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第1篇：國內(nèi)財務(wù)風(fēng)險研究范文

【關(guān)鍵詞】高校；財務(wù)風(fēng)險；管理；內(nèi)部控制

隨著高校規(guī)模的迅速擴大，資金不足問題已經(jīng)成為高校發(fā)展的瓶頸之一。到目前為止，我國大部分高等院校資金主要仍依靠政府撥款，而政府撥款的增長速度遠遠趕不上高校規(guī)模擴大的速度。銀行信貸自然成為高校擴大自身規(guī)模，解決經(jīng)費短缺的重要途徑。在這樣的背景下，高等院校的負債大幅度增加。近些年來，高校貸款的盛行也一度造成了鋪張浪費的現(xiàn)象，各大高校不考慮自身管理水平與師資力量，盲目擴張而又不計成本，進而導(dǎo)致了各種貪污挪用公款現(xiàn)象的發(fā)生，也由此引發(fā)了一系列的財務(wù)風(fēng)險。

1 內(nèi)部控制與高校財務(wù)風(fēng)險管理的關(guān)系

1.1內(nèi)部控制的特征

內(nèi)部控制是管理現(xiàn)代化的必然產(chǎn)物，是單位內(nèi)部強化管理以及適應(yīng)外部激烈競爭的需要。根據(jù)美國COSO（反欺詐性財務(wù)報告委員會）報告，內(nèi)部控制是一個過程，受企業(yè)董事會、管理層和其它員工的影響，旨在保證財務(wù)報告的可靠性、經(jīng)營的效果和效率以及對現(xiàn)行法規(guī)的遵循。1994年，美國COSO委員會在其《內(nèi)部控制——整體框架》中將內(nèi)部控制的要素規(guī)定為控制環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息溝通和監(jiān)督五個要素。從這五個要素的具體內(nèi)容來看，顯而易見，內(nèi)控制度就是對企業(yè)戰(zhàn)略目標實現(xiàn)的過程中存在的風(fēng)險予以管理的相關(guān)制度安排。因此，高校在進行財務(wù)風(fēng)險管理時有必要結(jié)合自身的內(nèi)部控制制度。

1.2將內(nèi)部控制與高校財務(wù)風(fēng)險管理相結(jié)合

高校在運營過程中，與債權(quán)債務(wù)人、內(nèi)部各部門、外部有關(guān)單位、國家、政府、主管部門及其他利益主體之間形成了一定的財務(wù)契約關(guān)系，這種財務(wù)關(guān)系在很大程度上制約著高校的財務(wù)管理活動。從這個層面上而言，財務(wù)風(fēng)險管理具有協(xié)調(diào)各種利益關(guān)系的職能，財務(wù)風(fēng)險管理的過程就是協(xié)調(diào)各種利益關(guān)系并將高校運營風(fēng)險控制在合理范圍內(nèi)的過程。然而，內(nèi)部控制管理的對象與財務(wù)關(guān)系一樣，是針對人們活動的管理，如高校職工的行為是否符合本校規(guī)章制度的要求、操作程序是否規(guī)范、部門與部門之間的工作往來是否有章可循、項目決策是否合規(guī)合法等等，這些均是內(nèi)部控制監(jiān)督管理的范疇。因此，優(yōu)化財務(wù)關(guān)系，發(fā)揮人的積極性，調(diào)動高校全員防范風(fēng)險的意識與熱情，是提高內(nèi)部控制質(zhì)量和管理財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵所在，也是高校內(nèi)部控制與財務(wù)風(fēng)險管理結(jié)合的紐帶。從內(nèi)部控制實施的層面考慮，內(nèi)部控制的諸多措施均是針對如何防范財務(wù)風(fēng)險來設(shè)計的，同時在財務(wù)風(fēng)險管理的過程中也要運用內(nèi)部控制的諸多制度。這些共同之處使得高校財務(wù)風(fēng)險管理活動必須建立在內(nèi)部控制制度的基礎(chǔ)之上，與內(nèi)部控制緊密相結(jié)合。

2 我國高校財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀

財務(wù)風(fēng)險有廣義和狹義之分，廣義的財務(wù)風(fēng)險是指經(jīng)濟實體各類風(fēng)險的貨幣化表現(xiàn)；狹義的財務(wù)風(fēng)險則特指經(jīng)濟實體在開展各項經(jīng)濟活動中因資金籌措、投資、和日常運營所面臨的風(fēng)險。由于高校是非盈利組織，狹義的概念更加切合高校財務(wù)風(fēng)險的情況，即高校的財務(wù)風(fēng)險是指高校在事業(yè)發(fā)展過程中因資金運動所導(dǎo)致的某種不利事件或損失發(fā)生的可能性及其后果。目前，高校財務(wù)風(fēng)險主要包括：

2.1籌資風(fēng)險

籌資風(fēng)險是高校財務(wù)風(fēng)險中最主要的風(fēng)險。它是指高等院校在其財務(wù)運轉(zhuǎn)過程中的籌資環(huán)節(jié)，存在的不能籌集資金和無法償還債務(wù)的可能性。這里主要是指高校負債籌資風(fēng)險，即高校向銀行等金融機構(gòu)進行過度舉債或不良舉債后產(chǎn)生的嚴重影響教學(xué)科研和人才穩(wěn)定等不良后果的可能性。

籌資風(fēng)險又可以分為如下幾類：

2.1.1過度舉債的風(fēng)險

高校教育事業(yè)的快速發(fā)展和經(jīng)費短缺之間的尖銳矛盾，致使幾乎所有高校都在利用信貸資金進行自我發(fā)展，隨著高校之間競爭的加劇，各高校使用資金的數(shù)額變得越來越龐大，許多高校正逐漸陷入過度舉債的泥藻。不僅如此，人們對于高校銀行貸款的認識，還存在著較大的誤區(qū)。有人認為“高校是公立大學(xué)，是國家的學(xué)校，當(dāng)其最終無法還清貸款時，國家會為之買單?！逼鋵嵤聦嵔^非如此。一方面，《高等教育法》已經(jīng)明確規(guī)定高校的法人性質(zhì)，要求它獨立地承擔(dān)民事責(zé)任，換言之，國家是沒必要對高校的貸款負責(zé)的；另一方面，我國的公立大學(xué)比比皆是，而國家本身已經(jīng)是“窮國在辦大教育”，因此，財政是絕對沒有實力支持全部高校的，只能“扶強不扶弱”，可見主管部門是不會為所有還不上貸款的學(xué)校買單的。還有人認為高校可以效仿企業(yè)，像他們一樣鉆法律政策的空子，比如年年只付相對小額的利息，不斷地借新債來還舊債，即所謂的“拆東墻補西墻”，或者干脆像企業(yè)一樣逃之夭夭。這種想法更是大錯特錯。因為高校的性質(zhì)大大不同于企業(yè)，企業(yè)的開張與破產(chǎn)稀松平常，高校則不然，對高校而言，信譽是他們的生命線。何況銀行若要對付高校，辦法會更加多，隨著市場經(jīng)濟體系的日益規(guī)范和法律制度的不斷健全，貸款不還已經(jīng)越來越?jīng)]可能。

2.1.2到期無法償還的風(fēng)險

高校所需的辦學(xué)資金有如下幾個主要來源：財政撥款、事業(yè)性收費和校辦產(chǎn)業(yè)收入。如果加以仔細分析，會發(fā)現(xiàn)高校到期無法償還貸款的風(fēng)險在很大程度上是存在的。首先，雖然對高校的財政撥款每年都有增加，但比起高校擴張的速度，增加的幅度是十分有限的。其次，高校擴招帶來的事業(yè)性收費雖然是增加的，但由于學(xué)生人數(shù)的增加，學(xué)校的教學(xué)設(shè)備、師資力量的配備也是隨之增加的。所以事業(yè)性收費凈增加的那部分資金能否足額償還利息及本金，還需要仔細規(guī)劃。另外，校辦產(chǎn)業(yè)雖然能給高校帶來部分收益，但高校畢竟和盈利性組織不同，不可能如企業(yè)一樣完全依靠生產(chǎn)經(jīng)營活動償還貸款，它提供的資金也是十分有限的。

2.1.3再籌資風(fēng)險

擴招帶來的規(guī)模效應(yīng)使得高校負債百分比上升，相應(yīng)地對債權(quán)人的保障程度則下降，這在很大程度上會限制高校從其它渠道增加負債籌資的能力。

2.2投資風(fēng)險

《高等學(xué)校財務(wù)制度》允許高校利用貨幣資金、實物、無形資產(chǎn)等向校辦產(chǎn)業(yè)和其它單位投資，這使得高?？梢岳瞄e置資產(chǎn)進行增值，是新制度的一大進步，可是與此同時，投資風(fēng)險也隨之而來。如果決策失誤很可能造成學(xué)校資源的損失，并且，尚存在道德風(fēng)險會使高校資源被惡意損失。還可能由于計劃、決策、程序、制度等失誤造成投資于無效益或重復(fù)建設(shè)項目，進而導(dǎo)致學(xué)校財產(chǎn)蒙受損失或浪費。

在最為典型的校辦產(chǎn)業(yè)對外投資上，由于高校對復(fù)雜的外部環(huán)境和經(jīng)濟業(yè)務(wù)缺乏及時預(yù)見性而導(dǎo)致其管理滯后，對某些新業(yè)務(wù)也沒有能夠及時制定相應(yīng)的處理程序。迄今為止，加之高校尚未建立起完全適應(yīng)于市場經(jīng)濟發(fā)展需要的內(nèi)部財務(wù)控制機制，因而導(dǎo)致盲目投資或錯誤投資，造成巨大經(jīng)濟損失，存在著至投資期滿而本金仍難以收回的風(fēng)險。

2.3管理類風(fēng)險

除了籌資風(fēng)險和投資風(fēng)險之外，高校還存在著一些由于其它原因引致的財務(wù)風(fēng)險，本文將其統(tǒng)一稱之為管理類風(fēng)險?；I資活動和投資活動引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險是那些利用銀行貸款舉債發(fā)展、投資于資本市場或校辦企業(yè)的高校所面臨的風(fēng)險，而管理類風(fēng)險則是所有高校普遍面臨的難題。

管理類風(fēng)險主要是指因?qū)W校財務(wù)管理方面的違規(guī)、缺位或疏漏，造成學(xué)校出現(xiàn)投資失誤、管理失控、資金被騙、存款流失、公款私分、挪用貪污等可能情況或?qū)嶋H損失而形成的風(fēng)險。管理類財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)在以下四個方面：

2.3.1財務(wù)管理制度不健全或形同虛設(shè)。內(nèi)部控制不嚴，對學(xué)校領(lǐng)導(dǎo)或財務(wù)部門的負責(zé)人缺乏約束力。有的領(lǐng)導(dǎo)或財務(wù)負責(zé)人違反管理規(guī)定調(diào)動資金而制度又無法制約，就為犯罪留下了可乘之機，為風(fēng)險埋下了隱患。

2.3.2監(jiān)督機制不夠健全，監(jiān)管不到位，管理缺乏力度。目前高校的二級財務(wù)違規(guī)情況很嚴重，“賬外賬”、“小金庫”問題突出，動輒甚至數(shù)百上千萬元，資金用度的不規(guī)范，無疑增加了高校的財務(wù)風(fēng)險。

2.3.3工作人員無視國家有關(guān)規(guī)定和財經(jīng)紀律，違規(guī)出借學(xué)校資金，擅自對外進行經(jīng)濟擔(dān)保而上當(dāng)受騙，致使學(xué)校大額資金無法收回或者需要承擔(dān)連帶經(jīng)濟責(zé)任。這在無形中也增加了財務(wù)風(fēng)險。

2.3.4部分高校無視高校財務(wù)工作的預(yù)算性質(zhì)，盲目搞“赤字預(yù)算”，入不敷出，導(dǎo)致財務(wù)方面出現(xiàn)困難，甚至于難以維持學(xué)校日常運轉(zhuǎn)的開支。因此財務(wù)風(fēng)險也大大增加。

