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摘要：隨著經濟全球化的迅猛發(fā)展，企業(yè)間的競爭方式已悄然間發(fā)生了變化，單個企業(yè)間的競爭關系已逐漸演變?yōu)楣溒髽I(yè)之間的角逐。企業(yè)自身的風險管控已不能僅關注于自身，而是要站在供應鏈全局的角度來思考和調控。因為上下游企業(yè)發(fā)生的一個致命的財務風險，很可能導致整個供應鏈條上所有企業(yè)資金鏈條的斷裂，帶來覆滅性的打擊。本文便是基于供應鏈企業(yè)的角度，分析企業(yè)在財務風險管理的措施策略，以保證新形勢下企業(yè)發(fā)展的長久穩(wěn)定。

關鍵詞：供應鏈；上下游企業(yè)；財務風險

一、供應鏈企業(yè)財務風險管理概述

（一）財務風險概述

所謂財務風險，就是企業(yè)在生產經營中資金在籌措、投放、使用、回收等方面存在的不確定性。這種不確定性可能為企業(yè)帶來超額收益，但也可能是一種損失。本文所述的財務風險，主要指企業(yè)在各種不確定因素的作用下，企業(yè)財務目標存在偏差所形成損失的可能性，主要包括資金流動性風險、投資風險和籌資風險。

（二）供應鏈管理中的財務風險概述

本文所述的供應鏈管理中的財務風險，是指供應鏈上下游企業(yè)財務經營中的不確定性，以及供應鏈企業(yè)之間相互交易產生的各種不確定因素，所導致的企業(yè)經營收益無法達到預期，或者企業(yè)帶來經營損失的可能性。若從供應鏈整體角度考慮，產生財務風險的因素更為復雜和多樣，企業(yè)無法通過手段或者措施來徹底摒除財務風險，而只能通過合理方式將財務風險控制在企業(yè)可承受范圍內。供應鏈管理中的財務風險具有可傳導性和復雜性的特點。可傳導性主要表現(xiàn)在企業(yè)從原材料購買、產品生產加工、再到銷售或者分銷所涉及的上下游企業(yè)整個價值流轉的過程中，財務風險很可能從一家企業(yè)產生、集聚、再蔓延到或者轉移到另一家企業(yè)；復雜性則主要呈現(xiàn)在兩個方面，一是由于整個供應鏈中多個企業(yè)生存環(huán)境的多樣性，風險源不僅來自于企業(yè)內部，還產生于宏觀環(huán)境的變化和企業(yè)間的各類交易，二是財務風險源產生后，風險傳導途徑的多變性、耦合性，以及傳導方向的不確定性等方面。

二、供應鏈企業(yè)間的合作與競爭對財務風險的影響

供應鏈上的各個企業(yè)（上下游企業(yè)）之間既存在合作性又存在著相互競爭性，從而產生一種相互博弈又相對穩(wěn)定的狀態(tài)。而上下游企業(yè)間的競爭對財務風險的產生起到了巨大的促進作用。處于供應鏈條上的各個企業(yè)都在為了自己的生存發(fā)展而爭取自我利益的最大化：原料供應企業(yè)為了獲得更多的利益，希望材料可以高價賣出；而生產加工企業(yè)則希望購入物美價廉的原材料來降低自己的生產成本。另一方面，位于供應鏈條上的各個企業(yè)又通過信息的有效傳遞和資源的合理共享，來降低和控制生產經營成本，實現(xiàn)了供應鏈的協(xié)同與合作。

（一）供應鏈企業(yè)間的合作關系有利于企業(yè)風險的降低

處于供應鏈中的企業(yè)由于與上游企業(yè)之間存在相對固定的合作關系，在原材料的購入方面就會省去原料來源的尋找成本、與供應商的談判成本、供應商實力及信用水平的調研成本等等；在產品的銷售方面也會省去部分產品的宣傳促銷費用、資金回收的管理費用、銷售渠道的拓展管理費用等，這會使企業(yè)的資金流動保持在一個相對穩(wěn)定的狀態(tài)。同時，供應鏈關系也可以為企業(yè)帶來由于長期合作才可以享受到的購銷優(yōu)惠政策。另一方面，相對穩(wěn)定的購銷關系，從一定程度上減少了產品（或者庫存材料、半成品）的積壓情況，從而降低了企業(yè)的財務風險。此外，處于供應鏈環(huán)境下的企業(yè)應當注意對于以下因素的考量：第一，企業(yè)要隨時關注外包業(yè)務與自制業(yè)務之間的成本變化，隨時調控他們之間的比例；第二，在確定上下游企業(yè)時要對該企業(yè)的財務狀況和核心競爭力進行綜合分析，保證未來合作伙伴的質量；第三，確定了合作伙伴后，企業(yè)應明確自身在供應鏈關系中能夠獲得的利益和優(yōu)勢，一旦該優(yōu)勢不復存在（是永久性的變化），應及時調整供應鏈關系，尋找新的合作伙伴，保證自身企業(yè)的利益不受損害。

