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第1篇：財政政策對經(jīng)濟(jì)增長的作用范文

關(guān)鍵詞:財政政策;經(jīng)濟(jì)增長;探討

一財政與財政政策要研究財政政策

,首先要搞清什么是財政。但是,目前學(xué)術(shù)論文界對于財政的定義還存在一定分歧,受到較多關(guān)注的包括再分配論、政府收支論和公共財政論。再分配論認(rèn)為財政是社會再生產(chǎn)分配環(huán)節(jié)的一個特殊組成部分,在社會再生產(chǎn)過程中,財政處于社會再生產(chǎn)的分配環(huán)節(jié),而且和同處于分配環(huán)節(jié)的信貸分配、工資分配、價格分配和企業(yè)財務(wù)分配等相比,有其特殊性,它不是一般的社會產(chǎn)品分配,它是國家為了實現(xiàn)其職能需要,憑借政治權(quán)力及財產(chǎn)權(quán)力,參與一部分社會產(chǎn)品或國民收入分配和再分配的活動,包括組織收支活動、調(diào)節(jié)控制活動和監(jiān)督管理活動等(劉邦馳,汪叔九,2001)。政府收支論認(rèn)為財政是政府集中一部分國民生產(chǎn)總值或國民收入來滿足公共需要,進(jìn)行資源配置和收入分配的收支活動,并通過收支活動調(diào)節(jié)社會總需求與總供給的平衡,以達(dá)到優(yōu)化配置、公平分配、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與發(fā)展的目標(biāo)。

公共財政論認(rèn)為財政是以國家為主體,通過政府的收支活動,集中一部分社會資源,用于履行政府職能和滿足社會公共需要的經(jīng)濟(jì)活動(蘇明,2001)。應(yīng)該說,前兩種關(guān)于財政的定義各有所側(cè)重,前者突出了財政的社會分配和政府職能,后者強(qiáng)調(diào)了政府的活動。而公共財政論則簡單明了地指出現(xiàn)代財政的公共性,為建立公共財政奠定了理論基礎(chǔ)。明確了財政概念,就可以對財政政策加以研究。財政政策是指以特定的財政理論為依據(jù),運(yùn)用各種財政工具,為達(dá)到一定財政目標(biāo)而采取的財政措施的總和。簡言之,財政政策是體系化了的財政措施,它的目的就是實現(xiàn)財政職能。同時,它也是國家根據(jù)一定時期政治經(jīng)濟(jì)形勢和任務(wù)制定的指導(dǎo)財政分配活動和處理各種財政分配關(guān)系的基本準(zhǔn)則,是客觀存在的財政分配關(guān)系在國家意志上的反映。它是國家經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分,其制定和實施的過程也是國家實施財政宏觀調(diào)控的過程。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下,財政政策又是國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)、實現(xiàn)國家宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的主要手段。財政政策是隨著社會生產(chǎn)方式的變革而不斷發(fā)展的。奴隸制社會和封建制社會由于受自給自足的自然經(jīng)濟(jì)制約,國家不可能大規(guī)模組織社會經(jīng)濟(jì)生活,奴隸主和地主階級的財政政策主要是為鞏固其統(tǒng)治地位的政治職能服務(wù)。自由資本主義時期的資產(chǎn)階級國家,一般都實行簡政輕稅、預(yù)算平衡的財政政策,以利于資本主義發(fā)展。國家壟斷資本主義時期,生產(chǎn)社會化與資本主義私有制的矛盾日益激化,財政政策不僅為實現(xiàn)國家政治職能服務(wù),而且成為政府干預(yù)和調(diào)節(jié)社會經(jīng)濟(jì)生活的重要工具。

財政政策按其構(gòu)成體系可以分為國家預(yù)算政策、財政支出政策、稅收政策、國債政策、投資政策、補(bǔ)貼政策和出口政策等七大政策。由于研究數(shù)據(jù)和技術(shù)方法的限制,本文主要是研究前三種財政政策對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)效應(yīng)。

二三種主要財政政策工具對經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)效應(yīng)的分析

(一)國家預(yù)算政策對經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)的分析國家預(yù)算政策包括財政赤字政策、財政盈余政策和預(yù)算收支平衡政策三種形式,筆者主要討論財政赤字政策對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)效應(yīng)。它對經(jīng)濟(jì)的影響主要表現(xiàn)在三個方面。

1、財政赤字影響貨幣供給財政赤字對經(jīng)濟(jì)的影響和赤字規(guī)模大小有關(guān),但更主要的還是取決于赤字的彌補(bǔ)方式,即向銀行透支或借款來彌補(bǔ)財政赤字。出現(xiàn)財政赤字意味著財政收進(jìn)的貨幣滿足不了必需的開支,其中有一種彌補(bǔ)辦法就是向銀行借款。可見,財政向銀行借款會增加中央銀行的準(zhǔn)備金,從而增加基礎(chǔ)貨幣,但財政借款是否會引起貨幣供給過度,則不能肯定。很多人用“財政有赤字,銀行發(fā)票子”這句話來形容財政赤字與貨幣供給的關(guān)系,而事實上,赤字與貨幣發(fā)行并不一定存在這樣的因果關(guān)系,財政赤字對貨幣供給的影響雖可能與赤字規(guī)模的大小有關(guān),但更主要的還取決于赤字的彌補(bǔ)形式。

2、財政赤字?jǐn)U大總需求的效應(yīng)凱恩斯主義所奉行的財政政策是運(yùn)用政府支出和稅收來調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)。在經(jīng)濟(jì)蕭條期,總需求小于總供給,經(jīng)濟(jì)中存在失業(yè),政府通過擴(kuò)張性的財政政策刺激總需求,以實現(xiàn)充分就業(yè)。增加政府支出、減少政府稅收的擴(kuò)張性財政政策必然出現(xiàn)財政赤字,因此,赤字就成為財政政策中擴(kuò)大需求的一項手段。財政有赤字,必然擴(kuò)大總需求,但其擴(kuò)大總需求的效應(yīng)有兩種,如前分析,一是財政赤字可以作為新的需求疊加在原總需求水平之上,使總需求擴(kuò)張;二是通過不同的彌補(bǔ)方式,財政赤字只是替代其他部門需求而構(gòu)成總需求的一部分。它僅僅改變總需求結(jié)構(gòu),并不直接增加總需求規(guī)模。

完全以國債收入彌補(bǔ)的“軟赤字”,只要不超出適度債務(wù)規(guī)模,其擴(kuò)張效應(yīng)一般可被控制為良性的,即可以有意用作反經(jīng)濟(jì)周期的安排,在經(jīng)濟(jì)蕭條階段刺激需求,“熨平”周期波動,一般不致引起嚴(yán)重的通貨膨脹,這對我國的經(jīng)濟(jì)是有現(xiàn)實意義的;第三,財政赤字與發(fā)行國債。發(fā)行國債是世界各國彌補(bǔ)財政赤字的普遍做法而且被認(rèn)為是一種最可靠的彌補(bǔ)途徑。但是,債務(wù)作為彌補(bǔ)財政赤字的來源,會隨著財政赤字的增長而增長。另一方面,債務(wù)是要還本付息的,債務(wù)的增加也會反過來加大財政赤字。

3、財政赤字的排擠效應(yīng)財政赤字的排擠效應(yīng)一般是指財政赤字對私人消費(fèi)和投資所產(chǎn)生的排擠影響。當(dāng)政府因支出龐大產(chǎn)生預(yù)算赤字時,一般需發(fā)行公債向公眾借款。發(fā)行公債是國家信用的一種形式。在貨幣市場上,如果私人儲蓄量不變,則政府債券與企業(yè)債券等有價證券將共同競爭市場上有限的資金。當(dāng)公眾出于對國家債券的高度信任而爭購公債,政府在總儲蓄的占有上便處于優(yōu)勢。政府發(fā)債占總儲蓄的比重越大,就會有越多的非政府借款者因籌不到資金被擠出貨幣市場,加上赤字支出促使利率上升,必然會排擠出一部分非政府投資,從而抵消政府赤字支出的部分?jǐn)U張性作用。但這種結(jié)果并不是絕對的,一方面政府赤字的排擠效應(yīng)會被政府?dāng)U大投資支出所產(chǎn)生的“乘數(shù)作用”所抵消;另一方面,“排擠效應(yīng)”如果與政府有意進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理化調(diào)整結(jié)合起來,則可以改善資源配置,對國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生有益的影響。

(二)財政支出政策對經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)的分析為解決有效需求的不足,我國主要采取擴(kuò)大政府財政支出的財政政策,政府支出的結(jié)構(gòu)和支出規(guī)模是經(jīng)濟(jì)增長的核心變量。筆者也將主要從政府支出結(jié)構(gòu)來看其對經(jīng)濟(jì)增長的影響。我們采用以財政支出項目為自變量的柯其分別表示財政支出結(jié)構(gòu)中某一項目支出增加1%時所引起的產(chǎn)出增加百分?jǐn)?shù),這樣我們就用產(chǎn)出彈性來描述財政支出的結(jié)構(gòu)效應(yīng)以及其對經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量提高的調(diào)節(jié)作用。我們以《中國統(tǒng)計年鑒》(2006)我國1989—2005年財政支出職能結(jié)構(gòu)分類統(tǒng)計數(shù)據(jù)為樣本區(qū)間。相比較高,而在1996年非稅因素對經(jīng)濟(jì)增長的影響是最為不利的,稅收負(fù)擔(dān)相應(yīng)較輕,實際該年稅收負(fù)擔(dān)為10.3479%,與其他年份相比較低。經(jīng)過去除非稅因素對經(jīng)濟(jì)增長的影響,修正后的稅收負(fù)擔(dān)與經(jīng)濟(jì)增長率之間呈現(xiàn)出更加緊密的關(guān)系,并且高經(jīng)濟(jì)增長年份修正后的稅收負(fù)擔(dān)較低,低經(jīng)濟(jì)增長年份修正后的稅收負(fù)擔(dān)較高,有一定的負(fù)相關(guān)關(guān)系。現(xiàn)在我們轉(zhuǎn)入,采用排除非稅因素影響后修正的稅收負(fù)擔(dān)和稅制結(jié)構(gòu)所得到的回歸效果比較好,調(diào)整的R2為0.317,F檢驗值為6.115,各回歸變量的T檢驗值均能通過95%的檢驗,從系數(shù)項來看,修正后的稅收負(fù)擔(dān)與經(jīng)濟(jì)增長率的彈性系數(shù)為-3.866,即表明稅收負(fù)擔(dān)上漲1%,經(jīng)濟(jì)增長率下降3.866%,稅制結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長率的彈性系數(shù)為0.6,即稅制結(jié)構(gòu)變化1%,經(jīng)濟(jì)增長率變化0.6%,影響系數(shù)較小。這樣的結(jié)果與理論上稅收負(fù)擔(dān)和稅制結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系基本相符,我國現(xiàn)行稅制是符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的。

從以上數(shù)據(jù)分析看,在我國現(xiàn)行稅制下,稅制結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟(jì)增長的影響是比較小的,修正后的稅收負(fù)擔(dān)則對經(jīng)濟(jì)增長的影響較大,這一點(diǎn)與國外的實證研究結(jié)果基本相同。從數(shù)據(jù)看,1994年的稅制改革應(yīng)該說是1983年稅制改革的延續(xù),1983年是稅制結(jié)構(gòu)和稅收負(fù)擔(dān)變化的一個轉(zhuǎn)折點(diǎn),通過設(shè)立所得稅,稅收負(fù)擔(dān)從1982年的11.25%,猛漲到1983年的18.55%,在隨后近10年時間內(nèi),稅收負(fù)擔(dān)不斷降低,最低時為10.167%,通過1994年的稅制改革,稅收負(fù)擔(dān)才得以不斷的提升,到2004年達(dá)到18.839%。也就是說通過1994年的稅制改革提高了稅收收入占GDP的比重,緩解了稅收占GDP比重一直下滑的局面。另外從稅制結(jié)構(gòu)角度看,1983年以前,由于企業(yè)以利潤形式上繳國家,沒有真正意義上的直接類稅收,直接稅占間接稅收入比重僅在10%左右,通過1983年改革,建立起所得稅體系,直接稅收入占間接稅收入比重上升到50%左右,隨后持續(xù)減低,尤其是在1994年增值稅體系的建立,直接稅收入占間接稅收入比重下降到1983年以來的最低點(diǎn)23.953%,隨后幾年逐漸升高,2004年達(dá)到39.0463%。從求解出的結(jié)果看,非稅因素對經(jīng)濟(jì)增長的影響從1994年起越來越有利,非稅環(huán)境越來越有利,各項經(jīng)濟(jì)體制改革的成效逐步體現(xiàn),反過來說稅收對經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用在不斷減弱,這種情況在1983年稅制改革前也出現(xiàn)過,所以面臨新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,稅收作用不斷減弱的情況下,稅制必須進(jìn)行改革。

三總結(jié)

本文在對財政與財政政策進(jìn)行概念闡述的基礎(chǔ)上,研究分析了財政政策的三種工具對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用,其中,在對財政支出政策、稅收政策進(jìn)行研究時,分別運(yùn)用了柯布—道格拉斯(Cobb—Douglas)生產(chǎn)函數(shù)模型、稅收政策對經(jīng)濟(jì)增長的影響效應(yīng)分析模型來進(jìn)行定量分析。從分析可以看到,三種工具對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)各有所側(cè)重,且影響程度和范圍存在較大的差異性和互補(bǔ)性。因此,必須合理運(yùn)用好各種政策工具,加快財政改革步伐和政策的完善,才能進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。

參考文獻(xiàn):

[1]〔美〕坎貝爾等著,朱平芳,劉宏等譯.金融市場計量經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].上海:上海財經(jīng)大學(xué)出版社,2003.

[2]林毅夫.現(xiàn)代增長理論與政策選擇[M].北京:中國經(jīng)濟(jì)出版社,2000.

第2篇：財政政策對經(jīng)濟(jì)增長的作用范文

關(guān)鍵詞:財政政策;經(jīng)濟(jì)增長;探討

一　財政與財政政策要研究財政政策,首先要搞清什么是財政。但是,目前學(xué)術(shù)界對于財政的定義還存在一定分歧,受到較多關(guān)注的包括再分配論、政府收支論和公共財政論。再分配論認(rèn)為財政是社會再生產(chǎn)分配環(huán)節(jié)的一個特殊組成部分,在社會再生產(chǎn)過程中,財政處于社會再生產(chǎn)的分配環(huán)節(jié),而且和同處于分配環(huán)節(jié)的信貸分配、工資分配、價格分配和企業(yè)財務(wù)分配等相比,有其特殊性,它不是一般的社會產(chǎn)品分配,它是國家為了實現(xiàn)其職能需要,憑借政治權(quán)力及財產(chǎn)權(quán)力,參與一部分社會產(chǎn)品或國民收入分配和再分配的活動,包括組織收支活動、調(diào)節(jié)控制活動和監(jiān)督管理活動等(劉邦馳,汪叔九,2001)。政府收支論認(rèn)為財政是政府集中一部分國民生產(chǎn)總值或國民收入來滿足公共需要,進(jìn)行資源配置和收入分配的收支活動,并通過收支活動調(diào)節(jié)社會總需求與總供給的平衡,以達(dá)到優(yōu)化配置、公平分配、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與發(fā)展的目標(biāo)。

公共財政論認(rèn)為財政是以國家為主體,通過政府的收支活動,集中一部分社會資源,用于履行政府職能和滿足社會公共需要的經(jīng)濟(jì)活動(蘇明,2001)。應(yīng)該說,前兩種關(guān)于財政的定義各有所側(cè)重,前者突出了財政的社會分配和政府職能,后者強(qiáng)調(diào)了政府的活動。而公共財政論則簡單明了地指出現(xiàn)代財政的公共性,為建立公共財政奠定了理論基礎(chǔ)。明確了財政概念,就可以對財政政策加以研究。財政政策是指以特定的財政理論為依據(jù),運(yùn)用各種財政工具,為達(dá)到一定財政目標(biāo)而采取的財政措施的總和。簡言之,財政政策是體系化了的財政措施,它的目的就是實現(xiàn)財政職能。同時,它也是國家根據(jù)一定時期政治經(jīng)濟(jì)形勢和任務(wù)制定的指導(dǎo)財政分配活動和處理各種財政分配關(guān)系的基本準(zhǔn)則,是客觀存在的財政分配關(guān)系在國家意志上的反映。它是國家經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分,其制定和實施的過程也是國家實施財政宏觀調(diào)控的過程。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下,財政政策又是國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)、實現(xiàn)國家宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的主要手段。財政政策是隨著社會生產(chǎn)方式的變革而不斷發(fā)展的。奴隸制社會和封建制社會由于受自給自足的自然經(jīng)濟(jì)制約,國家不可能大規(guī)模組織社會經(jīng)濟(jì)生活,奴隸主和地主階級的財政政策主要是為鞏固其統(tǒng)治地位的政治職能服務(wù)。自由資本主義時期的資產(chǎn)階級國家,一般都實行簡政輕稅、預(yù)算平衡的財政政策,以利于資本主義發(fā)展。國家壟斷資本主義時期,生產(chǎn)社會化與資本主義私有制的矛盾日益激化,財政政策不僅為實現(xiàn)國家政治職能服務(wù),而且成為政府干預(yù)和調(diào)節(jié)社會經(jīng)濟(jì)生活的重要工具。

財政政策按其構(gòu)成體系可以分為國家預(yù)算政策、財政支出政策、稅收政策、國債政策、投資政策、補(bǔ)貼政策和出口政策等七大政策。由于研究數(shù)據(jù)和技術(shù)方法的限制,本文主要是研究前三種財政政策對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)效應(yīng)。

二　三種主要財政政策工具對經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)效應(yīng)的分析(一)國家預(yù)算政策對經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)的分析國家預(yù)算政策包括財政赤字政策、財政盈余政策和預(yù)算收支平衡政策三種形式,筆者主要討論財政赤字政策對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)效應(yīng)。它對經(jīng)濟(jì)的影響主要表現(xiàn)在三個方面。

