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第1篇：對(duì)外直接投資案例范文

內(nèi)容摘要：我國(guó)直接投資發(fā)展迅速，增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，海外投資規(guī)模的急劇擴(kuò)大，其中彰顯的突出問題是國(guó)家對(duì)外直接投資戰(zhàn)略規(guī)劃的缺失，最終導(dǎo)致的是“中國(guó)”和海外直接投資收益率較低，因此制定海外直接投資戰(zhàn)略規(guī)劃意義重大，主要包括：根據(jù)對(duì)外直接投資理論，分析國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的實(shí)際狀況，制定對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)規(guī)劃；根據(jù)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)弱制定區(qū)位選擇規(guī)劃；根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律制定海外投資時(shí)間規(guī)劃，以及企業(yè)微觀規(guī)劃與整體規(guī)劃的協(xié)調(diào)。

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資 國(guó)家戰(zhàn)略規(guī)劃 中國(guó) 核心問題

我國(guó)對(duì)外直接投資國(guó)家戰(zhàn)略規(guī)劃研究的意義

我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資歷史短但發(fā)展迅速，2000年開始真正意義上的對(duì)外直接投資經(jīng)過12年的發(fā)展，無論從規(guī)模上還是從行業(yè)上都發(fā)生了巨大的變化。我國(guó)從吸引外國(guó)直接投資最多的發(fā)展中國(guó)家變成對(duì)外直接投資額最大的發(fā)展中國(guó)家，以礦業(yè)和油氣領(lǐng)域?yàn)橹鞯闹袊?guó)第一輪海外并購熱潮正被農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、金融服務(wù)以及汽車領(lǐng)域所取代。2002-2011年，我國(guó)對(duì)外直接投資年均增速達(dá)52%。2008年到2011年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)和歐洲債務(wù)危機(jī)使得世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度明顯放緩，很多歐洲國(guó)家困難重重，而我國(guó)對(duì)外直接投資在這一階段卻仍然迅猛發(fā)展，增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，很多企業(yè)海外并購擴(kuò)張的過程中也忽視了國(guó)家方針政策，整體呈現(xiàn)為一種國(guó)家戰(zhàn)略協(xié)調(diào)缺失的嚴(yán)重混亂狀況，直接導(dǎo)致的結(jié)果是企業(yè)海外投資收益率較低。我國(guó)海外直接投資實(shí)踐比理論發(fā)展迅速得多，盲目性也更大，要讓我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資健康發(fā)展下去，政府應(yīng)該制定整體性的戰(zhàn)略規(guī)劃，引導(dǎo)國(guó)內(nèi)企業(yè)選擇正確的投資目標(biāo)、投資方向和投資策略，切實(shí)提高對(duì)外直接投資收益率。

我國(guó)對(duì)外直接投資國(guó)家戰(zhàn)略規(guī)劃缺失產(chǎn)生的問題

（一）造成經(jīng)濟(jì)損失慘重

石油、天然氣、銅、鋁等國(guó)內(nèi)緊缺的戰(zhàn)略資源，仍然是我國(guó)企業(yè)海外投資的重點(diǎn)。國(guó)內(nèi)企業(yè)有著濃厚的買漲不買跌的心態(tài)。因?yàn)閾?dān)心進(jìn)一步上漲，價(jià)格越漲越買，而且不管多高的價(jià)格，只要能夠保證有資源，國(guó)家也不會(huì)追究這些企業(yè)的責(zé)任。結(jié)果，重視眼前現(xiàn)貨，忽視投資戰(zhàn)略規(guī)劃，總被國(guó)際戰(zhàn)略資源市場(chǎng)牽制著，處處被動(dòng)，經(jīng)濟(jì)損失慘重。

（二）并購成功率較低使得海外直接投資理想較難實(shí)現(xiàn)

Dealogic公布的數(shù)據(jù)顯示，2009年，我國(guó)企業(yè)跨境收購的失敗率為全球最高，達(dá)到12%；2010年，這一比率降至11%，但仍為全球最高。相比之下，美國(guó)和英國(guó)公司2010年海外收購的失敗率僅為2%和1%。我國(guó)海外直接投資戰(zhàn)略的缺失使得海外直接投資并購成功率較低。

（三）惡性競(jìng)爭(zhēng)造成哄抬并購價(jià)格

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)不可避免，但在海外并購的很多案例中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)多家中國(guó)公司之間相互競(jìng)價(jià)，最終抬高的是并購價(jià)格。并購中的企業(yè)相互競(jìng)價(jià)固然不可避免，但是如果考慮整個(gè)國(guó)家的戰(zhàn)略進(jìn)行適當(dāng)?shù)貐f(xié)調(diào)，那么有些惡性競(jìng)價(jià)的行為應(yīng)該是可以避免的。但是企業(yè)海外并購中更多的是考慮公司的利益，而不是整個(gè)國(guó)家的發(fā)展戰(zhàn)略，而競(jìng)價(jià)的結(jié)果往往導(dǎo)致并購成本高升，即使并購成功，高昂的并購成本也使得并購收益大大降低。例如，中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行和中國(guó)銀行都與新加坡的淡馬錫控股有限公司接洽，討論購買其在標(biāo)準(zhǔn)渣打銀行的股份；中國(guó)石油天然氣股份有限公司和中國(guó)石油化工集團(tuán)公司在蘇丹一個(gè)管道項(xiàng)目上互相競(jìng)爭(zhēng)；因此，缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃產(chǎn)生的惡性競(jìng)爭(zhēng)哄抬價(jià)格，損害了我國(guó)企業(yè)海外投資的收益。

（四）對(duì)外投資隨意性大造成海外重復(fù)投資

我國(guó)尚無對(duì)外直接投資的整體戰(zhàn)略和行業(yè)規(guī)劃，也沒有明確的產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)導(dǎo)向。由于對(duì)外投資缺乏統(tǒng)一的導(dǎo)向、協(xié)調(diào)，各部門各地區(qū)之間以及企業(yè)之間各自為政，對(duì)外投資隨意性大，例如，高科技領(lǐng)域、勞動(dòng)密集型領(lǐng)域、基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域近幾年海外直接投資發(fā)展迅速，造成企業(yè)海外重復(fù)投資，在國(guó)外市場(chǎng)上我國(guó)企業(yè)相互之間惡性競(jìng)爭(zhēng)，加上西方國(guó)家善于搬弄是非、挑撥離間，使我國(guó)企業(yè)與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)相互對(duì)立，嚴(yán)重破壞我國(guó)境外投資環(huán)境，影響整體投資收益。

（五）“中國(guó)”成為重要投資障礙

實(shí)際中由于缺少戰(zhàn)略規(guī)劃，一個(gè)小型的外國(guó)市場(chǎng)同一行業(yè)突然出現(xiàn)數(shù)家實(shí)力雄厚的中國(guó)企業(yè)，或者在并購一家外國(guó)企業(yè)時(shí)同時(shí)出現(xiàn)幾家資金雄厚的中國(guó)企業(yè)，使得東道國(guó)政府和企業(yè)非常擔(dān)心，進(jìn)而對(duì)中國(guó)企業(yè)層層設(shè)限，加上媒體經(jīng)常用夸大的語言報(bào)道我國(guó)對(duì)外直接投資，于是“中國(guó)”出現(xiàn)了，現(xiàn)在已經(jīng)成為我國(guó)對(duì)外投資的重要障礙。

（六）對(duì)外直接投資收益不佳

根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，我國(guó)企業(yè)海外投資65%都陷入虧損。另有估算指出，2008年我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購的損失超過2000億元人民幣，已超出當(dāng)年新增的并購規(guī)模。海外直接投資收益不佳問題已經(jīng)嚴(yán)重影響到我國(guó)的對(duì)外直接投資，這些問題的產(chǎn)生與戰(zhàn)略規(guī)劃缺失密切相關(guān)。

我國(guó)對(duì)外直接投資國(guó)家戰(zhàn)略規(guī)劃應(yīng)解決的核心問題

（一）緩解或避免“中國(guó)”的影響并提高我國(guó)企業(yè)海外直接投資成功率

隨著我國(guó)對(duì)外直接投規(guī)模不斷擴(kuò)大，“中國(guó)”成為影響我國(guó)海外經(jīng)濟(jì)利益的重要障礙。因此，通過積極、正面的溝通，打消投資東道國(guó)的疑慮，加強(qiáng)境外公關(guān)能力建設(shè)勢(shì)在必行。要大力宣傳我國(guó)對(duì)外投資對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的積極影響，比如帶動(dòng)資金和技術(shù)，增加當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)與稅收，改善當(dāng)?shù)氐幕A(chǔ)設(shè)施，提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率等。在宣傳中，要注意引用一些鮮活、生動(dòng)的案例，增強(qiáng)形象宣傳的正面效果。這就為雙邊投資和經(jīng)濟(jì)合作創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境。通過戰(zhàn)略規(guī)劃，從行業(yè)、產(chǎn)業(yè)、投資區(qū)位、時(shí)間段等方面進(jìn)行限制，避免產(chǎn)生“中國(guó)”，提高我國(guó)企業(yè)海外直接投資成功率。

