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第1篇：個人投資范文

關(guān)鍵詞：投資理財；資金；增值

中圖分類號：F063.4 文獻標志碼：A 文章編號：1000-8772（2013）09-0199-02

一、個人投資理財?shù)囊饬x

在經(jīng)濟高速發(fā)展我國股票債券市場的不斷擴張、商業(yè)銀行零售業(yè)務的日趨豐富和市民總體收入的逐年上升的今天，“投資理財”的概念逐漸進入千家萬戶。在個人的投資理財規(guī)劃中，不僅要考慮財富的積累，還要考慮財富的保障，即對風險的管理和控制。在人生的旅途上面臨各種各樣的風險和意外，在我們的經(jīng)濟生活中也同樣存在各種系統(tǒng)性風險，這就需要我們用合理的投資與理財規(guī)劃來抵御風險。因此，人們應該學習終生投資理財知識，來保障自己和全家安心生活體系的有效性。

二、個人投資理財理念

投資理財不是簡單的攢錢、存錢，把錢放在銀行里面就行了，也不是簡單的炒股（股票買賣）。投資理財是根據(jù)個人的需求和目的將所有資產(chǎn)和負債，包括有形的、無形的、流動的、非流動的、過去的、現(xiàn)在的、未來的、遺產(chǎn)、遺囑及知識產(chǎn)權(quán)等在內(nèi)的所有資產(chǎn)和負債進行積極主動的策劃、安排、置換、重組等使資產(chǎn)達到保值、增值的綜合的、系統(tǒng)的、全面的經(jīng)濟活動。也就是將你所擁有的資產(chǎn)及收支狀況，按價值評估的眼光，進行結(jié)構(gòu)性的量化分析和預測，在你所能涉及到的投資工具中，篩選出現(xiàn)階段對你最有效的理財工具，并在將你所擁有的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為適當?shù)男螒B(tài)后，搭載到這些帶有既定投資目標的工具上去，盯住這些工具的風險，效率及流動性，隨時動態(tài)評估它們的價值及形態(tài)，以決定取舍及調(diào)整，使你的資產(chǎn)和財富在相對安全和高效的狀態(tài)下持續(xù)增長。當然，要想將這種投資理財核心思想落實在操作層面的各個環(huán)節(jié)上需要在投資理財?shù)膬r值鏈上尋找解決問題的突破口?？茖W管理如何妥善累積人生各階段的財富，并且將財富做有計劃有系統(tǒng)的管理，是現(xiàn)代個人必備的理財觀。

1 觀念是行動的先導，只有端正了理財態(tài)度，才能避開誤區(qū)，走進理財新天地

投資者必須堅持獨立思考，要理性，要自律。有的人急于發(fā)財，不懂的“財不入急門”的道理，盲目殺人股市、郵市、卡市，搞得血本無歸，有的急于讓資產(chǎn)保值、增值，輕信不法分子搞非法集資，使幾十年的積蓄付之東流。在一個市場中避免“以耳代目”很重要，投資往往要經(jīng)歷了解群眾、追隨群眾、遠離群眾的三步曲，因為在真正的岔路口上往往大多數(shù)人選擇的方向是錯誤的。市場強勢行情總是在人們充滿恐慌與低迷狀態(tài)中興起，進而又在人們對其半信半疑狀態(tài)中發(fā)展而步入，最后卻在人們開始滿懷希望狀態(tài)時走向毀滅與結(jié)束！所以，要想在投資中有所建樹，找出適合自己的套路，制定適合自己的投資策略，而不是盲目跟大隊就顯得尤為重要。在投資理財決策過程中，心理因素決定一切。勝負往往系于一念之間。研判行情必須心無雜念，資金運用必須無后顧之憂。虧得起多少做多少，即使虧光了也不影響生活品質(zhì)及生意周轉(zhuǎn)，就能輕裝上陣，談笑用兵，勝算自然較高。動用生活、生產(chǎn)資金去買賣期貨，必定患得患失，包袱沉重。心里老擔心，輸不得喲，虧了房子就會被銀行拍賣。虧了原料就沒錢進貨，虧了員工薪水就沒有著落……雜念多多，方寸大亂，又怎能看得準、做得對呢？事情就是這樣怪：不怕虧的，越不會虧；背上只能贏不能輸?shù)陌ぃ炊菀滋?，并且往往虧得最慘！交易者要控制自己的情緒，一是虧得起多少做多少，不要賭身家，這樣心理負擔較輕。二是事先做好一套看對何時平倉獲利，看錯何時止損認賠的計劃，盈虧都在意料之中，心理承受能力增強了，情緒自然穩(wěn)定。

2 了解和掌握投資理財相關(guān)領域和學科的知識

在進行個人投資理財過程中，將涉及金融投資、房地產(chǎn)投資、保險計劃等組合投資，因而，首先要了解投資工具的功能和特性，根據(jù)個人的投資偏好和家庭資產(chǎn)狀況有針對勝地選擇風險大小不同的儲蓄、債券、股票、保險、房地產(chǎn)等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規(guī)避風險、減少損失。了解國家的時事動向，掌握宏觀經(jīng)濟政策及相關(guān)的法律法規(guī)。個人投資理財離不開國家經(jīng)濟背景，宏觀經(jīng)濟導向直接制約投資工具性能的發(fā)揮和市場獲利空間；同時，了解國家的法律法規(guī)，使得投資合法化，不參加非法融資活動，在可能的情況下通過合理避稅提高收益。

三、個人投資理財方式

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，現(xiàn)在投資理財?shù)姆绞皆絹碓蕉啵鎸臃倍嗟睦碡斖顿Y方式，不少人覺得眼花繚亂、無所適從。而選擇什么投資渠道能獲得比較理想的收益，需要個人根據(jù)自己的情況作出合理的選擇。

1 最保險的投資——儲蓄

儲蓄或者說存款，是深受普通居民家庭歡迎的投資行為，也是人們最常使用的一種投資方式。儲蓄與其他投資方式相比，具有安全可靠、手續(xù)方便、形式靈活的優(yōu)點，而且還具有繼承性。儲蓄是銀行通過信用形式，動員和吸收居民的節(jié)余貨幣資金的一種業(yè)務。銀行吸收儲蓄存款以后，再把這些錢以各種方式投入到社會生產(chǎn)過程，并取得利潤。作為使用儲蓄資金的代價，銀行必須付給儲戶利息。但是儲蓄的利息太低，并且在到期日還要扣利息稅，這就使回報很少，同時其利率不會隨國家通貨膨脹的變化而改變，在經(jīng)濟學中，儲蓄實際利率等于儲蓄名義利率減去國家通貨膨脹率，當一國發(fā)生通貨膨脹，通貨膨脹率大于儲蓄利率時，百姓從銀行拿出的錢實際上更少了，因為它還沒有在存進銀行時的錢買東西買的多。

2 最適中的投資——債券

債券是一種穩(wěn)定、可靠的投資渠道。是指國家或企業(yè)發(fā)行的、有一定面值的、含有一定收益率的證券。在我國，債券有國庫券、企業(yè)債券、銀行債券等類型。國庫券是財政部代表中央政府發(fā)行的、具有最高權(quán)威性的債券，人們稱之為“金邊債券”，比喻其收益高，安全性好的特點。相比較而言，國庫券是一般穩(wěn)健投資者首選的投資品種，如果你手上有一筆長期不需動用的閑錢，希望能獲得更多一點的利潤，但又不敢冒太大風險，可以大膽買進一些企業(yè)債券或銀行債券，因為企業(yè)債券和銀行債券的利息收入具有高收益的特征。

3 最大風險和收益的投資——股票

股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發(fā)行的股份憑證。股票代表著其持有者對股份公司的所有權(quán)，這種所有權(quán)是一種綜合權(quán)利。而作為投資者要想在股票投資中作出正確的策略，降低風險和獲取較高的收益，需要正確預測股票價格的走勢，這有賴于對股票市場所反映的各種資訊進行及時收集、整理和綜合分析。股票是高風險資產(chǎn)，且風險由投資者承擔。因此，投資者走每一步都要謹慎。規(guī)避風險的第一步就是認真進行股票投資分析，在買賣過程中看到可能發(fā)生的風險，及時避開隱蔽的陷阱，確保投資行為安全。這要求投資者要有高智慧和大勇氣，必須看準時機，而時機的把握則需要豐富的理論、技術(shù)知識足夠的信息、詳盡周密的分析、科學的決策，這與盲目的、碰運氣式的賭博性投資行為有根本的區(qū)別，所以股票投資分析是必不可少的，它能時時提醒投資者保持冷靜的頭腦，量力而行，適可而止。投資者除了靠自己分析之外，要經(jīng)常關(guān)注外界的股評，考慮問題要從大處著眼，有宏觀到微觀，從遠處到近處，這樣才能在股市立于不敗之地。

4 其他投資方式

除以上介紹的幾條投資渠道外，還有外匯投資、房地產(chǎn)投資、藝術(shù)品投資基金投資等投資。不同的投資理財方式，它的獲利性、流動性、風險性各不相同。每個人都想自己的理財項目中具有最高流動性、最低風險性及及最高報酬性，但這幾乎是不可能的。因為，高收益往往與高風險相伴，與低流動性相隨。作為一個文件的理財者，應了解自己的個性、條件和需要，謹慎選擇，取得風險、流動性與收益三方面最佳組合。穩(wěn)健的投資組合應選擇安全性與流動性較高的投資和具有較高風險、較低流動性、卻具有較高收益及成長潛力的高品質(zhì)的債權(quán)、優(yōu)質(zhì)股。

四、個人投資理財風險

凡是投資都有風險，只是風險的大小不同而已，個人投資理財亦如此。個人投資理財可能遇到的風險：風險是指由于各種不確定性因素的作用，從而對投資過程產(chǎn)生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結(jié)果產(chǎn)生將會對投資者造成損失。風險分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險。系統(tǒng)風險主要由政治、經(jīng)濟形勢的變化引起，如國家政策的大調(diào)整、經(jīng)濟周期的變化等；非系統(tǒng)風險主要由企業(yè)或單個資產(chǎn)自身因素導致。投資理財?shù)娘L險主要有：政策風險，指因國家經(jīng)濟金融政策的出臺實施或調(diào)整變化而給投資者帶來的風險。法律風險，指因違反國家法律法規(guī)進行金融投資而形成的風險。市場風險，指因市場變化而造成的風險。機構(gòu)風險，指因金融機構(gòu)經(jīng)營管理不善而給投資者帶來的風險；詐騙風險，指在投資過程中被人詐騙而形成的風險；操作風險，指進行金融投資的過程中因操作不當而形成的風險。而這些風險在投資理財過程中都是有可能出現(xiàn)的，但我們又不可能完全避免風險，只能盡量避免，所以我們每個人要從小就應該樹立理財意識，理想消費，理性儲蓄。并結(jié)合自身的實際情況，客觀的分析自己的財富狀況，理想的樹立理財目標，一旦制訂理財計劃，要持之以恒，不能三天打魚兩天曬網(wǎng)，如此這樣，相信人人都能成為自己的理財專家。