1、財政赤字影響貨幣供給財政赤字對經(jīng)濟(jì)的影響和赤字規(guī)模大小有關(guān),但更主要的還是取決于赤字的彌補(bǔ)方式,即向銀行透支或借款來彌補(bǔ)財政赤字。出現(xiàn)財政赤字意味著財政收進(jìn)的貨幣滿足不了必需的開支,其中有一種彌補(bǔ)辦法就是向銀行借款。可見,財政向銀行借款會增加中央銀行的準(zhǔn)備金,從而增加基礎(chǔ)貨幣,但財政借款是否會引起貨幣供給過度,則不能肯定。很多人用“財政有赤字,銀行發(fā)票子”這句話來形容財政赤字與貨幣供給的關(guān)系,而事實上,赤字與貨幣發(fā)行并不一定存在這樣的因果關(guān)系,財政赤字對貨幣供給的影響雖可能與赤字規(guī)模的大小有關(guān),但更主要的還取決于赤字的彌補(bǔ)形式。

2、財政赤字?jǐn)U大總需求的效應(yīng)凱恩斯主義所奉行的財政政策是運(yùn)用政府支出和稅收來調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)。在經(jīng)濟(jì)蕭條期,總需求小于總供給,經(jīng)濟(jì)中存在失業(yè),政府通過擴(kuò)張性的財政政策刺激總需求,以實現(xiàn)充分就業(yè)。增加政府支出、減少政府稅收的擴(kuò)張性財政政策必然出現(xiàn)財政赤字,因此,赤字就成為財政政策中擴(kuò)大需求的一項手段。財政有赤字,必然擴(kuò)大總需求,但其擴(kuò)大總需求的效應(yīng)有兩種,如前分析,一是財政赤字可以作為新的需求疊加在原總需求水平之上,使總需求擴(kuò)張;二是通過不同的彌補(bǔ)方式,財政赤字只是替代其他部門需求而構(gòu)成總需求的一部分。它僅僅改變總需求結(jié)構(gòu),并不直接增加總需求規(guī)模。完全以國債收入彌補(bǔ)的“軟赤字”,只要不超出適度債務(wù)規(guī)模,其擴(kuò)張效應(yīng)一般可被控制為良性的,即可以有意用作反經(jīng)濟(jì)周期的安排,在經(jīng)濟(jì)蕭條階段刺激需求,“熨平”周期波動,一般不致引起嚴(yán)重的通貨膨脹,這對我國的經(jīng)濟(jì)是有現(xiàn)實意義的;第三,財政赤字與發(fā)行國債。發(fā)行國債是世界各國彌補(bǔ)財政赤字的普遍做法而且被認(rèn)為是一種最可靠的彌補(bǔ)途徑。但是,債務(wù)作為彌補(bǔ)財政赤字的來源,會隨著財政赤字的增長而增長。另一方面,債務(wù)是要還本付息的,債務(wù)的增加也會反過來加大財政赤字。

第3篇：財政政策對經(jīng)濟(jì)增長的作用范文

「 正 文1　我國積極財政政策問題

亞洲金融危機(jī)以來，為保持國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展，我國政府連續(xù)實施了積極財政政策，核心內(nèi)容是增發(fā)國債，擴(kuò)大政府支出。1998年國債發(fā)行額為3891.0億元，1999年為4015.0億元，2000年為4180.1億元，2001年為5004.05億元。連續(xù)幾年積極財政政策的實施對抵御國際經(jīng)濟(jì)衰退對我國經(jīng)濟(jì)的沖擊、抑制我國經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)下滑、推動我國經(jīng)濟(jì)增長起了有效的作用。來自權(quán)威部門的統(tǒng)計預(yù)測資料，國債投資對我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率1998年為1.5%，1999年為2%，2000年為1.7%，2001年為1%-2%.與此同時，也產(chǎn)生了一些問題，主要是人們對日益膨脹的財政赤字和迅速擴(kuò)大的國債規(guī)模萬分憂心。我國財政總赤字1998年為1681.89億元，1999年為2425.21億元，2000年為2598.21億元，2001年為2598.10億元；國債余額1998年為7765.7億元，1999年為10542.0億元，2000年為13674.0億元，2001年為16672.1億元。使人不安是，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展對迅速擴(kuò)大的國債規(guī)模能否有足夠的承受能力？我國民間投資增長緩慢（1998年集體投資增長8.9%，個體投資增長9.2%，2000年分別為9.2%和9.5%，2001年為4.7%和0.1%），是否由于政府國債投資存在“擠出效應(yīng)”所導(dǎo)致？繼續(xù)發(fā)行國債會不會使社會固定資產(chǎn)投資的增長更加缺乏后勁？財政赤字的日益膨脹在日后拉動經(jīng)濟(jì)逐步回升的同時會不會引發(fā)通貨膨脹？甚至有人提出積極財政政策應(yīng)當(dāng)退出。

2　我國繼續(xù)實施積極財政政策的必要性和可能性

2.1　擴(kuò)大內(nèi)需仍需加強(qiáng)隨著國際經(jīng)濟(jì)增長的繼續(xù)放緩，全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快和國際經(jīng)濟(jì)“傳導(dǎo)”作用的加強(qiáng)，我國外貿(mào)出口面臨的形勢及外需對我國國民經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用不容樂觀。根據(jù)有關(guān)資料，凈出口對我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率1997年為3.6%，1998年為2.3%，1999年為0.8%，2000年為0.015%，2001年為—0.7%（亞洲開發(fā)銀行的預(yù)測資料是—1.8%）。所以，短期內(nèi)拉動我國經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)回升的動力仍是內(nèi)需的擴(kuò)大。國內(nèi)需求對我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率1998年為5.5%，1999年為6.3%，2000年為8.0%，2001上為8.0%.雖然近幾年在積極財政政策的拉動下，我國投資增長總體上比較明顯，2000年投資增長率為9.3%，2001年為12.9%，但自2001年下半年以來，我國經(jīng)濟(jì)減速運(yùn)行，投資增速明顯回落，2001年1-11月份投資增長16.3%，1-12月份為12.9%，比1-11月份下降3.4%，民間投資的積極性不高，全社會固定資產(chǎn)投資增長后勁不足，1998年全社會固定資產(chǎn)投資增長對預(yù)算內(nèi)投資依存度為34.6%，1999年上升到101.29%；居民消費(fèi)水平穩(wěn)步增長，但是自2001年下半年以來，居民消費(fèi)價格指數(shù)也明顯回落，1999-2000年我國消費(fèi)品零售價格總額增長11.4%，2000-2001年為10.1%（其中，9、11、12月居民消費(fèi)價格指數(shù)同比分別下降0.1%、0.3%和0.3%），居民消費(fèi)實現(xiàn)較大幅度的增長難度不小。近幾年內(nèi)進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需一定程度上仍將依賴于積極財政政策的繼續(xù)實施。

2.2　增發(fā)國債仍有一定余地從國債余額占gdp的比重看，我國遠(yuǎn)低于多數(shù)歐美國家和國際警界線。1998年我國國債負(fù)擔(dān)率為9.9%，1999年為12.8%，2000年為15.3%，2001年為17.5%；多數(shù)歐美國家為40%-65%；國際警界線為60%.而且，根據(jù)國際經(jīng)驗，當(dāng)國債負(fù)擔(dān)率達(dá)到一定高度時便趨于回落。以英、美兩國為例。英國國債負(fù)擔(dān)率1945年達(dá)到216%，70年代回落到44%，目前維持在50%左右；美國1946年達(dá)到122%，70年代末回落到37%，目前維持在54%.所以，在我國增發(fā)國債仍有一定余地，積極財政政策仍可保持其可持續(xù)性。

2.3　國債投資對民間投資的“擠出效應(yīng)”

“擠出效應(yīng)”是政府增加支出引起國民收入增加的同時因?qū)е吕噬仙鸬拿耖g投資減少，從而國民收入下降的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。由于連續(xù)幾年我國政府在國債支出項目的安排上重點(diǎn)是那些直接回報率低，市場難以調(diào)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施項目（農(nóng)、林、水利、交通運(yùn)輸、郵電通信、農(nóng)村電網(wǎng)），高新技術(shù)及生態(tài)環(huán)保等，因而國債投資對民間投資未出現(xiàn)明顯的“擠出效應(yīng)”。今后，繼續(xù)發(fā)行國債，實施積極的財政政策，只要注意優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，避開對容易發(fā)生“擠出效應(yīng)”的項目或部門（即競爭性的行業(yè)或產(chǎn)品）進(jìn)行國債投資，則政府支出的“擠出效應(yīng)”不但能夠完全避免，而且會有效地帶動民間投資的增長和全社會固定資產(chǎn)投資的增長。

2.4　赤字財政與通貨膨脹

提到財政赤字，人們總是想起通貨膨脹。的確，通貨膨脹是國債政策的重要的約束條件，當(dāng)增發(fā)國債已經(jīng)或即將引發(fā)通貨膨脹時，積極財政政策的實施就必須十分慎重。然而，根據(jù)實踐經(jīng)驗，只有當(dāng)政府財政赤字采取了貨幣化的融資方式時，央行才會超量增發(fā)貨幣，導(dǎo)致通貨膨脹。1998年以來，由于我國政府的財政赤字采取了債務(wù)化的融資方式即通過發(fā)行國債來彌補(bǔ)，而且只對商行發(fā)行，再加上央行主要通過公開市場業(yè)務(wù)來變動實際貨幣供給量，故連續(xù)幾年來的國債發(fā)行并未誘發(fā)通貨膨脹（近幾年來，央行基礎(chǔ)貨幣供給偏少，居民儲蓄增加較多，商行資金偏松，為積極財政政策的實施創(chuàng)造了有利條件）。在我國通貨緊縮的陰影至今存在。2000年居民消費(fèi)價格水平上漲0.4%，2001年為0.7%（一般情況下，發(fā)達(dá)國家把達(dá)不到1%的價格水平的上升看作為通貨緊縮）；市場化程度較高的零售價格處于下降態(tài)勢，1999年商品零售價格上漲—3.0%，2000年為—1.5%，2001年為—0.8%.再考慮到我國貨幣政府面臨的問題，在今后幾年繼續(xù)增發(fā)國債，實施積極財政政策應(yīng)該說不會形成通貨膨脹壓力。

2.5　積極配合貨幣政策，為貨幣政策作用有效發(fā)揮和積極財政政策逐漸退出創(chuàng)造必要條件

國債發(fā)行一方面能增加財政收入，影響財政收支，屬于財政政策，另一方面又對包括貨幣市場和資本市場在內(nèi)的金融市場的擴(kuò)張和緊縮起著重要的作用。近幾年來，為了使積極財政政策發(fā)揮有效的作用，貨幣政策方面做了不懈的努力。今后，隨著經(jīng)濟(jì)形勢的變化，雖然短期內(nèi)積極財政政策問題不會太大，但根據(jù)國際上的經(jīng)驗，隨著擴(kuò)張性財政政策規(guī)模的不斷擴(kuò)大，它的缺陷將會因為政策時滯、政治因素、財政赤字等問題而日趨明顯。為了預(yù)防積極財政政策的負(fù)面影響，當(dāng)我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展穩(wěn)固地走出低點(diǎn)、民間投資得以啟動、消費(fèi)需求漸趨正常、外貿(mào)出口恢復(fù)到一定高度時，積極財政政策應(yīng)該逐漸地退出。近期內(nèi)，繼續(xù)實施積極財政政策的重要任務(wù)之一就是積極配合貨幣政策，為貨幣政策作用有效發(fā)揮和積極財政政策的逐漸退出創(chuàng)造必要條件，包括合理運(yùn)用財政資金，進(jìn)一步營造能夠?qū)ω泿耪咝盘栕鞒隼硇苑磻?yīng)的微觀基礎(chǔ)；利用財政支持政策保證貨幣政策及其衍生工具的運(yùn)用；利用稅收政策調(diào)節(jié)商行信貸行為和信貸資金的流向；健全完善信貸擔(dān)保體系，為改進(jìn)金融服務(wù)提供必要的輔助設(shè)施等等。

3　優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，推動我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整

由于種種原因，積極的財政政策在近幾年內(nèi)有必要繼續(xù)實施。繼續(xù)實施積極財政政策的任務(wù)繁重，其重要功能仍是拉動內(nèi)需，促進(jìn)我國國民經(jīng)濟(jì)長期、持續(xù)、快速、健康發(fā)展。

3.1　積極財政政策的長期化與我國長期經(jīng)濟(jì)增長

首先，我國長期經(jīng)濟(jì)增長的根本在于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理化。積極的財政政策實際上就是西方“需求管理”在我國的實踐?！靶枨蠊芾怼笔且环N短期行為，從長期來說，我國經(jīng)濟(jì)增長的正本之策并不是“需求管理”而是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理化，因為我國經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實情況并不是真正的供過于求，而是供不應(yīng)求。要實現(xiàn)我國國民經(jīng)濟(jì)長期、持續(xù)、快速、健康發(fā)展，根本在于根據(jù)市場需求，增加社會有效供給，減少無效供給，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理化。

其次，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理化是積極財政政策有效作用的重要條件。在我國持續(xù)實施積極的財政政策將使其長期化。由于積極財政政策的功能不僅在于擴(kuò)大政府支出的直接效應(yīng)，更重要的是通過政府支出的擴(kuò)大拉動民間投資增長的后續(xù)效應(yīng)。政府國債投資的后續(xù)效應(yīng)越大，積極財政政策乘數(shù)作用就越大，積極財政政策效果就越大。長期化的積極財政政策的后續(xù)效應(yīng)的大小依賴于合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。所以，調(diào)整不合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理化和長期化是積極財政政策功能有效發(fā)揮的重要條件。

3.2　長期化積極財政政策有效作用的條件是優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)

第4篇：財政政策對經(jīng)濟(jì)增長的作用范文

然而，公債融資與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特別是與經(jīng)濟(jì)增長之間存在著怎樣的關(guān)系？公債融資對經(jīng)濟(jì)增長的是如何實現(xiàn)的？如果站在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長的角度來看，政府該不該發(fā)行公債？在何時發(fā)行公債合適？是發(fā)行長期公債還是發(fā)行中短期公債？發(fā)行多少公債為宜？如何確定公債利率水平？諸如此類的，無不涉及公債融資對經(jīng)濟(jì)增長要素和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的影響。如果不搞清這些問題，政策就不可能正確地制訂公債管理政策，也就無法有效地利用公債管理政策實現(xiàn)財政政策目標(biāo)。

遺憾的是，在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)體制下，我國界一直把財政范疇置于上層建筑領(lǐng)域里，沒有把它作為宏觀經(jīng)濟(jì)管理的一種手段來；再加之在理論準(zhǔn)備不足的情況下，政府匆忙發(fā)行公債，理論界又轉(zhuǎn)而討論公債發(fā)行、管理中的具體操作問題，沒有顧及公債理論的深層次問題，特別是公債融資對經(jīng)濟(jì)增長的影響的理論研究。尚屬處女地。因此，本文試圖依據(jù)凱恩斯經(jīng)濟(jì)增長理論框架，探討在赤字預(yù)算政策是一種無法避免的政策選擇的情況下，公債融資對經(jīng)濟(jì)增長將產(chǎn)生怎樣的影響，并結(jié)合實際我國公債融資與十余年來經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系。

本文的結(jié)構(gòu)安排是：首先，確立分析財政政策效果的經(jīng)濟(jì)增長模型，并簡要說明各項財政政策措施對經(jīng)濟(jì)增長的效應(yīng)途徑。然后，把公債融資效應(yīng)區(qū)分為財政效應(yīng)和流動性效應(yīng)，全面研究公債政策對經(jīng)濟(jì)增長的影響。最后，根據(jù)這些理論分析，這我們剖析我國的公債融資與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系。

一、凱恩斯經(jīng)濟(jì)增長理論框架下的財政政策效果

我們曾經(jīng)根據(jù)藤田晴的研究[1]利用傳統(tǒng)的凱恩斯經(jīng)濟(jì)增長理論模型分析過實現(xiàn)最優(yōu)經(jīng)濟(jì)增長的財政政策，本文仍將依據(jù)該模型討論公債融資對經(jīng)濟(jì)增長的影響。

由于公債政策是財政政策的有機(jī)組成部分，同時在凱恩斯經(jīng)濟(jì)增長理論框架下公債政策對經(jīng)濟(jì)增長的影響又是通過支出政策和稅收政策實現(xiàn)的，因此，我們首先回顧一下我們以前研究各項財政政策措施對經(jīng)濟(jì)增長影響的基本結(jié)論。

我們在研究財政政策對經(jīng)濟(jì)增長的影響時曾提出三種經(jīng)濟(jì)增長率，即“充分就業(yè)增長率”、“支出增長率”以及“最優(yōu)經(jīng)濟(jì)增長率”。充分就業(yè)增長率又稱“能力增長率”或“必要增長率”，是指在充分就業(yè)的情況下，國民經(jīng)濟(jì)能夠達(dá)到的增長率，這是在沒有通貨膨脹壓力下可能實現(xiàn)的最大增長率。所謂支出增長率是指各種支出函數(shù)所規(guī)定的國民支出增長率。所謂最優(yōu)增長率就是均衡增長率和增長率正好相等的增長率。均衡增長率是指充分就業(yè)增長率與支出增長率相等狀態(tài)下的增長率。哈羅德稱謂的自然增長率是指在充分就業(yè)下等于勞動力人口增長率加上生產(chǎn)增長率的實際國民生產(chǎn)總值增長率。如果均衡增長率和自然增長率正好相等，那么，至少作為一種長期傾向，生產(chǎn)設(shè)備充分利用和勞動力充分就業(yè)的理想的經(jīng)濟(jì)增長過程就會出現(xiàn)。因此，我們認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)中存在大量潛在失業(yè)人口，最優(yōu)經(jīng)濟(jì)增長率就是能夠達(dá)到的最大的均衡增長率；如果經(jīng)濟(jì)中沒有潛在的失業(yè)，則自然增長率就是最優(yōu)增長率。