第2篇：對(duì)外直接投資案例范文

[關(guān)鍵詞] 海外直接投資 反傾銷 貿(mào)易壁壘

一、我國(guó)企業(yè)海外投資現(xiàn)狀

根據(jù)商務(wù)部公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2002年年底，中國(guó)共批準(zhǔn)設(shè)立境外中資企業(yè)總數(shù)6960家，中外雙方協(xié)議投資總額137.8億美元，中方協(xié)議投資金額93.4億美元，其中，境外加工貿(mào)易企業(yè)420家，中方企業(yè)投資額11.22億美元。2002年當(dāng)中，經(jīng)原外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)或備案設(shè)立的境外中資企業(yè)共計(jì)350家，雙方協(xié)議投資總額14.46億美元，中方協(xié)議投資金額9.83億美元。其中，境外加工貿(mào)易企業(yè)75家，中方協(xié)議投資額1.67億美元。

中國(guó)企業(yè)海外直接投資可以轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)過剩的生產(chǎn)和技術(shù)能力，不斷開發(fā)國(guó)外優(yōu)勢(shì)資源，學(xué)習(xí)國(guó)外最新的技術(shù)、管理、信息和營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)，鍛煉和提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，積極開拓國(guó)外市場(chǎng)，促進(jìn)和帶動(dòng)商品出口，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展要求，構(gòu)建企業(yè)的全球生產(chǎn)、研發(fā)和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，加快中國(guó)跨國(guó)公司的成長(zhǎng)，應(yīng)對(duì)國(guó)外反傾銷，享受入世后中國(guó)所應(yīng)享受的權(quán)利。

二、利用海外投資應(yīng)對(duì)反傾銷的理論分析

1.投資替代貿(mào)易理論

從理論上講，傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易理論認(rèn)為國(guó)際投資能夠完全替代國(guó)際貿(mào)易，按照傳統(tǒng)理論的分析，資本在國(guó)際間的流動(dòng)會(huì)使要素價(jià)格均等化，從而使國(guó)際貿(mào)易的基礎(chǔ)（要素價(jià)格的國(guó)別差異）消失，所以投資和貿(mào)易是相互替代的關(guān)系。因此，在不存在任何國(guó)際投資壁壘的情況下，如果企業(yè)實(shí)施跨國(guó)直接投資，那么這種跨國(guó)直接投資就能夠在最高的效率或最低的生產(chǎn)要素成本基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)對(duì)商品貿(mào)易的完全替代。

但在現(xiàn)實(shí)中，由于投資壁壘、市場(chǎng)不完全等因素的存在，投資與貿(mào)易的關(guān)系是相當(dāng)復(fù)雜的，既體現(xiàn)出替代關(guān)系，又表現(xiàn)出互補(bǔ)關(guān)系，還存在相互促進(jìn)的關(guān)系。研究表明，貿(mào)易與投資究竟是替代還是互補(bǔ)主要取決于國(guó)際直接投資的類型。國(guó)際直接投資的類型按照投資動(dòng)機(jī)大體可以分為三種:第一種是市場(chǎng)導(dǎo)向型直接投資（Market-Oriented FDI），指的是跨國(guó)企業(yè)為了逃避東道國(guó)嚴(yán)厲的貿(mào)易保護(hù)壁壘，或者出于占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的需要，通過對(duì)東道國(guó)的直接投資，就地生產(chǎn)，就地銷售。第二種是生產(chǎn)導(dǎo)向型直接投資（Production-Oriented FDI），指的是跨國(guó)企業(yè)受到低成本生產(chǎn)區(qū)位的吸引，出于降低生產(chǎn)成本的需要而進(jìn)行的直接投資。第三種是貿(mào)易促進(jìn)型直接投資（Trade-facilitating FDI），是指跨國(guó)企業(yè)為了更好地配合本身的出口貿(mào)易活動(dòng)，為企業(yè)的出口提供各種服務(wù)而進(jìn)行的直接投資。在這些來源于不同投資動(dòng)機(jī)的直接投資形式中，市場(chǎng)導(dǎo)向型直接投資容易成為貿(mào)易的替代，應(yīng)對(duì)反傾銷的作用明顯；生產(chǎn)導(dǎo)向型直接投資應(yīng)對(duì)反傾銷的作用幾乎沒有；貿(mào)易促進(jìn)型直接投資可以增加投資國(guó)和東道國(guó)之間的貿(mào)易量，不僅起不到應(yīng)對(duì)反傾銷的作用，有時(shí)反而會(huì)增加遭遇反傾銷的可能。

然而，我國(guó)目前直接投資有近一半是屬于貿(mào)易促進(jìn)型的，這些投資的目的主要是為了服務(wù)于國(guó)內(nèi)企業(yè)的出口，而跨越貿(mào)易壁壘的市場(chǎng)導(dǎo)向型對(duì)外直接投資所占比例很小，未能充分發(fā)揮對(duì)外直接投資應(yīng)對(duì)反傾銷的作用。

國(guó)外的一些研究發(fā)現(xiàn)，日本20世紀(jì)80年代對(duì)歐盟和美國(guó)的直接投資流量受到了兩國(guó)反傾銷案數(shù)量增加的正面影響，投資流量相應(yīng)增加。例如：從1980年到1995年期間，美國(guó)共發(fā)起791起反傾銷訴訟，其中有126訟中的被訴公司在訴訟后采取了繞過反傾銷的對(duì)外直接投資方式在美國(guó)投資，其中絕大部分是采取新建方式，還有一些企業(yè)是采取并購當(dāng)?shù)仄髽I(yè)或者擴(kuò)大原直接投資企業(yè)規(guī)模的方式。其他各國(guó)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)也表明，東道國(guó)嚴(yán)厲的反傾銷等貿(mào)易保護(hù)主義威脅，最終會(huì)助長(zhǎng)直接投資替代貿(mào)易的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)?？梢?，通過對(duì)外直接投資繞過反傾銷已經(jīng)是被世界各國(guó)廣泛使用的一種策略。

2.行業(yè)發(fā)展生命周期理論

美國(guó)哈佛大學(xué)教授維農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論既可以用來解釋產(chǎn)品的國(guó)際貿(mào)易問題，也可以用來解釋對(duì)外直接投資。維農(nóng)把產(chǎn)品看成有生命的東西，并把一種產(chǎn)品的生命周期劃分為創(chuàng)新、成熟和標(biāo)準(zhǔn)化3個(gè)階段，每個(gè)階段中的貿(mào)易和投資特征與策略各不相同。根據(jù)維農(nóng)的理論，在產(chǎn)品生命周期的第二和第三個(gè)階段都存在著企業(yè)利用對(duì)外直接投資繞過貿(mào)易壁壘，替代出口的行為。

受該理論的啟發(fā)，可以提出一個(gè)新的理論觀點(diǎn)：即行業(yè)發(fā)展生命周期理論。某些行業(yè)在發(fā)展中，存在一個(gè)更大范圍的行業(yè)發(fā)展生命周期，即由開始的完全進(jìn)口階段一直發(fā)展到最后大部分在海外生產(chǎn)海外銷售階段，這一生命周期具體包括五個(gè)階段：第一階段是完全進(jìn)口階段；第二階段是進(jìn)口替代階段；第三階段是出口導(dǎo)向階段；第四階段是出口貿(mào)易與海外投資并行階段；第五階段是主要通過對(duì)外投資在國(guó)外當(dāng)?shù)厣a(chǎn)當(dāng)?shù)劁N售階段。日本與亞洲新興工業(yè)化國(guó)家和地區(qū)二戰(zhàn)后對(duì)外貿(mào)易與海外投資的發(fā)展軌跡以及中國(guó)家電、機(jī)械等行業(yè)的發(fā)展歷程印證了這一理論?？梢园l(fā)現(xiàn)，頻繁受到反傾銷威脅的產(chǎn)品一般都處于第三個(gè)階段。因此，為了徹底解決反傾銷問題，企業(yè)必須努力邁向第四和第五階段，即必須借助對(duì)外直接投資化解反傾銷困局。

