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【關鍵詞】安徽省 民間投資
去年以來安徽民間投資增速明顯回落,甚至低于固定資產(chǎn)投資總體增速,結構不優(yōu)、效率低下的問題凸顯,已經(jīng)嚴重影響了全省經(jīng)濟的穩(wěn)定健康發(fā)展,必須針對民間投資存在的突出問題,加大政策支持和服務力度,進一步激發(fā)民間投資潛力和活力。
一、突出問題
(一)民間投資總體規(guī)模偏小,增速下滑嚴重
安徽省民間投資與沿海發(fā)達省份相比還有較大差距,與中部省份相比,優(yōu)勢也不明顯。從總量看,2015年,安徽民間投資規(guī)模為17260.4億元,低于江蘇、廣東等發(fā)達省份,僅為江蘇省的53.9%,在中部六省中,安徽民間投資總規(guī)模也低于湖北和河南。從占比看,安徽民間投資占全社會固定資產(chǎn)投資的比重低于中部的湖北、江西和河南。從增速看,2016年以來,安徽民間投資增速呈大幅下滑趨勢,1~11月增速同比回落11.6個百分點,比2015年全年回落11個百分點。同時過去一直以來民間投資增速高于固定資產(chǎn)投資增速的局面發(fā)生改變,1~11月民間投資增速比全社會固定資產(chǎn)投資增速低5個百分點,導致民間投資占固定資產(chǎn)投資比重出現(xiàn)下降。
(二)民間投資結構不優(yōu)、投資效率偏低
從投資結構看,相比于全國和周邊發(fā)達省份,安徽民間投資結構不合理。一方面,房地產(chǎn)投資占比過大,超過四分之一,高于全國平均水平。同時,制造業(yè)民間投資比重呈下降趨勢點,民間投資呈現(xiàn)“去產(chǎn)業(yè)化、去制造業(yè)化”趨勢。另一方面,制造業(yè)民間投資結構中傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)投資比重較大,裝備制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資比重偏低。從投資效率看,2006~2015年民間投資效果系數(shù)總體是下降趨勢,2015年僅為0.07。雖然安徽民間投資效果系數(shù)變動趨勢與全國總體一致,但各年數(shù)值始終低于全國平均水平,表明安徽民間投資低效產(chǎn)出的問題比全國更為突出。
(三)民間投資主體實力不強、活力不足
相比于沿海發(fā)達省份,安徽民間投資主體數(shù)量不多,實力不強。從數(shù)量看,2014年,全省非國有內(nèi)資企業(yè)法人單位數(shù)為35.6萬個,分別僅為江蘇、浙江、廣東的31.1%、33.8%和34.3%;與中部省份相比,也低于河南和湖北。從企業(yè)規(guī)模看,大型知名民營企業(yè)偏少,2015年,全國民營企業(yè)500強中,安徽僅3家企業(yè)入圍,而浙江、江蘇、廣東分別達到138、91和40家。從企業(yè)治理結構看,安徽民營企業(yè)尤其是中小民營企業(yè),大多數(shù)采用個體業(yè)主制、家庭制等方式,產(chǎn)權不明晰、管理不規(guī)范等問題突出,不利于其參與市場化競爭,嚴重制約著民營企業(yè)的發(fā)展壯大。
二、對策建議
(一)加大民間投資的政策支持力度
一要加強政府采購對民營企業(yè)的傾斜力度,建議在政府采購目錄中設置專門針對中小民營企業(yè)的子目錄,只面對廣大民營企業(yè)主體進行采購,發(fā)揮政府采購的引導作用,增強民營企業(yè)參與政府采購的積極性。二要切實降低民營企業(yè)運營成本。建議編制稅收優(yōu)惠政策目錄,加大稅收優(yōu)惠政策宣傳力度,讓更多的民營企業(yè)了解政策。全面清理涉企收費,建立健全涉企收費清單制度,實行動態(tài)管理,逐步減少收費項目、降低收費標準,真正實現(xiàn)“涉企收費進清單,清單之外無收費”。三要強化民間投資項目用地保障。建議將民營企業(yè)用地納入年度用地計劃,設置專項指恕C裼企業(yè)投資符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、技術含量高、產(chǎn)業(yè)帶動性強的大項目,應優(yōu)先安排新增建設用地指標。鼓勵民營企業(yè)節(jié)約集約用地,對建設或租用多層標準化廠房的民營企業(yè)應給予一定的補貼。
(二)大力實施徽商回歸工程
新時代徽商已成為全國民營經(jīng)濟的重要力量,但大部分徽商企業(yè)分布在長三角、珠三角等發(fā)達地區(qū),對安徽省經(jīng)濟社會發(fā)展沒有起到應有推動作用。應該充分利用徽商的家鄉(xiāng)情結,把大力引導徽商企業(yè)回鄉(xiāng)投資興業(yè)作為安徽省發(fā)展民營經(jīng)濟、擴大民間投資,促進經(jīng)濟快速發(fā)展的重要途徑。2015年安徽省徽商回歸項目總投資已超過千億。下一步應積極引導更多的省外徽商企業(yè)或資本投向電子信息、高端裝備制造、汽車、生物醫(yī)藥、新材料、新能源等重點發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)領域。充分利用中國國際徽商大會等平臺,宣傳推介安徽的發(fā)展優(yōu)勢和良好投資環(huán)境。加強與省外徽商商會等機構合作,利用其客商資源拓展招商渠道,通過產(chǎn)業(yè)鏈招商、以商招商、精準招商等方式,著力引進更多知名民營企業(yè)和重大項目。對徽商回皖投資,應該實行更加優(yōu)惠的政策,鼓勵徽商企業(yè)將總部或研發(fā)中心遷至省內(nèi),促進更多的徽商企業(yè)“鳳還巢”。
一要引導有條件的民營企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度。鼓勵民營企業(yè)實行股權多元化改革,實施規(guī)范的公司制改制,使公司制股份制成為民營企業(yè)的主要組織形態(tài)。支持民營企業(yè)文化建設,提高企業(yè)軟實力。二要鼓勵民營企業(yè)提升自主創(chuàng)新能力。引導民營企業(yè)加大研發(fā)投入,完善對民營企業(yè)的創(chuàng)新服務,建立完善企業(yè)為主體、產(chǎn)學研用緊密結合的技術創(chuàng)新體系,提升民營企業(yè)創(chuàng)新能力。三要支持民營企業(yè)樹立質(zhì)量品牌戰(zhàn)略。積極鼓勵和支持具有鮮明地方特色和競爭優(yōu)勢強的民營企業(yè)加快品牌培育、提高品牌檔次、擴大品牌影響。支持民營企業(yè)參與國家標準、行業(yè)標準建設,支持民營企業(yè)爭創(chuàng)馳名商標、國際國內(nèi)名牌和中國質(zhì)量獎、安徽省政府質(zhì)量獎等。
(四)完善民間投資金融服務
摘 要:京津冀協(xié)同發(fā)展為秦皇島市帶來難得的發(fā)展機遇,而有效促進本地民間投資的發(fā)展是抓住京津冀協(xié)同發(fā)展機遇的關鍵措施之一。本文首先論述民間投資對經(jīng)濟發(fā)展的意義,然后深入探討秦皇島市民間投資不足的原因,最后為秦皇島市如何利用京津冀協(xié)同發(fā)展的機遇,有效刺激民間投資提供相應的政策建議。
關鍵詞 :民間投資 京津冀協(xié)同發(fā)展 經(jīng)濟發(fā)展
基金項目:2014 年秦皇島市社會科學重點應用性課題 “京津冀協(xié)同發(fā)展背景下秦皇島市民間投資資本轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)選擇與激勵問題研究”(201407020);“承接京津金融產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移對秦皇島市產(chǎn)業(yè)結構升級促進”(201407272)。民間投資是根據(jù)項目資本總額構成中出資人資金來源性質(zhì)對投資進行的一種分類。當投資項目資本構成中由個人、家庭及私人組織出資的固定資產(chǎn)投資即為民間投資,是相對于國有投資的一種投資種類。我國市場經(jīng)濟體制日益完善,單純依靠政府投資來刺激經(jīng)濟遠遠不夠,與此同時必須大力促進本地區(qū)民間投資。目前京津冀區(qū)域經(jīng)濟協(xié)同發(fā)展步入實質(zhì)性實施階段,未來將會有京津地區(qū)的產(chǎn)業(yè)資源向河北省各城市轉(zhuǎn)移。對于秦皇島市而言,京津地區(qū)的產(chǎn)業(yè)資源轉(zhuǎn)移將為其帶來先進的技術和管理經(jīng)驗以及大量的市場需求。這使得秦皇島市刺激民間投資,壯大民營企業(yè)的其可行性顯著增強。在這個背景下研究秦皇島市民間投資促進問題具有很強的實用性和時效性。
一、發(fā)展民間投資的意義
1、民間投資是經(jīng)濟發(fā)展的重要動力。近年來,民間投資對經(jīng)濟增長的貢獻率不斷提高,逐漸成為支撐經(jīng)濟增長的重要動力。民間投資的繁榮可以促進市場競爭的多樣化,競爭主體的多元化,這對國有企業(yè)改革具有一定的推動作用。民間投資與國有投資相互競爭還提升了市場活力。
2、民間投資是解決就業(yè),擴大內(nèi)需的重要途徑。民間企業(yè)數(shù)量多,規(guī)模較小,一般以勞動力密集型企業(yè)為主。這對吸收社會剩余勞動力,緩解就業(yè)壓力起著至關重要的作用。此外,更多的社會剩余勞動力參與就業(yè)會有效提高本地區(qū)居民收入水平。對擴大內(nèi)需,增加消費具有明顯促進作用。
3、民間投資可以促進本地區(qū)產(chǎn)業(yè)結構升級。民間投資在各個領域的活躍,可以有效提升城市基礎設施建設水平,繁榮市場環(huán)境,使得本地區(qū)市場經(jīng)濟更具活力。在此基礎上,人們的收入水平和消費水平都會提高,消費結構也會升級??梢杂行Т碳ど鐣Y本由產(chǎn)能過剩的工業(yè)部門向以服務業(yè)為主的第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,這對本地區(qū)產(chǎn)業(yè)結構升級起著較為關鍵的推動作用。