五、個人投資理財?shù)囊?guī)避

從經(jīng)濟的起起落落，宏觀政策的收收放放，形勢的風云變幻，造成理財局勢的千變?nèi)f化。我們要投資，就不可能不冒風險。所以，我們要認真對待理財風險，我們從以下幾個方面來避免投資理財?shù)娘L險。一是要對風險進行預測，個人投資理財要仔細計算一下自己的收入、現(xiàn)金、實物資產(chǎn)以及金融資產(chǎn)，分析各自的投資風險，只有認清各項理財?shù)娘L險，才能減少風險；二是要通過轉(zhuǎn)移來降低風險，個人應通過合法的交易和手段，將投資風險盡可能地轉(zhuǎn)化出去；三是要把風險分散開，應注重資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化組合，主要可采用分散投資資金的方法，也就是我們常說的“不把全部雞蛋放在同一個籃子里”，盡量地將投資風險分散在幾個不同的投資上，以便互補；四是要作好風險補償。這是對投資已遭受損失后的一種補救方式。個人應從投資收益中定期按比例提取一定的資金，建立風險損失準備，對風險進行補償，穩(wěn)定生活。

第2篇：個人投資范文

[關(guān)鍵詞]分析個人投資金融投資行為理論

1、金融投資行為理論分析

金融投資行為理論悄然興起于上世紀80年代.其在博弈論和實驗經(jīng)濟學被主流經(jīng)濟學接納之際，對人類個體和群體行為研究的日益重視，促成了傳統(tǒng)的力學研究方式向以生命為中心的非線性復雜范式的轉(zhuǎn)換，使得我們看到了金融理論與實際的溝壑有了彌合的可能。金融投資行為理論以期望理論、行為組合理論和行為資產(chǎn)定價模型為其理論基礎，并將人類心理與行為納入金融的研究框架，具體體現(xiàn)為以下幾個模型：

首先，BSV模型。BSV模型認為，人們進行投資決策時存在兩種錯誤范式：其1是選擇性偏差，即投資者過分重視近期數(shù)據(jù)的變化模式，而對產(chǎn)生這些數(shù)據(jù)的總體特征重視不夠，這種偏差導致股價對收益變化的反映不足。另1種是保守性偏差，投資者不能及時根據(jù)變化了的情況修正自己的預測模型，導致股價過度反應。

其次，DHS模型。該模型將投資者分為有信息和無信息兩類。無信息的投資者不存在判斷偏差，有信息的投資者存在著過度自信和有偏的自我歸因。過度自信導致投資者夸大自己對股票價值判斷的準確性；有偏的自我歸因則使他們低估關(guān)于股票價值的公開信號。隨著公共信息最終戰(zhàn)勝行為偏差，對個人信息的過度反應和對公共信息的反應不足，就會導致股票回報的短期連續(xù)性和長期反轉(zhuǎn)。

再次，統(tǒng)1理論模型。統(tǒng)1理論模型區(qū)別于BSV和DHS模型之處在于：它把研究重點放在不同作用者的作用機制上，而不是作用者的認知偏差方面。該模型把作用者分為“觀察消息者”和“動量交易者”兩類。觀察消息者根據(jù)獲得的關(guān)于未來價值的信息進行預測，其局限是完全不依賴于當前或過去的價格；“動量交易者”則完全依賴于過去的價格變化，其局限是他們的預測必須是過去價格歷史的簡單函數(shù)。

最后，羊群效應模型。該模型認為投資者羊群行為是符合最大效用準則的，是“群體壓力”等情緒下貫徹的非理，有序列型和非序列型兩種模型。在序列型模型中，投資者通過典型的貝葉斯過程從市場噪聲，以及其他個體的決策中依次獲取決策信息，這類決策的最大特征是其決策的序列性。非序列型則論證無論仿效傾向強或弱，都不會得到現(xiàn)代金融理論中關(guān)于股票的零點對稱、單1模態(tài)的厚尾特征。

2、對金融投資者的個人行為分析

1.多為投機心理，短期行為嚴重

我國很多證券投資者入市并不是看重上市公司真實的投資價值，而是企圖從中獲取超額回報。絕大多數(shù)的投資者入市的主要原因是為通過股票的買賣價差而獲利，這類人群多是為賺錢買賣差價進行短線操作;只有少數(shù)投資者進入股市是為了獲得公司分紅收益;38%的投資者因有閑置資金而，把股市看成是1個長期投資場所。高比例的企圖賺取短期收益群體的存在是1個十分危險的信號。博取短線利潤群體的過大是我國證券市場行情波動幅度.驚人的重要原因，這也是造成證券市場不穩(wěn)定的主要原因之1。從投資者入市動機上分析，就已經(jīng)預示著我國證券市場投資者短期行為比較明顯。

我國個人投資者更多的是短線投資、投機，而沒有把股票作為長期的投資。另1方面，股票價格的劇烈波動誘發(fā)了1部分人的賭博心理，盲目追求短期利益。由于證券投資者容易產(chǎn)生羊群效應，使這種市場短期行為具有很強的蔓延性，從而極大地加重了投資者孤注1擲的心理，1旦認為找到了機會，就會過高地估計自己的能力，置自己的風險承受能力不顧，冒險參與高風險的證券投資活動。在我國證券市場中，我國投資者的短期行為特征表現(xiàn)為比較明顯的冒險心理和投機短期行為。

2.投資承受能力差

調(diào)查顯示，我國個人投資者以中等收入的工薪階層為主，家庭主要經(jīng)濟來源為工資收入，參與證券市場的時間普遍較短，證券投資意識很強，但投資經(jīng)驗相對缺乏，股市投入占家庭金融資產(chǎn)比例較大，這充分說明我國個人投資者的抗風險能力很弱，投資者對投資股市的“情感依托”強烈。

3.對股票專業(yè)知識了解不足

絕大多數(shù)個人投資者的股票投資知識來自于非正規(guī)教育，主要通過朋好友的介紹、股評專家的講解以及報刊、雜志的文章等獲得;在做投資決策時，投資者大多依據(jù)“股評推薦”、“親友引薦”，以及“小道消息”;在投資決策的方法上，兩成以上的個人投資者決策幾乎不做什么分析，而是憑自己的感覺隨意或盲目地進行投資。投資者進行投資決策時過于看重自己知道的或容易得到的信息，而忽視對其他信息的關(guān)注和深度挖掘。大多數(shù)投資者在評價投資失誤時，往往將失誤歸咎于外界因素，如國家政策變化、上市公司造假，以及莊家操縱股價等，而只有少數(shù)個人投資者認為是自己的投資經(jīng)驗或投資知識不足;大部分投資者對新出現(xiàn)的金融品種如開放式投資基金的認知程度有限。

3、結(jié)語

總體來說，我國的股票市場中對于股票價格的影響因素過多，政策因素、大戶操作因素，這說明中國股市不符合經(jīng)典金融理論對于市場是有效的基本假設;同時，投資者所表現(xiàn)出來的特點也不符合經(jīng)典金融理論中，投資者對于風險總是厭惡的基本假定:在收益時，股民表現(xiàn)出對已有收益的貪婪，以及賭博心理，而在被“套牢”時，又寧愿苦苦等待，以待反彈機會.這些特點都說明中國股民的投資心理符合金融投資行為理論的期望理論。

參考文獻:

[1]何問陶王金全:行為金融理論的發(fā)展及述評[J]南方金融,2002,(12)

第3篇：個人投資范文

2、有各種各樣的金店投資購買金條，最好不要購買工藝黃金首飾；

3、在銀行購買實物黃金，而這已成為黃金投資的重要購買渠道；

4、投資和購買黃金的方式是間接購買，即在銀行購買紙黃金或賬戶黃金；

5、投資上市黃金公司的股票可以間接享受金價上漲的好處，可以購買實物黃金或投資于紙黃金，以便在股票價格上漲時享受股票上漲和股息帶來的雙重紅利。

什么時候買黃金最劃算

第4篇：個人投資范文

上海長寧區(qū)中山西路1065號SOHO中山廣場很快封盤，封盤前的售價為5.8萬元至6.2萬元/平方米。但售樓員說現(xiàn)在租賃業(yè)務還在正常進行。作為長寧區(qū)唯一一個在售的5A級辦公樓現(xiàn)房，中山廣場的租金已經(jīng)從2011年的4.8元漲到6元至7.5元/平方米/天。

世邦魏理仕中國區(qū)研究部執(zhí)行董事陳仲偉認為這是SOHO中國在轉(zhuǎn)變商業(yè)模式。散售物業(yè)的回報在逐年降低，而且潘石屹持有的大多是黃金地段，這部分物業(yè)越賣越少，以后很難再買回來。在有財力支持的前提下，自持是明智的。

機構(gòu)投資者們依然看好辦公物業(yè)。華燕置業(yè)市場研究部的報告顯示，8月份上海辦公物業(yè)成交面積的冠軍是位于安亭汽車城板塊的嘉亭薈城市生活廣場，有1.5萬平方米被整體收購，亞軍長海大廈1.4萬平方米被批量收購。

辦公樓的長期投資回報前景顯然更吸引SOHO中國，這個領域里的投資機會卻并不僅限于機構(gòu)投資者。

辦公樓投資性價比高

“個人投資者想投資不動產(chǎn)，辦公樓是不二選擇?！绷⒊虡I(yè)地產(chǎn)執(zhí)行董事劉科建議。他解釋說：目前新購住宅租金回報率不到2%，加上限購限貸政策，首先就可以排除掉。商業(yè)地產(chǎn)包括商鋪、辦公樓、酒店式公寓、工業(yè)地產(chǎn)。商鋪是最講究投資技巧的產(chǎn)品，好鋪要養(yǎng)，要靠專業(yè)技巧判斷。工業(yè)地產(chǎn)很多人都不了解，投資門檻也高。辦公樓的投資門檻最低，回報率還算不錯，目前上海甲A級辦公樓的平均回報率達到4.5%至5%。非甲A辦公樓短期回報率要更高。