3 我國高校財務(wù)風(fēng)險成因分析

3.1風(fēng)險意識淡薄

財務(wù)人員和領(lǐng)導(dǎo)干部對財務(wù)風(fēng)險認識不到位，甚至存在僥幸，如有的高校對外擔(dān)保、對外聯(lián)合辦三產(chǎn)、聯(lián)合辦學(xué)、出租出借場地等環(huán)節(jié)缺乏必要的風(fēng)險評估程序，輕信所謂的“自己人”、“身邊人”打包票，結(jié)果受騙上當(dāng)造成重大經(jīng)濟損失。還有的高校風(fēng)險防范不是依靠制度（包括必要的標準、程序、手續(xù)、方法技術(shù)等）、管理和集體的力量，而是單純?nèi)Q于財務(wù)人員或者決策者的判斷，這樣產(chǎn)生的結(jié)果既不可靠，無形中也會給管理者增添壓力。

3.2收支不平衡

在支出方面，高校擴招導(dǎo)致教育成本增加，但在收入方面財政撥款卻未實現(xiàn)同步增長，而學(xué)費等收入又不能全部投用于高校的建設(shè)和發(fā)展規(guī)劃，因此，想要填補資金缺口，高校只能向社會進行融資，包括銀行貸款、社會各行各業(yè)的招商引資等。然而這種融資形式會造成高校財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，還本付息費用占用正常的辦學(xué)經(jīng)費，從而導(dǎo)致經(jīng)費的總體非正常運轉(zhuǎn)。

3.3內(nèi)部控制和內(nèi)部管理松弛

有的高校沿用上級制定的或自行頒布了有關(guān)內(nèi)部控制與內(nèi)部管理制度，但其實在高校實際運營中，這些制度形同虛設(shè)，名不副實，領(lǐng)導(dǎo)和有關(guān)人員經(jīng)常超越制度辦事，領(lǐng)導(dǎo)憑主觀意識決斷，內(nèi)部控制不被遵循，導(dǎo)致財務(wù)造假和違法亂紀現(xiàn)象滋生，且難以及時有效查處。有的學(xué)校內(nèi)部控制和內(nèi)部管理制度是針對一般工作人員的，領(lǐng)導(dǎo)干部則不去遵守，或者以工作需要為由可以經(jīng)常繞過制度辦理財會業(yè)務(wù)，存在不少漏洞，極容易被不法分子鉆空子，也容易成為財務(wù)風(fēng)險的發(fā)源地。

3.4缺乏正確的財務(wù)管理手段

大部分高校在財務(wù)管理上存在著薄弱環(huán)節(jié)，表現(xiàn)為一方面貸款籌資搞基礎(chǔ)建設(shè)，同時另一方面卻存在大量的教學(xué)設(shè)施、儀器設(shè)備閑置，利用率低下的現(xiàn)象，造成資源的低效運行。

3.5政府有關(guān)部門監(jiān)管不力

對高校的財務(wù)擴張行為，政府有關(guān)部門把關(guān)不嚴，監(jiān)管不力，也是高校財務(wù)風(fēng)險成因之一。有些高校申請興建新校區(qū)，投資規(guī)模巨大，政府有關(guān)部門其實知道其財務(wù)再生能力，也清楚這一擴張的必要性等存在問題，但是為了支持“地方教育事業(yè)的發(fā)展”，勉強同意其興建，或者先批準其開工，而后續(xù)事宜待定，顯然為今后埋下了財務(wù)風(fēng)險隱患。在某些高校債臺高筑無力為繼的情況下，政府有關(guān)部門有時不是嚴控其報批新開工基建項目，而是特批一些急需，或讓基建項目改頭換面地上馬，這更加劇了高校財務(wù)風(fēng)險。

4 高校財務(wù)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制策略

4.1進一步推行國庫集中支付制度

國庫集中支付制度是以單一國庫賬戶體系為基礎(chǔ)，以國庫集中支付為撥款主要形式的財政管理制度。通過實行國庫集中制度，能夠有效地提高資金的使用效率，保證實現(xiàn)資金的預(yù)定用途，進而有利于降低高校財務(wù)風(fēng)險。

由于對高校的撥款是各級政府財政支出的主要內(nèi)容，因此十分有必要繼續(xù)推行高校的國庫集中支付制度。通過國庫集中支付制度，可以大幅提高預(yù)算執(zhí)行的準確度，便于對高校資金的撥付進行有效監(jiān)管，以減少資金在運行過程中的風(fēng)險。

4.2構(gòu)建良好的內(nèi)部控制環(huán)境

從單位財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)分析，財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的根本原因與單位內(nèi)部控制極其薄弱有關(guān)。因此，通過完善高校內(nèi)部控制來降低財務(wù)風(fēng)險就成為高校管理財務(wù)風(fēng)險的有效途徑之一。隨著我國高校改革事業(yè)的不斷深入和發(fā)展，像以前單純地依靠國家財政補貼的狀況已經(jīng)得到徹底改變，各高校一方面應(yīng)大力拓展資金的來源渠道，另一方面也要優(yōu)化資金的運用配置。在資金來源上力求多元化，將國家財政撥款和社會籌集相結(jié)合，同時應(yīng)努力將校辦企業(yè)辦好，以擴大高校收入；在融資時應(yīng)做出科學(xué)的分析，選擇合理、有效的融資途徑；在資金運用方面應(yīng)進行科學(xué)的決策，避免盲目使用資金?？傊?，在高校內(nèi)部應(yīng)該強化內(nèi)部控制制度的建設(shè)，形成有效的風(fēng)險管理制度。

4.3加強內(nèi)部審計的作用與功能

高校內(nèi)部審計作為對自身相關(guān)活動的內(nèi)部監(jiān)督，在防止、資金挪用和防范風(fēng)險方面有著不可替代的作用。因此，加強內(nèi)部審計的作用與功能，能夠有效保證內(nèi)部控制制度的運行，降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性?？梢酝ㄟ^以下措施來加強內(nèi)部審計的作用：

4.3.1加強內(nèi)部審計部門的獨立性

高校應(yīng)當(dāng)在內(nèi)部成立專門的審計機構(gòu)，保證其具有獨立的機構(gòu)、人員和經(jīng)費，不隸屬或者依附其他任何部門。審計人員的相應(yīng)職能工作也不應(yīng)當(dāng)與財務(wù)部門相混淆，并負責(zé)直接向高校的最高領(lǐng)導(dǎo)者報告。

4.3.2加強內(nèi)部審計團隊的建設(shè)

高校應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的實際情況，積極建設(shè)內(nèi)部審計部門，建立起包括審計主管、高級審計人員和一般審計人員在內(nèi)的三個層次的內(nèi)部審計團隊。審計人員的素質(zhì)也是內(nèi)部審計團隊質(zhì)量高低的重要影響因素。因此，每年應(yīng)定期安排內(nèi)部審計人員接受后續(xù)教育，以保證審計人員的知識層次得到不斷更新，同時這也是提高審計人員素質(zhì)的有效途徑。

4.3.3采用先進的審計方法

隨著審計技術(shù)的發(fā)展，高校內(nèi)部審計工作中也應(yīng)當(dāng)積極引入先進的審計方法。在計算機信息系統(tǒng)的環(huán)境下，審計工作也有了明顯的改變，逐漸由傳統(tǒng)的靜態(tài)審計過渡到動態(tài)的實時審計；從事后審計過渡到同時采用事前、事中和事后審計的方式；從現(xiàn)場審計過渡到現(xiàn)場審計與遠程審計相結(jié)合。高校內(nèi)部審計人員在內(nèi)部審計工作中應(yīng)當(dāng)從制度基礎(chǔ)審計抓起，對被審單位與內(nèi)控有關(guān)的信息充分重視，重點關(guān)注被審部門的內(nèi)部控制制度的運行狀況以及內(nèi)部控制制度中存在的相應(yīng)缺陷，正確評價其內(nèi)部控制制度，以便獲得合適的審計證據(jù)，提高審計工作效率。

4.3.4適當(dāng)推進內(nèi)部審計外部化

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企事業(yè)單位開始出現(xiàn)將內(nèi)部審計的一部分職能委托給社會審計機構(gòu)來承擔(dān)，即內(nèi)部審計業(yè)務(wù)外部化。內(nèi)部審計業(yè)務(wù)外部化作為內(nèi)部審計工作發(fā)展的一個新趨勢，也適用于高等院校內(nèi)部審計工作領(lǐng)域。

4.4構(gòu)建長期有效的財務(wù)風(fēng)險控制指標

對高校財務(wù)風(fēng)險的分析與量化，能夠保證管理者對風(fēng)險水平作出科學(xué)客觀的分析預(yù)測。教育部于1999年開始設(shè)置“高校財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)”，期望通過設(shè)置相關(guān)量化指標，分析、研究、評價并揭示高校辦學(xué)中存在的隱性財務(wù)問題，試圖從宏觀管理上對高校資金運作中潛在的財務(wù)風(fēng)險起到及時準確的預(yù)警預(yù)報作用。在具體運行過程中，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)通過多項指標的橫向和縱向數(shù)據(jù)比較，對高校財務(wù)運作過程中潛在的一系列風(fēng)險進行預(yù)警預(yù)報，使學(xué)校能利用該系統(tǒng)迅速了解自身財務(wù)現(xiàn)狀，制定有效的控制措施，從而達到化解財務(wù)風(fēng)險的目的。

總之，對于高校主體來說，建立科學(xué)的、合理的財務(wù)管理預(yù)警體系能夠及時發(fā)現(xiàn)自身財務(wù)管理過程中存在的一些管理漏洞、經(jīng)營失誤、重大風(fēng)險隱患等負面因素，從而能夠及時地預(yù)測、防范和控制財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，確保學(xué)校教育教學(xué)工作的正常運行。

【參考文獻】

[1]王海霞，何云飛.淺議高校財務(wù)風(fēng)險防范與內(nèi)部控制機制[N].遼寧教育行政學(xué)院學(xué)報，2008，（01）.

第2篇：國內(nèi)財務(wù)風(fēng)險研究范文

［關(guān)鍵詞］宏觀經(jīng)濟因素;企業(yè)財務(wù)困境;財務(wù)風(fēng)險

1引言

社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展一方面為企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展帶來了較多的機遇，但另一方面也給企業(yè)帶來了巨大的挑戰(zhàn)。企業(yè)在經(jīng)營管理的過程中，常常會遇到各種問題，財務(wù)風(fēng)險管理只是其中之一。財務(wù)風(fēng)險是不可避免的，只有把財務(wù)風(fēng)險降到最低才能夠讓企業(yè)在激烈的市場競爭中保持一席之地，才能保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。宏觀經(jīng)濟因素是影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要市場因素，宏觀經(jīng)濟因素對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響是企業(yè)和眾多學(xué)者的研究熱點。深刻把握宏觀經(jīng)濟對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響，才能進一步做好企業(yè)的風(fēng)險預(yù)警工作，保證企業(yè)的安全運營和提高市場競爭力，提高經(jīng)濟效益。

2宏觀經(jīng)濟因素對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響

在社會主義市場經(jīng)濟的大背景下，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)運轉(zhuǎn)都與經(jīng)濟因素密切相關(guān)，特別是宏觀經(jīng)濟因素。宏觀經(jīng)濟變量是一個廣泛的概念，包含眾多，如國內(nèi)生產(chǎn)總值、國內(nèi)工業(yè)增加值、通貨膨脹率、通貨緊縮率、貸款利率以及貨幣供給、原油價格、政府開支等變量。文章在選擇宏觀經(jīng)濟變量時，結(jié)合實證分析，綜合考慮中國經(jīng)濟發(fā)展的實際水平，選取國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)和貸款利率兩大變量進行分析。宏觀經(jīng)濟因素對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生影響這個說法不是憑空產(chǎn)生的，而是有一定的事實依據(jù)。假設(shè)，宏觀經(jīng)濟的大環(huán)境出現(xiàn)惡化和經(jīng)濟下行，這進而就導(dǎo)致GDP下降，居民的收入減少必然就導(dǎo)致其購買力下降，購買力下降就導(dǎo)致企業(yè)的銷售額減少，在以上基礎(chǔ)上，因為居民購買力下降而變得困難，銀行的信貸業(yè)務(wù)也會受到?jīng)_擊，就對企業(yè)的財務(wù)困境造成了更大的負面影響。通過分析發(fā)現(xiàn)，整個大的經(jīng)濟環(huán)境與企業(yè)的財務(wù)存在密切聯(lián)系，是一種負相關(guān)的關(guān)系。當(dāng)出現(xiàn)宏觀環(huán)境惡化時，企業(yè)的財務(wù)困境更加嚴重，而宏觀環(huán)境變好，企業(yè)的財務(wù)運轉(zhuǎn)會更加順利，企業(yè)財務(wù)困境出現(xiàn)的概率就較小。宏觀經(jīng)濟中的貸款利率和國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險有著巨大的影響，我們將從貸款利率和國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)來對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行分析研究。