根據(jù)我們的分析，提高充分就業(yè)增長率至少可以通過四種財政政策措施來實現(xiàn)：（1）提高稅收收入占國民收入的比率。（2）提高政府投資在政府需求總額中的比率。（3）提高政府投資產(chǎn)出系數(shù)。（4）降低政府支出占國民收入的比率。提高支出增長率的財政措施包括：①提高政府支出比率。②降低稅收比率。實現(xiàn)最優(yōu)經(jīng)濟(jì)增長率的財政政策措施包括下列三種組合：A降低稅收比率，提高政府投資比率或政府投資產(chǎn)出系數(shù)；B提高政府支出比率、政府投資比率以及政府投資產(chǎn)出系數(shù)；C政府支出比率和稅收比率呈同向變動。

下面，我們根據(jù)上述這些基本結(jié)論，具體分析公債融資的財政效應(yīng)與流動性效應(yīng)對經(jīng)濟(jì)增長的影響。所謂公債融資的財政效應(yīng)是指公債融資配合政府的收支變化對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生的影響；所謂公債融資的流動性效應(yīng)是指公債融資因改變貨幣供給量對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生的影響。

二、公債融資的財政效應(yīng)

1．公債融資對充分就業(yè)增長率的影響

公債融資對充分就業(yè)增長率的影響主要表現(xiàn)在增支公債和減稅公債的影響上。

（1）增支公債。在稅收收入不變的情況下，政府支出的增加用公債發(fā)行來融資，可能會降低充分就業(yè)增長率。一般來說，政府支出總規(guī)模中，政府的消費(fèi)性支出所占比例較高。根據(jù)上述分析結(jié)果，由于政府支出占國民收入的比率提高，會降低國民儲蓄率，從而抑制經(jīng)濟(jì)增長。因此，增支公債可能對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生不利影響：如果公債來源于消費(fèi)資金，或者說持有公債的主體是居民，增支公債的逆效應(yīng)可能比較小；如果公債來源于投資資金，或者說持有公債的是和商業(yè)銀行，增支公債的逆效應(yīng)可能比較?。蝗绻珎鶃碓从谕顿Y資金，或者說持有公債的主體是企業(yè)和商業(yè)銀行，增支公債的逆效應(yīng)可能很大。當(dāng)然，如果公債發(fā)行為政府投資的增加融資，使得政府投資在政府需求總額中所占的比率提高，經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的能力增長率必然提高。

（2）減稅公債。在政府支出不變的情況下，為了彌補(bǔ)減稅所造成的收入損失而發(fā)行公債，也可能會降低充分就業(yè)增長率。根據(jù)上述分析，稅收收入占國民收入的比率（稅收比率），會提高民間消費(fèi)占國民收入的比率，特別是在公債的資產(chǎn)效應(yīng)起作用的情況下，民間消費(fèi)比率提高的幅度會更大。因此，國民儲蓄將下降，民間投資的資金來源減少，會削弱經(jīng)濟(jì)的增長能力。當(dāng)然，如果減稅公債的目的是為了降低企業(yè)所得稅而不是個人所得稅和消費(fèi)稅，由于主要的投資主體――企業(yè)用于投資的資金來源相對增加了，減稅公債可能會有利于經(jīng)濟(jì)增長。

2．公債融資對支出增長率的影響

根據(jù)前面的結(jié)論我們得知，支出增長率僅與政府支出比率和稅收比率的變化有關(guān)，因此，我們通過分析公債融資一政府支出比率和稅收比率的關(guān)系。闡明明增支公債和減稅公債對支出增長率的影響。

（1）增支公債。在稅收收入不變的情況下，政府支出的增加用公債發(fā)行來融資，可能會提高支出增長率。眾所周知，在凱恩斯的理論框架中，總需求的增長是推動經(jīng)濟(jì)增長的直接動力。而總需求增長的直接因素又是社會總支出的增加，其中，政府支出的增加是導(dǎo)致國民支出的基本力量。當(dāng)公債為政府支出增加融資時，一方面公債融資的政府支出增加是國民支出的直接疊加因素，另一方面公債發(fā)行具有資產(chǎn)效應(yīng)，在一定程度上會增加民間消費(fèi)支出，也直接構(gòu)成國民支出的一部分。因此，增支公債將促使支出增長率提高。

（2）減稅公債。在政府支出不變的情況下，為了彌補(bǔ)減稅所造成的收入損失而發(fā)行公債，也將提高支出增長率。減稅公債對支出增長率的提高作用至少表現(xiàn)在以下四個方面：第一，政府支出沒有降低，仍保持其原有的作用。第二，如果減稅政策降低的是個人所得稅，將給個人留下更多的可支配收入，在邊際消費(fèi)傾向一般高于邊際儲蓄傾向的情況下，個人的消費(fèi)支出會增加。第三，如果減稅政策降低的是企業(yè)所得稅，將給企業(yè)留下更多的資金，增加了企業(yè)的投資資金，企業(yè)的投資支出可能增加。第四，公債發(fā)行具有資產(chǎn)效應(yīng)，在一定程度上會增加民間消費(fèi)支出。

（3）公債融資對最優(yōu)增長率的影響

根據(jù)前面的結(jié)論可知，在財政支出比率、稅收比率、政府投資比率以及政府投資效率四個財政政策變量中，只要同時適當(dāng)?shù)刈儎觾蓚€以上的變量，就能使充分就業(yè)增長率和國民支出增長率保持同一方向變化，實現(xiàn)最優(yōu)經(jīng)濟(jì)增長率，其中，由于政府投資效率的高低與公債融資的關(guān)系不大，故我們僅分析公債融資的前三個變量的關(guān)系來闡明其經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)。

一般來說，稅收收入是經(jīng)濟(jì)性預(yù)算收入，其結(jié)余部分構(gòu)成資本預(yù)算收入，當(dāng)經(jīng)濟(jì)性預(yù)算收入結(jié)余加上專項建設(shè)性收入不能滿足資本預(yù)算支出時，公債收入就是主要的資金來源。

第一種政策組合：降低稅收比率與提高政府投資比率。如前所述，降低稅收比率將提高支出增長率，但降低充分就業(yè)增長率，為了提高均衡增長率，必須輔之以政府投資比率的提高。這樣，公債政策必須是：減稅公債的目的最好是為降低企業(yè)所得稅融資；擴(kuò)大公債發(fā)行，為政府投資籌集資金來源。

第二種政策組合：提高政府支出率和政府投資比率。政府支出率的提高將促使國民支出增長率提高，而政府投資比率提高將使充分就業(yè)增長率提高，因此，這兩種財政政策變量必須是同向變動。這樣，公債政策應(yīng)是：公債發(fā)行主要是為政府投資支出籌集資金來源。

第三種政策組合：政府支出和稅收比率同向變動。如上所述，這項財政政策組合對實現(xiàn)最優(yōu)經(jīng)濟(jì)增長率來說似乎不大有效。就公債政策來說，公債融資似乎也沒有必要，因為政府支出增加的同時，稅收收入也要增加，無需再用公債融資。

三、公債融資的流動性效應(yīng)

在上述凱恩斯學(xué)派增長體系中，忽視了赤字預(yù)算或盈余預(yù)算所產(chǎn)生的流動性效應(yīng)。但是，一般來說，只要財政收支不平衡，流動性方面的問題就有必要考慮。因此，本節(jié)從公債的流動性效應(yīng)角度，分析公債融資對經(jīng)濟(jì)增長的影響。

1．公債融資對充分就業(yè)增長率的影響

我們從前面的結(jié)論中看出，整個經(jīng)濟(jì)的非消費(fèi)占國民收入的比例，也就是總儲蓄率，對提高充分就業(yè)增長率起了作用。就財政政策變量來說，我們可以看到，隨著稅收比率和政府投資比率的提高，隨著財政支出比率的降低，充分就業(yè)增長率或者說必要增長率是上升的。

流動性對充分就業(yè)增長率的影響效果，完全取決于公債余額的變化對消費(fèi)的影響效果。因此，我們可以假定，消費(fèi)是可支配收入和資產(chǎn)（公債）的函數(shù)。于是，假定消費(fèi)占收入的比率與公債――收入比率是正相關(guān)。這樣，若把有關(guān)消費(fèi)的資產(chǎn)效應(yīng)納入該體系之中，則稅收比率和財政支出比率的變化對必要增長率產(chǎn)生的影響效果比以前的分析有力。其理由是：稅收比率的提高漸漸地減少了可支配收入，進(jìn)而降低了將來時點(diǎn)的公債――收入比率，并在一定程度上降低了可支配收入中的消費(fèi)傾向。也就是說，稅收比率的提高，降低了公債余額的消費(fèi)效應(yīng)，將提高充分就業(yè)增長率。至少財政支出比率的降低，也完全適用于同樣的推論。但是，政府投資比率對充分就業(yè)增長率的影響效果，要視情況而定。其理由是：政府投資比率提高時，一方面，收入水平會大幅度增長；另一方面，如果財政支出比率＞稅收比率，公債規(guī)模也會急速擴(kuò)張，公債――收入率是上升還是下降，不能先驗地確定。因此，在這種情況下，公債的流動性效應(yīng)是提高還是降低充分就業(yè)增長率，由公債――收入比率決定。

在實行平衡預(yù)算政策（財政支出比率＝稅收比率）的情況下，這意味著公債――收入比率的降低，同時降低消費(fèi)占收入的比率，提高儲蓄率，進(jìn)而提高充分就業(yè)增長率。倘若開始時是赤字預(yù)算（財政支出比率＞稅收比率），此后，如果收入增長率比公債余額增長率提高緩慢的話，則公債――收入比率是上升的。由于這意味著消費(fèi)傾向增大，這時的充分就業(yè)增長率會降低。因此，為了使均衡增長保持在一定比率上，赤字率必須與收入和公債余額的增長比率相同。

2．公債融資對支出增長率的影響

在凱恩斯學(xué)派增長模型框架下，當(dāng)引入流動性來考察公債融資對支出增長率的影響時，只考慮消費(fèi)對投資的影響效果是必要的。

對投資產(chǎn)生的影響，主要了取決于公債發(fā)行的類型。在用長期公債籌措資金的情況下，公債的流動性效應(yīng)提高了消費(fèi)，但降低了投資。因此，公債對支出增長率的影響，既有擴(kuò)張性作用，又有抑制性作用。在用短期公債籌措資金的情況下，不但對投資，對消費(fèi)也有擴(kuò)張性作用。在不考慮流動性效應(yīng)的情況下，稅收比率的提高，或者政府支出比率的下降，降低了有效需求增長率和支出增長率。在這種情況下，若引入流動性效應(yīng)，公債融資強(qiáng)化了對支出增長率的降低作用。

3．公債融資對最優(yōu)經(jīng)濟(jì)增長率的影響

如上所述，稅收比率的提高或政府支出比率的下降，將提高充分就業(yè)增長率。如果把流動性效應(yīng)考慮進(jìn)來時，公債融資對充分就業(yè)增長率提高的促進(jìn)作用更大。因此，在這個框架下，即使稅收比率或者政府支出比率的變化很小，也以消除充分就業(yè)增長率與支出增長率之間的潛在缺口。從這個意義上說，在凱恩斯學(xué)派增長體系中，流動性效應(yīng)的存在提高了財政政策的有效性。

可是，倘若政府支出比率或者稅收比率的變化對支出增長率的影響因流動性效應(yīng)的存在而被削弱，消除充分就業(yè)增長率與支出增長率間的潛在缺口而實現(xiàn)理想的均衡增長率（即最優(yōu)增長率）的財政政策有可能失效。

四、我國公債融資與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的實證分析

我們在前面利用凱恩斯經(jīng)濟(jì)增長模型分析了公債融資對經(jīng)濟(jì)增長的影響，這實質(zhì)上是從公債融資的不同用途（用于增支或用于減稅）分析公債與增長的關(guān)系。分析結(jié)果表明：（1）降低企業(yè)所得稅的減稅公債融資有利于經(jīng)濟(jì)增長；（2）增加政府投資支出的增支公債融資將提高經(jīng)濟(jì)增長率；（3）公債――收入比率保持不變或下降將提高充分就業(yè)增長率。

根據(jù)凱恩斯經(jīng)濟(jì)增長理論的分析，我們認(rèn)為，我國十余年來的公債融資和公債政策促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長。

第一，從公債――收入比率來看，我國的公債融資似乎對增長不利。（1）如表1所示，我國的公債――收入比率是很低的，公債的資產(chǎn)效應(yīng)表現(xiàn)得比較明顯，對消費(fèi)需求的刺激效應(yīng)較大。因而，民間部門用于儲蓄和投資的資金相對減少，可能會阻礙資本形成，對經(jīng)濟(jì)增長不利。（2）自我國1981年發(fā)行國內(nèi)公債以來，公債余額不僅在絕對額上迅速增加，而且相對于國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率（公債――收入比率）也連年提高。根據(jù)3.1小節(jié)的結(jié)果，如果公債――收入比率是上升的，公債融資將對充分就業(yè)增長率產(chǎn)生不利。

表1 公債余額――收入比率國際比較 國家/年度 意大利 日本 加拿大 美國 法國 英國 15個重債發(fā) 展家

中國 1981

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

60.0

66.3

71.9

77.1

84.0

88.5

92.7

95.0

－

－

－

－

－

57.0

61.1

66.9

68.4

69.0

72.8

75.5

73.0

－

－

－

－

－

45.1

50.1

56.1

58.8

64.6

68.6

68.8

68.2

－

－

－

－

－

37.2

41.1

44.2

45.2

48.3

51.1

51.6

51.5

－

－

－

－

－

36.4

40.1

41.4

43.8

45.4

45.4

47.5

47.2

－

－

－

－

－

54.5

53.2

53.4

54.8

53.8

52.0

49.6

44.9

－

－

－

－

－

8.7

11.7

12.6

14.2

14.9

15.8

15.9

16.4

－

－

－

－

－

1.12

1.97

2.58

2.97

3.26

3.68

4.57

5.91

7.62

6.79

7.24

8.28

9.31

說明：表中15個重債中國家包括阿根廷、玻利維亞、巴西、智利、哥倫比亞、科特迪瓦、厄瓜多爾、墨西哥、摩洛哥、尼日利亞、秘魯、菲律賓、烏拉圭、委內(nèi)瑞拉和前南斯拉夫。

資料來源：帕伯羅·E·圭多提和曼摩漢·S·庫莫，1993，《負(fù)債國家的國內(nèi)公共債務(wù)》，第24-25頁；中國出版社，有關(guān)中國的數(shù)據(jù)，是筆者根據(jù)有關(guān)資料而得。

公債――收入比率的與實踐相吻合，按理說我國的公債融資有礙于經(jīng)濟(jì)增長應(yīng)該成為定論。可是，我們認(rèn)為，具體到我國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，不能簡單地做出這樣的判斷。（1）由于種種原因，我國各部門、多年來一直具有飽滿的投資需求沖動，乃至幾次經(jīng)濟(jì)過熱在很大程度上都是因投資膨脹所致。正如學(xué)者們所分析的那樣[2]，80年代以來，固定資產(chǎn)投資的增長速度過快，1981-1993年全固定資產(chǎn)投資年平均增長速度為23.8％，而同期的國內(nèi)生產(chǎn)總值年平均增長速度為9.95％；固定資產(chǎn)投資在當(dāng)年國內(nèi)生產(chǎn)總值中所占的比重過大，1981-1993年全社會固定資產(chǎn)投資在國內(nèi)生產(chǎn)總值中的比重從20.1-39.8％，而這一比重接近或超過30％的1985年、1986年、1987年、1998年、1992年和1993年，都在當(dāng)年或次年引發(fā)較高的通貨膨脹。所以，我國現(xiàn)行宏觀經(jīng)濟(jì)管理政策的重任在于如何有效地控制投資需要膨脹。如果說我國這種低公債――收入比率不利于投資需求的話，可能還是件好事；與其說不利于經(jīng)濟(jì)增長，不如說有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。（2）就我國目前的公債規(guī)模來說，公債――收入比率提高是否不利于經(jīng)濟(jì)增長，還不能從根本上確定。因為，我國公債――收入比率的提高，是在公債從無到有、從小到大的起步階段出現(xiàn)的。在公債發(fā)行初期，公債余額必然呈累積趨勢。況且，理論上所說的公債――收入比率的提高會對經(jīng)濟(jì)增長不利是有條件的，也就是說，公債――收入比率提高的負(fù)作用是指在一定水平上的公債一收入比率的提高，這一邊際水平在不同國家或一國不同發(fā)展階段是不同的。比如，在工農(nóng)業(yè)化國家，公債――收入比率的邊際水平可能是40％，發(fā)展中國家可能是20％。如果不超過這一水平，公債――收入比率的提高可能無防經(jīng)濟(jì)增長。因此，我國公債――收入比率在10％以下的水平上提高，不會對經(jīng)濟(jì)增長造成危害。

此外，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家多馬在公債負(fù)擔(dān)與國民收入的關(guān)系時指出，只要國民收入按一定比率持續(xù)增長，公債――收入比率就會收斂于一定值，公債余額的絕對增加實際上不會給公眾帶來任何負(fù)擔(dān)，對經(jīng)濟(jì)增長也不會產(chǎn)生嚴(yán)重影響[3]。

第二，我國發(fā)行的公債基本上屬于減稅公債，而且減稅的對象主要是企業(yè)所得稅，而降低企業(yè)所得稅的減稅公債融資促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長。我們首先從國有企業(yè)的留利水平來看，自1978年以來，國有企業(yè)的利潤分配制度進(jìn)行了多次改革，基本上是以減稅讓利開道，1978-1991年間的國有企業(yè)留利額年均遞增33.5％（見表2），而這期間公債余額年均遞增也近33％，這兩個比率如此接近難道是偶然巧合嗎？實際上，我們走的是一條以公債連年發(fā)行來支撐財政上減稅讓利的改革道路[4]。其次再從稅制改革來看，企業(yè)所得稅制完善是稅制改革的主要內(nèi)容。1994年實行新稅制后，不僅國有企業(yè)所得稅、集體企業(yè)所得稅、私營企業(yè)所得稅合并成為統(tǒng)一的企業(yè)所得稅，而且，更重要的是企業(yè)所得稅的稅率大幅度降低。國有企業(yè)所得稅的稅率由原來的55％降低至33％，同時，對當(dāng)年應(yīng)納稅額在3-10萬元和3萬元以下的利潤低或規(guī)模小的企業(yè)納稅人分別減按27％和18％的低稅率征收。再次，從企業(yè)所得稅收入的增長率與企業(yè)留利額增長率的比較來看，1978-1991年間的國有企業(yè)留利額年均遞增33.5％，而1985-1991年的國營企業(yè)所得稅（包括國營企業(yè)調(diào)節(jié)稅）收入年平均增長率是0.19％，1985-1995年年平均增長2.76％；與此同時，國營企業(yè)所得稅收入占總稅收收入的比率從1985年的29.2％下降到1995年的12.58％，平均每年降低1.6個百分點(diǎn)[5]。最后，從債務(wù)收入增長率、債務(wù)收入與財政收入比率來看，1979年我國內(nèi)外債務(wù)年度收入為35.31億元，1995年達(dá)到1549.76億元，年均增長28.58％；與此同時，債務(wù)收入占財政收入的比率從1979年的3.08％上升到1995年的24.83％，年均提高大約1.4個百分點(diǎn)[6]。由此可見，十幾年來，在我國企業(yè)所得稅的相對重要性明顯降低，而債務(wù)收入的相對重要性迅速提高的情況下，我們否認(rèn)不了這種狀況對我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長所做出的貢獻(xiàn)。