辦公樓投資要看租金回報率，它是需要長期持有的產(chǎn)品。不過不動產(chǎn)地域差異極大，投資者在投資辦公樓產(chǎn)品前要根據(jù)不同的地域具體分析。

世邦魏理仕的2012年第二季度市場指數(shù)顯示：15個主要城市辦公樓市場表現(xiàn)分化。北京和上海這兩個最大的辦公樓市場的租金增長均有所放緩。廣州、深圳、寧波和青島四個城市受外部經(jīng)濟環(huán)境和需求放緩的趨勢影響租金下跌；而成都、重慶、沈陽、大連等二線城市，租金在高品質(zhì)項目入市和市場升級需求的推動下強勁上漲。

租金下降也帶來機會

從租賃情況看，實體經(jīng)濟對市場的影響也已開始體現(xiàn)。21世紀不動產(chǎn)上海區(qū)域商業(yè)樓宇部經(jīng)理吳曉明發(fā)現(xiàn)，不少小業(yè)主以“降租”吸引客戶。在21世紀不動產(chǎn)上海區(qū)域市場研究部持續(xù)監(jiān)測的110個甲級辦公樓項目中，8月份有近10%的項目出現(xiàn)了租金下降的趨勢，降幅在3%至20%之間。根本原因是客戶需求減少引發(fā)的辦公樓空置。

相比之下，品質(zhì)較好的5A級辦公樓租金最堅挺，如浦東新區(qū)的國際金融中心，8月租金約為11元/平方米/天，較年初增長37.5%。但是不少小業(yè)主持有的品質(zhì)一般的甲級辦公樓租金則出現(xiàn)了下降的趨勢，即使在城市核心區(qū)域也不能避免。

劉科卻認為實體經(jīng)濟走弱帶來的影響實際上給投資者進入辦公樓投資領域帶來了機會。以往經(jīng)濟走強時二手辦公樓出售的很少，“2012年開始很多個人業(yè)主為了變現(xiàn)，出售持有的辦公物業(yè)，性價比非常高。尤其是小業(yè)主出售的位于核心區(qū)域的二手辦公樓，‘淘金’機會非常大。”

他以上海市久光百貨旁的辦公物業(yè)靜安中華大廈為例，售價3.5萬元/平方米，投資回報率6%，相比周邊的住宅五六萬元的單價，投資回報率只有2%，僅用于投資，買辦公樓非常劃算。而且100多平方米的面積租賃比較靈活，這個區(qū)域有長期穩(wěn)定的租客、品牌企業(yè)。他建議遇到這樣的項目可以大膽買入?！拔挥谲壍澜煌屑~附近的物業(yè)不怕租不掉，但如果是郊區(qū)的項目就要特別慎重?！苯煌ú槐恪⑷肆飨∩?、周邊商業(yè)設施不齊全，都是辦公樓投資的大忌。吳曉明提醒，上海市嘉定區(qū)的辦公樓供銷比已高達2.28：1，嚴重供大于求，該區(qū)域辦公類物業(yè)已存在極大風險。

投資哪里更合算？

陳仲偉更看好北京的辦公樓市場?！氨本┑霓k公需求一直在穩(wěn)定增長，國企和民企依然有辦公物業(yè)升級的需求?！备鶕?jù)世邦魏理仕數(shù)據(jù)顯示，2012年至2014年，北京辦公樓總供應量將不到100萬平方米，而2008年一年的供應量可達120萬平方米?，F(xiàn)在北京辦公樓的空置率已經(jīng)下降到4%，是史上最低。他認為相較于世界上其他經(jīng)濟體，中國經(jīng)濟一直保持著飛速增長。在全世界經(jīng)濟不景氣、印度通貨膨脹達到雙位數(shù)的情況下，中國依然是許多跨國公司的關(guān)注焦點。

這一點在商業(yè)房地產(chǎn)服務機構(gòu)高力國際的報告中也得到了印證。8月24日，高力國際報告稱，亞太區(qū)大部分國家受到經(jīng)濟增長放緩的拖累，辦公樓租金下跌，但是中國及澳大利亞的大部分城市，辦公樓租金仍有漲勢。

高力國際亞太區(qū)企業(yè)咨詢顧問服務常務董事Mark Lampard表示，盡管利率處于低位，但亞太區(qū)的準買家普遍難以通過房地產(chǎn)取得融資，只有中國和澳大利亞的悉尼例外，中國的業(yè)主及租戶仍然活躍。他認為如果歐元區(qū)經(jīng)濟進一步轉(zhuǎn)差，辦公樓租金有下調(diào)的壓力。

上海的辦公樓市場并不樂觀。吳曉明表示，上海辦公樓買賣市場目前已存在一定風險。目前上海新建辦公樓的存量已達到3.69萬套，總計476.9萬平方米。以2012年月均10.6萬平方米的成交量推算，目前存量至少需44.8個月才能消耗完。

未來上海的辦公樓出租回報率進入下降通道的可能性很高，而且受政策調(diào)控住宅的影響，很多以開發(fā)住宅為主的開發(fā)商也轉(zhuǎn)向商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)，其中就有不少進軍辦公樓市場。

第5篇：個人投資范文

近年來，中登公司的最新統(tǒng)計月報顯示，2013年10月末A股個人投資者持股市值在100萬元以上的大戶約56.27萬個，增加約9.84萬個，其中，持股市值超過500萬元的約為6.02萬個；持股市值超過1億元的為1500個。這些持股市值大的特別是千萬級別的個人投資者無疑是改革開放的產(chǎn)物，是“先富”起來的群體，通常是經(jīng)濟技術(shù)管理諸領域的專業(yè)人士或成功者，普遍具備了參與公司治理的能力和經(jīng)驗。例如，益民集團半年報顯示，2013年6月底第二大股東是個人投資者昝圣達，持有股票2100萬股；9月底增加到3399萬股，市值超過1億元，超過同期持股的所有基金等機構(gòu)投資者。

中華企業(yè)2013年三季報顯示，個人投資者季堅義持股增加到2410.4萬股，市值超過1.5億元，位列第二大股東，持股時間和規(guī)模超過同期持股的數(shù)個基金等機構(gòu)投資者。這些例子不勝枚舉，充分說明持股市值大的個人投資者往往具備長期投資和價值投資理念，并不遜色于機構(gòu)投資者，最有可能成為公司治理的新興力量。

我國的機構(gòu)投資者正處于成長時期，由于存在一系列體制機制性缺陷，機構(gòu)投資者參與公司治理的動力明顯不足，成效微乎其微。相比而言，具有專業(yè)素質(zhì)和價值投資理念的個人投資者更關(guān)注公司的經(jīng)營管理和長遠發(fā)展，更渴望參與公司治理，參與公司治理的動力和創(chuàng)造力巨大，預期效果會更好。伴隨著我國改革開放和資本市場發(fā)展的歷史進程，個人投資者隊伍將更加成熟。從這一國情出發(fā)，支持和鼓勵個人投資者參與公司治理，推進個人投資者盡快成為公司治理的新興力量，是發(fā)展我國資本市場和建立有中國特色公司治理模式的必然選擇，為此建議在三個方面進行制度創(chuàng)新。

建立個人投資者制度，提高個人投資者參與公司治理的專業(yè)化水平和組織程度。2012年12月初，原證監(jiān)會主席郭樹清赴蘇滬調(diào)研，在鳳凰傳媒召開的以公司治理為主題的座談會上，個人投資者代表毛慧鵬和郝要紅指出，個人投資者參與公司治理實際上很難，建議能不能建立一種人機制。郭樹清當時表示證監(jiān)會正在研究，能不能成立一家或幾家機構(gòu)，購買上市公司的股份，數(shù)量不一定多，但是可以投資者參加股東大會、提訟、參與治理。這次座談會實際上提出了兩種模式的設想。此外，可以參照美國經(jīng)驗，建立股東經(jīng)紀人制度；還可以參照社團組織形式，建立以上市公司為單位的股東協(xié)會制度，這可能是最好的模式。四種模式需精心試點、總結(jié)經(jīng)驗、擇優(yōu)立法后推廣。

第6篇：個人投資范文

一、個人經(jīng)營性投資稅務籌劃

個人投資的一個重要渠道就是參加生產(chǎn)經(jīng)營活動。由于個人投資在資金、技術(shù)、勞動力及生產(chǎn)規(guī)模等方面都與其它形式的企業(yè)投資有很大的差異，所以日常經(jīng)營活動中的稅務籌劃就有一定的特殊性。因此，需要充分利用個體經(jīng)營者的優(yōu)勢和相應的稅收優(yōu)惠政策，使稅后合法收益最大化。

（一）選擇企業(yè)組織形式企業(yè)組織形式不同，其組織規(guī)模、經(jīng)營方式、盈利能力及稅收負擔就有所不同，因此有必要對企業(yè)組織形式進行合理規(guī)劃，進行企業(yè)設立時的稅務籌劃。

（1）公司制企業(yè)與個體工商戶的選擇。我國稅法規(guī)定，公司制企業(yè)適用企業(yè)所得稅法，除小型微利企業(yè)外一律采用25%的所得稅率；個體工商戶采用個人所得稅的五級超額累進稅率。因此，在年應納稅所得額比較少時，同等盈利水平下，個人獨資企業(yè)、個體工商戶的稅負相對較輕。但當年應納稅所得額比較高時，個人獨資企業(yè)、個體工商戶會適用較高的邊際稅率，稅負將會高于公司制企業(yè)。因此，僅僅從所得稅角度來看，個人獨資企業(yè)、個體工商戶比公司制企業(yè)更具有優(yōu)勢。但是，個人投資時需要充分認識不同企業(yè)組織形式其它方面的利弊，基于自己投資的盈利狀況和發(fā)展前景進行預測，綜合權(quán)衡做出有利于自身的選擇。

（2）公司制企業(yè)與合伙企業(yè)的選擇。公司制企業(yè)的營業(yè)利潤在企業(yè)環(huán)節(jié)繳納企業(yè)所得稅，稅后利潤作為股息分配給個人投資者，個人投資者還要繳納一次個人所得稅。而合伙企業(yè)則不作為公司看待，營業(yè)利潤不繳納企業(yè)所得稅，只按合伙人分得的收益繳納個人所得稅。因此，合伙企業(yè)稅收負擔一般都要低于公司制企業(yè)。

