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第1篇：保險(xiǎn)公司年金險(xiǎn)收益對(duì)比范文

目前市場(chǎng)上，除了企業(yè)年金以外，補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)還有另一種形式：即各類(lèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)所銷(xiāo)售的商業(yè)團(tuán)體補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)（簡(jiǎn)稱(chēng)商業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)），它是以某個(gè)企業(yè)、事業(yè)單位、機(jī)關(guān)和社會(huì)團(tuán)體等組織的成員(可包括成員配偶、子女和父母)為被保險(xiǎn)人(不少于5人)，保險(xiǎn)人用一份保險(xiǎn)合同承保，在被保險(xiǎn)人生存至國(guó)家規(guī)定的退休年齡后，保險(xiǎn)人按照保險(xiǎn)合同約定給付養(yǎng)老金的人壽保險(xiǎn)。上述兩者主要的區(qū)別在于。

（一）從性質(zhì)和實(shí)施主體來(lái)看

企業(yè)年金實(shí)質(zhì)上屬于一種資產(chǎn)管理類(lèi)業(yè)務(wù)，它為了從制度上把資金投資運(yùn)作與資金存放分開(kāi)，避免人為風(fēng)險(xiǎn)，采取信托管理方式，設(shè)受托人、投資管理人、賬戶(hù)管理人、托管人四大類(lèi)主體，由各參與主體（主要為具有資質(zhì)的保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行、基金公司等）共同管理受托資產(chǎn)；而商業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)屬于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，從運(yùn)營(yíng)主體來(lái)看，商業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)把所有功能集中于養(yǎng)老保險(xiǎn)公司或壽險(xiǎn)公司。

（二）從監(jiān)管主體來(lái)看

企業(yè)年金由人力資源和社會(huì)保障部（原勞動(dòng)和社會(huì)保障部）主導(dǎo)和推動(dòng)；而團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)的監(jiān)管主體為保監(jiān)會(huì)。

（三）從投保人數(shù)來(lái)看

企業(yè)年金需要依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的企業(yè)才能為職工進(jìn)行投保，即參與前提是企業(yè)已為職工繳納了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金；而團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)只要5個(gè)人以上的特定團(tuán)體成員，就可以作為被保險(xiǎn)人，由相關(guān)單位或團(tuán)體向保險(xiǎn)公司投保。

（四）從靈活性來(lái)看

商業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)由商業(yè)保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)，無(wú)論是從繳費(fèi)方式、保費(fèi)領(lǐng)取上都較年金更加靈活。繳費(fèi)方式方面，企業(yè)年金是逐年繳納的，要求企業(yè)每年要按年薪的一定比例為員工繳納年金；團(tuán)體養(yǎng)老年金則靈活得多，投保人可選擇定期、不定期、定額或不定額結(jié)合交納保險(xiǎn)費(fèi)。保費(fèi)領(lǐng)取方面，企業(yè)年金的領(lǐng)取有嚴(yán)格規(guī)定，只有當(dāng)個(gè)人退休、出國(guó)或者被保險(xiǎn)人死亡后，才能領(lǐng)取；而團(tuán)體養(yǎng)老年金則沒(méi)有這個(gè)規(guī)定，投保人也可以選擇中途退保，讓被保險(xiǎn)人提前獲得現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)（盡管可能由于提前支取要支付一定的成本代價(jià)）。

（五）從稅收優(yōu)惠上看

目前來(lái)看企業(yè)年金享受更多的稅收優(yōu)惠政策，2013年12月6日，財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部、國(guó)家稅務(wù)總局共同頒布《關(guān)于企業(yè)年金、職業(yè)年金個(gè)人所得稅有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2013]103號(hào)）：自2014年1月1日起，企業(yè)年金和職業(yè)年金采用遞延納稅政策，在年金繳費(fèi)環(huán)節(jié)和年金基金投資收益環(huán)節(jié)暫不征收個(gè)人所得稅，將納稅義務(wù)遞延到個(gè)人實(shí)際領(lǐng)取年金的環(huán)節(jié)。商業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)目前為止，尚未享受個(gè)所稅的遞延納稅優(yōu)惠。由此可見(jiàn)：企業(yè)年金作為一種資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，相關(guān)的監(jiān)管更加嚴(yán)格；由于采取專(zhuān)業(yè)化分工，可以提高資產(chǎn)的投資效益，此外目前還享受更多的稅收優(yōu)惠。而商業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)作為商業(yè)保險(xiǎn)一種形式，由商業(yè)保險(xiǎn)公司集資產(chǎn)受托管理、賬戶(hù)管理、投資管理等功能于一身，管理成本相對(duì)較低，且形式靈活多樣，可以滿(mǎn)足尚不具備年金設(shè)立條件的中小企業(yè)實(shí)施補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃的需求。

二、企業(yè)年金與商業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)的市場(chǎng)情況比較

（一）企業(yè)年金市場(chǎng)情況

由上表可見(jiàn)，企業(yè)年金規(guī)模逐年擴(kuò)大，2007~2014年期間，參與年金計(jì)劃的企業(yè)數(shù)、職工數(shù)和基金規(guī)模的年均復(fù)合增長(zhǎng)率分別達(dá)到了12.57%、13.78%和26.07%。從企業(yè)年金的投資收益情況來(lái)看：我們將企業(yè)年金的投資收益與滬深股市投資最具代表的滬深300指數(shù)進(jìn)行對(duì)比，如下表所示：2007～2014年，中國(guó)股市經(jīng)歷了一個(gè)較為完整的牛熊轉(zhuǎn)化周期，滬深300指數(shù)從2007年初的2041.05起步，八年期間的年平均收益率為7.10%。對(duì)比而言，企業(yè)年金的同期年化收益率達(dá)到了7.87%[人力資源與社會(huì)保障部基金監(jiān)督司.2014年度全國(guó)企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要[EB/OL]./shbxjjjds]，收益更高，并且企業(yè)年金的收益波動(dòng)（即投資風(fēng)險(xiǎn)）遠(yuǎn)比股市投資要小得多。實(shí)現(xiàn)上述高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的原因在于，企業(yè)年金基金投資的管理有明確的制度規(guī)定：年金投資應(yīng)當(dāng)遵循謹(jǐn)慎、分散風(fēng)險(xiǎn)的原則，充分考慮企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)的安全性、收益性和流動(dòng)性，實(shí)行專(zhuān)業(yè)化管理。其中，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例有限制：投資股票等權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品以及股票基金、混合基金、投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品（股票投資比例高于或者等于30%）的比例，不得高于投資組合企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)凈值的30%；其中，企業(yè)年金基金不得直接投資于權(quán)證，但因投資股票、分離交易可轉(zhuǎn)換債等投資品種而衍生獲得的權(quán)證，應(yīng)當(dāng)在權(quán)證上市交易之日起10個(gè)交易日內(nèi)賣(mài)出。這樣制度安排的好處是：既能享受股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上漲帶來(lái)的高收益，又防止因涉足比例過(guò)多帶來(lái)的反轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)。此外，投資機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)化管理，也提升了企業(yè)年金整體的收益水平，跑出了遠(yuǎn)高于股市的收益率。

（二）商業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)的市場(chǎng)情況

長(zhǎng)期以來(lái)，商業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)作為企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的重要形式，在2005年以前，一直是企業(yè)員工補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的主要形式。然而自2005年以后，團(tuán)體年金的保險(xiǎn)收入規(guī)模急劇萎縮，從2005年的595億元降至2011年的37億元；盡管2012年保費(fèi)規(guī)模回升至92億元，不過(guò)2013年保費(fèi)收入再次下滑至59億元。相比企業(yè)年金，商業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展?fàn)顩r不佳，其最主要的原因在于：來(lái)自人力資源與社會(huì)保障部對(duì)企業(yè)年金發(fā)展的大力推動(dòng)。自2007年起，原勞動(dòng)與社會(huì)保障部（現(xiàn)人力資源與社會(huì)保障部）的兩大文件：“關(guān)于做好原有企業(yè)年金移交工作的意見(jiàn)”（勞社部發(fā)〔2007〕12號(hào)）以及“關(guān)于對(duì)原有企業(yè)年金移交有關(guān)問(wèn)題補(bǔ)充意見(jiàn)的函”（人社廳發(fā)[2008]9號(hào)），使得相當(dāng)數(shù)量的商業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)被轉(zhuǎn)為了企業(yè)年金。文件規(guī)定為：原由社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)、原行業(yè)管理的以及企業(yè)自行管理的的原企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)（以下稱(chēng)原有企業(yè)年金）進(jìn)行規(guī)范管理，提出應(yīng)移交給具備資格的機(jī)構(gòu)管理運(yùn)營(yíng)。建立原有企業(yè)年金的企業(yè)，仍然生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)并繼續(xù)繳費(fèi)的，要按照《關(guān)于企業(yè)年金方案和基金管理合同備案有關(guān)問(wèn)題的通知》（勞社部發(fā)〔2005〕35號(hào)）規(guī)定，對(duì)原有企業(yè)年金方案進(jìn)行修訂，原來(lái)沒(méi)有企業(yè)年金方案的要重新制定，報(bào)勞動(dòng)保障部門(mén)備案。原有企業(yè)年金移交后，要按照規(guī)定的程序選擇受托人、賬戶(hù)管理人、托管人、投資管理人，并簽訂基金管理合同，報(bào)勞動(dòng)保障部門(mén)備案。此外，文件還對(duì)關(guān)于企業(yè)為職工購(gòu)買(mǎi)商業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)的處理提出如下意見(jiàn)：企業(yè)原來(lái)以企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)名義為職工購(gòu)買(mǎi)的商業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)按照勞社部令第20號(hào)、第23號(hào)和《關(guān)于做好原有企業(yè)年金移交工作的意見(jiàn)》（勞社部發(fā)〔2007〕12號(hào)）的要求予以規(guī)范。今后任何機(jī)構(gòu)和單位不得以企業(yè)年金或企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的名義銷(xiāo)售、購(gòu)買(mǎi)商業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)。通過(guò)上述的兩者市場(chǎng)發(fā)展情況比較，我們應(yīng)該關(guān)注到以下的現(xiàn)實(shí)。第一，企業(yè)年金盡管發(fā)展較快，但是目前規(guī)模依舊很小，在我國(guó)養(yǎng)老保障體系中的地位不高，作用和影響非常有限。截止2014年底，我國(guó)僅有7.33萬(wàn)戶(hù)企業(yè)建立了企業(yè)年金計(jì)劃，占同期我國(guó)企業(yè)總數(shù)的比例不足0.50%；2014年底我國(guó)A股證券交易總市值約37萬(wàn)億元，而同期企業(yè)年金累計(jì)規(guī)模僅為7689億元，相當(dāng)于A股市值的2.08%。在與一些主要國(guó)家進(jìn)行比較時(shí)，這種差距也非常突出，按“企業(yè)年金計(jì)劃成員數(shù)占社會(huì)總就業(yè)人口的百分比”的指標(biāo)來(lái)看，我國(guó)僅為2.41%，不僅遠(yuǎn)運(yùn)落后于瑞典（90%）、比利時(shí)（55.60%）、英國(guó)（47.10%）、美國(guó)（46%）等私人養(yǎng)老金市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家，同時(shí)與奧地利（13.90%）、意大利（10.60%）、西班牙（8.70%）和葡萄牙（8.70%）等公共養(yǎng)老金占主體地位的國(guó)家相比存在較大的差距。限制我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展的主要因素為：基本養(yǎng)老保險(xiǎn)較高的繳費(fèi)比例，已經(jīng)嚴(yán)重?cái)D壓了企業(yè)年金的繳費(fèi)空間；年金的稅收優(yōu)惠有限，盡管新頒布的財(cái)稅[2013]103號(hào)在個(gè)所稅遞延方面進(jìn)行了政策稅收支持，但是在企業(yè)所得稅的稅前扣除比例方面仍未有放寬限制變化，現(xiàn)行政策（《關(guān)于補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)有關(guān)企業(yè)所得稅政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2009]27號(hào)））只允許企業(yè)為在本企業(yè)任職或者受雇的全體員工支付補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)金在職工工資總額5%部分在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)準(zhǔn)予扣除，超過(guò)的部分不予扣除；按上述比例繳納的企業(yè)年金，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠解決職工退休后的養(yǎng)老金替代問(wèn)題。第二，盡管商業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)近年來(lái)遭遇到不斷被轉(zhuǎn)換為企業(yè)年金從而規(guī)模下降的情況，如今轉(zhuǎn)換截止期限已至，而商業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)并未消亡，反而在2012年有所回升，說(shuō)明在目前我國(guó)的市場(chǎng)環(huán)境下，商業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)還是有其生存和發(fā)展的空間的。實(shí)際上，無(wú)論是商業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)還是企業(yè)年金都屬于企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的形式，都是對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的重要補(bǔ)充，應(yīng)鼓勵(lì)創(chuàng)新，形成多品種、多層次的產(chǎn)品體系，以滿(mǎn)足不同類(lèi)型企業(yè)的補(bǔ)充養(yǎng)老需求。

三、企業(yè)年金與商業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展趨勢(shì)

第2篇：保險(xiǎn)公司年金險(xiǎn)收益對(duì)比范文

作為最需要保險(xiǎn)的群體，老年人的保險(xiǎn)市場(chǎng)需求潛力巨大。但這部分市場(chǎng)卻被保險(xiǎn)公司視為“雷區(qū)”，不僅在提供選擇的險(xiǎn)種數(shù)目上非常有限，就連對(duì)投保年齡也有著嚴(yán)格的限制。很多60歲以上的老年人常常拿著錢(qián)卻被保險(xiǎn)公司拒之門(mén)外，也有很多40、50歲的投保者雖然投了險(xiǎn)卻沒(méi)投著最適合自己的。那么，何時(shí)投保最合適？哪些養(yǎng)老保險(xiǎn)又是我們?cè)谕诵萸白顟?yīng)該購(gòu)買(mǎi)的呢？

65歲以上“一險(xiǎn)難求”

平安保險(xiǎn)的保險(xiǎn)顧問(wèn)陳瓊告訴《小康?財(cái)智》記者：并非保險(xiǎn)公司不關(guān)注老年群體，只是65歲以上人群是疾病高發(fā)人群，開(kāi)發(fā)這類(lèi)產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司需承受巨大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和成本。目前，國(guó)內(nèi)商業(yè)保險(xiǎn)還處于發(fā)展階段，與國(guó)外相比，對(duì)老年險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)把控經(jīng)驗(yàn)還是稍顯不足，因此大多的產(chǎn)品費(fèi)率多是投保越晚則越高，多數(shù)保險(xiǎn)客戶(hù)會(huì)覺(jué)得無(wú)法承擔(dān)。

那60多歲的老年人就不能購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)了嗎？

陳瓊給記者提出兩點(diǎn)建議：“首先，老人仍可以買(mǎi)純壽險(xiǎn)產(chǎn)品。這一類(lèi)產(chǎn)品沒(méi)有分紅，是回歸保險(xiǎn)本質(zhì)、體現(xiàn)保險(xiǎn)核心價(jià)值的產(chǎn)品。但是，55歲以上投保這類(lèi)產(chǎn)品費(fèi)用較高，有‘保費(fèi)倒掛’（保額賠付沒(méi)有保費(fèi)高）現(xiàn)象，許多投保人難以接受。投保了這一類(lèi)保險(xiǎn)，若在投保期內(nèi)出現(xiàn)不測(cè)，可獲得較高賠付；投保期滿(mǎn)無(wú)事故發(fā)生，則可以作為留給子女的財(cái)富。第二，老年人可以考慮為資產(chǎn)的保值、增值而購(gòu)買(mǎi)一些理財(cái)類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品，作為自己的養(yǎng)老基金。但最好根據(jù)家庭財(cái)產(chǎn)狀況和保障需求量身定做保險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)劃。事實(shí)上，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)提供的養(yǎng)老金額度應(yīng)占到全部養(yǎng)老保障需求的25%～40%。在購(gòu)買(mǎi)時(shí)還是應(yīng)該趁早，投保年齡越小越劃算，可供選擇的產(chǎn)品范圍也越寬泛?！?/p>

30～35歲最適合投保

在不少人的觀念里，養(yǎng)老是老了才會(huì)面對(duì)的事，晚點(diǎn)考慮也不遲。事實(shí)上，養(yǎng)老險(xiǎn)最終給付保戶(hù)的養(yǎng)老金的來(lái)源之一是保戶(hù)交的保費(fèi)及保費(fèi)生成的利息，投保人年齡越小，保費(fèi)運(yùn)作的時(shí)間越長(zhǎng)，因此相同的保額需要繳納的保費(fèi)也就相對(duì)較少。而養(yǎng)老險(xiǎn)在各類(lèi)保險(xiǎn)中，屬于保費(fèi)較高的產(chǎn)品，投保年齡不同導(dǎo)致的保費(fèi)差別也比較明顯。

業(yè)內(nèi)專(zhuān)家給出的數(shù)據(jù)，一般年齡相差1歲，每年保費(fèi)就可以少繳2%左右。有些產(chǎn)品，如果是30歲的男性投保，獲得同樣的生存給付，同樣交費(fèi)10年，與35歲的男性投保同一產(chǎn)品相比，總保費(fèi)能省下逾3萬(wàn)元。

據(jù)記者了解，目前市面上的養(yǎng)老險(xiǎn)的投保年齡通常以16周歲或18周歲為起點(diǎn)。但是，保險(xiǎn)顧問(wèn)總會(huì)建議，30～35歲左右進(jìn)行投保養(yǎng)老險(xiǎn)最為合適。太晚投保會(huì)導(dǎo)致保費(fèi)偏高，而太早投保的話(huà)，由于年輕時(shí)需要用錢(qián)的地方很多，因此也要考慮資金超長(zhǎng)期積壓、不能隨意支取的時(shí)間成本。

可選擇的養(yǎng)老險(xiǎn)種

確定了投保的最佳年齡，時(shí)下市面上又有哪些商業(yè)保險(xiǎn)是有養(yǎng)老功能呢？我們應(yīng)當(dāng)怎樣選擇呢？據(jù)陳瓊介紹，現(xiàn)在市場(chǎng)上銷(xiāo)售最多的主要是傳統(tǒng)型養(yǎng)老保險(xiǎn)、分紅型養(yǎng)老保險(xiǎn)、萬(wàn)能型保險(xiǎn)、投連險(xiǎn)。這些險(xiǎn)種各有特色，適合不同人群的需求。

養(yǎng)老年金保險(xiǎn)：保守理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)較少

屬于傳統(tǒng)型養(yǎng)老險(xiǎn)，由于預(yù)定利率是確定的，因此日后在什么時(shí)間領(lǐng)多少錢(qián)是投保時(shí)就可以確知的，但從收益上看是不高的。這一類(lèi)型適合于理財(cái)風(fēng)格保守，不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的人群。

分紅型：更能抗通脹

分紅年金險(xiǎn)這是一種養(yǎng)老針對(duì)性較強(qiáng)的險(xiǎn)種，其領(lǐng)取年齡、領(lǐng)取方式及領(lǐng)取年限，投保人均可和保險(xiǎn)公司約定。在所有養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品中最為突出，投保人壽命越長(zhǎng)領(lǐng)取年金越多，是養(yǎng)老規(guī)劃不可少的產(chǎn)品。

投連險(xiǎn)：中長(zhǎng)期投資儲(chǔ)備養(yǎng)老金

此險(xiǎn)種的優(yōu)勢(shì)是意外+疾病+養(yǎng)老保障，較為全面，投保人沒(méi)有后顧之憂(yōu)，可通過(guò)投連險(xiǎn)的長(zhǎng)期投資來(lái)獲取收益。繳費(fèi)期至少應(yīng)為20年，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，投資者可通過(guò)投連險(xiǎn)的賬戶(hù)轉(zhuǎn)換功能來(lái)將資金放入穩(wěn)健渠道，市場(chǎng)獲利明顯時(shí)，還可轉(zhuǎn)回進(jìn)取型賬戶(hù)，通過(guò)長(zhǎng)期投資才能避免市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

萬(wàn)能險(xiǎn)：長(zhǎng)期復(fù)利收益可觀

萬(wàn)能險(xiǎn)的投資渠道較為穩(wěn)健。由于采取復(fù)利計(jì)息，收益較高提取方式靈活。對(duì)于保單的賬戶(hù)價(jià)值，投保人可以免費(fèi)領(lǐng)取，以應(yīng)對(duì)不時(shí)之需。同時(shí)，繳費(fèi)方式也較為靈活，如果投保人收入不穩(wěn)定，難以及時(shí)繳納保費(fèi)時(shí)，可以暫時(shí)緩繳或不繳，待收入允許時(shí)，再補(bǔ)回所欠保費(fèi)，使養(yǎng)老計(jì)劃不至于輕易中斷。

投保繳費(fèi)有技巧

由于養(yǎng)老險(xiǎn)采取復(fù)利計(jì)息的方式，繳費(fèi)方式和期限不同，保費(fèi)差別很大。目前的繳費(fèi)方式有躉繳、期繳，長(zhǎng)期繳、短期繳，這四種方式實(shí)際上各有利弊。

總的來(lái)說(shuō)，如果比較看重經(jīng)濟(jì)回報(bào)，不妨考慮躉繳或較短的繳費(fèi)期，如果更強(qiáng)調(diào)保障，那么，則可以選擇較長(zhǎng)的繳費(fèi)期。

第3篇：保險(xiǎn)公司年金險(xiǎn)收益對(duì)比范文

今年4月23日，周五。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期醞釀與協(xié)調(diào)，《企業(yè)年金基金管理試行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《年金基金試行辦法》）終于面世。而就在20天前的4月2日，帶有框架性的《企業(yè)年金試行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《試行辦法》）也剛剛頒布。曾有預(yù)測(cè)說(shuō)，企業(yè)年金將要發(fā)高燒。但事實(shí)上，市場(chǎng)只是隨之出現(xiàn)了低熱。

也許在過(guò)去的10年中，中國(guó)人對(duì)企業(yè)年金有過(guò)很多期望：政府希望用它緩解社會(huì)保險(xiǎn)壓力，企業(yè)想靠它釣住優(yōu)秀員工，個(gè)人更指望它能給自己帶來(lái)安定的晚年。但是，接著是更多的失望，以至于當(dāng)企業(yè)年金最近“精加工后再次出爐”時(shí)，依然沒(méi)有引起全社會(huì)足夠的關(guān)注。但專(zhuān)家普遍認(rèn)為，這兩個(gè)《試行辦法》大大拓寬了中國(guó)通往多層次社會(huì)保障體系之路。作為社會(huì)保障體系的第二支柱，企業(yè)年金的市場(chǎng)化、規(guī)范化運(yùn)行初步得到制度保障，企業(yè)年金進(jìn)入資本市場(chǎng)也有了合法身份。

已經(jīng)有人注意到，《企業(yè)年金基金管理試行辦法》是銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)以及保監(jiān)會(huì)向混業(yè)聯(lián)合監(jiān)管邁出的第一大步。企業(yè)年金當(dāng)前并非市場(chǎng)焦點(diǎn)，但只要一動(dòng)，就能攪起多個(gè)金融子市場(chǎng)的水花。選擇從這里來(lái)試水聯(lián)合監(jiān)管，既不會(huì)給金融市場(chǎng)帶來(lái)地震，也能得到多市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的第一手信息反饋，足見(jiàn)中國(guó)金融監(jiān)管水平在日漸提升。

然而耐人尋味的是，近來(lái)金融界熱談企業(yè)年金，而作為主角的企業(yè)界卻表示還看不清。這多少讓人感到，中國(guó)的企業(yè)年金市場(chǎng)已陷入主角興趣泛泛，全靠金融機(jī)構(gòu)“隔山打?！钡膶擂?。前不久，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院歐洲所副所長(zhǎng)鄭秉文在接受記者采訪(fǎng)時(shí)指出：“在目前我國(guó)‘大社?！闹贫瓤蚣芟?，金融機(jī)構(gòu)將是我國(guó)企業(yè)年金下一步發(fā)展的主要推動(dòng)力量。”

這聽(tīng)上去多少有些怪異，因?yàn)槠髽I(yè)年金的最終受益者是雇員，其次是雇主，而他們中的多數(shù)都不會(huì)在近期染指企業(yè)年金。這就如同大幕拉開(kāi)，舞臺(tái)燈下不見(jiàn)主角，卻見(jiàn)后臺(tái)一群人正在費(fèi)力把主角往臺(tái)上推。但這一切在鄭秉文看來(lái)都很正常?！白鳛楹蟀l(fā)國(guó)家，企業(yè)年金市場(chǎng)的發(fā)展必須是政府推動(dòng)。”他說(shuō)。

三缺二

中國(guó)的金融改革，都是倒逼出來(lái)的，企業(yè)年金也不例外。請(qǐng)看以下兩組數(shù)字：

1. 中國(guó)社會(huì)老齡化趨勢(shì)提速：據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，2000年中國(guó)人口中60歲以上的老齡人口比例為10.2%，2010年將達(dá)到12%，到2026年這一比例將達(dá)到18%。20年后，全世界將有1/4的老人集中在中國(guó)。

2. 全國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)面臨支付危機(jī)：據(jù)勞動(dòng)和社會(huì)保障部社會(huì)保險(xiǎn)研究所所長(zhǎng)何平透露，1980年，全國(guó)平均每13個(gè)職工養(yǎng)1個(gè)退休人員，1990年達(dá)到6∶1，現(xiàn)在為3∶1。由此造成的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支付缺口急劇擴(kuò)大：1998年缺口為100多億元，2002年擴(kuò)大到500多億元，預(yù)計(jì)到2010年將達(dá)到1000多億元。

眼下必須要做三件事:調(diào)整退休老人的收入結(jié)構(gòu)，降低政府在養(yǎng)老保險(xiǎn)中的責(zé)任，做大養(yǎng)老保險(xiǎn)的盤(pán)子。而能夠產(chǎn)生一舉三得之功效的手段，首選增加企業(yè)在養(yǎng)老保險(xiǎn)中的作用，同時(shí)發(fā)揮資本市場(chǎng)在籌資以及資金增值中的作用。在鄭秉文看來(lái)，最好是靠金融機(jī)構(gòu)的先期進(jìn)入來(lái)引導(dǎo)企業(yè)年金的需求，坐等原始企業(yè)需求已經(jīng)不可能了。而中國(guó)企業(yè)的年金最初的寂寞10年，便印證了他的這一說(shuō)法。

1991年，國(guó)務(wù)院頒布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》(國(guó)發(fā)［1991］33號(hào))。文件中指出：“國(guó)家提倡鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)行補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，并在政策上給予指導(dǎo)。此后，國(guó)務(wù)院又先后在4個(gè)關(guān)于養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的文件中提到“國(guó)家提倡、鼓勵(lì)企業(yè)建立補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)”，但一直沒(méi)有出臺(tái)專(zhuān)門(mén)的法律法規(guī)文件。

當(dāng)政府的推動(dòng)更多地體現(xiàn)在姿態(tài)而非實(shí)質(zhì)舉措上，企業(yè)又承受著基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的沉重壓力時(shí)，企業(yè)年金的概念還沒(méi)走出雛形期就已成了“雞肋”。

就這樣，廣義上的企業(yè)年金在中國(guó)磨蹭了近10年。在勞動(dòng)和社會(huì)保障部2000年對(duì)我國(guó)城鎮(zhèn)企業(yè)建立企業(yè)年金制度現(xiàn)狀的調(diào)查中，全國(guó)只有5%的城鎮(zhèn)企業(yè)職工建立了企業(yè)年金。

到了2000年，《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)完善城鎮(zhèn)社會(huì)保證體系試點(diǎn)方案的通知》（國(guó)發(fā)［2000］42號(hào)）首次明確提出了“企業(yè)年金”的概念，并規(guī)定我國(guó)企業(yè)年金“實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)和管理;即企業(yè)年金實(shí)行基金完全積累，采用個(gè)人賬戶(hù)方式進(jìn)行管理，費(fèi)用由企業(yè)和職工個(gè)人繳納。企業(yè)繳費(fèi)在工資總額4%以?xún)?nèi)的部分，可從成本中列支?！?/p>

該《通知》對(duì)于未來(lái)中國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展方向作出了界定，并且開(kāi)了稅收優(yōu)惠的先河，當(dāng)時(shí)最先聞風(fēng)而動(dòng)的是金融機(jī)構(gòu)。博時(shí)基金立刻與社會(huì)保障部合作，推出來(lái)厚達(dá)209頁(yè)的報(bào)告《中國(guó)企業(yè)年金制度與管理規(guī)范》。但直到今天，中國(guó)的企業(yè)年金市場(chǎng)仍然無(wú)法走出實(shí)驗(yàn)室的小天地。

鄭秉文分析道，中國(guó)要發(fā)展企業(yè)年金，需要三個(gè)必備條件，但至今仍是三缺二。

第一個(gè)條件:要大幅降低基本養(yǎng)老保險(xiǎn)在整個(gè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中的比例。

按照勞動(dòng)與社會(huì)保障部社會(huì)保險(xiǎn)研究所所長(zhǎng)何平的闡釋?zhuān)袊?guó)養(yǎng)老金制度改革的目標(biāo)是由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度、企業(yè)年金制度、個(gè)人自愿儲(chǔ)蓄這三個(gè)支柱搭建的大平臺(tái)。具體目標(biāo)結(jié)構(gòu)是：基本養(yǎng)老占30%，企業(yè)年金占50%，個(gè)人儲(chǔ)蓄占10%；長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)是將個(gè)人賬戶(hù)與企業(yè)年金整合，清理統(tǒng)籌外項(xiàng)目，納入企業(yè)年金。但現(xiàn)有養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的覆蓋范圍只包括國(guó)有企業(yè)和單位，資金全部由國(guó)家和企業(yè)承擔(dān)，而退休人員的養(yǎng)老金替代率高達(dá)85％左右。如此大的資金壓力，讓企業(yè)失去了參與企業(yè)年金的動(dòng)力。

第二個(gè)條件：要頒布一套制度，讓市場(chǎng)參與各方有章可循。

可以說(shuō)，中國(guó)的企業(yè)年金市場(chǎng)之所以長(zhǎng)期發(fā)展緩慢，最直接的原因就在于制度缺位。隨著4月份兩個(gè)《試行辦法》的先后出臺(tái)，中國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)第一次有了比較系統(tǒng)的制度規(guī)范。但第二個(gè)條件也才只滿(mǎn)足了一半，因?yàn)闊o(wú)論是框架性的《企業(yè)年金試行辦法》，還是操作性的《企業(yè)年金基金管理試行辦法》，對(duì)企業(yè)年金運(yùn)作的一些細(xì)節(jié)問(wèn)題尚沒(méi)有做出進(jìn)一步規(guī)范。

第三個(gè)條件：市場(chǎng)參與各方都因利而動(dòng)。這里的各方參與者主要是指政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、咨詢(xún)機(jī)構(gòu)等。然而這第二條件也是只滿(mǎn)足了一半。首先，此次兩個(gè)《試行辦法》沒(méi)有財(cái)政部的影子，讓人感覺(jué)到國(guó)務(wù)院對(duì)此有保留態(tài)度；其次，沒(méi)有更具誘惑力的稅收優(yōu)惠刺激，企業(yè)普遍缺乏動(dòng)力;再次，企業(yè)年金咨詢(xún)目前在國(guó)內(nèi)基本是空白。

但鄭秉文對(duì)三缺二并不太以為然，因?yàn)椤罢徒鹑跈C(jī)構(gòu)畢竟已經(jīng)動(dòng)起來(lái)了”。接下來(lái)要看作為主角的企業(yè)啥時(shí)大動(dòng)，怎么動(dòng)。

坐等稅收優(yōu)惠？

兩個(gè)《試行辦法》讓企業(yè)年金市場(chǎng)的利益各方都感到有些失望。因?yàn)樵趦蓚€(gè)法規(guī)中，都未涉及關(guān)于列支渠道、稅收優(yōu)惠等問(wèn)題。

如果說(shuō)眾多金融機(jī)構(gòu)的預(yù)熱可以推動(dòng)企業(yè)年金相關(guān)運(yùn)作機(jī)制的進(jìn)一步就位，卻難以大面積催生企業(yè)參與年金計(jì)劃的需求。因此，某基金公司企業(yè)年金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人指出：“這個(gè)市場(chǎng)是否能夠真正發(fā)展成熟，衡量標(biāo)準(zhǔn)在于是否有稅收優(yōu)惠政策推出?！?/p>

目前，我國(guó)關(guān)于企業(yè)年金稅收優(yōu)惠制度的唯一政策依據(jù)，是在2000年國(guó)務(wù)院42號(hào)文中關(guān)于4%稅前列支的規(guī)定。但這一政策的執(zhí)行，目前還僅限于在遼寧省地區(qū)試點(diǎn)。對(duì)于其它地區(qū)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，可用于員工福利的費(fèi)用只能列支在福利費(fèi)項(xiàng)目下。當(dāng)福利費(fèi)總額不超過(guò)工資總額的14%時(shí)，可以在成本中列支，免除33%的企業(yè)所得稅。

但實(shí)際上，企業(yè)用于企業(yè)年金的金額通常比較大，難以納入福利費(fèi)項(xiàng)目，因而必須交納企業(yè)所得稅，個(gè)人還需交納個(gè)人所得稅。因此，對(duì)于雇員和雇主而言，企業(yè)年金計(jì)劃的吸引力將大打折扣。

據(jù)美國(guó)SunGard公司中國(guó)區(qū)總經(jīng)理史格特?蘇德伯介紹，美國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系在1970年代前后曾面臨過(guò)危機(jī)。但也正是在那之后，1974年9月2號(hào)國(guó)會(huì)通過(guò)了《雇員退休收入保障法案》，規(guī)定凡由這個(gè)賬戶(hù)所產(chǎn)生的投資收益或虧損等不確定性風(fēng)險(xiǎn)，完全由雇員自己承擔(dān)。對(duì)雇主來(lái)說(shuō)，這種養(yǎng)老金計(jì)劃不會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。雇主所要做的，只是每年定期向雇員的這些賬戶(hù)投入一定量的資金。自此，美國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系開(kāi)始了從由雇主承擔(dān)責(zé)任的“待遇確定型計(jì)劃(DB)”走向由雇員自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的“繳費(fèi)確定型計(jì)劃(DC)”。

可以說(shuō)，是DC計(jì)劃拯救了整個(gè)美國(guó)的養(yǎng)老金體系。現(xiàn)在，DC計(jì)劃已經(jīng)基本撐起了美國(guó)的養(yǎng)老金大廈。但如果美國(guó)政府沒(méi)有在1980年代初又適時(shí)做了稅法改革，完善了401(k)計(jì)劃，就不會(huì)調(diào)動(dòng)起雇主與雇員的雙邊積極性，也不會(huì)有美國(guó)今天蓬勃發(fā)展的養(yǎng)老基金。

在此不得不詳談的是美國(guó)的401(k)計(jì)劃。

401(k)計(jì)劃起源于1980年代初稅法修改、相關(guān)免稅條款的出臺(tái)。其名稱(chēng)來(lái)自美國(guó)《國(guó)內(nèi)稅收法案》第401(k)節(jié)，它允許職工將一部分稅前工資存入一個(gè)儲(chǔ)蓄計(jì)劃，積累至退休后使用。在此基礎(chǔ)之上，一種新的養(yǎng)老金計(jì)劃-“401(k)”開(kāi)始出現(xiàn)，并受到了廣泛歡迎。

為提高企業(yè)及其員工儲(chǔ)蓄養(yǎng)老的積極性，美國(guó)國(guó)內(nèi)稅法規(guī)定，企業(yè)員工向401（k）賬戶(hù)的繳款在規(guī)定限額內(nèi)可在稅前扣除，享受延遲納稅待遇。此外，401（k）賬戶(hù)中的投資收益可以累積投資，在最終提取之前不征收資本利得稅。只有當(dāng)員工因退休或其它原因開(kāi)始從401（k）賬戶(hù)提取款項(xiàng)時(shí)，才需要就上述繳款及收益繳納相應(yīng)的資本利得稅和個(gè)人所得稅。

401（k）條款的規(guī)定，實(shí)際上是鼓勵(lì)企業(yè)員工為退休養(yǎng)老進(jìn)行儲(chǔ)蓄投資的一種福利政策。為了“釣”住員工，企業(yè)雇主想盡辦法讓他們參與401（k）計(jì)劃，通常會(huì)向他們提供相當(dāng)于員工自身繳款25%～100%的搭配繳款，以增加企業(yè)薪酬方案對(duì)優(yōu)秀人才的吸引力。搭配繳款在規(guī)定限額內(nèi)同樣可以享受延遲納稅待遇。

從1990～2000年底，通過(guò)401（k）計(jì)劃積累起來(lái)的資產(chǎn)已由3850億美元迅速增加到17120億美元，年均增長(zhǎng)18%，占整個(gè)美國(guó)養(yǎng)老計(jì)劃的比重從1990年的9.2%增長(zhǎng)到將近15%。到2000年底，美國(guó)已有超過(guò)30萬(wàn)家企業(yè)、4000多萬(wàn)名企業(yè)員工參與了401（k）計(jì)劃，對(duì)保障企業(yè)員工的退休生活發(fā)揮了重要作用。

看完了美國(guó)的，中國(guó)的戲又該怎樣唱呢？

在去年的“中國(guó)企業(yè)年金財(cái)稅政策與運(yùn)行”課題成果會(huì)上，何平曾明確指出：如果政府能在稅收方面讓出幾千億元的利，企業(yè)年金的建立將分散和轉(zhuǎn)移政府在基本保險(xiǎn)上面臨的壓力，可能會(huì)讓財(cái)政少支出幾萬(wàn)億元的基本養(yǎng)老基金。