3.區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)可變理論

有國(guó)外學(xué)者認(rèn)為，只有當(dāng)一國(guó)企業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)全部或部分是公司特定型并且可以轉(zhuǎn)移到國(guó)外時(shí)，企業(yè)才會(huì)進(jìn)行以繞過反傾銷壁壘為目的的對(duì)外直接投資，而對(duì)于那些只具有本國(guó)區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)的企業(yè)來說，無論東道國(guó)采取怎樣的反傾銷措施，這些企業(yè)只會(huì)選擇出口而不會(huì)選擇對(duì)外直接投資。國(guó)內(nèi)一些企業(yè)也認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于國(guó)內(nèi)廉價(jià)的勞動(dòng)力成本，屬于本國(guó)區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)，無法通過對(duì)外直接投資轉(zhuǎn)移出去，而且在國(guó)外總體經(jīng)營(yíng)成本高，因此只能選擇出口而不是對(duì)外直接投資，如果遭遇反傾銷，只能放棄目標(biāo)市場(chǎng)，無法保持國(guó)外市場(chǎng)份額。

這種認(rèn)識(shí)在經(jīng)濟(jì)全球化加速發(fā)展的環(huán)境下是不正確的，實(shí)際上，區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)是相對(duì)的，可變的。雖然，發(fā)達(dá)國(guó)家勞動(dòng)力成本普遍較高，但應(yīng)當(dāng)注意以下幾點(diǎn):第一，發(fā)達(dá)國(guó)家的勞動(dòng)生產(chǎn)率水平高于我國(guó)，這在一定程度上能夠彌補(bǔ)勞動(dòng)力成本高的損失，并且使用高素質(zhì)的勞動(dòng)力還能夠提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低次品率，從而贏得更多消費(fèi)者的認(rèn)可。第二，雖然對(duì)外直接投資導(dǎo)致產(chǎn)品成本上升，但海外企業(yè)產(chǎn)品的銷售價(jià)格在質(zhì)量提高的基礎(chǔ)上也相應(yīng)提高，價(jià)格高的產(chǎn)品一般不會(huì)受到反傾銷調(diào)查。第三，國(guó)外尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度相當(dāng)完善，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供良好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，從而也能減少一部分必須支出的交易費(fèi)用。

三、通過海外投資應(yīng)對(duì)反傾銷的案例分析

1.中國(guó)TCL集團(tuán)案例

1988年6月，歐盟開始對(duì)中國(guó)彩電發(fā)起反傾銷調(diào)查，中國(guó)彩電被迫退出歐盟市場(chǎng)。后來2002年8月，歐盟雖然同意在我國(guó)7家彩電廠家嚴(yán)格履行價(jià)格和數(shù)量承諾的基礎(chǔ)上，對(duì)限量?jī)?nèi)的彩電免除反傾銷稅，但是歐盟給予中國(guó)7家彩電企業(yè)的配額僅占?xì)W盟彩電的年銷售量的1.6%，中國(guó)彩電企業(yè)從總體上講實(shí)際上還是被排斥在歐盟市場(chǎng)之外。此外，作為世界重要彩電市場(chǎng)的美國(guó)在2003年5月也開始對(duì)中國(guó)彩電發(fā)起反傾銷調(diào)查。為了徹底繞過歐盟和美國(guó)的反傾銷壁壘，獲得巨大的歐盟和美國(guó)市場(chǎng)，TCL集團(tuán)采用了海外直接投資的方式應(yīng)對(duì)反傾銷。

2002年9月，中國(guó)TCL集團(tuán)下屬的TCL國(guó)際控股有限公司，通過其新成立的全資附屬公司施耐德電子有限公司，與德國(guó)施耐德電子股份公司的破產(chǎn)管理人達(dá)成收購資產(chǎn)協(xié)議，收購施耐德電子有限公司的主要資產(chǎn)，包括生產(chǎn)設(shè)備、研發(fā)力量、銷售渠道、存貨及多個(gè)品牌。其中包括“施耐德”及“杜阿爾”等著名品牌的商標(biāo)權(quán)益。同時(shí)協(xié)議租用施耐德位于土爾克海姆的2.4萬平方米的土地，作為在歐洲的高端電視機(jī)生產(chǎn)基地，總共出資約820萬歐元。施耐德是一家具有113年歷史的家電生產(chǎn)廠家，號(hào)稱德國(guó)三大民族品牌之一，是德國(guó)家喻戶曉的企業(yè)。2002年年初，這家老牌企業(yè)正式宣布破產(chǎn)，5月底完全停止生產(chǎn)。2001年，施耐德在歐洲市場(chǎng)有高達(dá)2億歐元的銷售額和多于41萬臺(tái)彩電的市場(chǎng)份額，超過了歐盟于2002年給予中國(guó)7家彩電企業(yè)的配額總和。

TCL通過對(duì)這家家電名牌老企業(yè)的收購，TCL一方面可以避開反傾銷壁壘，成功進(jìn)入歐盟市場(chǎng)，另一方面，施耐德在德國(guó)和歐洲有著廣泛的經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)，可以幫助TCL快速進(jìn)入歐洲市場(chǎng)。在2003年8月29日至9月3日于德國(guó)柏林舉行的歐洲國(guó)際電子展上，施耐德電子及TCL集團(tuán)有關(guān)事業(yè)部共接待來自歐洲、美洲、非洲、亞洲20多個(gè)國(guó)家近500個(gè)客戶，簽訂本年內(nèi)供貨合同超過3000萬歐元。TCL與施耐德展區(qū)的門庭若市，表明TCL借助歐洲當(dāng)?shù)仄放七M(jìn)入市場(chǎng)的海外戰(zhàn)略首戰(zhàn)告捷。

另外，繼收購德國(guó)施耐德之后，TCL集團(tuán)又于2003年7月花費(fèi)數(shù)萬美元收購了美國(guó)著名的家電企業(yè)戈維迪奧公司，這次收購是一次全資收購。戈維迪奧公司是一個(gè)做錄像機(jī)、DVD等視像產(chǎn)品的渠道公司，一年的銷售額有2億多美元。并購美國(guó)戈維迪奧公司后，TCL集團(tuán)仍計(jì)劃借外國(guó)品牌打開海外市場(chǎng)，在美國(guó)市場(chǎng)繼續(xù)使用戈維迪奧品牌銷電、碟機(jī)等產(chǎn)品，努力擴(kuò)大在美國(guó)市場(chǎng)的份額。借外國(guó)品牌打海外市場(chǎng)已經(jīng)成為TCL繞過反傾銷壁壘的重要手段。應(yīng)該說，對(duì)于相對(duì)廣闊的市場(chǎng)，通過收購當(dāng)?shù)匾粋€(gè)有基礎(chǔ)的知名品牌，快速切入這個(gè)市場(chǎng)，繞過反傾銷壁壘，對(duì)中國(guó)企業(yè)來說是一種新的大膽嘗試。

2.中國(guó)創(chuàng)維集團(tuán)案例

創(chuàng)維是我國(guó)四大彩電巨頭之一，近年來，創(chuàng)維一直是中國(guó)彩電出口量最大的企業(yè)。為了繞過高關(guān)稅和反傾銷等貿(mào)易壁壘，創(chuàng)維選擇了在當(dāng)?shù)卦O(shè)立工廠的方法，同時(shí)也采取了在第三國(guó)投資設(shè)立企業(yè)應(yīng)對(duì)反傾銷的方式。創(chuàng)維在墨西哥、俄羅斯和土耳其都擁有自己的控股生產(chǎn)基地。由于墨西哥是北美自由貿(mào)易區(qū)成員，所以在墨西哥設(shè)廠有助于創(chuàng)維開拓美國(guó)市場(chǎng)，降低遭受反傾銷的可能；土耳其在整個(gè)歐洲地區(qū)成本相對(duì)較低，對(duì)于下一步重點(diǎn)進(jìn)軍西歐市場(chǎng)也具有地理優(yōu)勢(shì)，所以在土耳其設(shè)立生產(chǎn)和銷售機(jī)構(gòu)；而俄羅斯工廠則是創(chuàng)維面向俄羅斯及歐洲市場(chǎng)的橋頭堡。由于以自由貿(mào)易區(qū)為代表的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化組織的加速發(fā)展，相信創(chuàng)維這種方式的海外直接投資會(huì)為越來越多的企業(yè)所采用。

3.日本豐田汽車公司案例

日本是世界上僅次于美國(guó)的第二大汽車生產(chǎn)國(guó)，汽車工業(yè)是它的重要支柱產(chǎn)業(yè)之一，汽車出口貿(mào)易也是日本外貿(mào)的重要支柱。在20世紀(jì)80年代和90年代初，隨著日本汽車對(duì)美國(guó)出口的日益增多，日美之間的汽車貿(mào)易摩擦不斷，日本汽車受到了美國(guó)大量的反傾銷訴訟。在美國(guó)的貿(mào)易保護(hù)主義壓力下，特別是1981年的自動(dòng)出口限額協(xié)議簽訂后，大量日本公司開始轉(zhuǎn)而向美國(guó)直接投資，當(dāng)?shù)厣a(chǎn)，就地銷售，以繞開貿(mào)易保護(hù)主義的壁壘，豐田公司就是其中的一個(gè)典型。