［例1］甲乙兩人合伙經(jīng)營一個工廠，兩人各自投資比例為50%（該企業(yè)符合小型微利企業(yè)的標準），2010年盈利200 000元。

如果設立公司制企業(yè)：

企業(yè)所得稅：200000×20%=40000（元）

稅后利潤：200000-40000=160000（元）

個人所得稅：160000×20%=32000 （元）

純收益：200000-40000-32000=128000 （元）

如果設立合伙制企業(yè)：

個人所得稅：（200000÷2×35%-6750）×2=56500 （元）

純收益：200000-56500=143500 （元）

（3）有限責任公司與股份有限公司的選擇。就稅收負擔而言，公司形式應該是以股份有限公司為佳，因為在這種公司組織形式下股東個人所持資本轉(zhuǎn)增資本不作為個人所得，不征收個人所得稅。因此，站在稅務籌劃角度上，當其它條件相同時，公司組織形式應選擇股份有限公司。

（二）合理利用起征點我國增值稅、營業(yè)稅起征點規(guī)定采用未達到起征點則免稅的方式。增值稅起征點為：銷售貨物的起征點為月銷售額2000～5000元，提供應稅勞務的起征點為月銷售額1500-3000元，按次納稅的起征點為每次（日）銷售額150～200元。營業(yè)稅的起征點為：按期納稅的起征點為月營業(yè)額1000～5000元，按次納稅的起征點為每次（日）營業(yè)額100元。因此，個人進行生產(chǎn)經(jīng)營投資時，有必要對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模進行籌劃。適當?shù)臅r候拆分企業(yè)，采用以家庭成員他人的名義設立（如夫妻二人分別設立一個企業(yè)）等方式，使每個企業(yè)都處于起征點之下，減輕稅收負擔。

（三）變通運輸費用 企業(yè)的運輸可以自己購置車輛運輸，也可以把運輸外包出去或者單獨設立運輸子公司來運輸。如果自己運輸，則購買車輛的開支只能通過折舊計入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本，而不能扣除增值稅進項稅。車輛運行中的燃料、配件支出及修理修配支出可以抵扣17%的進項增值稅。假設運費價格中可以扣除的物資消耗比例為R，則可以抵扣的增值稅進項稅為17%R。如果企業(yè)選擇專門的運輸公司運輸?shù)姆绞剑枰Ц哆\費，假設可以抵扣7%的進項稅，同時運輸公司支付3%的營業(yè)稅。因此，建立運輸費用的扣稅平衡方程17%R=7%-3%，得到R=4/17。即企業(yè)要做出適當?shù)倪x擇，但運輸中所耗費的材料及修理修配支出比例較大是，采用自己運輸?shù)姆绞剑敽挠帽壤容^小時，外包運輸業(yè)務方式比較有利。但是在具體籌劃中還應該綜合考慮支付的運費高低及自己運輸?shù)娜藛T工資等問題，才能取得稅務籌劃的較好效果。

［例2］甲先生建立了興旺實業(yè)有限公司，公司內(nèi)部運輸運輸費用為400萬，耗油、配件及正常修理費用為40萬元（不含增值稅），則運費中物料可抵扣的進項稅為400萬×17%=6.8萬

稅務籌劃思路：興旺實業(yè)有限公司將內(nèi)設的運輸隊獨立出去。

運輸公司應納營業(yè)稅12萬（400×3%=12）。

興旺實業(yè)公司向單獨的運輸公司索取運費普通發(fā)票，則可以抵扣進項稅額28萬（400×7%=28）。

公司實際抵扣的稅額為16萬（28-12=16）。

公司節(jié)稅：9.2萬（16-6.8=9.2）。

（四）合理增加成本費用開支按照稅法規(guī)定，個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得計稅時可以扣除生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的成本、合理的費用和損失。因此，合理擴大成本費用的開支，降低應納稅所得額是個體工商戶稅務籌劃的主要方法?？梢赃x擇的稅前列支費用主要有：自有房屋投入使用，并計算租金。自由房屋投入生產(chǎn)經(jīng)營并收取租金，則需要繳納營業(yè)稅、房產(chǎn)稅，會增加營業(yè)的成本，減少營業(yè)所得，進而降低所得稅的邊際稅率，減少經(jīng)營所得的應納稅額；支付家庭成員工資。稅法規(guī)定個體工商戶支付給工作人員的工資，在確定計稅基礎時可以按照規(guī)定的標準從應稅所得中扣除，因此，對于大多數(shù)個體戶中存在的家庭成員參與經(jīng)營的情況，應支付相應的工資，企業(yè)借以增加扣除項目，減少納稅負擔；生活費用與經(jīng)營費用的合理變通。把水電費、電話費、房產(chǎn)維修保養(yǎng)費用等列入經(jīng)營費用，此外一些其它的費用（如培訓費、差旅支出、信息費支出、業(yè)務招待費等）也應該計入企業(yè)的賬目；雇傭殘疾人員從業(yè)，企業(yè)雇傭員工安置殘疾人員的，在按照支付給殘疾職工工資據(jù)實扣除的基礎上，按照支付給殘疾人職工的100%加計扣除；職工福利。私營企業(yè)應該依法為職工繳納社會保險，并盡量提足三項費用。另外，可以為職工提供住宿、工作餐、交通、培訓、旅游等方法，加大企業(yè)費用成本，減少企業(yè)所得稅支出，這樣職工的個人所得稅也可以得到減輕，一舉兩得。

（五）平均實現(xiàn)利潤由于我國對個體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營說得采用五級超額累進稅率，因此，當某年利潤波動很大時會出現(xiàn)該年稅負大幅增加的情況。要控制這種情況，可以從與客戶協(xié)商要求分期付款等方式調(diào)整收入，或者在盈利年度多攤銷費用、虧損年度少攤銷費用、稅收優(yōu)惠年份內(nèi)少攤銷費用的方式調(diào)整費用期間，改變捐贈時間，改變固定資產(chǎn)折舊方法等方式來推遲或提前利潤，實現(xiàn)利潤的平均化，平衡稅負。

［例3］A先生從事玻璃制品加工業(yè)的生產(chǎn)活動，2010年下半年，預測全年應納稅所得額為13萬元，同時，預計2011年產(chǎn)品銷量會大幅度降低，利潤也會受到極大影響。預計2011年應納稅所得額為3.6萬元。

如果不做任何調(diào)整，A先生應繳納的個人所得稅：

2010年應繳納的個人所得稅：130000×35%-6750=38750（元）。

2010年稅后利潤：130000-38750=91250（元）。

2011年應繳納的個人所得稅：36000×30%-4250=6550（元）。

2011年稅后利潤：36000-6550=29450（元）。

如果A先生將2010年的一部分收入（假設為3萬元的應納稅所得額）推遲到2011年實現(xiàn)，則2010年應納稅所得額為10萬元，2011年應納稅所得額6.6萬元，借此縮小兩年利潤差額。則：

2010年應繳納的個人所得稅：100000×35%-6750=28250（元）。

2010年稅后利潤：130000-28250=71750（元）。

2011年應繳納的個人所得稅：66000×30%-6750=16350（元）。

2011年稅后利潤：66000-16350=49650（元）。

兩年減少繳納個人所得稅：（38750+6550）-（28250+16350）= 700（元）。

二、個人房地產(chǎn)投資稅務籌劃

個人房地產(chǎn)的投資通常包括直接購房、以租代購、以租養(yǎng)貸等形式，房地產(chǎn)投資是一項政策性很強的經(jīng)濟活動，因此投資者應充分考慮稅收政策做出稅后利潤最大化的選擇。

（一）購買時的稅務籌劃通常情況下，個人購房應繳納契稅，并就書立的購房合同繳納印花稅。其中，契稅指的是土地和房屋所有權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中向取得方征收的稅，因此個人購買住房，應就取得的房屋繳納契稅。對于個人購房行為，以房屋成交價格作為契稅計稅依據(jù)。成交價格指的是土地、房屋權(quán)屬轉(zhuǎn)移合同確定的價格，包括承受方支付的貨幣及其它非貨幣性資產(chǎn)。其次，對購銷合同，應按照“購銷合同”稅目，按合同記載的金額繳納0.3‰的印花稅。為此，個人購買房產(chǎn)的時候，可以與銷售方協(xié)議，適當?shù)販p少合同上名義銷售額，以減少個人需繳納的契稅和印花稅。

一些稅收優(yōu)惠政策可以被加以利用來少繳稅款。其一：城鎮(zhèn)職工按規(guī)定第一次購買公有住房，免征契稅；其二：因不可抗力滅失住房而重新購置的，酌情減免；其三：土地、房屋被縣級以上人民政府征用和占用或，重新受讓土地、房屋權(quán)屬的，由省級人民政府確定是否減免；其四：對個人購買普通住房、經(jīng)濟適用房，在法定稅率基礎上減半征收契稅。其中，普通住宅指的是：住宅小區(qū)建筑容積率在1.0以上、單套建筑面積在120平方米以下、實際成交價格低于同級別土地住房平均交易價格1.2倍以下。此外，個人首次購買90平方米及以下普通住房的，契稅稅率統(tǒng)一下調(diào)至1%，免征印花稅。

（二）出租時的稅務籌劃我國稅法規(guī)定：個人出租住房所得按10%稅率減征個人所得稅，對個人出租、承租住房簽訂的租賃合同，免征印花稅；對個人出租住房，不區(qū)分用途，在3%稅率的基礎上減半征收營業(yè)稅，按4%征收房產(chǎn)稅，免征城鎮(zhèn)土地使用稅。個人住房出租者可以充分利用這些稅收優(yōu)惠。

租金收入的變化對房產(chǎn)稅和營業(yè)稅的影響很大，做好稅務籌劃可以做到以下兩個方面著手：首先，減少名義租金。對一些不屬于自己實際收入的代收項目，例如物業(yè)管理費、水電費和網(wǎng)絡服務費等，要注意分離；其次，對房屋附屬設施單獨出租或者回購。房屋出租中不可避免的會有家具、家電的租用，對于這些房屋附屬設施的收入不應該記入租金收入，否則會虛增稅基增加納稅負擔。對這類設施個人可以采用與房屋出租分離，單獨出租的方式來取得收入，或者與租房者另外簽訂合同約定承租人先行購買該部分附屬設施，在租約期滿后由出租人以稍低的價格自行回購。

［例4］王先生有一套房屋出租，年租金為40000元。出租的房屋中有一臺彩電、一臺洗衣機、一臺冰箱、一套廚房用品、一個寫字臺、兩臺空調(diào)及雙人床一張等家具?，F(xiàn)王先生找到一個承租人，雙方簽約一年，租金一次付清。計算王先生應繳納的房產(chǎn)稅和個人所得稅，提出稅務籌劃方案。