4、民間投資可以促進技術創(chuàng)新和管理創(chuàng)新。民營企業(yè)更具有市場競爭意識和市場開拓精神。面對激烈的市場競爭,民營企業(yè)會積極引進新技術和更為先進的管理方式,提高效率,降低成本,以便在激烈的市場競爭中立足。因此,民間投資的繁榮,民營企業(yè)的壯大將會對技術創(chuàng)新和管理創(chuàng)新帶來相當大的促進作用。
二、秦皇島市民間投資不足原因
1、投資領域窄,產(chǎn)業(yè)進入壁壘高。市場經(jīng)濟準入政策在國有經(jīng)濟、民營經(jīng)濟和外資經(jīng)濟之間仍然存在很大差異,使得民間投資在很多行業(yè)存在“限進”現(xiàn)象。一些存在行業(yè)壟斷和其他歧視性準入政策的行業(yè)民間投資進入相當困難。有些行業(yè)雖然允許民間資本進入,但存在不平公競爭現(xiàn)象。此外,一些行業(yè)準入的審批程序復雜,進入條件苛刻,使得民間資本望而卻步。這就造成民間投資可進入領域范圍較窄,抑制了民間資本發(fā)展。
2、民間投資融資難,資金來源渠道單一。秦皇島市金融市場的發(fā)展水平較為落后,民間企業(yè)資金來源單一,基本上只能依靠銀行貸款。商業(yè)銀行在貸款對象選擇過程中具有一定的歧視現(xiàn)象。規(guī)模大,經(jīng)營穩(wěn)定的國有企業(yè)獲得貸款較為容易,而規(guī)模弱小,經(jīng)營風險較大的民間企業(yè)則很難得到銀行貸款。這使得原本困難的融資狀況變得雪上加霜。因此,民間企業(yè)融資難問題已經(jīng)成為制約秦皇島市民間投資不足的重要原因。
3、民間企業(yè)自身條件的限制。民間投資自身條件也限制其發(fā)展。由于許多民營企業(yè)都是私人創(chuàng)立的,大多數(shù)并非是專業(yè)人士,很少有人懂得管理,因此民營企業(yè)呈現(xiàn)出管理水平低下、信息不靈等弊端。而國家對于民營企業(yè)經(jīng)營管理一直以來也沒有進行相應的制度規(guī)范,使得這種情況進一步惡化,嚴重的已經(jīng)影響企業(yè)的發(fā)展。此外,民間企業(yè)的規(guī)模較小,不能享受到企業(yè)規(guī)模效應帶來的優(yōu)勢。這使得民間企業(yè)在與國有企業(yè)競爭時處于劣勢。
三、促進秦皇島市民間投資建議
1、實行公平的市場準入政策,拓寬民間投資的領域。京津冀協(xié)同發(fā)展背景下,秦皇島市將承接京津地區(qū)的產(chǎn)業(yè)資源轉(zhuǎn)移,這為秦皇島市民間投資的領域擴寬提供機遇。秦皇島市應放松一些產(chǎn)業(yè)的限入政策,加緊制定有關的政策和法規(guī),確保民間企業(yè)有序進入,規(guī)范管理。這既能啟動民間投資,又可緩解此前僅靠政府投資帶來的一些負面效應。完善民間投資服務環(huán)境,為民間投資創(chuàng)造平等競爭規(guī)則。減少政府投資對民間投資的擠占。
2、加快本地金融業(yè)發(fā)展與升級,拓寬民間融資的渠道。建立一個能夠為民間資本服務的金融體系能有效解決本地民間投資融資難問題。秦皇島市應抓住京津冀協(xié)同發(fā)展的機會,有效利用京津地區(qū)金融輻射作用,促進本地金融業(yè)發(fā)展與升級。首先,規(guī)范政府與銀行關系可以有效消除國有銀行對民間資本的歧視,緩解民間企業(yè)貸款難的問題。其次要建立多層次的資本市場,使直接融資和間接融資相得益彰。擴寬民間投資的融資渠道,讓債券融資和股票融資為民間企業(yè)所用,有效解決民間企業(yè)融資難的弊病。
3、推進民間資本并購重組,提升民營企業(yè)管理水平。企業(yè)規(guī)模的擴大是提升企業(yè)市場競爭力,降低平均成本,提高收益的重要途徑。因此,在京津冀協(xié)同發(fā)展背景下可以推進民間資本與轉(zhuǎn)入秦皇島市的企業(yè)進行適當重組,這對民間資本收益具有很大提升作用。此外,鼓勵管理人才進入民間企業(yè),為其營造一個施展個人才華的平臺。以此來提升民營企業(yè)的管理水平,使其在激烈的市場競爭中不斷發(fā)展壯大。
參考文獻:
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[2]王瑩.民間投資、技術創(chuàng)新與經(jīng)濟增長[J].中南財經(jīng)政法大學學報,2013 年,(4):57-62.
作者簡介:
鄭 濤 (1978-),女,河北秦皇島人,博士,燕山大學副教授,碩士生導師;主要研究方向:區(qū)域經(jīng)濟、管理信息數(shù)據(jù)分析。
左 健 (1990-),男,河北承德人,碩士研究生,主要研究方向:區(qū)域經(jīng)濟學,金融學。
關鍵詞:金融監(jiān)管 民間借貸 企業(yè)融資 融資渠道
中圖分類號:F852.55 文獻標識碼:B 文章編號:1006-1770(2012)01-053-03
銀監(jiān)會主席尚福林在2011年第四次經(jīng)濟金融形勢通報會上指出:2011年以來,民間借貸市場異常活躍,表現(xiàn)出進入門檻較低、外部監(jiān)管不足、內(nèi)部約束不強、投機性高、參與主體擴大等特點。在少數(shù)熱點地區(qū),眾多居民和企業(yè)參與其中,高利貸乃至非法集資活動抬頭,有的甚至純粹是金融傳銷,完全脫離實體經(jīng)濟,對部分地區(qū)社會和金融穩(wěn)定造成一定影響。目前,盡管民間借貸在客觀上拓寬了中小企業(yè)的融資渠道,解決了民營經(jīng)濟的部分融資需求,但是,我國一些地方也出現(xiàn)了與民間借貸相關的債務不能及時清償、債務人出逃甚至被逼自殺、中小企業(yè)倒閉等事件。因此,民間資融問題已引起高層和社會各界的廣泛關注。
一、我國民間借貸非正常發(fā)展及其后果
在趨緊的宏觀貨幣政策下,民間借貸迅速發(fā)展,在不少地區(qū)甚至于可以與當?shù)劂y行體系分庭抗禮。據(jù)中國人民銀行溫州中心支行公布的《溫州民間借貸市場報告》透露,溫州市金融辦對350家企業(yè)的抽樣調(diào)查結果顯示,2011年一季度,企業(yè)自有資金、銀行貸款和民間借貸三者比例是56:28:16。截至8月末,溫州市各銀行機構貸款余額6123億元,而民間資本超過6000億元,且以每年14%的速度繼續(xù)增長。又據(jù)《安邦信息》透露,浙江省80%的小企業(yè)靠民間借貸維持經(jīng)營,年息最高達180%另一民間借貸熱點地區(qū)鄂爾多斯匯集在民間金融系統(tǒng)的資金量至少在2000億元以上,當?shù)孛耖g金融系統(tǒng)規(guī)模則已遠遠超過當?shù)劂y行存款存量規(guī)模。
銀監(jiān)會2011年三季度經(jīng)濟形勢分析會估計民間借貸市場規(guī)模已達3萬億;中金公司9月底《中國民間借貸分析》報告稱,2011年中期限民間借貸余額3.8萬億,同比增長38%。民間借貸蔓延之勢可見一斑。
民間借貸恣意發(fā)展引發(fā)了如下后果:
(一)大量民間資本脫離實體經(jīng)濟,實業(yè)“空心化”現(xiàn)象嚴重。由于對房地產(chǎn)價格的一度失控,創(chuàng)造了房地產(chǎn)開發(fā)暴利的一個又一個神話,加之在信貸緊縮、流動性緊張等因素的影響下,民間借貸價格被逐步推高。隨著近年來房地產(chǎn)調(diào)控而民間借貸利潤走高,民間閑置資本逐漸從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)移到民間借貸上。為追逐高收益,大量民間資本脫離實體經(jīng)濟,實業(yè)“空心化”現(xiàn)象嚴重。同時不斷從緊的房地產(chǎn)政策,讓投資房地產(chǎn)的資金難以脫身。當實體經(jīng)濟發(fā)展無法支撐過高的資金成本時,崩盤是唯一結局。
(二)高利貸常常與黑社會關系糾葛,暴力收貸現(xiàn)象時有發(fā)生,嚴重影響社會穩(wěn)定。民間借貸易引發(fā)高利貸、中小企業(yè)資金鏈斷裂甚至破產(chǎn)以及非法集資、暴力收貸導致人身傷害等違法犯罪問題。例如2011年9月27日跳樓自殺的溫州正得利鞋業(yè)有限公司老板沈奎在跳樓前三天每天被民間借貸的債權人跟蹤追債并遭遇恐嚇,精神幾近崩潰。
(三)企業(yè)不堪重負。雖然靠民間借貸解了中小企業(yè)燃眉之急,但高息負債則限制了效益。借貸資金在退出生產(chǎn)經(jīng)營后,增值有限,企業(yè)難以支付到期債務,往往通過吸收新的高息本金來償還到期的高息負債,拆東墻補西墻,形成惡性循環(huán),嚴重影響企業(yè)健康發(fā)展。民間借貸高利率不僅嚴重侵蝕和損傷企業(yè),而且導致非機構化,非專業(yè)化以及非信用化導致的風險高度擴散問題。
(四)擾亂了金融秩序,民間借貸風險甚至向銀行體系蔓延。一是造成銀行吸存難度加大,存貸比下降。據(jù)《豐源信息》透露,9月份前半個月工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行的存款比8月末大幅減少,有相當資金流向了民間金融市場,以及從民間金融市場流向了高利貸企業(yè),流向了投融資公司,另外由于銀行存款搬家,存款總額下降,銀行提供服務的能力和效率隨之下降;二是民間融資收回剛性強,銀行收貸的合法手段與民間融資清收的手段相比較顯得蒼白無力,銀行維權更加困難,銀行壞帳大幅上升;三是現(xiàn)金大進大出,擾亂了現(xiàn)金管理秩序;四是少數(shù)銀行員工在高利息和引誘下或在巨大的資金償付壓力下,鋌而走險利用職務便利作案,危及銀行資金安全。
二、民間借貸非正常發(fā)展的原因分析
(一)市場資金面偏緊,銀行貸款無法滿足。今年以來,勞動力成本剛性上漲、原材料成本上升、人民幣升值等多重原因擠壓利潤空間,企業(yè)用工結構性短缺現(xiàn)象突出,市場需求放緩,同時節(jié)能減排壓力上升,資金成本不斷抬高,煤電運等要素供應偏緊,資源對外依存度越來越高等,企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不斷惡化,實體經(jīng)濟資金出現(xiàn)結構性緊張,資金成本上升,貨款拖欠現(xiàn)象嚴重。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示,1月份7月份,在31萬戶規(guī)模以上企業(yè)中,虧損面為12.7%,但是虧損額增幅1月-2月為22.2%,1月-6月上升到41.6%,1月-7月份上升到46.9%,由于貨幣緊縮政策基調(diào)未變,銀行信貸規(guī)模仍在嚴控之中。為防范風險,銀行的風險偏好決定了貸款青睞“重點企業(yè)”、“骨干企業(yè)”,“壘大戶”現(xiàn)象更嚴重,中小企業(yè)融資環(huán)境愈加惡化。每當信貸政策趨緊時,地下金融就會繁榮,民間非正規(guī)的金融組織迅速發(fā)展、地下錢莊盛行,大量中小企業(yè)被迫通過民間借貸解決燃眉之急,導致民間利率高企。金融資金鏈條緊張、非法融資案件上升。另外,貸款規(guī)模的緊縮,此前的過度融資造成在續(xù)貸時面臨資金鏈斷裂風險。