為了證明這個(gè)觀點(diǎn)，何平算了一筆賬。假定從2003年起，我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保企業(yè)普遍建立起企業(yè)年金制度，企業(yè)年金積累在未來(lái)20年平均增長(zhǎng)速度為29%，總積累額就將達(dá)到4.75萬(wàn)億元。國(guó)家在繳費(fèi)和投資回報(bào)兩個(gè)環(huán)節(jié)免稅，累計(jì)減稅總額在2020年將達(dá)到9480億元。這表明，國(guó)家每減少1元稅收，可使企業(yè)年金增加5元的積累。

遺憾的是，稅收優(yōu)惠需要?jiǎng)趧?dòng)與社會(huì)保障部以外的政府機(jī)構(gòu)全力配合，而財(cái)政部對(duì)此仍未表態(tài)。對(duì)稅收政策抱太大希望已不現(xiàn)實(shí)，企業(yè)對(duì)參與企業(yè)年金計(jì)劃也就不那么急切了。

據(jù)管理咨詢(xún)公司翰威特新近公布的《中國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告》顯示，雖然超過(guò)70%的被調(diào)查企業(yè)都表示有提供企業(yè)年金計(jì)劃的打算，但真正為員工提供企業(yè)年金者僅占30%。需要指出的是，此次參與調(diào)查的400家企業(yè)中，超過(guò)80%是外資企業(yè)，其中上海企業(yè)占了52%。如果把報(bào)告結(jié)果推廣到整個(gè)中國(guó)，30%這個(gè)數(shù)字必然要大打折扣。

但對(duì)于這個(gè)數(shù)字也是仁智各有所見(jiàn)。對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，它們對(duì)那70%也抱有濃厚興趣。

畫(huà)餅之爭(zhēng)

目前，人們所想望的中國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)還近乎是一張畫(huà)出來(lái)的餅，但是，各類(lèi)金融企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)從這個(gè)階段就開(kāi)始了。因?yàn)楫?dāng)它能成為真餅時(shí)，帶來(lái)的利益確實(shí)很誘人。

按照《企業(yè)年金基金管理試行辦法》第八章《收益分配及費(fèi)用》規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任企業(yè)年金受托人、賬戶(hù)管理人、托管人以及投資管理人，可分別獲得相應(yīng)的費(fèi)用收入（具體收費(fèi)細(xì)則詳見(jiàn)配文）。

雖然目前幾項(xiàng)管理費(fèi)收入合計(jì)最高比例也不過(guò)1.8%，但是企業(yè)年金的市場(chǎng)容量和發(fā)展速度蘊(yùn)藏著巨大投資機(jī)會(huì)。專(zhuān)家分析，未來(lái)企業(yè)年金每年的增長(zhǎng)規(guī)模將會(huì)達(dá)到1000億元，在2010年總規(guī)模將達(dá)到1萬(wàn)億元，2030年達(dá)到1.8萬(wàn)億元。

如果按照這樣的規(guī)模、這樣的發(fā)展速度和1.8%的管理費(fèi)收入比率計(jì)算，每年中介服務(wù)機(jī)構(gòu)可以從年金增量資金中獲利18億元；在2010年以后，每年年金市場(chǎng)可以為中介機(jī)構(gòu)提供超過(guò)180億元的收入。更加吸引金融機(jī)構(gòu)的是，企業(yè)年金是一種長(zhǎng)期資金，比較穩(wěn)定；追求安全性甚于回報(bào)率，操作風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較?。挥善髽I(yè)發(fā)起，獲取成本小于公募基金。

無(wú)怪所有的金融機(jī)構(gòu)對(duì)此都虎視眈眈！

到目前為止，在中國(guó)有限的企業(yè)年金市場(chǎng)中，保險(xiǎn)公司是最大的贏家，并且積累了大量客戶(hù)資源和產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)。截至2003年，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的退休金類(lèi)產(chǎn)品已達(dá)110個(gè)。產(chǎn)品包括傳統(tǒng)的團(tuán)體年金保險(xiǎn)和個(gè)人年金保險(xiǎn)，分紅團(tuán)體年金產(chǎn)品和分紅個(gè)人年金產(chǎn)品以及萬(wàn)能保險(xiǎn)和投資連結(jié)保險(xiǎn)。

在探討這背后的契機(jī)時(shí)，泰康人壽保險(xiǎn)公司副總經(jīng)理馬云分析道：首先，保險(xiǎn)公司已經(jīng)開(kāi)發(fā)了符合企業(yè)年金產(chǎn)品形態(tài)要求的基金式產(chǎn)品，如投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品；其次，保險(xiǎn)公司通過(guò)對(duì)壽命的精算，可以設(shè)計(jì)出終身年金保險(xiǎn)產(chǎn)品，還可以附加意外、健康保障，保證個(gè)人終身的財(cái)務(wù)穩(wěn)健；此外,在IT系統(tǒng)、銷(xiāo)售和客戶(hù)服務(wù)等方面也具備優(yōu)勢(shì)。

在保險(xiǎn)行業(yè)，領(lǐng)頭羊當(dāng)屬中國(guó)人壽以及平安壽險(xiǎn)，勢(shì)頭最猛的則是后來(lái)者太平人壽。

2003年夏，平安和中國(guó)人壽分別與中國(guó)電信集團(tuán)公司正式簽署了企業(yè)年金保險(xiǎn)框架總協(xié)議，兩家保險(xiǎn)公司以統(tǒng)談分簽的形式，成為中國(guó)電信集團(tuán)總公司下屬各省分公司唯一指定的兩家企業(yè)年金的受托人和賬戶(hù)管理人。此次的企業(yè)年金統(tǒng)括計(jì)劃約在8億元規(guī)模。在此之前，平安已經(jīng)拿下中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)的企業(yè)年金業(yè)務(wù)。

美國(guó)著名的金融IT聯(lián)邦――SunGard公司中國(guó)區(qū)總經(jīng)理史格特?蘇德伯在接受記者采訪(fǎng)時(shí)介紹說(shuō)，國(guó)外養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的發(fā)展軌跡，也幾乎都是保險(xiǎn)公司占有最初的先機(jī)，而以后，最大的餅卻基本被銀行和基金切走。為此，SunGard在面對(duì)這塊在中國(guó)將起的新市場(chǎng)尋找合作伙伴時(shí)，首先看中了在保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)都有相當(dāng)資源的高偉達(dá)集團(tuán)。目前兩家正在合力打造中國(guó)企業(yè)年金高端核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)。

相比起保險(xiǎn)公司開(kāi)始把自己武裝到牙齒的優(yōu)勢(shì)來(lái)，其它金融機(jī)構(gòu)顯然是落后了。但這并不妨礙基金公司自信地認(rèn)為，自己在企業(yè)年金市場(chǎng)擁有最強(qiáng)的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。雖然當(dāng)前，以博時(shí)基金、融通基金等為代表的基金排頭兵的企業(yè)年金業(yè)務(wù)還基本停留在研究階段，然而，作為資深企業(yè)年金專(zhuān)家的何平，一直對(duì)博時(shí)基金在企業(yè)年金市場(chǎng)研究中所做的貢獻(xiàn)贊不絕口。

據(jù)博時(shí)公司負(fù)責(zé)人介紹，自2000年開(kāi)始，博時(shí)就分別與勞動(dòng)和社會(huì)保障部、全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)、上海證券交易所、《中國(guó)勞動(dòng)保障報(bào)》社以及國(guó)外機(jī)構(gòu)等單位合作，完成多項(xiàng)研究報(bào)告。其中包括《中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金測(cè)算與管理》、《對(duì)全國(guó)社?；鹜顿Y與風(fēng)險(xiǎn)管理的建議》、《保險(xiǎn)資金中基金連鎖產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與分析》以及《中國(guó)企業(yè)年金制度與管理規(guī)范》等一系列有關(guān)養(yǎng)老基金投資管理及風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題的專(zhuān)題研究報(bào)告。為此，博時(shí)在資金上、人力資源上做了大量投入。基金公司瞄準(zhǔn)的，主要是企業(yè)年金受托人以及投資管理人。

證券公司也是企業(yè)年金市場(chǎng)不可小覷的一股力量。據(jù)悉，申銀萬(wàn)國(guó)、海通、國(guó)泰君安、華夏、大鵬、湘財(cái)、銀河等十幾家券商已經(jīng)從上海企業(yè)年金發(fā)展中心分得了理財(cái)?shù)案?，而湘?cái)、國(guó)信、大鵬等3家券商則在為深圳企業(yè)年金中心理財(cái)。爭(zhēng)取成為區(qū)域性社保資金和企業(yè)年金的投資管理人，是許多券商今年調(diào)整資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略重點(diǎn)之一。

由于企業(yè)年金委托人與受托人之間的信托關(guān)系，信托公司成為企業(yè)年金受托人中最順理成章的人選。由于基金本身就是標(biāo)準(zhǔn)化了的信托產(chǎn)品，國(guó)外的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金才有了今天的波瀾壯闊。但國(guó)內(nèi)的信托業(yè)正面臨業(yè)務(wù)定位不清的尷尬。所以，真正在企業(yè)年金領(lǐng)域有所動(dòng)作的似乎只有中信信托投資有限公司。

據(jù)了解，1999年，中信集團(tuán)開(kāi)始在集團(tuán)內(nèi)部實(shí)行企業(yè)年金方案，中信信托投資公司負(fù)責(zé)管理其相關(guān)業(yè)務(wù)。2001年，在勞動(dòng)與社會(huì)保障部的提議下，中信信托引進(jìn)、更新系統(tǒng)，作為企業(yè)年金信托模式的試點(diǎn)之一開(kāi)始運(yùn)行，瞄準(zhǔn)的是賬戶(hù)管理人和受托人。中信如能獲準(zhǔn)成立金融控股集團(tuán)，無(wú)疑將會(huì)給其高調(diào)進(jìn)入企業(yè)年金市場(chǎng)帶來(lái)更多資源。

在企業(yè)年金的這張大餅中，受托人的利益最大，因此各金融企業(yè)會(huì)為此打破頭。但是，如果說(shuō)到企業(yè)年金資金的托管人，銀行則是天然人選。盡管這塊餅沒(méi)有受托人的餅大，但它近乎是塊獨(dú)食。然而，銀行似乎還不僅僅滿(mǎn)足于托管人。

2003年5月，招商銀行正式成立了企業(yè)年金管理中心。今年3月20日，招商銀行與美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)旗下的友邦保險(xiǎn)就合作發(fā)展中國(guó)企業(yè)年金業(yè)務(wù)在北京舉行簽約儀式，雙方的合作將主要涉及企業(yè)年金賬戶(hù)管理、資金流向的監(jiān)控以及年金投資。中國(guó)工商銀行新近也專(zhuān)門(mén)成立了企業(yè)年金部。已經(jīng)有券商表示，“銀行一動(dòng)，我們碗里的肉肯定要少了?！?/p>

什么是第一桶金？

盡管眾多金融機(jī)構(gòu)在企業(yè)年金市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)漸趨激烈，但現(xiàn)在看來(lái)，在企業(yè)年金市場(chǎng)挖到第一桶金的，卻未必是金融機(jī)構(gòu)。按照目前兩個(gè)《試行辦法》的規(guī)定，現(xiàn)有金融企業(yè)必須在機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員配置以及IT系統(tǒng)上進(jìn)行相關(guān)改造和投入，才能沒(méi)有障礙地參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。而要想達(dá)到盈虧平衡甚至盈利，則有待于市場(chǎng)規(guī)模的增大。

針對(duì)企業(yè)年金市場(chǎng)的規(guī)則制定，鄭秉文坦言：“我們?cè)诳紤]企業(yè)年金配套環(huán)境的時(shí)候，當(dāng)時(shí)首先想到的是資本市場(chǎng)本身的素質(zhì)問(wèn)題?！比欢?，隨著研究的深入他卻發(fā)現(xiàn)，企業(yè)年金市場(chǎng)的許多初始環(huán)節(jié)尚屬空白。而率先填補(bǔ)這些空白的，將成為中國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)最早的受益者。

■ 企業(yè)方對(duì)于企業(yè)年金的認(rèn)識(shí)存在空白

作為企業(yè)年金計(jì)劃的發(fā)起人，企業(yè)的主要職責(zé)是制訂年金方案、按規(guī)定繳納企業(yè)年金基金、并定期免費(fèi)向受益人和監(jiān)管人提供年金方案、財(cái)務(wù)報(bào)告等信息。其中，制訂年金方案、確定方案內(nèi)容是非常重要的。

實(shí)際上，目前真正了解企業(yè)年金及其相關(guān)運(yùn)作模式的企業(yè)可以說(shuō)是少而又少，能夠獨(dú)立完成企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)則更加鳳毛麟角。設(shè)計(jì)企業(yè)年金計(jì)劃是一項(xiàng)相對(duì)專(zhuān)業(yè)的工作，僅憑企業(yè)自身完成，難免出現(xiàn)紕漏，并且成本比較高。這時(shí)候，企業(yè)需要相關(guān)的咨詢(xún)服務(wù)。

能夠填補(bǔ)這個(gè)空白的，是包括保險(xiǎn)公司、基金公司在內(nèi)的眾多金融機(jī)構(gòu)。他們大多對(duì)企業(yè)年金市場(chǎng)覬覦已久，從事相關(guān)研究的時(shí)間也比較長(zhǎng)，有一定的專(zhuān)業(yè)人才儲(chǔ)備，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供必要的咨詢(xún)服務(wù)。但這種服務(wù)的目的是為了獲得客戶(hù)的年金基金，收費(fèi)與否尚無(wú)定論。

無(wú)疑，只要能夠提供相關(guān)咨詢(xún)業(yè)務(wù)，則一定能夠從中獲益。翰威特管理咨詢(xún)公司是國(guó)際知名的人力資源管理咨詢(xún)公司，也是美國(guó)最大的獨(dú)立賬戶(hù)管理人。該公司企業(yè)年金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人諶檳介紹，雖然企業(yè)對(duì)于開(kāi)展年金計(jì)劃尚存疑慮，但是都非?？释私猓摴窘陂_(kāi)展的一系列相關(guān)培訓(xùn)在市場(chǎng)上頗得好評(píng)。受此鼓舞，翰威特針對(duì)企業(yè)而開(kāi)展的企業(yè)年金計(jì)劃咨詢(xún)籌備也已在緊鑼密鼓之中。

■ 企業(yè)年金核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)存在空白

企業(yè)年金的核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)主要是賬戶(hù)管理系統(tǒng)和投資管理系統(tǒng)。目前，雖然銀行、保險(xiǎn)公司的IT系統(tǒng)都具備了比較強(qiáng)大的賬戶(hù)管理功能，但是能夠適應(yīng)不同業(yè)務(wù)運(yùn)作主體、不同投資要求、不同客戶(hù)群、不同養(yǎng)老金產(chǎn)品、不同雇員福利類(lèi)型而提供多種產(chǎn)品及服務(wù)的賬戶(hù)管理系統(tǒng)還幾乎沒(méi)有。聰明的IT廠商已經(jīng)瞄準(zhǔn)了這個(gè)機(jī)會(huì)。

中國(guó)人壽最大的IT服務(wù)提供商高偉達(dá)公司日前正式宣布，該公司已和著名的金融系統(tǒng)公司SunGard結(jié)成伙伴關(guān)系，將SunGard公司企業(yè)年金管理軟件引入中國(guó)。高偉達(dá)圖謀“站在巨人的肩膀上”搶占中國(guó)企業(yè)年金IT市場(chǎng)的最高端。

另?yè)?jù)蘇德伯介紹，SunGard擁有能廣泛支持多個(gè)不同國(guó)家、不同養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)模式的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)?！拔覀兊酿B(yǎng)老金管理系統(tǒng)是世界上少有的能把DB和DC養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃都集成在一個(gè)平臺(tái)上進(jìn)行綜合管理的系統(tǒng)?，F(xiàn)在，全球9個(gè)國(guó)家和地區(qū)的200多個(gè)項(xiàng)目都運(yùn)作在我們的系統(tǒng)之上，該系統(tǒng)管理著包括將近6000萬(wàn)個(gè)參與者的各類(lèi)養(yǎng)老金計(jì)劃，其中美國(guó)聯(lián)邦政府一只最大的退休金計(jì)劃便運(yùn)行在我們的系統(tǒng)之上，僅此單一計(jì)劃的參與者就達(dá)到550萬(wàn)人?！?/p>

看來(lái)，在中國(guó)的企業(yè)年金市場(chǎng)邊上，已站滿(mǎn)了幫助送禮的各類(lèi)服務(wù)人員，圍滿(mǎn)了分切中介畫(huà)餅者。現(xiàn)在大家最關(guān)心的是――禮物什么時(shí)候能做好？受禮者什么時(shí)候能出現(xiàn)？從以上的分析可以發(fā)現(xiàn)，別人都無(wú)能為力了，還是要政府為此再多努把力。■企業(yè)年金和企業(yè)年金基金

■ 企業(yè)年金

就是通常所說(shuō)的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，它是企業(yè)在參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)并按規(guī)定履行繳費(fèi)義務(wù)的基礎(chǔ)上，根據(jù)國(guó)家政策自愿實(shí)施的一種補(bǔ)充性養(yǎng)老保障制度。這一制度安排在明確企業(yè)出資的前提下，也鼓勵(lì)個(gè)人負(fù)擔(dān)一部分費(fèi)用。企業(yè)和個(gè)人繳費(fèi)實(shí)行基金完全積累，采用個(gè)人賬戶(hù)管理，實(shí)行市場(chǎng)化管理運(yùn)營(yíng)。個(gè)人賬戶(hù)歸個(gè)人所有。職工流動(dòng)時(shí)，個(gè)人賬戶(hù)基金可以隨同轉(zhuǎn)移。

■ 企業(yè)年金基金

是指根據(jù)依法制訂的企業(yè)年金計(jì)劃籌集的資金及其投資運(yùn)營(yíng)收益形成的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。

DB計(jì)劃與DC計(jì)劃

■ 待遇確定型計(jì)劃（Defined Benefit，簡(jiǎn)稱(chēng)DB計(jì)劃）

雇主主要負(fù)責(zé)繳費(fèi)并全權(quán)負(fù)責(zé)在資本市場(chǎng)對(duì)其投資增值的事宜，不管盈虧，都要按事先基本確定好的固定數(shù)額來(lái)支付給雇員退休金。1973年發(fā)生石油危機(jī)以后，資本市場(chǎng)的滑坡為絕大多數(shù)雇主帶來(lái)了財(cái)政負(fù)擔(dān)，使相當(dāng)一部分陷入危機(jī)。

■ 繳費(fèi)確定型計(jì)劃（Defined Contribution，簡(jiǎn)稱(chēng)DC計(jì)劃）

一種完全積累類(lèi)型的退休金計(jì)劃，由雇主和雇員共同繳費(fèi)，雇員自行決定投資方式（主要通過(guò)基金管理公司）。雇員退休時(shí)領(lǐng)取到的養(yǎng)老金完全取決于其個(gè)人賬戶(hù)內(nèi)以往的繳費(fèi)及其投資收益。

與DB相比，DC型計(jì)劃的最大特點(diǎn)是將資本市場(chǎng)投資收益的風(fēng)險(xiǎn)分散在雇主和雇員雙方的身上，從而減輕了雇主單方面的責(zé)任。

這里已不再是鄉(xiāng)間土路

隨著5月1日兩個(gè)《試行辦法》的執(zhí)行，我國(guó)的企業(yè)年金有了較為明確的藍(lán)圖

本刊記者 柳瑛/文

在眾多企業(yè)年金的關(guān)注者看來(lái)，他們等待兩個(gè)《試行辦法》的出臺(tái)已經(jīng)等了太久。盡管乘車(chē)的人大多還要觀望再觀望，但是,這里已不再是鄉(xiāng)間土路。

千呼萬(wàn)喚

我國(guó)關(guān)于企業(yè)年金最早的相關(guān)法規(guī)，當(dāng)屬?lài)?guó)務(wù)院1991年頒布的第33號(hào)文件。文件中指出：“國(guó)家提倡鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)行補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，并在政策上給予指導(dǎo)。”之后，《勞動(dòng)法》和國(guó)務(wù)院、勞動(dòng)和社會(huì)保障部的相關(guān)文件法規(guī)都只作出了鼓勵(lì)的姿態(tài)。

真正讓金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)年金伸長(zhǎng)脖子的，是2000年國(guó)務(wù)院第42號(hào)文件。該文件用“市場(chǎng)化運(yùn)作”、“基金完全積累”、“個(gè)人賬戶(hù)”這三大關(guān)鍵詞，大致勾勒出政府對(duì)于企業(yè)年金的定位，這一定位與國(guó)際上通行的企業(yè)年金制度如出一轍。

大量的資料表明，在多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家，企業(yè)年金體系匯集了巨額民間資金流量，被合理地引向養(yǎng)老保障、資本市場(chǎng)等軌道，對(duì)于減輕各國(guó)政府的財(cái)政收支壓力、完善社會(huì)保障體系、培育金融機(jī)構(gòu)、發(fā)展資本市場(chǎng)產(chǎn)生了重大影響。

有資料顯示，1999年全球積累的(私人)養(yǎng)老基金資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)13萬(wàn)億美元，其中相當(dāng)?shù)牟糠滞髽I(yè)年金體系有關(guān)。在發(fā)達(dá)國(guó)家，例如美國(guó)，1991年個(gè)人20萬(wàn)億美元金融資產(chǎn)中，私人退休基金的規(guī)模就占將近30%。到1999年，其各類(lèi)退休基金的資產(chǎn)總額已近8萬(wàn)億美元，相當(dāng)于同期GDP的近80%。

而相比之下，中國(guó)的家庭個(gè)人金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，80%左右表現(xiàn)為銀行儲(chǔ)蓄存款。理論上，這10萬(wàn)億元的銀行存款有相當(dāng)一部分，可以以企業(yè)年金的方式參與資本市場(chǎng)運(yùn)作。

42號(hào)文件的頒布，可以說(shuō)基本解決了企業(yè)年金進(jìn)資本市場(chǎng)的放行問(wèn)題。對(duì)于許多從那時(shí)起就開(kāi)始摩拳擦掌的金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，剩下的只有怎么進(jìn)的問(wèn)題了。但他們沒(méi)想到的是，這一等，就是4年。

據(jù)參與制定兩個(gè)《試行辦法》的某內(nèi)部人士介紹，其實(shí)早在1998年，《企業(yè)年金投資管理辦法》就已經(jīng)開(kāi)始著手制定，“2000年基本上已經(jīng)完成。但由于財(cái)政部、社會(huì)保障部、國(guó)家稅務(wù)局以及證監(jiān)會(huì)等在有關(guān)問(wèn)題上未能協(xié)調(diào)好，導(dǎo)致法規(guī)遲遲不能出臺(tái)?！?/p>

2003年初，勞動(dòng)和社會(huì)保障部社會(huì)保險(xiǎn)研究所所長(zhǎng)何平也曾透露，有關(guān)企業(yè)年金的規(guī)章在經(jīng)歷了一年多的征求意見(jiàn)后，各方在關(guān)鍵性條款上已經(jīng)沒(méi)有爭(zhēng)議。據(jù)悉，2月23日，《基金管理試行辦法》即由勞動(dòng)保障部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)四個(gè)部委聯(lián)合會(huì)簽完畢。

但是，一直到2004年4月底，這份全文不過(guò)11章共69條的《基金管理試行辦法》才正式面世，可以稱(chēng)得上是“千呼萬(wàn)喚始出來(lái)”。

另有消息稱(chēng)，一份關(guān)于“企業(yè)年金基金投資管理實(shí)施細(xì)則”的文件尚在爐中，該細(xì)則對(duì)各經(jīng)營(yíng)主體的資格、合法性等將有進(jìn)一步明確的界定。

藍(lán) 圖

隨著5月1日兩個(gè)《試行辦法》的執(zhí)行，我國(guó)的企業(yè)年金有了較為明確的藍(lán)圖。我國(guó)企業(yè)年金管理框架將包括6個(gè)主體和兩層法律關(guān)系。6個(gè)主體分別為：受益人、委托人、受托人、賬戶(hù)管理人、托管人和投資管理人；兩層法律關(guān)系為信托關(guān)系和委托關(guān)系。

一個(gè)完整的企業(yè)年金計(jì)劃流程是：

■ 符合條件的企業(yè)作為委托人，發(fā)起年金計(jì)劃，制訂年金方案，并委托受托人執(zhí)行年金方案；

■ 受托人可以是企業(yè)內(nèi)部年金管理理事會(huì)，也可以是專(zhuān)業(yè)法人機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)按照企業(yè)年金方案選擇適合的賬戶(hù)管理人、投資管理人和托管人，制訂投資策略，接受企業(yè)以及受益人繳費(fèi)以及代為發(fā)放年金。受托人按照受托企業(yè)年金規(guī)模收取不超過(guò)0.2%的管理費(fèi)；

■ 賬戶(hù)管理人接受受托人委托，代為管理年金基金賬戶(hù)以及提供相關(guān)服務(wù)，并收取賬戶(hù)管理費(fèi)，每戶(hù)每月不超過(guò)5元；

■ 托管人接受受托人委托，按照合同開(kāi)設(shè)并設(shè)置年金賬戶(hù)，確保企業(yè)年金資產(chǎn)流向正確；根據(jù)受托人指令，向投資管理人分配企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)；根據(jù)投資管理人投資指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜；提供相應(yīng)的核對(duì)服務(wù)，收取不超過(guò)0.2%的托管費(fèi)；

■ 投資管理人接受受托人委托，操作具體投資事宜，收取不超過(guò)1.2%的管理費(fèi)。

其中，受托人注冊(cè)資本不得少于1億元人民幣，且在任何時(shí)候都維持不少于1．5億元人民幣的凈資產(chǎn)。賬戶(hù)管理人的注冊(cè)資本不少于5000萬(wàn)元人民幣，并具有相應(yīng)的企業(yè)年金基金賬戶(hù)信息管理系統(tǒng)。托管人凈資產(chǎn)不少于50億元人民幣。投資管理人中，綜合類(lèi)證券公司的注冊(cè)資本不少于10億元人民幣，且在任何時(shí)候都要維持不少于10億元人民幣的凈資產(chǎn)；而基金管理公司、信托投資公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司或其它專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本不少于1億元人民幣，且在任何時(shí)候都要維持不少于1億元人民幣的凈資產(chǎn)。

市場(chǎng)人士分析，按此規(guī)定，各機(jī)構(gòu)進(jìn)入年金市場(chǎng)的門(mén)檻并不太高。因此可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)市場(chǎng)上的爭(zhēng)奪將異常激烈。并且由于《試行辦法》只規(guī)定了各個(gè)崗位的條件、要求以及職能責(zé)任，而沒(méi)有具體規(guī)定每個(gè)崗位參與者的身份，所以不同參與者可以根據(jù)自己的實(shí)際情況進(jìn)行靈活多變的組合。也就是說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)市場(chǎng)情況、風(fēng)險(xiǎn)和收益對(duì)比，選擇成為企業(yè)年金計(jì)劃中的某一角色或者同時(shí)承擔(dān)多種角色。

比如，受托人可以是保險(xiǎn)公司、信托公司、基金公司、證券公司或者專(zhuān)業(yè)養(yǎng)老金管理公司，而他們同時(shí)也可以選擇賬戶(hù)管理人。商業(yè)銀行通常作為托管人角色出現(xiàn)，但是也可以充當(dāng)賬戶(hù)管理人。投資管理人則圈定為綜合類(lèi)證券公司、基金管理公司、信托投資公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等。

其中受托人的角色，因其負(fù)責(zé)選擇、監(jiān)督、更換賬戶(hù)管理人、托管人、投資管理人以及其它中介服務(wù)機(jī)構(gòu)和制訂企業(yè)年金基金投資策略，并具備賬戶(hù)管理或投資管理業(yè)務(wù)資格，可以兼任賬戶(hù)管理人或投資管理人，“權(quán)力”和靈活性都比較大，所以將是各機(jī)構(gòu)眼中最香甜的一塊“奶酪”。

正是通過(guò)這一系列社會(huì)化的運(yùn)作規(guī)范，企業(yè)年金具有了不同于基本社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的另外一種屬性。用中國(guó)社會(huì)科學(xué)院歐洲研究所副所長(zhǎng)鄭秉文的話(huà)來(lái)說(shuō)：“社會(huì)保障主要是一個(gè)財(cái)政問(wèn)題，而企業(yè)年金則完全是一個(gè)金融問(wèn)題?！?/p>

“轉(zhuǎn) 正”

其實(shí)，早在兩個(gè)《試行辦法》頒布以前，我國(guó)已經(jīng)有了一定規(guī)模的企業(yè)年金市場(chǎng)。按照勞動(dòng)保障部的統(tǒng)計(jì)，2003年，全國(guó)現(xiàn)有企業(yè)年金總量超過(guò)300億元。

在操作模式上，企業(yè)年金主要可分為3種：企業(yè)自辦、社保機(jī)構(gòu)經(jīng)辦以及保險(xiǎn)公司經(jīng)辦。業(yè)內(nèi)人士指出，這3種企業(yè)年金的操作模式其實(shí)均和《試行辦法》有出入，因而只能算作“準(zhǔn)企業(yè)年金”，均面臨“轉(zhuǎn)正”問(wèn)題。

第一種模式：企業(yè)自辦

企業(yè)自辦年金多見(jiàn)于大型企業(yè)集團(tuán)或行業(yè)單位。企業(yè)根據(jù)集團(tuán)內(nèi)部或行業(yè)內(nèi)部相關(guān)制度進(jìn)行年金規(guī)劃，內(nèi)部成立相關(guān)管理部門(mén)，獨(dú)立進(jìn)行企業(yè)年金收、支、管理，資產(chǎn)投資往往交由企業(yè)財(cái)務(wù)公司或委托給相關(guān)金融機(jī)構(gòu)，資金流向大多為銀行存款、國(guó)債等固定收益產(chǎn)品，投資效率往往不盡人意。2002年電力、郵政等行業(yè)年金基金投資收益率為3.2%。

由于沒(méi)有清晰的職責(zé)劃分，企業(yè)或行業(yè)內(nèi)部難以形成獨(dú)立的企業(yè)年金管理體制和有力的監(jiān)督體制，存在著企業(yè)挪用和損害企業(yè)年金資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

第二種模式：地方社保機(jī)構(gòu)經(jīng)辦

社保機(jī)構(gòu)經(jīng)辦企業(yè)年金是目前最常見(jiàn)的企業(yè)年金運(yùn)作模式。企業(yè)將企業(yè)年金基金統(tǒng)一交給地方社保機(jī)構(gòu)，由其統(tǒng)一掌管，統(tǒng)一委托投資。但是，由于地方機(jī)構(gòu)既要管理基本社會(huì)保險(xiǎn)，又要管理企業(yè)年金，受到諸多體制上的限制，效率不高。據(jù)相關(guān)部門(mén)的調(diào)查，地方企業(yè)年金基金的投資回報(bào)率僅為1.34%。

社保機(jī)構(gòu)經(jīng)辦企業(yè)年金的一個(gè)典型代表是上海市企業(yè)年金發(fā)展中心，也是地方社保經(jīng)辦模式中最接近市場(chǎng)化運(yùn)作的一種。

據(jù)多家媒體報(bào)道，上海勞動(dòng)和社會(huì)保障局下設(shè)福利保險(xiǎn)處，并設(shè)有企業(yè)年金發(fā)展中心專(zhuān)門(mén)管理企業(yè)年金事務(wù)。到2002年底，該中心管理的企業(yè)年金規(guī)模約50多億元。上海企業(yè)年金發(fā)展中心將企業(yè)年金基金委托給經(jīng)過(guò)篩選的當(dāng)?shù)厝?，由它們?fù)責(zé)投資運(yùn)作。在這種合作關(guān)系中，上海年金發(fā)展中心扮演了類(lèi)似受托人的角色，接受企業(yè)委托，負(fù)責(zé)選擇投資管理人―券商以及托管銀行。

上海一證券公司則向記者證實(shí)，該公司的確曾經(jīng)辦理過(guò)上海企業(yè)年金管理中心數(shù)億元的委托理財(cái)業(yè)務(wù)?！巴顿Y時(shí)主要遵循社保基金類(lèi)似的規(guī)定，但沒(méi)有什么償付能力要求，有的地方甚至根本沒(méi)有個(gè)人賬戶(hù)?！?/p>

《企業(yè)年金試行辦法》實(shí)行之后，地方社保的企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)將面臨兩條出路：一是索性將基金還給企業(yè)，退出年金市場(chǎng)，專(zhuān)心管理基本養(yǎng)老保險(xiǎn)；二是徹底脫離與政府之間的臍帶關(guān)系，增加注資，以獨(dú)立法人資格的年金管理機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

第三種模式：保險(xiǎn)公司經(jīng)辦

保險(xiǎn)公司經(jīng)辦企業(yè)年金是近年來(lái)最常見(jiàn)的，也是企業(yè)年金3種操作模式中最為市場(chǎng)化的。企業(yè)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)公司的年金型團(tuán)險(xiǎn)產(chǎn)品，為企業(yè)員工提供基本養(yǎng)老保險(xiǎn)以外的補(bǔ)充保險(xiǎn)。但此年金非彼年金，保險(xiǎn)公司也面臨年金“轉(zhuǎn)正”。

勞動(dòng)與社會(huì)保障部社會(huì)保險(xiǎn)研究所所長(zhǎng)何平指出：“《企業(yè)年金基金試行辦法》是建立在信托關(guān)系的基礎(chǔ)上，委托人和受托人之間是一種信托關(guān)系。而保險(xiǎn)公司銷(xiāo)售年金產(chǎn)品，是基于合同關(guān)系。一旦合同確立，年金基金即劃歸為保險(xiǎn)公司資產(chǎn)，有可能因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而遭受損失。”

因此，保險(xiǎn)公司若要充當(dāng)受托人，需要成立專(zhuān)門(mén)的企業(yè)年金管理公司。而保險(xiǎn)公司由于受《保險(xiǎn)法》限制，目前還不能進(jìn)行投資管理。如果它們想?yún)⑴c投資管理，則需要通過(guò)成立資產(chǎn)管理公司或?qū)I(yè)的企業(yè)年金公司來(lái)運(yùn)作。

目前，已有中國(guó)人壽和中國(guó)人保成立了資產(chǎn)管理公司，其它保險(xiǎn)公司則更多地寄希望于成立專(zhuān)業(yè)年金管理公司。

兩個(gè)《試行辦法》的出臺(tái)，無(wú)疑給正在探路的金融機(jī)構(gòu)指明了新的方向，拓寬了道路。

信托型年金制度為首選 ――歐美企業(yè)年金制度比較及其對(duì)我國(guó)的啟示

鄭秉文 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院

目前，世界上企業(yè)年金的法律組織形式主要有信托型、契約型、內(nèi)部型、公司型、互助型和基金型等多種形式。信托型主要流行于講英語(yǔ)的國(guó)家，如英國(guó)、美國(guó)、澳洲和愛(ài)爾蘭及其英國(guó)的一些前殖民地國(guó)家；我國(guó)香港地區(qū)采取的也是信托型。而歐洲大陸國(guó)家采取的是互助型、內(nèi)部型和公司型等，各具千秋。

當(dāng)前，我國(guó)實(shí)行的也是信托型企業(yè)年金制度。總的來(lái)看，信托型與我國(guó)目前資本市場(chǎng)的條件和經(jīng)濟(jì)環(huán)境更相匹配，好處很多：第一，投資管理架構(gòu)決定了其安全性更可靠一些；第二，流動(dòng)性更適合于我國(guó)企業(yè)的具體情況；第三，收益性可以得到更有效的保障；第四，對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展具有較大催生和刺激作用，可以加快促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。而繁榮的資本市場(chǎng)又會(huì)反過(guò)來(lái)進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)年金的發(fā)展，從而帶來(lái)更加可靠的收益性、安全性和流動(dòng)性。

若僅就資本市場(chǎng)和企業(yè)年金的發(fā)展來(lái)說(shuō)，上面的第四條意義最重大。

歐美（這里的“美”特指那些講英語(yǔ)的幾個(gè)國(guó)家）采取了不同的年金制度，其效果也迥然不同，對(duì)資本市場(chǎng)的要求或發(fā)生的作用當(dāng)然也截然不同。一個(gè)公認(rèn)的事實(shí)是，美國(guó)等講英語(yǔ)國(guó)家的年金制度非常發(fā)達(dá)，資本市場(chǎng)也很發(fā)達(dá)；相比之下，歐洲的情況就遜色一籌?？梢哉f(shuō)，信托型企業(yè)年金的制度選擇在相當(dāng)程度上決定了一切，甚至包括公司的治理結(jié)構(gòu)等。

1. 從企業(yè)年金發(fā)展看，信托型制度對(duì)其有巨大推動(dòng)作用

在其它制度假定不變的前提下，信托型制度可以產(chǎn)生三個(gè)巨大的“制度壓力”，推動(dòng)和迫使企業(yè)年金在短期內(nèi)迅速發(fā)展起來(lái)，從而形成一個(gè)“非間接市場(chǎng)”。這是講英語(yǔ)國(guó)家企業(yè)年金發(fā)展迅速的一個(gè)重要原因。

第一個(gè)制度壓力：發(fā)起人雇主的利益與受益人雇員的利益相分離。這是信托制的核心。它要求基金必須是“外包式”的，即在市場(chǎng)上操作年金的幾個(gè)機(jī)構(gòu)之間形成一個(gè)制衡的協(xié)議關(guān)系，資產(chǎn)的所有權(quán)、管理權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、監(jiān)管權(quán)等都是相對(duì)分開(kāi)和獨(dú)立的，從而使市場(chǎng)的發(fā)展比較完善和均衡。

第二個(gè)制度壓力：保護(hù)受益人利益，以法律的名義固定下來(lái)，受益人的獲利目標(biāo)至高無(wú)上。而在其它制度類(lèi)型里，這個(gè)命題始終是存有爭(zhēng)議的。但此命題對(duì)資本市場(chǎng)則可成為一股強(qiáng)大的群體監(jiān)督力量。