普通納稅方案。具體如下：

王先生應繳納房產(chǎn)稅：40000×4%=1600（元）。

營業(yè)稅及其附加：40000×3%×50%×（1+7%+3%）=660 （元）。

個人所得稅：（40000÷12-1600÷12-660÷12-800）×10%×12=2814（元）。

出租房屋的純所得：40000-1600-660-2814=34 926（元）。

稅務籌劃：王先生與承租人約定，將房屋內(nèi)的家具和家電以30 000元的價格出售給承租人，另外每個月收取租金1 000元，租賃期滿后王先生以2 000元的價格購回家具與家電（承租人所付租金為：1 000×12+30 000-2 000=40 000（元），并未增加其租金負擔）。

王先生應繳納房產(chǎn)稅：1000×12×4%=480（元）。

營業(yè)稅及其附加：1000×12×3%×50%×（1+7%+3%）=198（元）。

個人所得稅：（1000-480÷12-198÷2-800）×10%×12=172.2（元）。

由于家具家電的原價為30 000元，所以王先生原價出售時不需繳納個人所得稅和增值稅。一年之后，王先生回購家具家電同樣不需要繳納任何稅款。

出租房屋的純所得：1000×12+30000-2 000-480-198-172.2=

39149.8（元）。

稅務籌劃使得王先生增加的稅后收益為：39 149.8-34 926=4 223.8（元）。

（三）出售時的稅務籌劃個人房屋轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)主要涉及營業(yè)稅、個人所得稅、土地增值稅、印花稅等，下面就主要稅種的稅收優(yōu)惠政策做出介紹。一是營業(yè)稅。個人所購的住房是商品房時，如果購買時間不足5年，則按銷售時取得的全部售房收入征收營業(yè)稅；如果銷售商品房購買時間超過5年（包括5年），但屬于非普通住宅，銷售時按買賣價差征收營業(yè)稅；如果銷售商品房購買時間超過5年（包括5年），且屬于普通住宅，則免征營業(yè)稅。二是個人所得稅。如果個人所售住房為售房者自用5年以上，且為家庭唯一生活用房，可免征個人所得稅。三是土地增值稅。個人因工作需要或改善住宿條件轉(zhuǎn)讓原自有住房，經(jīng)向稅務機關(guān)申報核準，凡居住時間超過5年（包括5年）則免征土地增值稅；若居住時間為3～5年，者按銷售收入減半征收土地增值稅；若居住時間小于3年，則應該全額征收土地增值稅。四是印花稅。個人銷售自有住房免征印花稅。

基于個人銷售住房的稅法規(guī)定的研究，可以看出對房產(chǎn)銷售環(huán)節(jié)稅務籌劃有必要著力于三個方面：首先，延長置業(yè)期。房產(chǎn)的流通環(huán)節(jié)開征的稅費都與投資年限有關(guān)，5年以上和5年以下的營業(yè)稅、個人所得稅及土地增值稅征收方法都有所不同。面對稅費的調(diào)整，投資者應該改變投資模式，由短期投資轉(zhuǎn)向5年以上的中長期投資。其次，選擇普通住宅標準。是否為普通住宅對房產(chǎn)銷售環(huán)節(jié)的營業(yè)稅稅費差異很大，因此，在購房之初投資者就有必要選擇標準普通住宅。最后，適當?shù)販p少名義成交價格，將房屋附屬設施及服務項目分離出去單獨出售，減少計稅基礎從而減輕住房銷售環(huán)節(jié)的納稅負擔。

［例5］張先生于2006年1月1日購置一套商品房，屬于普通住宅，購買價格為70萬元，包括各種稅費。2010年1月1日，張先生決定將房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給李先生，轉(zhuǎn)讓價格為100萬元。

普通納稅方案。具體如下：

張先生應納營業(yè)稅及附加：（100-70）×5.5%=1.65（萬元）。

張先生個人所得稅：（100-70-1.65）×20%=5.67（萬元）。

張先生稅后收入：100-7.32=92.68（萬元）。

李先生應繳納契稅：100×1.5%=1.5（萬元）。

李先生實際支付價稅：100+1.5=101.5（萬元）。

稅務籌劃：張先生可以多持有該房屋一年，享受免稅待遇。如果張先生必須出售該套房屋，可以考慮雙方先簽訂借款抵押合同，即張先生以該套房產(chǎn)作為抵押向李先生借款100萬，期限為一年，抵押期內(nèi)李先生可以居住該房屋，期滿后李先生以100萬債券取得該套房屋的所有權(quán)。假設雙方在2011年1月1日按抵押合同約定轉(zhuǎn)讓了該房屋，價格為100萬，辦理了產(chǎn)權(quán)過戶手續(xù)。

張先生應納個人所得稅：（100-70）×20%=6（萬元）。

張先生稅后收入：100-6=94（萬元）。

張先生多獲得收入：94-92.68=1.32（萬元）。

李先生應繳納契稅：100×1.5%=1.5（萬元）。

李先生實際支付價稅：100+1.5=101.5（萬元）。

三、個人金融投資稅務籌劃

隨著我國資本市場的不斷完善，個人金融投資的品種越來越豐富，投資渠道也越來越多樣化。主要的品種有：儲蓄、基金、股票、債券、外匯、黃金、保險、個人信托及收藏等。個人投資決策最重要的考慮因素是投資凈收益，投資者應該審時度勢，兼顧考慮收益、支出及稅費因素，做出合理的投資組合。

（一）個人金融投資相關(guān)稅收優(yōu)惠政策具體包括：其一，個人儲蓄存款滋生利息免稅。儲蓄存款在2008年10月9日后孳生的利息，暫免征收個人所得稅，個人取得的教育儲蓄存款利息及財政部規(guī)定的其它專項存款或儲蓄性專項基金存款的利息所得，免征個人所得稅。其二，個人購買國債和國家發(fā)行的金融債券免征個人所得稅。其三，個人購買在我國境內(nèi)債券市場上市的公司股票的價差收益暫免征個人所得稅。從上市公司取得的股息、紅利所得，減按50%計入個人應納稅所得額。對盈余公積派發(fā)紅股或股票紅利要計征個人所得稅，對與資本公積轉(zhuǎn)增股本，不征收個人所得稅。對個人買賣基金價差收入和從基金分配中獲得的國債利息免征個人所得稅。其四，返還性人身保險業(yè)務的保費收入免征營業(yè)稅。

（二）個人金融投資的稅務籌劃首先，選擇投資方向，盡可能地利用穩(wěn)定的免稅儲蓄、債券政策；稅法對不同的儲蓄和債券利息征免稅的規(guī)定可以看出，有些免稅政策市穩(wěn)定的，有些則是階段性的。個人進行儲蓄和債券時，應充分考慮穩(wěn)定性免稅投資的品種，以便充分享受稅收優(yōu)惠；其次，股票投資時充分考慮上市公司的分配方式。股票投資的股息紅利的分配方式不同則稅收處理也不同，個人投資者需要充分考慮上市公司的分配方式，在某些時候應盡可能地選擇轉(zhuǎn)增資本而不是分派現(xiàn)金或股票股利的公司股票；最后，適當選擇品種，分散投資。由于稅收政策的不斷更新，所以一些投資方式的稅收優(yōu)惠政策也會發(fā)生改變，因此，有必要適當?shù)剡x擇投資品種，分散化投資，不要“把雞蛋放在一個籃子”。

［例6］趙先生擁有10000元的剩余資金，想進行金融投資，基于市場收益率狀況有三個不錯的選擇：購買國債，國債預期收益率為3.8%；購買A公司股票，預期股息率為4.2%，出售價格為12 000元，公司分派現(xiàn)金股利；購買B公司股票，預期股息率為4.0%，公司利潤轉(zhuǎn)增資本不分派現(xiàn)金股利。請代趙先生做出選擇。

購買國債：應納個人所得稅：0（元）。純收益：10000×3.8%=380（元）。

購買A公司股票。應納個人所得稅：10000×4.2%×20%×50%=42（元）。

純收益：12000-10000-42=1958（元）。

購買B公司股票。應納個人所得稅：0（元）。純收益：10000×4.0%=400（元）。

由此，雖然購買A公司股票要繳納個人所得稅，但趙先生還是應該選擇投資于收益最高的A公司股票。

第7篇：個人投資范文

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)荒 流動性 原因 表現(xiàn) 個人投資 渠道優(yōu)化

2013年6月在金融市場上曾出現(xiàn)過上交所隔夜國債回購利率高達30%的錢荒奇觀，大家喜聞樂見的曾經(jīng)的理財神器“余額寶”的七日年化收益率也在當年創(chuàng)造了6.7630%的歷史最高值。2014年國務院43號文，加大了對影子銀行的監(jiān)管，信托理財產(chǎn)品收益率下降，A股成了吸金池。但隨著股市開啟去杠桿之路，大量資金又涌向了債市，導致各類債券的“井噴”式發(fā)行，公司債利率屢創(chuàng)新低，甚至與國債利率倒掛。目前各類互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品收益率不斷下調(diào)，房價飆升讓普通投資者望而卻步，而房地產(chǎn)平均租金回報率也只有2.5%左右，存款利率不到2%，大量有投資需求的貨幣沒有合適的投資渠道，“資產(chǎn)荒”時代早已來臨。

一、資產(chǎn)荒的原因分析

資產(chǎn)荒顧名思義也稱為“資產(chǎn)配置荒”，其本質(zhì)是隨著投資者風險偏好的降低，市場上高收益資產(chǎn)的缺乏。實體經(jīng)濟的下行，企業(yè)投資回報率的降低是其形成的根本原因。

中國制造業(yè)企業(yè)500強年度排行榜顯示2016 中國制造業(yè)企業(yè)500 強平均收入利潤率為2.18%，資產(chǎn)利潤率為1.97%，并且利潤高度集中于少數(shù)行業(yè)和企業(yè)中，近幾年還不斷處于下滑態(tài)勢。為此，國家“一帶一路”、“供給側(cè)改革”戰(zhàn)略的提出，包括今年經(jīng)濟發(fā)展的五大任務“三去一降一補”都是在經(jīng)濟下行周期針對企業(yè)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，減產(chǎn)增效的現(xiàn)狀所采取的措施。同時，政府為了降低企業(yè)的融資成本，恢復經(jīng)濟活力，起始于2014年11月的六次降息和多次降準及變相降準，無風險利率持續(xù)走低，10年期國債跌破2.7%，一度觸及2.6%，創(chuàng)下近年來新低。貨幣規(guī)模擴大了，市場上出現(xiàn)了流動性過剩，但疲弱的經(jīng)濟對資本缺乏足夠的吸引力、企業(yè)效益的下降使得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供給減少，此外股市去杠桿，債市剛性兌付的打破，都增加了資產(chǎn)配置的難度。高收益資產(chǎn)持續(xù)缺乏，有大量資金找不到合適的投資渠道，投資收益率持續(xù)下降，就出現(xiàn)了資產(chǎn)荒的局面。