（二）供應鏈企業(yè)間的合作關系會導致風險的傳遞

供應鏈企業(yè)之間的合作形成了同一個利益鏈條上的整體，一旦鏈條上一個企業(yè)出現(xiàn)經營問題、產生財務風險，那么這種風險就很可能蔓延到鏈條上的其他企業(yè)。如上游的原材料企業(yè)生產加工環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，使得其無法按照約定的日期提供材料供應，那么下游的企業(yè)就會因為原料不足而無法進行半成品的加工，再下游的企業(yè)也會由于鏈條關系無法進行最終商品的生產，銷售單位或者分銷商也同時會受到影響。這種傳遞性關系只有在相對的穩(wěn)定下，才能保證物流、資金流和信息流的正常流通。另外，財務風險的傳遞往往具有一定的擴增性，風險會隨著傳遞的進行而逐漸增大，對供應鏈后端企業(yè)的損害甚至會成倍地增加。所以，在供應鏈條上任何一家企業(yè)發(fā)生財務風險，那么與其有著直接或者間接聯(lián)系的企業(yè)都可能會發(fā)生風險。上下游企業(yè)或者自身企業(yè)的財務風險對整個供應鏈的都會產生嚴重的威脅，供應鏈條可能會產生斷裂，每個節(jié)點上的企業(yè)都可能陷入財務困境。

三、供應鏈企業(yè)預防和控制財務風險的部分措施

處于供應鏈關系中的企業(yè)防范或者控制因供應鏈關系而產生的財務風險可以采取以下措施：

（一）嚴控擔保業(yè)務，減少擔保風險來源

供應鏈企業(yè)往往會為上下游合作伙伴提供部分擔保，以保證合作企業(yè)獲得必要的資金支持，維護良好的合作共贏關系。但擔保業(yè)務本身便存在著較大的風險，企業(yè)應當針對擔保業(yè)務采取必要的控制手段，降低擔保風險：首先，建立風險控制管理小組，設立專門人員或者聘請專業(yè)機構定期對供應鏈上下游企業(yè)進行風險評估管理工作；其次，小組人員要隨時關注上下游企業(yè)對外提供的財務信息，核實財務信息的真實性和完整性，了解上下游企業(yè)即時的財務狀況；再者，對已提供的擔保要根據種類、金額、期限等進行科學分錄，關注被擔保企業(yè)的運作狀況；最后，注重上下游企業(yè)的信用水平，及時搜集合作企業(yè)的征信報告等資料，了解其償還債務的情況、交貨期限和履約情況、貨款質量情況以及該企業(yè)的融資變現(xiàn)能力等等。從而將擔保業(yè)務帶來的財務風險盡可能地控制在企業(yè)可承受的范圍內。另一方面，企業(yè)還應嚴格控制對外提供的擔保額度，對財務杠桿比例過高的企業(yè)或者法人資格不明晰的企業(yè)嚴禁提供擔保；對每一筆對外擔保業(yè)務都要通過集體決策，綜合分析研究，合理考量擔保存在的危險性因素。

（二）加快資產周轉速度，降低財務風險

企業(yè)應通過加快資產的周轉，提高資金的使用效率，合理降低財務風險的產生概率：第一，企業(yè)應建立高效順暢的供應鏈企業(yè)信息流，保證高效的商品貿易溝通，抓住每一個交易機會促進商品的流轉，減少庫存積壓；第二，提高庫存管理水平，建立科學的庫存管理機制，嚴格控制材料庫存的緩沖量，保證原材料運轉的高速和高效；第三，加強應收賬款的管理，通過一定的優(yōu)惠折扣政策，促使下游企業(yè)按時完成款項支付，提高銷售回款能力，保證手中現(xiàn)金流量的充足和穩(wěn)定；第四，提高對閑置資產的管理，將閑置資產及時提供給需要的上下游企業(yè)，在獲得額外收益的同時，提高資產的使用效率；第五，提高對閑置資金的利用水平，適時利用充沛的資金流擴大企業(yè)規(guī)模，謀求多元化發(fā)展，提高企業(yè)的風險承受能力，同時加大企業(yè)的技術投入和設備革新，提高產品的生產加工能力。

（三）加強對資金的監(jiān)控，提高資金流管理水平

企業(yè)應加強對于資金的監(jiān)控和管理水平，有效降低財務風險所可能帶來的損害：一方面，企業(yè)應加強與銀行的合作，通過簽訂必要的資金保障協(xié)議，建立必要的風險補償機制，以保障企業(yè)陷入暫時性的財務困境時能夠獲得一定的資金支持；另一方面，企業(yè)要隨時關注資金的流向，針對每一個項目建立科學的回款計劃，減少企業(yè)的融資需求，同時定期聘請專業(yè)的評估團隊對企業(yè)的負債情況以及供應鏈上各有關企業(yè)的情況進行評估和檢測，建立針對性的負債管理策略，控制企業(yè)負債水平的同時，保證整個供應鏈杠桿的穩(wěn)定。總之，從整個供應鏈的角度出發(fā)，資金鏈的穩(wěn)定以及營運能力的提高可以在一定程度上降低財務風險。但由于供應鏈本身的復雜性，財務風險不可能實現(xiàn)完全的規(guī)避。企業(yè)只能通過必要的措施提高自身的抗風險能力，將財務風險合理的控制在自身可以承受的范圍之內。

參考文獻

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作者：鄭正東 單位：深圳大通實業(yè)股份有限公司青島分公司