表2 國有企業(yè)留利水平 （億，％） 年度/項目 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1991 留利額 27.5 144.0 216.1 355.7 489.3 700.6 539.8 555.4 留利率 3.7 21.5 34.2 45.1 49.6 55.6 86.7 65.3

資料來源：根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒》1991年有關(guān)數(shù)據(jù)計算而得。

第三，我國的公債融資基本上是用于增加政府投資支出。公債融資的基本用途是彌補(bǔ)財政赤字，我國歷年財政赤字產(chǎn)生的原因雖然很多，但其中的一個重要原因是用于經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出特別是各項投資的支出過度增加。這類支出不僅在預(yù)算時就留有缺口，而且在預(yù)算執(zhí)行過程中還往往超支，造成決算的經(jīng)濟(jì)建設(shè)（投資）支出又超出預(yù)算，這一缺口都是由公債融資彌補(bǔ)的。

綜上所述，我們認(rèn)為，我國十八年的公債融資與公債政策促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長，但這只是從宏觀角度進(jìn)行分析得到的結(jié)論，并不能說公債規(guī)模越大越好，也不認(rèn)能為我國公債融資結(jié)構(gòu)和公債政策是完全合理的。此外，我們沒有分析公債融資的資金來源、公債融資的公共投資效率等，這些方面無疑也會影響經(jīng)濟(jì)增長。

[1] 參閱郭慶旺、趙志耘，《實現(xiàn)最優(yōu)經(jīng)濟(jì)增長的財政政策論》，《財政研究》1994年第4期，第2-9頁，藤田晴：《財政政策的理論》1966年，（日）勁草書房。

[2] 黃源、董生強(qiáng)：《關(guān)于我國通貨膨脹的分析》，《財經(jīng)問題研究》1995年第9期，第11-12頁。

[3] 有關(guān)多馬負(fù)債模型的推導(dǎo)與分析，請參閱郭慶旺、三好慎一郎、趙志耘：《財政赤字經(jīng)濟(jì)分析》，黑龍江人民出版社1993年版，第236-238頁。

[4] 高培勇：《國債運(yùn)行機(jī)制研究》，商務(wù)印書館1995年版，第2頁。

第5篇：財政政策對經(jīng)濟(jì)增長的作用范文

為什么國內(nèi)需求主導(dǎo)21世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)增長

構(gòu)成gdp增長的“三駕馬車”當(dāng)中，投資與消費(fèi)屬于內(nèi)需，出口屬外需。經(jīng)濟(jì)制度背景、資源稟賦、所處的工業(yè)化階段和歷史發(fā)展軌跡決定了國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主驅(qū)動力，因此有外需主導(dǎo)的國家發(fā)展模式，也有內(nèi)需主導(dǎo)的發(fā)展戰(zhàn)略。就我國而言，內(nèi)需是21世紀(jì)推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的關(guān)鍵。內(nèi)需主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略首倡立足資源稟賦。我國具有至為重要的三項內(nèi)需主導(dǎo)稟賦：人力資源、差異化的市場和后發(fā)優(yōu)勢。13億人口本身就是龐大的市場，豐富的勞動力資源支撐起空間巨大的國內(nèi)消費(fèi)。適齡勞動力持續(xù)增長，不會帶來勞動力成本的代際上升。經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、地域和文化的多樣性，使國內(nèi)不同地區(qū)間具有類似國際的比較優(yōu)勢，經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性很強(qiáng)。21世紀(jì)初期和中葉，經(jīng)濟(jì)仍將處于推進(jìn)工業(yè)化和城市化為主要特征的高速增長期，“后發(fā)”效應(yīng)持續(xù)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級所創(chuàng)造的需求將持續(xù)拉動經(jīng)濟(jì)增長。雖然面臨資源能源消耗巨大、土地和勞動力成本上升、環(huán)境壓力加大等一些制約因素，外需無法替代內(nèi)需成為經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵。

由經(jīng)濟(jì)制度變遷釋放的外需增長激增，已經(jīng)逐步被消融于經(jīng)濟(jì)增長的常規(guī)發(fā)展之中。單純追求外匯增長的管理目標(biāo)被宏觀經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展目標(biāo)所取代，計劃經(jīng)濟(jì)時期經(jīng)濟(jì)超常規(guī)發(fā)展的驅(qū)動力也不復(fù)存在。更近的研究指出，入世效應(yīng)帶來的經(jīng)常性貿(mào)易順差和人民幣匯率升值預(yù)期帶來的外需增長將很快為購買力平價所平衡，經(jīng)濟(jì)增長在一定程度上借力于外需終將是不穩(wěn)固的。統(tǒng)計結(jié)果也印證了經(jīng)濟(jì)制度轉(zhuǎn)軌中不同變量對增長貢獻(xiàn)率的變化，貿(mào)易順差占總需求的比重很低，根據(jù)1978—2005年我國經(jīng)濟(jì)增長三大需求相關(guān)性分析，對經(jīng)濟(jì)影響最大的是投資，其次是消費(fèi)，凈出口最小。

近幾年經(jīng)濟(jì)增長過度依賴外貿(mào)的現(xiàn)狀，需要國內(nèi)需求的增長來防范和化解可能帶來的風(fēng)險。上世紀(jì)90年代，我國的外貿(mào)依存度一直在30%上下波動。1996—1999年間，我國的貿(mào)易依存度低于世界平均水平，在中等貿(mào)易依存度國家當(dāng)中屬于最低位。本世紀(jì)以來，外貿(mào)依存度急劇升高，大大高于世界同期水平，2005年達(dá)到64%。美國、日本、巴西、印度等國家1980-2001年之間該指標(biāo)平均波動幅度為14-20%，最高的年份也一直沒有超過30%。盡管有匯率、貿(mào)易結(jié)構(gòu)、統(tǒng)計口徑等一些爭論，但我國外貿(mào)依存度明顯偏高是不爭的事實。在剔除了微觀層面套匯的行為(壓低出口商品價格與調(diào)高利潤以流入外匯)后分析，出口結(jié)構(gòu)中多數(shù)是勞力與資源密集型的產(chǎn)品，粗放型數(shù)量擴(kuò)張導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)福利輸入與輸出嚴(yán)重不對等。維持外貿(mào)高增長對我國技術(shù)進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)安全和資源的可持續(xù)已經(jīng)構(gòu)成威脅。

國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在的不確定性，使得內(nèi)需在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性日益突出。盡管世界經(jīng)濟(jì)對美國的依賴正在減弱，但美國經(jīng)濟(jì)的影響力無法躲避。領(lǐng)頭羊經(jīng)濟(jì)增長的脆弱性正在改變國際市場的預(yù)期，美國正面臨“雙赤字”、養(yǎng)老金體系難以持續(xù)、產(chǎn)業(yè)外移后結(jié)構(gòu)升級困難等問題，如果不能在吸收國際資本流入來平抑巨大的貿(mào)易逆差和維持國內(nèi)資本市場之間取得平衡，美國經(jīng)濟(jì)將給世界經(jīng)濟(jì)帶來巨大的沖擊，我國經(jīng)濟(jì)無疑會首當(dāng)其沖。由此帶來國際金融體系不穩(wěn)定，如果美元持續(xù)走軟，將增加人民幣升值的壓力。如果人民幣升值的幅度和時機(jī)把握不當(dāng)，會對我國外貿(mào)出口、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整甚至金融安全造成較大沖擊。國際貿(mào)易保護(hù)手段日益多樣化，環(huán)保、知識產(chǎn)權(quán)等問題將成為我國對外貿(mào)易發(fā)展的新制約。對外需依賴的脆弱性將要增加經(jīng)濟(jì)發(fā)展的泡沫，無論從何種希冀出發(fā)，購買力平價最終平衡了外需增長的短暫激增。如果把眼光深陷于短期貿(mào)易利益中，21世紀(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)的大勢反而看不清晰。比較優(yōu)勢和規(guī)避經(jīng)濟(jì)發(fā)展的風(fēng)險時常在提醒我們，堅持以內(nèi)需為主導(dǎo)、充分有效地利用內(nèi)源性要素加快發(fā)展，必將成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本立足點(diǎn)和長期戰(zhàn)略方針。

內(nèi)需導(dǎo)向型財政政策選擇：宏觀政策認(rèn)知的變通？貨幣政策的陷阱？

侵消貨幣政策天空氤氳的往往是普遍式的財政政策陽光。單純過于松動或者緊張的貨幣政策常常置貨幣流動性于難控的境地，與缺乏貨幣政策工具的情形一致，不夠完善的資本市場減弱了金融產(chǎn)品多樣性。然而控制貨幣流動性更為核心的沖突來自宏觀經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性因素，在改善國內(nèi)需求的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量的努力中，貨幣政策似乎縮手縮腳。存款準(zhǔn)備金、利率和央行票據(jù)失效之時，就是祭出財政政策之始。自上世紀(jì)90年代以來，以財政政策為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控經(jīng)歷了三次大的轉(zhuǎn)型，財政政策取向經(jīng)歷了緊縮-擴(kuò)張-中性的轉(zhuǎn)換。最近一輪的宏觀調(diào)控始于2003年，貨幣投放增長過快和社會的投資規(guī)模龐大引發(fā)宏觀經(jīng)濟(jì)中不健康、不穩(wěn)定的因素顯現(xiàn)。盡管持續(xù)高投資風(fēng)險在增加，貨幣政策并沒有及時降低貨幣供給的速率，當(dāng)已經(jīng)演繹成為問題時，過剩的流動性涌入房地產(chǎn)的開發(fā)和投機(jī)，這無疑加重了國內(nèi)需求結(jié)構(gòu)的不協(xié)調(diào)。貨幣政策對于當(dāng)下的流動性過剩似乎束縛了手腳：非但無益于調(diào)整內(nèi)需的結(jié)構(gòu)，且反向激勵了投資的激增。然而，過剩的流動性并沒有流向待改善的產(chǎn)業(yè)部門和待鼓勵的潛在消費(fèi)需求：管理部門和經(jīng)濟(jì)學(xué)家也已注意到2006年第三產(chǎn)業(yè)所顯露的疲憊之態(tài)，主要原因是來自該產(chǎn)業(yè)的投資乏力和消費(fèi)結(jié)構(gòu)落后引起的消費(fèi)不足。

保持相對穩(wěn)定的匯率制度造成貨幣政策新的壓力源。外匯儲備的持續(xù)增加強(qiáng)化了人民幣升值的預(yù)期，而這種預(yù)期可能會在短期內(nèi)使外匯儲備持續(xù)快速增長；外匯儲備的供給相應(yīng)形成國內(nèi)貨幣的供給也就是流動性的增加，最終宏觀經(jīng)濟(jì)所表現(xiàn)出的過剩流動性顯然與央行的通貨膨脹目標(biāo)形成沖突。在傳統(tǒng)的貨幣政策工具里，此時是可以選擇提升利率作為反向的操作手段，但是利率的提升會進(jìn)一步加強(qiáng)人民幣的升值預(yù)期。利率工具所能影響到的微觀經(jīng)濟(jì)主體多是能從銀行獲得貸款的國有企業(yè)，它們對于利率的敏感性并不很高，所以利率的提升可能無法達(dá)到預(yù)期效果，反倒給銀行體系造成潛在風(fēng)險，進(jìn)而甚至可能導(dǎo)致通貨緊縮的后果。流動性供給增速加快的壓力一部分來自于經(jīng)濟(jì)內(nèi)在結(jié)構(gòu)的不合理性：顯著的問題是內(nèi)需與外需的構(gòu)成不盡合理、國內(nèi)需求的結(jié)構(gòu)性困境與需求質(zhì)量待改善，使新增的流動性無法流入到需要資金支持的領(lǐng)域中(如產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級)，而是流向了利潤率高于平均利潤率的產(chǎn)業(yè)，如房地產(chǎn)業(yè)和證券業(yè)這樣的領(lǐng)域中。顯然，這將會影響到經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展和健康增長。就我國目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段而言，快速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要經(jīng)濟(jì)中較多的流動性給以支持，如果經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有更好的調(diào)整，內(nèi)需的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量得到改善，貨幣供給的增加并不一定會產(chǎn)生較大的通貨膨脹壓力。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和宏觀政策選擇的困境，讓我們看到貨幣政策掙扎于“流動的陷阱”中而左右為難。貨幣政策的限度，仿佛看到了重新評估財政政策的意義：以需求為導(dǎo)向的財政政策是否應(yīng)成為引領(lǐng)宏觀經(jīng)濟(jì)的主要政策層面？

財政政策改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、矯正流動性過剩的“殺手锏”在于治理國內(nèi)需求的結(jié)構(gòu)矛盾，改善的過程是為“短腿”公共產(chǎn)品的融資和為制度改革注資的過程。

    第一，財政政策是疏通國內(nèi)需求釋放渠道的核心環(huán)節(jié)。我國高速經(jīng)濟(jì)增長面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)是資源、環(huán)境約束增大了經(jīng)濟(jì)成本；協(xié)調(diào)發(fā)展和社會和諧受到威脅；體制改革滯后，抑制經(jīng)濟(jì)增長的活力，這些制約了經(jīng)濟(jì)內(nèi)在增長機(jī)制形成。驅(qū)動今后5-15年的國內(nèi)市場需求，必須積極推進(jìn)國有企業(yè)和國有資產(chǎn)管理體制改革，財稅體制、金融和外匯管理體制以及投資體制的改革，土地和其他重要資源價格形成機(jī)制和環(huán)境補(bǔ)償機(jī)制改革，社會保障體制的改革，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入強(qiáng)大活力。這些改革和社會問題的核心就是財政體制的改革、財政政策的調(diào)整和實際財力上的支持。

第二，財政政策效果的選擇重于宏觀經(jīng)濟(jì)的“勢”。財政政策與貨幣政策同為宏觀調(diào)控的基本工具，貨幣政策長于總量調(diào)節(jié)和幣值穩(wěn)定，政策手段簡單，對需求的調(diào)節(jié)作用比較間接和寬泛，是“中藥”。財政政策手段豐富，直接作用于總需求，有效地進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整、收入分配調(diào)節(jié)，是“點(diǎn)打”。宏觀經(jīng)濟(jì)的短期總量調(diào)控更多是運(yùn)用貨幣政策，在此過程中注重財政政策(國債發(fā)行、赤字規(guī)模等)的穩(wěn)定性，為貨幣政策提供穩(wěn)定的運(yùn)行環(huán)境，減少不可控性和不確定風(fēng)險。

第6篇：財政政策對經(jīng)濟(jì)增長的作用范文

新古典學(xué)派的經(jīng)濟(jì)增長理論，在生產(chǎn)中，把生產(chǎn)要素劃分為可進(jìn)行儲蓄的資本與不能儲蓄的勞動兩大部分。這樣，在新古典經(jīng)濟(jì)增長模型的假設(shè)中，把勞動供給作為一種外生變量的約束條件，而在內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長模型中則無視這種約束條件的存在，認(rèn)為再生產(chǎn)的可能要素資本比勞動更具有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的功效，其結(jié)論是：在資本密集的經(jīng)濟(jì)體中更能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。進(jìn)而認(rèn)為，資本密集經(jīng)濟(jì)體比資本經(jīng)常匱乏的經(jīng)濟(jì)體更能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，這也是發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家之間形成經(jīng)濟(jì)差距的一個原因。但是，在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)增長中確實存在差距大小的問題，而Romer模型中只用資本和勞動兩種生產(chǎn)要素來描述經(jīng)濟(jì)增長存在的差距問題是不充分的。為了彌補(bǔ)Romer模型中的缺陷，我們在研究中引入“有限資源”的要素概念，這樣，在受一定經(jīng)濟(jì)條件約束的經(jīng)濟(jì)主體中，資本積累和資源利用同等重要。

  一、戰(zhàn)后日本：資源貧乏的現(xiàn)實

資源(Resource)是經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中的一個重要概念，但卻沒有統(tǒng)一的定義。經(jīng)濟(jì)學(xué)博士李昌宇認(rèn)為：“資源是可用于生產(chǎn)物質(zhì)財富的，由于其稀缺并可選擇，有必要而且也可能合理配置的物質(zhì)及其功能?！边@是從資源所具有的生產(chǎn)性、稀缺性和選擇性等三個基本屬性來定義資源概念的。從日本戰(zhàn)后產(chǎn)業(yè)間資源配置的角度來看，資源應(yīng)該包括資本、勞動、技術(shù)和資金四大部分。資本資源是指包括自然資源在內(nèi)的各種物質(zhì)資源的總和，如土地、河流、山脈、灘涂、礦藏、廠房、機(jī)器設(shè)備、基礎(chǔ)設(shè)施和原材料等；勞動資源是指運(yùn)用于生產(chǎn)過程中體力和智力的總和，亦可稱為人力資源；技術(shù)資源是一種廣義的概念，其中包括各種工藝操作方法、工藝技能、生產(chǎn)的工藝過程、信息系統(tǒng)、組織管理系統(tǒng)等；資金是一種特殊的資源，是資源價值的表現(xiàn)形式。