2.1貸款利率對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響

在相同的市場經(jīng)濟條件基礎(chǔ)上，即使是在企業(yè)運營狀態(tài)良好的基礎(chǔ)上，企業(yè)沒有財務(wù)問題，而一旦銀行的貸款利率升高，企業(yè)的借貸成本就大大增加，企業(yè)的經(jīng)濟效益就會隨之減少。而當(dāng)企業(yè)面臨財務(wù)問題時，企業(yè)因為財務(wù)問題難以償還銀行貸款以及一些其他的貸款項目時，企業(yè)的財務(wù)就會面臨巨大的問題，遭受巨大的財務(wù)風(fēng)險。由此得出，銀行貸款利率與企業(yè)財務(wù)困境風(fēng)險之間存在一定的聯(lián)系，呈現(xiàn)出一種正相關(guān)的關(guān)聯(lián)，具體表現(xiàn)為當(dāng)銀行的貸款利率增高，企業(yè)財務(wù)困境風(fēng)險就加大;與此相反，當(dāng)銀行貸款利率降低，企業(yè)的財務(wù)困境風(fēng)險就降低。

2.2國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響

假設(shè)一種其他市場經(jīng)濟條件不變的情況，在這個情況下當(dāng)國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率越大，整個市場經(jīng)濟就表現(xiàn)得越繁榮，進而居民收入就越高，居民收入越高就加大了居民購買力。在國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率越大的大背景下，企業(yè)的銷售額將會被提升，然后刺激生產(chǎn)規(guī)模的擴大，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營良好，經(jīng)濟效益不斷增加，進而企業(yè)的外部資金流動也會加快和數(shù)量增加，發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的概率也會隨之減少。通過以上的分析能夠得出國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率和企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險有關(guān)，并且是負相關(guān)的關(guān)聯(lián)。國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長速度越快，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小，反之亦然。國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長速度增長越慢，經(jīng)濟下行、增長回落，會導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險加大。

3企業(yè)財務(wù)風(fēng)險影響因素分析

上文中，筆者從貸款利率和國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率兩大宏觀經(jīng)濟因素進行了分析，從兩大角度來對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的影響進行了相關(guān)分析研究，為保證研究的準確性和科學(xué)性，保證實證的準確性，文章選取某一家上市公司為本次研究的實例，從該企業(yè)的年度數(shù)據(jù)報告得到數(shù)據(jù)支撐，對企業(yè)的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)進行選擇和分析，分析該企業(yè)的財務(wù)變量和非財務(wù)變量，并進一步將此作為分析該企業(yè)財務(wù)預(yù)警的指標，從宏觀經(jīng)濟因素對企業(yè)財務(wù)影響進行實證分析。財務(wù)變量，是指該企業(yè)的財務(wù)比率，具體包括企業(yè)的盈利、運營以及增長能力，還包括企業(yè)的現(xiàn)金流量幾大變量，該變量所代表的是企業(yè)自身的財務(wù)運營情況;非財務(wù)變量，企業(yè)的非財務(wù)變量指的是企業(yè)自身以外的影響因素，具體包括:消費價格指數(shù)(CPI)、國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)、M1年增長率以及加權(quán)平均年利率。通過對上文中的幾大指數(shù)進行分析計算，就能夠得到該上市公司的實際GDP增長率和一年期銀行的貸款利率。企業(yè)的實際GDP增長率、一年期銀行貸款利率在企業(yè)財務(wù)管理中具有重要作用，這兩個經(jīng)濟因素是宏觀經(jīng)濟對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險影響的重要因素。通過某一上市公司的實證分析發(fā)現(xiàn)，銀行貸款利率和實際GDP增長率作為宏觀經(jīng)濟因素中的兩大經(jīng)濟因素與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險密切相關(guān)。

4企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的有效措施

市場因素中宏觀經(jīng)濟因素是影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要因素，財務(wù)風(fēng)險是不可避免的，宏觀經(jīng)濟因素對企業(yè)的財務(wù)困境風(fēng)險的影響也是不可避免的，企業(yè)要在千變?nèi)f化的市場環(huán)境中不斷進步和發(fā)展，只有把財務(wù)風(fēng)險降到最低才能夠讓企業(yè)在激烈的市場競爭中保持一席之地，才能保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。應(yīng)對宏觀經(jīng)濟因素對自身的影響就要積極采取相應(yīng)措施，把握好宏觀經(jīng)濟對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響，加強企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警工作，保證企業(yè)能夠在財務(wù)安全的基礎(chǔ)上運營，才能有效地保證企業(yè)獲得最大經(jīng)濟效益。

4.1密切關(guān)注市場和宏觀經(jīng)濟的狀況變化

想要成為優(yōu)秀企業(yè)的經(jīng)營者和管理者，不僅要重視企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，加強企業(yè)管理，密切關(guān)注市場和宏觀經(jīng)濟狀況的變化，如貸款利率的變化和國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率的變化。如:當(dāng)國家控制的銀行貸款利率出現(xiàn)利率上調(diào)的變化時，企業(yè)經(jīng)營者和管理者要及時對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略進行調(diào)整，對企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)進行及時調(diào)整，指導(dǎo)開拓其他資金來源。如:債券的發(fā)行，并減少或暫停銀行貸款額度，及時調(diào)整經(jīng)營策略能夠有效地減少銀行貸款利率上升對公司財務(wù)運營的影響，從而達到降低企業(yè)財務(wù)困境的風(fēng)險的目的。國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率的變化也是需要密切關(guān)注的一個重點，經(jīng)營者和管理者要關(guān)心國家經(jīng)濟增長情況，了解國家經(jīng)濟政策和增長率。當(dāng)國家政策寬松和GDP增長率上升時，企業(yè)要積極分析市場實際的供需狀況，再根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展水平進行分析，適時擴大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模和銷售，加大技術(shù)要素和資金要素的生產(chǎn)要素投入，并協(xié)調(diào)好其他因素。把宏觀經(jīng)濟因素作為經(jīng)濟調(diào)整的重要參考因素能夠幫助企業(yè)及時調(diào)整企業(yè)財務(wù)政策變化，應(yīng)對多變的經(jīng)濟環(huán)境，減小財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率。

4.2建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制危機

市場經(jīng)濟變化難以把握，如果企業(yè)想要在競爭激烈和變化莫測的市場大環(huán)境中占據(jù)高地，并想要確保企業(yè)的財務(wù)安全和生產(chǎn)經(jīng)營高效率，建立完善的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制是關(guān)鍵。企業(yè)通過組織專業(yè)人員對企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況進行專業(yè)分析，并根據(jù)分析結(jié)果以及宏觀經(jīng)濟的各大變量建立風(fēng)險預(yù)警模型，分析把握宏觀經(jīng)濟中的因素變化對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響，始終注意并控制每個因素。建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制除了將宏觀經(jīng)濟因素納入預(yù)警機制外，還必須將市場實時狀況調(diào)查以及自身的財務(wù)管理信息包納在機制之中，并進一步根據(jù)數(shù)據(jù)模擬來幫助決策，有效地提高決策的科學(xué)性和準確性。重視預(yù)警機制的分析結(jié)果，當(dāng)預(yù)警機制中對某一項目的計算達到最大風(fēng)險評估，企業(yè)管理者要重視項目的風(fēng)險，并及時對企業(yè)的財務(wù)資金進行調(diào)整，最大限度地提高企業(yè)的資金安全。

4.3把握企業(yè)管理關(guān)鍵性指標

企業(yè)管理關(guān)鍵性指標是影響企業(yè)發(fā)展的重要因素，具體包括企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負債率以及企業(yè)成本費用利潤等，這些指標的變化反映了企業(yè)財務(wù)實際狀況。在企業(yè)財務(wù)管理中，這些數(shù)據(jù)能夠直觀反映該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況。因而，企業(yè)必須重視這些指標，認識到這些指標的重要性，并加強控制，控制好企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負債率以及企業(yè)成本費用利潤等是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的重點，減少因為關(guān)鍵性指標所造成的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。與此同時，企業(yè)要樹立良好的形象和做好信用管理工作，提高資金利用效率，及時回收資金，盡量避免因為忽視某一關(guān)鍵指標而造成的財務(wù)困境風(fēng)險。除此之外，企業(yè)經(jīng)營者要重視企業(yè)信用管理，及時對資金進行回收，踏踏實實地做好每一個項目，提高企業(yè)市場競爭率。

第3篇：國內(nèi)財務(wù)風(fēng)險研究范文

【關(guān)鍵詞】上市公司  ；財務(wù)風(fēng)險  ；綜合評價  ；灰色關(guān)聯(lián)  ；Topsis

隨著資本市場與證券市場的迅猛發(fā)展，上市公司越來越多。投資者可根據(jù)上市公司對外公布的財務(wù)信息進行分析和決策，從而判斷該上市公司是否值得投資及投資的風(fēng)險性。造成上市公司財務(wù)風(fēng)險的因素是多種多樣的，既有政策體制、市場環(huán)境等外部因素，也有上市公司自身結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制等內(nèi)部因素。單獨分析任何一個財務(wù)指標，都難以全面評價上市公司的財務(wù)風(fēng)險，要對上市公司的財務(wù)風(fēng)險有一個總的評價，就必須進行相互關(guān)聯(lián)的全面分析。上市公司財務(wù)風(fēng)險綜合評價就是將盈利能力風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險、償債能力風(fēng)險等諸多因素納入一個有機整體之中，全面對上市公司的財務(wù)風(fēng)險進行剖析。目前國內(nèi)外企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究主要運用的是實證研究方法，研究領(lǐng)域主要集中在財務(wù)風(fēng)險識別、財務(wù)預(yù)警及風(fēng)險評價等方面。而國內(nèi)外學(xué)者對上市公司財務(wù)風(fēng)險評價方法的研究主要有德爾菲法、風(fēng)險度評價法、單變量模型判別法、多元線性判別法模型、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型等方法。但每種方法都存在一定的局限性。本文是針對上市公司的財務(wù)風(fēng)險特點，借助改進的灰色關(guān)聯(lián)分析方法，對上市公司的財務(wù)風(fēng)險進行綜合評價，以期為投資者和上市公司提供一定的參考價值。

一、上市公司財務(wù)風(fēng)險指標體系

本文在借鑒目前國內(nèi)外有關(guān)財務(wù)風(fēng)險指標體系研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合系統(tǒng)管理理論的思想和理論實際，從上市公司經(jīng)營的全局出發(fā)，篩選出定量及定量財務(wù)風(fēng)險指標，如圖1所示，以期更加全面地考核上市公司的財務(wù)風(fēng)險。

圖1  ；上市公司財務(wù)風(fēng)險指標體系

二、基于改進的灰色關(guān)聯(lián)的綜合評價方法

（1）構(gòu)建指標矩陣。假設(shè)待評價樣本數(shù)共m個，評價指標共n個，各指標值為vij（i=1，2，…，m；j=1，2，…，n） ，則指標矩陣為：

（1）

（2）規(guī)范化指標矩陣。采用向量歸一化法，得到規(guī)范化指標矩陣X。

（2）

（3）

（3）計算各評價指標的權(quán)重。選用熵權(quán)法計算各評價指標的權(quán)重。

（4）

（5）

（6）

（4）加權(quán)標準化指標矩陣。綜合考慮各評價指標的權(quán)重，對指標矩陣加權(quán)標準化處理得：

（7）

（5）確定正理想點與負理想點。

（8）

（9）

（6）分別計算各樣本到正理想點和負理想點間的距離。

（10）

（11）

（7）分別計算各樣本與正理想點和負理想點的關(guān)聯(lián)度。

第i個樣本與正理想點關(guān)于第j個指標的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)為：

（12）

第i個樣本與負理想點關(guān)于第j個指標的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)為：

（13）

第i個樣本與正理想點的灰色關(guān)聯(lián)度：

（14）

第i個樣本與負理想點的灰色關(guān)聯(lián)度：

（15）

（8）對距離和灰色關(guān)聯(lián)度進行無量綱化處理。

（16）

（9）計算相對接近度。

（17）

（18）

（19）

三、算例分析

利用上面建立的上市公司財務(wù)風(fēng)險綜合評價模型，以我國8個上市公司為研究對象，對上市公司的財務(wù)風(fēng)險情況進行實證研究。

（1）構(gòu)造指標矩陣。選定有代表性的評價指標進行實證分析，共6個指標：權(quán)益凈利率、現(xiàn)金比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率、資產(chǎn)負債率、凈利潤增長率。選取8個上市公司的歷史數(shù)據(jù)作為數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，進行規(guī)范化處理，得到指標規(guī)范化矩陣：