二、資產(chǎn)荒的表現(xiàn)

（一）無風險利率持續(xù)下降 高收益低風險資產(chǎn)匱乏

我國10年期國債的利率在2013年11月27日升至8年多以來的最高水平4.7%之后便一路下滑，今年10月21日，10年期國債新券買價收益率報2.6350%， 創(chuàng)2002年7月12日以來新低。商業(yè)銀行一年期定存基準利率經(jīng)過六次降息后僅為1.5%，雖然利率市場化改革放開了存款利率上限，但縱觀各家銀行的存款利率表，最高的也僅在2%左右徘徊，勉強跑贏CPI。今年上半年銀行理財產(chǎn)品收益率延續(xù)下行之勢，封閉式理財產(chǎn)品兌付客戶收益率已經(jīng)從年初的4.2%下降至3.7%左右，互聯(lián)網(wǎng)理財“寶寶類”產(chǎn)品平均收益僅為2.55%。預期年化收益率較高理財產(chǎn)品瞬時遭秒殺，保本基金銷售火爆頻被加倉，以高收益著稱的信托產(chǎn)品掀起搶購熱潮等等都彰顯了資產(chǎn)荒下高收益低風險資產(chǎn)難覓蹤跡的特征。

（二）股市狂歡戛然而止 深度調(diào)整降低風險偏好

從2014年7月開始，A股經(jīng)過6年的沉寂，昂揚向上，在暴利驅(qū)動下，民間配資瘋狂加杠桿，銀行、信托、配資公司聯(lián)手坐莊，開啟了一場最高10倍杠桿配資炒股，4000點以后，證監(jiān)會才意識到巨大的風險，徹查融資融券，大面積清查配資，杠桿牛岌岌可危，隨之股市形成慣性暴跌，國家隊屢屢救市無力，極度驚慌中，股民逃離，人氣低迷，股市徹底陷入惡性循環(huán)，從牛市起點的2000點左右到巔峰時期的5178點用了不到一年的時間，去杠桿后暴跌到2638點的最低點也僅僅只是8個月的時間。經(jīng)歷過這種波瀾壯闊、跌宕起伏行情的股民們，才真真切切體會到“股市有風險，投資要謹慎”的入市忠告，金融創(chuàng)新的快速推進缺乏金融市場機制完善的有力支撐，金融監(jiān)管在金融改革的美好愿景下完全被動和缺失。固然股災后國家和證監(jiān)會都采取了強有力的救市措施，最近的股市也突破了3000點出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象，但大部分是存量資金博弈，新入場資金少之又少，股民心傷不起，風險偏好明顯降低。

（三）債市泡沫越吹越大 剛性兌付打破資金撤離

股市大幅震蕩后，銀行資金被迫涌入債市，使公司債和信用債收益率全面直線降低。由于實體經(jīng)濟缺乏大量好的債權(quán)類資產(chǎn)，固收類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)項目越來越少，各家金融機構(gòu)加杠桿買債券，信用債投標中，投標倍數(shù)4倍至5倍的屢見不鮮，但風險溢價率屢創(chuàng)新低，5年期收益率平均不到4%。同時2016年以來主要債券品種已有24只債券發(fā)生實質(zhì)性違約，超過2015年全年違約數(shù)量。并且第一季度已經(jīng)爆出的多起國企債務違約事件政府并沒有給予兜底，“剛兌”信仰被打破，從而導致市場信心崩潰。在中國債市泡沫越吹越大的情況下，除了中國政府開始限制債市規(guī)模膨脹外，投資者也因為政府對于頻繁出現(xiàn)的國企債務違約沒有施以援手感到不安而撤離債市。

（四）房貸新增異常兇猛 傳統(tǒng)行業(yè)信貸需求疲軟

今年以來，中國經(jīng)濟唯一的亮點依然還是房地產(chǎn)，三四線城市去庫存持續(xù)承壓，一二線房價卻節(jié)節(jié)攀升。樓市的火爆離不開銀行資金的支持，前三季度個人住房貸款增量在各項貸款增量中的占比為35.7%。之所以個人房貸增速較快，表面上是銀行順應國家房地產(chǎn)政策調(diào)整，積極支持居民購房去庫存，同時以個人房貸為支撐衍生添加關(guān)聯(lián)金融產(chǎn)品，實質(zhì)上卻反映了當下受全球經(jīng)濟復蘇緩慢、消費及出口疲弱等影響，國內(nèi)制造業(yè)產(chǎn)能過剩、傳統(tǒng)行業(yè)投資利潤率降低，企業(yè)對資金的需求較弱，而銀行一般也不愿意給企業(yè)放貸，大多壓縮了對“兩高一?！毙袠I(yè)的貸款。實體經(jīng)濟信貸需求在放緩，即便某些有貸款需求的客戶風險高又不符合監(jiān)管政策，銀行出于自身風險管理的需要也不愿意放。

（五）加息利劍頻頻干擾 海外配置升溫但門檻高

美聯(lián)儲主席耶倫雖然頻頻口頭表態(tài)，但也僅僅是在2015年12月17日宣布將聯(lián)邦基金利率提高了0.25個百分點，雖然力度不大但也時時撩撥市場神經(jīng)干擾市場情緒影響資產(chǎn)配置。2016年被譽為‘全球資產(chǎn)配置年’，截至8月，中國海外地產(chǎn)投資總額再創(chuàng)新高，達235億美元，已接近2015年全年257億美元的投資額。相對于“高大上門檻高”的海外房地產(chǎn)投資，受個人年度5萬美元換匯額度的限制，目前普通居民的投資渠道仍然比較狹窄，銀行外幣理財市場上，收益率普遍在2%以下，并且美元理財產(chǎn)品的發(fā)行量一直以來占比較大，使得外幣理財產(chǎn)品平均收益的走勢在很大程度上要密切關(guān)注美國的貨幣政策。

三、個人投資渠道的優(yōu)化選擇

在資產(chǎn)荒背景下，任何單一資產(chǎn)、單一渠道都難以展現(xiàn)明確且安全的趨勢性投資機會，風險均衡配置策略才是投資的不二法則。雖然可配的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)量匱乏，但是通過對一些數(shù)據(jù)的分析、政策的解讀，同時結(jié)合不斷推出的創(chuàng)新金融工具，還是可以找出各類投資渠道的配置重點從而優(yōu)化選擇自己的投資渠道。

（一）銀行理財掛鉤金融創(chuàng)新

目前市場上各主要銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品大部分都量價齊跌，收益率破4，9月份平均預期收益率為僅為3.66%。所以我們可以針對性地選擇有著預期最低收益，又有機會博取較高收益的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，目前市場上大部分結(jié)構(gòu)性理財山品的預期收益都在2%到7%之間。此外各大銀行大力推行的凈值型理財產(chǎn)品也是一個不錯的選擇，2016年上半年其年化收益率為4.58%，能夠為風險承受能力較高的投資者提供更多的資產(chǎn)配置。最后我們也要經(jīng)常關(guān)注各大銀行發(fā)行的針對節(jié)假日等的專屬理財產(chǎn)品，獲得相對較高的收益率。從歐美金融市場的發(fā)展歷史我們可以看出，金融創(chuàng)新是解決資產(chǎn)荒非常重要的途徑，在當前經(jīng)濟背景和相關(guān)國家戰(zhàn)略下，資產(chǎn)證券化、混合所有制改革、債轉(zhuǎn)股、投貸聯(lián)動、高分紅藍籌股等都是銀行理財資金可以參與配置的方向，所以我們在選擇適合自己風險承受能力的理財品種時關(guān)鍵要了解理財資金的投資方向，盡可能結(jié)合國家戰(zhàn)略和跟上金融創(chuàng)新的步伐。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融看前景理念

目前，互金指導意見出臺一周年后，互聯(lián)網(wǎng)金融市場綜合收益率一路下行，是政策調(diào)控的效果，更是市場回歸理性的體現(xiàn)。10月份互聯(lián)網(wǎng)寶寶類理財產(chǎn)品平均7日年化收益率為2.9580%。網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率從年初的12.6%到目前跌破10%，同一模式競爭加劇，提高了平臺的運營成本，網(wǎng)貸行業(yè)降息趨勢仍將延續(xù)。但是隨著P2P網(wǎng)貸大規(guī)?？焖偕L，互聯(lián)網(wǎng)金融被寫進國家十三五發(fā)展規(guī)劃后，儼然成為一種新的業(yè)態(tài)模式，也是個人投資不可忽視的一種渠道。但是互聯(lián)網(wǎng)金融也是風險高發(fā)的行業(yè)，類似于e租寶、泛亞這樣的風險事件時有發(fā)生，所以我們在選擇該渠道時，更重要的是要看其前景理念，未來在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、消費升級的發(fā)展背景下，供應鏈金融、消費金融、小微金融更深層次的可能是圍繞房和車這樣一個場景化的大眾生活的金融是發(fā)展趨勢，能夠盤活存量資金，引導沉睡資金快速高效地融入實體經(jīng)濟當中，再加上適當?shù)慕鹑诟軛U提升資產(chǎn)的效率，激活大眾多元化消費需求的欲望，適時地試水海外市場擴展投資渠道改善理財習慣的互聯(lián)網(wǎng)平臺才是我們可靠的選擇。

（三）基金投資辨風格偏長期

近兩年股市的大起大落讓投資者把眼光重新放到了專業(yè)機構(gòu)投資的身上。統(tǒng)計顯示，今年上半年機構(gòu)資金上半年大舉涌入債券型基金，使得債券基金機構(gòu)占比已接近74%。根據(jù)市場統(tǒng)計數(shù)據(jù)，約有12只基金今年三季度以來的收益超過10%，其中不少是滬港深方向基金，QDII基金前三季度累計平均漲幅為5.94%，稱雄各類型基金，黃金主題基金成為今年最大贏家。機構(gòu)投資者的占比增加影響著基金投資風格，他們大多對資金安全性要求更高，其更看重基金能否持續(xù)穩(wěn)定地實現(xiàn)風險收益目標，這樣更有利于基金業(yè)績的穩(wěn)定。我們可以根據(jù)自己的風險偏好、資產(chǎn)狀況和投資目標，在分析基金業(yè)績的基礎上，通過對機構(gòu)投資者和其投資標的研判，結(jié)合經(jīng)濟形勢和資本市場品種的輪動機會來組合配置，從而實現(xiàn)自己較長時間的較為穩(wěn)定的收益率。