日本在戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)增長中首先面臨的一個突出問題就是有限資源制約。因此，擺脫資源制約或把有限的資源配置到優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)中去則成為經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵所在。資源配置實際上是有兩種存在方式：在分散的市場經(jīng)濟(jì)決策中是通過價格機(jī)制的作用實現(xiàn)的，而集權(quán)的計劃經(jīng)濟(jì)是通過強(qiáng)制性的計劃手段進(jìn)行配置的。日本在戰(zhàn)后初期和經(jīng)濟(jì)高速增長時期，資源配置具有明顯的傾斜配置特點(diǎn)。戰(zhàn)后初期的資源傾斜配置是恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的需要，因為戰(zhàn)爭對原有資源（資產(chǎn)）的破壞是相當(dāng)嚴(yán)重的。自不待言，資源是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的物質(zhì)條件，而產(chǎn)業(yè)活動是資源轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品和勞務(wù)的轉(zhuǎn)換器。資源的屬性和產(chǎn)業(yè)的功能已經(jīng)表明了二者的基本關(guān)系：產(chǎn)業(yè)的正常運(yùn)行取決于資源供給是否充足；開發(fā)和利用資源的廣度取決于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展程序。只有資源優(yōu)勢而沒有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，則不能形成經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。相反，只有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢而沒有資源優(yōu)勢，經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢也是不能形成的。資源和產(chǎn)業(yè)這種耦合關(guān)系，體現(xiàn)在人類社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全部歷史過程之中。戰(zhàn)后日本要想使經(jīng)濟(jì)得以恢復(fù)和發(fā)展，就必須獲得發(fā)展經(jīng)濟(jì)的各種資源。然而，資源短缺問題，是戰(zhàn)后日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展中極為棘手的一個現(xiàn)實問題。

1.日本戰(zhàn)后資本資源相當(dāng)匱乏。在資本資源中，自然資源匱乏的程度較為突出。尤其是，自然資源中的礦產(chǎn)資源更為缺乏。日本國土在狹長的列島中擁有大量的火山，火山中僅存在著大量的硫磺、石灰石和沙石等等資源。除此之外，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所需要的幾種重要礦藏資源都很缺乏。例如，煤在工業(yè)發(fā)展初期是極為重要的原料，據(jù)勘測，日本煤的儲藏量不少，由于其存在的不利條件，開采成本極高，競爭不過進(jìn)口煤炭。所以，日本戰(zhàn)后有2/3以上的煤需要進(jìn)口。另外，5/6的銅、2/3的鉛和鋅需要進(jìn)口?，F(xiàn)在，幾乎所有的重要礦物資源（錫、水銀、磷、鋰、鉀、石墨、鎂等），包括鐵礦石在內(nèi)全部都要進(jìn)口。更為重要的是，作為“工業(yè)血液”的石油資源在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中極其缺乏。這樣，日本對石油進(jìn)口的依賴程度就更大。然而，戰(zhàn)后的國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)條件，使日本在獲得一定礦產(chǎn)資源時要付出的代價更大。雖然水力資源豐富，但是已經(jīng)開發(fā)了三分之一，剩下的水力資源開發(fā)因國土狹小，在經(jīng)濟(jì)上不一定是合算的。

雖說日本在戰(zhàn)爭期間從海外掠奪進(jìn)行了強(qiáng)有力的資本積累，戰(zhàn)敗時所保存下來的生產(chǎn)設(shè)備能力仍比戰(zhàn)前水平高。整個產(chǎn)業(yè)的情況如下所述：“假定1935年生產(chǎn)設(shè)備余額為100，其后由于軍需制定了擴(kuò)充生產(chǎn)能力計劃，連年進(jìn)行了大規(guī)模的設(shè)備投資。停戰(zhàn)時應(yīng)為190。但是，其中30%因戰(zhàn)爭災(zāi)難和疏散等原因被消耗掉了，戰(zhàn)后生產(chǎn)設(shè)備余額實際為140?！盵1](P22-23)但是，戰(zhàn)爭畢竟給整個行業(yè)造成30%-58%的破壞。在被保留下來的生產(chǎn)設(shè)備和生產(chǎn)能力中，由于戰(zhàn)爭的破壞，再加上當(dāng)時原材料和原料的供應(yīng)不足，生產(chǎn)設(shè)備難以實現(xiàn)更大的生產(chǎn)能力，經(jīng)濟(jì)效益不高是普遍存在的現(xiàn)象。

2.勞動資源的相對短缺。日本作為“資本主義后進(jìn)性”國家，在人口數(shù)量、人口構(gòu)成等方面都要高于西歐的任何一個資本主義國家。應(yīng)該說，勞動資源是比較豐富的。勞動資源是體力和智力的總和，是數(shù)量和質(zhì)量的有機(jī)統(tǒng)一。戰(zhàn)爭中，日本損失了近300萬人，而在損失的人數(shù)中，大都是青壯年勞動力。應(yīng)該說，重要的勞動人口的減少，給日本經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)帶來了一定困難。然而，人口數(shù)量的損失，對于戰(zhàn)后日本國內(nèi)產(chǎn)業(yè)在勞動資源的吸納量方面不會造成太大影響，“從戰(zhàn)后日本大大縮小的領(lǐng)土上急需經(jīng)濟(jì)重建的觀點(diǎn)來看，可以認(rèn)為戰(zhàn)爭對人力狀況的實際影響是有利的”[2](P6)。這是從戰(zhàn)敗遣返回國的勞動資源角度進(jìn)行分析的。問題在于，遣返的人員中是否具備一支適應(yīng)于生產(chǎn)技術(shù)水平和經(jīng)濟(jì)發(fā)展動態(tài)變化的高素質(zhì)的優(yōu)秀人才隊伍，而這一勞動資源隊伍又是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵所在。這種資源在人口數(shù)量和結(jié)構(gòu)中所占的比重相對來說是短缺的。造成此種狀況的原因有三個方面：一是在戰(zhàn)爭中流失了大量的優(yōu)秀人才；二是戰(zhàn)爭結(jié)束后，由于國內(nèi)各種條件的限制，使一些保留下來的人才難以在極短的時期內(nèi)更好地發(fā)揮作用；三是缺乏建立新型產(chǎn)業(yè)方面的人才。

3.技術(shù)資源的嚴(yán)重滯后性。明治維新的“洗禮”，使本來就屬于東方落后國家的日本，在“文明開化”、“殖產(chǎn)興業(yè)”和“富國強(qiáng)兵”的口號召引下，開始在經(jīng)濟(jì)管理、法律制度、軍事組織和國民教育等各個方面學(xué)習(xí)西方文化中的有用部分，尤其是在學(xué)習(xí)西方的科學(xué)技術(shù)方面，顯示出極大的熱情。由于采取了積極地引進(jìn)西方先進(jìn)技術(shù)的政策，所以，到第二次世界大戰(zhàn)開始時，日本的技術(shù)水平已經(jīng)接近于發(fā)達(dá)國家的水平。然而，由于戰(zhàn)爭，使日本的一些技術(shù)水平至少落后西方發(fā)達(dá)國家近30年時間。正如1956年《經(jīng)濟(jì)白皮書》所強(qiáng)調(diào)，日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展要擺脫“數(shù)量繁榮”的成果，要不斷地跟上世界技術(shù)革新的潮流，就要加大技術(shù)革新的力度，“今后經(jīng)濟(jì)增長的原動力，必須是旨在促進(jìn)技術(shù)革新的現(xiàn)代化投資”。這種認(rèn)識，是基于戰(zhàn)后日本技術(shù)資源的嚴(yán)重滯后性而提出來的。

日本在第二次世界大戰(zhàn)前是一個后進(jìn)的資本主義國家，其技術(shù)水平雖然與發(fā)達(dá)國家水平相近，但是，還是存在著一定差距。而戰(zhàn)爭使差距進(jìn)一步擴(kuò)大。日本官方第一次發(fā)表的《技術(shù)白皮書》（通產(chǎn)省工業(yè)技術(shù)廳1949年12月發(fā)表），對于日本技術(shù)資源的落后狀況進(jìn)行了描述和評價。無論是機(jī)械設(shè)備還是工藝制做方法、工藝技能和工藝過程都比世界水平落后了約10年。而且，一些新興的工業(yè)，如電子工業(yè)、合成化學(xué)工業(yè)、原子能工業(yè)等，日本幾乎處于空白狀態(tài)。技術(shù)資源的落后性和滯后性是資源貧乏中的現(xiàn)實問題。

4.資金資源嚴(yán)重不足。資金作為一種特殊資源在戰(zhàn)后日本是極度短缺的。由于戰(zhàn)爭的破壞，使日本原有資金（資產(chǎn)）的損失是相當(dāng)嚴(yán)重的，加上戰(zhàn)后日本財政資金的支出急劇增加，從日本國內(nèi)來看，財政資金用于發(fā)放大量的臨時軍事費(fèi)，包括支付復(fù)員軍人津貼和解雇軍貼，以及向軍需公司發(fā)放補(bǔ)償金，這筆費(fèi)用的支付是極其龐大的。據(jù)統(tǒng)計，從1945年8月15日到12月末，支出超過了194億日元。戰(zhàn)后日本又面臨著戰(zhàn)爭的賠款問題，這樣，就進(jìn)一步地加深了財政資金的緊張程度。從經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和經(jīng)濟(jì)增長的角度來說，日本要實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的重建就必須有足夠的資金資源做保證。因此，無論從哪個方面來說，對資金資源的需求是客觀而又必須亟待解決的一個問題。

  二、有限資源制約：日本財政政策績效的特殊性

經(jīng)濟(jì)增長過程中必須要耗費(fèi)一定的資源。從純理論的角度講，一切可以用于經(jīng)濟(jì)增長的資源都是有限的，從而都可以稱做有限資源。戰(zhàn)后日本，無論是從理論角度去衡量還是從現(xiàn)實的角度去分析，其經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定都面臨著有限資源制約的問題。日本這種處于“臨界狀態(tài)的有限資源”在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長中要發(fā)揮出更大的作用，就必須借助政府行為來影響資源的使用，而政府行為在資源分配中是通過“強(qiáng)人財政”體制實現(xiàn)的。這種“體制”集中地表現(xiàn)在資源的傾斜配置方面。而進(jìn)行資源的傾斜的目的就是保證有限資源的有效利用。我們認(rèn)為，日本經(jīng)濟(jì)政策所執(zhí)行路徑及其產(chǎn)生的實際績效都凝聚著“強(qiáng)人財政”體制的效率。

戰(zhàn)后日本資源貧乏的現(xiàn)實已所示昭然。在當(dāng)時的經(jīng)濟(jì)背景下，若按照一般性的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律去謀求日本經(jīng)濟(jì)重建，日本經(jīng)濟(jì)必然要面臨著兩難的境遇：一方面，由于當(dāng)時的物質(zhì)資源短缺和部分資源的不可替代性，各行業(yè)在經(jīng)濟(jì)重建中必然出現(xiàn)“強(qiáng)奪占資源”的現(xiàn)象，這在一定程度上將造成資源的浪費(fèi)；另一方面，在沒有政府介入的情況下，資源能否實現(xiàn)市場機(jī)制作用下的優(yōu)化配置并實現(xiàn)“帕累托最優(yōu)”將成為一個問題。眾所皆知，“帕累托最優(yōu)”狀態(tài)只不過是市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一種理想模式而已，在現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中是很難達(dá)到的。因為這種狀態(tài)是在完全的市場經(jīng)濟(jì)體系中實現(xiàn)的，是在既定的生產(chǎn)技術(shù)及資源的偏好條件下，生產(chǎn)資源所能達(dá)到的最優(yōu)狀態(tài)。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家們經(jīng)常用這一狀態(tài)來判斷經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中資源配置效率。顯而易見，用這一效率基準(zhǔn)去評判戰(zhàn)后日本市場機(jī)制作用下的資源配置效率是行不通的。因為戰(zhàn)后日本不是完全的、自由競爭市場經(jīng)濟(jì)，所以，“帕累托最優(yōu)”對于日本來說只能在理論上談?wù)劧?。兩難的境地出現(xiàn)的原因在于資源配置缺乏合理的社會機(jī)制。解決這一問題的前提就是政府積極介入經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

財政政策介入是政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的一個重要手段。政府作為社會組織，具有普遍性、強(qiáng)制性的特點(diǎn)，這使得它能夠在一定程度上超越各種具體的社會利益，為公共利益著想。戰(zhàn)后日本政府把“趕超歐美、實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化為目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)增長的戰(zhàn)略”作為最大的公共利益，圍繞這種“公共利益”，一切行為均納入到經(jīng)濟(jì)高速增長的范疇，所有的政策都被作為實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的手段，其出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)都是為了增長。在日本戰(zhàn)后的經(jīng)濟(jì)增長的模型中，財政政策的有效性是經(jīng)濟(jì)增長的函數(shù)，財政政策變量對經(jīng)濟(jì)增長有著重要的影響。這種函數(shù)關(guān)系符合“增長中心主義”的理念。在論證經(jīng)濟(jì)增長與國家政策關(guān)系時，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家諾斯總結(jié)出一個著名的“諾斯悖論”，即國家在實現(xiàn)其集團(tuán)利益最大化時與促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的有效率的體制之間存在著持久的沖突。從財政政策角度，諾斯教授還發(fā)現(xiàn)，在歷史中經(jīng)常會出現(xiàn)財政目標(biāo)偏離社會目標(biāo)的現(xiàn)象。具體表現(xiàn)是：為了增加財政收入而不惜采取損害社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的措施。某些社會為什么實現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，而很多社會卻無法實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長。其原因在于政府在追求自身生存而不惜損害社會，造成上述意義上的沖突本身[3]。諾斯悖論從深層意義上說明了國家在利益協(xié)調(diào)上必須要建立起一個行之有效的“政治—經(jīng)濟(jì)”利益協(xié)調(diào)機(jī)制。然而，這種協(xié)調(diào)機(jī)制在經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中則表現(xiàn)為“宏觀—微觀”經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)。在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，如何實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)與微觀經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)，則不僅是一個實踐上的難題，而且是一個理論上的難題，迄今為止，各國經(jīng)濟(jì)學(xué)家尚未就解決這一難題獲得根本性突破。面對諾斯悖論，需要強(qiáng)調(diào)的是，戰(zhàn)后日本在組織、動員有限資源的有效利用方面，進(jìn)行扶持先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，以及推動資本原始積累和促進(jìn)工業(yè)化發(fā)展等方面都體現(xiàn)了這種協(xié)調(diào)機(jī)制。而協(xié)調(diào)機(jī)制能夠充分地發(fā)揮作用，一個關(guān)鍵因素在于財政金融政策的有機(jī)結(jié)合。這種實踐結(jié)果，超越了諾斯悖論的理論假設(shè)。所以，從某種意義上說，經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展本身，就是在探尋“諾斯悖論”的解決方案。

戰(zhàn)后日本，作為財政干預(yù)經(jīng)濟(jì)增長過程的一個重要標(biāo)志是從石橋湛山的“積極財政論”開始的。眾所周知，石橋湛山是戰(zhàn)后日本采用凱恩斯的經(jīng)濟(jì)思想來分析日本出現(xiàn)的通貨膨脹的第一人。他認(rèn)為，在國家有失業(yè)者、存在著閑置生產(chǎn)要素的情況下，財政政策最重要的是動員這些閑置生產(chǎn)要素，使之重新參加生產(chǎn)活動。為了達(dá)到這個目的，即使財政上發(fā)生赤字和增發(fā)貨幣亦無不可；而且這才反倒是真正意義上的健全財政[4](P108)。為了貫徹他的財政經(jīng)濟(jì)思想，石橋在擔(dān)任大藏大臣期間曾提出了五項“積極政策”。五項積極政策加速了財政政策介入經(jīng)濟(jì)增長的步伐。該政策的中心目的是盡快恢復(fù)生產(chǎn)，并把生產(chǎn)置于經(jīng)濟(jì)增長中心位置。石橋推行的促進(jìn)中心產(chǎn)業(yè)增產(chǎn)的政策，不久由東京大學(xué)有澤廣教授正式提出為“傾斜生產(chǎn)方式”，并由經(jīng)濟(jì)安定本部和此后的片山哲內(nèi)閣推行全國，為戰(zhàn)后日本經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)興起到了重大作用，“傾斜生產(chǎn)方式”和復(fù)興金融金庫的“傾斜金融方式”保證了有限資源的有效傾斜。值得一提的是，石橋湛山的凱恩斯派的精神，由池田內(nèi)閣作為“經(jīng)濟(jì)增長主義”而繼承了，構(gòu)成了現(xiàn)在“經(jīng)濟(jì)大國日本”的指導(dǎo)理念。毋庸諱言，在促成日本1955-1973年間經(jīng)濟(jì)高速增長的諸因素中，財政政策無疑是個重要因素。

我們認(rèn)為，內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長的財政政策干預(yù)一方面使戰(zhàn)后日本有限資源能夠充分地發(fā)揮作用；更為重要的一方面是使財政資源得到了有效利用，因為它為高投資率創(chuàng)造了必要的內(nèi)外部條件，彌補(bǔ)了現(xiàn)代生產(chǎn)力條件下單一市場機(jī)制的不足，從而為經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

  三、內(nèi)生增長：政府規(guī)制·資本·資源關(guān)系的模型分析

我們將通過模型分析方式來研究政府、資本與資源對經(jīng)濟(jì)增長影響問題。在生產(chǎn)函數(shù)中作為收益遞增的技術(shù)，假定資本在Arrow-Romer模型中收益遞增技術(shù)也存在[5]，用Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)表示一人的生產(chǎn)函數(shù)則有[6]：

附圖

其中，k(t)相當(dāng)于t期一人資本量，e(t)相當(dāng)于t期一人資源的使用量，a指在生產(chǎn)中對資源報酬額的比率（0＜a＜1常數(shù)）。φ表示收益遞增程度的一個參數(shù)。K(t)是經(jīng)濟(jì)中的全部資本量。模型的基本含義在于，若以經(jīng)濟(jì)體中的每個人所擁有的資本與資源量參與企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動，那么，企業(yè)可作為相當(dāng)于一人的資本量k(t)和相當(dāng)于一人資源的使用量e(t)來操作經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，而經(jīng)濟(jì)全部資本量作為一種不可操作變量來使用。