（2）計算得到各評價指標的權(quán)重：

0.1079  ； 0.1643  ；0.1769  ；0.2156  ；0.1767  ；0.1586

（3）計算加權(quán)標準化矩陣。

（4）確定正理想點和負理想點。

正理想點：Y0+=

[0.0416，0.0606，0.0791，0.1218，0.0479，0.0512]；

負理想點：Y0-=

[0.0258，0.0288，0.0412，0.0343，0.1050，0.0262]。

（5）計算各樣本與正理想點和負理想點之間的距離。

（6）計算各樣本與正理想點和負理想點之間的灰色關(guān)聯(lián)度。

（7）計算各樣本的相對接近度。

（8）確定最優(yōu)評價對象。

因此，可根據(jù)相對貼近度的大小對上市公司進行優(yōu)劣排序。δi越大，表示該上市公司的財務(wù)風(fēng)險越??；δi越小，表示該上市公司的財務(wù)風(fēng)險越大。按由優(yōu)到劣對各評價對象進行排序，結(jié)果如下：X1，X6，X7，X2，X4，X3，X5，X8。因此，投資者在進行投資決策時可優(yōu)先選擇第一個上市公司。

四、結(jié)論

本文以我國上市公司為研究對象，構(gòu)建了財務(wù)風(fēng)險評價指標體系，并建立上市公司財務(wù)風(fēng)險綜合評價模型對上市公司財務(wù)風(fēng)險進行實證研究。結(jié)果表明，財務(wù)風(fēng)險評價指標體系及綜合評價模型具有一定的實用性，對投資者的決策判斷具有重要意義，也使得上市公司可及時識別公司的財務(wù)風(fēng)險并采取相應(yīng)的風(fēng)險防范措施。

參考文獻：

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[3]李敏.創(chuàng)業(yè)板上市公司財務(wù)風(fēng)險評價研究[D].太原理工大學(xué)，2013.

[4]周昊旬.基于AHP的模糊關(guān)系矩陣對上市公司財務(wù)風(fēng)險的評價研究[J].產(chǎn)業(yè)與科技論壇，2011，（8）.

[5]李興堯，錢琴.基于因子分析模型的上市公司財務(wù)風(fēng)險評價[J].會計之友，2011，（7）.

[6]尚宏麗.高科技上市公司財務(wù)風(fēng)險評價[D].上海大學(xué)，2008.

第4篇：國內(nèi)財務(wù)風(fēng)險研究范文

【關(guān)鍵詞】預(yù)警；財務(wù)風(fēng)險；防范

本課題研究目的在于，針對福鑫公司財務(wù)風(fēng)險防范存在的問題，由實際出發(fā)，運用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的方法，對其財務(wù)風(fēng)險防范進行完善，使資金安全運作，為企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟效益。

其意義在于通過福鑫公司財務(wù)風(fēng)險防范的現(xiàn)狀與問題；對福鑫公司財務(wù)風(fēng)險防范問題進行原因分析；進行福鑫公司財務(wù)風(fēng)險防范的對策研究。

國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)論述如下：

James T.Gleason（2000）[1]認為，實施風(fēng)險管理要與公司策略結(jié)合，要與公司能力結(jié)合；要對風(fēng)險管理提供支持與資助；并且創(chuàng)建與風(fēng)險管理相匹配的模型，啟動全面支持團隊。

Karen A Horcher（2005）[2]認為，財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生于各種具有財務(wù)性質(zhì)的交易之中，企業(yè)的成本增加或收入減少會對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生負面影響。企業(yè)要實施風(fēng)險管理戰(zhàn)略以及對風(fēng)險進行防范。

國外學(xué)者認為，當(dāng)企業(yè)財務(wù)狀況不利時會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。要對風(fēng)險管理提供支持，改善企業(yè)財務(wù)狀況。創(chuàng)建與風(fēng)險管理相匹配的模型，對財務(wù)風(fēng)險進行防范，達到控制的效果。

國內(nèi)學(xué)者關(guān)于財務(wù)風(fēng)險防范的相關(guān)論述如下：

李伯圣（2008）[3]認為，財務(wù)危機管理不同于財務(wù)風(fēng)險管理，提出從內(nèi)部控制和危機預(yù)警兩個方面加強財務(wù)危機的事前預(yù)防，并從價值創(chuàng)造出發(fā)，為陷入財務(wù)危機的企業(yè)提供走出困境的途徑。

宋常闡（2009）[4]認為，財務(wù)預(yù)警分析側(cè)重點，明確目標，通過收集統(tǒng)計數(shù)據(jù)、進行整理、計算研究，分析企業(yè)的現(xiàn)狀和企業(yè)的危險程度。最后采取措施并將形成的經(jīng)驗轉(zhuǎn)化為企業(yè)的管理活動規(guī)范。

王爾康，于萬鈞（2009）[5]認為，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警主要是以財務(wù)會計信息資料為基礎(chǔ)，設(shè)置預(yù)警指標，觀察這些指標的變化，對企業(yè)將要面臨的財務(wù)風(fēng)險進行實時監(jiān)控和預(yù)測警示。

鄧紅征（2010）[6]認為，我國小規(guī)模企業(yè)通過負債經(jīng)營來解決資金不足的問題，實現(xiàn)財務(wù)杠桿效應(yīng)。但負債經(jīng)營引起財務(wù)杠桿效應(yīng)也會帶來財務(wù)風(fēng)險。從財務(wù)角度分析和確定負債結(jié)構(gòu)，降低風(fēng)險，增強企業(yè)償債能力，積極地利用負債為企業(yè)謀取利益。

杜永生（2010）[7]認為，應(yīng)收賬款日益成為公司財務(wù)管理關(guān)注的重要項目，過高的應(yīng)收賬款，會使公司的營運能力和償債能力陷入危機。

張秀梅（2010）[8]認為，中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是以企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃及其它相關(guān)會計資料為依據(jù)，對企業(yè)的經(jīng)營活動和財務(wù)活動等進行分析預(yù)測，通過財務(wù)預(yù)警對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險進行分析的風(fēng)險控制。

財務(wù)風(fēng)險管理的實際問題有待進一步研究，本課題在綜合國內(nèi)外研究的成果下，結(jié)合福鑫公司的實際情況，運用風(fēng)險預(yù)警的方法解決其財務(wù)風(fēng)險防范的問題。

1.福鑫公司財務(wù)風(fēng)險防范現(xiàn)狀與問題

（1）福鑫公司概況及財務(wù)風(fēng)險防范現(xiàn)狀

福鑫公司成立于2009年，是一家節(jié)能環(huán)保空調(diào)，熱泵，鍋爐設(shè)計，銷售，安裝，調(diào)試，維護一體服務(wù)公司。主營業(yè)務(wù)是：鍋爐；空氣源熱泵；水地源熱泵、中央空調(diào)等。公司主要為家庭，商場，娛樂，酒店，工廠，醫(yī)院等提供服務(wù)。

福鑫公司資產(chǎn)為140411.77元，盈利為11732.57元，貨幣資金為24490.6元，占資產(chǎn)總額的17.44%，資金風(fēng)險防范不到位，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不正常。應(yīng)收賬款為81000元，資產(chǎn)為140411.77元，負債總額為100411.77元，占資產(chǎn)總額的71.51%，即資產(chǎn)負債率高達0.7151。負債嚴重超標，風(fēng)險防范有待加強。

福鑫公司財務(wù)風(fēng)險防范現(xiàn)狀主要體現(xiàn)在負債和應(yīng)收賬款兩個方面的防范上。

福鑫公司的負債總額為100411.77元，占資產(chǎn)總額的71.51%，即資產(chǎn)負債率高達0.7151。在負債方面的防范出現(xiàn)了漏洞，導(dǎo)致負債偏高。

福鑫公司財務(wù)風(fēng)險防范現(xiàn)狀主要S財務(wù)風(fēng)險防范不到位。福鑫公司的應(yīng)收賬款為51000元，資產(chǎn)為140411.77元，應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額的36.32%，同行業(yè)應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額的10%左右，福鑫公司在財務(wù)風(fēng)險防范上對應(yīng)收賬款防范不到位，導(dǎo)致了應(yīng)收賬款回收率低的問題。

（2）福鑫公司財務(wù)風(fēng)險防范主要問題

在財務(wù)風(fēng)險防范方面，財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司喪失償債能力而導(dǎo)致預(yù)期收益下降的風(fēng)險。而福鑫公司的財務(wù)風(fēng)險防范主恰當(dāng)?shù)呢攧?wù)風(fēng)險防范系統(tǒng)，才導(dǎo)致這一系列問題的發(fā)生。

福鑫公司負債偏高。福鑫公司期初負債總額為82612.28元，期末負債總額為100411.77元，期初資產(chǎn)負債率為0.67377，期末資產(chǎn)負債率為0.7151。

其次，負債偏高是因為期限結(jié)構(gòu)安排不合理，在應(yīng)籌集長期資金卻采用了短期借款，短期借款為49600元，長期借款為46773.99元，短期借款與長期借款數(shù)額相當(dāng)是很不正常的，短期借款的利息會比長期借款的利息高。

由于借款期限的不合理導(dǎo)致企業(yè)的償還債務(wù)的風(fēng)險增加，負債偏高是公司風(fēng)險防范不足之處的體現(xiàn)。

福鑫公司應(yīng)收賬款回收率低。企業(yè)賒銷比重大，應(yīng)收賬款缺乏控制，所占比重過高。由于對客戶的信用等級了解欠缺，造成應(yīng)收賬款失控，大量比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。

2.福鑫公司財務(wù)風(fēng)險防范問題的原因分析

（1）福鑫公司負債失控

福鑫公司負債偏高，期初負債總額為82612.28元，期末負債總額為100411.77元，一方面企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，一方面資產(chǎn)負債比率過高，這就導(dǎo)致公司負債失控。這就導(dǎo)致了福鑫公司財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

福鑫公司短期借款為49600元，長期借款為46773.99元。公司使用短期借款多過于用長期借款來籌資，利息費用遠遠高于在相當(dāng)長的時期中將固定不變的長期借款所帶來的費用。

企業(yè)是想運用負債來進行融資，將財務(wù)杠桿的作用最大化，實現(xiàn)資金成本最低化。但不意味著以最低的利率借款就可以達到這個目標，相反，公司借款結(jié)構(gòu)的不合理和負債失控使福鑫公司負債偏高，負債的偏高就直接導(dǎo)致了負債失控。

（2）福鑫公司防范財務(wù)風(fēng)險方法不恰當(dāng)

公司在應(yīng)收賬款方面沒有進行嚴格的控制.經(jīng)過了解福鑫公司的情況，年銷售283701元，應(yīng)收賬款余額在81000元，已經(jīng)核銷的壞死賬額累計3000元，賬面還有呆賬1000，應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額的57.69%。

在資金運營方面還不是很充足，運營資金為49354.61元，應(yīng)收賬款大于營運資金，資金運作建立在應(yīng)收賬款收的回來的假設(shè)上，對方企業(yè)沒有及時付款，福鑫公司在資金運作和償還負債方面會受到嚴重的打擊。

很明顯，福鑫公司的防范財務(wù)風(fēng)險方法不恰當(dāng)造成了公司應(yīng)收賬款回收率低，使得整個公司資金運作不夠充分。

3.福鑫公司財務(wù)風(fēng)險防范對策研究

（1）財務(wù)預(yù)警防范福鑫公司財務(wù)風(fēng)險的思路

針對福鑫公司財務(wù)風(fēng)險防范存在的問題，運用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的方法，對其財務(wù)風(fēng)險防范進行完善?；舅悸肥紫仁墙⒇攧?wù)指標。然后確定預(yù)警界限，運用公式處理分析數(shù)據(jù)處。最后得出結(jié)論并提出企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范相關(guān)對策。

（2）福鑫公司財務(wù)預(yù)警方法

針對福鑫公司財務(wù)風(fēng)險防范，運用多變量財務(wù)預(yù)警分析模型進行分析財務(wù)數(shù)據(jù)和指標，發(fā)現(xiàn)公司財務(wù)風(fēng)險防范中出現(xiàn)的問題。制定出相應(yīng)的防范對策，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，達到防范作用。