1996年豐田公司投資1億美元與通用建立了其在美國(guó)的第一家合資工廠，其后遭遇的兩次反傾銷訴訟加快了其在美國(guó)投資的步伐。1987年4月豐田公司遭到反傾銷訴訟，1988年6月被判傾銷成立，為了避免再次遭到反傾銷，豐田擴(kuò)大了在美國(guó)的投資，1997年豐田建立了豐田肯塔基州汽車制造公司。到目前為止，它在美國(guó)投資建有8家汽車制造公司，還擁有4家子公司或附屬公司。從1991年之后，豐田再?zèng)]有受到美國(guó)的任何反傾銷訴訟。2002年豐田在美國(guó)銷售了150萬輛汽車，其中有110萬輛是在北美洲地區(qū)生產(chǎn)制造的。

通過以上三個(gè)例子看出，無論是并購當(dāng)?shù)仄髽I(yè)還是在海外直接投資，都不失為規(guī)避反傾銷的一個(gè)好方法，但同時(shí)也存在一些要注意的問題，下面筆者就如何利用海外投資應(yīng)對(duì)反傾銷進(jìn)行分析。

四、利用海外投資應(yīng)對(duì)反傾銷的建議

1.我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的可行性

我國(guó)經(jīng)過幾十年的改革開放，已經(jīng)成為世界上重要的貿(mào)易大國(guó)。對(duì)外貿(mào)易額從1978年的206億美元增加到2001年的5097億美元，在世界貿(mào)易中的拍名位列第6位。截至2002年6月底，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額已達(dá)2427億美元，居世界第2位?？梢哉f我們已經(jīng)具備了進(jìn)行對(duì)外直接投資的資金條件。

近年來，我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口增加顯著，表明其具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，但是與此同時(shí)我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品頻頻遭遇反傾銷訴訟，不僅丟了現(xiàn)在的市場(chǎng)，而且在以后的一段時(shí)間內(nèi)也無法進(jìn)入對(duì)方市場(chǎng)。我國(guó)加入WTO后，利用我們的資源和勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)成為世界上的加工大國(guó)，而加工行業(yè)是發(fā)達(dá)國(guó)家的夕陽行業(yè)，為了維護(hù)本國(guó)的利益，他們將更多的利用反傾銷工具阻止我們的加工出口，反傾銷對(duì)我們的威脅將越來越大。在存在貿(mào)易障礙威脅的條件下，有些投資是為了化解這些貿(mào)易障礙，經(jīng)濟(jì)學(xué)上稱之為“補(bǔ)償投資”。我國(guó)每年存在的巨大的貿(mào)易順差和我國(guó)頻頻遭受反傾銷有很大的關(guān)系。很好的利用對(duì)外直接投資規(guī)避貿(mào)易壁壘將顯得越來越重要。

2.應(yīng)對(duì)反傾銷的海外投資方式

（1)在東道國(guó)投資設(shè)立企業(yè)。設(shè)立企業(yè)的方式可以是通過綠地投資新建一個(gè)企業(yè)，也可以是并購一家當(dāng)?shù)仄髽I(yè)。新建方式比較適合生產(chǎn)自己品牌的產(chǎn)品。并購方式的優(yōu)點(diǎn)是可以快速進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng)，利用被并購企業(yè)的相關(guān)資源提高競(jìng)爭(zhēng)力，但并購方式對(duì)企業(yè)的資金實(shí)力、目標(biāo)企業(yè)的選擇能力和整合能力等都有很高的要求。前例中豐田公司的做法就屬于在國(guó)外新建一個(gè)企業(yè)，仍然使用自己的品牌，也成功的繞過了美國(guó)的貿(mào)易壁壘。

(2)在東道國(guó)購并知名品牌。即購并當(dāng)?shù)刂髽I(yè)及品牌，借雞下蛋，歸我所有，為我所用，使用這些品牌生產(chǎn)產(chǎn)品在當(dāng)?shù)劁N售。這種方式需要購并企業(yè)具有強(qiáng)大的資金實(shí)力和品牌管理能力，它的優(yōu)點(diǎn)是可以利用原有知名品牌的營(yíng)銷渠道和忠誠的消費(fèi)群體，從而獲得重要客戶關(guān)系，迅速開拓市場(chǎng)。前例中TCL集團(tuán)的做法就是購并外國(guó)知名品牌，利用原知名品牌的營(yíng)銷渠道和客戶基礎(chǔ)迅速進(jìn)入海外市場(chǎng)，并且節(jié)約了時(shí)間成本。

(3)在第三國(guó)投資設(shè)立企業(yè)應(yīng)對(duì)反傾銷。到與主要目標(biāo)市場(chǎng)國(guó)家有某種貿(mào)易協(xié)定關(guān)系（如自由貿(mào)易區(qū)協(xié)定等）的國(guó)家或地區(qū)投資創(chuàng)辦企業(yè)，然后利用第三國(guó)與主要目標(biāo)市場(chǎng)國(guó)家之間存在的貿(mào)易優(yōu)惠將產(chǎn)品銷往主要目標(biāo)市場(chǎng)國(guó)家。前例中創(chuàng)維在墨西哥設(shè)廠的做法就是利用了墨西哥在北美自由區(qū)的特殊地位，采取了在第三國(guó)墨西哥設(shè)立企業(yè)的方式應(yīng)對(duì)反傾銷。

3.利用海外投資應(yīng)對(duì)反傾銷要注意的問題

采用第一種方法規(guī)避反傾銷時(shí)，需要注意的一個(gè)問題就是，使產(chǎn)品的新增價(jià)值達(dá)到一定比例，因?yàn)樵跉W美等發(fā)達(dá)國(guó)家的反傾銷法中都有反傾銷規(guī)避和反規(guī)避的內(nèi)容，如果所設(shè)立的海外企業(yè)僅僅是簡(jiǎn)單組裝產(chǎn)品的低成本“改錐工廠”，一旦被裁定存在規(guī)避反傾銷的行為，則同樣會(huì)被征收反傾銷稅。同樣，采取第三種方式在第三國(guó)建立據(jù)點(diǎn)，迂回出口時(shí)，也要考慮反規(guī)避的問題。

參考文獻(xiàn):

[1]王世春王琴華張漢林:名家論壇――反傾銷應(yīng)對(duì)之道[M].北京:人民出版社，2004.221

[2]唐凌李春杰:《反傾銷與中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資淺析》

第3篇：對(duì)外直接投資案例范文

1.中國(guó)家電行業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀

20世紀(jì)90年代之前，我國(guó)家電企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模普遍較小，生產(chǎn)技術(shù)條件落后，不具備走向國(guó)際市場(chǎng)的條件。進(jìn)入90年代后，隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大和技術(shù)水平的提高，企業(yè)開始大量為國(guó)外企業(yè)貼牌生產(chǎn)、直接與海外客戶聯(lián)系，直接將產(chǎn)品銷往海外市場(chǎng)。到90年代后期，隨著企業(yè)實(shí)力的進(jìn)一步增強(qiáng)和國(guó)際市場(chǎng)知識(shí)的不斷積累，以海爾為首的一部分企業(yè)開始進(jìn)行對(duì)外直接投資，以實(shí)現(xiàn)國(guó)外生產(chǎn)、國(guó)外銷售。進(jìn)入21世紀(jì)，我國(guó)一些家電企業(yè)開始加大跨國(guó)并購方面的投資，這些家電企業(yè)期望通過在跨國(guó)并購跨越進(jìn)口壁壘的同時(shí)，獲得所收購企業(yè)的核心技術(shù)、分銷渠道等戰(zhàn)略性資源，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

2012年，我國(guó)家電行業(yè)累計(jì)完成出口額494.78億美元，同比增長(zhǎng)6.76%。2013年上半年，我國(guó)家電出口總額已經(jīng)達(dá)到313.2億美元，預(yù)計(jì)家電產(chǎn)品全年的出口規(guī)模將超過600億美元。

2. 中國(guó)家電行業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)因分析以及優(yōu)勢(shì)