然而，在command  optimum描述中把生產(chǎn)函數(shù)變化為以下類型：

附圖

n表示人口，因此，K(t)=n·k(t)。在這個變換的式子中，企業(yè)完全可能操縱資本來增加對生產(chǎn)的影響。另外，政府通過控制、管理企業(yè)以達(dá)到統(tǒng)治經(jīng)濟(jì)的可能。(1)式和(2)式的區(qū)別則在于對經(jīng)濟(jì)影響效果上的差異（后一問題將另行研究）。采用這個模型，將推論出以下內(nèi)容。

附圖

變量c(t)表示t期消費(fèi)者一人的消費(fèi)量。在參數(shù)中的E、K[,0]，相當(dāng)于各個0期消費(fèi)者一人資源儲蓄量和消費(fèi)者一人初期資本賦存量。P是折扣率，φ是收益遞增程度的參量，兩者都是正數(shù)。這一模型正如固定模式(7)所描述的。這個假定和Barro(1990)模型相似。在Barro模型中，假定政府想要維持穩(wěn)定狀態(tài)管理公共支出，并采取積極的外部效應(yīng)，加強(qiáng)對企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的影響。本模型中的資源投入相當(dāng)于公共支出，其總量被一定值所制約這一點(diǎn)和Barro模型不同的。因此，在政府決定e(t)流量式下規(guī)制居民戶消費(fèi)一儲蓄計劃。為此，目標(biāo)函數(shù)的最大化只能由消費(fèi)量c(t)和資本量k(t)兩個變量實現(xiàn)，資源消費(fèi)量e(t)和資源儲藏量E不能實現(xiàn)目標(biāo)函數(shù)的最大[7]。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長定義，我們設(shè)定最大化的一個條件：

附圖

k(0)=k[,0]λ(t)為拉格朗日乘數(shù)。并且，由式(8)和式(9)可導(dǎo)出效用最大化的邊際條件：  

γ(t)=MPK(φ,t)-ρ　(11)

附圖

根據(jù)以上模型分析，我們認(rèn)為，過去傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)（包括凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)）在內(nèi)所提出的財政政策，其作用點(diǎn)在于刺激供給和促進(jìn)一般性物質(zhì)資本的形成。而內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長理論的財政政策由于認(rèn)識到政府公共投資具有生產(chǎn)性，所以，政府進(jìn)行的公共投資提高了私人資本的邊際生產(chǎn)率，能夠產(chǎn)生內(nèi)生增長。

  四、幾點(diǎn)啟示

中國在以積極財政政策拉動經(jīng)濟(jì)增長的過程中，內(nèi)生增長中的財政政策必須體現(xiàn)在：第一，形成一個有利于經(jīng)濟(jì)增長的物質(zhì)資本向人力資本投資的轉(zhuǎn)換機(jī)制。就中國目前而言，促進(jìn)物質(zhì)資本形成的財政政策仍然很重要。在中國目前技術(shù)進(jìn)步貢獻(xiàn)率相對低下的情況下，依賴于生產(chǎn)要素（資本積累和勞動）的投入仍是經(jīng)濟(jì)增長的決定因素。因此，在中國將逐漸形成由物質(zhì)資本刺激經(jīng)濟(jì)增長向增加人力資本（知識資本）投資主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長的轉(zhuǎn)變；第二，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步與增加勞動就業(yè)的財政政策權(quán)衡。一般而言，技術(shù)進(jìn)步會在一定程度上取代勞動就業(yè)，這對于勞動就業(yè)壓力非常大的中國來說，財政政策的選擇面臨著兩難境地。內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長理論的財政政策含義表明，兼顧這兩者的財政政策就是拓展新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、扶持新興產(chǎn)業(yè)的政策，特別要加大“信息產(chǎn)業(yè)”、“智能產(chǎn)業(yè)”的投資和稅收的刺激。這樣在促進(jìn)技術(shù)過程中增加了就業(yè)量。第三，通過優(yōu)惠的稅收政策（包括加速折舊、投資稅收抵免、盈虧相抵、納稅扣除、優(yōu)惠稅率、免稅期等）和相應(yīng)的財政扶持政策，調(diào)動企業(yè)增加科技投入。內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長理論的一個核心思想是：企業(yè)是經(jīng)濟(jì)增長的最終動力。中國在實現(xiàn)大中型企業(yè)制度改革和企業(yè)脫困后，企業(yè)在財政政策導(dǎo)向作用的影響下，在順應(yīng)激烈的市場經(jīng)濟(jì)競爭中，主動性地增加科技投入將是今后發(fā)展的趨勢。

收稿日期：2002-04-04

【參考文獻(xiàn)】

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Review  of  Economic  Studies,1965.

[7]  ROMER.P.M.The  Origins  of  Endogenous  Growth.Journal  of  Economic  

第7篇：財政政策對經(jīng)濟(jì)增長的作用范文

關(guān)鍵詞 財政政策，政策目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)增長，充分就業(yè)，和諧社會

黨的十六屆五中全會提出了未來五年內(nèi)構(gòu)建和諧社會的具體要求，其中提出：“要把擴(kuò)大就業(yè)擺在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展更加突出的位置，千方百計的增加就業(yè)?！比绾卫秘斦撸诜€(wěn)定經(jīng)濟(jì)的同時，促進(jìn)就業(yè)實現(xiàn)社會穩(wěn)定，為構(gòu)建和諧社會創(chuàng)造一個條件，成為一個很值得研究的課題。筆者擬圍繞財政政策設(shè)計的一個方面——目標(biāo)設(shè)定，對財政政策如何選擇一個正確的目標(biāo)，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和社會和諧進(jìn)行探討。

一、財政政策目標(biāo)設(shè)定的理論分析

這里所說的財政政策，并非政府的一切財政收支行為，而是特指政府宏觀調(diào)控的一種政策工具，其職能是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，也就是保證國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，避免失業(yè)和通脹等經(jīng)濟(jì)病癥。根據(jù)財政政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的時間不同，一般可將其分為兩種：穩(wěn)定的財政政策和再穩(wěn)定的財政政策。穩(wěn)定的財政政策旨在將處于穩(wěn)定狀態(tài)的經(jīng)濟(jì)保持下去，使其避免偏離穩(wěn)定狀態(tài)，它更多的是事先預(yù)防經(jīng)濟(jì)病癥，一般政策力度也不大。再穩(wěn)定的財政政策是將已偏離穩(wěn)定狀態(tài)的經(jīng)濟(jì)調(diào)整扶正，一般是事后治療經(jīng)濟(jì)病癥，通常力度也較大。我國現(xiàn)在采取的穩(wěn)健的財政政策就類似于穩(wěn)定的財政政策，而過去實施的積極的財政政策則接近于再穩(wěn)定的財政政策。無論是穩(wěn)定的財政政策還是再穩(wěn)定的財政政策，按照美國學(xué)者鮑莫爾的觀點(diǎn)：由于職能相同，因此政策設(shè)定的目標(biāo)也相同。

（一）財政政策的目標(biāo)

首屆諾獎得主丁伯根在其《經(jīng)濟(jì)與政策：原理與設(shè)計》一書中指出：政策目標(biāo)的設(shè)定取決于政策目的，財政政策目的可分為直接目的和最終目的。如下圖所示。直接目的是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，常用四個目標(biāo)來表示。最終目標(biāo)很難同時實現(xiàn)，究其原因主要有兩個：一是政策目標(biāo)的矛盾性。由于四個目標(biāo)之間相互牽扯，這種沖突最為典型就是充分就業(yè)與物價穩(wěn)定，菲利普斯曲線清楚地揭示了這一點(diǎn)。目標(biāo)間沖突的存在，說明企圖通過一個政策同時實現(xiàn)四個目標(biāo)是不可能的。二是政策作用的有限性。實際上即使四個目標(biāo)不沖突，由于政策作用的經(jīng)濟(jì)變量是有限的，一個政策本身也不能同時實現(xiàn)四個目標(biāo)。丁伯根最早認(rèn)識到這一點(diǎn)，他在《關(guān)于政策的理論》一書中指出：你可以安然的接受這樣一個命題，為實現(xiàn)N個目標(biāo)，就必須有N個政策。

（二）財政政策目標(biāo)的設(shè)計

正是政策目標(biāo)的矛盾性和作用的有限性的客觀存在，使得一個政策根本就不可能同時實現(xiàn)兩個以上的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，如此也就存在一個最適目標(biāo)設(shè)定的問題。對此應(yīng)從政策的目的來考慮。

1.財政政策目標(biāo)的設(shè)定要有利于社會和諧。雖說財政政策的直接目的是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，但最終目的還是促進(jìn)社會進(jìn)步和發(fā)展，構(gòu)建一個和諧社會。按照德國經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈德斯的觀點(diǎn)：對于處于經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之上的社會總目標(biāo)來說，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定只具有工具性含義，它只是實現(xiàn)社會總目標(biāo)的階段性目標(biāo)田。因此政府在設(shè)定財政政策目標(biāo)時，一定要選擇一個最能實現(xiàn)社會總目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。四個經(jīng)濟(jì)目標(biāo)中各自對社會總目標(biāo)實現(xiàn)的促進(jìn)作用是不一樣的。從社會總目標(biāo)來說，這些又有利于社會安定、公正和富裕的實現(xiàn)，有利于社會和諧。如果目標(biāo)設(shè)定為經(jīng)濟(jì)增長，則只要增加政府投資，就可容易的刺激GDP增長，但這種增長會對政府政策產(chǎn)生強(qiáng)烈的依賴性，一旦政策停止，政策的乘數(shù)效應(yīng)也就終止，由于這種增加政府投資的政策不可能長期實施，所以增加投資導(dǎo)致的更多的是GDP短期快速的增長，其長期穩(wěn)定效果并不理想，這期間盡管就業(yè)目的則是促進(jìn)社會進(jìn)步和發(fā)展，可用體現(xiàn)社會總目標(biāo)的四個方面來表示?？梢娍紤]到政策的最終目的，作為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的政策本身是肩負(fù)著構(gòu)建和諧社會重任的，然而令人遺憾的是：這一點(diǎn)長期以來被我國經(jīng)濟(jì)學(xué)者所忽視，在此需要特別注意。由于體現(xiàn)社會和諧的總目標(biāo)能否實現(xiàn)，依賴于經(jīng)濟(jì)目標(biāo)能否實現(xiàn)，因此，政策目標(biāo)的設(shè)定非常重要，它決定著政策總目標(biāo)能否實現(xiàn)。

經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定雖說常用四個目標(biāo)來衡量，但是這四個也會增加，但增加幅度不大，穩(wěn)定性也差。因此，經(jīng)濟(jì)增長對社會總目標(biāo)的實現(xiàn)或和諧社會的構(gòu)建，其作用遠(yuǎn)不如充分就業(yè)。

2.財政政策目標(biāo)的設(shè)定要有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。盡管穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)有四個，但實際上無論是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論，還是發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)實踐都表明：決定經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的目標(biāo)只有兩個：即充分就業(yè)和物價穩(wěn)定。這不僅因為經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定是借用這兩個目標(biāo)來衡量的，而且經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定也是根據(jù)這兩個目標(biāo)來調(diào)整的。薩繆爾森就明確的指出：只有它們才是公認(rèn)的穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的可調(diào)整目標(biāo)。政府政策的目標(biāo)只有設(shè)定在可調(diào)整目標(biāo)上，政策的調(diào)控作用才能發(fā)揮，經(jīng)濟(jì)也才能穩(wěn)定。在一個政策工具只能實現(xiàn)一個目標(biāo)的情況下，為了達(dá)到更好的穩(wěn)定效果，就應(yīng)依據(jù)不同政策工具的特性進(jìn)行政策分工，一般常用財政政策增加就業(yè)，用貨幣政策穩(wěn)定物價。政策若錯誤地以經(jīng)濟(jì)增長和國際收支平衡為目標(biāo)，即使目標(biāo)實現(xiàn)了，經(jīng)濟(jì)也難以穩(wěn)定。這里國際收支平衡難以成為政策目標(biāo)很好理解，難以理解的是很多人誤以經(jīng)濟(jì)增長為政策目標(biāo)。其實經(jīng)濟(jì)增長不能成為可調(diào)整目標(biāo)，其原因主要如下：

其一，經(jīng)濟(jì)增長只是一個中間目標(biāo)。美國的凱恩斯主義者漢森對此作了最好的解釋：在國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，由于政策手段和經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之間存在很長的傳輸鏈，產(chǎn)出增加只是經(jīng)濟(jì)過程中的一個中間目標(biāo)，它可能會危及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的實現(xiàn)，但其本身絕非可調(diào)整目標(biāo)。所以政策不能以經(jīng)濟(jì)增長為目標(biāo)同。

其二，經(jīng)濟(jì)增長很難控制。在市場經(jīng)濟(jì)體系里，決定經(jīng)濟(jì)增長的廠商投資和個人消費(fèi)決策是分散的，由此政府很難對于經(jīng)濟(jì)增長做出一個準(zhǔn)確的預(yù)測。

其三，經(jīng)濟(jì)增長被包括在充分就業(yè)中。宏觀生產(chǎn)函數(shù)Y=f（N.K）清楚表明：充分就業(yè)之前，就業(yè)量N增加，產(chǎn)業(yè)Y必然增加，GDP相應(yīng)也會增加。充分就業(yè)之后，產(chǎn)出Y的增加則取決于競爭導(dǎo)致的要素生產(chǎn)率的提高。針對反映增長和就業(yè)關(guān)系的奧肯定理，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱斯對美國的增長和產(chǎn)出關(guān)系的研究發(fā)現(xiàn)：產(chǎn)出增加引起的就業(yè)增加之間存在著嚴(yán)重的損耗，兩者關(guān)系并非奧肯定理所言那般。

其四，增長無法說明經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。一國經(jīng)濟(jì)增長多少或快慢為穩(wěn)定，是4%還是9%？無從判定。任何速度下的增長，只要存在非自然失業(yè)率，經(jīng)濟(jì)就難以穩(wěn)定。按多恩布什的觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的過程也就是穩(wěn)定物價和增加就業(yè)的過程。只有在實現(xiàn)充分就業(yè)和物價穩(wěn)定基礎(chǔ)上的增長才是穩(wěn)定的增長，如果此時增長出現(xiàn)波動，只能說明增長不正常，應(yīng)該調(diào)整的是增長而不是物價和就業(yè)。

其五，經(jīng)濟(jì)增長也沒有充分就業(yè)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的效果好。就業(yè)增加，低收入者的收入增加，社會邊際消費(fèi)傾向自然會提高。由此會引起兩方面效果：一是邊際消費(fèi)傾向提高，財政政策的乘數(shù)效應(yīng)大，政策效果好。二是邊際消費(fèi)傾向提高，消費(fèi)需求增加，消費(fèi)需求是總需求中最為主要和穩(wěn)定的部分，它的增加特別有利于總需求的穩(wěn)定和增加，從而保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。由于經(jīng)濟(jì)增長對邊際消費(fèi)傾向提高的作用不如增加就業(yè)，因而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)效果也差。

由此可見，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的可調(diào)整目標(biāo)只有兩個——充分就業(yè)和物價穩(wěn)定，只有實現(xiàn)物價穩(wěn)定和充分就業(yè)，此時經(jīng)濟(jì)才可穩(wěn)定的增長，才是適度的增長。

二、我國財政政策目標(biāo)調(diào)整的現(xiàn)實選擇

自從市場化改革以來，我國的財政政策已經(jīng)實施了多年，其間也積累了不少經(jīng)驗，取得了一些可喜成績。然而如果運(yùn)用經(jīng)濟(jì)理論結(jié)合我國現(xiàn)實，對其進(jìn)行一番審視的話，依然可以發(fā)現(xiàn)一些問題的存在。

（一）我國財政政策目標(biāo)存在的現(xiàn)實問題

在我國財政政策的設(shè)計和實施中，存在的最突出的問題就是目標(biāo)設(shè)定欠合理，政策始終是以經(jīng)濟(jì)增長多少為目標(biāo)，結(jié)果經(jīng)濟(jì)是增長了，但財政政策的直接目的和最終目的并未完全達(dá)到。具體表現(xiàn)在：

1.經(jīng)濟(jì)自身并未穩(wěn)定。多年來政府的財政政策始終是以增長為目標(biāo)，而且目標(biāo)值還訂得很高，實際通過政策實施每年的增長也都在7%以上（見表1），增長目標(biāo)確實是實現(xiàn)了，但與此同時失業(yè)率卻呈逐年上升之勢（見表1），一般認(rèn)為由于統(tǒng)計上的原因，實際失業(yè)率可能比上述數(shù)字還要高。這表明增長與就業(yè)脫節(jié)，產(chǎn)出增加并未帶動就業(yè)相應(yīng)的增加，這點(diǎn)也可用描述產(chǎn)出和就業(yè)關(guān)系的就業(yè)彈性變化來證明。據(jù)夏麗的研究：1986-2000年間我國就業(yè)彈性不斷下降。1986-1990年間GDP年均增長為7.9%，就業(yè)彈性為0.308，經(jīng)濟(jì)增長1%帶動就業(yè)的增加為360萬人。而1996-2000年間的平均增長8.3%，就業(yè)彈性為0.138，也就是說經(jīng)濟(jì)增長帶動的就業(yè)增加僅為97萬人，增長對就業(yè)的貢獻(xiàn)非常有限，這種實證分析也表明增長帶動就業(yè)的增加呈遞減之勢?？梢妸W肯定理在我國也不符合現(xiàn)實。因此企圖單純通過增加GDP來解決就業(yè)問題是不符合理論和實際的。經(jīng)濟(jì)增長不僅未能解決失業(yè)問題，而且導(dǎo)致商品市場上80%的商品生產(chǎn)過剩，說明我國經(jīng)濟(jì)自身還缺乏穩(wěn)定性。

2.社會整體和諧有待加強(qiáng)?？陀^地說，隨著我國經(jīng)濟(jì)高速增長，國民也從中獲益不少，但由于增長與就業(yè)不同步，實際失業(yè)率居高不下，相應(yīng)也引發(fā)許多社會問題，影響到社會安定。財政政策的效果距離社會總目標(biāo)的實現(xiàn)還有較大差距，經(jīng)濟(jì)增長并未導(dǎo)致社會全面和諧。