(二)部分企業(yè)偏離主業(yè)盲目投資和擴張,在資金鏈緊張時被迫引入高息民間借貸,加速企業(yè)的消亡。不少企業(yè)家在經(jīng)營順利時常常頭腦發(fā)熱,熱衷于“資本運作”,嚴重偏離主業(yè),或投資房地產(chǎn),或投資成立擔保公司小額貸款公司,或盲目“圈地”上新項目,動輒要做行業(yè)“老大”,結果在資金面緊張時讓民間借貸介入,無疑于飲鴆止渴。
(三)一些國有企業(yè)甚至上市公司從銀行獲取低成本貸款后轉(zhuǎn)入民間借貸賺取高額利差,或借以“理財產(chǎn)品”,或借以“委托貸款”方式,或干脆直接流入民間高利貸。中國科學院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立撰文認為,自1993年以來的民間高利貸風潮皆有商業(yè)銀行和國有企業(yè)作為資金的主要供應方。
(四)擔保公司和小額貸款公司的不規(guī)范運作助波推瀾。民間借貸異常活躍且演變?yōu)楦呃J、非法集資等違法違規(guī)活動的趨勢明顯,部分非融資性擔保公司和小額貸款公司在高利潤驅(qū)使下參與上述違法違規(guī)活動,擾亂了正常金融秩序,給融資性擔保機構和小額貸款公司的形象和聲譽帶來了嚴重的沖擊。
(五)部分銀行從業(yè)人員懈于履職造成一定比例的信貸資金違規(guī)操作。
(六)相關法律、法規(guī)不完善。1999年2月,最高人民法院公布的《關于如何確認公民與企業(yè)之間借貸行為效力問題的批
復》規(guī)定,公民與非金融企業(yè)之間的借貸屬于民間借貸,只要雙方當事人意思表示真實即可認定有效,因此,對自然人作為一方主體的民間借貸,其合法性是確定的。但是,企業(yè)間拆借的合法性仍不為我國的法規(guī)和司法解釋所認可。1986年國務院版布的《中華人民共和國管理暫行條例》。1990年最高人民法院出臺的《關于審理聯(lián)營合同糾紛若干問題的規(guī)定》、1996年人民銀行的《貸款通則》均禁止企業(yè)間的借貸行為。12月6月,最高人民法院發(fā)出了《關于依法妥善審理民間借貸糾紛案件促進經(jīng)濟發(fā)展維護社會實踐的通知》,要求要依法保護合法的借貸利息,依法遏制高利貸化傾向。在實際民間借貸糾紛中,高利貸問題十分突出,但由于規(guī)避法律的手段高明,被告盡管以利息計算過高抗辯,但往往因舉證困難而承擔舉證不力的后果,從而會間接保護了在合法形式掩蓋下的高額利息。
三、規(guī)范民間借貸的對策建議
(一)建議國家制定民間借貸監(jiān)管制度,推進民間借貸陽光化進程。第一,制定專門的民間借貸法律規(guī)范或條例,將民間借貸行為納入法制規(guī)范的框架內(nèi),對民間借貸中介機構的性質(zhì)、資格、廣告行為和運作模式予以規(guī)范,做到有法可依,有章可循;建議借鑒香港、澳門等地區(qū)的做法,對現(xiàn)行《刑法》進行修訂,增加高利貸相關罪名,對利率畸同,具有社會嚴重危害性的高利貸行為進行刑事制裁,加大對暴力收貸和地下錢莊的打擊力度。第二,進一步明確民間借貸的監(jiān)管部門,加強行業(yè)管理,促進民間借貸業(yè)務健康有序發(fā)展。第三,完善征信體系建設,將民間借貸信息納入征信管理體制,促進民間借貸運作的透明化。第四,加快利率市場化建設,建立民間借貸市場價格指導體系,引導民間借貸利率正常合理化發(fā)展,減少投機行為。第五,對于發(fā)生的案件和苗頭性問題,加大打擊力度,切實保護社會公眾的財產(chǎn)安全。
(二)建議地方政府要加強社會公眾教育,提高公眾抵御非法集資的能力,要引導大眾摒棄追求暴富心理,引導企業(yè)家堅守主業(yè),引導企業(yè)發(fā)展堅持科學的節(jié)奏,切莫盲目擴張。進一步加大對金融政策、有關法律法規(guī)的宣傳力度,定期對非法金融業(yè)務典型案例予以公開報道。通過電視、報刊和網(wǎng)絡,公益廣告,營造良好的輿論氛圍,引導社會公眾認識非法集資的危害性,樹立正確的投資理念,盡力消除非法集資等非法金融活動生存的土壤。督促銀行業(yè)金融機構加快開發(fā)能夠滿足老百姓理財需求的金融產(chǎn)品,豐富社會公眾的投資渠道,將一部分民間借貸活動導向正規(guī)的金融活動。同時,要加強對“影子金融”的管理,嘗試建立民間借貸登記制度,按照“誰審批設立,誰負責監(jiān)管”原則,要求和督促各級政府相關部門對融資性擔保公司和小額貸款公司擔負起日常監(jiān)管之責,要發(fā)揮行業(yè)自律組織的積極作用,對已成立的擔保公司、小額貸款公司要定期進行合規(guī)性檢查。同時建議地方政府設立專門部門管理與民間借貸密切相關的企業(yè),如典當行、寄售行、投資公司,投資咨詢公司、互助社、租賃公司、信托公司等。
(三)建議銀行業(yè)金融機構要加強信貸管理,構筑銀行貸款與民間借貸防火墻。銀行業(yè)金融機構要嚴格執(zhí)行貸款新規(guī),密切關注授信客戶信貸資金游離主業(yè)、發(fā)放委托貸款等行為,防止套取銀行貸款用于高利放貸。審慎開展與擔保公司、小額貸款公司等機構的業(yè)務合作,一旦發(fā)現(xiàn)涉足高利貸的及時中止合作。切實加強銀行從業(yè)人員教育,引導從業(yè)人員自覺抵制民間借貸的高息誘惑,對于銀行員工以個人名義或借用銀行名義充當資金掮客、參與民間借貸活動的,加大查處和問責力度,涉嫌犯罪的及時移交司法機關。要加大對小企業(yè)金融服務的支持力度,創(chuàng)新還款方式,緩解“還舊借新”對小企業(yè)造成的資金壓力,努力降低小企業(yè)對民間借貸市場的過度依賴。
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關鍵詞:民間投資地位作用對策建議
我國改革開放20多年來,民間資本對推動國民經(jīng)濟的發(fā)展起著重要作用,特別是在增量資產(chǎn)中,地位更加突出。今后,中國國民經(jīng)濟能否保持持續(xù)快速的發(fā)展勢頭,將在相當程度上取決于民間資本投資潛能的挖掘。因此,我們需要科學、客觀地估價民間投資的地位和作用,并對民間投資未來發(fā)展的總體走勢進行預測,以采取相應的促進政策。
一、民間投資的地位與作用
近年來,隨著國家與地方采取了一系列促進民間資本投資的配套政策,民間資本投資增長的勢頭十分良好,對于拉動整個國民經(jīng)濟、消費、投資與就業(yè)起到了巨大的作用。今后一段時間,民間資本的投資將繼續(xù)發(fā)展,并呈現(xiàn)出新的態(tài)勢與特點。
1.民間投資將成為社會投資的重要力量。近年來,我國國債投資拉動了社會投資的增長,帶動了整個國民經(jīng)濟的快速增長。但是,國債投資有一定的投向范圍,要持久地保持投資增長的勢頭,實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)增長的目標,必須充分讓民間投資發(fā)揮作用,使其在國民經(jīng)濟的戰(zhàn)場上扮演重要角色,成為推動經(jīng)濟增長的重要力量。目前,國有經(jīng)濟投資比例逐步下降,民營經(jīng)濟投資比例逐步上升,如1996年國有經(jīng)濟投資占全社會總投資的比重為52.5%,2001年下降到47.3%,同期民營投資的比重則由46.2%上升到了52.1%.預計今后若干年,國有經(jīng)濟投資比重將繼續(xù)有所下降,民間投資將逐步成為社會投資增長的重要力量。
2.民間投資呈現(xiàn)高速攀升勢頭,有力帶動社會經(jīng)濟增長。從近年來國民經(jīng)濟增長的影響因素來看,固定資產(chǎn)投資增長對國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的貢獻率最大,而在全社會固定資產(chǎn)投資增長的過程中,又是民間投資增長對社會固定資產(chǎn)增長的拉動力最大。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計,1996年———2001年,在全社會投資增長速度起伏變動中,國有經(jīng)濟的投資增長呈現(xiàn)逐年下降的趨勢,而同期民間投資則呈現(xiàn)不斷攀升的態(tài)勢。2001年,全社會投資增長13%,國有經(jīng)濟投資增長6.7%,而民營經(jīng)濟中的個體經(jīng)濟投資增長15.3%,股份制投資增長39.4%,在整個投資中民間投資增長最快,這就為國民經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展奠定了基礎。
3.民間投資在一般競爭性領域中占有較大份額,將成為產(chǎn)業(yè)增長的重要力量。改革開放以來,民營經(jīng)濟經(jīng)歷了一個艱辛的漫長過程。目前,民營經(jīng)濟已在國民經(jīng)濟中起到越來越重要的作用。從投資來看,2000年,民營投資(不包括外資份額)已占全社會投資的41%.民營投資在各業(yè)投資的比重分別是:投入高科技的占19%,基礎產(chǎn)業(yè)占13.5%,傳統(tǒng)制造業(yè)占21%,建筑業(yè)占43%,房地產(chǎn)占55%,批零貿(mào)易與餐飲業(yè)領域等服務貿(mào)易業(yè)占36%.同期,民營經(jīng)濟增加值已占基礎工業(yè)增加值的28%,高科技增加值的32%,一般制造業(yè)的45%.可以說,民營經(jīng)濟已在一般競爭性領域的眾多部門取得了較為明顯的競爭優(yōu)勢。
二、推進民營投資新發(fā)展的對策建議