2.1 對(duì)外直接投資的原因

出口不是長(zhǎng)久之計(jì)。眾所周知，一個(gè)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)光靠出口是不行的。2004年美國(guó)的“彩電傾銷案”讓人記憶猶新， 歷時(shí)一年多的中國(guó)彩電業(yè)應(yīng)訴美國(guó)反傾銷一案， 以中方失利而告終。傾銷風(fēng)波還未結(jié)束， 歐盟又開始征收電子垃圾費(fèi)。所以， 除了關(guān)稅壁壘外，技術(shù)、質(zhì)量、環(huán)保等非關(guān)稅壁壘近年來也在逐漸提高， 中國(guó)家電出口的道路越來越艱難。為了繞開進(jìn)口國(guó)設(shè)置的各種壁壘， 中國(guó)企業(yè)逐漸開始在出口對(duì)象國(guó)就地生產(chǎn)、就地銷售，或者在貿(mào)易政策相對(duì)好的第三國(guó)進(jìn)行生產(chǎn)加工， 采用借道第三國(guó)的方式，保護(hù)和擴(kuò)大原有的出口市場(chǎng)。

掌握最先進(jìn)的技術(shù)。技術(shù)創(chuàng)新是家電企業(yè)的關(guān)鍵， 中國(guó)家電業(yè)頻頻遭遇專利糾紛， 就是缺乏核心技術(shù)所造成的。由于發(fā)達(dá)國(guó)家為了長(zhǎng)期壟斷先進(jìn)技術(shù)， 在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中獲得壟斷優(yōu)勢(shì)， 處于不敗的競(jìng)爭(zhēng)地位， 不愿將先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)讓出去， 總是通過各種手段封鎖其先進(jìn)技術(shù)向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移和擴(kuò)散。因而我們通過技術(shù)貿(mào)易渠道和引進(jìn)外資渠道引進(jìn)的往往都是二流的技術(shù)， 甚至是落后的技術(shù)， 難以獲得發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)技術(shù)或尖端技術(shù)，所以對(duì)外直接投資是引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的有效途徑。

生產(chǎn)能力過剩。隨著市場(chǎng)的擁有量與飽和度逐步提高， 我國(guó)的家電業(yè)已經(jīng)進(jìn)入成熟階段，有限的市場(chǎng)空間、過剩的生產(chǎn)能力， 使產(chǎn)品的平均價(jià)格不斷下降， 利潤(rùn)空間也越來越小， 企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇， 生存難度越來越大。中國(guó)市場(chǎng)容量有限和生產(chǎn)廠家生產(chǎn)能力過剩形成了一對(duì)矛盾， 解決這個(gè)矛盾的有效途徑就是積極理性的“走出去”，進(jìn)行對(duì)外直接投資。

創(chuàng)造世界知名品牌。當(dāng)今世界是一個(gè)品牌競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代， 企業(yè)要想保持長(zhǎng)久不衰， 必須創(chuàng)出自己的品牌。發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略早期以輸出產(chǎn)品為主， 后來輸出資本， 再后來發(fā)展為輸出品牌， 現(xiàn)在三種方式同時(shí)并用， 品牌成了主要的競(jìng)爭(zhēng)手段。其實(shí)市場(chǎng)的爭(zhēng)奪說到底就是品牌的爭(zhēng)奪，品牌具有巨大的市場(chǎng)開拓力。中國(guó)家電企業(yè)要進(jìn)行對(duì)外直接投資， 光有市場(chǎng)， 做的是OEM， 沒有自己的品牌， 是不能成功的。

2.2 中國(guó)家電行業(yè)的優(yōu)勢(shì)

家電行業(yè)是我國(guó)最具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)之一，也是中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的典型行業(yè)之一，其優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

目前我國(guó)已成為世界商主要的家電生產(chǎn)大國(guó)之一，幾種主要家電產(chǎn)品的產(chǎn)量己位居世界首列。中國(guó)家電協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)表明，目前中國(guó)彩電產(chǎn)品占全球產(chǎn)能的80%，空調(diào)器產(chǎn)品占全世界產(chǎn)能的70%，冰箱產(chǎn)品占全世界產(chǎn)能的50%。

中國(guó)家電業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量檔次己達(dá)國(guó)際同類產(chǎn)品水平，品牌效應(yīng)逐漸增強(qiáng)。目前我國(guó)已有數(shù)百家家電企業(yè)取得IS09000認(rèn)證，數(shù)千個(gè)產(chǎn)品通過了質(zhì)量認(rèn)證，贏得了進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的通行證。其中電視機(jī)產(chǎn)業(yè)是技術(shù)含量高、質(zhì)量已達(dá)到世界先進(jìn)水平的行業(yè)，并大量進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。

中國(guó)家電業(yè)已形成了一定的技術(shù)開發(fā)能力與海外擴(kuò)展能力。我國(guó)部分家電企業(yè)已能追蹤國(guó)際最新技術(shù)，如變頻技術(shù)、模糊邏輯控制技術(shù)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等，并已能夠開發(fā)智能化、無污染、高檔次的新產(chǎn)品與信息家電等市場(chǎng)新寵。

3.中國(guó)家電行業(yè)對(duì)外直接投資市場(chǎng)進(jìn)入策略與措施

對(duì)外直接投資主要有兩種進(jìn)入方式：跨國(guó)并購和創(chuàng)建企業(yè)。跨國(guó)企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)， 必然要在并購和創(chuàng)建兩種方式中進(jìn)行選擇， 以下是對(duì)并購和創(chuàng)建的優(yōu)劣分析（見表1-1）。

表1-1 并購與創(chuàng)建的優(yōu)、缺點(diǎn)

優(yōu) 點(diǎn) 缺 點(diǎn)

并 購

1、籌建時(shí)間短

2、可利用目標(biāo)企業(yè)的銷售渠道較快的打開市場(chǎng)

3、可利用目標(biāo)企業(yè)的管理人員、技術(shù)人員、無形資產(chǎn)等資源

4、確保穩(wěn)定的供貨來源 1、價(jià)值評(píng)估困難，易導(dǎo)致并購成本過高

2、容易受到東道國(guó)法律、政策的限制

3、原有契約和傳統(tǒng)關(guān)系的束縛4、不易管理

創(chuàng) 建

1、不易受到東道國(guó)法律和政策上的限制，創(chuàng)建合資企業(yè)常有東道國(guó)優(yōu)惠政策

2、沒有后續(xù)工作的困擾

3、手續(xù)簡(jiǎn)單，主動(dòng)性強(qiáng)

1、籌建時(shí)間長(zhǎng)，工作量大

2、沒有現(xiàn)成的銷售渠道可用，拓展市場(chǎng)困難

通過回顧中國(guó)家電企業(yè)的對(duì)外直接投資歷程， 不難發(fā)現(xiàn)中國(guó)家電企業(yè)的對(duì)外直接投資， 除了2001年6月19日海爾首次用700萬美元收購意大利邁尼蓋蒂公司一冰箱廠，2001年TCL為了進(jìn)入歐洲市場(chǎng)用820萬歐元并購了施耐德， 這兩例是跨國(guó)并購以外， 其該文原載于中國(guó)社會(huì)科學(xué)院文獻(xiàn)信息中心主辦的《環(huán)球市場(chǎng)信息導(dǎo)報(bào)》雜志http：//總第522期2013年第39期-----轉(zhuǎn)載須注名來源他都是以創(chuàng)建企業(yè)的形式為主，尤其是合資企業(yè)。海爾進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)大都是創(chuàng)建企業(yè)， 康佳、春蘭、格力等也都是選擇創(chuàng)建的方式。在跨國(guó)并購已日益成為國(guó)際直接投資的主要方式下， 而我國(guó)家電企業(yè)卻都是選擇創(chuàng)建企業(yè)，這與我國(guó)市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度和東道國(guó)工業(yè)化程度有著密切的聯(lián)系。

首先，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)、市場(chǎng)體制比較完善的美國(guó)等國(guó)家之間的投資大都選擇跨國(guó)并購， 而發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)上跨國(guó)創(chuàng)建仍是對(duì)外直接投資的主要方式。這是因?yàn)檫@些發(fā)達(dá)國(guó)家的投資自由化程度較高， 并購法律法規(guī)都比較健全， 資本市場(chǎng)自由化， 對(duì)并購的目標(biāo)企業(yè)的資本有一個(gè)統(tǒng)一的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)， 操作起來比較方便。

其次，東道國(guó)的工業(yè)化程度。一般來說， 跨國(guó)企業(yè)在工業(yè)化程度較高的國(guó)家或地區(qū)較多地采取并購方式進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng)， 而在工業(yè)化程度較低地國(guó)家和地區(qū)傾向于采取創(chuàng)建方式。這主要是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、工業(yè)化程度高的國(guó)家和地區(qū)的現(xiàn)有企業(yè)管理體系、技術(shù)水平比較符合跨國(guó)公司的發(fā)展要求， 有利于并購后的管理。而工業(yè)化較低的發(fā)展中國(guó)家， 這方面的條件有限。