（二）我國財政政策目標(biāo)調(diào)整的現(xiàn)實選擇

基于財政政策目標(biāo)存在的問題，為了更好的發(fā)揮財政政策的作用，我國的財政政策目標(biāo)急需調(diào)整。

首先，從經(jīng)濟(jì)理論分析：由于前述經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的矛盾性和作用的有限性，以及政策工具的不同特性，決定了財政政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)只能設(shè)定在充分就業(yè)——這個可調(diào)整目標(biāo)上，而非經(jīng)濟(jì)增長——這個被我國很多學(xué)者誤認(rèn)為政策目標(biāo)的中間目標(biāo)上。

其次，從我國現(xiàn)實來看：由于失業(yè)問題日趨嚴(yán)重，加之作為一個人口大國，較之其它國家而言，就業(yè)問題無疑顯得更為突出和重要，特別是我們目前正在著手構(gòu)建和諧社會，它的基本要求就是社會安定，而失業(yè)率過高無疑會影響社會安定。因此現(xiàn)實也要求政府應(yīng)給予就業(yè)問題最大可能的關(guān)注，如此既符合國情又滿足民意。

可見，無論是從經(jīng)濟(jì)理論還是從我國現(xiàn)實來看，我們都可得出同一結(jié)論：我國的財政政策目標(biāo)應(yīng)從經(jīng)濟(jì)增長調(diào)整到充分就業(yè)上來，如此既是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的要求，也是社會和諧的呼喚，需要政府做出大量的工作。那么財政政策工具如何在充分就業(yè)目標(biāo)下，通過具體的財政收支手段來實現(xiàn)這個目標(biāo)呢？

（三）我國財政政策目標(biāo)實現(xiàn)的途徑

實現(xiàn)財政政策目標(biāo)關(guān)鍵是要最大限度的增加就業(yè)，盡管這方面工作難度很大，還有許多問題需要研究，但結(jié)合我國人口多的特點(diǎn)和國外就業(yè)經(jīng)驗，重點(diǎn)還應(yīng)從勞動供求兩方面著手。

一方面，從勞動需求方面來看：在經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定出現(xiàn)衰退時，政府可通過積極的財政政策增支減收來刺激廠商投資，從而引起總需求增加，進(jìn)而帶動勞動需求增加。在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定時，政府則可通過穩(wěn)健的財政政策努力做好以下三項工作：

一是加強(qiáng)對小型企業(yè)創(chuàng)辦和經(jīng)營的扶持。支持自我創(chuàng)業(yè)有利于減少失業(yè)。據(jù)調(diào)查：美國高中生中，想自主創(chuàng)業(yè)當(dāng)老板的占學(xué)生人數(shù)的70%，而英國只占33%.這種差距可在一定程度解釋為何美國的失業(yè)率比英國低。一個社會愿意當(dāng)老板的入越多，自我就業(yè)的人越多，失業(yè)率自然就低。支持小企業(yè)經(jīng)營也有利于增加就業(yè)。中外經(jīng)驗都表明：小企業(yè)占一國總產(chǎn)出的比重不大，但吸收的勞力卻占一國總就業(yè)中的比重非常大。因此從實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和社會和諧的角度出發(fā)，增加就業(yè)要求政府應(yīng)“抓小放大”。在美國在小企業(yè)中就業(yè)的人員占整個就業(yè)的70%，美國的《財富》500強(qiáng)企業(yè)自1970年開始，提供的就業(yè)崗位就開始逐年下降，其減少的崗位大多被小企業(yè)所彌補(bǔ)，因此政府解決就業(yè)的重點(diǎn)就是“抓小放大”，就業(yè)問題并不突出的發(fā)達(dá)國家尚且如此，就業(yè)形勢較為嚴(yán)峻的我國，政府更應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念做到“抓小放大”。

二是加強(qiáng)對服務(wù)業(yè)的支持。由服務(wù)業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不明顯，大多也屬勞動密集型生產(chǎn)，資本難以替代勞動，可吸收大量勞力，而且服務(wù)業(yè)的產(chǎn)品需求較為穩(wěn)定，受經(jīng)濟(jì)周期的影響較小，因而對穩(wěn)定一國就業(yè)特別是減少周期性失業(yè)效果更好，因此無論是出于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定還是社會和諧，政府都應(yīng)該給予更多的支持。

三是加強(qiáng)制造業(yè)資本的就業(yè)。減少資本閑置短期就可吸收更多的勞力，而且從長遠(yuǎn)看，由于資本就業(yè)率高，提高了資本的收益率，如此又會導(dǎo)致未來更多的投資，從而吸收更多的勞力。這里不能依靠高科技企業(yè)解決就業(yè)問題，這一方面是高科技企業(yè)大多壽命較短，在美國一般為5年，另一方面是吸收勞力較少，其就業(yè)人數(shù)還不到全部就業(yè)人數(shù)的1／8.而且發(fā)展也不比制造業(yè)快，據(jù)美國芝加哥的《企業(yè)》雜志每年100家盈利最好企業(yè)的評選，一半以上是制造業(yè)，只有不到1／4的是高科技。

第8篇：財政政策對經(jīng)濟(jì)增長的作用范文

一、財政政策調(diào)節(jié)投資總量的作用過程

從理論上說，當(dāng)總需求不足時，一般采用擴(kuò)張性財政政策。財政政策的運(yùn)用可以從收入和支出入手，通過二者的共同作用有效地影響消費(fèi)、投資，擴(kuò)大總需求，以達(dá)到供求平衡?？梢姡斦邔ν顿Y總量的調(diào)節(jié)是通過財政收入和支出兩方面來實現(xiàn)的。收入方面對投資總量的調(diào)節(jié)主要是減稅和稅收優(yōu)惠。通過減稅和稅收優(yōu)惠可以增加個人可支配收入和企業(yè)利潤，增強(qiáng)了他們的投資能力，擴(kuò)大其投資需求，從而增加投資總量。支出方面對投資總量的影響首先表現(xiàn)為財政自身的投資支出，這項支出規(guī)模占總投資比重的大小決定了對投資總量的影響程度；其次財政投資的帶動效應(yīng)，通過財政投資帶動其他投資主體的介入，進(jìn)而引起其他經(jīng)濟(jì)主體的投資擴(kuò)張來影響投資總量。可見，財政政策對投資總量的作用過程如下：政投資支出增加財政支出帶動社會投資增加財政政策的運(yùn)用投資總量的擴(kuò)大減稅和稅收優(yōu)惠社會投資能力增強(qiáng)，投資增加當(dāng)然，確保財政政策能夠有效地影響投資總量需要滿足一系列的約束條件，一是啟用擴(kuò)張性財政政策進(jìn)行大規(guī)模的財政投資要有充裕的財力作保障且只能在短期內(nèi)使用，不能指望長期通過無節(jié)制發(fā)債、大規(guī)模減稅、擴(kuò)大赤字規(guī)模來保證國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長。中國和國際經(jīng)驗一再表明，持續(xù)較大規(guī)模的財政赤字是引發(fā)通貨膨脹和造成本幣幣值不穩(wěn)定的重要因素，我們應(yīng)從中吸取教訓(xùn)。二是在國家財力有限、財政投資不足的情況下，如果財政投資帶動社會投資效應(yīng)不明顯，財政政策對投資總量的影響效果必定大打折扣。當(dāng)今各國財政支出主要集中于公共品的供給，財政直接投資的份額在全社會總投資的比重不可能占據(jù)主導(dǎo)地位，財政的直接投資關(guān)鍵在于帶動社會投資，進(jìn)而擴(kuò)大有效需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。三是財政投資擴(kuò)張要避免對其他社會投資主體投資的“擠出效應(yīng)”。

二、積極財政政策在影響投資總量中存在的問題

從1998年下半年我國開始實施積極財政政策，其主要內(nèi)容是通過增發(fā)國債，擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資來拉動經(jīng)濟(jì)增長，確保了近兩年經(jīng)濟(jì)增長速度不至于大幅下滑。但與此同時，財政投資擴(kuò)張對投資總量的影響也存在著一些問題，主要表現(xiàn)為：

1.受國家財力約束，財政投資支出在總投資的比重過低，對投資總量影響作用甚微。改革開放以來，財政困境日益加重，滿足了行政、科教等支出以后，直接用于建設(shè)的比重日益降低。近幾年來，財政基本建設(shè)支出在財政支出的比例一直在10％左右徘徊，基本建設(shè)支出占全社會固定資產(chǎn)投資的只接近％。1994年、1995年、1996年、1997年分別為3.7%、3.9%、3.9%、4.0%?。1998年實施的積極財政政策，增發(fā)的1000億元國債用于基礎(chǔ)設(shè)施投資也只占全社會固定資產(chǎn)投資額的3.5％?？梢姡斦窘ㄔO(shè)支出占全社會固定資產(chǎn)投資很低，即使在短期內(nèi)可以通過增發(fā)國債、增收節(jié)支，增加一部分基建投資，但對投資總量的影響不會很大。

2.財政投資擴(kuò)張未能有效調(diào)動非國有投資的積極性。1998年增發(fā)1000億元國債增加基礎(chǔ)設(shè)施投資，本不想財政包打天下，而是以此帶動其他投資主體的介入，通過其他投資主體的擴(kuò)張最終拉動經(jīng)濟(jì)增長。令人遺憾的是，財政投資擴(kuò)張只帶動了國有部門投資大幅增長，民間投資未作相應(yīng)跟進(jìn)。1998年國有經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投資增長率為19.6％,而城鄉(xiāng)居民個人投資僅為6.1%,集體經(jīng)濟(jì)下降了3.5%?。從過去幾年的狀況看，在經(jīng)濟(jì)處于低谷時，國家啟動經(jīng)濟(jì)，國有投資率先增長，非國有投資隨后跟進(jìn)，二者共同的投資擴(kuò)張帶動了經(jīng)濟(jì)的高速增長。比如1989年、1989年經(jīng)濟(jì)增長率分別為4.1％、3.8％，經(jīng)濟(jì)的低速增長迫使國家1991年下半年重新啟動經(jīng)濟(jì)，國有投資率先增長，非國有投資隨后跟進(jìn)，1991年國有和非國有投資分別為14.8％、13.4％，1992年分別為32.8%、21.9%，1993年分別為17.5%、72.8%??？梢妵型顿Y起著經(jīng)濟(jì)啟動的先導(dǎo)作用，隨后非國有投資大規(guī)模擴(kuò)張，二者共同的合力作用推動那時的經(jīng)濟(jì)高速增長。反觀1998年國家擴(kuò)大財政投資啟動經(jīng)濟(jì)時，只帶動國有投資大幅增長，非國有投資沒有明顯跟進(jìn)，在當(dāng)前非國有投資占近“半壁江山”的格局中，單靠國有投資投資的增加來拉動經(jīng)濟(jì)的快速增長是不現(xiàn)實的，也正說明了財政投資率先擴(kuò)張未能有效地帶動社會投資，從而對投資總量的影響作用有限。

3.乘數(shù)效應(yīng)遞減導(dǎo)致利用投資擴(kuò)張刺激經(jīng)濟(jì)的作用不明顯。乘數(shù)效應(yīng)說明了投資增加刺激國民經(jīng)濟(jì)增長的作用。當(dāng)投資增加時，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，國民收入增量大于投資增量，投資刺激經(jīng)濟(jì)增長的倍數(shù)等于投資乘數(shù)；在投資減少時，經(jīng)濟(jì)收縮，國民收入減少量大于投資的減少量，投資減少導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)收縮的倍數(shù)也等于乘數(shù)。具體表達(dá)式為：K＝1/（1-MPC）=1/MPS式中K表示乘數(shù)，MPC表示邊際消費(fèi)傾向，MPS表示邊際儲蓄傾向。乘數(shù)公式表明，投資乘數(shù)的大小與邊際消費(fèi)傾向或邊際儲蓄傾向有關(guān)。

從表1可以看出，90年代以來，投資乘數(shù)一直很低，最高的1996年也僅為1.70。也就是說，通過擴(kuò)張性財政政策增加1000億元投資，最高只能形成1700億元需求,說明投資刺激經(jīng)濟(jì)增長的作用在一定程度上受到限制。因此，1998年積極財政政策依靠擴(kuò)大投資來拉動經(jīng)濟(jì)增長，遠(yuǎn)遠(yuǎn)答不到人們原來樂觀的設(shè)想。

表190年代以來我國投資乘數(shù)的

單位：億元

年份19911992199319941995199619971998

GDP21617.826638.134634.446759.458478.168593.874772.079553.0

GDP增量8245.75020.37996.312125.011718.710115.76278.24781.0

城鄉(xiāng)居民消費(fèi)品總額9704.812462.116364.720620.024774.127198.929152.9

城鄉(xiāng)居民消費(fèi)額增量1459.12757.33902.64255.34154.12424.81954.0

邊際消費(fèi)傾向0.290.340.320.360.410.380.40

投資乘數(shù)1.411.521.471.561.701.611.67

資料來源：根據(jù)《中國統(tǒng)計摘要》（1999）有關(guān)資料計算。

4.公共投資對私人投資的擠出影響不可忽視。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的“擠出效應(yīng)”，如果政府靠借款支付公共投資，就會推動金融市場利率上升，通過發(fā)行債券形式籌集資金也會造成債券價格下跌，從而引起利率上升，進(jìn)而使私人融資成本上升，導(dǎo)致私人投資萎縮。這樣，公共投資擴(kuò)張結(jié)果卻引起整個社會投資支出的縮減。目前，我國公共投資擴(kuò)張排擠私人投資的現(xiàn)象主要表現(xiàn)為：一方面政府龐大的投資計劃需要銀行信貸的支持，在銀行資金有限、風(fēng)險約束增強(qiáng)的情況下，銀行“惜貸”勢必壓縮其他企業(yè)或私人投資信貸，部分企業(yè)或私人只能尋求較高利息的資金來源，從而增加資本成本，降低盈利能力和再投資能力，還有相當(dāng)部分企業(yè)則由于項目收益水平較低既無緣在銀行內(nèi)也不可能在銀行外獲得融資；另一方面還表現(xiàn)在政府部門及其下屬機(jī)構(gòu)把某一產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域作為本單位的勢力范圍和領(lǐng)地，通過行政手段限制其他投資主體的進(jìn)入，即使進(jìn)入也對其業(yè)務(wù)進(jìn)行嚴(yán)格的限制。這種行政性壟斷排擠了其他投資者的投資介入，減少了其他投資者的投資。同時，非國有經(jīng)濟(jì)原來準(zhǔn)備對某一項目進(jìn)行投資，后來因國家投資同樣的項目，非國有經(jīng)濟(jì)的投資被“擠出”，這在中央加大公共交通建設(shè)和基礎(chǔ)投資之后，地方項目準(zhǔn)備不足，但又不愿意放棄中央的無償投資，便把原來與外資和私人投資合作的項目改為中央投資項目。這時，財政投資只是取代了原有的非國有投資，形成“擠出效應(yīng)”。近一年多來，中央銀行存款準(zhǔn)備金率下降、貨幣供應(yīng)量一直增加，銀行的貸款能力應(yīng)該說大副增強(qiáng)，但企業(yè)實際投資并未同步前進(jìn)，從中可以看出財政投資“擠出”了私人投資。

三、我國實施的財政政策對投資總量作用有限的因素分析

1.財力不足、財政風(fēng)險加劇制約了財政投資的全面擴(kuò)張。我國在改革開放以前，財政收入占國民收入的比例較高，財政分配是國民收入分配的主渠道和投資的主要來源。如今情況發(fā)生了相當(dāng)大的變化，財政收入占GDP的比重僅為11％左右，無論與發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家相比都明顯偏低，在安排了“吃飯”之后，能夠用于經(jīng)濟(jì)建設(shè)的投資極其有限。在目前“兩個比重”仍沒有改觀的背景下，無論是通過減稅還是增發(fā)國債都面臨著國家財政承受能力的制約。其一是擴(kuò)大國債規(guī)模進(jìn)行財政投資面臨著當(dāng)前財政債務(wù)依存率和國債償債率都偏高即國家財政的債務(wù)承擔(dān)能力不足的影響。國債的財政承受能力主要通過債務(wù)依存度和國債償債率來反映。由于在中國國債的發(fā)行和償還有中央政府承擔(dān)，所以，中央財政債務(wù)依存度更能準(zhǔn)確地反映國家財政的承受能力。從我國中央財政債務(wù)依存度來看，自1994年以來均超過50％，1997年高達(dá)57.77％，這意味著中央財政支出的一半以上是靠舉債來維持的。同時，國債償債率也相當(dāng)高，1997年財政債務(wù)的還本付息的支出高達(dá)1959億元，國債償債率達(dá)23.3％?，換句話說，當(dāng)年財政收入近1/4要用來償債。由于國債與稅收在性質(zhì)上有根本的不同,即國債的有償性,到期必須償還,因此目前過量增加國債的發(fā)行規(guī)模會加大財政運(yùn)行風(fēng)險。

2.全面減稅的空間有限。減稅是世界各國通行的刺激投資需求、拉動經(jīng)濟(jì)增長的一項重要政策措施。從宏觀稅負(fù)國際間比較看，目前發(fā)達(dá)國家稅收收入占GDP的比重基本上都在30％以上，有的高達(dá)50％。發(fā)展中國家一般也在20％－25％之間。相對寬裕的稅收收入為其實施減稅政策提供了財力支撐。改革開放以來,我國財政基本上走的是一條減稅讓利的路子,“兩個比重”不斷下降。近年來,工商稅收收入占GDP的比重僅維持在11%左右，無論與發(fā)達(dá)國家還是與發(fā)展中國家相比，都明顯偏低。在這種情況下，對于我們這樣正在向工業(yè)化國家邁進(jìn)、亟需資金積累的發(fā)展中國家來說采取減稅來刺激經(jīng)濟(jì)投資需求、拉動經(jīng)濟(jì)增長是不現(xiàn)實的。