選擇福鑫公司財務(wù)預(yù)警模型和指標。福鑫公司財務(wù)風(fēng)險防范研究的財務(wù)危機預(yù)警分析模型是多變量判定模型中的小企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警分析模型。多變量模型就是運用多個財務(wù)指標或現(xiàn)金流量指標來綜合反映企業(yè)的財務(wù)狀況，并在此基礎(chǔ)上建立預(yù)警模型，進行財務(wù)預(yù)測。

基本公式是：

Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5

式中：X1=營運資金/資產(chǎn)總額；X2=留存收益/資產(chǎn)總額；X3=息稅前收益/資產(chǎn)總額；X4=權(quán)益市價/債務(wù)總額賬面價值；X5=銷售額/資產(chǎn)總額。

確定福鑫公司財務(wù)預(yù)警指標預(yù)警界限。Z計分模型Z值越低，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，埃特曼提出判斷破產(chǎn)企業(yè)和非破產(chǎn)企業(yè)的分界點為2.675，Z值大于2.675，為非破產(chǎn)企業(yè)，Z值小于1.81為破產(chǎn)企業(yè)。在本文中，設(shè)定Z值處于1.81-2.675之間時，表示財務(wù)狀況不穩(wěn)定。

（3）福鑫公司財務(wù)預(yù)警實例

以福鑫公司為例，結(jié)合福鑫公司財務(wù)風(fēng)險的問題，設(shè)定福鑫公司財務(wù)預(yù)警指標，對福鑫公司進行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建進行探討。

1）建立反映福鑫公司財務(wù)危機狀況的指標體系

經(jīng)過對福鑫公司相關(guān)財務(wù)報表，收集到營運資金為49354.61元，留存收益為274125元，息稅前收益為166933.43元，權(quán)益市價為40000元，銷售額為283701元。套用埃特曼Z計分模型的公式。

2）確定各指標的預(yù)警界限

在本論文中，設(shè)定Z值處于1.81-2.675之間時，表示財務(wù)狀況極不穩(wěn)定。大于2.675時表示企業(yè)財務(wù)狀況良好，小于1.181時為嚴重警示，當(dāng)處于兩者之間時企業(yè)還可以采取恰當(dāng)措施進行補救。

3）運用公式處理分析數(shù)據(jù)并分析

根據(jù)搜集的數(shù)據(jù)，可知營運資金為49354.61元，留存收益為274125元，息稅前收益為166933.43元，權(quán)益市價為40000元，銷售額為283701元。運用埃特曼Z計分模型的公式，計算過程如下：

Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5

式中：

X1=營運資金/資產(chǎn)總額=0.3515

X2=留存收益/資產(chǎn)總額=1.9523

X3=息稅前收益/資產(chǎn)總額=1.189

X4=權(quán)益市價/債務(wù)總額賬面價值=0.3984

X5=銷售額/資產(chǎn)總額=2.0205

那么有：

Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5

=0.012*0.3515+0.014*1.9523+0.033*1.189+0.006*0.3984+

0.999*0.8810

=2.1148

4）根據(jù)結(jié)果制定對策

福鑫公司的Z值為2.1266處于1.81-2.675之間，屬于埃特曼Z計分模型的“灰色地帶”，表示公司的財務(wù)狀況極不穩(wěn)定。

經(jīng)過公式的計算，可以得出福鑫公司財務(wù)狀況的不穩(wěn)定，要想使Z值增大，企業(yè)可以增加營運資金、留存收益、息稅前收益、權(quán)益市價和銷售額。企業(yè)也可以減小負債總額的賬面價值，使X4增大，這就需要企業(yè)在風(fēng)險出現(xiàn)之前控制好負債的數(shù)額，做好財務(wù)風(fēng)險防范。

通過風(fēng)險預(yù)警所提供的數(shù)據(jù)，企業(yè)可以了解到負債是否超標，進而達到控制負債，防范財務(wù)風(fēng)險，達到降低公司的財務(wù)風(fēng)險的效果。

4.結(jié)束語

綜上所述，針對福鑫公司財務(wù)風(fēng)險防范存在的問題，運用財務(wù)預(yù)警的方法，可有效防范其財務(wù)風(fēng)險。該企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警不可能在短期內(nèi)達到比較完美的效果，它還需要隨著時間的推移來不斷加以豐富和完善。

由于作者知識和水平有限，本文僅僅對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范進行了初步的研究，財務(wù)預(yù)警付諸實施，還有許多工作要做。我們會密切關(guān)注該企業(yè)的財務(wù)預(yù)警動態(tài)，也希望引起專業(yè)人員的進一步討論。

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[4]宋常.財務(wù)風(fēng)險防范[M].北京：中信出版社，2009：363-367.

[5]王爾康，于萬鈞.中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型[J].中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊，2009（16）：1-2.

[6]鄧紅征.談小規(guī)模企業(yè)的負債經(jīng)營及防范機制[J].商業(yè)時代，2010（10）：2.

第5篇：國內(nèi)財務(wù)風(fēng)險研究范文

關(guān)鍵詞：雛鷹農(nóng)牧；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險防控；企業(yè)風(fēng)險；盈利能力

改革開放以來，我國不斷發(fā)展市場經(jīng)濟，企業(yè)越加頻繁地參與到市場經(jīng)營中。農(nóng)牧業(yè)上市公司的數(shù)量也越來越多，導(dǎo)致同行業(yè)之間的競爭不斷加大，催生企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。我國長期以來的發(fā)展都以農(nóng)業(yè)為主，農(nóng)牧業(yè)對我國的經(jīng)濟發(fā)展尤為重要，但我國農(nóng)牧業(yè)的經(jīng)營相對于其他行業(yè)來說比較特殊，受到多方因素的影響，尤其受到自然和人文地理環(huán)境因素的影響較大。雖然國家給予農(nóng)牧業(yè)發(fā)展一定的扶持政策，但我國大多數(shù)農(nóng)牧業(yè)上市公司目前的財務(wù)狀況并不樂觀，進而面臨的財務(wù)風(fēng)險相對較大，因此不得不重視該行業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范。本文通過對雛鷹農(nóng)牧集團財務(wù)風(fēng)險的研究和分析，希望對該集團的財務(wù)風(fēng)險管理起到一定的警醒作用，同時也為農(nóng)牧業(yè)上市公司的財務(wù)風(fēng)險控制提供借鑒作用。

1文獻綜述

關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的研究，國內(nèi)外學(xué)者有不少相關(guān)的見解。在財務(wù)風(fēng)險定義方面，較早提出見解的是Ross(1995)，他認為債務(wù)籌資會增加股東風(fēng)險，企業(yè)所有者在外籌資時會帶來額外風(fēng)險，這種風(fēng)險便是財務(wù)風(fēng)險[1]。而在分析與評價方面，McNeil(2015)認為，企業(yè)外部環(huán)境是變化莫測的，外部環(huán)境、投資決策、籌資規(guī)模和盈利能力都是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響因素，不合理的投資會對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生一定的負面影響[2]。國內(nèi)學(xué)者在財務(wù)風(fēng)險方面也進行了許多方面的研究。黃曉波，張亞茹，謝暢(2016)研究了農(nóng)業(yè)上市公司多元化經(jīng)營對財務(wù)風(fēng)險的影響，并認為多元化經(jīng)營可能會降低企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，增加企業(yè)的管理成本，增大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，給企業(yè)的發(fā)展帶來不利[3]。何波(2016)主要介紹了畜牧業(yè)內(nèi)部控制存在的問題及相關(guān)對策，并提出為了更好促進畜牧業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，畜牧企業(yè)要重視自身財務(wù)內(nèi)部控制工作，這樣做可以降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率[4]。蘆笛，王冠華(2019)基于因子分析法和聚類分析法對農(nóng)業(yè)上市公司的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警進行了研究，打破了傳統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險模型的建立方法，結(jié)果表明，中國農(nóng)業(yè)上市公司大部分處于被警示狀態(tài)，農(nóng)業(yè)上市公司財務(wù)狀況堪憂[5]。張明(2019)介紹了我國施工企業(yè)工程項目財務(wù)風(fēng)險的防范應(yīng)對措施，認為建立有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警信息系統(tǒng)是防范財務(wù)風(fēng)險的重要工具，并且對于財務(wù)風(fēng)險的防范要做到“從頭開始”[6]?；谵r(nóng)牧類企業(yè)的特殊性，容易受到季節(jié)等因素的影響，風(fēng)險水平較之其他行業(yè)相對較高，況且雛鷹農(nóng)牧集團在最近幾年經(jīng)營狀況不容樂觀，甚至出現(xiàn)虧損情況，產(chǎn)生了較大的財務(wù)風(fēng)險。因此在這一背景下，我們分析其財務(wù)風(fēng)險的原因及具體表現(xiàn)，并針對具體原因提出相應(yīng)地防范和控制措施。

2雛鷹農(nóng)牧集團的財務(wù)風(fēng)險概況

2.1企業(yè)基本財務(wù)狀況。雛鷹農(nóng)牧集團股份有限公司，建立于1988年，創(chuàng)辦人為董事長侯建芳先生，該集團創(chuàng)立時成為國內(nèi)第一家生豬養(yǎng)殖與銷售為主業(yè)的中小板上市公司，并于2010年9月15日在深圳證券交易所成功掛牌上市，被譽為“中國養(yǎng)豬第一股”。雛鷹農(nóng)牧集團的目標是為了讓人們吃上安全肉，并大力發(fā)展以生豬養(yǎng)殖全產(chǎn)業(yè)鏈為主導(dǎo)的戰(zhàn)略布局，企業(yè)主要包括生豬養(yǎng)殖、糧食貿(mào)易、互聯(lián)網(wǎng)三大板塊的核心戰(zhàn)略，擁有糧食貿(mào)易、飼料生產(chǎn)、生豬養(yǎng)殖、線上業(yè)務(wù)等完整產(chǎn)業(yè)鏈體系。在企業(yè)不斷發(fā)展的過程中，董事長侯建芳先生探索出了獨特的“雛鷹模式”，進而使企業(yè)得到了快速成長。雛鷹農(nóng)牧2016年到2018年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)表明，企業(yè)近幾年的財務(wù)狀況并不樂觀，見表1。從資產(chǎn)負債的相關(guān)數(shù)據(jù)來看，貨幣資金大幅度下降，可見企業(yè)的資金流近幾年來存在較大問題。雛鷹農(nóng)牧的負債情況一直居高不下，尤其流動負債比例較大，可見企業(yè)的償債壓力一直較大。從利潤的相關(guān)數(shù)據(jù)來看，雛鷹農(nóng)牧的營業(yè)收入一直在下降，營業(yè)利潤大幅下降，并在2018年出現(xiàn)虧損狀況，說明企業(yè)近幾年的經(jīng)營情況不容樂觀。從現(xiàn)金流量的相關(guān)數(shù)據(jù)來看，雛鷹農(nóng)牧近幾年的投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一直處于負值狀態(tài)，即該企業(yè)近幾年的投資并未給企業(yè)帶來任何收益，甚至還造成了虧損。綜上所述，雛鷹農(nóng)牧近幾年的經(jīng)營狀況一直處于下坡狀態(tài)，已經(jīng)產(chǎn)生了財務(wù)風(fēng)險。2.2企業(yè)財務(wù)能力分析。2.2.1盈利能力分析。根據(jù)盈利能力的指標分析，如表2所示，雛鷹農(nóng)牧集團的盈利能力存在嚴重問題，從2016年到2018年，凈利潤出現(xiàn)大幅下降，并于2018年處于虧損狀態(tài)。從雛鷹農(nóng)牧近幾年的毛利率來看，該企業(yè)的毛利率并不是很高，在2018年出現(xiàn)負值，雖然農(nóng)牧業(yè)的毛利率相比其他行業(yè)較低，但雛鷹農(nóng)牧出現(xiàn)負值毛利率則表明企業(yè)已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率的下降也表明企業(yè)處于資不抵債狀態(tài)，企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境并不樂觀，尤其是2017年以來的發(fā)展更是日漸衰退。2.2.2營運能力分析。從雛鷹農(nóng)牧集團近幾年的營運能力可以看出，該公司的資金使用效率并不高，且資金周轉(zhuǎn)也存在較大問題。企業(yè)從2016年到2018年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率一直處于下降狀態(tài)，說明企業(yè)資金的回收速度不斷下降，資金的回收存在較大問題，如表3所示。2.2.3償債能力分析。從雛鷹農(nóng)牧集團近幾年的償債能力可以看出，企業(yè)一直存在償債壓力，資產(chǎn)負債率不斷增加，流動比率和速動比率持續(xù)下降，說明償債能力不佳。一般來講，利息保障倍數(shù)為1以下的企業(yè)會存在償債風(fēng)險，而雛鷹農(nóng)牧2018年的利息保障倍數(shù)甚至出現(xiàn)了負值，說明企業(yè)面臨著較大的償債風(fēng)險，如表4所示。