雖然中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資主要是采取新建的方式，但是，以跨國(guó)并購方式進(jìn)入國(guó)外市場(chǎng)的比例正在逐年增大，并將在未來一段時(shí)期內(nèi)顯現(xiàn)出非常強(qiáng)勁的勢(shì)頭。所以談到以跨國(guó)并購的方式對(duì)外進(jìn)行直接投資，目前對(duì)于中國(guó)企業(yè)來說有以下一些優(yōu)勢(shì)：

并購有效地降低了進(jìn)入新行業(yè)的壁壘。企業(yè)在進(jìn)入一個(gè)新的領(lǐng)域時(shí)，面臨著現(xiàn)有企業(yè)的激烈反應(yīng)，若以小規(guī)模方式進(jìn)入則會(huì)面臨成本劣勢(shì)；而某些資本密集型行業(yè)要求巨額投資，企業(yè)進(jìn)入新領(lǐng)域時(shí)存在較大風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)在籌資方面有一定困難；由于原有企業(yè)同銷售渠道之間長(zhǎng)期密切的關(guān)系，企業(yè)要進(jìn)入新市場(chǎng)時(shí)必須打破原有企業(yè)對(duì)銷售渠道的控制，才有可能獲得有效可靠的銷售管道；新企業(yè)可能還面臨著其它一系列諸如原企業(yè)擁有專門的生產(chǎn)技術(shù)、取得原料的有利途徑、累積的經(jīng)驗(yàn)以及政府的優(yōu)惠政策等不利因素。

所以，當(dāng)企業(yè)準(zhǔn)備運(yùn)用投資新建的方法時(shí)，必須充分考慮到全部的進(jìn)入壁壘，還必須考慮到由于新增生產(chǎn)能力對(duì)行業(yè)供求平衡的影響。然而在運(yùn)用并購方式時(shí)，進(jìn)入壁壘可以大幅度降低。由于并購沒有給行業(yè)增添新生產(chǎn)能力，短期內(nèi)行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)保持不變，所以引起價(jià)格戰(zhàn)或其他后果的可能性大大減小?？傊?，通過并購進(jìn)入一個(gè)新市場(chǎng)，企業(yè)就可以有效地降低這種進(jìn)入壁壘。

并購大幅度降低了企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)和成本。投資新建的方法并不僅僅涉及到新的生產(chǎn)能力，企業(yè)還要花費(fèi)大量的時(shí)間和財(cái)力獲取穩(wěn)定的原料來源，尋找合適的銷售管道，開拓和爭(zhēng)奪市場(chǎng)。因此，這種方法涉及更多的不確定性，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)較大，資金市場(chǎng)所要求的風(fēng)險(xiǎn)成本較高。

企業(yè)通過并購能獲得科學(xué)技術(shù)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?？茖W(xué)技術(shù)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著越來越重要的作用。企業(yè)在成本、質(zhì)量上的競(jìng)爭(zhēng)往往轉(zhuǎn)化為科學(xué)技術(shù)上的競(jìng)爭(zhēng)。企業(yè)常常為了取得生產(chǎn)技術(shù)或產(chǎn)品技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)而進(jìn)行并購活動(dòng)。

4. 海爾集團(tuán)的海外市場(chǎng)發(fā)展案例

第4篇：對(duì)外直接投資案例范文

一、反傾銷誘發(fā)直接投資理論興起的背景及其內(nèi)涵

反傾銷誘發(fā)直接投資理論(Antidump-ing-induced FDI thbery)源自關(guān)稅誘發(fā)直接投資理論，即Tariff-jumping FDI theory,而此理論認(rèn)為企業(yè)為繞開東道國(guó)的層層高關(guān)稅，應(yīng)該直接到那里去投資設(shè)廠，這樣一方面可以規(guī)避開東道國(guó)的關(guān)稅障礙，另一方面可以使本國(guó)企業(yè)與當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)直接接觸，以便更好地提供服務(wù)，提高與東道國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。反傾銷作為傳統(tǒng)貿(mào)易保護(hù)壁壘的替代措施，和關(guān)稅一樣大大影響了國(guó)際貿(mào)易的正常發(fā)展，而且這種影響趨勢(shì)正在進(jìn)一步加強(qiáng)。與其他貿(mào)易限制措施相似，反傾銷也有誘發(fā)國(guó)際投資的作用，尤其是誘發(fā)對(duì)外直接投資(An-tidumping-Induced FDI)。因?yàn)榉磧A銷在立法的規(guī)定、執(zhí)行、操作等具體環(huán)節(jié)方面具有很大的模糊性和隨意性，因此，在誘發(fā)對(duì)外直接投資方面甚至還超過關(guān)稅。其次，對(duì)外直接投資理論又是企業(yè)行為理論。布魯斯A.布羅尼根利用1980-1990年的數(shù)據(jù)，在對(duì)遭受美國(guó)反傾銷調(diào)查的所有企業(yè)的誘發(fā)投資行為進(jìn)行了計(jì)量統(tǒng)計(jì)研究后表明，反傾銷誘發(fā)直接投資行為只是發(fā)達(dá)工業(yè)國(guó)跨國(guó)公司的現(xiàn)實(shí)選擇。根據(jù)海默的跨國(guó)公司行為論，由于貿(mào)易壁壘或其他人為因素造成國(guó)際市場(chǎng)的不完全，同時(shí)企業(yè)也力圖尋求交易成本的最小化，所以采取在國(guó)外建立分支機(jī)構(gòu)、兼并國(guó)外企業(yè)或者以一定的股權(quán)參股等形式，以便化企業(yè)外交易為企業(yè)內(nèi)交易，降低貿(mào)易壁壘等對(duì)市場(chǎng)的限制程度。由此理論可以進(jìn)一步得出，當(dāng)一國(guó)的特定行業(yè)面臨反傾銷時(shí)，如果該國(guó)存在著具有較大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的大企業(yè)集團(tuán)或跨國(guó)公司，繞行投資就成為一種理性的選擇。

二、反傾銷誘發(fā)直接投資研究現(xiàn)狀

對(duì)反傾銷誘發(fā)直接投資的探討，學(xué)者大致從兩個(gè)方面進(jìn)行了研究。

首先，在相關(guān)理論方面，較早的可見Webb(1987)的論述，他提出企業(yè)為了規(guī)避反傾銷措施而要重新選擇生產(chǎn)地址。Ronald D.Fischer(1992)則從理論上分析了在不完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境中，企業(yè)如何決定在哪里生產(chǎn)以及是否出口的問題，由此推導(dǎo)出企業(yè)面對(duì)不確定的反傾銷保護(hù)下的行為。而對(duì)研究反傾銷誘發(fā)投資具有重大啟發(fā)意義的Markusen(19921認(rèn)為，貿(mào)易稅較小幅度的變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)重新選擇生產(chǎn)地點(diǎn)，從而誘發(fā)投資。Brace A.Blonigen和Kasaundra Tomlin(2002)采用案例分析法，并進(jìn)一步將直接投資的類型以及反傾銷結(jié)果細(xì)化，分析了反傾銷誘發(fā)直接投資對(duì)東道國(guó)企業(yè)盈利水平的影響。Jan L.Haaland和IanWooton(1998)則選取博弈論的視角，分析了反傾銷所引起的企業(yè)和政府的戰(zhàn)略性決策行為，即企業(yè)為實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的目的，如何決定“生產(chǎn)多少”和“在哪里生產(chǎn)”，從而使企業(yè)選址成為其分析的中心問題。