第三個(gè)制度壓力：在養(yǎng)老基金資產(chǎn)的管理與投資過(guò)程中，各種專(zhuān)業(yè)化金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)控與外控措施與結(jié)構(gòu)不斷得以?xún)?yōu)化，它們各得所需、各享其利，不斷發(fā)展成熟，為資本市場(chǎng)中不可分割的組成部分。

在歐洲大陸，非信托型年金制度所形成的是“間接市場(chǎng)”。

以荷蘭為代表的契約型：提供商是混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融聯(lián)合體，它們直接與企業(yè)雇主取得聯(lián)系；董事會(huì)成員間相互兼職，許多最大的養(yǎng)老基金既是金融業(yè)的消費(fèi)者，同時(shí)又是金融服務(wù)提供商；而賬戶(hù)管理服務(wù)和投資管理服務(wù)在許多情況下也都是由同一個(gè)金融機(jī)構(gòu)提供。

以德國(guó)的“內(nèi)部型”和瑞士為代表的“公司型”：養(yǎng)老基金與銀行和精算公司具有長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)關(guān)系。作為發(fā)起人的雇主，其本身對(duì)養(yǎng)老基金金融服務(wù)的提供就具有很大的影響作用。歐洲國(guó)家不過(guò)是在最近10年才在那些相關(guān)“廠商”之間形成了金融服務(wù)業(yè)，但也僅僅是長(zhǎng)期伙伴之間的一個(gè)“內(nèi)部市場(chǎng)”而已。

相比海外，我國(guó)的年金制度還幾乎是空白，覆蓋率僅為參加強(qiáng)制性基本社會(huì)保障制度人口的5%～6%。在基本社保制度繳費(fèi)率居高不下時(shí)，自發(fā)的市場(chǎng)供求關(guān)系難以形成。加上國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)又不發(fā)達(dá)，10多年的經(jīng)歷已證明，自發(fā)“誘導(dǎo)年金消費(fèi)”的力量在中國(guó)很難形成。因此，信托型年金制度必將成為推動(dòng)和“誘導(dǎo)”中國(guó)企業(yè)年金發(fā)展的最重要途徑之一。

2. 從資本市場(chǎng)發(fā)展看，信托型企業(yè)年金的投資信條客觀上對(duì)其具有促進(jìn)作用

企業(yè)年金投資決策的基本信條有三個(gè)：

第一，它要求資產(chǎn)與債務(wù)之間保持平衡。例如對(duì)“年輕”的養(yǎng)老基金，即那些受益人主要為當(dāng)前就業(yè)者的養(yǎng)老基金來(lái)說(shuō)，其債務(wù)預(yù)期較長(zhǎng)，為使其回報(bào)率最大化，一般來(lái)說(shuō)都采取積極的投資策略，偏向于投資股票等。而對(duì)于那些“年老”的基金，即當(dāng)前受益人為退休者居多的基金來(lái)說(shuō)，它更關(guān)心的是當(dāng)前的債務(wù)平衡問(wèn)題，而不是未來(lái)，所以它的資產(chǎn)分布多為固定收益型產(chǎn)品。多樣化的投資要求，決定了資本市場(chǎng)的發(fā)展必須是多層次的，只有這樣才能滿(mǎn)足企業(yè)年金的投資需求。

第二，風(fēng)險(xiǎn)管理基本是通過(guò)分散化投資來(lái)實(shí)現(xiàn)的。在投資產(chǎn)品既定的前提下，風(fēng)險(xiǎn)管理是投資管理的核心問(wèn)題。所以，現(xiàn)資理論(MPT)是投資決策的重要指南：風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自產(chǎn)品組合，而資產(chǎn)組合的關(guān)鍵在于對(duì)投資產(chǎn)品的需求和對(duì)投資管理人甚至基金經(jīng)理的選擇。這就客觀地存在著一個(gè)“經(jīng)理市場(chǎng)”的巨大需求，促使高管人才市場(chǎng)的發(fā)展。于是，CEO、精算師、計(jì)劃師、設(shè)計(jì)師、咨詢(xún)師、會(huì)計(jì)師等各種中介機(jī)構(gòu)便如雨后春筍而出。

第三，成本管理幾乎完全是通過(guò)金融服務(wù)市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。對(duì)養(yǎng)老基金來(lái)說(shuō)，其規(guī)模越大就越關(guān)心成本控制問(wèn)題。成本管理在很大程度上要取決于投資管理人的規(guī)模。目前，公司規(guī)模少見(jiàn)多元化傾向，而主要呈現(xiàn)向兩極端發(fā)展的趨勢(shì)。一個(gè)極端是投資管理人偏好追求規(guī)模效應(yīng)，因?yàn)橥顿Y管理人的規(guī)模越大越受顧客歡迎，可以在享受規(guī)模經(jīng)濟(jì)的同時(shí)提高抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。另一個(gè)極端傾向是，小型基金管理人始終占有比較固定的市場(chǎng)分額，其發(fā)展空間很穩(wěn)定。這是因?yàn)樾⌒凸芾砣说膬?yōu)勢(shì)是專(zhuān)業(yè)化程度比較高、經(jīng)驗(yàn)多、信息靈通，其報(bào)價(jià)也很有競(jìng)爭(zhēng)力，因而回報(bào)率也比平均回報(bào)率高一些。所以，在英語(yǔ)世界里，中型投資管理人的市場(chǎng)回旋余地似乎不大，因?yàn)橹行凸炯葲](méi)有規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，又沒(méi)有單位成本生產(chǎn)最低的專(zhuān)業(yè)化水平。這就是為什么幾乎所有最大的金融機(jī)構(gòu)都出現(xiàn)在美國(guó)，而歐洲始終是不大不小的重要原因之一。

對(duì)于資本市場(chǎng)只有10多年歷史的中國(guó)來(lái)說(shuō)，沒(méi)有資本市場(chǎng)，就等于沒(méi)有企業(yè)年金；而要發(fā)展資本市場(chǎng)，就必須要首先選準(zhǔn)年金的制度類(lèi)型。正是從這個(gè)角度看，信托型年金制度可以推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)走入良性發(fā)展，并盡快成熟。

3. 從信托型制度與資本市場(chǎng)之間的關(guān)系來(lái)看，它們之間可實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)

廣義來(lái)看，信托型制度可以極大地刺激新型金融產(chǎn)品誕生和新興金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。這是因?yàn)樵谫Y本市場(chǎng)與企業(yè)年金之間必然出現(xiàn)有效率的金融服務(wù)供應(yīng)商，而后者必然將前二者緊密地聯(lián)系在一起，使之息息相依。

有人這樣描述說(shuō)，全球資本市場(chǎng)的表現(xiàn)都與機(jī)構(gòu)投資者即養(yǎng)老基金及其委托機(jī)構(gòu)的決策有著拉近關(guān)系。相反，在歐洲，它們之間拉進(jìn)關(guān)系的要求并不十分強(qiáng)烈。這導(dǎo)致那些過(guò)度依賴(lài)銀行業(yè)和“內(nèi)部市場(chǎng)”的國(guó)家的創(chuàng)新性比英語(yǔ)世界差一些。甚至像德國(guó)和瑞士等，就不得不經(jīng)常從倫敦和華爾街購(gòu)買(mǎi)大量的咨詢(xún)業(yè)務(wù)和先進(jìn)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)。

創(chuàng)新性必然對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本提出巨大的市場(chǎng)要求，而風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展與養(yǎng)老金金融機(jī)構(gòu)作用的不斷膨脹也是息息相關(guān)、相輔相成，它們共同推動(dòng)了金融市場(chǎng)的發(fā)展。這也是英語(yǔ)世界的重要經(jīng)濟(jì)特征之一。

第4篇：保險(xiǎn)公司年金險(xiǎn)收益對(duì)比范文

現(xiàn)金

現(xiàn)金規(guī)劃

分析客戶(hù)現(xiàn)金需求

制定現(xiàn)金規(guī)劃方案

現(xiàn)金規(guī)劃需要考慮的因素

流動(dòng)性比率

現(xiàn)金規(guī)劃的一般工具

現(xiàn)金規(guī)劃的融資工具

相關(guān)儲(chǔ)蓄品種

貨幣市場(chǎng)基金

信用卡

保單質(zhì)押貸款

銀行質(zhì)押貸款

典當(dāng)

1、整存零取是一種事先約定存期，整數(shù)金額一次存入，分期支取本金，到期支取利息的定期儲(chǔ)蓄。該儲(chǔ)蓄產(chǎn)品適合的(C)客戶(hù)。

(A)有存款在一定時(shí)期內(nèi)不需動(dòng)用，只需定期支取利息作為生活零用

(B)將閑置資金轉(zhuǎn)為定期存款，當(dāng)活鄭賬戶(hù)因消費(fèi)或取現(xiàn)不足時(shí)需要將定期存款自動(dòng)轉(zhuǎn)為活期存款

(C)有整筆較大款項(xiàng)收入且需在一定時(shí)期內(nèi)分期陸續(xù)支取使用

(D)有整筆較大款項(xiàng)收入且需在一定時(shí)期內(nèi)金額支取使用

2.如果客戶(hù)每月收入、支出情況都非常穩(wěn)定，那么理財(cái)規(guī)劃師通常會(huì)建議其流動(dòng)性比率應(yīng)保持在(B)左右

(A)

1

(B)

3

(C)6

(D)

10

3、關(guān)于典當(dāng)?shù)恼f(shuō)法不正確的是（）

（C）

(A)典當(dāng)對(duì)客戶(hù)的信用要求幾乎為0

(B)典當(dāng)手續(xù)便捷

(C)所有股票都可以典當(dāng)

(D)所有符合條件的不動(dòng)產(chǎn)可以典當(dāng)

4、所有的保單部可以質(zhì)押.(X)

5、醫(yī)療保險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)合同可以作為質(zhì)押物從銀行或保險(xiǎn)公司進(jìn)行短期融資。(

X

)

6、股票屬于現(xiàn)金規(guī)劃的工具.(X)

7、如果說(shuō)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的交易需求產(chǎn)生是由于收入與支出間的(C)，那么現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的預(yù)防動(dòng)機(jī)則歸因于未來(lái)收入和支出。

(A)同步性確定性

（B）同步性不確定性

(C)不同步性不確定性

(D)不同步位確定性

8、對(duì)于那些工作缺乏穩(wěn)定性、收入無(wú)保證的客戶(hù)來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)()顯然要重要得多，因此理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)建議此類(lèi)客戶(hù)保持較高的流動(dòng)比率。在一般情況下，流動(dòng)比率應(yīng)保持在(D)。

(A)收益性3

(B)收益性2以?xún)?nèi)

(C)流動(dòng)性4以上

(D)流動(dòng)性3左右

9、活期“一本遇“可在（）營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)存款、取款，客戶(hù)還可以指定活期“一本遇“作為水電費(fèi)、通訊費(fèi)等日常費(fèi)用的繳費(fèi)賬戶(hù)，省時(shí)省心，還可以開(kāi)通電話(huà)銀行和網(wǎng)上銀行，但轉(zhuǎn)賬匯款（A）。

(A)同行同城十分方便

(B)同行同城十分不便

(C)所有銀行同城十分方便

(D)所有銀行十分不便

10、整存整取是種由客戶(hù)選擇存款期限，整筆存入，到期提取本息的一種定期存款。一般來(lái)說(shuō)，人民幣（）元起存，歐元(B)起存

(A)

50

50歐元

(B)

50

10歐元

(C)10

50美元等值歐元

(D)10

10沒(méi)有等值歐元

11、作為理財(cái)?shù)囊话阍瓌t，理財(cái)規(guī)劃師需要讓客戶(hù)明白，現(xiàn)金規(guī)劃應(yīng)遵循的一個(gè)原則是：短期需求可以用手頭的（）來(lái)滿(mǎn)足，而預(yù)期的或?qū)?lái)的需求則可以通過(guò)各種類(lèi)型的儲(chǔ)蓄或者(

)來(lái)滿(mǎn)足（D）

(A)活期存款:

短期融資工具

(B)現(xiàn)金:

短期融資工具

(C)活期存款;

貨幣基金

(D)現(xiàn)金;

短期投、融資工具

12、通常來(lái)說(shuō)，金融資產(chǎn)的流動(dòng)性與收益率呈反方向變化，離流動(dòng)性也意味著收益率校低.由于(

)的存在，持有收益率()的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物也就意味著喪失了持有收益率較高的投資品種的機(jī)會(huì).

(C)

(A)流動(dòng)性:

較低

(B)流動(dòng)性:較高

(C)機(jī)會(huì)成本，較低

(D)機(jī)會(huì)成本:較高

13、活期儲(chǔ)蓄適用于所有客戶(hù)，其資金運(yùn)用靈活性較高，人民幣(

)元起存，歐元起存金額為(

D

)

(A)

5;

5歐元

(B)

1;

1歐元

(C)

5;

5美元的等值外幣

(D)

1;

1美元的等值外幣

14、整存整取的利率校高，因此具有較高的穩(wěn)定收入，利率大小與期限長(zhǎng)短成正比.其中，外幣存期最長(zhǎng)為(

)年.

(C)

(A)

5

(B)

3

(C)

2

(D)

1.

消費(fèi)支出規(guī)劃

消費(fèi)支出規(guī)劃

債務(wù)削減計(jì)劃

制

住房

消費(fèi)

方案

制定汽車(chē)消費(fèi)方案

制定消費(fèi)信貸方案

住房支出的分類(lèi)

為什么進(jìn)行住房消費(fèi)規(guī)劃

購(gòu)房的目標(biāo)

購(gòu)房的財(cái)務(wù)決策

租房的選擇

住房消費(fèi)信貸

汽車(chē)消費(fèi)概述

購(gòu)車(chē)財(cái)務(wù)決策

汽車(chē)消費(fèi)信貸

個(gè)人綜合消費(fèi)信貸

個(gè)人耐用消費(fèi)品信貸

財(cái)務(wù)規(guī)劃基本方法

財(cái)務(wù)規(guī)劃的主要目標(biāo)

其他應(yīng)考慮因素

貸款方式

還款方式和還款金額

利率調(diào)整對(duì)還款總額的影響

何先生為外企員工，每月的收入大概為7000元，雖然當(dāng)前收入般，由于每月的支出較大，因此還款能力較弱，但由于職業(yè)前景較好，預(yù)計(jì)未來(lái)收入會(huì)逐漸增加.何先生目前通過(guò)個(gè)人住房商業(yè)性貸款購(gòu)買(mǎi)了一套住房，貸款總額為30萬(wàn)，期限為15年，貸款利率為6.5%根據(jù)案例二回答74-82題。

74、作為理財(cái)師，應(yīng)該建議何先生采用的還款方式為().

(C)

(A)等額本息還款法

(B)等額本金還款法

(C)等額遞增還款法

(D)等額遞減還款法

75、如果何先生采用等額本息法，則何先生要在貸款期內(nèi)每月以相等的還款額足額償還貸款的(B)。

(A)本金

(B)本金和利息

(C)利息

(D)本金或利息

76、如果何先生采用等額本息法，每月的還款額為（B）元.

(A)988.

32

(B)

2613.

32

(C)2718.91

（D）2914.62

77、如果何先生在還款3年后有一筆10萬(wàn)元的意外收入，他打算用這筆錢(qián)提前還貸，那么3年后何先生的未還本金余額是（B）元.

(A)

39160.

80

(B)

28687.

97

(C)

260831.20

(D)

24910.72

78、如果何先生打算保持現(xiàn)有的每月還款額不變，那么貸款的剩余期限為（C）期。

(A)80.28

(B)

79.

19

(C)75.06

(D)

72.

32

79、如果何先生打算保持還款期限不變，那么每月還款額為（）元.

(A)

(A)1611.60

(B)

1726.

80

(C)

1832.40

(D)

1856.

80

80、如果采用等額本金還款法，何先生第一個(gè)月的還款額為（）元.

(D)

(A)

1429.87

(B)

2016.85

(C)2879.67

(D)

3291.67

81、如果采用等額本金還款法，何先生償還的利息總和為（）元.

(A)

(A)

147063

(B)

158420

(C)

162188

(D)

164820

82、如果采用等額本金還款法，在還款3年后，何先生己經(jīng)償還了（）元利息.

(

A)

(A)

52813

(B)

58420

(C)

62188

(D)

64820

2006年，裴小姐購(gòu)買(mǎi)了一套110平方米的普通住宅準(zhǔn)備結(jié)婚用，房屋總價(jià)77萬(wàn)元，首付三成，公積金貸款10萬(wàn)，貸款利率4.41%,期限15年，其余部分利用商業(yè)住房抵押貸款，貸款利率5.508%.期限25年，可以選擇等額本息、等額本金、等額遞增和等額遞減四種還款方式.根據(jù)案例，回答問(wèn)題:

（1）假設(shè)裴小姐平時(shí)收入、支出情況都比較穩(wěn)定，生活上也偏向過(guò)平穩(wěn)、安定的生活，理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)建議裴小姐采用(A)還款方式.

(A

)

等額本息

(B)

等領(lǐng)本金

(C)

等領(lǐng)遞增

(D)

等額遞減

(2)

假設(shè)裴小姐現(xiàn)在的收入比較高，在還貸時(shí)非常希望能夠盡量減少利息支出，并有提前還款的計(jì)劃，那么理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)建議裴小組對(duì)商業(yè)貸款部分采用〈

〉還款方式.

(D)

(A)等額本息

(B)等額本金

(C)等額遞增

(D)等額遞減

(3)

裴小組應(yīng)付首付款金額為(A)。

(A)

231.

000元

(B)

154.

000元

(C)

19.

250元

(D)

269.

500元

(4)

若采用等額本息還款，裴小姐每月應(yīng)還公積金貸款額為(B).

(A)

666.7元

(B)

760.4元

(C)

897.1元

(D)

774.9元

(5)

若采用等額本息還款，裴小姐每月應(yīng)還商業(yè)貸款額為(C)。

(A)

2474.83元

(B)

2531.52元

(C)

2697.94元

(D)

3458.34元

(6)

按照前兩題,裴小姐每月共需還款(A).

(A)

3,458.34元

(B)

3,235.23元

(C)

4,413.28元

(D)

3,291.92元

(7)

按照有關(guān)規(guī)定，裴小組購(gòu)買(mǎi)的住宅需要交納的契稅為房屋總(A)

(A)

1.5%

(B)

2

%

(C)

1%

(D)

3%

(8)

在公積金貸款全部還清時(shí)，商業(yè)貸款的余額為(B)

(A)

275,480元

(B)

248,507元

(C)

194,695元

(D)

210,970元

張先生和馬先生同時(shí)各購(gòu)買(mǎi)了一輛小轎車(chē)，但是張先生是通過(guò)銀行貸款購(gòu)買(mǎi)，而馬先生則是通過(guò)汽車(chē)金融公司貸款購(gòu)買(mǎi).下列關(guān)于汽車(chē)貸款利率的說(shuō)法中錯(cuò)誤的是(

).

(B)

(A)銀行和汽車(chē)金融公司都提供汽車(chē)貸款

(B)一段情況下，通過(guò)銀行進(jìn)行汽車(chē)貸款的利率高于通過(guò)汽車(chē)金融公司貸款的利率

(C)通過(guò)汽車(chē)金融公司進(jìn)行貸款相對(duì)比較容易

(D)通過(guò)汽車(chē)金融公司進(jìn)行貸款交納的其他雜費(fèi)少于通過(guò)銀行進(jìn)行的汽車(chē)貸款

馮先生年收入為12萬(wàn)元，假定這五年內(nèi)收入不變，每年的儲(chǔ)蓄比率為40%，全部進(jìn)行投資.五年以后預(yù)計(jì)馮先生的年收入可達(dá)到15萬(wàn)元，儲(chǔ)蓄比率不變.目前有存款5萬(wàn)元，打算5年后買(mǎi)房.假設(shè)馮先生的投資報(bào)酬率為8%.馮先生買(mǎi)房時(shí)準(zhǔn)備貸款25年，假設(shè)房貸利率為6%.

根據(jù)案例二，請(qǐng)回答76-83題.

76、如果馮先生以現(xiàn)有銀行存款5萬(wàn)元進(jìn)行投資，投資報(bào)酬率8，那么在他打算買(mǎi)房時(shí)，這筆錢(qián)的終值為(C)

(A)

5.87萬(wàn)元

(B)

8.66萬(wàn)元

(C)

7.35萬(wàn)元

(D)

8.34萬(wàn)元

77、馮先生可負(fù)擔(dān)的首付款為（

）。（A）

（A）35.51萬(wàn)元

（B）37.66萬(wàn)元

（C）27.34萬(wàn)元

（D）28.34萬(wàn)元

78、如果馮先生每月最多將收入的40%用于償還貸款，則馮先生可負(fù)擔(dān)的貸款為(

).

(

B)

（A）79.64萬(wàn)元

（B）77.60萬(wàn)元

(C)

68.7萬(wàn)元

（D)

65.72萬(wàn)元

79、馮先生可負(fù)擔(dān)的房屋總價(jià)為(

).

(D)

(A)

115.15萬(wàn)元

(B)

96.04萬(wàn)元

(C)

101.23萬(wàn)元

(D)

113.11萬(wàn)元

80、房屋貸款占總房?jī)r(jià)的比率為(

)

(D)

(A)

73

%

(B)

70

%

（C）60%

（D）69%

81.按照經(jīng)驗(yàn)，首付比例一般應(yīng)高于〈

〉。

(

B)

(A)

10%

(B)

20%

(C)

50%

(D)

60%

82、按照有關(guān)規(guī)定，馮先生購(gòu)買(mǎi)住宅在與開(kāi)發(fā)商簽訂購(gòu)房合同時(shí)需要按照(

)交納印花稅.

(C)

(A)

貸款總額的0.03%

(B)

貸款總額的0.003%

(C)

房屋總價(jià)的0.03%

(D)

房屋總價(jià)的0.003%

83、按照有關(guān)規(guī)定，馮先生購(gòu)買(mǎi)住宅在與銀行簽訂貸款合同時(shí)需要按照(

)交納印花稅.

(

B)

(A)

貸款總額的0.05%

(B)

貸款總額的0.005%

(C)

房屋總價(jià)的0.05%

(D)

房屋總價(jià)的0.005%

張先生，公務(wù)員，

40歲，家庭月收入7,500元，計(jì)劃買(mǎi)房,需要貸款300,000元.假設(shè)其貸款利息率為6%，張先生希望15年還清貸款.

1、在等額本息和等額本金兩種還款方式間，張先生應(yīng)該選擇(

).

(

B)

(A)

等額本金還款法

(B〉等額本息還款法

(C)

任意選擇

(D)

在兩種還款方式下，張先生都負(fù)擔(dān)太重，應(yīng)當(dāng)延長(zhǎng)還款期限

2、如果張先生選擇等額本息還款法，其每月應(yīng)還款額為(

).

(

B)

(A)

2，631.57元

(B)

2，531.57元

(C)

2，431.57元

(D)

2，331.57元

3、張先生選擇等額本金還款法，其第一個(gè)月應(yīng)還款額為(

).

(C)

(A)

2，631.57元

(B)

2，531.57元

(C)

3，166.67元

(D)

3，066.67元

4、張先生選擇等額本金還款法，其最后一個(gè)月的應(yīng)還款額為(

).

(

B)

(A)

1，875.00元

(B)

1，675.00元

(C)

1，475.00元

(D)

1，275.00元

5、在等額本息的情況下，張先生總共需要支付的利息是(

).

(B)

(A)

175，682.60元

(B)

155，682.60元

(C)

135，682.60元

(D)

115，682.60元

6、在等額本金的情況下，張先生總共需要支付的利息是(

).

(C)

(A)

175，750.00元

(B)

155，750.00元

(C)

135，750.00元

(D)

115，750.00元

7、在等額本息的情況下，5年以后（即第60次分期付款后）總的利息支付是(

).

(C)

(A)

59，921.00元

(B)

69，921.00元

(C)

79，921.00元

(D)

89，921.00元

8、在等額本息的情況下，

5年以后(即第60次分期付款后〉總的本金歸還是(

).

(A)

(A)

71，972.00元

(B)

81，972.00元

(C)

91，972.00元

(D)

101，972.00元

9、在等額本金的情況下，第61次的月還款中有〈

〉利息.

(A)

(A)

1，000.00元

(B)

1，340.14元

(C)

1，666.00元

(D)

1，140.14元

10、由于銀行認(rèn)為利率有上升的趨勢(shì),為方便客戶(hù),紛紛推出(

)住房抵押貸款產(chǎn)品.

(A)

(A)

固定利率

(B)

雙周供

(C)

接力貸

(D)

循環(huán)貨

資料:楊女士和她先生結(jié)婚己經(jīng)3年，近期計(jì)劃買(mǎi)房，帶生活安定下來(lái)就可以生寶寶了.目前他們夫婦二人月收入合計(jì)12800元.經(jīng)過(guò)多次考察，他們己經(jīng)看好了一套住于地鐵附近的二居案，房屋總價(jià)120萬(wàn)元，楊女士計(jì)劃首付40萬(wàn)元，公積金貸款30萬(wàn)元，再利用商業(yè)銀行貸款50萬(wàn)元，計(jì)劃貸款20年，其中公積金貸款利率為4.9%，商業(yè)銀行貸款為5.3%(均為等額本息法).根據(jù)資料回答71-74題：

71、如果楊女士確定購(gòu)買(mǎi)此套房屋，且不考慮其他稅費(fèi)，則她每月月供為(

)元

(C)

(A)

1802.17元

(B)

3383.20元

(C)

5346.53元

(D)

5413.12元

72、楊女士的月供負(fù)擔(dān)

(

).

(B)

(A)

在合理范圍內(nèi)

(B)

超過(guò)合理負(fù)擔(dān)能力

(C)

淪為房奴

(D)

條件不夠，不足以判斷公式計(jì)算。

73、如果楊女士的房貸全部利用商業(yè)銀行貸款，要比全部利用公積金貸款，總共多支付(

)元.

(A)

12043.20

(B)

42616.80

(B

)

(C)

379447.20

(D)

432520.80

74、如果楊女士在第三年末將其投資帳戶(hù)的80000元用于商業(yè)銀行貸款的提前還貸，還款期限不變，可節(jié)省（A）元得利息。

（A）41545.24

(B)144434.40

(C)137908.08

(D)162244.80

小顧和小時(shí)計(jì)劃年底結(jié)婚，兩人共同儲(chǔ)蓄5年時(shí)間，屆時(shí)買(mǎi)房。顧稅前月收入為6000元，小時(shí)為5000元，租房居住，二人已經(jīng)儲(chǔ)蓄8萬(wàn)元，其中5萬(wàn)元用于結(jié)婚各項(xiàng)開(kāi)支，其余3萬(wàn)元作為購(gòu)房基金的首期儲(chǔ)蓄，開(kāi)展基金投資，并且每月工資的25%(以稅的收入為基礎(chǔ))作為基金定投，持續(xù)投入該基金，其基金組合的年收益率為8%。假設(shè)他們買(mǎi)房時(shí)的銀行貸款利率為6.3%，貸款期限為25年，并不考慮他們的工資增長(zhǎng).根據(jù)案例回答下列問(wèn)題

71、在理財(cái)規(guī)劃中，下面選項(xiàng)符合合理的房貸月供與稅前月收入的比例為(

).

(B)

(A)15%

(B)25%

(C)35%

(D)45%

72.如果按照上一間的比例從工資收入中支付月供，

他們可以承擔(dān)的貸款總額為(

)元.

(A)

(A)

414929

(B)

248958

(C)

746873

(D)

580901

73、小顧和小時(shí)的購(gòu)房基金在買(mǎi)房時(shí)可以有〈

〉元的積累.

(C)

(A)

44695

(B)

202061

(C)

246757

(D)276554

74、如果他們將上述購(gòu)房基金的積累額度與可負(fù)擔(dān)貸款總額確定為購(gòu)房總預(yù)算，則其貸款占房屋總價(jià)的比例為(

)

.

(A)

(A)

67.28

(B)60.01

(C)

70.18

(D)68.33

75、如果他們將上述購(gòu)房基金一直積累下去，則在相當(dāng)于他們付清房貸之際，他們的基金資產(chǎn)規(guī)模為〈

〉元.

(D)

(A)

2615323

(B)

2835528

（C）4098488

(D)

4426560

76如果他們購(gòu)房后，房產(chǎn)價(jià)值的增長(zhǎng)速度為5%，略高于通貨膨脹速度，則待其付清房款之際，其房產(chǎn)價(jià)值為(

)元(不考慮房屋折舊及房租影響)。(C)

(A)

2802744

(B)

2903647

(C)

2240704

(D)

2341607

77、如果放松工資增長(zhǎng)的假設(shè)條件，他們計(jì)劃買(mǎi)房時(shí)貸款75萬(wàn)元，在等額本金條件下，他們總計(jì)支付的利息為(

)元.

(A

)

(A)

741218

(B)

1039461

(C)

642689

(D)

921227

78.如果放松工資增長(zhǎng)的假設(shè)條件，他們計(jì)劃買(mǎi)房時(shí)貸款75萬(wàn)元

，在等額本金條件下，他們總計(jì)支付的利息為(

)元.

(C)

(A)

741218

(B)1039461

(C)

592594

(D)1185188

教育規(guī)劃

教育規(guī)劃的必要性分析

教育規(guī)劃

客戶(hù)教育需求分析

制定教育規(guī)劃方案

國(guó)內(nèi)教育高等體系

教育資金的主要來(lái)源

子女教育規(guī)劃的原則

教育規(guī)劃工具

短期教育規(guī)劃工具

長(zhǎng)期教育規(guī)劃工具

1、適合用來(lái)作為籌備子女教育金的投資工具是(

)。（B）

(A)權(quán)證

(B)投資基金

(C)期貨

(D)外匯

2、關(guān)于教育保險(xiǎn)的說(shuō)法錯(cuò)誤的是(

)。

（C）

(A)與教育儲(chǔ)蓄相比，教育保險(xiǎn)適用范圍更廣

(B)教育保險(xiǎn)具有強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的功能

(C)教育保險(xiǎn)是一種最有效率的資金增值手段

(D)教育保險(xiǎn)并不是買(mǎi)的越多越好

資料：趙女士的兒子今年剛上初一，但考慮到現(xiàn)在大學(xué)幸費(fèi)是一筆不小的支出，趙女士想早準(zhǔn)備出兒子讀本科期間的學(xué)費(fèi).孩子還育6年上大學(xué)，現(xiàn)在大字四年掌費(fèi)總計(jì)約5萬(wàn)元左右.假設(shè)大學(xué)學(xué)費(fèi)每年上漲5%，趙女士希望通過(guò)穩(wěn)健的投資來(lái)籌集這筆費(fèi)用，估計(jì)年回報(bào)可以達(dá)到6%

1、趙女士?jī)鹤由洗髮W(xué)時(shí)，他四年的學(xué)費(fèi)約為(

)左右.

(A)

(A)

67，000元

(B64,000元

(C)

65，000元

(D)

86，000元

2、如果趙女士決定在孩子上大學(xué)當(dāng)年就準(zhǔn)備好大掌四年的學(xué)費(fèi)

，她計(jì)劃現(xiàn)在開(kāi)始每月投入一筆錢(qián)，則每月應(yīng)投入的資金為(

)

.

(

B)

(A)

320.18元

(B)

775.38元

(C)

800.44元

(D)

1，200.5元

資料.馮先生育一個(gè)12歲的兒子，目前剛讀初中.但考慮到高等教育費(fèi)用較高，他們一家想現(xiàn)在就開(kāi)始為兒子準(zhǔn)備大學(xué)及出國(guó)留學(xué)的費(fèi)用.為丁及早準(zhǔn)備教育費(fèi)用，馮先生向理財(cái)規(guī)劃師咨詢(xún)相關(guān)問(wèn)題.根據(jù)資料回答4~6題.

4、理財(cái)規(guī)劃師建議馮先生籌建教育資金首先應(yīng)考慮的是〈

).

(C)

(A)獲得高收益

(B)利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

(C)投資的安全性

(D)人民幣升值問(wèn)題

5、馮先生向理財(cái)規(guī)劃師詢(xún)問(wèn)教育儲(chǔ)蓄的相關(guān)問(wèn)題，得知教育儲(chǔ)蓄每月最低起存額為(

).

(A)

(A)

50元

(B

)

100元

(C)

200元

(D)

500元

6.馮先生準(zhǔn)備以現(xiàn)有資金作為啟動(dòng)資金，為準(zhǔn)備兒子的教育費(fèi)

用進(jìn)行投資.則以下投資組合中最為合理的是(

).

(D)

(A)

80%股票，

20債券型基金

(B)

60%股票.30%股票型基金.10%國(guó)債

(C)

100%貨幣型基金

(D)30%股票型基金，40%分紅險(xiǎn).

30%債券型基金

12、以下關(guān)于子女教育規(guī)劃的說(shuō)法中，(

)是正確的.

(D)

(A)由于子女尚未成年，所以在設(shè)定子女教育的目標(biāo)的不用考慮子女的意見(jiàn)

(B)子女教育資金的規(guī)劃彈性很大

(C)從各方面來(lái)看，教育保險(xiǎn)都要優(yōu)于教育儲(chǔ)蓄

(D)定期定額投資是積累子女教育金的一種很好的方法

13、老趙的兒子今年18歲，馬上要出國(guó)留學(xué).老趙對(duì)給兒子帶多

少生活費(fèi)的問(wèn)題感到困惑，一萬(wàn)面擔(dān)心如果帶的少兒子一人在海外急需用錢(qián)時(shí)不夠，帝的多了又擔(dān)心兒子對(duì)這筆錢(qián)無(wú)法正確使用.對(duì)于老趙這種情況，理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)建議其(

)。(A)

(A)為兒子設(shè)立子女教育信托

(B)盡量多地購(gòu)買(mǎi)教育保險(xiǎn)

(C)盡量少給兒子帶錢(qián)以防其無(wú)法駕馭

(0)定期給兒子匯去固定額度的生活費(fèi)

14、教育保險(xiǎn)的缺點(diǎn)是(

).

(

B)

(A)辦理教育保險(xiǎn)的投保者范圍小

(B)相對(duì)鎖商儲(chǔ)蓄而言變現(xiàn)能力低

(C)本金損失的風(fēng)險(xiǎn)大

(D)產(chǎn)品不能夠分紅

隨著人們接受教育程度的要求越來(lái)越高，教育費(fèi)用也在持續(xù)上漲，家長(zhǎng)為了保障子女能夠接受較好的教育，一般有教育規(guī)劃方面的需求.何先生的兒子即將上小學(xué)，他向助理理財(cái)規(guī)劃師就子女教育規(guī)劃方面的問(wèn)題進(jìn)行了咨詢(xún)根據(jù)上面資料，請(qǐng)回答13

-22題.

13、理財(cái)規(guī)劃師為何先生做子女教育規(guī)劃，他所做的第一項(xiàng)工作為

(C)

(A)要求何先生確定子女的教育規(guī)劃目標(biāo)

(B)估算教育費(fèi)用

(C)了解何先生的家庭成員結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)狀況

(D)對(duì)各種教育規(guī)劃工具進(jìn)行分析

14、如果最終何先生認(rèn)可了助理理財(cái)規(guī)劃師所做的教育規(guī)劃，

接下來(lái)要選擇教育規(guī)劃工具，下列四項(xiàng)中，不屬于長(zhǎng)期教育規(guī)劃工具的().(B)

(A)教育儲(chǔ)蓄

(B)投資房地產(chǎn)

(C)教育保險(xiǎn)

（D）購(gòu)買(mǎi)共同基金

15、何先生的兒子今年7歲，預(yù)計(jì)18歲上大學(xué)，根據(jù)日前的教育消費(fèi)大學(xué)四年學(xué)費(fèi)為5萬(wàn)元，假設(shè)學(xué)費(fèi)上漲率6%何先生現(xiàn)打算用12000元作為兒子的教育啟動(dòng)資金，這筆資金的年投資收益率為10%，則兒子上大學(xué)所需學(xué)費(fèi)為（）元.

(D)

(A)

78415.98

(B)

79063.21

(C)

81572.65

(

D)

94914.93

16、如果何先生沒(méi)有后期投入，則兒子的大學(xué)費(fèi)用缺口。

(B)

為0元.

(A)

58719.72

(B)

60677.53

(C)

65439.84

(C)

68412.96

17、由于何先生最近需要大筆支出，因此決定把

12000元啟動(dòng)資金取出應(yīng)急，變更計(jì)劃為每月固定存款籌備費(fèi)用，假定該存款＇年收益率為5，則何先生每月需儲(chǔ)蓄（

）元.

(D)

(A)

487.62

(

B)

510.90

(C)

523.16

(D)

540.81

18、下列四項(xiàng)中不屬于政府教育資助項(xiàng)目的為(

)

(C)

(A)特殊困難補(bǔ)助

(B)減免學(xué)費(fèi)政策

(C)獎(jiǎng)學(xué)金

(D)“綠色通道“政策

19、如果何先生兒子上大學(xué)時(shí)一時(shí)資金周轉(zhuǎn)存在困難，何先生想通過(guò)教育貸款的方式解決，下列四項(xiàng)中不屬于教育貸款的項(xiàng)目為(

)

(A)

(A)商業(yè)性銀行貸款

(B)財(cái)政貼息的因家助學(xué)貸款

(C)學(xué)生貸款

(D)特殊困難貸款

20、如果何先生兒子上完大學(xué)后想出國(guó)留學(xué)，要申請(qǐng)留學(xué)貸款，下列（

）是何先生的兒子不需要具備的條件。(B)

(A)具有完全民事行為能力

(B)愿意與國(guó)家簽署協(xié)議承諾學(xué)成后回國(guó)

(C)身體健康，誠(chéng)實(shí)守信

(D)在貸款期日的實(shí)際年齡不超過(guò)55周歲

21、何先生的兒子申請(qǐng)留學(xué)貸款時(shí)，不需要提供的資料為(

)

(D)

(A)留學(xué)學(xué)校出具的入學(xué)通知書(shū)、接受證明信

(B)本人的學(xué)歷證明材料

(C)擬留學(xué)學(xué)校所在國(guó)入境簽證手續(xù)的中國(guó)護(hù)照

(D)與國(guó)家留學(xué)基金簽署的回國(guó)工作承諾

22、如果何先生的兒子最后申請(qǐng)到了留學(xué)貸款，那么留學(xué)貸款不能用作為用途（

）(D)

(A)支付留學(xué)人員的學(xué)費(fèi)

(B)支付留學(xué)人員的基本生活費(fèi)

(C)支付何先生在國(guó)外留學(xué)兒媳的學(xué)費(fèi)

(D)支付何先生自己的坐活費(fèi)

資料.客戶(hù)鄭女士就子女教育規(guī)劃的相關(guān)問(wèn)題向理財(cái)規(guī)劃。幣進(jìn)行咨詢(xún)，并清理財(cái)規(guī)劃師為她出具子女教育規(guī)劃建議書(shū).她有一個(gè)10歲的兒子，預(yù)計(jì)18歲上大學(xué)

1.理財(cái)規(guī)劃師為鄭女士做子女教育規(guī)劃時(shí)，他所做的第一項(xiàng)工作應(yīng)該是(

).