3雛鷹農(nóng)牧財務(wù)風(fēng)險原因分析

3.1財務(wù)風(fēng)險防范意識薄弱。雛鷹農(nóng)牧的主要經(jīng)營方向是養(yǎng)殖加售賣豬肉，但在發(fā)展過程中不斷花費重金建造“豬舍”，并因為要向合作社和銀行吸納資金而向合作社及銀行提供巨額擔(dān)保，導(dǎo)致公司陷入資金困境。此外，雛鷹農(nóng)牧選擇了生態(tài)豬和野生豬等一系列高端產(chǎn)品投入市場中，導(dǎo)致其經(jīng)營業(yè)績并不樂觀，進而盈利能力大大降低。這些措施表明企業(yè)缺乏財務(wù)風(fēng)險防范意識。3.2投資機制錯亂復(fù)雜且收益不高。雛鷹農(nóng)牧集團在投資機制方面存在一定的風(fēng)險。2016年，雛鷹農(nóng)牧以認購額為上海競遠投資集團100倍還多的金額與其共同成立電競行業(yè)投資基金，并在同一年，其花費1.35億元與沙縣小吃進行合作。2017年，雛鷹農(nóng)牧花費約17.8億元投資6只產(chǎn)業(yè)基金。但上述投資并未給企業(yè)帶來多大的效益，且企業(yè)很長時間都處于“燒錢”模式，可見由于企業(yè)投資方面存在的問題而造成企業(yè)的營運風(fēng)險，進而財務(wù)風(fēng)險增加。3.3籌資機制不合理。雛鷹農(nóng)牧的籌資機制存在問題，資本結(jié)構(gòu)不合理，債務(wù)籌資占比很大，而缺乏權(quán)益類資本的籌資。雛鷹農(nóng)牧籌資的方式主要是借款籌資，存在巨額的商業(yè)信貸，且在籌資過程中對銀行和信用社提供大量擔(dān)保，由此可知該企業(yè)的籌資機制存在不合理現(xiàn)象，并且該集團的資本結(jié)構(gòu)使得企業(yè)的償債能力大大降低。3.4盲目擴張產(chǎn)生資金流困難。雛鷹農(nóng)牧自開始以豬肉養(yǎng)殖和生產(chǎn)為主要業(yè)務(wù)以來，其不斷擴大規(guī)模，主要表現(xiàn)在大范圍建造豬舍，投建大量固定資產(chǎn)等活動。雛鷹農(nóng)牧集團在固定資產(chǎn)和在建工程上的資產(chǎn)金額占總資產(chǎn)的一半以上，盲目的擴張給企業(yè)帶來了資金流困難。

4雛鷹農(nóng)牧財務(wù)風(fēng)險防范與控制建議

4.1提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識，做好財務(wù)風(fēng)險防范工作。雛鷹農(nóng)牧的領(lǐng)導(dǎo)首先應(yīng)以身作則，增強自身的財務(wù)風(fēng)險意識，加強對財務(wù)風(fēng)險的識別與防范，并可時常召開財務(wù)風(fēng)險管理會議，強調(diào)財務(wù)風(fēng)險管理的重要性，帶動員工及時了解財務(wù)風(fēng)險的法律法規(guī)，進而帶動整個企業(yè)提高財務(wù)風(fēng)險意識，做好財務(wù)風(fēng)險防范工作。4.2合理安排投資機制，建立科學(xué)的投資評價體系。雛鷹農(nóng)牧集團應(yīng)對投資方面的機制進行重新安排，減少與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的資金投集，構(gòu)建以養(yǎng)豬為主的專業(yè)化投資機制。此外，企業(yè)以后在做出投資決策前，應(yīng)做出科學(xué)的投資評估，判斷投資所帶來的收益是否利大于弊。4.3合理調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，拓寬籌資渠道。雛鷹農(nóng)牧在以后的經(jīng)營過程中應(yīng)合理安排企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)，使股權(quán)籌資和債務(wù)籌資的金額相對平衡，找到適合企業(yè)自身的資本結(jié)構(gòu)進行籌資。此外，企業(yè)可尋求多樣化的融資風(fēng)險，拓寬籌資渠道，除了可向銀行進行貸款外，可選擇吸收機構(gòu)投資者的資金，吸收內(nèi)部投資等方式進行融資。4.4提高盈利能力，避免盲目擴張。雛鷹農(nóng)牧應(yīng)改變目前的經(jīng)營模式，減少對豬圈等固定資產(chǎn)的大規(guī)模投入，然后可用省下的資金購買多品種的豬，找到適合企業(yè)自身的養(yǎng)豬模式，從而提高企業(yè)的盈利能力。企業(yè)應(yīng)將更多的資金投入到產(chǎn)品研發(fā)、品牌建設(shè)等與經(jīng)營相關(guān)的核心環(huán)節(jié)，進而保持長久旺盛的盈利能力。

5結(jié)語

本文以雛鷹農(nóng)牧集團為研究對象，經(jīng)過具體分析，可得出雛鷹農(nóng)牧的經(jīng)營存在一定的風(fēng)險，進而得出一定的啟示：第一，企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展的過程中，應(yīng)時刻保持自身的財務(wù)風(fēng)險意識；第二，企業(yè)應(yīng)適時調(diào)整自身的債務(wù)結(jié)構(gòu)，在發(fā)展過程中不斷變動，找到適合企業(yè)自身的資本結(jié)構(gòu)；第三，企業(yè)應(yīng)明確主營業(yè)務(wù)，進而提高自己的核心競爭力，才能在市場上長久立足。

參考文獻

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第6篇：國內(nèi)財務(wù)風(fēng)險研究范文

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè);財務(wù)風(fēng)險預(yù)警;功效系數(shù)法

一、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的理論綜述

中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是以企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃及其它相關(guān)會計資料為依據(jù),對企業(yè)的經(jīng)營活動和財務(wù)活動等進行分析預(yù)測,通過財務(wù)預(yù)警模型的設(shè)計對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險進行分析的風(fēng)險控制系統(tǒng)。

(一)國外財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的研究綜述

關(guān)于企業(yè)是否處于財務(wù)危機,國外研究者經(jīng)歷了從單一變量,到多元變量,再到綜合變量的財務(wù)預(yù)警模型設(shè)計的過程。

1.一元判定模型研究:1932年Fitzpatrick運用單個指標對財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)警;1966年美國的威廉?比弗(William Beaver)運用精確的統(tǒng)計方法,提出了單變量分析法。

2.多元線性判別:1968年愛德華?奧特曼(Edward Altman)首次運用多元判別模型建立了Z模型;1972 年埃德米斯特(Edmister)專門針對小企業(yè)建立了小企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警分析模型;Martin于1977年首先使用Logit來建立財務(wù)危機預(yù)警模型。

3.多元邏輯回歸模型:1980年Ohlson用多元邏輯回歸方法分別建立了三個Logit模型,使用邏輯回歸模型來估計企業(yè)進入困境的概率。

4.遞歸分割法:1985年,Frydman等建立兼具多變量模型的信息容量大和單變量模型簡潔特點的遞歸分割法。

5.神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型:1991年,Coat和Fant建立了神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型預(yù)測公司的財務(wù)危機狀況,并用了47家財務(wù)危機公司和47家健康公司檢測模型的預(yù)測效果,擬合度達100%。

6.其他非統(tǒng)計類財務(wù)預(yù)警方法:1988年Messier和Hansen首次將專家系統(tǒng)法引入到財務(wù)預(yù)警中;1991年Gregory-Allen和Henderson Jr.指出災(zāi)害理論可以描述公司的破產(chǎn)并做了實證檢驗;1994年Lindsay和Campbell應(yīng)用混沌系統(tǒng)對46家破產(chǎn)公司和非破產(chǎn)公司的配對樣本進行分析,指出健康公司比非健康公司顯現(xiàn)更多的混沌現(xiàn)象;1999年Kim和Meleod Jr.運用專家決策的方法構(gòu)建線性和非線性的破產(chǎn)預(yù)測模型,發(fā)現(xiàn)非線性模型效果更好;2000年Charitou和Trigeorgis將期權(quán)定價模型運用到了企業(yè)的財務(wù)預(yù)警方面。

(二)國內(nèi)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的研究綜述

國內(nèi)對財務(wù)預(yù)警的研究起步比較晚,總體分為單模型和多模型比較兩大類研究。

1.單模型研究:1996年周首華,楊濟華提出F分數(shù)模型;2000年,張玲使用細分樣本數(shù)據(jù)線性判別研究法進行了預(yù)測,發(fā)現(xiàn)模型具有超過前四年的預(yù)測效果;2000年,張愛民借鑒Altman的Z模型,建立主成分預(yù)測模型;2001年,楊保安等利用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析法構(gòu)建模型。

2.多模型比較研究:陳靜以1998年的27家被特別處理的公司為對象,進行了單變量分析和多元線性判定分析,并進行了兩種方法的比較,這項研究是國內(nèi)最早的實證財務(wù)困境預(yù)測研究;2001年,吳世農(nóng)、盧賢義以我國上市公司為研究對象,選取了70家財務(wù)危機公司和70家財務(wù)正常公司,應(yīng)用Fisher線性判定分析,多元線性回歸分析和Logistic回歸分析三種方法,分別建立三種預(yù)測財務(wù)危機的模型。

二、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系的設(shè)計

(一)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系的設(shè)計思路

目前國內(nèi)外對于企業(yè)財務(wù)預(yù)警的研究,絕大多數(shù)學(xué)者是從償債能力、盈利能力、運營能力和增長能力這四方面設(shè)計指標的。筆者從財務(wù)管理的籌資活動、投資活動、運營活動和收益分配活動角度入手,將中小企業(yè)的財務(wù)預(yù)警指標,按財務(wù)活動的過程,建立中小企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標體系,同時通過借鑒功效系數(shù)評分法,建立財務(wù)預(yù)警模型,從而得出某一階段的綜合預(yù)警情況,最后判斷出企業(yè)的財務(wù)預(yù)警警度。

(二)中小企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標體系的基本結(jié)構(gòu)

本文借鑒國內(nèi)外有關(guān)企業(yè)財務(wù)評價指標,從籌資活動、投資活動、運營活動和分配活動四個方面出發(fā)設(shè)計了中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系,如圖1和表1所示。

(三)中小企業(yè)財務(wù)預(yù)警模型的構(gòu)建

本文對中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警采用的是功效系數(shù)評分法。功效系數(shù)評分法是指根據(jù)多目標規(guī)劃原理,把所要評價的各項指標分別對照各自的標準,并根據(jù)各項指標的權(quán)數(shù),通過功效系數(shù)函數(shù)轉(zhuǎn)化為可以度量的評價分數(shù),再對各項指標的單項評價分數(shù)進行加總,據(jù)以對評價對象進行總體評價記分的一種方法。綜合功效系數(shù)法的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警函數(shù)模型如下:

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警為:G=∑Gi×Wi

其中,G為該企業(yè)的綜合功效系數(shù),Gi為單項功效系數(shù)變量,Wi為權(quán)數(shù)。

1.功效系數(shù)法變量類型的確定

功效系數(shù)法對所選擇的指標進行分類是指標數(shù)值越大越好,定義為極大型變量;指標數(shù)值越小越好,定義為極小型變量;指標數(shù)值在某一點最好,定義為穩(wěn)定型變量;指標數(shù)值在某一區(qū)間內(nèi)最好,可定義為區(qū)間型變量。