從長遠來看,民間投資、外商投資與國有投資既有分工,也有合作。因此,確定未來社會投資增長的目標時,要充分發(fā)揮民間資本的優(yōu)勢與特點,除了引導民間投資主體在一般競爭性領域繼續(xù)擴大投資優(yōu)勢以外,應當特別鼓勵與引導民間投資在國有資本難以發(fā)揮作用、國民經(jīng)濟又急需發(fā)展的領域加大投資,尤其是中小金融服務領域、中小城市建設和職業(yè)教育與培訓領域要加大投資力度,以實現(xiàn)國民經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的要求。
1.加大金融等服務業(yè)領域的開放,讓民營投資主體發(fā)揮重要作用。目前,民間經(jīng)濟擁有巨大的資本供給潛力,可為我國資本市場與投資市場提供持久的發(fā)展能量。從資本的供給來看,我國民間大約有13萬億元的流動性資金。全國居民累計儲蓄額有8.5億元,居民手持現(xiàn)金1萬多億元,居民持有的金融資產(chǎn)總量在8.5萬億元以上。外資有3萬億元,民營企業(yè)中的私營、個體部分,2001年的注冊資本至少為2.2萬億元。最近,國家有關部門對規(guī)范民間資本投資金融業(yè)的市場準入作出了規(guī)定。今后,應進一步鼓勵民營資本借助資本市場,通過參股控股、兼并收購等多種資本經(jīng)營方式進入金融業(yè),在國有商業(yè)銀行逐步退出的地區(qū)大力發(fā)展民間金融,組建地方中小銀行,填補國有金融留下的市場空白,發(fā)揮民營金融機構的地緣優(yōu)勢與增長活力,降低對當?shù)刂行∑髽I(yè)貸款的交易成本,不斷提升民營中小企業(yè)的融資能力。
【關鍵詞】民間資本 金融領域 風險防范 對策建議
民間資本投資已成為促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。隨著民間資本進入金融領域,金融業(yè)競爭異常激烈,如何以民間資本進入金融領域后出現(xiàn)的風險以及采取相對應政策措施,對規(guī)范民間資本投資,提高民間資本投資效應乃至整個國民經(jīng)濟發(fā)展都有重要意義。本文以南昌縣為例,對民間資本投資金融領域現(xiàn)狀及其存在風險進行分析,提出相應風險防范對策。
一、近年來民間資本進入金融領域政策變化及影響
吸引民間資本投資的途徑關鍵是要改善投資融資環(huán)境。國家為正確引導和發(fā)揮民間資本對經(jīng)濟發(fā)展的促進作用,近年來先后頒布了一系列的政策措施,積極鼓勵和支持民間資本進入金融等傳統(tǒng)領域。
表1 近年來民間資本進入金融領域政策變化
允許民間資本進入金融領域,有利于暢通民間投資渠道,提升民間資金向金融資本轉(zhuǎn)化能力;有利于拓寬企業(yè)融資渠道,改善小微企業(yè)和“三農(nóng)”金融服務創(chuàng)新;有利于規(guī)范金融秩序,優(yōu)化地方金融生態(tài)環(huán)境;有利于健全與市場經(jīng)濟相適應的金融體制和運行機制,完善和壯大我國金融市場。
但受政策不完善、制度不健全等因素影響,民間資本進入金融領域仍然存在諸多問題。因此,研究民間資本進入金融領域后出現(xiàn)的風險及提出相應的應對措施已是刻不容緩。可以有效規(guī)避風險,使得相關政策得到更好地落實,促進民間資本金融化更好地發(fā)展,有利于完成民間資本與金融領域更好地對接。南昌縣作為2014年度排名第52位的全國百強縣,民間資本充足,金融機構健全,對研究民間資本具有較好的條件。本文通過調(diào)查當前南昌縣民間資本進入金融領域的現(xiàn)狀,分析當前民間資本進入金融業(yè)的各種途徑,分析所產(chǎn)生的風險及如何防范。
二、南昌縣民間資本進入金融領域的現(xiàn)狀
隨著鼓勵和引導民間資本投資相關政策的不斷出臺,民間資本投資金融領域的渠道變得更加通暢,民間資本加快了進入金融領域的步伐。調(diào)查顯示,南昌縣通過參股銀行業(yè)、投資小額貸款公司以及投資其他形式的金融中介服務機構等渠道進入金融領域的民間資本量增長十分迅猛。
(一)規(guī)模不斷擴大
截至2014年末,南昌縣有民間投資參股的投資地方性法人金融機構已達到7家,包括1家村鎮(zhèn)銀行、1家農(nóng)村商業(yè)銀行以及5家小額貸款公司。一是民間投資進入金融業(yè)資本量增加。截止2014年末,投資地方性法人金融機構的民間資金規(guī)模累計175421萬元,較2010年增長709.37%。二是民間資本占地方性法人金融機構總股本比例高。截止2014年末,投資地方性法人金融機構的民間資本占所有地方性法人金融機構總股本的比例為100%。三是民營企業(yè)投資金融領域增勢明顯。截至2014年末,民營企業(yè)和個人投資地方性法人金融機構資本累計分別為116776萬元和58645萬元,較2010年分別增長1385.70%和324.56%。
表2 2010年~2014年南昌縣民間資本投資規(guī)模變化情況
單位:萬元
(二)業(yè)務發(fā)展迅速
調(diào)查顯示,民間資本進入的地方性法人金融機構發(fā)展形勢良好。截至2014年末,南昌縣地方性法人金融機構存款余額1401321萬元,較2010年增長173.42%;貸款余額882090萬元,較2010年增長173.28%。其中,農(nóng)村商業(yè)銀行和村鎮(zhèn)銀行存貸款增長相對較快,而小貸公司除新增機構外,由于自身注冊資本限制,其貸款基本無明顯變化。
表3 2010年~2014年南昌縣法人金融機構業(yè)務情況
單位:萬元
(三)服務對象相對集中
南昌縣民間資本進入的地方性法人銀行在改善農(nóng)村金融服務,促進小微企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮積極作用,也給縣域廣大居民和中小企業(yè)提供了更多的選擇機會。以贛昌農(nóng)村商業(yè)銀行為例,截止2014年末,其涉農(nóng)貸款余額為706199萬元,同比增長20.20%,占同期總貸款余額的83.76%;支持小微企業(yè)貸款余額為175850萬元,同比增長25.41%,占同期總貸款余額的20.86%。
表4 2010年~2014年4月南昌縣法人銀行貸款投向情況
單位:萬元
(四)盈利水平比較可觀
調(diào)查顯示,民間資本進入的地方性法人金融機構盈利水平較為可觀,尤其是法人銀行利用其吸存優(yōu)勢,在支持農(nóng)村經(jīng)濟和中小企業(yè)發(fā)展的同時,享受一定的稅收優(yōu)惠、定向費用補貼和增量獎勵資金等政策支持,自身得到了長足的發(fā)展。但部分小額貸款公司同樣也面臨著較大的生存壓力。由于小額貸款公司資產(chǎn)循環(huán)利用率低,稅負過重,綜合稅率接近利潤的40%,加之部分小額貸款公司出現(xiàn)較高的不良貸款,導致部分小額貸款公司資本收益率低于10%。
表5 2010年~2014年部分南昌縣法人金融機構盈利情況
單位:萬元
三、民間資本進入金融領域的主要途徑
隨著我國經(jīng)濟體制改革的不斷深入,民間資本在金融領域的投資范圍也在不斷擴大。根據(jù)上述政策規(guī)定,民間資本可以通過直接或間接的方式投資銀行業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)和證券業(yè)等主要金融領域,其中銀行業(yè)是民間資本涉足最多的金融行業(yè)。
(一)參股金融機構的間接投資渠道
通過以入股方式參與商業(yè)銀行和信用社等中小金融機構的改制改組,間接參與金融行業(yè)具體業(yè)務。由于現(xiàn)有中小金融機構的管理體系和相關制度已十分成熟,民間資本進入阻礙較少,具有較強的可操作性。以農(nóng)村商業(yè)銀行為例,由于農(nóng)村商業(yè)銀行是在原有的農(nóng)村信用社的基礎上發(fā)展起來的,其日常經(jīng)營及網(wǎng)點布局等都保持原有體系,民間資本進入不存在太大投資風險。農(nóng)村信用社通過股份制改革,吸收民間資本參股轉(zhuǎn)變?yōu)檗r(nóng)村商業(yè)銀行,并且通過進一步的并購和跨區(qū)域發(fā)展,能夠形成以民間資本為主導的中小型商業(yè)銀行。
(二)設立新型金融機構的直接投資模式
民間資本通過與其他國有金融機構合作的方式新建設立村鎮(zhèn)銀行、信托公司、證券公司和保險公司等金融機構,發(fā)起或參與小額貸款公司和信用擔保公司等金融機構,直接從事相關金融服務業(yè)務。其中,民間資本參與設立村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司和信用擔保公司是新型金融機構的典型代表,能夠有效補充現(xiàn)有金融體系。以村鎮(zhèn)銀行為例,2012年的相關政策出臺支持民間資本進入以大型商業(yè)銀行為主導的村鎮(zhèn)銀行領域,參與村鎮(zhèn)銀行的新建與增值擴股,村鎮(zhèn)銀行的主發(fā)起行的最低持股比例由20%減低為15%,給予了民間資本更多的投資空間。2013年的政策中進一步允許發(fā)展成熟、經(jīng)營穩(wěn)健的村鎮(zhèn)銀行在最低股比要求內(nèi),調(diào)整主發(fā)起行與其他股東持股比例。
四、民間資本進入金融業(yè)的風險因素
(一)金融監(jiān)管風險
一是后續(xù)政策亟待跟進。國家為鼓勵和引導民間資本進入金融領域,多次下發(fā)文件,但缺少切實可行的具體政策。并且相關監(jiān)管政策在放開和貫徹落實的具體實施過程中也受到很多限制,使得民間資本進入金融領域?qū)嶋H操作困難仍然較大,例如小額貸款公司改制為村鎮(zhèn)銀行條件過于苛刻。二是監(jiān)管機構職責模糊。目前,民間資本參與的中小型金融機構涉及央行、銀監(jiān)局、金融辦等多家監(jiān)管機構,各機構監(jiān)管職能存在交叉和漏洞,為民間資本在金融領域健康發(fā)展埋下隱患。三是監(jiān)管難度大。民間金融機構分部廣泛,機構網(wǎng)點大多位于縣級以下區(qū)域,機構的種類、業(yè)務性質(zhì)和業(yè)務范圍等遠超大中型商業(yè)銀行,對監(jiān)管部門的監(jiān)管能力提更高的要求。
(二)區(qū)域金融風險