（四）股票投資重改革+創(chuàng)新

過去兩年A股市場大漲大跌，導致市場的估值水平、投資者風險偏好都大幅高于歷史均值，但是中國股市一直存在的散戶化現(xiàn)象體現(xiàn)了股市在個人投資渠道里的重要地位，不管是選擇暫時的退出或者觀望，但時時關(guān)注的人還是在不斷增加。今年以來，隨著經(jīng)濟形勢的改觀和監(jiān)管政策的不斷完善，股市已經(jīng)從2月份的最低點2638點的泥淖中逐步企穩(wěn)起來，未來走勢波動率的加大勢必對投資者的選股能力和交易水平提出很大的挑戰(zhàn)。在A股市場上，權(quán)益類資產(chǎn)配置以靈活多元化為主，未來中國經(jīng)濟增長的動力，一是改革推動創(chuàng)新，創(chuàng)新增加需求；二是發(fā)展醫(yī)療和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)對接人口老齡化，相關(guān)行業(yè)就是我們可以掘金的方向。最近深港通正式開通進入倒計時，人民幣加入SDR，滬港通、深港通、滬倫通等機制的退出和設計使我國資本市場的對外開放程度不斷提高，香港市場以機構(gòu)投資者為主，奉行價值投資理念，有很多稀缺的投資標的，港股仍然具備足夠的吸引力。

（五）海外配置分散是原則

隨著政府政策的推進，人民幣國際化的速度加快，不失時機地進行海外資產(chǎn)配置尋找機會分散風險也是可選之策。據(jù)調(diào)查顯示高凈值客戶的海外資產(chǎn)配置已經(jīng)主要從房地產(chǎn)拓展到基金產(chǎn)品、股權(quán)產(chǎn)品、甚至是文化藝術(shù)類產(chǎn)品等。目前，我國對于跨境資金流動設計了QDII、RQDII、QDLP、QDLE等機制，除銀行資金外非銀行金融機構(gòu)中的券商、基金、信托和私募，都在馬不停蹄拓展海外業(yè)務，創(chuàng)新投資品種，也為個人投資者擴寬了境外投資渠道。總體而講，目前境內(nèi)個人投資者進行境外證券投資常用渠道主要有三種，一是通過購買銀行理財產(chǎn)品和QDII基金產(chǎn)品投資，二是通過開通港股通賬戶投資港股，三還可以通過美國證券經(jīng)紀商開立美股賬戶投資美股，但受個人購匯限制。雖然海外配置可參與的方式增加了，但是美股不是唯一的選擇，還包含歐洲和日本、商品和債券市場等。由于全球化配置信息更加不對稱，在了解被投資國的法律、稅收、經(jīng)濟狀況的基礎上，我們更要重視分散配置，增加收益的穩(wěn)定性。

總之，在資產(chǎn)荒背景下，我們要轉(zhuǎn)變觀念，正視收益率走低的新常態(tài)，降低投資預期回報率，遵循風險收益相匹配的原則，追隨國家結(jié)構(gòu)改革的步伐，順應國際形勢的變化，理清思路，在各類投資渠道中悉心選擇，根據(jù)風險偏好不同不斷優(yōu)化自己的投資組合，多元化均衡性動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置從而實現(xiàn)自己的投資目標。

參考文獻：

[1]呂文堅.資產(chǎn)配置荒至 個人投資者如何跑贏CPI？[N].中國日報，2015-11-11

第8篇：個人投資范文

工行“金行家”個人賬戶黃金買賣

“金行家”業(yè)務是指個人客戶以美元或人民幣作為交易結(jié)算貨幣，在工行規(guī)定的交易時間內(nèi)，按照工行報價，使用工行提供的個人賬戶黃金買賣交易系統(tǒng)。在柜臺或通過網(wǎng)上銀行、電話銀行、自助終端等方式，進行個人賬戶黃金買賣交易的業(yè)務。

“金行家”業(yè)務包括黃金(克)／人民幣和黃金(盎司)／美元兩個交易品種。黃金(克)／人民幣買賣業(yè)務以人民幣標價。交易單位為“克”；黃金(盎司)／美元買賣業(yè)務以美元標價，交易單位為“盎司”。兩類賬戶相互獨立，不能轉(zhuǎn)換。黃金賬戶不計利息，不能提取實物黃金。

柜臺交易時間：09:00-17:00；網(wǎng)上銀行和電話交易時間：周一07:00一周六04:00

本幣金交易起點為10克，最少交易單位為1克；外幣金交易起點為0:1盎司，最少交易單位為0:01盎司；點差是0:8元。

委托交易時效可以設置成24小時、48小時、72小時、96小時、120小時。

律師點評：

紙黃金，顧名思義，是指不進行黃金實物交割的紙上黃金交易，投資者的買賣交易記錄只在個人預先開立的“黃金存折賬戶”上體現(xiàn)。其報價類似于外匯寶業(yè)務，即跟隨國際黃金市場波動情況進行報價，個人通過把握市場走勢低吸高拋，賺取黃金價格的波動差價。譬如該款“金行家”個人賬戶黃金買賣即屬于工行推出的紙黃金交易品種。事實上，該款理財品種雖說屬于黃金投資產(chǎn)品，但其交易特點更接近股票、基金等虛擬價值的投資產(chǎn)品，是一項不錯的個人中長線投資的另類選擇。

首先，與實物黃金業(yè)務的保值功能相比，紙黃金更側(cè)重于通過投機獲利，其獲利空間也相對較大。不進行黃金實物交割，是紙黃金業(yè)務和實物黃金業(yè)務的最本質(zhì)區(qū)別，也決定了二者的投資目標的根本差異。黃金的收藏、保值、傳承功效，決定了實物黃金業(yè)務的首要投資目標是資產(chǎn)保值和傳承，而紙黃金由于不能提取實物黃金，只是進行以黃金價格為交易對象的賬面交易，通過黃金價格的波動價差獲取利潤。因此，紙黃金業(yè)務實際上是通過投機交易獲利，而不是對黃金實物投資。同時，相對實物金，紙黃金交易全過程不發(fā)生實金提取和交收的二次清算交割行為，從而避免了黃金交易中的成色鑒定、重量檢測等手續(xù)，省略了黃金實物交割的操作過程。對于有“炒金”意愿的投資者來說，紙黃金的交易更為簡單便利，交易成本也相對較低，交易時間和交易方式也更靈活，獲利空間更大。

第9篇：個人投資范文

宏觀經(jīng)濟形勢會極大影響個人投資決策，在經(jīng)濟劇烈波動甚至衰退的情況下，投資者肯定不敢輕易出手。而國家發(fā)改委經(jīng)濟研究所所長陳東琪對2007年宏觀經(jīng)濟形勢的判斷或可打消這種顧慮。

2007年會出現(xiàn)質(zhì)變拐點嗎？

在剛剛結(jié)束的2006中央經(jīng)濟工作會議上，擬將2007的經(jīng)濟增長目標定為8%。而中國社科院推出的《2007年：中國經(jīng)濟形勢分析與預測》（藍皮書）判斷：2006年中國GDP增長率將超過2005年，達到10.5%。世界銀行、高盛等機構(gòu)在之前也預估中國經(jīng)濟增速將出現(xiàn)回調(diào)。中央財經(jīng)領導小組辦公室副主任曾在參加2006年《財經(jīng)》年會時表示，中國經(jīng)濟的拐點會在2007年出現(xiàn)。理由是過度投資導致的產(chǎn)能過剩，以及進出口不平衡矛盾的顯現(xiàn)。而有些專家則從人口紅利的消失和全球經(jīng)濟的緊縮預言中國經(jīng)濟將出現(xiàn)質(zhì)變。在一張漂亮的成績單背后，顯然還有很多隱憂。

《錢經(jīng)》:對于2007年的宏觀經(jīng)濟走勢，您是怎么判斷的？2007年中國經(jīng)濟會出現(xiàn)質(zhì)變拐點嗎？

陳東琪:我認為中國經(jīng)濟絲毫沒有減緩的跡象：基礎設施還需要大力投入、重化工業(yè)及現(xiàn)代制造業(yè)飛速發(fā)展、城市化進程加速、勞動力供給充足、公用事業(yè)不斷擴張、人口紅利優(yōu)勢仍存，這些都是拉動經(jīng)濟增長的因素。

中央經(jīng)濟工作會議上擬定的8%是根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展實際情況進行的主動調(diào)整，并非將出現(xiàn)被動下滑。近幾年對宏觀經(jīng)濟增長擬定的目標都低于10%，但已連續(xù)四年實現(xiàn)略高于10%的快速增長勢頭，這說明預測的目標和實際情況是有差別的。

《錢經(jīng)》:投資、消費、出口，是拉動經(jīng)濟增長的三駕馬車。2007年這些影響經(jīng)濟增長的要素會發(fā)生怎樣的變化？

陳東琪:這三架馬車將繼續(xù)保持強勁的馬力。從投資的角度看，地方政府和企業(yè)出于自身利益的考慮，會主動進行投資，內(nèi)在的動力很強。出口雖然受到一些國際環(huán)境，比如反傾銷調(diào)查的影響，但出口貿(mào)易對象國的多元化，產(chǎn)品價格的優(yōu)勢這些基本情況不會改變，出口依然會繼續(xù)保持強勁勢頭。最關(guān)鍵是消費的拉動力，只有擴大內(nèi)需，才能逐步消除投資過熱、進出口不平衡對經(jīng)濟造成的傷害。但居民消費意愿和能力取決于收入水平，也和社會保障體系建設息息相關(guān)，因此更需要政府這只看得見的手來推動。

《錢經(jīng)》:在刺激內(nèi)需上，政府在新的一年里會偏重于使用哪些手段？

陳東琪:為刺激內(nèi)需，解決就業(yè)問題顯然是重中之重。此外，加快農(nóng)村剩余勞動力轉(zhuǎn)移、穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價格以增加農(nóng)民收入、提高企業(yè)員工工資水平也非常重要。還有就是消費環(huán)境的改善，比如農(nóng)村用電問題，電力不足如何消費各種電器？這需要電力設施的建設，也就是用投資來帶動消費。城市也存在消費環(huán)境改善的問題，農(nóng)民進城打工也要消費，解決其子女上學問題、看病問題，才能帶動其消費。此外，大力發(fā)展消費信貸，特別是信用卡業(yè)務，也能刺激消費傾向強的年輕人的消費欲望。