其次，對(duì)反傾銷誘發(fā)直接投資的實(shí)證研究，大多數(shù)學(xué)者都集中在了對(duì)日本的分析上。相對(duì)于其他國(guó)家，日本在二戰(zhàn)尤其是20世紀(jì)70年代末期以后，出現(xiàn)了大量對(duì)歐美投資的跨國(guó)公司，同時(shí)，該時(shí)期歐美國(guó)家對(duì)日本實(shí)施了大量的包括反傾銷在內(nèi)的貿(mào)易保護(hù)措施，再加上日美間貿(mào)易和投資在統(tǒng)計(jì)口徑上也可銜接，故而學(xué)界對(duì)日本企業(yè)尤其是機(jī)電企業(yè)的研究也相對(duì)多了些。Belderbos(1994)論證了日本機(jī)電產(chǎn)業(yè)在歐盟的投資與歐盟不斷發(fā)起的對(duì)日本該產(chǎn)業(yè)的反傾銷調(diào)查有關(guān)系，但他還沒有將AD作為一個(gè)專門的因素變量來分析。Pugel etal(1996)則證實(shí)了像VERs這樣的貿(mào)易限制措施促使日本向歐美直接投資。Ren 6 ABelderbos(1997)立的微觀計(jì)量模型人手，分析了美國(guó)和歐盟的反傾銷調(diào)查以及其對(duì)反傾銷法規(guī)定的差別，并據(jù)此研究了這在多大程度上影響了日本在這兩個(gè)地區(qū)的誘發(fā)性直接投資行為。Ren 6 A.BelderbosandLeoSleuwaegen(1998)通過企業(yè)層面的微觀數(shù)據(jù)分析了20世紀(jì)80年代后期，日本電子企業(yè)在歐盟的繞開反傾銷壁壘直接到那里投資，在實(shí)證的基礎(chǔ)上得出了反傾銷誘發(fā)直接投資和出口之間的替代關(guān)系，從而很好地驗(yàn)證了貿(mào)易限制和投資間的替代性理論。Roger Farrell，Noel Gaston和Jan-Egbert Sturm(2003)用1984―1998年的數(shù)據(jù)分析了日本對(duì)外直接投資的決定因素，認(rèn)為日本國(guó)內(nèi)的宏觀因素和東道國(guó)的日益增加的反傾銷調(diào)查是其中的關(guān)鍵。RayBarrell和NigelPain(1998)利用日本20世紀(jì)80年代在歐美國(guó)家的總量投資數(shù)據(jù)，通過跨部門時(shí)間序列的年度分析，以歐美各國(guó)對(duì)日的反傾銷總案例數(shù)為解釋變量進(jìn)行計(jì)量統(tǒng)計(jì)，認(rèn)為在剔除市場(chǎng)份額和相對(duì)勞動(dòng)力成本的情況下，該時(shí)期日本在歐美的投資主要緣自貿(mào)易限制(TradeRestraints)，其中尤其包括東道國(guó)政府對(duì)其發(fā)起的反傾銷調(diào)查。Paul Azrak和Kevin Wynne(1995)更詮釋了17年間日本在美國(guó)制造業(yè)上的直接投資與美國(guó)在該時(shí)期對(duì)其實(shí)施的貿(mào)易保護(hù)措施之間的關(guān)系，認(rèn)為貿(mào)易保護(hù)措施是使市場(chǎng)不完全的因素，而日本企業(yè)繞開貿(mào)易壁壘直接投資是為了實(shí)現(xiàn)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，這是典型的跨國(guó)公司理論的―個(gè)分支，實(shí)證的結(jié)果是，實(shí)施反傾銷和反傾銷威脅都會(huì)很明顯地影響受調(diào)查企業(yè)的對(duì)外直接投資。

另外，Tariff-Jumping FDI理論在實(shí)踐中進(jìn)一步拓展而為quid pro quo FDI理論，該理論認(rèn)為對(duì)外直接投資是化解實(shí)施反傾銷措施威脅的一種工具，用它可以降低潛在的調(diào)查威脅以保持原出口的市場(chǎng)占有率。在這方面的主要研究成果有Azrak和Wynnne(1995)以及Bruce A.Blonigen和Robert C.Feenstra(1996)，前者利用整體數(shù)據(jù)對(duì)美國(guó)反傾銷威脅是否影響日本制造業(yè)在美國(guó)的直接投資進(jìn)行了實(shí)證研究，其中所用的數(shù)據(jù)是日本制造業(yè)14年來對(duì)美國(guó)進(jìn)行的58項(xiàng)直接投資，得出的結(jié)論證實(shí)了保護(hù)的威脅的確影響FDI的流向。后者則在他們的研究基礎(chǔ)上作了進(jìn)一步推進(jìn)，首先他們利用1981-1988日本年間在美國(guó)的直接投資和同一時(shí)期日本遭受的美國(guó)對(duì)其反傾銷的措施四分位的產(chǎn)業(yè)分類的數(shù)據(jù)，論證了事實(shí)保護(hù)措施和保護(hù)威脅對(duì)對(duì)外直接投資影響力的差異，證實(shí)了對(duì)外直接投資的類型和保護(hù)的類型(事實(shí)保護(hù)措施和保

護(hù)威脅)在企業(yè)應(yīng)對(duì)保護(hù)威脅時(shí)效果的差異。

三、日本企業(yè)的實(shí)踐：以20世紀(jì)八九十年代為例

從20世紀(jì)70年末起，隨著總體關(guān)稅水平的降低和新貿(mào)易保護(hù)主義措施的興起，美國(guó)對(duì)日本企業(yè)開始實(shí)施反傾銷、反補(bǔ)貼、自動(dòng)出口限制等措施以及免責(zé)條款，以應(yīng)對(duì)日本企業(yè)的“不公平競(jìng)爭(zhēng)”，限制日本對(duì)美國(guó)的出口，保護(hù)美國(guó)日漸喪失競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)。而在這幾種措施中，美國(guó)使用最頻繁的還是反傾銷措施。研究發(fā)現(xiàn)，在1980-1988年間美國(guó)對(duì)日本共發(fā)起52起反傾銷調(diào)查，平均每年近7起，最終導(dǎo)致征稅的占總數(shù)的63％。在兩分位的行業(yè)統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)下，20個(gè)制造業(yè)部門中由14個(gè)部門發(fā)起過對(duì)日本的反傾銷調(diào)查，從而使得日本成為美國(guó)該種貿(mào)易壁壘的最大受害者。而與此同時(shí)，從20世紀(jì)80年代開始，日本對(duì)歐美的直接投資逐年遞增，直到90年代初才有所收斂。從總量數(shù)據(jù)來看，日本在歐美的直接投資帶有明顯的繞開反傾銷壁壘的特征，這一趨勢(shì)從下圖可以清晰地看出。日本在美國(guó)的直接投資從20世紀(jì)70年代很低的水平激增到1991年價(jià)值為180多億美元的巨額直接投資，而且流向美國(guó)的約一半的日本直接投資都集中在制造業(yè)部門。而20世紀(jì)80年代時(shí)，日本國(guó)內(nèi)的勞動(dòng)力工資水平已經(jīng)和美歐相似，到歐美國(guó)家投資并不具備成本優(yōu)勢(shì)。

布羅尼根(2002)利用微觀數(shù)據(jù)即企業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)面對(duì)美國(guó)的反傾銷調(diào)查的日本企業(yè)反應(yīng)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)日本企業(yè)對(duì)美直接投資和美對(duì)其的反傾銷調(diào)查之間存在很好的正相關(guān)關(guān)系，同時(shí)計(jì)量統(tǒng)計(jì)的結(jié)果也很顯著。

上表顯示，在受到美國(guó)調(diào)查的國(guó)家和地區(qū)的企業(yè)中，日本企業(yè)繞開反傾銷壁壘而到美國(guó)進(jìn)行直接投資的動(dòng)機(jī)和行為事實(shí)比其他國(guó)家大得多。在反傾銷調(diào)查的3年內(nèi)，抽樣的97家企業(yè)中竟有41家企業(yè)到美國(guó)投資，占總數(shù)的42，3％，而在反傾銷調(diào)查案發(fā)生3年之后，仍有企業(yè)到日本去投資，綜合起來，共有50家受到反傾銷調(diào)查的企業(yè)到美國(guó)投資，即有51，5％的企業(yè)遵從了反傾銷誘發(fā)投資的行為準(zhǔn)則。另外，在加拿大和其他東南亞國(guó)家中，受到美國(guó)反傾銷調(diào)查的企業(yè)對(duì)外直接投資中，加拿大和新加坡分別有1家和2家日資分支機(jī)構(gòu)采取了對(duì)美直接投資的做法。如果將預(yù)期性的反傾銷誘發(fā)直接投資行為(arIticipatory tariff-jumping FDI)或者補(bǔ)償性的對(duì)外直接投資行為(Quid pro quo FDD也考慮進(jìn)去的話，也就是說，如果考慮日本企業(yè)在美國(guó)發(fā)起反傾銷調(diào)查之前，預(yù)期到或?yàn)榱搜a(bǔ)償美國(guó)因存在可能對(duì)其進(jìn)行反傾銷調(diào)查威脅所造成的損害而事先到美國(guó)直接投資的話，則日本企業(yè)的誘發(fā)直接投資行為就更為明顯了。日本受到調(diào)查的企業(yè)大都是具有跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力的大型企業(yè)，具有對(duì)外直接投資的能力，這也從另一個(gè)側(cè)面看出，反傾銷誘發(fā)直接投資行為更多針對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司來說的，其他國(guó)家和地區(qū)的這一行為則不明顯。