隨著民間資本大量進入金融領域,民間資本將會成為地區(qū)經(jīng)濟的重要組成部分,這就意味著民間資本經(jīng)營的好壞直接影響到地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展。民間資本參與的中小型金融機構資金實力薄弱,缺乏經(jīng)驗,數(shù)目較多,多數(shù)集中在縣域或農(nóng)村,服務對象都是風險承受能力較低的中小企業(yè)和農(nóng)戶,抗風險能力弱且缺乏公信力,一遇風吹草動,就有可能受到?jīng)_擊,其面臨破產(chǎn)的風險要比國有商業(yè)銀行大得多。加上金融業(yè)是高杠桿行業(yè),一旦發(fā)生風險,將產(chǎn)生較強的外部效應。
(三)機構流動風險
一是資金融資渠道不暢。一方面當前政策對民間資本進入金融業(yè)的股本控制較嚴,限制了有資金實力的民間資本擴大對村鎮(zhèn)銀行和小額貸款公司的投資。另一方面由于部分民營金融機構參與銀行資金拆借或融資受限,融資平臺過窄,導致其流動性管理較為被動。二是變現(xiàn)能力較弱。由于其客戶多為中小企業(yè)及涉農(nóng)客戶,受國家宏觀調(diào)控、產(chǎn)業(yè)政策及市場需求等影響,客戶的抗風險能力較弱,容易造成貸款違約風險。并且中小民營金融機構資金調(diào)劑能力有限,一旦受到?jīng)_擊,容易引發(fā)新的支付風險。
(四)內(nèi)部控制風險
一是內(nèi)控控制不完善。民營金融機構成立時間短,缺乏專業(yè)性人才,并且其內(nèi)控制度中對相關業(yè)務人員和管理人員的約束和激勵機制不夠完善,容易出現(xiàn)關聯(lián)貸款和套取信貸資金的風險,容易使金融機構出現(xiàn)不良資產(chǎn),損害存款人和投資人利益,危及民營金融機構的健康發(fā)展。二是搶占市場降低業(yè)務質(zhì)量。剛進入金融領域的中小民營金融機構,可能通過各種變相手段高息攬儲,發(fā)放高風險貸款,降低存貸業(yè)務質(zhì)量以搶占市場份額。三是存在壘大戶現(xiàn)象。以南昌縣小額貸款公司為例,小額貸款公司向企業(yè)、個人等提供的單筆貸款額度大多是50萬元以上,甚至出現(xiàn)了1000萬元的大額貸款,觸及“同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5%”的紅線,不符合小額貸款公司“小額、分散”的經(jīng)營活動原則。
(五)社會認知風險
民營金融機構作為新興事物,起步較晚,特別是村鎮(zhèn)銀行和小額貸款公司,各項業(yè)務發(fā)展仍處于探索階段,社會對其認識程度普遍較低。而金融機構經(jīng)營的是貨幣資金這一特殊商品,民間資本經(jīng)營的金融業(yè)務資金規(guī)模較小,抵御金融風險的能力相對較弱,資信保證往往不佳,特別是在社會信用缺乏和尚未建立存款保險制度的情況下,與國有或大中型金融機構相比,中小民營金融機構尚處于弱勢地位,缺少客戶支持。例如村鎮(zhèn)銀行普遍存在吸儲困難,南昌大豐村鎮(zhèn)銀行2014年末存款余額為38158萬元,其中個人存款僅為18098萬元,與本地農(nóng)村商業(yè)銀行及國有大型銀行存款規(guī)模相去甚遠,甚至遠低于一些地方性商業(yè)銀行存款規(guī)模。
五、對策建議
(一)完善法律法規(guī),加快轉(zhuǎn)變監(jiān)管模式
隨著民間資本在金融領域的不斷擴張,一是完善相關法律法規(guī),健全民間金融相關法規(guī)體系,制定相關實施細則,提出鼓勵民間資本進入金融領域的具體范圍、途徑方式和政策保障等一系列政策措施。二是構建完整的金融監(jiān)管體系,在事前、事中和事后都能進行全方位、多層次,寬領域的監(jiān)管和防范,強化對其經(jīng)營活動監(jiān)管,從而使這些剛剛進入金融領域的民營金融機構逐步規(guī)范其金融活動,并進一步完善統(tǒng)計監(jiān)測制度,及時掌握民間資本在金融領域的出資、參股情況。三是完善社會信用征信服務體系,積極推動金融、行政、社會、市場、會計等領域信用數(shù)據(jù)的征集、交換和應用,密切監(jiān)控和分析民營金融機構信貸情況,加強與各監(jiān)管部門的信息共享,實現(xiàn)數(shù)據(jù)信息的最大利用,把握民間資本在金融領域的發(fā)展狀況和趨勢。
(二)加強制度創(chuàng)新,維護區(qū)域金融穩(wěn)定
盡快制定有關民營機構的各類風險防范政策措施,提高民營資本抵御風險的能力。一是加強金融機構風險處置機制建設。民間資本參與的中小金融機構相對國有大中型銀行面臨破產(chǎn)倒閉的風險較大,應依據(jù)相關法律法規(guī),建立關閉、兼并、聯(lián)合、重組等形式的民營金融機構市場退出機制,維護區(qū)域金融穩(wěn)定。二是制定相應的信息披露制度。關于民營銀行股東特別是大股東的關聯(lián)交易是最為關鍵的內(nèi)部信息,建議采取嚴格的措施及時對外公開披露,保證對大股東的行為進行有效約束。
(三)加大政策傾斜,提高機構抗風險能力
對縣域法人銀行,進一步優(yōu)化縣域法人金融機構將新增存款一定比例用于當?shù)刭J款相關考核政策,細化達標區(qū)間及其對應差別化的存款準備金政策和再貸款優(yōu)惠利率,對達標的縣域法人銀行,根據(jù)其實際達標情況,采用增加遞進式實行法定存款準備金優(yōu)惠和再貸款優(yōu)惠利率政策,一定程度上改善目前縣域法人銀行吸儲難的現(xiàn)狀,加大對縣域法人銀行的資金支持。對小額貸款公司,建議參照村鎮(zhèn)銀行或農(nóng)村商業(yè)銀行,實行優(yōu)惠的稅收政策,并對涉農(nóng)及中小企業(yè)貸款給予一定的定向費用補貼或增量獎勵資金,提高其流動資金規(guī)模。同時給民營金融機構松綁,降低門檻,尤其是在民間資本投融資方面,鼓勵其發(fā)展,給予民間資本更大的發(fā)展空間。
(四)完善內(nèi)部控制,健全科學的管理制度
一是民營金融機構應按照《公司法》的相關規(guī)定,健全自身的管理制度和規(guī)章流程,形成既相互制約又相互協(xié)調(diào)的法人治理結構和風險管理控制制度,并注重相應的金融業(yè)人才、資金、技術和管理經(jīng)驗儲備以優(yōu)化經(jīng)營。二是民營金融機構應具備長遠發(fā)展規(guī)劃,放棄民間資本急功近利的原始沖動,在追求短期利益的同時注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展,從而確保經(jīng)營管理的安全性和收益性。
【關鍵詞】天使投資,風險投資,建議
創(chuàng)業(yè)特別是個人創(chuàng)業(yè)在當今的中國越來越成為經(jīng)濟發(fā)展的強勁推動力。傳統(tǒng)的風險投資基金由于規(guī)模越來越大、突出強調(diào)投資收益率、運作模式嚴格規(guī)范,在投資項目選擇時偏向于處于擴張期的大項目。而天使投資的投資規(guī)模較小,運作方式更加靈活,投資對象偏重于有較好增長潛力的小型項目。
一、天使投資與風險投資概念的比較
(一) 基本概念的比較
天使投資是一種非正式的風險性投資活動, 其資金主要來自于天使投資人個人財富的積累, 一般直接投資于剛創(chuàng)立的科技小企業(yè), 屬于一種權益形式的私人投資。風險投資是指由專業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術企業(yè)投入風險資本的過程, 也是協(xié)調(diào)風險投資家、技術專家、投資者的關系, 利益共享, 風險共擔的一種投資方式。
(二)天使投資是資金加經(jīng)驗的良好結合。天使投資者一般具有豐富的商業(yè)和創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗,他們投資的過程積極主動,除了在公司董事會設置代表這種普遍形式外,大部分天使投資者也在公司里擔任顧問,當然這一參與并不是干涉公司的自。相比之下,風險資本一般只參與管理,且與被投資公司的關系較為疏遠。
(三) 融資規(guī)模的比較。天使投資的投資規(guī)模與機構投資基金相比, 其投資規(guī)模更小。研究發(fā)現(xiàn), 天使和風險投資基金投資偏好的分界點是50 萬元。在小于25 萬美元的投資中, 天使資金可以占到93 % 左右,在25 萬美元到5 0 萬美元之間天使資金投資也可以占到75 %。
(四) 投資階段的比較。按照比較通俗的劃分, 創(chuàng)業(yè)企業(yè)一般要經(jīng)過種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴張期、成熟期等不同的階段, 企業(yè)不同階段都有不同的資金需求。調(diào)查表明, 種子期企業(yè)資金的最大來源是天使投資, 其資金占有可達48 % 左右。在初創(chuàng)期, 天使們提供的資金比例就降到了20 % 左右, 而在過后的階段, 投資所占比重就明顯減少了。
(五) 退出方式的比較。相對于風險投資, 天使投資較少考慮資金退出問題。一般天使投資更愿意培育初創(chuàng)企業(yè), 這也與其資金規(guī)模有很大關系,之后再由規(guī)模較大的風險投資機構做出判斷來延續(xù)注入后期資金, 此時, 天使投資者則選擇從企業(yè)的盈利中分紅來獲得自己的收益。相對而言, 風險投資更加關注退出機制, 其退出方式主要有首次公開發(fā)行(IP O)、兼并收購、股份回購(M B O) 和破產(chǎn)清算。
二、我國天使投資的現(xiàn)狀及其發(fā)展建議
縱觀國外成熟的創(chuàng)業(yè)資本市場, 天使投資特有的優(yōu)勢就是它能成為創(chuàng)業(yè)企業(yè)資金供應鏈上最基礎、最重要的一個環(huán)節(jié),它的孵化作用也是體現(xiàn)在這里的。雖然這幾年來來我國天使投資發(fā)展也較快, 但總的來說還相當不成熟。據(jù)統(tǒng)計, 目前我國創(chuàng)業(yè)投資中天使投資所占的比例在10 % 左右, 對中小企業(yè)應有的作用還沒有完全發(fā)揮出來,它的供給也還無法滿足市場的需求。