2.單項功效系數(shù)的確定

3.權(quán)重的確定

可以結(jié)合行業(yè)、地區(qū)和企業(yè)具體情況,綜合運用各種科學(xué)的方法,如德爾菲法、主成份分析法等。

4.計算綜合功效系數(shù)并依據(jù)警度發(fā)出風(fēng)險警報

三、中小企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標體系的實證分析

北京市某成熟期的中小型有限責(zé)任公司成立于九十年代初,注冊資本7 600萬元,總資產(chǎn)8 000多萬元,占地85畝,現(xiàn)有員工130多人,是一家以從事鍋爐生產(chǎn)、銷售和服務(wù)為一體的公司。產(chǎn)品包括大、中、小型燃氣鍋爐、燃油鍋爐、電鍋爐。目前為止,我國各地區(qū)已投入運行使用的壁掛鍋爐約有20 000多臺,運行狀況及用戶反饋意見良好。年生產(chǎn)能力達到50 000多臺,年營業(yè)額5 000萬元～1億元。

(一)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標行業(yè)標準值(如表3所示)

(四)計算該企業(yè)近五年的綜合功效系數(shù)

綜合功效系數(shù)G=∑Gi×Wi

其中,G為該企業(yè)的綜合功效系數(shù),Gi為單項功效系數(shù)變量,Wi為權(quán)數(shù)。

G=0.1X1+0.08X2+0.06X3+0.06X4+0.08X5+0.04X6+0.04 X7+0.04X8+0.075X9+0.075X10+0.05X11+0.05X12+0.075X 13+0.075X14+0.04X15+0.03X16+0.03X17=72.5298

該公司的綜合功效系數(shù)為72.5298。

(五)判斷該公司的財務(wù)預(yù)警警度

該企業(yè)2002年～2006年的綜合功效系數(shù)為72.5298,根據(jù)表2警情判斷表可以判斷出該企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險處于中警狀態(tài),即企業(yè)財務(wù)風(fēng)險很高,資產(chǎn)狀況一般;從單項功效系數(shù)中也能看出,整體功效系數(shù)不高,企業(yè)主要風(fēng)險是投資領(lǐng)域的風(fēng)險和資金周轉(zhuǎn)方面的風(fēng)險。

四、結(jié)論

通過對中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系的研究,可以得到以下創(chuàng)新性的研究結(jié)論:基于中小企業(yè)財務(wù)管理的四項活動設(shè)計出的財務(wù)預(yù)警指標體系。通過借鑒綜合功效系數(shù)法構(gòu)建出中小財務(wù)預(yù)警模型,可以判定企業(yè)所處的經(jīng)營和財務(wù)風(fēng)險預(yù)警程度。同時可以根據(jù)企業(yè)的不同狀況,適當(dāng)?shù)馗幕蛘哒{(diào)整某些指標。

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第7篇：國內(nèi)財務(wù)風(fēng)險研究范文

【關(guān)鍵詞】事業(yè)單位；財務(wù)風(fēng)險；預(yù)警

近年來，事業(yè)單位改革步伐加快，市場化程度不斷加深。在財政預(yù)算、撥款程序、經(jīng)費使用、資金結(jié)構(gòu)方面都存在一定的問題。本文將針對此問題對當(dāng)前事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生、控制與預(yù)警進行研究。

一、事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的主要表現(xiàn)形式

（1）預(yù)算支付風(fēng)險。預(yù)算支付風(fēng)險主要來自于部分預(yù)算改革制度的制度性缺陷。當(dāng)前財務(wù)預(yù)算情況下，個人經(jīng)費、專項經(jīng)費與公用經(jīng)費等各預(yù)算項目擠占明顯，財務(wù)部門在服從求發(fā)展的宏觀目標下，往往會違反規(guī)則調(diào)動相關(guān)預(yù)算，資金彌補資金缺口，以保證財政收支平衡。（2）會計核算風(fēng)險。會計核算風(fēng)險主要指財務(wù)人員的專業(yè)技能水平不能跟上由經(jīng)濟發(fā)展導(dǎo)致的會計制度、會計核算方法的變化，從而導(dǎo)致事業(yè)單位會計核算質(zhì)量下降，產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。（3）管理制度風(fēng)險。事業(yè)單位內(nèi)的管理制度不規(guī)范、不嚴謹也會導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險。如管理制度的實施、監(jiān)督制度的缺失可能會導(dǎo)致財務(wù)信息真實性、傳播速度與審核程度受到影響。（4）員工道德風(fēng)險。財務(wù)人員的道德素質(zhì)、職業(yè)素養(yǎng)與個人誠信等是造成財務(wù)風(fēng)險的另一種風(fēng)險。

二、事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因

（1）風(fēng)險意識不足。從性質(zhì)上講，事業(yè)單位是政府職能的延伸，經(jīng)費資源上都有國家保障，導(dǎo)致了很多事業(yè)單位的財務(wù)人員專業(yè)知識有限，理財觀念薄弱。（2）預(yù)算制度存在缺陷。事業(yè)單位內(nèi)，財務(wù)管理的重心是財務(wù)預(yù)算，財務(wù)預(yù)算制度的不合理將會導(dǎo)致高財務(wù)風(fēng)險。總體來講，我國事業(yè)單位的預(yù)算的管理機制存在很大缺陷，基數(shù)法仍然為最普遍的預(yù)算編制方法，對提高單位的資金使用效率形成制約。（3）財務(wù)管理制度的缺陷。當(dāng)前來看，我國事業(yè)單位間并沒有建立較全面的風(fēng)險監(jiān)控、預(yù)防與處理機制，對財務(wù)風(fēng)險的測量、工作人員的激勵制度不嚴謹、不科學(xué)，違規(guī)現(xiàn)象較為普遍。相對當(dāng)前國企央企備受監(jiān)管爭議而言，事業(yè)單位在此方面有過之而無不及，“監(jiān)管真空”的程度更深。（4）內(nèi)部財務(wù)控制體系不夠嚴密。從當(dāng)前法律法規(guī)完善程度來講，僅有《預(yù)算法》對財務(wù)支出進行了規(guī)定，而新環(huán)境下的事業(yè)單位財務(wù)支出并不能找到相關(guān)制度規(guī)定，很難做到有章難循，這與經(jīng)濟形勢多樣化的快速發(fā)展不匹配，同時也不利于國家對支出費用進行有效管理。

三、事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險預(yù)警建議

（1）明確財務(wù)風(fēng)險控制目標。張紅在研究中提出，行政事業(yè)單位在預(yù)防財務(wù)風(fēng)險時，應(yīng)該首先明確制定三層財務(wù)風(fēng)險目標：操作性目標、信息性目標與合規(guī)性目標。操作性目標是指將財務(wù)活動操作的全過程進行規(guī)范化標準化管理，包括對資金核算、項目實施、內(nèi)部監(jiān)督等各活動進行規(guī)范化操作；信息性目標是指財務(wù)活動中要求財務(wù)信息盡可能真實可靠，滿足可靠性、及時性與完整性三原則；合規(guī)性目標是指單位內(nèi)的所有財務(wù)活動必須有章可循，復(fù)合法律、制度與條文規(guī)定，不違法違規(guī)違章。（2）提升財務(wù)人員的財務(wù)風(fēng)險意識與財務(wù)風(fēng)險控制能力。首先對財務(wù)人員進行財務(wù)風(fēng)險常識，包括財務(wù)風(fēng)險法律法規(guī)等進行培訓(xùn)，使其了解財務(wù)風(fēng)險控制的重要性；第二，將財務(wù)人員自身的工作責(zé)任同財務(wù)風(fēng)險聯(lián)系一起，使其親身體會認識自身工作存在的財務(wù)風(fēng)險，樹立良好的風(fēng)險觀念；第三，對財務(wù)人員進行專業(yè)會計知識技能的培訓(xùn)，幫助其發(fā)現(xiàn)工作中可能會出現(xiàn)的各種風(fēng)險以及可能產(chǎn)生的后果；第四，對財務(wù)人員處理財務(wù)風(fēng)險的能力進行培訓(xùn)，如傳授常規(guī)的財務(wù)風(fēng)險控制方法等。（3）改善預(yù)算管理，加強財務(wù)風(fēng)險預(yù)測。在《預(yù)算法》基本要求的基礎(chǔ)上，對財務(wù)預(yù)算的編制、執(zhí)行、調(diào)整、審批、監(jiān)督與管理等程序進行嚴格內(nèi)部管理，可以借鑒國內(nèi)外先進的預(yù)算控制方法或引入市場元素等，幫助財政預(yù)算制定更合理，使風(fēng)險最小化，提高財政資金的使用效率。同時，通過引入國內(nèi)外經(jīng)驗與現(xiàn)代技術(shù)等，可以建立嚴謹?shù)呢攧?wù)風(fēng)險監(jiān)控評價與控制體系。（4）建立健全財務(wù)管理制度。在改善預(yù)算管理的基礎(chǔ)上，進一步建立健全財務(wù)管理制度非常重要，包括對經(jīng)費支出的審批制度、各項資金資產(chǎn)管理制度等，如資金管理制度、固定資產(chǎn)管理制度、往來資金管理制度與定期理財公布制度。從流程上，可以通過編制年度資金預(yù)算表與閱讀資金執(zhí)行表來實現(xiàn)，滾動對比財務(wù)資金使用情況。（5）重視內(nèi)部財務(wù)控制的作用。首先要重視先進信息與電子技術(shù)的作用，借用先進技術(shù)加強內(nèi)部監(jiān)管；第二，加強內(nèi)部財務(wù)控制，提高對財務(wù)活動運作的檢查頻率、對財務(wù)管理活動實施動態(tài)監(jiān)測是一個重要手段；第三，人員配置是強化內(nèi)部財務(wù)控制的重要保障，選擇業(yè)務(wù)技能水平較高的人員對單位內(nèi)的重要財務(wù)活動進行事前、事中與事后檢查審計，并針對問題及時反饋也可以有效對財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)警。

當(dāng)前我國事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險問題仍然是一個比較重要的問題，我們可以根據(jù)當(dāng)前不同類型的財務(wù)風(fēng)險，并結(jié)合財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因，從明確財務(wù)風(fēng)險控制目標、提高風(fēng)險意識、改善預(yù)算機制、建立健全財務(wù)管理制度與強化內(nèi)部財務(wù)控制五個方面對事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險進行有效預(yù)警。

參 考 文 獻

第8篇：國內(nèi)財務(wù)風(fēng)險研究范文

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；建材公司；防范措施

一、引言

由于國內(nèi)外的國家政策與市場經(jīng)濟環(huán)境有很大區(qū)別，國外關(guān)于建材企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的研究不能很好的應(yīng)用于國內(nèi)建材公司財務(wù)風(fēng)險的防控；國內(nèi)關(guān)于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的研究大多集中于金融企業(yè)及大型制造企業(yè)，針對于中小型建材公司財務(wù)風(fēng)險研究相對較少，不能為中小型建材企業(yè)進行財務(wù)風(fēng)險管理提供可靠依據(jù)，進行中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究變得尤為重要。

二、理論與方法

1.理論依據(jù)

本文根據(jù)公司在經(jīng)營過程所涉及的環(huán)節(jié)將財務(wù)風(fēng)險分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、收益分配風(fēng)險。籌資風(fēng)險是公司在經(jīng)營活動過程中由于借款不能及時償還本息、自有資金收益效益低等引起的財務(wù)風(fēng)險；投資風(fēng)險是指公司為獲得一定收益對內(nèi)或?qū)ν膺M行的投資，投入資本嚴重低于或近似于所獲得的收益導(dǎo)致的風(fēng)險；經(jīng)營風(fēng)險貫穿于公司的整個經(jīng)營過程。主要有采購成本過高風(fēng)險、存貨存積風(fēng)險、銷售風(fēng)險、應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力弱等風(fēng)險；收益分配風(fēng)險是公司的收益水平下降或收益分配不合理導(dǎo)致公司償債能力下降等因素導(dǎo)致公司的財務(wù)危機。

2.研究方法

文獻資料法。通過圖書館資源及網(wǎng)上搜索相關(guān)資料，了解財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)理論知識。為分析JH建材公司的務(wù)風(fēng)險提供理論基礎(chǔ)。

調(diào)查問卷法。選定JH建材公司，對其進項調(diào)查問卷的方式了解企業(yè)的狀況及企業(yè)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的態(tài)度。

案例分析法。通過收集JH建材公司的資料，根據(jù)資料通過風(fēng)險分析方法分析公司所存在的財務(wù)風(fēng)險，并根據(jù)分析的結(jié)果提出相關(guān)建議。