(B)

(A)要求鄭女士確定子女教育規(guī)劃的目標(biāo)

(B)了解鄭女士的家庭成員結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)狀況

(C)估算教育費(fèi)用

(D)對(duì)各種教育規(guī)劃工具進(jìn)行分析

2、理財(cái)規(guī)劃師根據(jù)資料得知，目前大學(xué)平均學(xué)費(fèi)為

四年總計(jì)24，000元，學(xué)費(fèi)上漲率為5%，則鄭女士的兒子上大學(xué)時(shí)，四年學(xué)費(fèi)總計(jì)為(

).

(A)

(A)

35，460元

(C)

30，023元

(B)

34，556元

(D)

28，988元

3、鄭女士打算以銀行存款10，000元作為啟動(dòng)資金進(jìn)

行投資，預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率為7%，則她的兒子上大學(xué)時(shí)，這筆錢(qián)的終值為(

)。(C)

(A)

10，700元

(B)

11，524元

(C)

17，182元

(D)

19，363元

18.教育儲(chǔ)蓄是指為接受非義務(wù)教育積蓄資金，分次存入，到期一次支取本息的服務(wù)。教育儲(chǔ)蓄的存期分為(

)年.

(

D)

(A)

1、2.

3

(B)

1、2、5

(C)

1、3、5

(D)

1、3、6

19、有些家長(zhǎng)為孩子的教育奮斗了十幾竿，甚至大半生，一旦父母經(jīng)營(yíng)的企業(yè)發(fā)生意外，孩子的教育經(jīng)費(fèi)可能就會(huì)得不到保障，為此，最好的教育規(guī)劃工具是(

)

.

(

C

)

(A)教育保險(xiǎn)

(B)教育儲(chǔ)蓄

(C)子女教育信托

(D)投資由債

20、張女士計(jì)劃為孩子準(zhǔn)備好大學(xué)和研究生期間的學(xué)費(fèi)，如果大學(xué)四年每年的學(xué)費(fèi)為8000元，研究生兩年的學(xué)費(fèi)為每年15000元，在張女士保障投資收益率達(dá)到6的條件下，她需要在孩子大學(xué)入學(xué)之際準(zhǔn)備好(

)元的學(xué)費(fèi)。(

D)

(A)

29150.94

(B)

23090.27

(C)

58535.04

(D)

52474.37

21、接上題,張女士的孩子還有10年就要進(jìn)入大學(xué)，為此她需要在每月月初發(fā)工資的時(shí)候存入(

)元至該教育基金，才能積累上述所需要的學(xué)費(fèi)。(A)

(A)

318.61

(B)

355.41

(C)

140.20

(D)

177.00

22.接第20題，若張女士的孩子還有6年就要進(jìn)入大學(xué)，她目前已經(jīng)為孩子準(zhǔn)備了3萬(wàn)元市值的教育儲(chǔ)備金，為此她還需要在每月底發(fā)工資的時(shí)候存入(

)元至該教育基金，才能積累上述所需要的學(xué)費(fèi)。

(B)

(A)

184.93

(B)

114.79

(C)

155.13

(D)

225.27

風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)規(guī)劃

風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)規(guī)劃

保險(xiǎn)基礎(chǔ)知識(shí)

保險(xiǎn)的基本原則

保險(xiǎn)合同

人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品介紹

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品介紹

風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)

最大誠(chéng)信原則

可保利益原則

近因原則

損失補(bǔ)償原則

人身保險(xiǎn)

人壽保險(xiǎn)

健康保險(xiǎn)

年金保險(xiǎn)

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)概述

火災(zāi)保險(xiǎn)

貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)

運(yùn)輸工具保險(xiǎn)

工程保險(xiǎn)

責(zé)任保險(xiǎn).信用保證保險(xiǎn)

保險(xiǎn)合同概述

保險(xiǎn)合同的主體。客體。內(nèi)容。形式

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)合同概述

重復(fù)保險(xiǎn)合同

企業(yè)。家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)概述

1、鄒先生35歲時(shí)喜得一子，在兒子3歲時(shí)，鄒先生為其投保了一份兩全保險(xiǎn)，受益人是鄒先生自己。則這份保險(xiǎn)合同的主體是(A)

(A)鄒先生、鄒先生兒子、保險(xiǎn)公司

(B)鄒先生兒子、保險(xiǎn)公司

(C)鄒先生、保險(xiǎn)公司

(D)鄒先生、鄒先生兒子

2、這份保險(xiǎn)臺(tái)同的關(guān)系人是(

)

(B)

(A)鄒先生和簽定合同的保險(xiǎn)公司

(B)鄒先生和鄒先生的兒子

(C)鄒先生的兒子和簽定合同的保險(xiǎn)公司

(D)鄒先生、鄒先生的兒子和簽定合向的保險(xiǎn)公司

3、這份保險(xiǎn)合同的當(dāng)事人是(

).

(A)

(A)鄒先生和簽定合同的保險(xiǎn)公司

(B)鄒先生和鄒先生的兒子

(C)鄒先生的兒子和簽定合同的保險(xiǎn)公司

(D)鄒先生、鄒先生的兒子和簽定合同的保險(xiǎn)公司

保險(xiǎn)

合同

主體

保險(xiǎn)合同當(dāng)事人

保險(xiǎn)合同關(guān)系人

投保人

保險(xiǎn)人（保險(xiǎn)公司）

受益人

被保險(xiǎn)人

1、小張欲為其朋友的小孩投保一份分紅險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司擔(dān)保，其擔(dān)保的理由是(

)

（D）

(A)小張違反了近因原則

(B)小張違反了最大誠(chéng)信原則

(C)小張違反了損失補(bǔ)償原則

(D)小張對(duì)其朋友的小孩不具有可保利益

夏某夫婦計(jì)劃于明年生育一個(gè)寶寶，請(qǐng)理財(cái)規(guī)劃師為其調(diào)整家庭的風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)規(guī)劃。

根據(jù)案例五回答97-100題.。

97、目前，夏先生有很好的社會(huì)保障，但夏太太沒(méi)有社會(huì)保障，

只有一份卡式的人身意外傷害保險(xiǎn).考慮到即將發(fā)生的懷孕分娩相關(guān)費(fèi)用和可能出現(xiàn)的一些對(duì)夏太太健康狀況不利的意外情形，理財(cái)規(guī)劃師需要立即為該家庭增加的保險(xiǎn)產(chǎn)品為(

).

(C)

(A)夏先生的人壽保險(xiǎn)

(B)夏先生的意外傷害保險(xiǎn)

(C)夏太太的健康保險(xiǎn)

(D)夏太太的責(zé)任保險(xiǎn)

98、夏某夫婦的孩子平安出生后，在活潑好動(dòng)的中小學(xué)階段，理財(cái)規(guī)劃師需要為家庭增加的保險(xiǎn)產(chǎn)品為(

).

(A)

(A)孩子的意外傷害保險(xiǎn)

(B)孩子的人壽保險(xiǎn)

(C)夏先生的意外傷害保險(xiǎn)

(D)夏太太的人壽保險(xiǎn)

99、夏某夫婦非常關(guān)心孩子的教育問(wèn)題，尤其是高等教育。如果考慮從保險(xiǎn)的角度解決夏先生夫婦的子女教育規(guī)劃問(wèn)題.理財(cái)規(guī)劃師需要為家庭增加的保險(xiǎn)產(chǎn)品為(

).

(B)

(A)孩子的意外傷害保險(xiǎn)

(B)孩子的教育儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)

(C)孩子的人壽保險(xiǎn)(死亡保險(xiǎn))

(D)孩子的健康保險(xiǎn)

100、夏太太的朋友計(jì)劃屆時(shí)為自己的孩子購(gòu)買(mǎi)和夏太太孩子相同的保險(xiǎn)，由于夏太太的朋友工作繁忙，約定請(qǐng)夏太太在購(gòu)買(mǎi)自己孩子保險(xiǎn)的同時(shí)，也以投保人的身份為夏太太朋友的小孩購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)產(chǎn)品，夏太太的朋友提前支付保險(xiǎn)費(fèi)用給夏太太，對(duì)于這一約定，理財(cái)規(guī)劃師的建議是(

)。

(D)

(A)沒(méi)有問(wèn)題，可以實(shí)行

(B)可以實(shí)行，但要以合同的方式約定保險(xiǎn)費(fèi)用的結(jié)付

(C)不可以實(shí)行，該約定違反保險(xiǎn)的最大誠(chéng)信原則

(D)不可以實(shí)行，該約定違反保險(xiǎn)的可保利益原則

2005年3月，甲公司從國(guó)外引進(jìn)一臺(tái)大型設(shè)備，價(jià)值400萬(wàn)元。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，甲公司為自己的設(shè)備向X公司投保了240萬(wàn)元，同時(shí)就該設(shè)備同樣的風(fēng)險(xiǎn)向Y保險(xiǎn)公司投保160萬(wàn)元?；卮鹣旅娴膯?wèn)題：

1、甲公司就該大型設(shè)備的同一風(fēng)險(xiǎn)向不同的保險(xiǎn)公司投保，這種保險(xiǎn)屬于(

).

(D)

(A)原保險(xiǎn)

(B)足額保險(xiǎn)

(C)不足額保險(xiǎn)

(D)共同保險(xiǎn)

2、2006年1月，該大型設(shè)備發(fā)生了保險(xiǎn)范圍內(nèi)的事故，造成損失45萬(wàn)元，如果X保險(xiǎn)公司和Y保險(xiǎn)公司分別賠償甲公司(

).

(C)

(A)

X賠償25萬(wàn).Y賠償25萬(wàn)

(B)

X賠償22.5萬(wàn)，Y賠償22.5萬(wàn)

(C)

X賠償27萬(wàn).Y賠償16萬(wàn)(D)

X賠償45萬(wàn).Y賠償0萬(wàn)

3、若保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)，甲公司進(jìn)行及時(shí)搶救，發(fā)生相關(guān)費(fèi)用為5

萬(wàn)元，則X和Y應(yīng)分別賠償甲(

).

(B)

(A)

X賠償25萬(wàn).Y賠償25萬(wàn)

(B)

X賠償30萬(wàn).Y賠償20萬(wàn)

(C)

X賠償27萬(wàn).Y賠償16萬(wàn)

(D)

x賠償27.5萬(wàn).Y賠償16.5

萬(wàn)

4、若設(shè)備在發(fā)生事故時(shí)，如果申公司當(dāng)即采取必要措施進(jìn)行補(bǔ)救，造成的損失只有20萬(wàn)，但是由于甲公司并沒(méi)有采取措施邊行補(bǔ)救，聽(tīng)任事故擴(kuò)大，致使損失達(dá)到50萬(wàn)元，則（

）。

(A)保險(xiǎn)公司不賠，因?yàn)榧坠疚绰男衅洳扇⊙a(bǔ)救措施的義務(wù)

(

B)

(B)

X保險(xiǎn)公司和Y保險(xiǎn)公司共賠付20萬(wàn)

(C)

X保險(xiǎn)公司和Y保險(xiǎn)公司共賠付30萬(wàn)

(D)

X保險(xiǎn)公司和Y保險(xiǎn)公司共賠付50萬(wàn)

根據(jù)下列案例回答96-100題，

小趙(38歲)是某外企職員，年收入約20萬(wàn)，享有社保。小田(35歲)是小學(xué)教師，年收入在5萬(wàn)左右，享有公費(fèi)醫(yī)療。他們的女兒趙趙今年10歲。小趙的父親今年65歲，農(nóng)村戶(hù)口，沒(méi)有退休收入。

(1)根據(jù)保險(xiǎn)規(guī)劃的原則，小趙一家應(yīng)該優(yōu)先為（

）投保。

(A)

(A)小趙

(B)小田

(C)趙趙

(D)趙先生的父親

(2)對(duì)于小趙的父親，為了能夠晚年有一定的醫(yī)療保障，從理財(cái)規(guī)劃的角度，最好采取如下(

)規(guī)劃方式。

(D)

(A)購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老險(xiǎn)

(B)購(gòu)買(mǎi)重大疾病險(xiǎn)

(C)購(gòu)買(mǎi)重大疾病附加住院醫(yī)療

(D)通過(guò)家庭的收入為其建立風(fēng)險(xiǎn)保障資金

趙先生為其母親投保了一份養(yǎng)老險(xiǎn)，年繳保費(fèi)1萬(wàn)元，該保險(xiǎn)的承保年齡是0到65歲，但趙先生投保時(shí)填寫(xiě)被保險(xiǎn)人年齡即母親的年齡比其實(shí)際的年齡小丁1歲，填寫(xiě)的是59歲。一年后，保險(xiǎn)公司發(fā)現(xiàn)年齡誤告，則(

).

(B)

(A)保險(xiǎn)公司解除合同，因?yàn)橼w先生申報(bào)的被保險(xiǎn)人年齡不真實(shí)

(B)保險(xiǎn)公司有權(quán)更正并要求趙先生補(bǔ)交保險(xiǎn)費(fèi)，或者在給付保險(xiǎn)金時(shí)按照國(guó)主付保險(xiǎn)費(fèi)與應(yīng)付保險(xiǎn)費(fèi)的比例支付。

(C)保險(xiǎn)公司不可以解除合同，因?yàn)槭窃?年內(nèi)發(fā)現(xiàn)的年齡誤告，可以進(jìn)行更正。

(D)保險(xiǎn)公司無(wú)權(quán)更正并要求趙先生補(bǔ)交保險(xiǎn)費(fèi)。

上題中若是在兩年后發(fā)現(xiàn)年齡誤告，則(

).

(C)

(A)保險(xiǎn)公司解除合同，因?yàn)橼w先生申報(bào)的被保險(xiǎn)人年齡不真實(shí)

(B)保險(xiǎn)公司有權(quán)更正并要求趙先生補(bǔ)交保險(xiǎn)費(fèi)?；蛘咴诮o付保險(xiǎn)金時(shí)按照實(shí)付保險(xiǎn)費(fèi)與應(yīng)付保險(xiǎn)費(fèi)的比例支付。

(C)保險(xiǎn)公司無(wú)權(quán)更正并要求趙先生補(bǔ)交保險(xiǎn)費(fèi)，也無(wú)權(quán)在給付保險(xiǎn)金時(shí)按照實(shí)付保險(xiǎn)費(fèi)與應(yīng)付保險(xiǎn)費(fèi)的比例支付

(D)保險(xiǎn)公司無(wú)權(quán)更正并要求趙先生補(bǔ)交保險(xiǎn)費(fèi)，可以在給付保險(xiǎn)金時(shí)按照實(shí)付保險(xiǎn)費(fèi)與應(yīng)付保險(xiǎn)費(fèi)的比例支付

若趙先生在投保時(shí)為母親填寫(xiě)的年齡比實(shí)際年齡大一歲，一年后發(fā)現(xiàn)，則

(

)

(A)

(A)趙先生可以要求保險(xiǎn)公司退還多交的保費(fèi)

(B)趙先生無(wú)權(quán)要求保險(xiǎn)公司退還多交的保費(fèi)

(C)保險(xiǎn)公司可以解除合同，因?yàn)橼w先生申報(bào)的被保險(xiǎn)入年齡不真實(shí)

(D)保險(xiǎn)公司可以解除合同，并在寧口除手續(xù)費(fèi)后，向投保人退還保險(xiǎn)費(fèi)

小田為女兒投保了一份兩全保險(xiǎn)，受益人是自己，并沒(méi)有告訴趙趙，則(

).

(D)

(A)小田訂立的保險(xiǎn)合同不成立以入的生命為標(biāo)的的人壽保險(xiǎn)投保時(shí)需經(jīng)被保險(xiǎn)人同意

(B)小田訂立的保險(xiǎn)合同不成立·以人的生命為標(biāo)的的人壽保險(xiǎn)投保時(shí)保額需經(jīng)被保險(xiǎn)人書(shū)面表示同意

(C)小田訂立的保險(xiǎn)合同成立:

因?yàn)橼w趙是小田的女兒

(D)小田訂立的保險(xiǎn)合同成立:

因?yàn)樾√锸菫樽约何闯赡甑呐畠和侗?/p>

小趙投保了一份20年繳清的重疾險(xiǎn)，第三年小趙的繳費(fèi)日期已經(jīng)過(guò)了l個(gè)月。小趙還沒(méi)有交費(fèi)，由于身體不適，去醫(yī)院檢查，得知患了保險(xiǎn)范圍內(nèi)的重大疾病，則(

).

(B)

(A)保險(xiǎn)公司不予給付，因?yàn)樾≮w沒(méi)有按時(shí)繳保費(fèi)，補(bǔ)繳保費(fèi)后，才可以索賠

(B)保險(xiǎn)公司全額給付保險(xiǎn)金

(C)保險(xiǎn)公司在扣除應(yīng)繳保險(xiǎn)費(fèi)及其利息后給付剩余的保險(xiǎn)金

(D)保險(xiǎn)公司不予給付，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)合同已經(jīng)中止

李某與張某在1998年結(jié)為夫妻，李為張投保了一份保額10萬(wàn)的保限期限為十年的定期壽險(xiǎn)，受益人為自己，

2003年二人離婚。離婚后不久，張某出意外身亡，

則保險(xiǎn)公司給付的10萬(wàn)身故保險(xiǎn)金應(yīng)給予(

).〈張某父母健在、有一姐姐，一兒子.)

(A)

(A)李某

(B)張某的父母

(C)張某的兒子

(D)張某的姐姐

如果趙先生有一份保額50萬(wàn)的定期壽險(xiǎn)，受益人是自己的兒子.假設(shè)在一次外出旅行中，趙先生和兒子的車(chē)出現(xiàn)意外，經(jīng)過(guò)搶救，兩人并未生還。則趙先生的保險(xiǎn)金(

)

(A)

(A)作為趙先生的遺產(chǎn)處理，給趙先生的妻子、父母

(B)作為趙先生兒子的遺產(chǎn)處理，給趙先生的妻子

(C)作為趙先生的遺產(chǎn)處理，給趙先生的妻子

(D)作為趙先生兒子的遺產(chǎn)處理，給趙先生的父母

方先生今年38歲，月平均工資5，000元.。方太太36歲，月平均工資6，000元，二人均享有社保。他們有一個(gè)聰明的兒子，今年10歲.。三口之家生活和美、穩(wěn)定，月平均支出在3，000:元.。根據(jù)資料六，請(qǐng)回答61-65題

61、理財(cái)規(guī)劃師在為方先生家庭制定保險(xiǎn)規(guī)劃時(shí)，(

)的做法是正確的

(B)

(A)方先生和方太太都不經(jīng)常出差，因此不需投保意外險(xiǎn)

(B)方先生和方太太作為家庭經(jīng)濟(jì)支柱，都應(yīng)該補(bǔ)充合適的商業(yè)保險(xiǎn)

(C)兒子是家庭的希望，需要優(yōu)先考慮投保高額人壽險(xiǎn)

(D)因?yàn)橛猩绫?，所以方先生夫婦不用考慮養(yǎng)老類(lèi)的商業(yè)保險(xiǎn)

62.因?yàn)樘蹛?ài)孫子,方先生的父親為孫子投保了一份兩金保險(xiǎn),受益人為方先生，則(

).

(D)

(A)保險(xiǎn)合同不成立，因?yàn)闋敔敳豢梢越o孫子買(mǎi)保險(xiǎn)

(B)保險(xiǎn)合同成立，只要該合同的受益人更改為方先生的兒子

(C)保險(xiǎn)合同不成立，因?yàn)榉较壬膬鹤記](méi)有簽名

(D)保險(xiǎn)合同成立，因?yàn)榉较壬膬鹤舆€未成年

63、方先生投保了一份壽險(xiǎn)，受益人是他自己，合同中約定如果被保險(xiǎn)人生存至70歲以上，保險(xiǎn)公司不予給付保險(xiǎn)金，也不退還保費(fèi);如果方先生在70歲以前身故，保險(xiǎn)公司將給付受益入90萬(wàn)元保險(xiǎn)金.則方先生投保的這一壽險(xiǎn)屬于(

).

(A)

(A)定期死亡壽險(xiǎn)

(B)定期生存壽險(xiǎn)

(C)變額壽險(xiǎn)

(D)消費(fèi)~保險(xiǎn)

64.雖然父母不需要方先生在經(jīng)濟(jì)上進(jìn)行支援，但方先生還是為其母親投保了一份養(yǎng)老險(xiǎn)，以使老人的老年生活更有保障·。該保險(xiǎn)年保費(fèi)8.000元，承保年齡是0到65歲，但方先生投保時(shí)把母親的年齡誤填寫(xiě)成了59歲。.一年后保險(xiǎn)公司發(fā)現(xiàn)年齡誤告，則(

).

(B

)

(A)保險(xiǎn)公司解除合同，因?yàn)榉较茸`反了最大誠(chéng)信原則

(B)保險(xiǎn)公司有權(quán)更正并要求方先生補(bǔ)交保險(xiǎn)費(fèi)

(C)保險(xiǎn)公司無(wú)權(quán)更正并要求為先生補(bǔ)交保險(xiǎn)費(fèi)

(D)保險(xiǎn)公司無(wú)權(quán)更正，但有權(quán)要求方先生補(bǔ)交保險(xiǎn)費(fèi)

65.在64題中，.若保險(xiǎn)公司在兩年后發(fā)現(xiàn)方先生年齡誤告，則(

)

(C)

(A)保險(xiǎn)公司無(wú)權(quán)更正，但有僅要求方先生補(bǔ)交保險(xiǎn)費(fèi)

(B)保險(xiǎn)公司有權(quán)更正并要求方先生補(bǔ)交保險(xiǎn)費(fèi)，或者在給付保險(xiǎn)金時(shí)按照實(shí)付保險(xiǎn)費(fèi)與應(yīng)付保險(xiǎn)費(fèi)的比例支付

(C)保險(xiǎn)公司無(wú)全更正并要求方先生補(bǔ)交保險(xiǎn)費(fèi)，也無(wú)權(quán)在給付保險(xiǎn)金時(shí)按照實(shí)付保險(xiǎn)費(fèi)與應(yīng)付保險(xiǎn)費(fèi)的比例支付

(D)保險(xiǎn)公司解除合同，因?yàn)榉较壬`反了最大誠(chéng)信原則

某成衣廠于2000年1月31日與某保險(xiǎn)公司簽訂了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)合同，成衣廠保證24小時(shí)有專(zhuān)人看守工廠，保險(xiǎn)期限從2000年2月1日起至2001年2月1日止，保險(xiǎn)金額為35萬(wàn)元，并于當(dāng)日交付了全部保險(xiǎn)費(fèi).。2000年2月7日晚，因是春節(jié)期間，這個(gè)廠的值班人員鐘某擅自離開(kāi)工廠，到朋友家去吃晚飯，飯后又與朋友一起打麻將，直到第二天下午3時(shí)才回到成衣廠，發(fā)現(xiàn)成衣廣防盜門(mén)被人撬開(kāi)，廠內(nèi)的財(cái)產(chǎn)被盜，.經(jīng)現(xiàn)場(chǎng)查勘，該成衣廠的財(cái)產(chǎn)損失的16萬(wàn)元.。由于此案一直未破案，成衣廠于2000年5月11日向保險(xiǎn)公司提交書(shū)面索賠報(bào)告。.保險(xiǎn)公司如何處理?

（C）

（A）部分賠償，保險(xiǎn)觀察期內(nèi)（B）部分賠償無(wú)人看守違反保證內(nèi)容

（C）不賠償，無(wú)人看守違反保證內(nèi)容

（D）全部賠償

2002年4月，張某買(mǎi)了一輛桑塔納車(chē)并投保了車(chē)輛損失險(xiǎn)和第三者責(zé)任險(xiǎn)。保險(xiǎn)期內(nèi)，張某礙于朋友情面，將車(chē)輛借給沒(méi)有駕駛執(zhí)照但開(kāi)過(guò)車(chē)的朋友王某，王某駕駛該車(chē)發(fā)生事故，經(jīng)交管部門(mén)裁定，王某應(yīng)負(fù)全部責(zé)任.則保險(xiǎn)公司對(duì)此(

).

(A)

(A)不予賠付，因?yàn)橥跄硾](méi)有駕照

(B)應(yīng)該賠付，此車(chē)不是王某的

(C)應(yīng)該賠付，因?yàn)槭菫檐?chē)投險(xiǎn)

(D)不予賠付，因?yàn)閺埬硾](méi)有盡到監(jiān)督的義務(wù)

1、李先生在2000年2月在某保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)了一份保額為10萬(wàn)元的終身型重大疾病保險(xiǎn)，

2005年9月因病住院進(jìn)行治療，最后確診為肝癌晚期(屬于賠償范圍).。先生共花費(fèi)了17萬(wàn)元的醫(yī)療費(fèi)用，社保賠付了9萬(wàn)元，保險(xiǎn)公司應(yīng)賠付(

).

(C)

(A)

8萬(wàn)元

(B)

9萬(wàn)元

(C)

10萬(wàn)元

(D)17萬(wàn)元

2、接上題，若李先生在2005年2月在某保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)了一份住院醫(yī)療保險(xiǎn)，保險(xiǎn)條款規(guī)定符合社保范圍內(nèi)的醫(yī)療費(fèi)用可以報(bào)銷(xiāo)85%，每年最高可以賠付2萬(wàn)元.

2006年1月，李先生因急性出血壞死性胰腺炎住院共花費(fèi)3.4萬(wàn)元〈其中符合社保的醫(yī)療費(fèi)用為2.5萬(wàn)元〉，保險(xiǎn)公司應(yīng)該賠付（

）

(C)

(A)

1.70萬(wàn)元

(B)

0.2125萬(wàn)元

(C)

2萬(wàn)元

(D)

0.925萬(wàn)元

小徐與小王在2000年結(jié)為夫妻，小徐為小王投保了一份保額10萬(wàn)的兩全壽險(xiǎn)，受益入為自己.

2003年二人離婚.

1兩人為保險(xiǎn)合同的利益問(wèn)題訴至法院，小王要求變更兩全壽險(xiǎn)的受益人，小徐則要求，如果變更受益人小王需返還一半的保障額度，因?yàn)檫@三年小王的保險(xiǎn)費(fèi)都是小徐給繳納的.小玉不同意，法院將如何判決?(

)

(C)

(A)保障額度的一半給小徐

(B)己繳的保費(fèi)給小徐

(C)己繳保費(fèi)的一半給小徐

(D)不給小徐任何費(fèi)用

2.如果離婚后不久，小王因車(chē)禍去世了，則保險(xiǎn)公司如何處理此事?（

）

(B

)

(A)豁免以后的保費(fèi)

(B)賠付10萬(wàn)元

(C)意外死亡不在賠付范圍內(nèi)

(D)退回己繳保費(fèi)

3.如果離婚后不久，小王得癌癥去世了，則保險(xiǎn)公司給付的10萬(wàn)身故保險(xiǎn)金應(yīng)給予(

).(小王的父母鍵在，有一兒子)

(A)

(A)小徐

(B)小王的兒子

(C)小王的父母

(D)小王的父母和兒子

沈某是一名運(yùn)輸司機(jī)，就其營(yíng)運(yùn)的汽車(chē)投保了機(jī)動(dòng)車(chē)輛險(xiǎn)，汽車(chē)發(fā)生了保險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)的事故造成沈某直接經(jīng)濟(jì)損失20萬(wàn)元，

間接經(jīng)濟(jì)損失5萬(wàn)元，則(

).

(

B)

(A)保險(xiǎn)公司不予賠償

(B)保險(xiǎn)公司賠償沈某20萬(wàn)元

(C)保險(xiǎn)公司賠償沈萊5萬(wàn)元

(D)保險(xiǎn)公司賠償沈萊25萬(wàn)元

70、理財(cái)規(guī)劃師在客戶(hù)出險(xiǎn)后要注意提醒客戶(hù)不同保險(xiǎn)的索賠失效期，其中人壽保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)分別為(

)年.

(C)

(A)

3、2、1

(B)

5、2、1

(C)

5、2、2

(D)

5、1、1

67、風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)規(guī)劃的制定并不是一次制定就完全完成的工作，理財(cái)規(guī)劃師需要根據(jù)客戶(hù)的實(shí)際情況調(diào)整方案，以下說(shuō)法錯(cuò)誤是(D)

(A)隨著生命周期的變化，客戶(hù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力也會(huì)發(fā)生變化，這時(shí)就要調(diào)整客戶(hù)的保險(xiǎn)解決方案

(B)理財(cái)規(guī)劃師一般不需要花費(fèi)很多的時(shí)間重訂風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，而是在前期工作的基礎(chǔ)上適當(dāng)調(diào)整

(C)客戶(hù)結(jié)婚、生子、離婚、孩子可以獨(dú)立生活、退休

、喪偶等事件發(fā)生時(shí)，理財(cái)規(guī)劃師要調(diào)整客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)規(guī)劃

(D)客戶(hù)沒(méi)有發(fā)生結(jié)婚、生子、離婚、孩子可以獨(dú)立生活、退休、喪偶等變化時(shí)，就不需要重新審查和調(diào)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)規(guī)劃

24、作為一名社會(huì)人，之所以都要購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，不僅僅體現(xiàn)的是風(fēng)險(xiǎn)管理的思想，還有體現(xiàn)出自己的生命價(jià)值.從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度來(lái)看，人的生命價(jià)值在于(

)

(

D

)

(A)其賺取的金錢(qián)的數(shù)額

(B)其賺取的金錢(qián)收入滿(mǎn)足自己所需成本

(C)其賺取的金錢(qián)收入滿(mǎn)足他人所需成本

(D)其賺取的金錢(qián)收入超過(guò)自己維持所需成本以后，對(duì)于其財(cái)務(wù)依賴(lài)者有金錢(qián)的價(jià)值

25．對(duì)于很多情侶來(lái)說(shuō)，

2009年9月9日是一個(gè)千載難逢的日子，

寓意著長(zhǎng)長(zhǎng)久久，小凱打算為自己交往不久的女朋友購(gòu)買(mǎi)一份保險(xiǎn)。于是找到理財(cái)規(guī)劃師咨詢(xún)，

理財(cái)規(guī)劃師的解釋正確的是（

）

(

D

)

A)小凱可以為其女朋友購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，因?yàn)樗麑?duì)女朋友具有保險(xiǎn)利益

(B)小凱可以為其女朋友購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，因?yàn)樗麄兎辖蛟瓌t

(C)小凱不可以為其女朋友購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，因?yàn)樗麄儾粚儆诮H

(D)小凱不可以為其女朋友購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，因他對(duì)女朋友不具有保險(xiǎn)利益

27，朱先生購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的時(shí)候，找到理財(cái)規(guī)劃師咨詢(xún)，了

解到保險(xiǎn)合同中，(

)屬于保護(hù)投保人的條款.

(C)

(A)延遲條款

(B)轉(zhuǎn)讓條款

(C)復(fù)效條款

(D)自殺條款

28、唐先生夫婦結(jié)婚許多年.結(jié)婚初期就為對(duì)方購(gòu)買(mǎi)了年金型的養(yǎng)老保險(xiǎn)，并選擇定期給付，這個(gè)時(shí)間一般不會(huì)超過(guò)(

)

(A)

15年或20年

(B)

20年或25年

(C)

25年或30年

(D)

30年或35年

兩年前，韓先生為自己的愛(ài)妻投保了一份價(jià)值80萬(wàn)元的年金型的人身保險(xiǎn)，每年領(lǐng)取保險(xiǎn)金，受益人為兒子小韓.。根據(jù)案例回答下列問(wèn)題：

75、郭先坐為愛(ài)妻購(gòu)買(mǎi)的人身保險(xiǎn)中，當(dāng)事人包括(

)

(B)

(A)韓先生、韓先生的愛(ài)妻

(B)韓先生、保險(xiǎn)公司

(C)韓先坐的愛(ài)要、兒子小韓

(D)韓先生的愛(ài)妻、保險(xiǎn)公司

76、韓先坐的愛(ài)妻尚在期間，保險(xiǎn)金的領(lǐng)取權(quán)利人是（

）

(C)

(A)韓先生

(B)兒子小韓

(C)韓先生的愛(ài)妻

(D)以上三者之一

77、如果韓先生與愛(ài)妻離婚，關(guān)于保險(xiǎn)合同的說(shuō)法正確的是(

)

(C)

(A)兒子歸韓先生撫養(yǎng)，此保險(xiǎn)合同繼續(xù)有效

(B)兒子歸韓先生愛(ài)妻撫養(yǎng)，此保險(xiǎn)合同繼續(xù)有效

(C)保費(fèi)續(xù)交，此保險(xiǎn)合同繼續(xù)有效

(D)無(wú)論如何，此保險(xiǎn)合同無(wú)效

78、假設(shè)今年韓先生未準(zhǔn)時(shí)交納保險(xiǎn)費(fèi)，(

)此保險(xiǎn)合同仍然有效。

.

(

B

)

(A)

30天內(nèi)

(B)

6口天內(nèi)

(C)

1個(gè)月內(nèi)

(D)

2個(gè)月內(nèi)

今年10月，吳先生與徐小姐剛剛結(jié)婚，近日打算購(gòu)買(mǎi)新房，于是找到好友韓先生，借款20萬(wàn)元，約定明年的這個(gè)時(shí)候金額歸還.結(jié)婚后，吳先生為徐小姐購(gòu)買(mǎi)了一份保額100萬(wàn)元的人身保險(xiǎn)，受益人未定，吳先生、徐小姐的父母均健在，兩人未有小孩.。根據(jù)案例二回答下列問(wèn)題

79、為了更好的獲得韓先生的信任，保證償還借款，吳先生可以購(gòu)買(mǎi)(

).

(

D

)

(A)責(zé)任保險(xiǎn)

(B)信用保險(xiǎn)

(C)人身保險(xiǎn)

(D)保證保險(xiǎn)

80、為了避免吳先生明年無(wú)法償還借款的風(fēng)險(xiǎn)，韓先生可以購(gòu)買(mǎi)

(

)

.

(B)

(A)責(zé)任保險(xiǎn)

(B)信用保險(xiǎn)

(C)人身保險(xiǎn)

(D)保證保險(xiǎn)

81、吳先生為徐小姐購(gòu)買(mǎi)的人身保險(xiǎn)的當(dāng)事入包括(

)

(B)

(A)徐小姐

(B)吳先生

(C)吳先生的父母

(D)徐小姐的父母

82、吳先生為徐小姐購(gòu)買(mǎi)的人身保險(xiǎn)的受益人包括(

)

(B)

(A)徐小姐

(B)吳先生、徐小姐的父母

(C)吳先生的父母

(D)徐小姐、吳先生的父母

83、假設(shè)，自于某種原因，將來(lái)吳先生與徐小組離婚，此份人身保險(xiǎn)合同依然有效的前提包括(

)

(

C

)

(A)變更受益人

(B)變更被保險(xiǎn)人

(C)吳先生繼續(xù)交納保險(xiǎn)費(fèi)

(D)變更保險(xiǎn)人

84、假設(shè)，徐小組發(fā)生保險(xiǎn)合同約定的事故導(dǎo)致身亡

，保險(xiǎn)公司給付保險(xiǎn)金，說(shuō)法正確的是(

)

(A)此保險(xiǎn)金不能用于償還債務(wù)

(B)吳先生可以獲得20萬(wàn)元

(C)此保險(xiǎn)金可以用于償還債務(wù)

(D)吳先生可以獲得50萬(wàn)元

投資規(guī)劃（三級(jí)）

投資規(guī)劃概述

客戶(hù)信息搜集與整理

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投資與投資規(guī)劃

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股票投資

固定收益證券

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銀行理財(cái)產(chǎn)品

券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃

QDII

衍生品

黃金

投資規(guī)劃

重點(diǎn)與難點(diǎn)

難

點(diǎn)

貨幣時(shí)間價(jià)值

股票投資收益率

債券基礎(chǔ)

資產(chǎn)證券化

基金凈值計(jì)算

外匯報(bào)價(jià)

匯率換算

外匯

衍生品

重

點(diǎn)

金融定價(jià)原理

股票投資

固定收益證券

基金

信托

外匯

衍生品

投資規(guī)劃（二級(jí)）

投資規(guī)劃

分析投資需求

投資分析工具

投資組合的制定與調(diào)整

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客戶(hù)信息資料的整理與分析

股票投資價(jià)值分析

固定收益證券投資價(jià)值分析

衍生品投資價(jià)值分析

投資組合理論與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)

資產(chǎn)配置

投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估

重點(diǎn)與難點(diǎn)

難點(diǎn)

?

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與

風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合

?

資本資產(chǎn)定價(jià)模型

?

股票估值

?

債券定價(jià)與久期

?

基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估

?

期貨、期權(quán)投資策略

重點(diǎn)

?