盡管政府在我國創(chuàng)業(yè)投資中的出資比例已經(jīng)在逐步降低,但其所占比例仍高達40 % 左右, 長期高居內(nèi)資創(chuàng)業(yè)投資之首。而民間投資始終較為低迷, 對于我國富人逐漸增多的現(xiàn)象, 民間投資的比重有較大的提升空間。在此, 通過借鑒國外天使投資的發(fā)展經(jīng)驗, 就應如何促使我國天使投資的發(fā)展發(fā)表幾點看法。
1.加強天使投資的宣傳。政府應借助媒體加強天使投資的宣傳教育,以舉辦培訓班或研討會等形式加強天使投資方面的引導,普及天使投資知識,幫助天使投資人培養(yǎng)風險意識和樹立正確的投資理念,提高天使投資者素質(zhì),從而形成潛在的天使投資供給。
2.完善法律法規(guī)體系。健全對私有財產(chǎn)與產(chǎn)權的法律保護體系是十分必要的。政府應盡快設立物權保護方面的法律法規(guī)體系,完善各級和民間的產(chǎn)權交易市場加快推出創(chuàng)業(yè)板,為天使投資提供退出機制,更加全面的保護天使投資人的合法權益,促進天使投資的發(fā)展。
3.完善國內(nèi)資本市場。我國的天使投資要有深層次的發(fā)展, 需要各方面的支持。首先, 政府應扮好管理員的角色, 在財政、稅收及行政政策方面, 給天使投資者提供更多的機會和優(yōu)惠條件, 同時做好資本市場的管理工作, 為投資創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。其次, 完善各級和民間的產(chǎn)權交易市場, 完善創(chuàng)業(yè)市場, 提供更多的投資退出方式, 充分吸收并利用民間巨額游資, 鼓勵民間資本更多地參與天使投資, 從而更好地促進我國天使投資的發(fā)展。
4.支持試點先行。目前我國的天使投資市場還處于不規(guī)范的起步階段,可以嘗試在以上海、北京、天津、深圳等城市為中心的經(jīng)濟較發(fā)達地區(qū)建立天使投資市場試點,試點先行,這既符合天使投資發(fā)展的特點和規(guī)律,同時也便于政府對天使投資活動的監(jiān)管,及時發(fā)現(xiàn)問題、總結經(jīng)驗,為在全國全面發(fā)展天使投資市場積累經(jīng)驗。
總之,天使投資在國民經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著不可替代的作用。天使投資作為專門投向種子期和創(chuàng)立期的風險資金來源,其內(nèi)在的種種特點確定了天使投資的一個不可替代的重要功能。相信在我國經(jīng)濟的未來改革和資本市場的發(fā)展中,天使投資將發(fā)揮更大的作用,這對促進中國中小企業(yè)的快速發(fā)展完善中國的資本市場,并改善資本市場結構有著積極的現(xiàn)實意義。
參考文獻:
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轉(zhuǎn)型升級,已經(jīng)成為近些年來整個中國經(jīng)濟的首要關鍵詞。在以“全面轉(zhuǎn)型”為核心的“十二五”,“調(diào)整經(jīng)濟結構”將是浙江經(jīng)濟再度獲得領跑優(yōu)勢的決勝點。目前,浙江作為我國民營經(jīng)濟最發(fā)達的省份之一,已被國家列為全國首個“轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式綜合試點省”。
2011年是“十二五”的開局之年,是深化改革開放、加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的攻堅時期。準確把握國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展形勢和特點,大力提升傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè),努力培育浙江發(fā)展新優(yōu)勢,既是開局之年的任務,更是“十二五”經(jīng)濟社會發(fā)展開辟新一輪增長的長遠戰(zhàn)略。
人代會期間,與會代表認真審議《關于浙江省國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》(以下簡稱《規(guī)劃綱要》),圍繞“企業(yè)轉(zhuǎn)型升級”、“新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)”、“合理引導民間資本”等方面縱論“十二五”浙江發(fā)展大勢。
從“小狗經(jīng)濟”到“小老虎經(jīng)濟”
談到轉(zhuǎn)型,最關鍵、最基礎的仍然是經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型。無論是《政府工作報告》,還是2010年底召開的全省經(jīng)濟工作會議,以及 《規(guī)劃綱要》,都明確指出“加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級已經(jīng)刻不容緩”。同時強調(diào),浙江省要加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式,必須加快優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構,形成現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。
對于以中小企業(yè)為主體的浙江經(jīng)濟而言,究竟該如何轉(zhuǎn)型升級?傳統(tǒng)制造業(yè)占浙江很大一部分,這部分企業(yè)怎樣實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級?圍繞這一話題,代表們展開了熱烈的討論。
浙江經(jīng)濟過去十幾年的發(fā)展,可以說是中小企業(yè)發(fā)展模型的成功:“輕小集成” +“小狗經(jīng)濟” +“塊狀經(jīng)濟” +“外向型”。這種依靠貼牌、廉價勞動力的生產(chǎn)模式在面對日益攀升的土地價格和人力成本,再加上金融危機的沖擊,漸漸失去了優(yōu)勢。在溫州代表團駐地,周德文代表告訴記者,根據(jù)他的調(diào)查,溫州傳統(tǒng)的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)如燈具、打火機、眼鏡等都大量萎縮,衰退的跡象十分明顯?!懊鎸θ绱说木硾r,傳統(tǒng)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級勢在必行?!?/p>
“但是,我們必須要保持清醒的頭腦?!敝艿挛谋硎荆壳白陨隙露荚谥v轉(zhuǎn)型升級,而實際是,說說簡單,做做很不容易?!拔覀儾荒転檗D(zhuǎn)型而轉(zhuǎn)型,應該根據(jù)省情,根據(jù)我省中小企業(yè)的特點來尋找轉(zhuǎn)型路徑?!?/p>
寧波代表團的盧康代表在接受記者采訪時也認為,企業(yè)不能盲目轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新。身為高新技術企業(yè)的負責人,盧康對浙江的傳統(tǒng)企業(yè)十分關注?!爸v創(chuàng)新、談轉(zhuǎn)型,我們先要明確浙江以及中國在全世界經(jīng)濟中的分工和職能。如果定位于以制造業(yè)、來料加工為主,那么只要有利潤,對傳統(tǒng)企業(yè)就要保護,不拋棄不放棄?!?/p>
從事紡織制造的金華代表團章樹根代表在談到企業(yè)轉(zhuǎn)型升級頗有心得。他的企業(yè)在近些年里打出了一套行之有效的“組合拳”。第一招:結構調(diào)整最優(yōu)化。章樹根所在的企業(yè)通過股權改革,優(yōu)化了企業(yè)的組織結構,進一步激活了機制的活力。第二招:技術裝備最精化。近年來,企業(yè)投入7個多億,引進了一批國際一流的設備,提升了產(chǎn)品的技術含量。第三招:產(chǎn)品成本最低化。通過技術升級,成本比同行下降,價格比同類產(chǎn)品高,由此帶來的利潤,占到了總利潤的近50%。第四招:市場產(chǎn)品最新化。企業(yè)定位小批量,多品種。據(jù)悉,平均每20天,企業(yè)就要研發(fā)新產(chǎn)品,以適應市場的需要。
“只有倒閉的企業(yè),沒有倒閉的行業(yè)?!闭聵涓寡裕叭绻覀兤髽I(yè)的利潤下降到目前的50%,同行許多企業(yè)都要虧損了。我有這個技術和設備的優(yōu)勢,我不擔心我們的企業(yè)沒有利潤?!彼M芤酝鹊恼邔Υ齻鹘y(tǒng)制造業(yè)和高新技術產(chǎn)業(yè),不要厚此薄彼,使傳統(tǒng)企業(yè)錯失了技術改造和升級的契機。
周德文為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級開出的藥方是:整合、提升、轉(zhuǎn)型。在行業(yè)里,龍頭企業(yè)以其品牌、資本、銷售渠道整合中小企業(yè),組成“小巨人”企業(yè)或是企業(yè)集團。大量的中小企業(yè)走向聯(lián)合,主動“傍大款”,敢于成為大企業(yè)的配套公司,從而促使“小狗經(jīng)濟”變成“小老虎經(jīng)濟”。
踏上了整合的第一步,民營企業(yè)的力量聚集起來,但不能再走低成本、低價格之路,而要注重產(chǎn)品附加值的增加,從量的擴張,提升到技術和質(zhì)的提升,最終實現(xiàn)品牌的提升。
只有走完這前兩步,第三步才是轉(zhuǎn)型。整合之后的民營企業(yè),有了更強大的實力、更雄厚的資本、更高端的研發(fā)能力,才有可能去實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。“就像正泰一樣,有了如今這樣的實力,才有可能去涉足太陽能產(chǎn)業(yè)?!敝艿挛恼f。
在全團審議中,紹興代表團的龐寶根代表提出,對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進行改造提升,必須積極注入科技含量,爭取從“制造”提升到“創(chuàng)造”。他最信奉華爾街的一句流行語:“資本與技術主宰一切的時代已經(jīng)過去,創(chuàng)意的時代已經(jīng)來臨?!?/p>