三、JH公司現(xiàn)狀

1.內(nèi)部管理現(xiàn)狀

JH建材公司根據(jù)自身行業(yè)特點，設(shè)立財務(wù)主管1人，負責(zé)公司的財務(wù)會計工作，編制各項工作計劃，審查相關(guān)會計資料。根據(jù)經(jīng)營活動過程中所涉及的財務(wù)活動，設(shè)立不同的會計工作崗位，分別負責(zé)公司不同的財務(wù)工作。在對JH建材公司財務(wù)部門崗位設(shè)置分析中發(fā)現(xiàn)，公司缺少風(fēng)險管理人員。如：財務(wù)預(yù)算人員，內(nèi)部審計人員，風(fēng)險分析人員等。公司的職務(wù)職責(zé)劃分中出現(xiàn)嚴重的一人多職的情況，導(dǎo)致公司自我監(jiān)控能力下降，影響公司財務(wù)信息的真實性，從而阻礙公司的發(fā)展。

根據(jù)調(diào)查結(jié)果結(jié)合財務(wù)部門人員設(shè)置情況調(diào)查分析，發(fā)現(xiàn)公司的人員配置不夠合理，財務(wù)風(fēng)險管理沒有得到嚴格的執(zhí)行，財務(wù)管理存在多種缺陷。公司員工的工作效率不高，財務(wù)工作出現(xiàn)錯誤，員工的歸屬感不強，自我監(jiān)控能力下降，財務(wù)風(fēng)險管理不到位，執(zhí)行力度不足，最終可能會導(dǎo)致公司面臨嚴重的財務(wù)風(fēng)險危機。

2.財務(wù)報表現(xiàn)狀

公司負債增長速度比較快，其中公司的流動負債占總負債的比例很大，是因為公司近幾年規(guī)模的不斷擴大，借入了大量的銀行貸款和民間借貸。民間借貸期限較短，且公司需要承擔(dān)很大的利息負擔(dān)，銀行借款又有很大的強制性。當(dāng)借款到期時，大量的負債會給公司帶來嚴重的還款壓力，一旦公司的還款能力降低，債務(wù)凍結(jié)會給公司的生產(chǎn)經(jīng)營帶來很大的沖擊。

公司為銷售產(chǎn)品花費的成本費用較高，一方面是因為公司為擴大生產(chǎn)規(guī)模借入大量存款，因為利息支出過多導(dǎo)致財務(wù)費用過高，另一方面因引入新的產(chǎn)品采購人員議價能力較差導(dǎo)致成本過高，以及貨物管理人員不足導(dǎo)致貨物盤虧現(xiàn)象嚴重。同時受現(xiàn)行經(jīng)濟環(huán)境的影響，銷售情況低于預(yù)期水平，形成了存貨積壓，為增加貨物的成本，為增加貨物的銷售，公司就會給客戶提供大量的優(yōu)惠措施，此舉就會減少公司的預(yù)期收益。

公司應(yīng)收賬款收賬期較長，并且應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)出下降的趨勢，這會導(dǎo)致公司增加產(chǎn)生應(yīng)收賬款壞賬的可能性，說明JH建材公司在銷售收款環(huán)節(jié)沒有控制好應(yīng)收賬款的比例，對應(yīng)收賬款的賬齡分析和壞賬管理缺乏有效的方法。應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)過慢以及公司的大量借款會導(dǎo)致公司的經(jīng)營資金緊張，公司為保證其他資產(chǎn)的可能會借入新的債務(wù)來償還即將到期的負債，如果這種惡性循環(huán)不斷進行，就用引發(fā)公司的籌資風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。公司存貨周轉(zhuǎn)速度慢，說明公司的存貨銷售狀況不夠好，可能是市場被擠占的原因，這會導(dǎo)致公司的盈利能力下降，進而影響公司的短期償債能力。

公司沒有明確的收益分配政策，利潤的分配情況主要由投資人根據(jù)公司的利潤情況，不是根據(jù)公司的資本結(jié)構(gòu)及公司對資金的需求來確定，會導(dǎo)致公司需要采用大量的外部籌資，增加公司的籌資成本。公司會計確認基礎(chǔ)采用權(quán)責(zé)發(fā)生制，公司在確認利潤時包含了應(yīng)收賬款的存在，以此為基礎(chǔ)確認利潤會虛增公司的實際收益，進行分配收益會造成公司現(xiàn)金短缺，后續(xù)經(jīng)營資金不足。

四、JH公司改進措施

1.內(nèi)部管理改進措施

增加公司財務(wù)預(yù)算人員、內(nèi)部審計人員、財務(wù)風(fēng)險分析人員以及倉庫管理人員等，豐富公司內(nèi)部財務(wù)崗位設(shè)置。在招聘新員工進入公司時，對員工進行公司文化及工作崗位知識的培訓(xùn)，讓員工能更快更好的適應(yīng)工作崗位。定期對財務(wù)人員進行財務(wù)風(fēng)險知識考核，讓公司員工提高自身財務(wù)風(fēng)險防范能力，在職能范圍內(nèi)嚴格執(zhí)行企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度，使員工能主動參與到企業(yè)風(fēng)險管理活動中。對公司的財務(wù)風(fēng)險管理人員進行明確的職責(zé)分工，明確落實員工職責(zé)。建立實施獎懲、晉升和淘汰的人事管理制度，提高員工的工作效率及工作積極性。明確劃分員工的工作職責(zé)與權(quán)限，形成相互監(jiān)督機制，提高員工的工作質(zhì)量。定期組織公司的文化活動，提高每個員工對公司的參與力，增強員工的歸屬感，增加公司凝聚力。

2.財務(wù)報表改進措施

公司在未來應(yīng)建立明確的目標資本結(jié)構(gòu)，調(diào)整公司籌資結(jié)構(gòu)，根據(jù)公司未來的發(fā)展方向及資金需求情況確定收益分配政策。在計算公司收益時，可以引入通貨膨脹等新的會計學(xué)研究成果。公司增加長期負債的比重，為公司未來的發(fā)展贏得更多的時間，增加外部投資者投資以及公司自有資金投資，增加權(quán)益負債的比例，使公司有足夠的資金用于生產(chǎn)經(jīng)營。建立財務(wù)預(yù)算體系，加強公司的資金預(yù)算管理，構(gòu)建公司的現(xiàn)金流量預(yù)警系統(tǒng)，監(jiān)控公司的現(xiàn)金流量情況，當(dāng)公司現(xiàn)金過多時可增加投資，減少公司的機會成本，現(xiàn)金多少時可進行籌資，防止現(xiàn)金流斷裂給公司帶來的風(fēng)險。

科學(xué)的進行投資工作，在進行投資之前，決策者應(yīng)對投資項目進行可行性分析，對市場情況進行周密的調(diào)查，做好詳細的投資項目計劃書，減少決策失誤帶來的損失，做好現(xiàn)金預(yù)算，避免在投資項目實施過程中因資金不足導(dǎo)致投資目無法繼續(xù)實施給公司帶來風(fēng)險。

由于本公司主要從事于建材銷售，這類行業(yè)通常回款時間較長，一般對建材企業(yè)的預(yù)付賬款比例相對較低，由于當(dāng)前市場經(jīng)濟形勢的惡化，公司為減少收不回賬款的可能性，應(yīng)提高預(yù)付款的比例。建立客戶信用狀況表，貨物發(fā)出之后，隨時關(guān)注購貨方的信用情況、償債能力以及對方企業(yè)金額較大的經(jīng)營事項變動情況，對客戶的信用評價及時作出調(diào)整。建立應(yīng)收賬款壞賬計提表，將應(yīng)收賬款按賬齡劃分管理。建立應(yīng)收賬款催收政策，對應(yīng)收賬款時間較短的可為購買者提供現(xiàn)金折扣政策，引導(dǎo)客戶提前還款。對應(yīng)收賬款時間較長的，公司要調(diào)查客戶拖欠還款的原因，及時向?qū)Ψ较嚓P(guān)負責(zé)人進行催討，必要時還可以雇傭?qū)ｉT的人員對應(yīng)收賬款進行催討，減少公司產(chǎn)生壞賬。

五、結(jié)論

本文通過對JH建材公司的經(jīng)營現(xiàn)狀進行分析得出以下結(jié)論：目前我國關(guān)于中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的理論與實踐研究相對較少，尤其是建材企業(yè)，對財務(wù)風(fēng)險認識嚴重不足。對JH建材公司的經(jīng)營現(xiàn)狀進行財務(wù)風(fēng) 險分析，根據(jù)JH建材公司存在的財務(wù)風(fēng)險，本文提出了相關(guān)財務(wù)風(fēng)險管理措施，以此完善JH建材公司的風(fēng)險管理體系，減少公司發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性，實現(xiàn)公司健康可持續(xù)發(fā)展。

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第9篇：國內(nèi)財務(wù)風(fēng)險研究范文

各位老師，上午好！

我叫**，是**級**班的學(xué)生，我的論文題目是《PE投后企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管控研究》。論文是在***導(dǎo)師的悉心指點下完成的，在這里我向我的導(dǎo)師表示深深的謝意，向各位老師不辭辛苦參加我的論文答辯表示衷心的感謝，并對三年來我有機會聆聽教誨的各位老師表示由衷的敬意。

下面我將本論文設(shè)計的目的和主要內(nèi)容向各位老師作一匯報，懇請各位老師批評指導(dǎo)。

首先，我想談?wù)勥@個畢業(yè)論文設(shè)計的目的及意義。

在個人的工作實踐中發(fā)現(xiàn)，部分被投資企業(yè)未能獲得預(yù)期財務(wù)收益的主要原因是PE投資機構(gòu)普遍存在著“重投資而輕管理”的現(xiàn)象。PE作為投資常見的形式之一，雖然其投資的對象多為相對成熟的企業(yè)，但其投后管理中也面臨著同樣的問題。管理及管控機制的不完善往往是造成投資不能達到預(yù)期收益目標的原因之一。PE作為投資機構(gòu)，在投資企業(yè)的同時也預(yù)期在一定周期內(nèi)獲得相應(yīng)的財務(wù)回報，因而財務(wù)風(fēng)險的管控就顯得格外重要。

普華永道的研究指出：“全民PE的時代已迅速過去，PE投資將變得越來越專業(yè)化，垂直行業(yè)將越來越細分化”。因此，如何借用現(xiàn)有的投后管理理論或方法論來指導(dǎo)PE的投后管理，尤其是進行相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險管控就顯得格外有現(xiàn)實意義和實用價值。

本論文將根據(jù)對國內(nèi)外相關(guān)理論的研究，對PE如何在中國市場進行投后財務(wù)風(fēng)險管控進行研究及探討。

其次，我想談?wù)勥@篇論文的結(jié)構(gòu)和主要內(nèi)容。

本論文的研究方案是回顧、總結(jié)和運用W內(nèi)外相關(guān)的理論和實證研究結(jié)果，基于個人在PE投后管理項目中的實際經(jīng)驗，并結(jié)合深圳創(chuàng)業(yè)板上市公司PE所投資企業(yè)的公開信息調(diào)研，定性分析國內(nèi)市場PE投后管理財務(wù)風(fēng)險管控現(xiàn)狀、需改進的領(lǐng)域及方向，進而探討可行的解決方案及方法論框架。主要研究方法包括：系統(tǒng)分析法及實證分析法。

本研究先通過回顧、總結(jié)國內(nèi)外相關(guān)研究現(xiàn)狀，確定了本論文的研究重點和方向。

隨后，對與本課題相關(guān)的理論或工具進行了研究及歸納總結(jié)，主要包括：公司治理、企業(yè)內(nèi)部控制、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及管理、企業(yè)財務(wù)分析及風(fēng)險預(yù)警、私募股權(quán)投后風(fēng)險管理。通過文獻調(diào)研形式，基于深證創(chuàng)業(yè)板PE投資企業(yè)的上市公司的相關(guān)信息，具體研究目前國內(nèi)的PE投后管理尤其是財務(wù)風(fēng)險管控現(xiàn)狀及存在的主要問題，探討問題的主要類型及成因。并通過典型案例分析，探討在現(xiàn)有理論體系下解決方案的不足及潛在改進領(lǐng)域。最后結(jié)合上述三者，提出并探討提高PE投后管理財務(wù)風(fēng)險管控的新方法論框架，并結(jié)典型案例分析其在指導(dǎo)PE投后管理實踐中的具體步驟及指導(dǎo)意義。

最后，我想談?wù)勥@篇論文存在的不足。