資產(chǎn)配置

?

投資組合

?

資產(chǎn)定價(jià)

?

股票估值

?

債券定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)衡量

?

基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估

?

期貨、期權(quán)投資策略

有一項(xiàng)工程需10年建成，有甲乙兩種投資方案。甲方案第一年年初需投入5

000萬(wàn)元，以后每年年初再追加投資500萬(wàn)元，共需投資9

500萬(wàn)元，乙方案是每年年初平均投入1

000萬(wàn)元，共需投資1億元.假設(shè)市場(chǎng)利率是10%，用復(fù)利求現(xiàn)值的方法比較甲、乙方案。

已知某公司股票的β值為1.15，市場(chǎng)組合的年預(yù)期收益率為18%，年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)＇利率為6%，則公司的股票要求回報(bào)率是(

).

（C）

（A）21.6%

(B)

24%

（C）19.8%

（D）20.6%

某只股票貝塔值為2.

0，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，市場(chǎng)收益率為10%，如果該股票的期望收益率為15

%，.那么該股票價(jià)格(

).

(A)

(A)高估

(B)低估

(C)與理論價(jià)格持平

(D)根據(jù)題中信息無(wú)法判斷

資料·客戶(hù)王先生投資經(jīng)驗(yàn)比較豐富，近日精選了一項(xiàng)投資計(jì)劃A，很據(jù)估算，預(yù)計(jì)如果現(xiàn)在投資268元，未來(lái)第一年會(huì)回收90元，第二年回收120.元，第三年回收150元.與之相比，同期

市場(chǎng)大盤(pán)平均收益率為12%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%。但王先生認(rèn)為還是不能達(dá)到其理想的效果，遂咨詢(xún)理財(cái)規(guī)劃師.

根據(jù)資料回答79-82題·

79、根據(jù)計(jì)劃A的收益預(yù)期，可計(jì)算出其預(yù)期收益率為（

）

(

B)

(A)

13.93

%

(B)

14.92%

(C)

15.62

%

(D)

16.56

%

80.把計(jì)劃A當(dāng)作一只股票，根據(jù)已知數(shù)據(jù)，計(jì)算A的β系數(shù)為

(

)

(C)

(A)

2.55

(B)

2.62

(C)1.

49

(D)1.

78

81、β系數(shù)是對(duì)于構(gòu)建投資組合的重要指標(biāo)，關(guān)于β系數(shù)下列說(shuō)法中不正確的是(

)

(C)

(A)

β系數(shù)表示了某證券對(duì)市場(chǎng)組合方差的貢獻(xiàn)率

(B)個(gè)人資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與β系數(shù)成比例

(C)只有單只證券才可將β系數(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)的合理測(cè)定

(D)實(shí)踐中的β值難以確定

82、考慮到計(jì)劃A的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，王先生希望建立計(jì)劃A與短期國(guó)債的投資組合，所期望的最低報(bào)酬率為9%，則短期國(guó)債在組合中的比例應(yīng)為（

）

(A)

(A)

66.37

%

(B)

74.

92

%

(C)

55.62%

(D)46.56%

多期持有期收益率是指投資者在持有某種投資品n年內(nèi)獲得的收益率總和，幾何平均持有期收益率是指投資者在持有某種投資品n年內(nèi)按照復(fù)利原理計(jì)算的實(shí)際獲得的年平均收益率，其中ri表示i年持有期收益率（i=1,2,….,n）

多期持有期收益率=(1+r1)(1+r2)(1+rn)-1

幾何平均持有期收益率=

真實(shí)與名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的關(guān)系

名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=（1+真實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）（1+預(yù)期通貨膨脹率）-1

真實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=（1+名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）（1+預(yù)期通貨膨脹率）-1

注意：當(dāng)通貨膨脹率較低時(shí)，如3%左右，真實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和通貨膨脹率之和與名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率之間的誤差較低，真實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和通貨膨脹率之和約等于名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率（Rf）。如果通貨膨脹率高于5%，這個(gè)誤差就比較大，應(yīng)該按照上述

投資者在銀行存有存款且他要支付40%的收入稅，在連續(xù)5年中該存款的稅前利率分別是3%、3.5%、4%、4%、和4.5%.通貨膨脹分別為每年2%、2.5%、2.5%、3%和3%.

(a)稅前平均名義收益率是多少?

(b)稅前平均實(shí)際收益率是多少?

(c)稅后平均實(shí)際收益率是多少?

投資者王先生打算購(gòu)買(mǎi)一只普通股并持有一年，預(yù)期在年末得到的每股股利為0.50元，預(yù)期股票那時(shí)可以每股12元的價(jià)格售出.如果投資者想得到15%的回報(bào)率，現(xiàn)在王先生愿意支付的最高價(jià)格為(

)

(

B)

(A)12.5元

(B)

10.87元

(C)10.43元

(D)

11.

4元

解析：(

0.

5

+

1

2

-

P)/

P

=0.1

5

某投資者明1日購(gòu)買(mǎi)了50000股某上市公司股票，買(mǎi)入價(jià)格為6.

50元/股，12月31日將股票全部賣(mài)出，價(jià)格為7.

10元/股，半年每股分紅0.2元，則投資者投資該股票的年收益率為（

）

（

）

(A)12.31%

(B)19.31%

(C)24.62%

(D)26.14%

收益=資本利得+當(dāng)期收入

收益率=收益/成本=[(7.1-6.5)

+0.2]

/6.

5

注意年化收益率

股票估值——股利穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利貼現(xiàn)模型

股票市場(chǎng)上某只股票的價(jià)格為20元，預(yù)計(jì)下一期的股利是l元，并且會(huì)以10%的增長(zhǎng)率持續(xù)增長(zhǎng)，則隱含的必要收益率為(

)

(D)

(A)

12%

(B)

13%

(C)

14%

（D）15%

某電子公司的股權(quán)收益率為9%，貝塔值為1.25，傳統(tǒng)的再投資比率為2/3，公司計(jì)劃仍保持這一水平，今年的收益是每股3元，年終分紅剛剛支付完畢，預(yù)計(jì)明年的市場(chǎng)收益率為14%，近日國(guó)庫(kù)券的收益率為6%，該公司股票的售價(jià)應(yīng)為多少元？

g（股利增長(zhǎng)率）=9%*1/3=3%

D1=D0*(1+g)=3*（1+3%）=3.09

K=6%+1.25*（14%-6%）=16%

P=D1（k-g）=3.09/（16%-3%）=23.77

張先生去年購(gòu)買(mǎi)了100股S公司的股票，收到的股利為1元每股.張先生計(jì)劃增持S公司的股票，井且預(yù)計(jì)今年的股利會(huì)增長(zhǎng)10

%.而以后各年都將保持與今年相同水平的股利.己知S公司的股票當(dāng)前市價(jià)為10元每股，投資者要求的股票收益率為10%.

83、張先生是否應(yīng)該增持S公司的股票（A）

(

A)是

(B)否

(

C)無(wú)法判斷

(D)無(wú)差異

84、S公司股票的每股價(jià)值應(yīng)該是（

）

（B）

（A)

10元

(B)

11元

（C）8元

(D)

12元

85、如果張先生要求的股票收益率為20%，則張先生是否應(yīng)該增持S公司的股票。（B）

(

A)是

(B)否

(

C)無(wú)法判斷

(D)無(wú)差異

股票估值一一兩階段增長(zhǎng)模型

王先生持有K公司股票100股，每股面值1OO元，投資最低報(bào)酬率為20%，預(yù)期該公司未來(lái)三年股利成零增長(zhǎng)，每期股利20元.預(yù)計(jì)從第4年起轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為10%，則該公司股票的價(jià)格應(yīng)為(

)元.

(C)

(

A

)

153.

65

（B)162.

35

(C)169.44

(D)171.

23

假設(shè)A公司在t=1時(shí)期預(yù)計(jì)將發(fā)放股利10元，此后兩年的股利增長(zhǎng)率為20%.兩年以后股利增長(zhǎng)率為5%，如果該公司要求的回報(bào)率為10%，在t=0時(shí)期該公詞股票的價(jià)格應(yīng)該為多少?

股價(jià)相對(duì)估價(jià)方法

市盈率=P/E(每股股價(jià)/每股凈盈利)

市凈率=P/B(股票價(jià)格/每股凈資產(chǎn))

某只股票的發(fā)行價(jià)格是10元，投資者乙以10.5元購(gòu)買(mǎi)，每股稅后利潤(rùn)是0.5，則該只股票的市盈率是（

）

(B)

(A)

20

(B)21

(C)

5%

(D)

4.

76

%

某投資者用市盈率估價(jià)方法對(duì)某股票進(jìn)行估值，假定該股票的市盈率為30倍，并保持不變，如果每股收益保持每年20%的速度增長(zhǎng)，則該股票每年的收益率為（

）

（D）

(A)

10%

(B)

30%

(C)

20%

(D)條件不足，無(wú)法計(jì)算

債券收益率

當(dāng)期收益率=

C/P

A公司在2001年1月1日發(fā)行5年期債券，面值100元票面年利率為10%.予每年12月31日付息.到期一次還本.。1年后該債券的市場(chǎng)價(jià)格為104.906元.則該債券2002年l月1日的到期收益率為(

).

(A)

(A)

8.50

%

(B)

9.26

%

(C)

10.2%

(D)

10.6

%

計(jì)算可得I/Y=8.50.

持有期的收益率=

(P1

+

D-

PO)/

PO

ABC公司于2000年1月1日發(fā)行債券，面值100元，票面利率為8%

，每年付息，到期期限10年.如果債券發(fā)行時(shí)到期收益率為8%，一年后降為7%，則持有期收益率為(

)

（B）

(A)

9.56%

(B)14.52%

(C)

16.21%

(D)18.59%

一年后的價(jià)格，在財(cái)務(wù)計(jì)算器中輸入PMT=8，

N=9，

I/Y=7，

FV=100，

計(jì)算可得PV=-106.52,所以持有期收益率為:(106.52+8-100)/100=14.52%

債券的定價(jià)一附息債券

鄧先生投資一只債券，面值為100元，票面利率為8%，每半年付息一次.

5年到期。假設(shè)鄧先生要求的報(bào)酬率為10%，則鄧先生愿意支付的價(jià)格最高為(

)

(D)

(A)

91.

13元

(B)

89.56元

(C)

108.5元

(D)

92.28元

2nd

P/Y=2.

5

2nd

XP/Y=lO.剛T=4.

PV=

100.

I/Y=10，

CPT，

PV=92.28

某公司發(fā)行期限為5年的債券，票面利率為6%，每年付息一次，面額為100元，市場(chǎng)同類(lèi)債券的利率為5%，問(wèn)此債券的價(jià)格應(yīng)為多少元?

(

)

(A)

97.

65

(B)

100

（C）104.33

（D）105.44

答案

(C)

李先生購(gòu)買(mǎi)了一張面值為100元的10年期債券，票面利率為65，每半年付息一次，如果必要收益率為8%，則該債券的發(fā)行價(jià)格為（

）元。

(B)

(

A

)

80.36

(

B

)

86.41

(

C)

86.

58

(

D

)

114.88

老張3年前買(mǎi)入的某企業(yè)債券，期限20年，面值1000元，每半年付息一次，票面利率6.

22%，若該債券目前到期收益率為2.

11%，則老張可將該債券出售獲得(

)元.

（B）

(A)

1990.15

(B)

1584.56

(C)

1368.79

(D)

1667.76

債券的定價(jià)——一次性還本付息債券

P=M(1+r)n次方/（1+k）n次方

張先生所持有的某公司1995年1月1日發(fā)行的面值100元的債券，到期日為2004年12月31日，票面利率為8%，必要報(bào)酬率為7%，此債券為一次性還本附息債券，則該債券的價(jià)格為(

)元.

（C）

(A)

95.32

(B)

100

(C)

109.75

(D)

116.52

100*(1+0.08)10/（1+0.07）10=109.75（元）

債券的定價(jià)—零息債券

P=M/(1+K)n次方

假設(shè)零息債券在到期日的價(jià)值為1000美元，償還期為25年，如果投資者要求的年收益率為15%，則其現(xiàn)值為(

).

(C)

(A)

102.

34

(B)

266.67

(C)

30.

38

(D)32.92

1000

/(1+15%)25次方

=30.38

債券的風(fēng)險(xiǎn)衡量

久期的計(jì)算：

某6年期債券面值1000元，票面利率5%，每年付息，到期收益率為6%，試計(jì)算其久期.

先計(jì)算債券的發(fā)行價(jià)格P=950.

83元

期間

收益率

利息

現(xiàn)值

現(xiàn)值*t

1

6%

50

47.17

47.17

2

6%

50

44.50

89.00

3

6%

50

41.98

125.94

4

6%

50

39.60

158.40

5

6%

50

37.36

186.80

6

6%

1050

740.21

4441.26

合計(jì)

5048.57

久期D=5048.57/950.

83=5.

3年

某3年期普通債券票面利率為8%，票面價(jià)值為100元，每年付息，如果到期收益率為10%，則該債券的久期為(

)年.

（B）

(A

)

2.

56

(

B)2.

78

(C)

3.

48

(

D

)

4.

56

老李認(rèn)購(gòu)的國(guó)債面值100元，期限10年，票面利率6%，每半年付息一次，目前市場(chǎng)利率為4.75%，如果利率下降25個(gè)基點(diǎn)，那么可以近似的認(rèn)為在這個(gè)過(guò)程中，老李持有債券的久期為(

)年.

(C)

(A)

7.65

(B)

7.

50

(C)

7.70

(D)

7.55

某債券組合的久期為8年，如果市場(chǎng)利率上升50個(gè)基點(diǎn)，則債券組合的價(jià)格

(

)

（A）下降約8%

（B）下降約4%

（C）上升約8%

（D）上升約4%

(B)

債券的利率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)（）

(C)

(

A)隨到期期限的縮短而上升

(

B)隨久期的延長(zhǎng)而下降

(C)隨債券利息的增加而下降

(

D)以上都不對(duì)

久期法則

l

零息債券的久期等于它的到期時(shí)間

l

到期時(shí)間和到期收益率不變，當(dāng)息票利率降低時(shí)，債券的久期將變長(zhǎng)，利率敏感性將增加

l

當(dāng)息票利率不變時(shí)，債券的久期和利率敏感性通常隨到期時(shí)間的增加而增加

l

假設(shè)其他因素不變，當(dāng)債券的到期收益率較低時(shí)，債券的久期和利率敏感性越高

l

無(wú)限期債券的久期為（1+y）/y

久期的應(yīng)用

投資者萬(wàn)某持有甲乙丙三種現(xiàn)在同時(shí)發(fā)行但條件各異的債券，面值都是100元，甲債券為2年期的零息債券，乙債券為2年期票面利率3%的債券，丙債券為2年期票面利率4%的債券，各債券都是到期一次還本付息，如果2年到期的收益率為3.5%，（

）利率風(fēng)險(xiǎn)最低。

（A）甲債券

（B）乙債券

（C）

（C）丙債券

（D）三個(gè)債券相同

基金

價(jià)內(nèi)法的計(jì)算公式為：

l

申購(gòu)份額=申購(gòu)金額*（1-申購(gòu)費(fèi)率）/基金單位凈值

l

價(jià)外法的計(jì)算公式為：

l

申購(gòu)份額=申購(gòu)金額/（1+申購(gòu)費(fèi)率）/基金單位凈值

l

價(jià)內(nèi)法：

l

贖回金額=贖回份額*基金單位凈值

l

贖回費(fèi)用=贖回金額*贖回費(fèi)率

l

支付金額=贖回金額-贖回費(fèi)用

l

價(jià)外法：

l

贖回價(jià)格=基金單位凈值*（1-贖回費(fèi)率）

l

贖回金額=支付金額=贖回份數(shù)*贖回價(jià)格

基金份額的計(jì)算

開(kāi)放式基金的管理費(fèi)為1.2%，申購(gòu)費(fèi)率為1%，托管費(fèi)為0.2%。一投資者前天以55000元現(xiàn)金申購(gòu)基金，今天查詢(xún)得知前天的基金單位凈值為1.23元，加入該基金公司采用價(jià)外法進(jìn)行計(jì)算，那么該投資者得到的基金份額為（

）.

(C)

（A）43752,.88

（B）43667.43

（C）44272.72

（D）44715.45

價(jià)外法=[55000/(1+1%)]/1.23

價(jià)內(nèi)法=[55000*(1-1%)]/1.23

期權(quán)

看漲期權(quán)多頭、空頭的利潤(rùn)

某客戶(hù)持有一份九月份小麥看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為200元，則該客戶(hù)的利潤(rùn)期間

(

).

（A）

(A)

-200—+∞

(B)

0—+∞

(

C)

200—+∞

(D)-∞—200

退休養(yǎng)老規(guī)劃（三級(jí)）

退休養(yǎng)老規(guī)劃：

?

收集客戶(hù)信息：家庭結(jié)構(gòu)、預(yù)期壽命、退休年齡、影響退休養(yǎng)老規(guī)劃的其他因素

?

提供咨詢(xún)服務(wù)我國(guó)的養(yǎng)老理念及退休養(yǎng)老規(guī)劃的必要性、社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的基本知識(shí)、企業(yè)年金的基本知識(shí)、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的基本知識(shí)、退休養(yǎng)老的其他工具、國(guó)家基本醫(yī)療保障體系

重點(diǎn)

難點(diǎn)

養(yǎng)老保險(xiǎn)含義

養(yǎng)老保險(xiǎn)

我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度

我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度

企業(yè)年金含義

企業(yè)年金

我國(guó)的企業(yè)年金制度

我國(guó)的企業(yè)年金制度

商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)

如何選擇養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品

退休養(yǎng)老規(guī)劃（二級(jí)）

退休養(yǎng)老規(guī)劃：

?

需求分析

?

制定方案：

影響?zhàn)B老規(guī)劃的客觀因素、建立養(yǎng)老規(guī)劃的原則

?

調(diào)整養(yǎng)老方案：退休養(yǎng)老規(guī)劃工具的可規(guī)劃性、退休養(yǎng)老規(guī)劃中的養(yǎng)老方式

重點(diǎn)

難點(diǎn)

計(jì)算養(yǎng)老金缺口

計(jì)算養(yǎng)老金需求

確定養(yǎng)老金積累方案

計(jì)算養(yǎng)老金缺口

影響?zhàn)B老規(guī)劃的客觀因素

確定養(yǎng)老金積累方案

退休養(yǎng)老規(guī)劃

1、養(yǎng)老保險(xiǎn)是以（）為手段來(lái)達(dá)到保障的目的

（D）

（A）社會(huì)捐助

（B）財(cái)政撥款

（C）社會(huì)福利

（D）社會(huì)保險(xiǎn)

2、從養(yǎng)老保險(xiǎn)資金的征集渠道角度來(lái)講，有的國(guó)家規(guī)定工薪勞動(dòng)者在年老喪失勞動(dòng)能力之后均可享受?chē)?guó)家法定的社會(huì)保險(xiǎn)待遇，但國(guó)家不向勞動(dòng)者本人征收任何養(yǎng)老費(fèi)，養(yǎng)老保險(xiǎn)所需的全部資金都來(lái)自于國(guó)家的財(cái)政撥款，這種養(yǎng)老保險(xiǎn)的模式被稱(chēng)為(

).

(A)國(guó)家統(tǒng)籌養(yǎng)老保險(xiǎn)模式

(B)強(qiáng)制儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)模式

(C)投保資助養(yǎng)老保險(xiǎn)模式

(D)部分基金式

(A)

48、2005年12月，國(guó)務(wù)院的4關(guān)于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定E要求，城鎮(zhèn)各類(lèi)企業(yè)職工、個(gè)體工商戶(hù)和靈活就業(yè)人員都要參加企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn).其中，個(gè)體工商戶(hù)和靈活就業(yè)人員的繳費(fèi)比例統(tǒng)一規(guī)定為(

).

(A)

(A)

20

(B)

28

(C)

29

(D)

19

49、勞動(dòng)和社會(huì)保障部頒發(fā)的《企業(yè)年金試行辦法》規(guī)定，企業(yè)繳費(fèi)每年不超過(guò)本企業(yè)上年度職工工資總額的(

).

(B)

(A)

1/11

（B）1/12

(C)

1/13

(D)

1/14

50、勞動(dòng)和社會(huì)保障部跟友的4企業(yè)年金試行辦法》規(guī)定，企業(yè)和職工個(gè)人繳費(fèi)合計(jì)一般不超過(guò)本企業(yè)上年度職工工資總額的(

)

(B)

(A)

1/5

(B)

1/6

(C)

l/7

(D)

1/8

4、老劉計(jì)劃20年后退休，并且預(yù)計(jì)退休后能夠生存25年，退休后每年生活費(fèi)需要100000元。老劉拿出100000元作為退休基金的啟動(dòng)資金，并計(jì)劃每年年末投入一筆固定的資金進(jìn)行退休基金的積累。老劉在退休前采取較為積極的投資策略，假定年回報(bào)率為9%，退休后采取較為保守的投資策略，假定年回報(bào)率為6%。根據(jù)案例4回答86-90題

86、為了滿(mǎn)足退休后的生活需要，老劉大約應(yīng)該準(zhǔn)備（）退休基金。

（A）

（A）1355036元

（B）1500000元

（C）1357805元

（D）1727421元

87、老劉的啟動(dòng)資金在退休時(shí)可以增長(zhǎng)為（

）

（D）

（A）580441元

（B）500441元

（C）600441元

（D）560441元

88、在考慮了啟動(dòng)資金增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，為了滿(mǎn)足退休

后的生活需要，老劉還應(yīng)該準(zhǔn)備（

）退休基金.

（C）

(A)

790595元

(B)

793595元

(C)

794595元

(D)

800585元

89、為彌補(bǔ)退休基金缺口，老劉采取每年年末向基金中“定期定投”＇的方法，則每年年末約需投入（

）

（B）

(A)

25535元

(B)

15532元

(C)

24535元

(D)

17535元

90、若老劉每年的節(jié)余沒(méi)有這么多，老劉決定將退休后每年的生活費(fèi)降低到80000元。則為了滿(mǎn)足退休后的生活需要，老劉大約共需（

）退休基金。

（C）

（A）102萬(wàn)元

（B）104萬(wàn)元

（C）108萬(wàn)元

（D）110萬(wàn)元

案例一，羅先生夫婦今年均為35歲，工作都較穩(wěn)定，合計(jì)月稅后收入8，000元，年支出大體穩(wěn)定在36，000元左右。目前，家里有存款30萬(wàn)元.假設(shè)羅先生和妻子計(jì)劃在20年后退休.羅先生夫婦預(yù)計(jì)退休到離世大約要30年.羅先生想就退休養(yǎng)老相關(guān)問(wèn)題向理財(cái)規(guī)劃師進(jìn)行咨詢(xún).根據(jù)案例一1

請(qǐng)回答71-75題.

71、羅先生聽(tīng)說(shuō)從2006年1月1日起，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶(hù)的繳費(fèi)比率由本人繳費(fèi)工資的11%調(diào)整為（

）

（B）

(A)

7%

(B)

8%

(C)

9%

(D)

10%

72、羅先生知道現(xiàn)在的養(yǎng)老政策區(qū)分“老人”、“中人”、“新人”，他于1992年參加工作，應(yīng)該屬于（

）

（B）

（A）老人（B）中人（C）新人（D）無(wú)法確定

73、羅先生夫婦希望在退休后能夠繼續(xù)保持現(xiàn)在的生活品質(zhì)，假定年通貨膨脹率為3%，那么羅先生夫婦在退休后的第一年，其年生活費(fèi)用（

）

（B）

（A）43200元

（B）65020元

（C）36000元

（D）94595元

74.假設(shè)羅先生夫婦現(xiàn)在拿出10萬(wàn)元進(jìn)行投資，這10萬(wàn)元的啟動(dòng)資金和以后每年5%的收益都進(jìn)行再投資，那么在他們退休的那一年這筆資金的終值為（

）

（D)

(A)

338，013元

(B)

172，144元

(C)

200，000元

(D)

265，330元

75、假設(shè)羅先生夫婦退休后每年領(lǐng)取的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金為24，000元，退休后的通貨膨脹率為5%，那么折算到二人56歲初，這筆退休金的現(xiàn)值為（

）.

(C

)

(A)

308，013元

(B)

272，144元

(C)

387，386元

(D)

258，566元

柳先生和妻子今年都剛剛43歲，他和妻子兩人每個(gè)月收入合計(jì)大約5，000元，月支出近3，000元.現(xiàn)在家里有銀行存款10萬(wàn)元.假設(shè)柳先生和妻子計(jì)劃在50歲時(shí)退休，預(yù)計(jì)在柳先生退休后再生存25年，并且假設(shè)他們退休后每個(gè)月花費(fèi)需要3，200元(己考慮了通貨膨脹因素)。假設(shè)二人退休后每月領(lǐng)取的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金為1，200元.假設(shè)柳先生在退休前后的投資收益率均為5%.柳先生請(qǐng)理財(cái)規(guī)劃師為他和妻子作退休養(yǎng)老規(guī)劃。根據(jù)案例一，請(qǐng)回答71-75題.

71、柳先生在50歲時(shí)需準(zhǔn)備(

)退休基金才能實(shí)現(xiàn)自己的生活目標(biāo).

(D)

(A)

338，235元

（B)

340，791元

（C)

342，120元

(D)

343，546元

72、如果按年復(fù)利計(jì)息，他們現(xiàn)在開(kāi)始以10萬(wàn)元存款進(jìn)行投資，預(yù)期投資收益率為5%，則這10萬(wàn)元錢(qián)在退休時(shí)會(huì)變成(

)

（B）

（A）133823元

（B）140710元

（C）109412元

（D）151266元

73、柳先生將現(xiàn)在每月的結(jié)余2，000元投資于1.8%的定息工具，那么在柳先生退休時(shí)這筆錢(qián)會(huì)變?yōu)椋?/p>

）

(A)

（A）178900元

（B）162734元

（C）129165元

（D）194595元

74、根據(jù)72，73題，柳先生的追休資金的缺口約為（

）

（C）

(A)38，013元

(B)

72，144元

(C)

23，936元

(D)

44，595元

75、如果柳先生還想在50歲退休的話(huà)，那么他需要每月增加銀行存款約(

)

(D)

(A)

284元

(B)

302元

(C)

210元

(D)

239元

案例一：上官夫婦目前均剛過(guò)35歲，打算20年后即55歲退休，估計(jì)夫婦倆退休后第一年的生活費(fèi)用為8萬(wàn)元(退休后每年初從退休基金申取出當(dāng)年的生活費(fèi)用).考慮到通貨膨脹的因素，夫婦倆每年的生活費(fèi)用預(yù)計(jì)會(huì)以年4%的速度增長(zhǎng).夫婦倆預(yù)計(jì)退休后還可生存25年，現(xiàn)在擬用20萬(wàn)元作為退休基金約啟動(dòng)資金。并計(jì)劃開(kāi)始每年年末投入一筆固定的資金進(jìn)行退休基金的積軍.夫婦倆在退休前采取較為積極的投資策略，假定年回報(bào)率為6%，退休后采取較為保守的投資策略。假定年回報(bào)率為4%.根據(jù)案例一回答71-79題

71.本案例上官夫婦的退休資金需求折現(xiàn)至退休時(shí)約為(

).

(C)

(A)

225萬(wàn)元

(B)

234萬(wàn)元

(C)

200萬(wàn)元

(D)

216萬(wàn)元

72/目前，上官夫婦手中的20萬(wàn)元資金若以6%的速度增長(zhǎng)，

20年后即夫婦55歲初的時(shí)候會(huì)增長(zhǎng)為(

).

（D）

(A)

55439元

(B)

54234元

(C)644427元

(D)6411427元

73、可以進(jìn)一步分析，要滿(mǎn)足退休后的生活目標(biāo),同時(shí)考慮到目前20萬(wàn)元資金的增長(zhǎng)，上官夫婦還約需準(zhǔn)備(

)的資金，才能滿(mǎn)足退休后的生活需要。(注：忽略退休后的收入部分)

（C）

(A)

1，422，986元

(B)

1，158，573元

(C)

1,358.573元

(D)

1.229.268元

74、為彌補(bǔ)退休基金缺口，上官夫婦采取每年年末向基金中“定期定投“的方法，則每年年末約需投入（

）

（B）

(A)54247元

(B)36932元

(C)52474元

(D)64932元

75、若上官夫婦每年的節(jié)余沒(méi)有這么多，二人決定將退休年齡推遲5年，原80，000元的年生活費(fèi)用按照年4%的上漲率，

5年后會(huì)增長(zhǎng)為(

).

(C)

(A)

104，555元

(B)

84，353元

(C)

97，332元

(D)

79，754元

76、接75題，由于推遲了退休年齡，上官夫婦退休基金共需約(

).

(C)

(A)

2，087，600元

(B)

2，068，700元

(C)

1，946，640元

(D)

2，806，700元

77、上官夫婦35歲初的20萬(wàn)元錢(qián)到60歲初約增值為（

）（注：投資25年，投資收益率6%）

(C)

(A)

492，187元

（B）578678元

(C)

858，374元

（D）689905

78、根據(jù)76、77題的計(jì)算結(jié)果，上官夫婦退休后的基金缺口約為(

)(不考慮退休后的收入情況)

（D）

(A)

724，889元

(B)865433元

(C)

954634元

(D)1088266元

79、如果采取退休后每歲末“定期定投”的方法，期限25年，投資收益率為6，為彌補(bǔ)退休基金缺口，每年年末還需投入（

）（D）

（A）13011元

（B）22121元

（C）15896元

（D）18836元

關(guān)于我國(guó)的企業(yè)年金制度，下列說(shuō)法不正確的是（

）

(A)我國(guó)的企業(yè)年金原被稱(chēng)為企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)

(B)職工在達(dá)到國(guó)家規(guī)定的退休年齡的，可以從本人企業(yè)年金個(gè)人賬戶(hù)中一次領(lǐng)取企業(yè)年金

(C)職工未達(dá)到國(guó)家規(guī)定的退休年齡的，不得從個(gè)人賬戶(hù)中提前提取資金

(D)每個(gè)企業(yè)部必須建立企業(yè)年金賬戶(hù)

55、下列是退休養(yǎng)老規(guī)劃的幾個(gè)步驟

a．測(cè)算退休基金的缺口

b．“定期定投”彌補(bǔ)退休基金缺口

c．測(cè)算退休后所需基金的數(shù)量

d．調(diào)整退休養(yǎng)老規(guī)劃方案

e．設(shè)退休目標(biāo)（包括退休年齡和退休后的生活質(zhì)量）

則制定退休養(yǎng)老規(guī)劃的正確順序是（

）

(C)

（A）ceabd

（B）ecbad

（C）ecabd

（D）ecadb

24、企業(yè)年金的運(yùn)作是以企業(yè)年金理事會(huì)或法人受托機(jī)構(gòu)作為受托人在基金托管人，賬戶(hù)管理人和投資管理人的協(xié)助下對(duì)年金基金進(jìn)行投資積累，其中投資管理人在企業(yè)年金計(jì)劃運(yùn)行過(guò)程中的具體職責(zé)不包括(

)

.

(A)制定企業(yè)年金的投資策略

(A)

(B)對(duì)企業(yè)年金基金進(jìn)行投資

(C)建立企業(yè)年金的投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

(D)定期向受托人和監(jiān)管部門(mén)提交投資管理報(bào)告

案例二：老王今年52歲，某公司中層管理人員，月稅后收入8000元，離異，與兒子小王共同生活，小王大專(zhuān)畢業(yè)，現(xiàn)為某超市財(cái)務(wù)人員，月稅后收入3000元。他們目前居住的兩居室市價(jià)約90萬(wàn)元。老王目前有60萬(wàn)元的儲(chǔ)蓄，他預(yù)算60歲退休后每月生活費(fèi)5000元。

假設(shè)老王預(yù)期壽命巍峨85歲，不考慮他的社保，目前的儲(chǔ)蓄包括一些基金證券，退休前整體收益率為5%，退休后全部轉(zhuǎn)化為存款，年收益率為3%。

根據(jù)案例二

回答下列問(wèn)題：

75、老王退休時(shí)的退休基金缺口為（

）元。

（A）

（A）170545

（B）167909

（C）613527

（D）296956

76、為了滿(mǎn)足彌補(bǔ)上述資金缺口，老王每月工資最多能夠消費(fèi)的金額為(

)元.

(D)

（A）5478

（B）2789

（C）6574

（D）6552

77、考慮到兒子的收入水平，老王打算幫兒子購(gòu)買(mǎi)一套房子，以備將來(lái)結(jié)婚之用.如果將小王目前稅后收入的一半拿來(lái)付月供，按照25年期.6%的貸款利率，貸款二成，則老王需要為兒子支付(

)元的首付款.

（D）

(A)1046855

(B)837484

(C)1164050

(D)931240

78、考慮到為兒子買(mǎi)房子需要支付上述金額，并且小王的月供壓力也較大，老王決定把現(xiàn)有的房子賣(mài)掉，同時(shí)將其60萬(wàn)元的儲(chǔ)蓄拿出一半，一共120萬(wàn)，為小王支付買(mǎi)房前期款項(xiàng)，則此時(shí)，老王的退休金缺口為(

)元.

(A)

(A)

613781

(B)

676987

(C)

611145

(D)

674351

79、既然已經(jīng)沒(méi)有了房子，老王考慮退休后回老家縣城生活，這樣就可以節(jié)省開(kāi)支，屆時(shí)每月退休生活費(fèi)為2500元（含房租），則其每月還需向其基金投入（

）元

（B）

（A）713

（B）724

（C）1250

（D）1261

納稅籌劃

稅收籌劃：

?

分析客戶(hù)納稅狀況：計(jì)算客戶(hù)當(dāng)前應(yīng)納稅額、評(píng)價(jià)客戶(hù)納稅狀況

?

制定稅收籌劃方案：稅收籌劃概念、稅收籌劃原理、稅收籌劃基本方法、各個(gè)稅種的納稅籌劃方法

?

制定稅收籌劃方案：納稅籌劃風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)、納稅籌劃風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因、納稅籌劃風(fēng)險(xiǎn)控制原則

重點(diǎn)與難點(diǎn)

重點(diǎn)

難點(diǎn)

個(gè)人所得稅計(jì)算方法

個(gè)人所得稅計(jì)算方法

增值稅計(jì)算方法

增值稅計(jì)算方法

營(yíng)業(yè)稅計(jì)算方法

節(jié)稅基本原理

房產(chǎn)稅計(jì)算方法

個(gè)人所得稅籌劃方法

契稅計(jì)算方法

流轉(zhuǎn)稅籌劃方法

節(jié)稅基本原理

個(gè)人所得稅籌劃方法

增值與營(yíng)業(yè)稅籌劃方法

資料，馬先生在一家公司作財(cái)務(wù)工作，月平均工資在1

000元左右.雖然工資不高，但閑暇時(shí)間較多，所以馬先生經(jīng)常可以在工作之余做一些記賬之類(lèi)的兼職工作.

2006年8月份，馬先生在本單位取得工資類(lèi)收入1000元。同月馬先生在X公司做了一份兼職工作，收入為2200元。根據(jù)資料三，請(qǐng)回答

l、若馬先生與X公司并沒(méi)有約定服務(wù)的期間，也沒(méi)有簽訂勞務(wù)合同，只是偶爾為X公司處理一下賬務(wù)，則按照現(xiàn)行稅法規(guī)定.，2006年8月份馬先生工資類(lèi)收入需要繳納的所得稅為(

)

(A)

(A)

(B)

150元

(C)

225元(D)

300元

2、馬先生應(yīng)就兼職取得的2，200元收入繳納個(gè)人所得稅（

）元

（A）35

（B）60

（C）280

（D）1400

（C）

3、若馬先生與X公司簽訂了勞務(wù)合同，合同約定馬先生于每月28日為X公司進(jìn)行賬務(wù)處理，報(bào)酬為每月2，200元.則馬先生2006年8月份取得的工薪類(lèi)收入為(

)

(D)

(A)I，0000元

(B)

1，600元

(C)

2，200元

(D)

3，200元

4、接45題，馬先生2006年8月份的應(yīng)納稅所得額適用稅率為（

）

（A）5%

（B）10%

（C）15%

（D）20%

(B)

5.、接46題，馬先生2006年8月份應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅稅額為(

)(D)

(A)

50元

(B)

75元

(C)

125元

(D)

135元

杭州市市民王先生和杜先生換房，王先生家的住房計(jì)價(jià)65萬(wàn)，杜先生家的住房計(jì)價(jià)100萬(wàn)。如果契稅稅率為3%，則契稅繳納情況應(yīng)為（

）

（C）

(A)王先生和杜先生應(yīng)分別繳納契稅28500元，39000元。

(B)王先生和杜先主應(yīng)分別繳納契稅39000元，28500元。

(C)應(yīng)自王先主繳納契稅10500元

(D)應(yīng)由杜先生繳納契稅10500元

個(gè)人按市場(chǎng)價(jià)格出租居民住房，并用于居住的，我國(guó)稅法暫減按(

)征收房產(chǎn)稅.

(D

)

(A)

1.2%

(B)

12%

(C)

6

%

(D)

4

%

按照最新規(guī)定，從2006年6月1日起，對(duì)個(gè)入購(gòu)買(mǎi)住房不足5年轉(zhuǎn)手交易的，銷(xiāo)售時(shí)應(yīng)按其取得的售房收入(

)

(A)

(A)全額征收營(yíng)業(yè)稅

(B)減半征收營(yíng)業(yè)稅

(C)按10%的稅率征收營(yíng)業(yè)稅

(D)不征收營(yíng)業(yè)稅

根據(jù)個(gè)人所得稅法的規(guī)定，在計(jì)算勞務(wù)報(bào)酬所得、特許權(quán)使用費(fèi)所得和財(cái)產(chǎn)租賃所得時(shí)，每次收入在4000元以下的應(yīng)納稅額計(jì)算公式為，（

）

（C）

（A）（每次收入額-800）*20%*（1-30%）

（B）每次收入額*（1-20%）*20%

（C）（每次收入額-800）*20%

（D）（每次收入額-800）*（1-20%）*20%

材料三：馬先生2006年3月取得以下收入

(1)工資收入2，900元;

(2)一次性稿酬收入5，000元;

(3)一次性講學(xué)收入500元，

（4）一次性翻譯資料收入3，000元，

（5）到期國(guó)債利息收入1，285元.