“以前,我們說創(chuàng)新,總是喜歡說科技創(chuàng)新,但實際上機制體制的創(chuàng)新,遠比科技創(chuàng)新更重要。”龐寶根說。
戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),謹防“運動式”發(fā)展
《規(guī)劃綱要》指出:“十二五”期間浙江將以高科技和高附加值為導向,推進高技術產(chǎn)業(yè)化,重點扶持生物、物聯(lián)網(wǎng)、新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、高端裝備制造、海洋、新能源汽車及核電關聯(lián)等九大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。
“新興產(chǎn)業(yè)固然是有吸引力的,但并不是每一個企業(yè)都適合進入。”盧康代表表示,運動式發(fā)展經(jīng)濟的方式,講求“短小快”,容易導致發(fā)展的后勁不足。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)周期長、投入大、風險高,不講條件、不講時機,企業(yè)如果頭腦發(fā)熱一窩蜂地進去是要“犧牲”的。
作為一家傳統(tǒng)的文具制造企業(yè),寧波廣博集團一直在尋求產(chǎn)業(yè)升級的出路,在10年前就將目光聚焦在具有真正競爭力的新興產(chǎn)業(yè)。據(jù)廣博集團股份有限公司董事長王利平代表介紹,從2000年第一條高水平納米鎳粉生產(chǎn)線成功投產(chǎn),到如今成功研制并試生產(chǎn)出可應用于太陽能電池及電子行業(yè)的納米銀粉材料,這個時間整整10年,前后投入2億多元?!皠?chuàng)新確實是很苦、很累?!蓖趵酱砀袊@。
不容回避的是,一般企業(yè)家都喜歡用現(xiàn)成的研發(fā)成果,自己去原創(chuàng)性、一步步投入研發(fā),太費力,風險也大。對此,盧康建議,政府財政專項資金扶持向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重大項目傾斜,并給予稅收優(yōu)惠。“在進一步加大扶持力度,增加資金投入的情況下,目前亟須關注的是如何提升扶持的精準性,強化投入的有效性。”
馬玉君代表建議,政府每年篩選一部分戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的新產(chǎn)品,列入政府采購明細。“政府采購對于新產(chǎn)品市場推廣具有顯著的帶動和示范作用,不僅能夠直接增加產(chǎn)品的市場需求,而且可以提高市場對產(chǎn)品的認可度,從而促進市場對新產(chǎn)品的拓展力度。”
對于地方政府而言,也要謹防“搶風頭”,出政績,將發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)作為權宜之計。盧康擔心,由于發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)周期長,三五年難出高的GDP,政府如果目光短視,就可能不會投入很多的精力和資源?!罢仨氁虚L遠的戰(zhàn)略眼光,否則上得快,落得也快。”
來自衢州代表團的湯月明也認為,政府要用戰(zhàn)略的眼光來規(guī)劃新興產(chǎn)業(yè)。例如發(fā)展太陽能,它的基本材料是硅,要從礦石中提煉出硅,則要耗費大量的能源。對這些戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)必須進行科學的規(guī)劃,各地不能一哄而上,在當前關鍵核心技術尚未有重大突破、市場需求總體還處于初級階段的情況下,如果遍地開花重復建設,將造成新的產(chǎn)能過剩和巨大浪費。
“發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),人才是重中之重?!弊鳛楦咝缕髽I(yè)的掌門人,溫州代表團的虞培清代表自身就是技術專家,在和記者交談中,他反復強調(diào)政府工作報告提出的“教育強省、人才強省、科技強省”的重要性。“我雖是技術專家,但我們的知識也會老化,必須要引進人才?!睋?jù)悉,虞培清代表所在的企業(yè)在近些年來大手筆吸引人才,成立了博士、院士工作站,帶動企業(yè)不斷走向產(chǎn)業(yè)的前沿。然而,在實踐中,也有不少超越企業(yè)能力外的因素困擾著他。
“以前講,重獎之下必有勇夫。而現(xiàn)在是要靠好的工作環(huán)境和生活環(huán)境來吸引人才。這其中,有些問題是我們企業(yè)無法解決的,亟須政府的扶持。”虞培清告訴記者,近期公司正準備引進一位博士,給100多萬的房子,解決家屬工作,但是當談到子女就學問題,就沒有辦法了。“為了引進一個人才,我們花了很多心思,但教育是政府的職能,我們沒有能力?!庇菖嗲鍩o奈表示。因此,他建議,政府在引進人才方面要出臺切實有效的配套政策,特別是在住房、教育等方面要多給力,營造一個良好的“引才、留才”的社會環(huán)境。
可見打造戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),需要市場的“無形之手”,更離不開政府的“有形之手”。
讓“漂移”的民間資本“著地”
有研究指出,最近幾年,在我國民間資本最為充裕的東部沿海地區(qū),數(shù)以萬億計的民間資本如無根的浮萍在市場上空飄蕩,哪里有獲利“縫隙”便往那里鉆。在這股龐大的資本力量中,浙江的溫州資本最令人關注。周德文告訴記者,溫州的民間資本量至少有8000億元左右。但是民間資本具有雙重性,被一些人指責為“左手投資、右手投機”。如何科學、合理引導民間資本,更好地發(fā)揮它的積極作用,成為了代表們熱議的話題。
“現(xiàn)在越來越多的制造業(yè)企業(yè)去搞房地產(chǎn),專注實業(yè)的企業(yè)已經(jīng)越來越少,甚至許多企業(yè)放棄了實業(yè),而實業(yè)是經(jīng)濟社會發(fā)展的基礎,對長期經(jīng)濟的平穩(wěn)較快增長十分不利?!痹谛〗M討論會上,寧波代表團宋漢平代表憂心忡忡,“現(xiàn)在越來越多的企業(yè)家都移民國外,資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到海外,許多企業(yè)很迷茫,下一步企業(yè)發(fā)展做什么、怎么做、在哪里做都需要很好的規(guī)劃和引導?”他建議,浙江必須深入思考如何營造良好的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新環(huán)境,如何調(diào)動企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)精神和創(chuàng)新動力,在更高的起點上推動浙江制造業(yè)的跨越式發(fā)展。
“目前我們還沒有成熟的金融工具和股權投資體系來規(guī)避投資的風險,這使得一些民間資本依然處于一種原始狀態(tài),熱衷于炒這炒那?!北R康表示,在目前股權投資等方面還存在一定缺陷的情況下,民間資本這種游離不定、伺機投機的行為在所難免。
“漂移”不是民間資本追求的目標,只要給其“一片沃野”,就會立即落地生根,開花結果。在審議中,不少代表認為,民企和國企在資源要素分配上的不平等,打擊了民企做實業(yè)的積極性,導致部分民企轉(zhuǎn)而投向房地產(chǎn)和虛擬經(jīng)濟。不可否認,目前,民間資本上升的空間狹窄,難以進入到一些能源、電力、電信、高鐵等高端領域的現(xiàn)象十分凸顯。“上行渠道受阻,只能退而尋求‘旁門左道’?!边@是民間資本變成“熱錢”,無法著地的一個重要原因。
“政府應加強產(chǎn)業(yè)政策宣傳,引導民間投資,促進民間資本的‘正規(guī)化整編’?!敝艿挛谋硎?,“炒房、炒煤、炒玉石”……這既表現(xiàn)了資本逐利的本性,也反映了豐富的民間資本尋找投資的迫切性。盡管自上而下都相應地提出要放寬民間資本進入一些壟斷性行業(yè)的門檻,但從實際情況來看,依舊是“玻璃門”,民資是在夾縫之中求項目。周德文建議盡快出臺產(chǎn)業(yè)引導細則,真正打破行政壟斷和行業(yè)壟斷,切實放開民間投資的準入領域。此外,政府部門要編制公布扶持產(chǎn)業(yè)項目目錄及扶持政策,重視發(fā)揮社會中介作用,促成項目與資本對接。
近些年來,浙江開始試點小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等金融模式,但這種“迷你型”的本土金融機構,對于大量的民間資本而言,無異于“杯水車薪”。虞培清代表建議,國家有關部門可以適度放開金融,一方面更多地開展小型金融機構的培育和試點,幫助民間資本尋找出路,也為中小企業(yè)貸款提供門路;另一方面也可以探索小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行的整合,通過做大做強來吸收更多的民間資本,以適應市場的需求。
企業(yè)聲音
某動畫工作室:個體企業(yè)經(jīng)營者以企業(yè)形式貸款難,因為銀行審查時間可能會長達兩到三個月,且貸款成功率不高。重要的是,以企業(yè)名義申請貸款,企業(yè)經(jīng)營時間最少為兩年,經(jīng)營時間在兩年以下者均不可申請。
某工藝館:希望能建立一個可供市場參考的當代工藝品投資價值評估體系,以便規(guī)范工藝品投資市場,更好地保護創(chuàng)作者,公平公正地折算成資本、價值。
銀行調(diào)查
企業(yè)貸款演變?yōu)閭€人貸款
銀行現(xiàn)在提倡并鼓勵中小企業(yè)貸款項目,但對抵押物要求較高。首先需要貸款企業(yè)有一定的動產(chǎn)、不動產(chǎn),如房產(chǎn)等,并對房產(chǎn)有硬性要求,民生銀行北京分行工作人員表示,60萬元以內(nèi)的小額度貸款不建議走小微企業(yè)貸款的方式,而建議以個人名義貸款,個人貸款的辦理時間在15天左右。
貸款率僅三成 額度50萬元之內(nèi)