3.去年稅收增收1000億對企業(yè)增加投資的抑制作用不能忽視。通常來說，在其他條件不變時，增稅是實行財政緊縮的重要措施之一，因而經(jīng)濟(jì)衰退的情況下，即使不能減稅，至少也不應(yīng)增稅，從這個意義上說，1998年稅收收入增加1000億是與當(dāng)前背景下實施積極財政政策意向背離的。雖然這些年來我國稅收負(fù)擔(dān)不是重而是輕的實證分析不時見諸報端，就現(xiàn)行稅制規(guī)定的稅負(fù)的確不重，但如果把各種稅外收費(fèi)納入總體稅負(fù)的計算范圍，我國目前的總體稅負(fù)約占25％（楊斌，1998年），這個比例與中等稅負(fù)國家的基本水平持平，以致于企業(yè)負(fù)擔(dān)過重的呼聲不絕于耳。況且稅收增收1000億主要來自于效益較好的企業(yè)，在當(dāng)前物連續(xù)下跌、經(jīng)濟(jì)景氣預(yù)期看淡的情況下，這對效益好的企業(yè)無疑增加了額外負(fù)擔(dān)。過重的企業(yè)負(fù)擔(dān)意味著企業(yè)需求的萎縮，降低了企業(yè)的投資意愿，尤其對硬預(yù)算約束的非國有企業(yè)更是如此。

4.“不安全預(yù)期”增強(qiáng)了居民的儲蓄傾向，造成了投資乘數(shù)的下降，弱化了政府投資的作用。隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的建立和發(fā)展，各種投資主體在投資方面的責(zé)任意識明顯增強(qiáng)，投資需求有原來的政府?dāng)U張機(jī)制逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌稣{(diào)節(jié)機(jī)制，由于目前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢較為嚴(yán)峻，因此除政府外的其他投資主體的投資意愿均減弱，從而導(dǎo)致投資乘數(shù)下降。更為重要的是政府機(jī)構(gòu)改革的逐步推進(jìn)、人員分流和國有企業(yè)改革下崗人員的增加，迅速改變了廣大消費(fèi)者的收入預(yù)期；而住房、醫(yī)療、教育等體制改革又大大改變了廣大消費(fèi)者的支出預(yù)期。因此，未來收入和支出的不確定性的增強(qiáng)，形成了當(dāng)前的“不安全預(yù)期”，造成居民儲蓄傾向增強(qiáng)和消費(fèi)預(yù)期降低，引起投資乘數(shù)偏低，政府投資擴(kuò)張效應(yīng)難以充分顯現(xiàn)。

5.政府投資于產(chǎn)業(yè)鏈條較短的基礎(chǔ)設(shè)施，引導(dǎo)社會投資的效果不明顯。政府投資支出的增加，不僅會因投資拉動收入增長和消費(fèi)增長而形成乘數(shù)效應(yīng)，還有可能因投資于某一產(chǎn)業(yè)而引起關(guān)聯(lián)投資，即投資的波及效應(yīng)。投資的波及效應(yīng)大小取決于產(chǎn)業(yè)鏈的長短。投資于產(chǎn)業(yè)鏈長的項目，雖然形成有效供給的時間跨度大，但在一定時序內(nèi)，由投資波及效應(yīng)所激發(fā)的投資需求乘數(shù)也相應(yīng)較大，對于國民經(jīng)濟(jì)增長也相應(yīng)較大。而投資于產(chǎn)業(yè)鏈條短的項目，則波及效應(yīng)相對較小，就不可能激發(fā)更大的投資乘數(shù)。1998年和1999年實行擴(kuò)張性財政政策的投資，主要用于水利工程設(shè)施、糧食倉庫建設(shè)、公路交通等基礎(chǔ)設(shè)施。這些投資的產(chǎn)業(yè)鏈條短、關(guān)聯(lián)度小，所需要的投資品主要是鋼材、木材、水泥，投入使用需要的相關(guān)零部件、配套件極其有限，只帶動了相關(guān)部門和行業(yè)的投資。因此，它就不可能引起像前幾年在發(fā)展輕紡工業(yè)、家電工業(yè)、汽車摩托車工業(yè)時所出現(xiàn)的波及效應(yīng)。

四、當(dāng)前我國的財政政策選擇

為了充分發(fā)揮財政政策對投資總量的積極調(diào)節(jié)作用，緩解當(dāng)前有效需求不足的狀況，同時確保國民經(jīng)濟(jì)長期持續(xù)增長，建議當(dāng)前財政政策實施主要采取以下措施：

1.財政支出政策的選擇應(yīng)遵循支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級為原則，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、擴(kuò)大需求的同時，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級換代，為經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長奠定基礎(chǔ)。我們知道，總量和結(jié)構(gòu)問題是經(jīng)濟(jì)生活中兩個最基本的方面，經(jīng)濟(jì)增長表現(xiàn)為總量問題，但經(jīng)濟(jì)增長必須建立在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理和協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)上，否則，增長就失去了堅實的基礎(chǔ)，經(jīng)濟(jì)的大起大落難以避免，我國幾十年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展實踐也充分印證了這一點(diǎn)。當(dāng)前的總需求不足、經(jīng)濟(jì)增長乏力，不簡單地表現(xiàn)為總量問題，更為重要的是我國多年來盲目投資、重復(fù)建設(shè)，引起的供給不能有效地滿足需求的結(jié)果。因此，財政投資的擴(kuò)張如果不遵循優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的原則，很可能把本已不合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)復(fù)制并放大出來，反而加劇經(jīng)濟(jì)生活中的深層次矛盾。財政投資最能體現(xiàn)國家意志，它不僅可以直接集中社會資金進(jìn)行重點(diǎn)配置來解決經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題，而且能間接起到示范作用。1998年下半年開始實施的積極財政政策不是簡單地緩解需求不足的制約，國家更注重了結(jié)構(gòu)優(yōu)化這一原則，加大了對農(nóng)業(yè)、能源、交通、水利設(shè)施等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施的投入，這對緩解我國多年來的基礎(chǔ)設(shè)施“瓶頸”大有裨益。同時國家還應(yīng)加大技術(shù)改造和高新技術(shù)企業(yè)、先進(jìn)技術(shù)企業(yè)投入，增加產(chǎn)品的技術(shù)含量，促進(jìn)產(chǎn)品的升級換代，提高產(chǎn)品的國際競爭力。

2.加快費(fèi)改稅步伐，增強(qiáng)國家財力，切實減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，發(fā)揮企業(yè)的投資潛力。我國預(yù)算內(nèi)財政收入占GDP的比重較低和企業(yè)實際負(fù)擔(dān)并不輕并存局面的出現(xiàn)，其中主要原因是當(dāng)前政府收支不規(guī)范、稅外收費(fèi)現(xiàn)象嚴(yán)重。因此，加快費(fèi)改稅步伐，將某些行政性收費(fèi)和基金納入規(guī)范的稅收軌道，堅決取締一些不合理的收費(fèi)。這樣既可以保證我國國家財政收入有所提高，強(qiáng)化財政投資的財力保障，另一方面又可減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)企業(yè)的投資能力。

3.在全面減稅不具備的情況下，可以嘗試結(jié)構(gòu)性減稅和稅制的完善來刺激企業(yè)的直接投資。雖說我國現(xiàn)階段大規(guī)模減稅既不可能，又不現(xiàn)實，但是，我們可以采取有選擇的局部性減稅措施?；砻庵行∑髽I(yè)的舊欠稅款，采取加速折舊、投資抵免、給高新企業(yè)減稅的方式，以刺激企業(yè)直接投資，刺激經(jīng)濟(jì)增長。我們可以在有條件的地方逐步實現(xiàn)增值稅的轉(zhuǎn)型，完善我國增值稅制度；降低或取消固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅，確保稅制不應(yīng)成為企業(yè)投資的障礙。

第9篇：財政政策對經(jīng)濟(jì)增長的作用范文

實施擴(kuò)張性的財政政策是以社會上存在著一定數(shù)量的閑置資源為前提。也就是說，這部分閑置資源依靠市場力量不可能得到有效的利用，必須依靠國家的力量，運(yùn)用國債的形式，才能得以有效的利用。但是經(jīng)濟(jì)資源的總量畢竟是有限的，伴隨著經(jīng)濟(jì)不斷擴(kuò)張，資源的瓶頸約束遲早是會到來的。如果累計的財政赤字和累積的發(fā)債規(guī)模已經(jīng)很大，而擴(kuò)張性財政政策受慣性影響又收縮不下來，財政從金融市場籌集過量資金，就有可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過熱，引發(fā)通貨膨脹。因此，經(jīng)濟(jì)資源的有限性，決定了積極財政政策不可能長期實行下去，換句話說，從長期看，我們?nèi)匀槐仨殞嵭羞m度從緊的財政政策。況且，從理論上說，作為市場經(jīng)濟(jì)條件下政府經(jīng)濟(jì)行為的重要組成部分之一，積極財政政策本來的定位是對國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中短期性的總量失衡進(jìn)行反周期調(diào)節(jié)，調(diào)控的對象主要是總供給與總需求之間的關(guān)系。但從1998年以來，我國已經(jīng)連續(xù)5年實施積極的財政政策，短時間內(nèi)仍無法淡出，這個時間跨度顯然已經(jīng)超出“短期”的范圍。

連續(xù)5年的擴(kuò)張性財政政策，其實施的目標(biāo)主要放在刺激投資需求上，也可以這樣說，即擴(kuò)張性的財政政策所籌集來的國債資金，其政策導(dǎo)向是積極地擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資，來拉動國民經(jīng)濟(jì)的適度快速增長。由于我國投資增長主要依賴于政府增發(fā)國債和由國債投資而帶動的貸款所拉動，社會投資增長則相對緩慢。這種性質(zhì)的投資，主要是靠政府政策性投資行為的推動，市場機(jī)制的內(nèi)在驅(qū)動因素較少。它一方面說明政府主導(dǎo)型的投資增長格局仍未有根本改變，另一方面也反映經(jīng)濟(jì)增長對政府政策性投資的依賴過大，社會投資明顯不足。由于政府投資在一定程度上會對民間投資產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”，這將部分抵消財政政策所產(chǎn)生的“乘數(shù)效應(yīng)”。與此同時，財政投資主要是面向基建投資，技改投資明顯減少，且銀行配套資金的貸款部分，也是以中長期貸款為主，因而造成流動資金的明顯不足，即長期資金“擠出”短期資金。同時由于國內(nèi)大多數(shù)企業(yè)面臨“相對過?！钡氖袌霏h(huán)境，且它們的創(chuàng)新能力較低，在“低物價、高成本”的雙重約束下，絕大部分行業(yè)的利潤很低。這是當(dāng)前難以啟動民間投資的一個重要原因。無論從防范財政風(fēng)險，還是提高投資效率來說，我們都不能再走政府主導(dǎo)型的投資路子，而是應(yīng)當(dāng)在穩(wěn)定市場的同時，促進(jìn)貨幣市場與資本市場的有機(jī)結(jié)合，大力發(fā)展資本市場，使企業(yè)可以在市場競爭中實現(xiàn)有生命力項目的融資投資。所以，持續(xù)擴(kuò)大投資需求的根本途徑，是以增加政府投資來帶動和擴(kuò)大信貸投資，以增加基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資來帶動和擴(kuò)大其他方面投資，最終形成全社會“投資乘數(shù)效應(yīng)”。

伴隨固定資產(chǎn)投資的快速增長已經(jīng)成為擴(kuò)大內(nèi)需的主要因素，使得連續(xù)多年的國民收入分配格局中，固定資產(chǎn)投資的增長速度明顯超過GDP的增長速度，使得投資占GDP的比重已經(jīng)達(dá)到近40%的水平。與此相對稱，消費(fèi)占GDP比重呈現(xiàn)逐步下降的趨勢。連續(xù)多年我國居民的人均收入增長速度明顯低于GDP的增長速度，這也是國民收入分配中存在的一個必須引起重視的問題。從投資與消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的作用特點(diǎn)看，投資需求對經(jīng)濟(jì)增長的短期拉動作用是很明顯的。但從社會再生產(chǎn)角度看，只有消費(fèi)需求才是經(jīng)濟(jì)增長的真正的持久的拉動力量。消費(fèi)啟動是以家庭為支柱的消費(fèi)性需求，投資啟動則是以擴(kuò)大企業(yè)投資為支柱的生產(chǎn)性需求。雖然在全部投資中會有一定份額形成居民收入，但這并不會改變投資啟動的基本屬性，即投資啟動主要是著眼于擴(kuò)大生產(chǎn)性需求。消費(fèi)需求既是社會再生產(chǎn)的終點(diǎn)，又是社會再生產(chǎn)的起點(diǎn)，投資需求歸根到底是由消費(fèi)需求派生出來的，在消費(fèi)需求沒有明顯回升的情況下，投資需求的大幅度回升，只能是行政力量的推動。如果沒有消費(fèi)需求的支持，不能將行政啟動轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鰡?，這種投資增長與經(jīng)濟(jì)回升是不會持久的。

2002年1月至4月，社會消費(fèi)品零售總額分別比2001年同期增幅回落4.4、0.1、1.2和1.5個百分點(diǎn)。從市場發(fā)展趨勢看，國內(nèi)消費(fèi)增幅確實出現(xiàn)令人不安的下滑跡象，必須引起人們的高度關(guān)注。2002年4月，全國固定資產(chǎn)投資增長28.7%，增速同比提高10.1個百分點(diǎn)。而社會消費(fèi)品零售總額僅增長8.2%，投入和供給資源的增長明顯大于國內(nèi)消費(fèi)的增長。2002年4月末，城鄉(xiāng)居民儲蓄額高達(dá)近8萬億元，同比增長15%，其增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出城鄉(xiāng)居民收入的增長，反映出城鄉(xiāng)居民投資和消費(fèi)傾向降低。2002年4月，全國消費(fèi)品價格水平同比下降1.3%，是自2001年11月份以來連續(xù)5個月同比出現(xiàn)下降。2002年4月商品零售價格總水平繼續(xù)下降，同比下降2.1%，是自2001年6月份開始連續(xù)11個月出現(xiàn)同比下降。流通環(huán)節(jié)的生產(chǎn)資料價格下降4.4%，是自2001年5月份以來連續(xù)12個月出現(xiàn)下降。工業(yè)品出廠價格下降3.8%，原材料、燃料和動力的購進(jìn)價格下降4.5%，降價幅度繼續(xù)擴(kuò)大。所有這些都反映近兩年我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，通貨緊縮的趨勢不僅沒有得到緩解，而且還進(jìn)一步加深。

實施積極財政政策5年來，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行所面臨的突出問題，就是城鄉(xiāng)居民消費(fèi)需求增長的市場驅(qū)動力明顯不足，使得投資增長缺乏市場機(jī)制的內(nèi)在推動力。怎樣才能使投資需求旺盛起來呢？關(guān)鍵在于消費(fèi)需求的持續(xù)增長。如果沒有消費(fèi)需求的支持，不能將行政啟動轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鰡樱@種投資增長和經(jīng)濟(jì)回升都是不會持久的。從中長期看，只有把投資建立在消費(fèi)的有效需求上，共同拉動經(jīng)濟(jì)增長，才能有效擴(kuò)大內(nèi)需。消費(fèi)的拉動歷來在我國GDP增長中占居主導(dǎo)地位，消費(fèi)每增長一個百分點(diǎn)，就可拉動GDP增長0.6個百分點(diǎn)。

二、積極財政政策的調(diào)整與淡出

自1998年起實施積極的財政政策，主要是通過增加財政支出及調(diào)整稅收政策，更直接、更有效地刺激經(jīng)濟(jì)增長，促進(jìn)社會穩(wěn)定發(fā)展。從某種意義上說，這是一種適度擴(kuò)張的財政政策。它是針對國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢的變化而采取的熨平經(jīng)濟(jì)周期的調(diào)節(jié)措施。積極的財政政策實施多久，不能以具體時間界限來確定，只能根據(jù)國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢和國民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀態(tài)來確定。由于積極財政政策是一種以需求管理為主的擴(kuò)張性財政政策，它是以國民經(jīng)濟(jì)中存在閑置資源為前提，以擴(kuò)大政府財政赤字和增加債務(wù)為代價，不僅受到社會閑置資源有限性的制約，還受到財政承受能力的制約。因而不可能一直實行下去。

結(jié)合我國實際情況，積極財政政策的淡出，必須具備如下幾方面的條件：

（一）通貨緊縮趨勢得到扭轉(zhuǎn)，物價實現(xiàn)一定幅度的正增長，并保持一定的穩(wěn)定性。2002年以來，我國居民消費(fèi)價格和工業(yè)品出廠價格雙雙走低。到6月份，全國居民消費(fèi)價格已連續(xù)7個月出現(xiàn)同比下降，商品零售價格連續(xù)13個月同比下降，生產(chǎn)資料價格連續(xù)13個月同比下降，這種現(xiàn)象值得人們高度關(guān)注。

（二）國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在動力增強(qiáng)，民間投資和居民消費(fèi)穩(wěn)定增長，并成為拉動經(jīng)濟(jì)增長的主導(dǎo)力量，對政府財政投資依賴減弱。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1996年以前我國民間投資一直保持較快增速，1991-1996年年平均增速在20%以上，增速明顯放慢是從1997年開始的，當(dāng)年僅8.4%，增速比1996年的16%減緩近一半，此后的幾年間也基本上在10%左右的低位徘徊。1998年以來我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較快的一個重要原因，就是投資增長比較快，而投資增長主要又是靠發(fā)行國債，增加基礎(chǔ)設(shè)施的投資。但是，連

續(xù)搞了5年，很多人都提出，這種積極財政政策應(yīng)該淡出，財政部長項懷誠也在2002年4月份的國務(wù)院新聞會上表示，中國的積極財政政策要淡出。但淡出后如沒有其他投資來頂上，經(jīng)濟(jì)增長速度肯定會掉下來。誰來頂上呢？最關(guān)鍵是靠民營經(jīng)濟(jì)。雖然我國目前的經(jīng)濟(jì)增長速度較快，但經(jīng)濟(jì)效益差，所有制結(jié)構(gòu)不合理。僅僅依靠國有經(jīng)濟(jì)的效益來支撐經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展是不可能的。