根據(jù)資料三，請(qǐng)回答44-48題.

44、2006年3月，馬先生工資類(lèi)收入需要繳納的所得稅（

）元（B）

(A)0

(B)105

(C)190

(D)300

45、馬先生應(yīng)就稿酬收入繳納個(gè)人所得稅（

）元

（C）

（A）400

（B）1000

（C）560

（D）700

46、馬先生2006年3月份取得的講學(xué)收入應(yīng)納的個(gè)人所得稅應(yīng)為（

）元

（A）0

（B）50

（C）100

（D）200

(A)

47、馬先生2006年3月份翻譯資料收入應(yīng)納稅所得額適用稅率為(

)

(D)

(A)5%

(B)10%

(C)15%

(D)20%

48、馬先生2006年3月份國(guó)債收入應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅稅額為(

)元

（A）

（A）0

（B）150

（C）257.2

（D）135

劉先生當(dāng)月取得工資收入3000元，當(dāng)月又一次取得年終獎(jiǎng)金9000元，該納稅人應(yīng)繳納多少個(gè)人所得稅?

(

1)月工資應(yīng)納稅額-(3000-1600)

x

10%-

25=115(元)

(2)首先用全年一次性獎(jiǎng)金除以12，以確定適用稅率和速算扣除數(shù)，即9000/12=750，這樣根據(jù)工資薪金九級(jí)超額累進(jìn)稅率的規(guī)定，全年一次性獎(jiǎng)金的適用稅率為10%，速算扣除數(shù)為25，

年終獎(jiǎng)金應(yīng)納稅額-9000x

10%-25=875(元)

應(yīng)納稅額合計(jì)115+875=990(元)

這里需要注意的是，無(wú)論是在計(jì)算上述確定稅率和速算扣除數(shù)的環(huán)節(jié)，還是在計(jì)算應(yīng)納稅額的環(huán)節(jié)，都不可以從全年一次性獎(jiǎng)金中扣除1600元.

40、張某自行研發(fā)出一項(xiàng)技術(shù)，并為此申請(qǐng)了國(guó)家專(zhuān)利.

2006年張某將這項(xiàng)專(zhuān)利權(quán)轉(zhuǎn)讓給某公司，獲特許權(quán)使用費(fèi)15.萬(wàn)元，其就這筆特許權(quán)使用費(fèi)需繳納個(gè)人所得稅(

).

(C)

(A)14，500元

(B)

16，800元

(C)

24，000元

(D)

26.000元

41、王某出版的歷史題材小說(shuō)廣受百姓歡迎，

2006年某報(bào)社將這部小說(shuō)在報(bào)紙上予以連載，王某為此獲得的稿酬稅前所得80，000元，則王某稿酬收入需要繳納的所得稅為(

).

(A)

(A)

8，960元

(B)

12，800元

(C)

24，000元

(D)

26，000元

42、李某出版的詩(shī)集銷(xiāo)量很好，

2005年上半年銷(xiāo)售數(shù)量達(dá)3萬(wàn)多冊(cè)，獲得稿酬6萬(wàn)元，下半年因添加印數(shù)而又取得追加稿酬5萬(wàn)元.上述王某所獲稿酬應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅為（

）

(B)

(A)

2，816元

(B)

12，320元

(C)

14，000元

(D)

17，600元

43、根據(jù)稅法的相關(guān)規(guī)定，對(duì)個(gè)人購(gòu)買(mǎi)社會(huì)福利有獎(jiǎng)募捐獎(jiǎng)券、福利賑災(zāi)彩票及體育彩票一次中獎(jiǎng)收入不超過(guò)(

)元的暫免征收個(gè)人所得稅，超過(guò)這個(gè)數(shù)額的金額征收個(gè)人所得稅（

）(A)

(A)

10，000

(B)

20，000

(C)

50，000

(D)

100，000

名義稅率、平均稅率和實(shí)際稅率都是用來(lái)衡量納稅人稅負(fù)的指標(biāo)。2007年1月張某取得工資收入7000元.則這筆收入的平均稅率為(

)(注-題目中的收入為稅前收入)

(A)

(A)

13.06%

(B)

10.07%

(C)

15%

(D)

20%

分配與傳承規(guī)劃（三級(jí)）

重點(diǎn)與難點(diǎn)

重點(diǎn)

難點(diǎn)

家庭關(guān)系構(gòu)成

配偶、父母

財(cái)產(chǎn)所有權(quán)界定

按份共有

按份共有

共同共有

共同共有

夫妻法定財(cái)產(chǎn)

夫妻法定財(cái)產(chǎn)

夫妻約定財(cái)產(chǎn)

夫妻約定財(cái)產(chǎn)

遺產(chǎn)范圍確定

遺產(chǎn)

遺囑

遺囑

分配與傳承規(guī)劃（二級(jí)）

財(cái)產(chǎn)分配與財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃：

?

分析客戶(hù)財(cái)產(chǎn)狀況：分析客戶(hù)的家庭婚姻狀況、財(cái)產(chǎn)分配規(guī)劃中應(yīng)注意的事項(xiàng)

?

制定財(cái)產(chǎn)分配方案：確定財(cái)產(chǎn)分配的原則和目標(biāo)、分析財(cái)產(chǎn)分配工具

?

分析客戶(hù)財(cái)產(chǎn)傳承需求

?

制定并調(diào)整財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃：制定財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃的原則、財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃的目標(biāo)和特點(diǎn)、財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃的工具、分析財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃的工具

重點(diǎn)與難點(diǎn)

重點(diǎn)

難點(diǎn)

影響財(cái)產(chǎn)分配規(guī)劃的因素

財(cái)產(chǎn)中的股權(quán)分配

財(cái)產(chǎn)分配工具

房屋財(cái)產(chǎn)分配

家庭關(guān)系與財(cái)產(chǎn)傳承

家庭關(guān)系與財(cái)產(chǎn)傳承

財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃工具

遺囑成立要件

財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃影響因素

遺囑執(zhí)行人

信托

遺產(chǎn)債務(wù)

案例五：王先生在2000年采用按揭貸款購(gòu)房，支付首付40萬(wàn)元，并取得房屋的產(chǎn)權(quán)證.。2002年王先生與趙女士結(jié)婚，婚后兩人共同向銀行償還購(gòu)房貸款40萬(wàn)元.夫婦用婚后積蓄與張先生合資成立某有限責(zé)任公司，公司的出資情況分別是：王先生50萬(wàn)元，趙女士20萬(wàn)元、張先生30萬(wàn)元.

2007年王先生與趙女士協(xié)議離婚，解散原有公司.此時(shí)他們的房產(chǎn)價(jià)值達(dá)200萬(wàn)元公司股份已增值到200萬(wàn)元，兩人在財(cái)產(chǎn)分割上產(chǎn)生分歧。根據(jù)案例五回答91-96題

91、在房產(chǎn)的分割上，趙女士能夠分得的財(cái)產(chǎn)為（

）（C）

(A)

100萬(wàn)元

(B)200萬(wàn)元

92、在辦理財(cái)產(chǎn)分割手續(xù)時(shí)，該房產(chǎn)應(yīng)被視為（

）（B）

(A)夫妻共同財(cái)產(chǎn)

（B）王先生的個(gè)人財(cái)產(chǎn)

(C)趙女工的個(gè)人財(cái)產(chǎn)

（D）無(wú)法判斷

93、如果婚后雙方已經(jīng)約定該房屋為夫妻共同財(cái)產(chǎn)，則離婚后趙女士在房產(chǎn)的分割上能夠得到(

)

(A)

(A)

100萬(wàn)元

(B)

200萬(wàn)元

(

C)20萬(wàn)元

(D)40萬(wàn)元

94、在股份有限責(zé)任公司的分割上，趙女士可以分得

(

)萬(wàn)元

(C)

(A)20

(B)35

(C)70

(D)140

95、該有限責(zé)任公司屬于（

）(A)

(A)夫妻共同財(cái)產(chǎn)

(B)王先生的個(gè)人財(cái)產(chǎn)

(C)趙女士個(gè)人財(cái)產(chǎn)

(D)無(wú)法判斷

96.如果在離婚后，王先生和趙女士同意不解散公司，且張先生同意公司繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，則三人對(duì)原公司的持股比例變?yōu)椋?/p>

）

(B)

(A)王先生50%，趙女士20%、張先生30%

(B)王先生35%，.趙女士35%、張先生30%

(C)王先生70%、電機(jī)趙女士0%、張先生30%

(D)王先生0%、趙女士70%、張先生30%

財(cái)產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃

張先生離婚后與鄭女士結(jié)婚。張先生與前妻李女士育有一子一女，兒子小強(qiáng)8歲由父親撫養(yǎng)，女兒＇小倩4歲由母親撫養(yǎng)。鄭女士與張先生結(jié)婚前收養(yǎng)一女，女兒小青6歲.

2006年張先生去世，留下大筆遺產(chǎn)，張先生并未立下遺囑。

根據(jù)案例六回答97

~100題

97、不屬于張先生的第一順序繼承人的是（

）

(A)

(A)李女士

(B)鄭女士

(C)小強(qiáng)

(D)小倩

98、小青從小白張先生和鄭女士天婦教育撫養(yǎng)長(zhǎng)大，則小青對(duì)張先生的遺產(chǎn)（

）。

(A)

(A)有繼承權(quán)

（B）無(wú)繼承權(quán)

(C)可有可無(wú)

(D)無(wú)法判斷

99、小強(qiáng)和小青之間是(

)關(guān)系.

（C）

(A)旁系血親

(B)旁系姻親

(C)擬制旁系姻親

(D)自然血親

100、遺囑生效條件不包括（）

（B）

(A)遺囑人必須有遺囑能力

(B)遺囑必須是遺囑人的意思表示

(C)遺囑中所處分的財(cái)產(chǎn)須為遺囑入的個(gè)人財(cái)產(chǎn)

(D)遺囑不能違反社會(huì)公共利益和社會(huì)公德

張明，男，一家公司的總會(huì)計(jì)師，父母健在，有一個(gè)15歲的身體殘疾的弟弟張良和父母生活在一起.

2000年10月，張明與夏敏結(jié)婚.

2002年張明不幸因病去世，而夏敏當(dāng)時(shí)已經(jīng)懷孕7個(gè)月，經(jīng)查，張明的家庭財(cái)產(chǎn)包括60萬(wàn)銀行存款、市價(jià)70萬(wàn)的房子.(該房子為張明個(gè)人婚前購(gòu)買(mǎi)，全款付清)、價(jià)值20萬(wàn)的汽車(chē)、還有其他財(cái)產(chǎn)共20萬(wàn).沒(méi)有留下遺囑.

(1)張明的遺產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照(

)的原則處理

（A）

(A)法定繼承

(B)遺囑繼承

（C）轉(zhuǎn)繼承

（D）代位繼承

(2)按照法定繼承.張明的第一順序繼承人不包括(

)

（D）

(A)夏敏

(B)張明的父親

(C)張明的母親

(D)張良

(3)如果沒(méi)有夫妻財(cái)產(chǎn)協(xié)議，在對(duì)張明的遺產(chǎn)進(jìn)行分割前

，要進(jìn)行的工作中不包指

（

)

(A)對(duì)遺產(chǎn)范圍進(jìn)行界定

(B)對(duì)夫妻財(cái)產(chǎn)進(jìn)行分析

（C）將屬于夏敏的財(cái)產(chǎn)分離出去（D）將遺產(chǎn)交付信托

（D）

(4)張明的遺產(chǎn)總額為(

).

(A)

(A)

120萬(wàn)

(B)

170萬(wàn)

(C)

85萬(wàn)

(D)

60萬(wàn)

(5)可分得張明遺產(chǎn)的人為(

).

（C）

(A)張明的父親、張明的母親、夏敏

(B)張明的父親、張明的母親、夏敏、張良

(C)張明的父親、張明的母親、夏敏、未出生的孩子

(D)張明的父親、張明的母親、夏敏、未出生的孩子、張良

(6)按照一般原則，下列關(guān)于張明遺產(chǎn)的分配，說(shuō)法正確的是（）

(

B)

(A)張明的父母共分得1／3的遺產(chǎn)

(B)張明的妻子得到1/4的遺產(chǎn)

(C)張良可適當(dāng)分得遺產(chǎn)

(D)為未出生的孩子分出1／3的遺產(chǎn)

（7）張明為未出生的孩子可以分得張明的遺產(chǎn)是（

）

（B）

（A）基于照顧弱小的的原則

（B）基于法律對(duì)胎兒必留份的規(guī)定

（C）基于法定第一順序繼承人的身份

（D）違反法律的規(guī)定

(8)根據(jù)本例所示，夏敏獲得的遺產(chǎn)總數(shù)約為(

).

（C）

（A）22萬(wàn)

（B）40萬(wàn)

（C）30萬(wàn)

（D）42.5萬(wàn)

（9）根據(jù)本例所示，夏敏所有的財(cái)產(chǎn)約有（?。?/p>

（B）

（A）72萬(wàn)

（B）80萬(wàn)左右

（C）90萬(wàn)

（D）92.5萬(wàn)

(10)如果孩子出生時(shí)已經(jīng)死亡，那么孩子的遺產(chǎn)份額通常應(yīng)當(dāng)

(　)

(

B)

（A）由夏敏獲得

（B）在張明父母和夏敏之間分配

（C）由張明父母獲得

（D）在張明父母，夏敏和張良之間分配

(11)如果孩子出生一個(gè)月后死亡，那么孩子的遺產(chǎn)份額應(yīng)當(dāng)（

）（A）

.

(A)由夏敏獲得

(6)由張明父母獲得

(c)在張明父母和夏敏之間分配

(D)在張明父母.，夏敏和張良之間分配

（12）在上題所示的情況下，夏敏獲得的遺產(chǎn)總數(shù)約為（

）（D）

（A）40萬(wàn)元（B）42.5萬(wàn)元（C）30萬(wàn)元（D）60萬(wàn)元

趙剛（男）和黃麗（女）夫婦二人父母均已過(guò)世，趙剛的弟弟趙強(qiáng)好吃懶做，經(jīng)?？口w剛接濟(jì)。2002年，女兒趙莎與工程師鄭濤結(jié)婚，2004年生育一子鄭天天。兒子趙峰大學(xué)四年級(jí)。2005年3月趙莎因病去世，鄭濤因工作繁忙，經(jīng)常將兒子鄭天天交給趙剛夫婦照管。2006年5月，趙剛開(kāi)車(chē)途中與一輛違章行駛的汽車(chē)相撞，當(dāng)場(chǎng)死亡。趙剛夫婦的住房經(jīng)評(píng)估折合人民幣40萬(wàn)元，銀行存款有20萬(wàn)元。在料理趙剛后事過(guò)程中，家人發(fā)現(xiàn)趙剛生前立有兩份遺囑，一份在2005年3月訂立，經(jīng)過(guò)了公證機(jī)關(guān)公證，將自己的全部財(cái)產(chǎn)平均分成兩份，分給黃麗和鄭天天;令一份在2006年4月訂立，是本人親自書(shū)寫(xiě)的，遺囑中將自己所有財(cái)產(chǎn)留給妻子黃麗。根據(jù)案例四，請(qǐng)回答89~100題。

89

理財(cái)規(guī)劃師在為客戶(hù)制定財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃時(shí)，（?。┱f(shuō)法錯(cuò)誤。

（B）

（A）可以通過(guò)設(shè)立遺囑進(jìn)行財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃

（B）要完全尊重客戶(hù)的財(cái)產(chǎn)傳承意愿，而無(wú)須考慮是否合法

（C）可以通過(guò)設(shè)立遺囑信托實(shí)現(xiàn)客戶(hù)的財(cái)產(chǎn)傳承意愿

（D）財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃只能針對(duì)客戶(hù)的個(gè)人財(cái)產(chǎn)設(shè)立

90　趙剛的遺產(chǎn)總額為（?。。–）

（A）60萬(wàn)元（B）40萬(wàn)元（C）30萬(wàn)元（D）20萬(wàn)元

91　趙剛遺產(chǎn)分割前，黃麗的財(cái)產(chǎn)為（?。?/p>

（B）

（A）20萬(wàn)元（B）30萬(wàn)元（C）40萬(wàn)元（D）50萬(wàn)元

92

趙剛遺產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照（?。┓绞竭M(jìn)行分配。（B）

（A）法定繼承（B）遺囑繼承（C）遺贈(zèng)扶養(yǎng)（D）代位繼承

93　本例涉及（?。╆P(guān)系。

（D）

（A）代位繼承（B）法定繼承（C）轉(zhuǎn)繼承（D）遺贈(zèng)

94.黃麗一共獲得(　)遺產(chǎn).

(A)

(A)

15萬(wàn)元

(B)

25萬(wàn)元

（C）30萬(wàn)元

（D）40萬(wàn)元

95　在94題的情形下，黃麗的財(cái)產(chǎn)約有（

）

（A）

（A45萬(wàn)元

（B）55萬(wàn)元

（C）70萬(wàn)元

（D）90萬(wàn)元

96、鄭天天可以得到(

)遺產(chǎn).

(C)

(A)

(B)

10萬(wàn)元

(C)

15萬(wàn)元

(D)

25萬(wàn)元

97、　（?。┎粚儆谮w剛的法定繼承人。

（D）

（A）趙強(qiáng)

（B）黃麗

（C）趙峰

（D）鄭天天

98、趙峰得到(

)遺產(chǎn).

（A）

(A)

萬(wàn)元

(B)

10萬(wàn)元

(C)

15萬(wàn)元

(D)

30萬(wàn)元

99、如果趙剛沒(méi)有留下遺囑，那么(　)說(shuō)法錯(cuò)誤.

(C)

(A)趙峰可以分得趙剛的遺產(chǎn)

(B)鄭天天可以分得趙剛的遺產(chǎn)

(C)趙強(qiáng)可以分得趙剛的遺產(chǎn)

(D)黃麗可以分得趙剛的遺產(chǎn)

100、關(guān)于本案例，下列(　)正確.

(C)

(A)鄭濤可以成為第一順序繼承人

(B)趙強(qiáng)雖然不是趙剛的第一順序繼承人，但屬于法律規(guī)定被特殊照顧的人

(C)本例不涉及遺贈(zèng)扶養(yǎng)關(guān)系

(D)鄭濤可以分得趙剛的遺產(chǎn)

2006年5月趙文光死亡，對(duì)所遺財(cái)產(chǎn)無(wú)遺囑.趙文光的老伴早亡

，趙文光的弟弟趙文利10歲起就跟隨他生活，和他相依為命，成家后也經(jīng)?；貋?lái)探望照顧他.趙文光有二子一女，長(zhǎng)子趙益（1990年死亡)，其子趙明(1993年死亡)有一個(gè)女兒趙貝貝，次

子趙爾（1995年死亡）有一個(gè)兒子趙亮，女兒趙珊(2004年死亡)收養(yǎng)一子劉志?，F(xiàn)趙貝貝.趙亮、劉志為繼承發(fā)生爭(zhēng)執(zhí).根據(jù)案例三回答86-92題.

86.遺囑生效條件不包括(

).

（B）

(A)遺囑人必須有遺囑能力

(B)遺囑是遺囑人的意思表示

(C)遺囑中所處分的財(cái)產(chǎn)須為遺囑人的個(gè)人財(cái)產(chǎn)

（D)遺囑不能違反社會(huì)公共利益和社會(huì)公德

87、(

)對(duì)父母不一定具有繼承權(quán)。

(D)

A)婚生子女

(B)非婚生子女

(C)養(yǎng)子女

(D)繼子女

88、(

)不是影響遺產(chǎn)變化的常見(jiàn)因素.

（D）

(A)遺產(chǎn)中的債務(wù)

(B)出售房產(chǎn)

(C)子女就業(yè)

(D)子女職業(yè)變化

89、趙珊和劉志之間是（?。╆P(guān)系。

（C）

(A)自然血親

(B)旁系血親

(C)擬制血親

(D)擬制旁系血親

90、(

)不屬于法律規(guī)定的趙文光的第一順序繼承人.

(A)

(A)趙文利

(B)趙益

(C))趙爾

(D))趙珊

91、在本案例中，(

)不正確

(

D)

(A)趙貝貝可以繼承遺產(chǎn)

(B)趙亮可以繼承遺產(chǎn)

(C)劉志可以繼承遺產(chǎn)

(D)趙文利可以獲得遺產(chǎn)

92、如果僅從法律規(guī)定的角度分析.下列對(duì)趙文光和趙貝貝關(guān)系的說(shuō)法(

)不正確.

(A)

(A)趙文光對(duì)趙貝貝的遺產(chǎn)享有繼承權(quán)

(B)趙文光和趙貝貝是直系血親

(C)趙貝貝可以代位繼承趙文光的遺產(chǎn)

(D)趙貝貝在某種情況下可以作為趙文光的第一順序繼承人

劉先生與李女士因感情不和而離婚，雙方對(duì)其它財(cái)產(chǎn)的分割均無(wú)異議，但對(duì)以下財(cái)產(chǎn)的分割發(fā)生糾紛：劉先生婚前首付30萬(wàn)元，貸款70萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)的房屋一套，婚后二人就貸款部分共同還貸，在離婚時(shí)，房屋貸款已還清.劉先生婚后與他人合資開(kāi)辦了一家有限責(zé)任公司，劉先生出資80萬(wàn)，占40%的股份，離婚時(shí)，劉先生的股份已增值至200萬(wàn)元，對(duì)于李女士是否出任公司股東的問(wèn)題，過(guò)半數(shù)股東持否定意見(jiàn).根據(jù)案例四回答93-96題

93、對(duì)房屋進(jìn)行分割，李女士可分得(

).

(A)

(A)

35萬(wàn)元

(B)

50萬(wàn)元

(C)

60萬(wàn)元

(D)

75萬(wàn)元

94該房屋屬于(

).

(B)

(A)夫妻共同財(cái)產(chǎn)

(B)劉先生婚前個(gè)人財(cái)產(chǎn)

(C)李女士婚前個(gè)人財(cái)產(chǎn)

(D)

30萬(wàn)屬于婚前個(gè)人財(cái)產(chǎn)，70萬(wàn)屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)

95、對(duì)有限責(zé)任公司的股權(quán)進(jìn)行分割，李女士可分得(

).

(D)

(A)

80萬(wàn)元

(B)

40萬(wàn)元

(C)

200萬(wàn)元

(D)

100萬(wàn)元

96、關(guān)于有限責(zé)任公司的股權(quán)分割.(　)的說(shuō)法是錯(cuò)誤的.

(A)

(A)李女士不可能成為公司的股東

(B)其他股東擁有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)

第5篇：保險(xiǎn)公司年金險(xiǎn)收益對(duì)比范文

開(kāi)門(mén)紅，紅一年，要的就是一個(gè)地位，要的就是一個(gè)轟轟烈烈的氣勢(shì)。這種定位確立了開(kāi)門(mén)紅的重要意義，同時(shí)也在一定程度上決定了開(kāi)門(mén)紅的產(chǎn)品形態(tài)：易于客戶(hù)接受的、短時(shí)間內(nèi)即可幫助保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)大量保費(fèi)積累的產(chǎn)品。

什么樣的產(chǎn)品才符合這一要求？非理財(cái)屬性的保險(xiǎn)產(chǎn)品莫屬。在2013年之前，分紅型保險(xiǎn)一直擔(dān)此大任，但以2013年為分水嶺，隨著普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率市場(chǎng)化改革的完成及保險(xiǎn)投資渠道的進(jìn)一步放開(kāi)，普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品的投資價(jià)值凸顯，開(kāi)門(mén)紅的產(chǎn)品形態(tài)出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)折，分紅型保險(xiǎn)逐漸為“年金/兩全保險(xiǎn)+萬(wàn)能賬戶(hù)”的產(chǎn)品形態(tài)所取代。

產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)質(zhì)是保險(xiǎn)公司對(duì)于市場(chǎng)份額的激烈爭(zhēng)奪，因此產(chǎn)品的變化也在一定程度上體現(xiàn)著公司競(jìng)爭(zhēng)策略的調(diào)整。2017年的開(kāi)門(mén)紅大作戰(zhàn)已經(jīng)開(kāi)啟，“年金/兩全保險(xiǎn)+萬(wàn)能賬戶(hù)”的產(chǎn)品組合依舊占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，五大上市壽險(xiǎn)公司國(guó)壽、平安、太保、太平、新華的壽險(xiǎn)產(chǎn)品看起來(lái)有些大同小異，但在具體的設(shè)計(jì)上又花了不少小心思。

國(guó)壽：將首年打折和提前返本進(jìn)行到底

近3年來(lái)，中國(guó)人壽個(gè)險(xiǎn)渠道的開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品策略都非常清晰，充分利用“首年打折”和“提前返本”增強(qiáng)產(chǎn)品對(duì)客戶(hù)的吸引力，從而在短時(shí)間內(nèi)快速積累大量保費(fèi)，搶占市場(chǎng)份額高地。在平安以及安邦等資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債型保險(xiǎn)公司的步步緊逼之下，保費(fèi)市場(chǎng)份額有進(jìn)一步下降趨勢(shì)的中國(guó)人壽危機(jī)感十足。

相較于“船小好調(diào)頭”的中小險(xiǎn)企，大型保險(xiǎn)公司在產(chǎn)品方面總是顯得更加保守，但無(wú)論如何，近些年來(lái)，中國(guó)人壽在產(chǎn)品創(chuàng)新方面著實(shí)下了不少功夫。2015年，其在個(gè)險(xiǎn)渠道推出首款費(fèi)改產(chǎn)品“國(guó)壽鑫如意年金保險(xiǎn)”，該產(chǎn)品有幾大特點(diǎn)：首年保費(fèi)打折，即交即領(lǐng)，投保生效后10天即可領(lǐng)取所交保費(fèi)的10%，即首年保費(fèi)“打九折”；60歲前每年領(lǐng)取保額的100%作為生存金；60～80歲每年生存金逐年遞增，每年遞增保額的10%；80歲全額返還所交全部保費(fèi)作為祝壽金；附加萬(wàn)能賬戶(hù)，生存金、祝壽金可自動(dòng)存入萬(wàn)能賬戶(hù)，按月復(fù)利計(jì)息，最低保證利率2.5%，上不封頂。

以30歲男性投保該產(chǎn)品為例，5年交費(fèi)，年交保費(fèi)5萬(wàn)元，按中檔收益演示，其收益情況如下頁(yè)表所示。

主動(dòng)進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)，的確讓中國(guó)人壽收獲頗豐。2015年1月，中國(guó)人壽個(gè)險(xiǎn)渠道壽險(xiǎn)新單保費(fèi)（包括萬(wàn)能型、投連型、普通型、分紅型）突破170億元，同比增長(zhǎng)98%。

2016年，中國(guó)人壽在“鑫如意”基礎(chǔ)上進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)，推出開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品“鑫福年年”，進(jìn)一步加大首年“打折”力度，首次給付為所交保費(fèi)的12%，即首年保費(fèi)“八八折”，同時(shí)還將向客戶(hù)返還全額保費(fèi)的時(shí)點(diǎn)提前，客戶(hù)在60歲時(shí)即可選擇全部返還所交保費(fèi)，返還后繼續(xù)享有生存金的領(lǐng)取權(quán)。

2017年開(kāi)門(mén)紅，中國(guó)人壽沿襲以往產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路，將首年打折和返本提前進(jìn)行到底，推出“鑫福贏家”，首次給付為所交保費(fèi)的20%，即首年保費(fèi)“八折”；客戶(hù)最早在30歲即可要求返還全部保費(fèi)，最快可選擇10年返本，當(dāng)然，客戶(hù)仍然可選擇在85歲前某個(gè)約定年度返本。

平安：跟風(fēng)首年打折，但收益曲線(xiàn)基本未變

從2015―2016年的開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品來(lái)看，平安人壽相較國(guó)壽“淡定”很多，并沒(méi)有采用“即交即返”的策略，而是3年后才開(kāi)始返還，客觀來(lái)看，對(duì)于客戶(hù)的吸引力要差一些。之所以如此，或許是其因?yàn)閭€(gè)險(xiǎn)渠道已經(jīng)足夠強(qiáng)大，或者是公司模式大于產(chǎn)品，戰(zhàn)略、執(zhí)行力及對(duì)利潤(rùn)的敏感性。

2015年平安人壽開(kāi)門(mén)紅主推“尊御人生兩全保險(xiǎn)”。該產(chǎn)品主要特點(diǎn)：自第3個(gè)保單周年日至客戶(hù)60歲之前，每年給付客戶(hù)保額的15%作為生存金，在客戶(hù)60歲后至身故，每年給客戶(hù)保額的18%作為生存金，在客戶(hù)身故時(shí)給予所交保費(fèi)的105%作為身故保險(xiǎn)金。

2016年，平安人壽在“尊御人生”基礎(chǔ)上稍作調(diào)整，推出“尊宏人生”，相比較而言，兩款產(chǎn)品并無(wú)明顯區(qū)別，僅在最后一年交費(fèi)期給付客戶(hù)當(dāng)年所交保費(fèi)10%作為特別生存金。

但2017年，平安人壽似乎有些不淡定，新推的主銷(xiāo)產(chǎn)品“贏越人生”與“財(cái)富天贏”（雙12秒殺產(chǎn)品）相較以往做出重大調(diào)整：一是首次加入返還金，即首年交費(fèi)滿(mǎn)1年后，即返首年交保費(fèi)的30%，即首年“打七折”；二是從原來(lái)的投保滿(mǎn)3年開(kāi)始返還生存金，調(diào)整為投保后每年返還生存金。

不難發(fā)現(xiàn)，調(diào)整之后的2017年平安人壽開(kāi)門(mén)紅新產(chǎn)品與中國(guó)人壽開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品類(lèi)似，無(wú)論是首年“打折”，還是主險(xiǎn)每年返還生存金、附加萬(wàn)能賬戶(hù)，都如出一轍，唯一的區(qū)別在于平安人壽的開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品不會(huì)提前返本，只有在客戶(hù)身故時(shí)，才會(huì)返還本金，相對(duì)而言，對(duì)客戶(hù)所交保費(fèi)占用的時(shí)間會(huì)更長(zhǎng)，而對(duì)于壽險(xiǎn)業(yè)而言，時(shí)間就是金錢(qián)。

平安人壽選擇在2017年開(kāi)門(mén)紅期間，跟風(fēng)中國(guó)人壽，也從另一側(cè)面反映出市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之激烈。雖然產(chǎn)品返還方面出現(xiàn)了大的調(diào)整，但將2015―2017年間平安人壽的四款開(kāi)門(mén)紅主銷(xiāo)產(chǎn)品做簡(jiǎn)單對(duì)比，除了“雙12”限時(shí)限額的秒殺產(chǎn)品“財(cái)富天贏”外，其余3款產(chǎn)品的收益曲線(xiàn)幾乎完全吻合。

太平人壽：三年如一日，以不應(yīng)萬(wàn)變

三年再造的確讓太平人壽產(chǎn)生很大改變，無(wú)論是保費(fèi)規(guī)模、營(yíng)銷(xiāo)員數(shù)量，還是公司經(jīng)營(yíng)管理，太平人壽都在朝著積極的方向發(fā)展。從過(guò)去兩年開(kāi)門(mén)紅期間個(gè)險(xiǎn)渠道的表現(xiàn)來(lái)看，成績(jī)也頗為傲人：2015年1月，實(shí)現(xiàn)新單保費(fèi)收入（包括萬(wàn)能型、投連型、普通型、分紅型）43.85億元，同比增長(zhǎng)175.77%，2016年1月實(shí)現(xiàn)新單保費(fèi)收入86.47億元，同比增長(zhǎng)97.17%。2017年的開(kāi)門(mén)紅結(jié)果尚未可知，但為應(yīng)對(duì)愈發(fā)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，太平人壽已經(jīng)早早啟動(dòng)了新一年的開(kāi)門(mén)紅籌備工作。

業(yè)績(jī)?cè)诓粩噙M(jìn)步，但從開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品設(shè)計(jì)來(lái)看，太平人壽近3年卻基本處于原地踏步狀態(tài)。2015年太平人壽開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品為“卓越優(yōu)享”，2016年為“暢享世家”，2017年為“卓越臻享”，即交即領(lǐng)、萬(wàn)能賬戶(hù)滾存這些開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品該有的特點(diǎn)，這些產(chǎn)品都有，但3年來(lái)除了換名字，基本沒(méi)太大變動(dòng)。產(chǎn)品形態(tài)不變暫且不說(shuō)，收益曲線(xiàn)也都驚人一致。

當(dāng)平安都在尋求改變的時(shí)候，太平人壽還能對(duì)既有產(chǎn)品安之若素，是對(duì)自己的產(chǎn)品自信，還是對(duì)自己的銷(xiāo)售隊(duì)伍自信？至少?gòu)哪壳暗男蝿?shì)來(lái)看，其確實(shí)有充足的理由保持自信心。2016年11月23日是太平人壽“卓越臻享”的秒殺日，全國(guó)目標(biāo)保費(fèi)是90億元，截至11月15日已預(yù)錄入140億元，目測(cè)任務(wù)可順利完成。

太平洋壽險(xiǎn)：產(chǎn)品接地氣、收益后勁足

太平洋壽險(xiǎn)近年來(lái)聚焦客戶(hù)需求，強(qiáng)調(diào)營(yíng)銷(xiāo)員留存率與舉績(jī)率，開(kāi)門(mén)紅期間新單保費(fèi)增速一直保持在較高水準(zhǔn)。2015年1月，個(gè)險(xiǎn)渠道新單保費(fèi)收入（包括萬(wàn)能型、投連型、普通型、分紅型）48.60億元，同比增長(zhǎng)66.04%；2016年1月112.56億元，同比增長(zhǎng)131.59%。

長(zhǎng)期以來(lái)太平洋壽險(xiǎn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)業(yè)務(wù)做得有聲有色，可能也正是因此，該公司的產(chǎn)品也總是給人中規(guī)中矩的感覺(jué)，并帶有淡淡的鄉(xiāng)土氣息。不同于其他公司按照保額或保費(fèi)計(jì)算，該公司開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品按“份”銷(xiāo)售，1份1萬(wàn)元保費(fèi)，簡(jiǎn)單明了。針對(duì)農(nóng)民客戶(hù)消費(fèi)能力不足的情況，還可將“1份”產(chǎn)品拆分銷(xiāo)售，最小可購(gòu)買(mǎi)“0.1份”。

2015年太平洋壽險(xiǎn)主打“東方紅―樣樣紅”，即交即返，客戶(hù)可選擇60、65、70歲返還本金；2016年主推“幸福相伴”，交費(fèi)滿(mǎn)3年開(kāi)始給付生存金，80歲全額返還所交保費(fèi)。

2017年主打“東方紅―滿(mǎn)堂紅”與“東方紅―狀元紅”兩款產(chǎn)品，主要區(qū)別在投保年齡：“狀元紅”最高投保年齡為18歲，滿(mǎn)堂紅最低投保年齡為19～60歲。客戶(hù)到60歲后返還全部所交保費(fèi)，并且返還后繼續(xù)享有生存金的領(lǐng)取權(quán)。

雖然同樣采取即交即返策略，但與其他家公司產(chǎn)品相比，在同樣的保費(fèi)下，太平洋壽險(xiǎn)2017年的開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品所生成保額較少，并且即交即返比例較低，僅為保額的20%，乍看起來(lái)，似乎并無(wú)任何優(yōu)勢(shì)。但是，若將保單年度拉長(zhǎng)，再與其他公司開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品進(jìn)行收益對(duì)比，則發(fā)現(xiàn)太平洋壽險(xiǎn)的開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品后勁十足，收益明顯超越一些噱頭十足的產(chǎn)品。

新華人壽：逆勢(shì)而為，取消即交即返

雖然剛剛披露的2016年前10個(gè)月保M數(shù)據(jù)顯示，保費(fèi)收入相較2015年同期有所下滑，但比起上述4家公司的摩拳擦掌，新華人壽對(duì)于開(kāi)門(mén)紅好像格外“沉得住氣”。

從節(jié)奏上看，上述幾家壽險(xiǎn)公司早已完成產(chǎn)品培訓(xùn)，進(jìn)入預(yù)售階段，并已拼得刺刀見(jiàn)紅。相比之下，新華人壽部分省公司卻尚未開(kāi)始2017年開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品培訓(xùn)，怎一個(gè)“穩(wěn)”字了得。

從產(chǎn)品設(shè)計(jì)看，新華人壽比太平人壽還要“長(zhǎng)情”，2014―2016年開(kāi)門(mén)紅期間使用的都是同一款產(chǎn)品“福享一生”，一款產(chǎn)品用3年，連名字都不換一下，在市場(chǎng)上也確實(shí)沒(méi)有第二家了。

“福享一生”本身也是相當(dāng)中規(guī)中矩的一款產(chǎn)品，與眾多開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品類(lèi)似，即交即領(lǐng)，固定收益，復(fù)利滾存，產(chǎn)品收益在眾多產(chǎn)品中，普通得不能再普通。