手續(xù)麻煩和缺少抵押物或擔保是小微企業(yè)未申請銀行貸款的主要限制因素。64%的企業(yè)表示其日常資金短缺額度在10萬元之內(nèi),94%的企業(yè)資金短缺額度不超過50萬元。在融資需求方面,小微企業(yè)的態(tài)度相對理性,比較重視自身的償付能力;一般資金缺口較小,即使是年營業(yè)額在千萬以上的企業(yè)也以50萬元之內(nèi)資金短缺為主,且多用于短期用途,如購買原材料、償還應付款項、發(fā)放工資等,因此融資期限以短期為主。
分析建議
建立金融協(xié)同服務團
目前,“金融協(xié)同服務團”已經(jīng)走進若干文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集聚區(qū),進行融資工具、融資渠道及融資知識的宣講及交流。為整合建立全市文化及金融資源的常態(tài)化溝通對接機制,有些活動如“首都文化金融服務季”嘗試搭建政府、金融機構及文創(chuàng)企業(yè)的常態(tài)化協(xié)作對接平臺,促進文化與金融產(chǎn)業(yè)的全面對接。
設立小微企業(yè)民間融資機構
業(yè)內(nèi)人士建議:一是建立專門為中小企業(yè)融資服務的中介機構,籌建企業(yè)融資促進會,該促進會應包括投資機構、銀行、企業(yè)、信用擔保機構、科研機構及相關單位,并設立專門為中小企業(yè)提供融資服務的民間機構;二是建立由政府參與、針對中小企業(yè)的信用擔保體系,目的在于進一步改善中小企業(yè)投融資產(chǎn)業(yè)鏈,緩解中小企業(yè)融資困難的問題。
建立第三方評估、擔保、保險機制
關鍵詞:民間融資;正規(guī)金融;信貸:風險
中圖分類號:F830文獻標識碼:B文章編號:1007-4392(2009)06-0062-02
一、民間融資的現(xiàn)狀及特點
(一)民間融資的期限、利率、成本
民間融資期限日益趨于靈活,融資的利率更趨理性。一般是預先確定借款期限,到期后再根據(jù)融資雙方的意愿決定是否續(xù)借,由于近年來社會閑散資金不斷增多,多數(shù)情況是到期后繼續(xù)留給融入者使用,形成短借長用。民間融資利率大多按期限的長短、金額的大小以及擔保的形式來確定,一般是金額大利率高,期限短利率高,無擔保利率高。據(jù)對30戶使用民間資金的融資戶調(diào)查,10戶使用民間融資的居民,60%期限為6-12個月,50%利率執(zhí)行5.58-22.32%; 10戶有民間融資個體工商戶,借款期限70%為6-12個月,70%利率執(zhí)行5.58-22.32%,30%利率執(zhí)行22.32%以上;10戶有民間融資的企業(yè),借款期限全部為6-12個月,100%利率執(zhí)行5.58-22.32%。若銀行貸款利率執(zhí)行5.58%,民間融資執(zhí)行22.32%,則每萬元民間融資每年資金成本高達1674元,140億元的民間融資將直接給融資方每年增加負擔23.44億元。
(二)民間融資的規(guī)模及資金來源
融資的規(guī)模增長空前迅速,融資活動趨于公開化和半公開化,民間融資已經(jīng)逐漸被社會公眾所認同。據(jù)了解,2008年末呂梁市民間融資總規(guī)模約140億。以柳林縣為例,2002 -2008年民間融資的規(guī)模分別為2.5億元、4.3億元、8.7億元、9億元、12億元、15億、17億,民間融資規(guī)模較大,發(fā)展迅猛。資金來源主要為居民閑散資金。
(三)融資主體的行業(yè)分布
融資主體越來越多,中小企業(yè)對民間融資的熱情較高,參與度較高,在營運資金緊張時,民間融資成為其融通資金的首選。調(diào)查的30戶使用民間融資的企業(yè)及個人,其資金主要用于煤焦領域的生產(chǎn)經(jīng)營性資金投入,用于上學、看病等的民間借貸所占比例極小。
(四)民間融資的類型
據(jù)對呂梁市嵐縣調(diào)查,民間融資的類型和形式集中表現(xiàn)為以下幾種:一是傳統(tǒng)民間借貸。它的營運方式主要是自然人借貸,由借貸雙方(包括個人與個人、個人與企業(yè)、企業(yè)與個業(yè))協(xié)議簽訂借款合同。這種交易方式,雙方相互熟識了解,直接簽訂借款合同,明確借款金額、期限、利率及資金收回、違約責任等內(nèi)容。其特點是以雙方的信用為基礎,借貸資金額度小、投入快、風險低。二是企業(yè)內(nèi)部集資。企業(yè)內(nèi)部集資是企業(yè)通過向內(nèi)部職工借款籌集資金的一種方式。這種籌資方式主要發(fā)生在少數(shù)優(yōu)勢企業(yè)內(nèi)部,其籌資目的有二:單純?yōu)榱嘶I集生產(chǎn)建設資金;在籌集建設資金的同時,通過支付較高利息變相給職工發(fā)“福利”。三是以典當為招牌的“類銀行”融資。典當是指當戶將動產(chǎn)、財產(chǎn)權利作為當物質(zhì)壓或者將其房產(chǎn)作為當物抵押給典當行,交付一定比例費用,取得當金,并在約定期限內(nèi)支付當金利息、償還當金、贖回當物的行為。嵐縣境內(nèi)現(xiàn)有當鋪一家,典當資金大部分投向生產(chǎn)與經(jīng)營領域,成為部分中小企業(yè)方便、迅捷融資的主要途徑。
(五)民間融資的用途目的效應
民間融資的用途以投資和經(jīng)營為主,融資的目的也逐漸由自向營利性轉(zhuǎn)變。過去傳統(tǒng)的民間融資主要用于建房、子女就學、婚喪嫁娶等消費性融資,而目前主要以民間投資、投機為主,消費融資占比越來越低,生產(chǎn)型、投資型及投機型融資占比越來越高。據(jù)統(tǒng)計,目前轄內(nèi)民間融資用于工業(yè)企業(yè)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)商、辦學等投資類型的約占總量的80%。另外,新興的投機型民間融資開始出現(xiàn),包括:將民間籌集資金作為新建企業(yè)注冊資金;將民間籌集資金作為企業(yè)申請銀行承兌匯票保證金;將民間籌集資金作為投資股票、基金、房地產(chǎn)的基礎資金等。
二、民間融資的風險和發(fā)展中存在的問題
(一)容易發(fā)生債務糾紛,不利于社會安定
一是民間借貸手續(xù)簡單、缺乏必要的管理和適用的法律法規(guī)支持,具有盲目性、不規(guī)范性、不穩(wěn)定性,容易引起借貸雙方的糾紛。二是民間借貸金額小,涉及人員廣泛,且多發(fā)生于基層,一旦發(fā)生糾紛,對社會的安定會產(chǎn)生負面影響。三是民間借貸一旦發(fā)生欠債不還的情況,部分放貸者通過暴力收回借款,借貸雙方人身和財產(chǎn)安全受到威脅,對社會的危害頗大。
(二)民間融資的隱蔽性較強
民間融資是一種民間自發(fā)形成的“非公開化”的融資關系,其資金流向動態(tài)難以掌握,捕捉不到借貸雙方的有關信息,外界監(jiān)管力量很難介入。
(三)加重了企業(yè)負擔,導致企業(yè)資金使用惡性循環(huán)
目前,民間借貸利率普遍高于企業(yè)的資金利潤率,企業(yè)高息負債后,進一步增大了財務支出,使本來效益不好的企業(yè))上加霜。雖然解了燃眉之急,但受高息負債的有限效益制約,往往得不償失。同時,還助長了高利貸的存在,在社會上出現(xiàn)了部分食利者階層。
(四)削弱了金融宏觀調(diào)控效果
企業(yè)在國家宏觀調(diào)控作用的范圍外進行民間融資,給金融調(diào)控政策打上了一定的折扣。本來中央銀行通過引導銀行信貸資金的流向,可促進行業(yè)結構、產(chǎn)業(yè)結構及經(jīng)濟結構的調(diào)整,但民間借貸資金流動存在盲目性,很容易流入一些國家限制或禁止發(fā)展的行業(yè)、企業(yè)。另外,由于民間融資都是私下交易,游離于監(jiān)控之外,完全靠市場調(diào)節(jié),國家的政策、法令對這部分資金所起的作用可以說是微乎其微。
三、促進民間融資健康發(fā)展的政策建議
(一)有效強化監(jiān)督指導機制
民間融資行為的趨利性在很大程度上對宏觀調(diào)控、產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)生一定的對沖作用。但是,民間融資的客觀存在,對縣域經(jīng)濟發(fā)展的支持作用是十分明顯的。針對當前宏觀經(jīng)濟背景下區(qū)域民間融資發(fā)展的特點及作用,應采取疏堵結合、合理引導民間融資行為的舉措,將其納入監(jiān)管范疇,準確把握民間融資的交易規(guī)模和發(fā)展動向,規(guī)范民間融資行為,充分發(fā)揮民間融資對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的正向推動作用。
(二)盡快制定合理的民間借貸法規(guī)和辦法,正確引導民間融資行為
要按照《合同法》、《刑法》及“治安管理處罰條例”等的有關規(guī)定,盡快制定適應規(guī)范發(fā)展的“民間借貸管理辦法”。
(三)制定和完善科學合理、操作性強的存、貸款定價體系
各金融機構尤其是農(nóng)村信用社應認真分析民間融資活躍發(fā)展的原因,從提高自身經(jīng)營效益的角度出發(fā),結合利率市場化改革的要求,不斷完善現(xiàn)行的存、貸款利率定價機制,細分信貸市場,積極開拓創(chuàng)新,吸引更多資金以減少民間游資。
(四)充分發(fā)揮金融對經(jīng)濟的助推作用
針對縣域經(jīng)濟發(fā)展較快、資金不足而導致民間融資較多的問題,要防止資金外流,壯大地方金融機構實力,降低資金供求矛盾。調(diào)整人民銀行資金運用政策,適度向農(nóng)村信用社增加支農(nóng)再貸款額度,適當調(diào)劑資金使用周期。積極推進國有商業(yè)銀行體制改革,切實解決縣級支行貸款功能萎縮、存貸款比例嚴重失衡、縣域資金供給嚴重不足等問題。正確對待民間融資對轄區(qū)經(jīng)濟發(fā)展所產(chǎn)生的影響,切實改善投資環(huán)境,鼓勵和引導民間資本直接投資地方經(jīng)濟建設,使民間資本投資領域擴大,激活當?shù)孛耖g資本,助推區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。
課題組組長:蘇愛民