在2006中央經(jīng)濟工作會議上，不僅強調(diào)要促進經(jīng)濟“又好又快”發(fā)展（注意：以前的提法是“又快又好”），同時提出要堅持以人為本，將適當提高初次分配中勞動報酬比例，以提高低收入者收入水平。收入問題被突顯了出來。提高勞動收入，不可能完全依靠市場自動實現(xiàn)，也不能簡單地依靠政府行政命令和法規(guī)，而需要通過各種引導政策。具體來看，要實現(xiàn)“提低”――提高低收入者收入水平；“調(diào)高”――調(diào)整高收入者的消費結(jié)構(gòu)；“擴中”――擴大中等收入者比重。

2006年社會消費品零售總額估計會達到13.5%的增長，2007年政府將采取多管齊下的政策繼續(xù)促進消費增長。當內(nèi)需擴大，投資和出口自發(fā)拉動的力量又很強，沒有理由認為經(jīng)濟會減速。而更好的消息是，2007年社會平均工資水平將提高。這既因為企業(yè)利潤在增長，也依靠政府的引導力量。

2007年更要穩(wěn)上加穩(wěn)

2006年是中國經(jīng)濟快速增長的一年，也是政府繼續(xù)推進宏觀調(diào)控的一年，但有一種躁動的情緒始終籠罩著社會經(jīng)濟生活，揮之不去。某些城市的房地產(chǎn)價格在中央頻頻出招的情況下依然我行我素；以銅為代表的金屬市場在2006年上半年的暴漲暴跌令人心有余悸；年末股指突破歷史最高點，讓人在欣喜的同時也隱隱不安。中國的經(jīng)濟難道已經(jīng)是一匹無法控制的脫韁野馬？政府顯然不會聽之任之。2007年的宏觀調(diào)控舉措不僅會影響到經(jīng)濟走勢，也會直接的影響到個人資產(chǎn)狀況。

《錢經(jīng)》:2007年會采取怎樣的宏觀調(diào)控手段？會采取什么樣的財政政策和貨幣政策？

陳東琪:2007年將繼續(xù)實行穩(wěn)健的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。而各種宏觀調(diào)控政策要搭配協(xié)調(diào)、綜合運用。在2006中央經(jīng)濟工作會議上，“堅持加強和改善宏觀調(diào)控”的措辭較2005年出現(xiàn)了一些明顯變化，“適時適度進行預調(diào)和微調(diào)，主動引導社會預期”的提法頗值得研究。

宏觀調(diào)控有經(jīng)濟手段、法律手段、行政手段。經(jīng)濟手段的運用是最應該側(cè)重的。稅率和利率是重要的財政政策和貨幣政策工具，2007年會更偏重于這兩種工具的運用。稅率可以調(diào)節(jié)收入分配、引導產(chǎn)業(yè)投資，對解決貧富差距懸殊、節(jié)能降耗，也就是對經(jīng)濟運行結(jié)構(gòu)的調(diào)整很有幫助。利率是資金的價格，多利用利率調(diào)控有利于價格信號的形成，只有當各經(jīng)濟體對利率敏感才能有效引導社會預期。2006年為緊縮流動性央行三次上調(diào)存款準備金率，2007年利率調(diào)控手段應該會更多使用，如果通貨膨脹抬頭的話可能還會升息。

《錢經(jīng)》:人民幣升值是一個長遠的趨勢，對目前中國經(jīng)濟運行影響很大，國際社會也在這個問題上頻頻施壓。對這個客觀現(xiàn)實，政府會在態(tài)度和行為上做哪些改變？

陳東琪:2006中央經(jīng)濟工作會議著重指出把促進國際收支平衡作為保持宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的重要任務，這與以往有很大的不同。在“經(jīng)濟增長、就業(yè)、物價、國際收支平衡”四大宏觀調(diào)控目標中，對保證國際收支平衡一直以來很忽視，這與我國長期實行的出口導向戰(zhàn)略有關(guān)。但近年來特別是2006年外匯儲備的激增將徹底轉(zhuǎn)變這種思路。

人民幣升值的壓力是導致國內(nèi)各種資產(chǎn)價格走高的重要因素。中國經(jīng)濟的問題也是國際經(jīng)濟的問題。美元的貶值讓非美元資產(chǎn)――石油、黃金、房產(chǎn)、各類大宗商品的價格都在上升。美國占全球經(jīng)濟體的20%，全球市場都盯著美元的走勢。2007年美元貶值的趨勢是不會變的，這是一個客觀的事實。中國一方面需要靈活調(diào)整匯率政策，另一方面要努力擠壓資產(chǎn)價格的泡沫。

在中央經(jīng)濟工作會議上，明確提出將抑制房地產(chǎn)投資過快增長和房價過快上漲。可以想見，盡管人民幣升值壓力增大，流動性泛濫導致資產(chǎn)價格不斷上升。但政府一定會將其維持在一個相對溫和的水平，市場客觀走勢與宏觀調(diào)控政策相得益彰，保證一個穩(wěn)健的經(jīng)濟環(huán)境是必要的，個人做出投資決策時必須要考慮到這些因素。

最好的保障就是關(guān)注市場

2006年股市的火爆讓很多投資者嘗到了甜頭，2007年還會是投資得好年景嗎？目前股價在高位運行，基金一度天量發(fā)行。市場上多空力量開始激烈的博弈，新年伊始的投資決抉變得艱難。

《錢經(jīng)》:穩(wěn)健的經(jīng)濟環(huán)境是個人投資理財?shù)挠行А氨Ｕ稀?，那么對于個人投資者來說，該怎樣根據(jù)宏觀形勢做出自己的投資決策？

陳東琪:首先要把國內(nèi)市場和國際市場聯(lián)系起來，隨著中國市場開放程度的不斷提高，股票市場、大宗商品市場比如有色金屬等與國際市場的聯(lián)動性非常強。甚至有些領域國內(nèi)市場跟著國際市場漲跌，因此在做投資決策時要考慮國際上主要是美國的經(jīng)濟政策動向。當然，人民幣升值的大背景肯定是要始終關(guān)注的，而與之相關(guān)的銀行、地產(chǎn)類股票依然會受到熱捧。

國內(nèi)的政策導向也是不可忽視的，2006年是“十一五”規(guī)劃的第一年，在2006中央經(jīng)濟工作會議上部署經(jīng)濟工作時延續(xù)了“十一五”規(guī)劃的內(nèi)容。比如加快產(chǎn)業(yè)升級，強調(diào)現(xiàn)代制造業(yè)，強調(diào)循環(huán)經(jīng)濟和節(jié)能降耗，強調(diào)金融服務業(yè)，強調(diào)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化等等。在這些產(chǎn)業(yè)方向上都蘊藏著很大的投資機會。

此外，研究參與經(jīng)濟活動的各類主體的投資消費傾向也是必要的。年輕人的消費心理要很好的把握，因為他們已經(jīng)成為消費的主力軍。盡管他們的收入水平不高，但消費意愿很強烈。而當私營企業(yè)逐漸成為投資主體后，他們的投資傾向就必然要關(guān)注。

可以肯定的是，2007年對于投資者來說仍然是個好年景。

你不能不了解的宏觀經(jīng)濟指標

宏觀經(jīng)濟形勢不一定會準確告訴你什么時候買入賣出，但它肯定會影響到你的投資決策。我們在展望2007年宏觀經(jīng)濟走勢時，在做出投資決定時，有些指標是必須了解的，相信誰也不會在一個緊縮的年頭大舉建倉。下面就看看本文出現(xiàn)的幾個最簡單的宏觀經(jīng)濟指標：

1.GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)

這是個最耳熟能詳?shù)闹笜耍珿DP高速增長代表國民經(jīng)濟在快速發(fā)展。股市是國民經(jīng)濟的晴雨表，要想分享GDP的增長當然要積極入市。前兩年中國GDP高速增長可股市卻在跌跌不休是制度原因造成的，如今這種股權(quán)分置的制度缺陷已經(jīng)解決了，沒有理由拒絕分享國民經(jīng)濟增長帶來的收益。

2006年GDP增長估計達到10.5%，2007年設定的目標是8%左右，但實際結(jié)果仍有望超過10%。

2.匯率

2006年人民幣對美元的匯率一直在升，也就是人民幣相對于美元值錢了。以人民幣標價的資產(chǎn)當然就升值，同時央行為吸收外匯而發(fā)放外匯占款，令社會資金充裕，也是資本市場繁榮的重要原因。

沒什么好說的，2007年人民幣對美元匯率就一個字――升。

3.利率

這個指標每個人都關(guān)心，誰不想取出銀行存款時能厚實點，誰都怕每月還的房貸款又增加。利率提高是很嚴厲的緊縮信號，對債市的打擊最大，對股市的影響也不小。2006年升息似乎沒起到什么作用，那是因為社會上的資金太多了，但不管怎樣，利率絕對是調(diào)控經(jīng)濟的一把利劍。

大多專家認為，中國的利率水平依然偏低，2007年升息的可能性極大。

4.社會消費品零售總額

社會消費品零售總額是反映社會消費品購買力的，這個指標的增長意味著國民消費能力的增強及企業(yè)利潤的增長。中國現(xiàn)在最需要的就是擴大內(nèi)需，所以對這個指標要相當關(guān)注，它的增長意味著投資機會來了。

2006年1-10月，社會消費品零售總額達到62089.1億元，同比增長13.6％，估計將實現(xiàn)十年最大增幅。2007年的數(shù)字將更為樂觀。

5.存款準備金率

存款準備金率上調(diào)意味著商業(yè)銀行在中央銀行里存的錢少了，這是緊縮流動性（也就是社會上的資金）的有利武器。2006年三次上調(diào)存款準備金效果不明顯，很大程度上是幅度不夠，流動性減少直接影響到債市，對股市的影響也不小。

2006年經(jīng)過三次上調(diào)，存款準備金率已經(jīng)達到8%，為凍結(jié)流動性，估計2007年仍將上調(diào)。

6.CPI(消費物價指數(shù))

這可能是你感受最直接的指標，CPI走高就意味著商品價格走高。如果超過3%則意味著通貨膨脹來了，輕度的通貨膨脹很正常，超過5%的嚴重通貨膨脹就令人受不了了。嚴重通貨膨脹必然會有緊縮政策跟隨，這時候做投資決策就應謹慎。而CPI走高時最愚蠢的投資就是――儲蓄。

2006年CPI漲幅估計約為1.5%，2007預計比這個數(shù)字高。

7.貨幣供應量