第6篇：保險(xiǎn)公司年金險(xiǎn)收益對(duì)比范文

一、美國(guó)保險(xiǎn)稅收體系概況

1.實(shí)行保險(xiǎn)稅收優(yōu)惠政策，較為合理地確定可扣除項(xiàng)目，保持保險(xiǎn)業(yè)稅收與銀行稅收的公平。保險(xiǎn)業(yè)在美國(guó)中占有重要地位。它為個(gè)人和團(tuán)體提供規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保，又可融通大筆投資資金。保險(xiǎn)業(yè)在金融資產(chǎn)中占有較重要的比例，1997年人壽保險(xiǎn)資產(chǎn)達(dá)1萬(wàn)億美元，占到私人性質(zhì)養(yǎng)老金的1／4.然而，美國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，1997年12月達(dá)成的WTO金融服務(wù)協(xié)議更使其市場(chǎng)開(kāi)放的趨勢(shì)加強(qiáng)，銀行和一些金融機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)行跨行業(yè)擴(kuò)張，而國(guó)外公司也進(jìn)軍美國(guó)市場(chǎng)，與本國(guó)那些運(yùn)營(yíng)成本較高的保險(xiǎn)公司競(jìng)爭(zhēng)。

為了充分培育競(jìng)爭(zhēng)體系，美國(guó)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行了稅收優(yōu)惠政策，體現(xiàn)了保險(xiǎn)稅收和銀行稅收的公平。保險(xiǎn)公司的收入來(lái)源主要分為投保人交付的保費(fèi)收入和投資活動(dòng)的收益，它與銀行雖同屬負(fù)債經(jīng)營(yíng)，但等額的保費(fèi)收入同銀行按法定利率取得的存貸利息收入相比，保費(fèi)收入實(shí)際上是不肯定的，即日后可能存在賠付事項(xiàng)發(fā)生時(shí)保費(fèi)返還，甚至超額索賠的情形。因此，如果對(duì)銀行和保險(xiǎn)按照相同的計(jì)稅依據(jù)計(jì)稅，并以相同的比例稅率征收，高運(yùn)營(yíng)成本的保險(xiǎn)業(yè)的稅負(fù)要重于銀行業(yè)。從實(shí)現(xiàn)行業(yè)間稅收公平的角度出發(fā)，美國(guó)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行了一定的稅收優(yōu)惠政策，在確定保險(xiǎn)公司的應(yīng)納稅所得時(shí)，較為合理地確定可扣除項(xiàng)目，以充分抵消保費(fèi)收入的不確定性。

以壽險(xiǎn)公司（Life Insurance）為例，美國(guó)國(guó)內(nèi)收入署在其應(yīng)納稅所得額時(shí)，一般情況下，允許應(yīng)納稅年度的人壽保險(xiǎn)和年金保險(xiǎn)合同發(fā)生的所有死亡索賠和恤金及保險(xiǎn)公司為此遭受的所有損失（無(wú)論是否確定）、符合規(guī)定條件的留存保險(xiǎn)準(zhǔn)備蓄銀行（mutual savings bank），當(dāng)它在各州法規(guī)授權(quán)許可下兼營(yíng)人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)時(shí)，如果該人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)部門(mén)能與銀行的其他部門(mén)分開(kāi)，獨(dú)立進(jìn)行核算的話(huà)，則該銀行除了可以選用一般性規(guī)定外，還可以選按（1）不管總所得或費(fèi)用是否適當(dāng)?shù)胤峙涞奖ｋU(xiǎn)業(yè)務(wù)部門(mén)，按照規(guī)定稅率征收的所得稅；及（2）對(duì)該獨(dú)立的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)部門(mén)按I.R.C§801規(guī)定的稅率計(jì)征的所得稅之和繳納代用稅。當(dāng)然，如果該壽險(xiǎn)部門(mén)為一獨(dú)立法人，則不適用上述規(guī)定，而按壽險(xiǎn)業(yè)的規(guī)定進(jìn)行征收。這種細(xì)化的稅收規(guī)定兼顧了不同組織形式間的稅收公平，也使稅法上“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則得到體現(xiàn)，防止利用公司的組織形式作為避稅手段。

5.投資性活動(dòng)收益的稅收減免對(duì)于保險(xiǎn)公司的持續(xù)性起到了一定支持作用。美國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈使保險(xiǎn)費(fèi)用下降、利潤(rùn)邊際縮小，因此，從業(yè)者不僅努力通過(guò)降低成本，提供特色服務(wù)等手段來(lái)保持市場(chǎng)份額，也絞盡腦汁獲得持續(xù)穩(wěn)定的投資收益來(lái)維系保險(xiǎn)公司的生存發(fā)展。顯而易見(jiàn)的例子是隨著年金和養(yǎng)老保險(xiǎn)的不斷上升趨勢(shì)，使壽險(xiǎn)公司的管理角度從原來(lái)管理人壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣芾硗顿Y風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司往往將主要資金投向固定收益的項(xiàng)目（政府和債券），股票次之，其他的投向抵押、抵押貸款、不動(dòng)產(chǎn)持股和保險(xiǎn)單貸款等其他短期的投資。

在稅收政策上，美國(guó)由此也規(guī)定了保險(xiǎn)公司在投資性活動(dòng)中產(chǎn)生的一些費(fèi)用可以在計(jì)算應(yīng)納稅投資所得額中扣除，從而有利于保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)保障功能的發(fā)揮。如財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，允許扣除免稅利息（Tax-free interest）、投資性支出、不動(dòng)產(chǎn)支出、業(yè)務(wù)開(kāi)支、已付利息、折舊、資本損失等，這些條款的規(guī)定對(duì)高負(fù)債、高成本運(yùn)營(yíng)的保險(xiǎn)公司無(wú)疑起到了支持作用。

除了上述幾點(diǎn)，美國(guó)還對(duì)保險(xiǎn)需求主體給予許多稅收優(yōu)惠，從而間接促進(jìn)了保險(xiǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。綜觀美國(guó)的保險(xiǎn)稅收體系，效率和公平并重的原則就象一條主線(xiàn)貫穿始終，充分發(fā)揮了保險(xiǎn)稅收這一財(cái)政杠桿的作用。

二、我國(guó)保險(xiǎn)稅收體系的現(xiàn)狀

盡管保險(xiǎn)業(yè)總體發(fā)展速度較快，但截止2000年，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)不到全國(guó)金融資產(chǎn)的2%，保費(fèi)收入尚不足一家國(guó)有商業(yè)銀行的呆賬總額，而且保險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和贏利能力也很差。處于發(fā)展初級(jí)階段的中國(guó)民族保險(xiǎn)業(yè)要與“百年老店”、“深資巨富”、“高含量”的外國(guó)保險(xiǎn)公司相抗衡，除了企業(yè)自身需要借鑒外國(guó)的成功經(jīng)驗(yàn)，制訂微觀應(yīng)對(duì)策略，也與國(guó)家的稅收政策密切相關(guān)。

我國(guó)保險(xiǎn)稅制是1983年國(guó)家實(shí)行利改稅后逐步建立起來(lái)的。根據(jù)現(xiàn)行稅法，國(guó)家對(duì)保險(xiǎn)業(yè)主要征收營(yíng)業(yè)稅和企業(yè)所得稅兩種主體稅種，此外，還征收城建稅、印花稅、房產(chǎn)稅、土地占用稅等小稅種。雖然我國(guó)保險(xiǎn)稅制在增加財(cái)政收入、體現(xiàn)政策導(dǎo)向方面發(fā)揮了一定作用，但應(yīng)該說(shuō)還是對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的特殊性考慮不夠。

1.從實(shí)際稅負(fù)上看：原來(lái)金融保險(xiǎn)業(yè)在征收營(yíng)業(yè)稅時(shí)統(tǒng)一執(zhí)行8%的稅率，相對(duì)其他服務(wù)業(yè)來(lái)說(shuō)，總體稅負(fù)偏重，制約了保險(xiǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。對(duì)此，國(guó)家已從2001年起，每年下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)，分3年將金融保險(xiǎn)業(yè)的稅率從8%降低至5%.這對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)這一尚屬年輕的幼稚行業(yè)起到了一定的扶持作用。

2.從稅收結(jié)構(gòu)上看：我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)未實(shí)行對(duì)壽險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司分險(xiǎn)種納稅的稅收制度。在具體的計(jì)稅依據(jù)方面，我國(guó)稅法規(guī)定計(jì)算保險(xiǎn)應(yīng)納稅所得額時(shí)，可以從保費(fèi)收入中扣除賠款支出、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)稅金及附加等項(xiàng)目。允許列支的費(fèi)用依據(jù)我國(guó)收入和費(fèi)用配比的原則，固然無(wú)法像美國(guó)那樣，可將公司合理預(yù)計(jì)的損失（或者或有損失）予以扣除，但在其中作為扣除項(xiàng)目的各種準(zhǔn)備金還缺乏合理的提取標(biāo)準(zhǔn)。

另外，在營(yíng)業(yè)稅稅基的確定上，稅法規(guī)定以保險(xiǎn)公司取得的保費(fèi)收入作為營(yíng)業(yè)額計(jì)征營(yíng)業(yè)稅；如果實(shí)行分保業(yè)務(wù)，分出公司以全部保費(fèi)收入減去分出保費(fèi)的余額作為營(yíng)業(yè)稅的計(jì)稅依據(jù)，在實(shí)際征收過(guò)程中，則由分出公司對(duì)保費(fèi)收入全額（不扣除分保費(fèi)支出）征稅，對(duì)分保人取得的分保費(fèi)收入不再征收營(yíng)業(yè)稅。以初保人作為扣繳義務(wù)人、從源課稅的實(shí)際征收辦法，有利于提高稅務(wù)局的征管效率，這點(diǎn)是勿庸置疑的。但以取得的保費(fèi)收入全額作為計(jì)稅依據(jù)，卻值得商榷。前以述及，保險(xiǎn)業(yè)不同于其他行業(yè)，是聚集風(fēng)險(xiǎn)與分散風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，保費(fèi)收入中相當(dāng)部分屬于公司的負(fù)債，并具有許多不確定因素，而我國(guó)又是一個(gè)多災(zāi)害國(guó)家，財(cái)險(xiǎn)公司往往賠付率較高?？梢哉f(shuō)，保險(xiǎn)業(yè)的營(yíng)業(yè)稅稅基缺乏考慮行業(yè)特殊性。

3.從稅收優(yōu)惠來(lái)看：為減輕農(nóng)牧業(yè)生產(chǎn)的負(fù)擔(dān)，對(duì)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)免征營(yíng)業(yè)稅和印花稅，對(duì)具有保障功能的險(xiǎn)種1年期以上的返還性人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)減免所得稅、營(yíng)業(yè)稅和印花稅，對(duì)中國(guó)人民保險(xiǎn)公司和中國(guó)進(jìn)出口銀行辦理的出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)免征營(yíng)業(yè)稅，這些稅收優(yōu)惠體現(xiàn)一定的政策性導(dǎo)向。

4.從中外資保險(xiǎn)公司稅收負(fù)‘擔(dān)來(lái)看：外資保險(xiǎn)公司在稅率、稅基、稅種、退稅和再投資免稅上都能享受到種種優(yōu)惠。比如以所得稅的稅基來(lái)說(shuō)，中資保險(xiǎn)公司計(jì)稅工資有最高限額的限制，職工福利費(fèi)按計(jì)稅工資的14%計(jì)算扣除。而外資保險(xiǎn)公司的職工工資可據(jù)實(shí)從成本中列支。中資保險(xiǎn)公司提取壞賬準(zhǔn)備金的比例為年末應(yīng)收賬款余額的0.3—0.5%，呆賬準(zhǔn)備金為年初放款余額的1%；而外資保險(xiǎn)公司則按年末放款余額或應(yīng)收賬款余額的3%提取壞賬、呆賬準(zhǔn)備金。再?gòu)亩惙N上看，中資保險(xiǎn)公司要繳納附加于營(yíng)業(yè)稅的城市維護(hù)建設(shè)稅，而外資保險(xiǎn)公司則免征城市維護(hù)建設(shè)稅。這使本來(lái)就比較脆弱的民族保險(xiǎn)業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中更是處于劣勢(shì)。

三、我國(guó)保險(xiǎn)稅收體系的構(gòu)建

面對(duì)加入WTO后開(kāi)放型的市場(chǎng)，為了扶持我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的，確保民族保險(xiǎn)業(yè)與國(guó)外保險(xiǎn)公司公平競(jìng)爭(zhēng)，保險(xiǎn)稅收作為一種調(diào)控保險(xiǎn)市場(chǎng)的財(cái)政工具，建立一個(gè)與國(guó)際慣例接軌、并符合保險(xiǎn)自身經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的稅收政策迫在眉睫。

1.重視保險(xiǎn)業(yè)作為融通資金的功能，稅制改革方向朝培育稅源、提高保險(xiǎn)業(yè)的償付能力努力。

保險(xiǎn)業(yè)有保障、金融和服務(wù)三大功能，而我們往往只注意到它為個(gè)人和團(tuán)體提供規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保的社會(huì)保障功能，卻忽視了其可融通大筆投資資金的金融功能。加上我國(guó)一直對(duì)金融業(yè)即銀行、保險(xiǎn)、證券分業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式，現(xiàn)行《保險(xiǎn)法》規(guī)定中資保險(xiǎn)只能用于銀行存款、購(gòu)買(mǎi)國(guó)債及金融債務(wù)，近年來(lái)雖有部分資金投入股市的“松綁”政策，但仍未從市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)和“入世”角度上去盤(pán)活、增值和壯大保險(xiǎn)基金，提高補(bǔ)償能力，使保險(xiǎn)基金處于被動(dòng)保值的局面。這也是為什么我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)在全國(guó)金融資產(chǎn)中僅占極小比重的原因。反觀國(guó)際保險(xiǎn)公司，資金運(yùn)作渠道廣、范圍寬、靈活性強(qiáng)，不但可投資股票、房地產(chǎn)、發(fā)放貸款，還進(jìn)行跨國(guó)投資、高新技術(shù)開(kāi)發(fā)、建立存款保險(xiǎn)制度等等。不少?lài)?guó)外保險(xiǎn)公司遭受巨災(zāi)巨額賠償或給付造成的虧損，就靠保險(xiǎn)資金運(yùn)用的投資收益彌補(bǔ)。

盡管從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我國(guó)金融國(guó)際化，實(shí)現(xiàn)銀行、保險(xiǎn)、證券混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)是必然的，但在金融監(jiān)管體系仍不健全的情況下，這種金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式也不是一朝一夕的事。在國(guó)家未放開(kāi)不允許保險(xiǎn)業(yè)涉足風(fēng)險(xiǎn)性投資的限制之前，我國(guó)也無(wú)法象美國(guó)那樣，通過(guò)稅收杠桿對(duì)保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用（或投資收益）起到顯而易見(jiàn)的，但保險(xiǎn)業(yè)稅收的增長(zhǎng)，主要取決于保險(xiǎn)業(yè)稅源的培育和保險(xiǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展，而不在于提高稅率。因此如何促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展應(yīng)該成為保險(xiǎn)稅收制度改革的取向，這樣才能從根本上實(shí)現(xiàn)行業(yè)稅收公平。再?gòu)陌l(fā)展的角度來(lái)說(shuō)，假如國(guó)家逐步放開(kāi)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)限制，就可以考慮對(duì)保險(xiǎn)公司的固定收益項(xiàng)目（如政府債券等）免稅，而對(duì)股票、抵押、不動(dòng)產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)性投資性支出允許扣除其中的一定比例（或投資收益課稅），保險(xiǎn)公司會(huì)權(quán)衡利弊，慎重考慮其風(fēng)險(xiǎn)投資組合。對(duì)比美國(guó)的實(shí)踐，保險(xiǎn)公司出于獲得穩(wěn)定回報(bào)的考慮，在資金運(yùn)用上將主要部分投向了固定收益項(xiàng)目。

2.實(shí)行保險(xiǎn)稅收政策的國(guó)民待遇，各種不同組織形式的保險(xiǎn)公司及中外資保險(xiǎn)公司應(yīng)力求實(shí)現(xiàn)稅收公平。加入WTO以后，公平競(jìng)爭(zhēng)將成為保險(xiǎn)市場(chǎng)的主基調(diào)，國(guó)民待遇作為入世承諾的基本原則，要求中外資保險(xiǎn)公司站在同一起跑線(xiàn)上。我國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)潛力巨大，紛紛為跨國(guó)保險(xiǎn)公司所看好，稅收已經(jīng)不是它們考慮的主要因素。因此，統(tǒng)一中外保險(xiǎn)公司所得稅，對(duì)中外資保險(xiǎn)公司各個(gè)扣除項(xiàng)目、資產(chǎn)和財(cái)務(wù)的處理辦法作統(tǒng)一的規(guī)定，這一點(diǎn)已達(dá)成共識(shí)。關(guān)鍵的是對(duì)各種不同組織形式的保險(xiǎn)公司的稅收政策。

由于跨國(guó)的保險(xiǎn)公司要在東道國(guó)提供保險(xiǎn)服務(wù)，一般通過(guò)設(shè)立處、分公司、子公司、代表處等方式進(jìn)行，只有首先結(jié)合我國(guó)對(duì)各種公司組織形式的業(yè)務(wù)范圍限制等相關(guān)的法規(guī)規(guī)定準(zhǔn)確判斷其經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)性質(zhì)，進(jìn)而才能合理地確定是否征稅、相應(yīng)稅基及可扣除項(xiàng)目等。如入世后的銀行大多為“金融超市”，銀行兼營(yíng)保險(xiǎn)的情況并不鮮見(jiàn)。美國(guó)對(duì)銀保式公司下設(shè)的保險(xiǎn)部門(mén)規(guī)定了代用稅，并依據(jù)該保險(xiǎn)部門(mén)是否為獨(dú)立核算的法人區(qū)分征稅方式，兼顧了不同組織形式間的稅收公平，這點(diǎn)我國(guó)就可以加以借鑒。在保險(xiǎn)稅收立法技術(shù)上，對(duì)不同組織形式的公司征稅應(yīng)把握“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，防止利用公司的組織形式作為避稅手段，從而真正實(shí)現(xiàn)行業(yè)稅收公平。

3.調(diào)整保險(xiǎn)稅收結(jié)構(gòu)，提供稅收優(yōu)惠，發(fā)揮保險(xiǎn)稅收的杠桿作用。

（1）考慮分險(xiǎn)種納稅，擴(kuò)大免稅稅種范圍。由于壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)公司在運(yùn)營(yíng)機(jī)制上有各自的特點(diǎn)，而各險(xiǎn)種對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用和對(duì)社會(huì)保障的重要性、與國(guó)計(jì)民生的關(guān)系程度也不伺，因此像美國(guó)那樣分險(xiǎn)種納稅，實(shí)行差別稅率，或規(guī)定不同的可扣除項(xiàng)目，能較好地體現(xiàn)同行業(yè)的稅收公平。另外，應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大免稅稅種范圍。除了目前已有的農(nóng)業(yè)險(xiǎn)、返還性人身保險(xiǎn)和出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的免稅規(guī)定外，對(duì)其他政策性、非盈利性保險(xiǎn)和利潤(rùn)水利低但對(duì)社會(huì)穩(wěn)定有重要作用的半政策性保險(xiǎn)，包括國(guó)內(nèi)實(shí)力難以承擔(dān)的險(xiǎn)種和部分再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，如地震險(xiǎn)、洪水險(xiǎn)等也應(yīng)當(dāng)減免稅收，發(fā)揮保險(xiǎn)稅收的社會(huì)保障杠桿作用，以充分體現(xiàn)國(guó)家的政策導(dǎo)向。

（2）合理調(diào)整所得稅和營(yíng)業(yè)稅稅基。由于國(guó)家財(cái)力有限，在國(guó)家連續(xù)3年下調(diào)保險(xiǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)稅稅率、名義稅負(fù)有所降低的情況下，再要求大幅度地降低稅率也不是可行的。因此，主要的改革方向應(yīng)放在調(diào)整稅基上。在所得稅稅基方面，雖然我國(guó)目前未像美國(guó)那樣開(kāi)征資本利得稅，而因此需要在確定其公司所得稅稅基時(shí)，將公司收到的股利和再保險(xiǎn)分出業(yè)務(wù)獲得的股利等從中扣除，但還是可以借鑒美國(guó)，在對(duì)各種準(zhǔn)備金制定合理的提取標(biāo)準(zhǔn)的前提下，允許應(yīng)納稅年度的合同項(xiàng)下的賠款支出（包括已決未付款項(xiàng)）、符合規(guī)定條件的留存保險(xiǎn)準(zhǔn)備金、營(yíng)業(yè)損失、其他賠償責(zé)任人支付的賠償金等項(xiàng)目據(jù)實(shí)予以扣除。尤其是對(duì)保險(xiǎn)保障基金、巨災(zāi)保險(xiǎn)、財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)和非比例再保險(xiǎn)等保險(xiǎn)準(zhǔn)備金的提取需要嚴(yán)加規(guī)定并貫徹執(zhí)行。這樣從根本上是有利于稅源的培育，有利于保險(xiǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展的。對(duì)于營(yíng)業(yè)稅稅基，除現(xiàn)有的免稅規(guī)定外，可考慮從取得的全部保費(fèi)收入扣除已決賠款部分（如為簡(jiǎn)便征收起見(jiàn)，可以上個(gè)納稅年度的平均已決賠款支出作為扣除數(shù)額，年終匯算清繳）作為營(yíng)業(yè)稅應(yīng)稅保費(fèi)；當(dāng)發(fā)生儲(chǔ)金返還和退費(fèi)時(shí)，則由保險(xiǎn)公司作為扣繳義務(wù)人扣繳有關(guān)稅收。

第7篇：保險(xiǎn)公司年金險(xiǎn)收益對(duì)比范文

關(guān)鍵詞　養(yǎng)老保險(xiǎn)　個(gè)人賬戶(hù)　企業(yè)年金

養(yǎng)老保險(xiǎn)是社會(huì)保障制度的重要組成部分，是國(guó)家和社會(huì)根據(jù)一定的法律和法規(guī)，為解決勞動(dòng)者在達(dá)到國(guó)家規(guī)定的解除勞動(dòng)義務(wù)的勞動(dòng)年齡界限，或因年老喪失勞動(dòng)能力退出勞動(dòng)崗位后的基本生活而建立的一種社會(huì)保險(xiǎn)制度。

我國(guó)現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度面臨的問(wèn)題

難以有效應(yīng)對(duì)日趨嚴(yán)重的人口老齡化。2004年底，中國(guó)60歲及以上老年人口為1.43億，2014年將達(dá)到2億，2026年將達(dá)到3億，老齡化水平達(dá)到17％左右，2037年超過(guò)4億，2051年達(dá)到最大值，老齡化水平達(dá)到30％左右，之后一直維持在3-4億的規(guī)模。根據(jù)聯(lián)合國(guó)預(yù)測(cè)，21世紀(jì)上半葉，中國(guó)一直是世界上老年人口最多的國(guó)家，占世界老年人口總量的1／5，21世紀(jì)下半葉，中國(guó)也還是僅次于印度的第二老年人口大國(guó)。隨著我國(guó)人口的老齡化，老年人的數(shù)量將會(huì)增多，養(yǎng)老基金將會(huì)面臨巨大的壓力。

養(yǎng)老金制度的轉(zhuǎn)制成本較高。我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度由“現(xiàn)收現(xiàn)付”向“社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶(hù)”轉(zhuǎn)換的過(guò)程中轉(zhuǎn)制成本較高。新體制中“老人”和“中人”的部分養(yǎng)老金的空缺只能由“個(gè)人賬戶(hù)”來(lái)彌補(bǔ)，這致使很多的“個(gè)人賬戶(hù)”成為空賬戶(hù)。而隨著老齡化的到來(lái)，如不及時(shí)彌補(bǔ)，個(gè)人空賬將會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重，養(yǎng)老金給付的壓力也會(huì)越來(lái)越大。

家庭保障功能的弱化，需要社會(huì)承擔(dān)更多的養(yǎng)老責(zé)任。我國(guó)自古就有“養(yǎng)兒防老”的傳統(tǒng)，同時(shí)這也是我國(guó)傳統(tǒng)家庭養(yǎng)老的縮影。但隨著計(jì)劃生育的施行和社會(huì)的發(fā)展，家庭結(jié)構(gòu)越來(lái)越趨于小型化，出現(xiàn)了4-2-1或4-2-2的模式，即一對(duì)夫妻要贍養(yǎng)4個(gè)老人，撫養(yǎng)1個(gè)或2個(gè)小孩。這使得家庭的保障能力減弱，贍養(yǎng)老年人成為家庭的沉重負(fù)擔(dān)，這時(shí)就需要社會(huì)給予老年人更多的保障。

養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值增值難，降低了現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的作用。養(yǎng)老金是企業(yè)、政府、個(gè)人三方出資構(gòu)成的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金經(jīng)過(guò)投資運(yùn)作后，按個(gè)人賬戶(hù)和社會(huì)統(tǒng)籌賬戶(hù)支付形成。目前養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)作缺乏效益，投資收益不高，再加上通貨膨脹和資本市場(chǎng)的不穩(wěn)定，導(dǎo)致基金縮水，養(yǎng)老目標(biāo)就可能難以達(dá)到，養(yǎng)老基金的保值增值問(wèn)題在當(dāng)前金融危機(jī)背景下更加嚴(yán)峻。

面對(duì)這些問(wèn)題，根據(jù)我國(guó)的具體國(guó)情，在我國(guó)建立多層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是一種較好的選擇。1994年世界銀行就主導(dǎo)了三層次養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的改革。2005年世界銀行則開(kāi)始主導(dǎo)五層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革，強(qiáng)調(diào)老年救濟(jì)金或全民養(yǎng)老津貼的最低保障作用，并主張發(fā)揮非正式保障制度諸如家庭保障的作用。而我國(guó)建立多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的意義主要有：一、有利于增加我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋面，提高老年生活保障水平；二、有利于緩解轉(zhuǎn)制成本問(wèn)題，減輕政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)；三、有利于形成養(yǎng)老保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的良性互動(dòng)機(jī)制；四、有利于構(gòu)建和諧社會(huì)。隨著人口老齡化的加劇，養(yǎng)老問(wèn)題成為人們最為關(guān)心的問(wèn)題之一。

我國(guó)五層次養(yǎng)老保險(xiǎn)制度構(gòu)架和建設(shè)途徑

目前，雖然我國(guó)根據(jù)國(guó)情基本建立起了三支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)制，但其結(jié)構(gòu)還不很合理，成效還不太明顯。我國(guó)應(yīng)對(duì)三支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系做進(jìn)一步的思考和修改，使五層次養(yǎng)老保險(xiǎn)在我國(guó)發(fā)揮應(yīng)有的作用。

第一層次：面向全體國(guó)民的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。這一層次相當(dāng)于目前養(yǎng)老保險(xiǎn)中統(tǒng)籌賬戶(hù)的部分。這一層次保險(xiǎn)的主要特點(diǎn)是：一是應(yīng)覆蓋所有退休或達(dá)到一定年齡的老年人。基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的保險(xiǎn)對(duì)象應(yīng)包括所有達(dá)到法定退休年齡的老年人，無(wú)論是城市人口還是農(nóng)村人口。二是其養(yǎng)老基金應(yīng)主要由國(guó)家財(cái)政負(fù)擔(dān)，列入中央及各省市的財(cái)政預(yù)算。三是其保障程度可參考當(dāng)?shù)刈畹蜕钏?，以?dāng)?shù)氐淖畹蜕钏綖榛A(chǔ)進(jìn)行一定的加成后確定，也可按照當(dāng)?shù)仄骄べY水平的一定比例(如20％-30％)確定。四是這一層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)由公共管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，如有盈余也應(yīng)由政府監(jiān)管下的管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，達(dá)到其保值增資的目的。

該種制度改革在我國(guó)具有現(xiàn)實(shí)可行性，如北京市已進(jìn)行了相應(yīng)的試點(diǎn)。2009年1月14日《人民日?qǐng)?bào)》報(bào)道“北京城鄉(xiāng)統(tǒng)一的居民養(yǎng)老保險(xiǎn)制度正式實(shí)施”，目前北京市形成了企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)、機(jī)關(guān)事業(yè)單位退休金制度和老年保障制度的新格局，養(yǎng)老保障實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)居民全覆蓋。雖然此方案還是對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的對(duì)象進(jìn)行了一定的分類(lèi)，但它們都有一個(gè)共同的基礎(chǔ)養(yǎng)老金，這部分養(yǎng)老金主要依靠財(cái)政供款，解決的是老年人共同面對(duì)的最低保障需要。

第二層次：強(qiáng)制性個(gè)人賬戶(hù)制養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃。強(qiáng)制性個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃中要求將個(gè)人繳納的保費(fèi)存入投保人個(gè)人賬戶(hù)，由社會(huì)保險(xiǎn)部門(mén)統(tǒng)一投資運(yùn)作，投保人退休時(shí)領(lǐng)取的養(yǎng)老保險(xiǎn)金水平取決于個(gè)人賬戶(hù)的資金累積額。其性質(zhì)相當(dāng)于“統(tǒng)賬結(jié)合”模式下的個(gè)人賬戶(hù)。這種形式的養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)個(gè)人來(lái)說(shuō)比較公平，能夠激勵(lì)人們?cè)谀贻p時(shí)多存人保險(xiǎn)費(fèi)，保障退休后的生活，同時(shí)能減輕政府的財(cái)政支出壓力。這一層次保險(xiǎn)的特點(diǎn)：一、其對(duì)象應(yīng)主要包括城鎮(zhèn)職工和農(nóng)民工。制定政策強(qiáng)制他們繳納一定的保費(fèi)，以當(dāng)?shù)貙?shí)際的生活水平為基礎(chǔ)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整后的個(gè)人可支配收入的一定比例作為保費(fèi)，并將其完全存入個(gè)人賬戶(hù)。二、個(gè)人賬戶(hù)所積累的保險(xiǎn)金由社會(huì)保險(xiǎn)部門(mén)進(jìn)行管理和投資，政府則提供必要的條件和優(yōu)惠政策，并對(duì)基金的運(yùn)用和投資進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督。強(qiáng)制性個(gè)人賬戶(hù)的養(yǎng)老基金與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的養(yǎng)老基金不同，個(gè)人賬戶(hù)的養(yǎng)老基金更注重投資收益，更注重基金的保值增值。三、退休后，個(gè)人賬戶(hù)上的總額，包括繳費(fèi)和投資收益的總和即為每個(gè)人最后的養(yǎng)老金，人們可定期到相應(yīng)部門(mén)進(jìn)行領(lǐng)取。

強(qiáng)制性個(gè)人賬戶(hù)制養(yǎng)老保險(xiǎn)，不完全等同于目前統(tǒng)賬結(jié)合模式中的個(gè)人賬戶(hù)。我國(guó)從1997年開(kāi)始實(shí)行“統(tǒng)賬結(jié)合”即“社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶(hù)相結(jié)合”的模式，但是由于轉(zhuǎn)制成本的原因勞動(dòng)保障部門(mén)沒(méi)有將其分開(kāi)，而是將二者結(jié)合進(jìn)行混賬管理，結(jié)果當(dāng)社會(huì)統(tǒng)籌資金不足時(shí)，就挪用個(gè)人賬戶(hù)基金，使得個(gè)人賬戶(hù)基金“空賬”運(yùn)行。隨著人口老齡化的加劇，如不做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)，“空賬”的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)更大，由此看來(lái)做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)顯得尤為重要。

第三層次：企業(yè)年金制度。企業(yè)年金，是指企業(yè)和職工自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，是多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的重要組成部分，由國(guó)家宏觀指導(dǎo)、企業(yè)內(nèi)部決策執(zhí)行。企業(yè)年金的對(duì)象為企業(yè)的職工，繳納的費(fèi)用可由企業(yè)全部承擔(dān)，也可由企業(yè)和個(gè)人共同承擔(dān)。繳納的費(fèi)用可為企業(yè)發(fā)放的總工資的一定比例，若費(fèi)用由企業(yè)和個(gè)人共同承擔(dān)則個(gè)人繳納的費(fèi)用存入企業(yè)年金的個(gè)人賬戶(hù)，職工調(diào)離時(shí)，可攜帶其個(gè)人賬戶(hù)中的資金。我國(guó)建立的企業(yè)年金還相對(duì)比較薄弱，還需要進(jìn)一步的改進(jìn)。首先是管理模式上的改進(jìn)。企業(yè)年金可由企業(yè)進(jìn)行自我管理，并由政

府監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，但這樣會(huì)使企業(yè)自身的管理成本增高，而且由于企業(yè)的精力有限，所以在基金的投資收益上也存在著一定的欠缺。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，信托式的模式將是比較好的一種選擇。企業(yè)可將企業(yè)年金存入企業(yè)年金專(zhuān)戶(hù)，并委托其他的機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金的投資。其次是政策上的優(yōu)惠。我國(guó)對(duì)企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠不足，對(duì)企業(yè)年金的激勵(lì)度不高，限制了企業(yè)年金的發(fā)展。我國(guó)曾規(guī)定“企業(yè)繳費(fèi)在工資總額4％以?xún)?nèi)的部分，可從成本中列支”，且此稅收優(yōu)惠也僅限于試點(diǎn)地區(qū)企業(yè)繳費(fèi)部分。而發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)年金可稅前列支比例都比較高，如德國(guó)為10％，美國(guó)為15％，加拿大為18％，澳大利亞為20％，法國(guó)為22％。而且我國(guó)對(duì)于企業(yè)年金的投資收益也沒(méi)有免稅的規(guī)定。我國(guó)應(yīng)在稅收上對(duì)企業(yè)年金以政策上的傾斜，使之成為前兩個(gè)保險(xiǎn)層次的有力補(bǔ)充。

第四層次：商業(yè)性養(yǎng)老保險(xiǎn)。這一層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)主要由投保人個(gè)人自愿向商業(yè)保險(xiǎn)公司簽署保單并繳納保費(fèi)，退休后，保險(xiǎn)公司按照合同要求支付給被保險(xiǎn)人養(yǎng)老金的一種商業(yè)保險(xiǎn)。它主要是滿(mǎn)足個(gè)人的不同需求，為那些需要獲得更高保障的人服務(wù)。對(duì)于城鎮(zhèn)居民，商業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展得較好，為提高人們的老年生活質(zhì)量提供了保障。但對(duì)于農(nóng)村人口，實(shí)行商業(yè)的養(yǎng)老保險(xiǎn)則需要政府的支持。目前，很多商業(yè)保險(xiǎn)公司已經(jīng)加入了這種由政府倡導(dǎo)和支持的面向農(nóng)村人口的保險(xiǎn)，例如在農(nóng)村推行小額人壽保險(xiǎn)等。商業(yè)保險(xiǎn)公司可以根據(jù)人們各自不同的具體情況為人們提供多樣化的保障與服務(wù)，滿(mǎn)足人們對(duì)養(yǎng)老的個(gè)性需求，更貼切地保障人們的老年生活，發(fā)揮積極的補(bǔ)充作用。

第8篇：保險(xiǎn)公司年金險(xiǎn)收益對(duì)比范文

IFRS4對(duì)保險(xiǎn)合同的會(huì)計(jì)處理只做了有限的改進(jìn)，一些國(guó)家都允許本國(guó)的保險(xiǎn)公司沿用既有的會(huì)計(jì)政策進(jìn)行計(jì)量，各個(gè)國(guó)家保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)報(bào)告所披露的會(huì)計(jì)信息無(wú)法比較，關(guān)于保險(xiǎn)合同的會(huì)計(jì)被業(yè)界稱(chēng)為“保險(xiǎn)黑箱”。隨著國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則國(guó)際影響力的增強(qiáng)，2004年IASB啟動(dòng)了該項(xiàng)目的第二階段研究，其重點(diǎn)旨在保費(fèi)收入的確認(rèn)和保險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)量等方面達(dá)成共識(shí)，在FASB的積極參與下，IASB分別于2010年7月30日和2013年6月20日了征求意見(jiàn)稿，主要圍繞履約現(xiàn)金流（包括獲取成本）、折現(xiàn)率、邊際、保費(fèi)分配模型、列報(bào)、適用范圍、分拆、再保險(xiǎn)、過(guò)渡條款等作出結(jié)論，有望徹底攻克保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)這一難題。中國(guó)保險(xiǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則趨同是保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)國(guó)際發(fā)展的必然趨勢(shì)。2006年2月15日財(cái)政部了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第25號(hào)———原保險(xiǎn)合同》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第26號(hào)———再保險(xiǎn)合同》，繼而在2008年8月7日《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第2號(hào)》，要求境內(nèi)外同時(shí)上市的保險(xiǎn)公司在保費(fèi)收入確認(rèn)、保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金計(jì)量和保單獲取成本是否遞延等方面，應(yīng)采用相同的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告。2009年12月22日財(cái)政部又了《保險(xiǎn)合同相關(guān)會(huì)計(jì)處理規(guī)定》（簡(jiǎn)稱(chēng)《新規(guī)》），《新規(guī)》引入重大保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試和分拆處理，吸收IASB準(zhǔn)備金計(jì)量三因素模型，使我國(guó)成為國(guó)際上第一個(gè)全面吸納并積極實(shí)施IFRS《保險(xiǎn)合同》第二階段最新成果的國(guó)家，提升了我國(guó)對(duì)國(guó)際保險(xiǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的話(huà)語(yǔ)權(quán)和影響力。

二、我國(guó)保險(xiǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施過(guò)程中所面臨的困境

（一）結(jié)構(gòu)調(diào)整未得到實(shí)質(zhì)性突破，分紅保險(xiǎn)一險(xiǎn)獨(dú)大

《新規(guī)》引入重大保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試，用保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)比例來(lái)度量重大附加利益，對(duì)混合保險(xiǎn)合同提出分拆要求，這意味著非保險(xiǎn)責(zé)任或保障程度低的保費(fèi)不能確認(rèn)為保費(fèi)收入，其目的是引導(dǎo)保險(xiǎn)公司調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，多做保障型業(yè)務(wù)，增強(qiáng)保險(xiǎn)行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力?！缎乱?guī)》實(shí)施后，作為保險(xiǎn)公司的主打產(chǎn)品投資連結(jié)保險(xiǎn)、萬(wàn)能壽險(xiǎn)不再確認(rèn)為保費(fèi)收入，因而其比例不斷下降，但《新規(guī)》對(duì)分紅保險(xiǎn)的分拆要求相對(duì)寬松，依然作為保險(xiǎn)合同計(jì)入保費(fèi)收入。據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)年鑒資料統(tǒng)計(jì)，2000年分紅保險(xiǎn)僅占?jí)垭U(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入的0．88％，但2009年該比例增長(zhǎng)到66．94％，2010年和2011年占比分別為77．25％、76．46％，之后各年比率不低于80％，2013年占比86．29％，分紅保險(xiǎn)成為目前主導(dǎo)壽險(xiǎn)市場(chǎng)的龍頭。分紅保險(xiǎn)的主要特點(diǎn)在于投保人除了可以取得傳統(tǒng)保險(xiǎn)責(zé)任保障外，還可以參與保險(xiǎn)公司承保和投資所得盈余的分配。雖然它在某種程度帶有保障功能，但更多的是一種理財(cái)產(chǎn)品，這種功能錯(cuò)位和金融過(guò)度，一方面淡化了保險(xiǎn)的社會(huì)保障功能，制約了行業(yè)的健康發(fā)展，而且由于在理財(cái)上沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，在分紅比例達(dá)不到銀行、證券、信托基金的情況下，退保壓力增大。目前，各保險(xiǎn)公司退保率急劇上升，很多公司當(dāng)年現(xiàn)金流為負(fù)，賠付危機(jī)已經(jīng)顯現(xiàn)，這實(shí)際上是為這些年來(lái)金融過(guò)度在買(mǎi)單。另外，《新規(guī)》用保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)比例大于或等于5％作為保險(xiǎn)合同的確認(rèn)條件，促使某些保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)合同中故意設(shè)置條文，增加出險(xiǎn)率低，但出險(xiǎn)時(shí)賠付金額較大的附加險(xiǎn)，從而增加保險(xiǎn)事故發(fā)生情景下保險(xiǎn)人的支付額，使本來(lái)應(yīng)該作為投資合同或其他合同的險(xiǎn)種得以納入保險(xiǎn)合同的范圍。

（二）公允價(jià)值有失公允，保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金計(jì)量可靠性受到質(zhì)疑

保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金是為了承擔(dān)未來(lái)保險(xiǎn)責(zé)任而提取的準(zhǔn)備金，它具有未來(lái)性、估計(jì)性和不確定性等特點(diǎn)，從理論上來(lái)講，它是一種或有負(fù)債?！缎乱?guī)》引入國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則準(zhǔn)備金計(jì)量三因素模型（即對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流的當(dāng)前估計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整和合同服務(wù)邊際），以公允價(jià)值計(jì)量保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金，能夠客觀、適時(shí)地對(duì)公司的保險(xiǎn)負(fù)債予以反映，但是這個(gè)理想化的目標(biāo)由于缺少一個(gè)公平有效的交易市場(chǎng)而受到阻礙，假設(shè)條件的復(fù)雜性，加之專(zhuān)業(yè)水平的限制也會(huì)影響計(jì)量結(jié)果的準(zhǔn)確性。比如，關(guān)于未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)率，目前我國(guó)保險(xiǎn)公司實(shí)務(wù)中統(tǒng)一是以中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司確定的750個(gè)工作日國(guó)債收益率曲線(xiàn)的移動(dòng)平均為基準(zhǔn)，加合理的溢價(jià)確定。對(duì)于分紅保險(xiǎn)合同，對(duì)其現(xiàn)金流按照與非分紅保險(xiǎn)合同折現(xiàn)率相同的原則確定其折現(xiàn)率，并不區(qū)分不同的現(xiàn)金流。對(duì)于具有“長(zhǎng)尾巴”賠款的非壽險(xiǎn)保險(xiǎn)合同也沒(méi)有考慮對(duì)其折現(xiàn)。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整，目前我國(guó)大部分保險(xiǎn)公司采用情景對(duì)比法來(lái)計(jì)算，即風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整為不利情景下的負(fù)債與合理估計(jì)負(fù)債的差額。但不利情景是一個(gè)寬泛的概念，它受諸多因素的影響，比如要考慮死亡率的變動(dòng)（對(duì)于定期壽險(xiǎn)考慮死亡率增加，對(duì)于年金險(xiǎn)通?？紤]死亡率減少）、退保率的變動(dòng)（退保率的變動(dòng)方向需根據(jù)產(chǎn)品特征確定）、費(fèi)用增加等因素。對(duì)于非分紅保險(xiǎn)需要采用和合理估計(jì)負(fù)債相同的折現(xiàn)率，而分紅保險(xiǎn)需要考慮預(yù)期投資收益的變動(dòng)，而這些因素目前沒(méi)有一個(gè)科學(xué)的量化標(biāo)準(zhǔn)。在許多情況下，要求保險(xiǎn)公司精心挑選為數(shù)不多的情景進(jìn)行分析，而不是權(quán)衡無(wú)窮無(wú)盡的各種方案。關(guān)于合同服務(wù)邊際，雖然我國(guó)保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)合同初始確認(rèn)日確認(rèn)首日費(fèi)用，沒(méi)有確認(rèn)首日利得，而將其作為準(zhǔn)備金的組成部分，即用合同服務(wù)邊際消除首日利得，但在保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金后續(xù)計(jì)量時(shí)鎖定合同服務(wù)邊際，選擇攤銷(xiāo)因子在后續(xù)期間內(nèi)進(jìn)行攤銷(xiāo)，但不改變計(jì)算攤銷(xiāo)因子的假設(shè)。如何尋找合適攤銷(xiāo)因子是目前面臨的一個(gè)難題。

（三）會(huì)計(jì)信息可比性降低，濫用會(huì)計(jì)估計(jì)變更操縱利潤(rùn)

《新規(guī)》改變過(guò)去按照保監(jiān)會(huì)制定的統(tǒng)一的法定精算規(guī)定，要求采用盯市的方法，以合理估計(jì)金額來(lái)計(jì)量保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金。但對(duì)于同一事項(xiàng)可能有不同的估計(jì)方法，這期間需要大量的職業(yè)判斷和專(zhuān)門(mén)方法，精算假設(shè)和計(jì)量方法的選擇不同會(huì)導(dǎo)致準(zhǔn)備金的評(píng)估發(fā)生差異，從而使不同的保險(xiǎn)公司會(huì)計(jì)信息難以比較。比如，保險(xiǎn)公司在確定折現(xiàn)率時(shí)對(duì)合理的溢價(jià)需要作出大量的判斷，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整時(shí)要作出各種主觀權(quán)衡。不同的公司在選擇攤銷(xiāo)因子時(shí)采用不同的邏輯前提，有的選擇攤銷(xiāo)因子的出發(fā)點(diǎn)定位于利源，因而選擇以保額或預(yù)期保障利益支出作為攤銷(xiāo)因子；有的則對(duì)所有險(xiǎn)種都采用保額作為攤銷(xiāo)因子；還有的對(duì)分紅保險(xiǎn)采用未來(lái)紅利支出作為攤銷(xiāo)因子。如何達(dá)到“隨服務(wù)的履行系統(tǒng)攤銷(xiāo)合同服務(wù)邊際”的要求，《新規(guī)》并沒(méi)有確定合理的選取范圍和方法。另外，從理論上講，作為會(huì)計(jì)估計(jì)的變更，按照現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定應(yīng)當(dāng)采用未來(lái)適用法。但《新規(guī)》明確要求保險(xiǎn)公司對(duì)于2009年年度財(cái)務(wù)報(bào)告編制日以前發(fā)生的有關(guān)會(huì)計(jì)交易或事項(xiàng)應(yīng)進(jìn)行追溯調(diào)整，其結(jié)果是2009年所有的保險(xiǎn)公司受益于《新規(guī)》的實(shí)行，采用追溯調(diào)整法通過(guò)少提責(zé)任準(zhǔn)備金等手段進(jìn)行調(diào)整，利潤(rùn)出現(xiàn)全面大幅度增長(zhǎng)。

（四）保險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)計(jì)量基礎(chǔ)發(fā)生改變，償付能力報(bào)表編報(bào)規(guī)則面臨重大調(diào)整

一個(gè)完整的保險(xiǎn)會(huì)計(jì)體系不僅包括一般公認(rèn)會(huì)計(jì)，而且包括保險(xiǎn)監(jiān)管會(huì)計(jì)。由于《新規(guī)》的實(shí)施，將大量改變保險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)不同項(xiàng)目的計(jì)量和核算基礎(chǔ)，最低資本和實(shí)際資本的計(jì)算口徑發(fā)生變化，償付能力充足率指標(biāo)的計(jì)算相應(yīng)會(huì)受到影響，認(rèn)可資產(chǎn)表、認(rèn)可負(fù)債表編報(bào)規(guī)則有待調(diào)整。最明顯的是保險(xiǎn)資產(chǎn)和保險(xiǎn)負(fù)債引入公允價(jià)值的計(jì)量，在計(jì)算實(shí)際償付能力時(shí)，有關(guān)保險(xiǎn)資產(chǎn)和負(fù)債的認(rèn)可價(jià)值是否應(yīng)該也與公允價(jià)值掛鉤，是值得研究的一個(gè)課題。另外，2001年，歐盟委員會(huì)下屬保險(xiǎn)委員會(huì)啟動(dòng)了償付能力II項(xiàng)目，2009年10月正式通過(guò)，將于2016年1月正式實(shí)施。而目前我國(guó)償付能力指標(biāo)體系、償付能力報(bào)表科目和披露內(nèi)容依然沿用歐盟償付能力I的標(biāo)準(zhǔn)，它建立在舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和報(bào)表科目之上，不能充分反映保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)，與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則不相適應(yīng)。

三、完善我國(guó)保險(xiǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的對(duì)策

（一）改進(jìn)保費(fèi)收入的度量標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)保險(xiǎn)業(yè)回歸保障

1．完善保險(xiǎn)合同分拆規(guī)定。在確認(rèn)保費(fèi)收入時(shí)，無(wú)論是投資連結(jié)保險(xiǎn)、萬(wàn)能壽險(xiǎn)，還是分紅保險(xiǎn)，對(duì)于存在“顯著”的投資組成部分，應(yīng)將其分拆出來(lái)并比照金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，不能計(jì)入保費(fèi)收入。如果投資組成部分與保險(xiǎn)組成部分不是“高度關(guān)聯(lián)”，則認(rèn)為存在顯著的投資組成部分。表明投資組成部分與保險(xiǎn)組成部分是高度相關(guān)聯(lián)的特征包括：（1）不可能發(fā)生一個(gè)組成部分到期或失效而另一個(gè)組成部分卻沒(méi)有相應(yīng)到期或失效；（2）與各組成部分相應(yīng)的產(chǎn)品在相同的市場(chǎng)或地區(qū)不存在單獨(dú)的銷(xiāo)售；（3）保險(xiǎn)組成部分的價(jià)值隨著投資組成部分的價(jià)值變化而變化。另外，保險(xiǎn)公司在判斷某種情形下是否支付重大附加利益時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的影響。按照此原則，目前我國(guó)對(duì)于某些保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)比例剛好等于或稍微大于5％的合同，有可能通不過(guò)重大保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試。2．對(duì)保障型業(yè)務(wù)實(shí)行政策傾斜。保險(xiǎn)公司應(yīng)從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、費(fèi)用管理、績(jī)效考核等方面全方位、多層次規(guī)劃結(jié)構(gòu)調(diào)整。產(chǎn)品條款的改變對(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整會(huì)產(chǎn)生重大影響，保險(xiǎn)公司在定義保險(xiǎn)責(zé)任及其他條款時(shí)，應(yīng)結(jié)合保險(xiǎn)合同識(shí)別和保險(xiǎn)合同分拆的相關(guān)要求，明確和量化保險(xiǎn)產(chǎn)品的本質(zhì)特征及其審批備案標(biāo)準(zhǔn)，不斷探索保障型和投資型業(yè)務(wù)的合理配比，深入分析保障型產(chǎn)品銷(xiāo)售不暢的原因，優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案，減少保障程度低的產(chǎn)品流入市場(chǎng)?？茖W(xué)制定財(cái)務(wù)費(fèi)用方案，實(shí)施差異化的費(fèi)率管理政策，從嚴(yán)控制投資型產(chǎn)品費(fèi)率水平，嚴(yán)格控制其費(fèi)用開(kāi)支，提高保障型產(chǎn)品費(fèi)率水平，放寬其預(yù)定利率限制水平，增強(qiáng)保障型產(chǎn)品的吸引力。建立和完善以結(jié)構(gòu)調(diào)整成效作為考核目標(biāo)的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，改變過(guò)去以保費(fèi)規(guī)模和市場(chǎng)份額增長(zhǎng)指標(biāo)作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)狀，綜合運(yùn)用規(guī)模類(lèi)指標(biāo)、結(jié)構(gòu)類(lèi)指標(biāo)、保障類(lèi)指標(biāo)和品質(zhì)類(lèi)指標(biāo)來(lái)科學(xué)評(píng)估保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展質(zhì)量。

（二）完善準(zhǔn)備金計(jì)量三因素模型，提高公允價(jià)值的技術(shù)含量

1．關(guān)于折現(xiàn)率。保險(xiǎn)公司在確定折現(xiàn)率時(shí)不能采用權(quán)宜之計(jì)，例如國(guó)債利率、高質(zhì)量的公司債回報(bào)率、或者兩者的組合，所使用的折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)與金融工具可觀察的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格保持一致。該金融工具的現(xiàn)金流量特征應(yīng)當(dāng)反映保險(xiǎn)合同負(fù)債的現(xiàn)金流量特征，比如時(shí)間、幣種和流動(dòng)性等方面。后續(xù)計(jì)量時(shí)，折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)反映報(bào)告期末的所有可獲得信息，即是一個(gè)“當(dāng)前折現(xiàn)率”的概念，不得鎖定。如果保險(xiǎn)合同的現(xiàn)金流不依賴(lài)于特定資產(chǎn)的收益，折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)采用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，同時(shí)針對(duì)非流動(dòng)性作出調(diào)整。如果保險(xiǎn)合同的現(xiàn)金流的金額、時(shí)間或不確定性全部或部分依賴(lài)于特定資產(chǎn)的收益，則該保險(xiǎn)合同的計(jì)量應(yīng)當(dāng)反映這一依賴(lài)性。也就是說(shuō)，應(yīng)該區(qū)分分紅保險(xiǎn)合同和非分紅保險(xiǎn)合同的現(xiàn)金流，對(duì)那些受到投資特定收益影響的現(xiàn)金流部分，其折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)反映特定的投資收益，不受投資特定收益影響的現(xiàn)金流部分，按照與非分紅保險(xiǎn)合同折現(xiàn)率相同的原則確定其折現(xiàn)率。另外，對(duì)于具有“長(zhǎng)尾巴”賠款的非壽險(xiǎn)保險(xiǎn)合同要求折現(xiàn)，但如果折現(xiàn)的影響不重大時(shí)，可不考慮折現(xiàn)。2．關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整。保險(xiǎn)公司對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流的金額和時(shí)間的不確定性應(yīng)作出顯現(xiàn)估計(jì)，即風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整應(yīng)當(dāng)是理性的保險(xiǎn)人為了不再承擔(dān)最終履約現(xiàn)金流超過(guò)預(yù)期值的風(fēng)險(xiǎn)所愿意支付的最大金額，它反映出保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度和分散化效益。鑒于情景對(duì)比法的局限性，保險(xiǎn)公司可以考慮采用75％分位數(shù)法、條件尾部期望值法和資本成本法，并披露置信水平信息［6］。3．關(guān)于合同服務(wù)邊際。保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)以在初始確認(rèn)時(shí)確定的折現(xiàn)率對(duì)合同服務(wù)邊際的賬面金額累積利息。合同服務(wù)邊際不再鎖定，對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流估計(jì)發(fā)生的有利和不利變動(dòng)對(duì)合同服務(wù)邊際的影響都予以調(diào)整。不限制合同服務(wù)邊際調(diào)整的增加額。對(duì)合同服務(wù)邊際的調(diào)整采用未來(lái)法。合同服務(wù)邊際在任何時(shí)候不得為負(fù)，且應(yīng)在保險(xiǎn)期間內(nèi)以簡(jiǎn)單的時(shí)間流逝為基礎(chǔ)被系統(tǒng)的攤銷(xiāo)計(jì)入當(dāng)期損益；但如果賠付和給付預(yù)期發(fā)生的時(shí)間和簡(jiǎn)單的時(shí)間流逝基礎(chǔ)存在重大差異，則應(yīng)以賠付和給付預(yù)期發(fā)生的時(shí)間為基礎(chǔ)。攤銷(xiāo)的基礎(chǔ)應(yīng)與所提供的服務(wù)模式保持一致，保險(xiǎn)公司應(yīng)分別選擇直線(xiàn)法、預(yù)期賠付支出和風(fēng)險(xiǎn)凈值作為服務(wù)的轉(zhuǎn)移模式。

（三）引入綜合收益表列報(bào)方式，優(yōu)化會(huì)計(jì)信息披露模式

1．積極采用匯總邊際模式，將利潤(rùn)表改為綜合收益表。保險(xiǎn)公司傳統(tǒng)的利潤(rùn)表基于收入費(fèi)用觀，采用保費(fèi)分配模式，主要從保費(fèi)收入、賠付支出、退保金、費(fèi)用等計(jì)量指標(biāo)進(jìn)行披露，保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金計(jì)量的三要素沒(méi)有體現(xiàn)，而且容易造成保險(xiǎn)公司過(guò)于注重業(yè)務(wù)指標(biāo)，片面追求保費(fèi)規(guī)模，忽略了自身的內(nèi)涵價(jià)值。為此，可以考慮借鑒IASB提出的匯總邊際模式，將利潤(rùn)表改為綜合收益表，列示風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整當(dāng)期估計(jì)變更后的變動(dòng)、合同服務(wù)邊際的攤銷(xiāo)、與合同過(guò)去和當(dāng)期服務(wù)相關(guān)的變動(dòng)（經(jīng)驗(yàn)調(diào)整）、按鎖定的折現(xiàn)率累積的利息（保費(fèi)負(fù)債利息支出）等信息。將折現(xiàn)率變化的影響計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表股東權(quán)益中的其他綜合收益。折現(xiàn)率估計(jì)更新導(dǎo)致的變動(dòng)與保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)努力關(guān)聯(lián)不大，如果計(jì)入損益，損益將受到利率波動(dòng)的影響較大，承保業(yè)績(jī)信息受到干擾。因此，應(yīng)將使用初始折現(xiàn)率計(jì)量的攤余成本信息在損益中反映，而將使用當(dāng)前折現(xiàn)率計(jì)量的現(xiàn)時(shí)價(jià)值變動(dòng)信息計(jì)入其他綜合收益，這樣分開(kāi)列示，可以提供更加明細(xì)的有用信息，而且在一定程度上能夠增強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債的匹配度。當(dāng)然采用這種方法，對(duì)系統(tǒng)有更高的要求，需要追蹤保單所有期間的折現(xiàn)率估計(jì)參數(shù)。而且無(wú)法完全消除會(huì)計(jì)錯(cuò)配，對(duì)于公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入損益的資產(chǎn)，錯(cuò)配仍然存在。因此在現(xiàn)階段保險(xiǎn)公司可以根據(jù)自身的資產(chǎn)配置情況，自主選擇折現(xiàn)率變動(dòng)計(jì)入損益還是其他綜合收益，但是一旦選定，不得變更。2．在我國(guó)現(xiàn)階段條件不成熟的情況下，可以考慮采用保費(fèi)分配模式與匯總邊際模式相結(jié)合的模式。目前，匯總邊際法遭到國(guó)內(nèi)眾多學(xué)者和保險(xiǎn)公司的反對(duì)，這主要因?yàn)槟壳拔覈?guó)保險(xiǎn)公司管理所使用的計(jì)量指標(biāo)是承保保費(fèi)、賠款、給付以及承保利潤(rùn)等，保險(xiǎn)公司普遍擔(dān)心采用綜合收益表后將失去這些量化指標(biāo)，而且分析師、評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)都用這些指標(biāo)來(lái)計(jì)算關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)，業(yè)績(jī)指標(biāo)的變化會(huì)影響在主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的排名以及評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的排名。由此看來(lái)，采用匯總邊際法是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，它不僅涉及保險(xiǎn)公司內(nèi)部管理觀念的變化，還涉及外部評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整。傳統(tǒng)的保費(fèi)收入仍含有重要信息，公司股東和外部報(bào)表使用者都十分看重，建議在報(bào)表中保留對(duì)傳統(tǒng)保費(fèi)收入的列示。該模式下保費(fèi)收入的列示應(yīng)采用“已賺保費(fèi)法”，這里不僅體現(xiàn)在“已賺”和“應(yīng)計(jì)”的差異，而且體現(xiàn)在是否將其投資組成部分進(jìn)行分解，即保費(fèi)收入應(yīng)該是已賺保費(fèi)扣除投資組成部分所對(duì)應(yīng)的合同保費(fèi)。建議對(duì)投資成分單獨(dú)存在且易于計(jì)量的合同采用剔除的方式列報(bào)，如具有獨(dú)立賬戶(hù)的保險(xiǎn)合同，以及無(wú)重大保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的具有任意分紅特征的投資合同。其他合同的投資成分分拆難度較大，建議不要求分列。理賠支出金額也應(yīng)剔除投資組成部分，保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金項(xiàng)目下面應(yīng)詳細(xì)列示合理估計(jì)負(fù)債、風(fēng)險(xiǎn)邊際和合同服務(wù)邊際等信息。確認(rèn)首日費(fèi)用，保單獲取成本應(yīng)當(dāng)按照與分?jǐn)偤贤?wù)邊際一致的方法列入報(bào)表，即按照與保險(xiǎn)合同項(xiàng)下提供服務(wù)的轉(zhuǎn)移模式相一致的攤銷(xiāo)基礎(chǔ)。

（四）完善保險(xiǎn)監(jiān)管會(huì)計(jì)體系，強(qiáng)化監(jiān)管要求

第9篇：保險(xiǎn)公司年金險(xiǎn)收益對(duì)比范文

[摘要]同為現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，信托和保險(xiǎn)存在著優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互動(dòng)發(fā)展的關(guān)系，在信托、保險(xiǎn)快速發(fā)展的新形勢(shì)下，一方面信托未作為保險(xiǎn)投資渠道而得到重視和利用，另一方面保險(xiǎn)業(yè)面臨著拓寬資金運(yùn)用渠道的當(dāng)務(wù)之急。應(yīng)將信托納入保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，促進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用多元化，加速保險(xiǎn)公司投資業(yè)務(wù)的發(fā)展；根據(jù)保險(xiǎn)資金的性質(zhì)特點(diǎn)和運(yùn)用原則，靈活設(shè)計(jì)信托產(chǎn)品，為信托贏得資金來(lái)源；根據(jù)信托業(yè)發(fā)展需要，開(kāi)發(fā)新的保險(xiǎn)產(chǎn)品，開(kāi)辟新的保險(xiǎn)市場(chǎng)，推動(dòng)保險(xiǎn)服務(wù)創(chuàng)新；加強(qiáng)信托、保險(xiǎn)金融服務(wù)融合，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、資源共享。

一、從信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的職能看，信托業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)存在著優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互動(dòng)發(fā)展的關(guān)系

目前，在成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、契約關(guān)系成熟、商業(yè)信用乃至貨幣信用的發(fā)展，以及分工的日益精細(xì)繁復(fù)，信托得到了蓬勃發(fā)展。保險(xiǎn)公司既是風(fēng)險(xiǎn)保障的提供者，又是金融資產(chǎn)的管理者。在創(chuàng)新和國(guó)際化的大環(huán)境中，各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)全能化、綜合化，積極開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，信托適應(yīng)性強(qiáng)，靈活多樣，富于彈性，保險(xiǎn)公司管理著全球40％的投資資產(chǎn)，保險(xiǎn)和信托存在著密切的互動(dòng)關(guān)系。美國(guó)的信托業(yè)經(jīng)歷了起源于保險(xiǎn)業(yè)，后逐步推廣發(fā)展成為商業(yè)銀行兼營(yíng)信托業(yè)為主的信托模式的發(fā)展歷程，目前金融信托業(yè)已成為金融業(yè)的一個(gè)重要組成部分。美國(guó)的信托機(jī)構(gòu)可成為聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的成員。在美國(guó)，保險(xiǎn)公司是資產(chǎn)證券化交易市場(chǎng)上的重要機(jī)構(gòu)投資者，并通過(guò)本身的風(fēng)險(xiǎn)管理的專(zhuān)業(yè)能力，以抵押貸款信用保險(xiǎn)為資產(chǎn)證券化增強(qiáng)信用。美國(guó)的保險(xiǎn)公司通過(guò)創(chuàng)立或加入共同基金、不動(dòng)產(chǎn)信托投資公司等多種信托方式拓展投資渠道，如投資不動(dòng)產(chǎn)信托（REIT）不向美國(guó)聯(lián)邦當(dāng)局交納所得稅，同時(shí)必須將其收入的90％分配給股東，美國(guó)許多州也對(duì)REIT豁免交納州所得稅，REIT與債券、股票的相關(guān)性均很低，有利于降低整個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。日本1996年的金融改革取消了銀行、證券、信托子公司的業(yè)務(wù)限制，允許信托銀行發(fā)行金融債券，允許壽險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)以及保險(xiǎn)業(yè)和其它金融業(yè)相互滲透，取消保險(xiǎn)公司資產(chǎn)運(yùn)用限制，放寬保險(xiǎn)商品設(shè)計(jì)限制，廢除養(yǎng)老金“532”資產(chǎn)運(yùn)用限制，放寬證券投資信托資產(chǎn)運(yùn)用限制，人壽保險(xiǎn)公司可以作為形成財(cái)產(chǎn)基金信托的受托人，日本已經(jīng)進(jìn)入了“信托時(shí)代”，信托的金融功能和財(cái)務(wù)管理功能均得以充分發(fā)揮，信托業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展。英國(guó)的投資型保險(xiǎn)是將終身險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)、定期險(xiǎn)及年金金額與投資信托基金的市價(jià)連接起來(lái)，英國(guó)壽險(xiǎn)公司通過(guò)與既有的投資信托公司合作、與既有的投資信托基金的管理公司合作，共同創(chuàng)設(shè)投資信托基金，自行創(chuàng)設(shè)投資信托公司自行管理等方式進(jìn)入單位連接保險(xiǎn)市場(chǎng)。由于英國(guó)是投資信托的發(fā)祥地，投資型保險(xiǎn)順利發(fā)展，投資型保險(xiǎn)保費(fèi)占總壽險(xiǎn)保費(fèi)比例達(dá)到50％。

三、加強(qiáng)信托保險(xiǎn)的互動(dòng)發(fā)展是中國(guó)信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)保持30％以上的增長(zhǎng)速度，初步形成了國(guó)有、民營(yíng)和外國(guó)資本共同參與的保險(xiǎn)市場(chǎng)體系，保險(xiǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位不斷提高，發(fā)揮的作用越來(lái)越大。隨著保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，可運(yùn)用的資金不斷增加。截止2003年底，我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額已達(dá)8739億元，預(yù)計(jì)到“十五”期末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額將達(dá)到10000億元。近年來(lái)，保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道逐步拓寬，如允許保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)中央企業(yè)債券、參與同業(yè)拆借市場(chǎng)的回購(gòu)、投資證券投資基金、辦理大額協(xié)議存款等。根據(jù)保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2003年我國(guó)保費(fèi)收人為3880.4億元，截止2003年6月底，銀行存款為3576.3億元，國(guó)債投資為1262.5億元，證券投資基金投資為365.8億元，資產(chǎn)總額達(dá)7782.6億元。由于保險(xiǎn)投資體制不完善，資金運(yùn)用率普遍偏低。從現(xiàn)有的保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)來(lái)看，目前保險(xiǎn)資金仍以銀行存款為主，占保險(xiǎn)資金運(yùn)用額的一半以上，其次是國(guó)債，其它為投資證券投資基金、金融債券、企業(yè)債券等。而銀行存款中人民幣大額協(xié)議存款占72.1％，由于協(xié)議存款的利率大幅度下調(diào)，使保險(xiǎn)業(yè)的資金收益下降。由于受資本市場(chǎng)的影響，保險(xiǎn)業(yè)2002年證券投資基金的收益率是負(fù)21.3％，從而使保險(xiǎn)業(yè)的資金運(yùn)用率由2001年的4.3％下降到2002年的3.14％。在保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展的新形勢(shì)下，保費(fèi)收入的快速增長(zhǎng)與保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道狹窄之間的矛盾日益突出。保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展面臨著如何拓寬資金運(yùn)用渠道，在保證資金安全性、流動(dòng)性的前提下，提高資金盈利能力的問(wèn)題。

與證券市場(chǎng)低迷形成對(duì)比的是，不斷涌現(xiàn)的信托產(chǎn)品相繼掀起了購(gòu)買(mǎi)熱潮。隨著《信托法》、《信托投資公司管理辦法》的實(shí)施，信托投資公司在中國(guó)金融體系中的功能和市場(chǎng)定位將逐漸廓清。信托投資公司將回歸本業(yè)，作為經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，專(zhuān)業(yè)化的、綜合性的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，適應(yīng)社會(huì)對(duì)外部財(cái)產(chǎn)管理制度的強(qiáng)烈要求，基于委托人的信任廣泛開(kāi)展受托理財(cái)活動(dòng)。信托投資公司可以受托經(jīng)營(yíng)資金信托業(yè)務(wù)，受托經(jīng)營(yíng)動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)及其他財(cái)產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)，受托經(jīng)營(yíng)國(guó)家有關(guān)法律允許從事的投資基金業(yè)務(wù)；作為投資基金或者基金管理公司發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)；經(jīng)營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)的重組、購(gòu)并及項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等中介業(yè)務(wù)等。受托經(jīng)營(yíng)國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)的國(guó)債、政策性銀行債券、企業(yè)債券的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，可以接受為了公益目的而設(shè)立的公益信托等。在管理、運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)時(shí)，可以依照信托文件的規(guī)定，采取出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆放等方式進(jìn)行。信托公司受托理財(cái)?shù)男磐胸?cái)產(chǎn)，除了現(xiàn)金、動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)、股票、有價(jià)證券等有形資產(chǎn)，還包括物權(quán)、債權(quán)、專(zhuān)利權(quán)、著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)?！缎磐蟹ā贰ⅲü芾磙k法）為信托業(yè)的重塑和市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)提供了很寬的業(yè)務(wù)邊界和廣闊的發(fā)展空間。信托投資公司在目前金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的背景下，事實(shí)上成為國(guó)內(nèi)唯一準(zhǔn)許在金融市場(chǎng)和實(shí)業(yè)領(lǐng)域同時(shí)投資的金融機(jī)構(gòu)，根據(jù)實(shí)業(yè)投資和金融投資之間的熱點(diǎn)靈活改變投資方向，具有國(guó)內(nèi)其它金融機(jī)構(gòu)無(wú)法比擬的行業(yè)優(yōu)勢(shì)，從而拓寬投融資渠道，提高資源優(yōu)化配置的效率。重新登記的信托投資公司憑借其專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)推出各具特色的信托產(chǎn)品，集合社會(huì)資本，投資經(jīng)濟(jì)建設(shè)，開(kāi)創(chuàng)了以信托計(jì)劃為金融工具投資城市土地開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)建設(shè)的新通道，具有穩(wěn)定的投資回報(bào)、良好的流通性、安全、穩(wěn)健等特點(diǎn)，從而受到了廣大投資者的追捧。

進(jìn)入2003年，隨著股市行情的變化，面向資本市場(chǎng)的股票、債券等信托計(jì)劃紛紛面世。信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)反映出信托公司具有多元化的投資渠道，能夠根據(jù)實(shí)業(yè)投資和證券投資之間的熱點(diǎn)轉(zhuǎn)化，靈活地改變投資方向的優(yōu)勢(shì)。根據(jù)北京國(guó)際信托投資有限公司研究發(fā)展部的追蹤統(tǒng)計(jì)，自2002年7月18日至2004年1月末，已推出的集合信托產(chǎn)品達(dá)255個(gè)，總規(guī)模約為252.62億元。廣泛涉及城市土地開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)建設(shè)、管理層收購(gòu)、證券投資、外匯、不良資產(chǎn)的處置、融資租賃、股權(quán)投資等，信托產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)日益市場(chǎng)化和多元化，信托創(chuàng)新成為中國(guó)金融市場(chǎng)的一個(gè)亮點(diǎn)。

由于信托公司在辦理信托業(yè)務(wù)過(guò)程中，不得通過(guò)報(bào)刊、電視、廣播和其它公共媒體進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)宣傳，接受委托人的資金信托合同不得超過(guò)200份，保險(xiǎn)業(yè)聚集的可用于中長(zhǎng)期投資的巨額保險(xiǎn)基金成為信托公司營(yíng)銷(xiāo)的重點(diǎn)。然而，與銀行、證券、保險(xiǎn)并列成為現(xiàn)代金融體系四大支柱的信托業(yè)還遠(yuǎn)未作為保險(xiǎn)的投資渠道加以重視和利用。金融業(yè)內(nèi)部加強(qiáng)協(xié)調(diào)和溝通，實(shí)現(xiàn)金融資源的合理配置，是現(xiàn)代金融體系的基本要求。加強(qiáng)信托、保險(xiǎn)的合作，在合作中優(yōu)化資源配置，進(jìn)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，是信托業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)在需求。四、加強(qiáng)信托、保險(xiǎn)合作的思路

（一）將信托納入保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，促進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用多元化，加速保險(xiǎn)公司投資業(yè)務(wù)的發(fā)展

投資管理已成為發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的重要環(huán)節(jié)，拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，提高保險(xiǎn)資金使用效率，已成為中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。新（保險(xiǎn)法）對(duì)原有資金運(yùn)用的禁止性規(guī)定作了適當(dāng)修改，授權(quán)國(guó)務(wù)院在法律規(guī)定范圍內(nèi)對(duì)其它資金運(yùn)用作出具體規(guī)定。應(yīng)充分認(rèn)識(shí)信托具有功能齊全、手段靈活、綜合性強(qiáng)的特點(diǎn)，可以連接貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)、金融資本與產(chǎn)業(yè)資本，以出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆放、融資、租賃等多種方式為信托資產(chǎn)提供金融服務(wù)的作用，將信托納入保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，利用信托的橋梁和管道作用，利用信托的專(zhuān)業(yè)理財(cái)優(yōu)勢(shì)，投資國(guó)家重點(diǎn)工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，從而打通保險(xiǎn)資金運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施、市政建設(shè)等眾多領(lǐng)域的通道。

（二）根據(jù)保險(xiǎn)資金的性質(zhì)、特點(diǎn)與運(yùn)用原則，靈活設(shè)計(jì)信托產(chǎn)品，為信托贏得保險(xiǎn)資金來(lái)源

保險(xiǎn)公司的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償職能、融通資金職能和利潤(rùn)最大化的追求使之必然要運(yùn)用保險(xiǎn)基金。保險(xiǎn)基金是保險(xiǎn)公司專(zhuān)門(mén)用來(lái)履行保險(xiǎn)合同所規(guī)定的賠償或給付義務(wù)的專(zhuān)項(xiàng)資金。由于保險(xiǎn)資金的籌集和支付受保險(xiǎn)契約的制約，所以保險(xiǎn)基金在履行經(jīng)濟(jì)損失和給付義務(wù)方面就具有保證性、及時(shí)性和條件性的特點(diǎn)。保險(xiǎn)資金不僅要保證其專(zhuān)用性，而且還必須具有隨時(shí)處于備付狀態(tài)的變現(xiàn)能力。保險(xiǎn)基金的性質(zhì)、特點(diǎn)與構(gòu)成決定了保險(xiǎn)基金的運(yùn)用原則，保險(xiǎn)基金的運(yùn)用更注重安全性和流動(dòng)性，以保證被保險(xiǎn)人的合法權(quán)益。因此信托公司利用保險(xiǎn)資金開(kāi)發(fā)信托產(chǎn)品時(shí)，必須增強(qiáng)流動(dòng)性、安全性的設(shè)計(jì)，利用銀行、證券、網(wǎng)絡(luò)等渠道提供交易、轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押貸款等流動(dòng)性平臺(tái)，在強(qiáng)調(diào)本金安全的基礎(chǔ)上，最大限度地實(shí)現(xiàn)低風(fēng)險(xiǎn)下的較高回報(bào)，吸引大規(guī)模的保險(xiǎn)資金為信托贏得長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源。

（三）根據(jù)信托業(yè)發(fā)展需要，開(kāi)發(fā)新的保險(xiǎn)產(chǎn)品，開(kāi)辟新的保險(xiǎn)市場(chǎng)，推動(dòng)保險(xiǎn)服務(wù)創(chuàng)新

由于央行規(guī)定，信托投資公司從事信托業(yè)務(wù)過(guò)程中不得承諾信托資金不受損失，也不得承諾信托資金的最低收益。信托投資公司在推出信托產(chǎn)品時(shí)為了增強(qiáng)信托產(chǎn)品的吸引力和投資者的信心，在確保資金安全控制風(fēng)險(xiǎn)方面應(yīng)采取多種保障措施，如利用良好的政府背景由地方財(cái)政予以支持，進(jìn)行資產(chǎn)抵押和質(zhì)押、股權(quán)回購(gòu)、第三者擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、利用銀行信用增信等。可發(fā)揮保險(xiǎn)的保障和經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償職能，開(kāi)發(fā)增強(qiáng)信托產(chǎn)品安全性的保險(xiǎn)產(chǎn)品，開(kāi)拓新的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，由信托公司和保險(xiǎn)公司共同承擔(dān)信托風(fēng)險(xiǎn)，為委托人提供保證本金安全和預(yù)計(jì)收益率的實(shí)現(xiàn)的保險(xiǎn)保障，為信托產(chǎn)品增信。