如果將日本對(duì)歐美國(guó)家的制造業(yè)投資在進(jìn)一步劃分的話，日本機(jī)電企業(yè)的出口受到的反傾銷調(diào)查和其他的貿(mào)易限制措施的阻礙是最大的。從1987-1997年10年間，日本共受到來自全世界的反傾銷調(diào)查132起，而機(jī)電行業(yè)占到了49起之多，同一時(shí)期世界所有國(guó)家在機(jī)電行業(yè)受到的反傾銷調(diào)查共有295起，日本就占了16，6％的比例，居各國(guó)之首。歐美各國(guó)對(duì)日本機(jī)電企業(yè)的反傾銷訴訟大多都發(fā)生在1979年之后，自1979年起，歐美各國(guó)進(jìn)一步修改其反傾銷法和反傾銷的具體實(shí)施措施，以滿足國(guó)內(nèi)反傾銷申訴者的利益。由于歐盟和美國(guó)在有關(guān)反傾銷的許多方面存在很大差異，如反傾銷的機(jī)構(gòu)、傾銷確定的標(biāo)準(zhǔn)、征收反傾銷稅的方式以及各自對(duì)反傾銷規(guī)避行為的反規(guī)避措施都存在差異，因而對(duì)日本機(jī)電企業(yè)在歐美各國(guó)的直接投資也存在不同的特點(diǎn)。比如反規(guī)避規(guī)定方面：一般來說，企業(yè)對(duì)反傾銷的規(guī)避往往會(huì)采取兩種方式，其一是在第三國(guó)直接投資，再從該國(guó)出口到反傾銷發(fā)起國(guó)；其二是直接在反傾銷發(fā)起國(guó)建立一個(gè)制造基地。這些都成為企業(yè)對(duì)反傾銷的規(guī)避行為，而歐美各國(guó)對(duì)這種規(guī)避行為都采取一定的措施進(jìn)行反規(guī)避。對(duì)第一種規(guī)避行為，歐美反規(guī)避措施在規(guī)定上區(qū)別不大，而在本文所涉及的第二種規(guī)避行為的規(guī)定上，卻存在較大的差異。1987年之前，歐盟沒有這方面的規(guī)定，直到1987年6月，歐盟引入“螺絲刀工廠”條款，該條款規(guī)定，國(guó)內(nèi)企業(yè)可以對(duì)受到反傾銷調(diào)查的產(chǎn)品提起反規(guī)避調(diào)查的要求，且一旦成立，所征稅也同樣適于在歐盟內(nèi)組裝的產(chǎn)品，在此規(guī)定下，共有7起申訴，都是針對(duì)日本企業(yè)。而美國(guó)在相似(like)產(chǎn)品的規(guī)定上更具靈活性，包括對(duì)被調(diào)查產(chǎn)品的配件和主要零件，即美國(guó)對(duì)日本某種機(jī)電產(chǎn)品的反傾銷措施也同樣適用于從日本進(jìn)口的零配件，1984年，美國(guó)對(duì)日本的電子產(chǎn)品就實(shí)施了兩起該種反規(guī)避，即對(duì)進(jìn)口的這兩種零部件不需再進(jìn)行反傾銷調(diào)查，而直接征收反傾銷稅。1988年，隨著貿(mào)易和競(jìng)爭(zhēng)法案的推行，這種規(guī)定更為正式和規(guī)范，對(duì)有可能造成同樣威脅的企業(yè)所生產(chǎn)的零部件也同樣適用，從而使得美國(guó)在反規(guī)避措施上比歐盟更具有威懾性。從機(jī)電企業(yè)對(duì)歐美的直接投資來看，在美國(guó)的要少于在歐盟的直接投資。

四、對(duì)中國(guó)企業(yè)的啟示

隨著中國(guó)改革開放的進(jìn)一步推進(jìn)和深化，一方面，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和綜合國(guó)力都較以前有了令世人矚目的變化，中國(guó)產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力大大提高了。但另一方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革中存在很多的滯后環(huán)節(jié)，比如市場(chǎng)秩序混亂現(xiàn)象嚴(yán)重，大中型企業(yè)“改而不活”現(xiàn)狀仍存在，政企分開仍不能完全實(shí)現(xiàn)，企業(yè)定價(jià)和競(jìng)爭(zhēng)存在一些不盡如人意的地方等，這使得我國(guó)企業(yè)在激烈的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不斷受到來自世界各國(guó)的反傾銷調(diào)查，中國(guó)事實(shí)上已成為反傾銷的最大受害國(guó)。而對(duì)中國(guó)發(fā)起反傾銷的國(guó)家，除了傳統(tǒng)的反傾銷大國(guó)外，還確許多和中國(guó)有著密切經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的發(fā)展中國(guó)家，其中印度、墨西哥、智利等就比較顯著。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，截至2004年5月底，已有34個(gè)國(guó)家和地區(qū)發(fā)起了637起涉及我國(guó)出口產(chǎn)品的反傾銷、反補(bǔ)貼和保障措施及特別保障措施調(diào)查。上述案件中，反傾銷調(diào)查占573起，反補(bǔ)貼有2起，保障措施調(diào)查51起，特保調(diào)查11起，涉及4000多種產(chǎn)品，影響了我國(guó)約186億美元的出口貿(mào)易。對(duì)此中國(guó)企業(yè)應(yīng)該有所作為。

第一，中國(guó)應(yīng)該進(jìn)一步發(fā)展大中型企業(yè)，盡力培育一些能夠走出國(guó)門的跨國(guó)公司，進(jìn)一步實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略。從反傾銷誘發(fā)直接投資理論和實(shí)踐來看，能在反傾銷前站穩(wěn)腳跟，規(guī)避高額的反傾銷稅和繁冗的調(diào)查程序的，是那些在國(guó)際市場(chǎng)上有過經(jīng)驗(yàn)的發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司。而且布羅尼根和歐諾認(rèn)為，在出口市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)具有不同的繞開反傾銷貿(mào)易保護(hù)的能力，從而使有能力繞開壁壘的企業(yè)通過傾銷誘發(fā)其他國(guó)家也傾銷，在當(dāng)?shù)卣畼?gòu)建反傾銷保護(hù)時(shí)，他們就可以到出口市場(chǎng)直接投資，而不能到國(guó)外直接投資的企業(yè)，只能在承擔(dān)高額的代價(jià)和退出市場(chǎng)中選擇其一。這種行為被稱為“構(gòu)建保護(hù)的貿(mào)易”(protection-building trade)。目前，中國(guó)的跨國(guó)公司還很少，而具有積極市場(chǎng)反應(yīng)的制造業(yè)跨國(guó)公司更是寥寥無幾，對(duì)此中國(guó)企業(yè)不僅應(yīng)有足夠的認(rèn)識(shí)，還應(yīng)在提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)、增強(qiáng)企業(yè)自身實(shí)力方面扎實(shí)踐行。

第二，中國(guó)企業(yè)除了積極應(yīng)對(duì)國(guó)外的反傾銷調(diào)查外，還應(yīng)變被動(dòng)為主動(dòng)，直接到國(guó)外市場(chǎng)上投資設(shè)廠，更好地服務(wù)當(dāng)?shù)叵M(fèi)者，提高自己的競(jìng)爭(zhēng)能力。事實(shí)上，有些中國(guó)企業(yè)已經(jīng)走上了這條路，并且發(fā)展速度很快，已初見規(guī)模，呈現(xiàn)多元化的對(duì)外經(jīng)營(yíng)格局。截至2002年底，在對(duì)外投資方面，中方平均投資從2001年的252萬美元提高到281萬美元，中方投資額在100萬美元以上的項(xiàng)目就有65個(gè)。中國(guó)累計(jì)設(shè)立境外非金融類企業(yè)6960家，協(xié)議投資總額138億美元，簽訂對(duì)外承包工程合同額1148億美元。中國(guó)對(duì)外投資辦廠和加工裝配業(yè)務(wù)已擴(kuò)展到160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

第5篇：對(duì)外直接投資案例范文

從事對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，尤其是從事對(duì)外直接投資的公司，必須在全球協(xié)調(diào)與當(dāng)?shù)剡m應(yīng)之間找到恰當(dāng)?shù)钠胶??！叭騾f(xié)調(diào)”是指：將母公司的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范、方法、工藝流程和技巧施加給國(guó)外的子公司和分支機(jī)構(gòu)，對(duì)散布世界范圍的子公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行一體化整合，以便從規(guī)模經(jīng)濟(jì)和公司內(nèi)貿(mào)易關(guān)系等的協(xié)同效應(yīng)中獲利。顯然，只有在分散的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)被整齊劃一或被標(biāo)準(zhǔn)化的情況下，才可能實(shí)現(xiàn)有效的全球協(xié)調(diào)。標(biāo)準(zhǔn)化程度越高，協(xié)調(diào)越有效，跨國(guó)公司內(nèi)部的一體化才能實(shí)現(xiàn)?！叭騾f(xié)調(diào)”的思想基礎(chǔ)是認(rèn)為消費(fèi)者心理帶有全球性的共性，企業(yè)應(yīng)把整個(gè)世界看成一個(gè)大市場(chǎng)，不必理會(huì)各國(guó)家和地區(qū)的差別。全球協(xié)調(diào)可實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效益。

“當(dāng)?shù)剡m應(yīng)”是：子公司和分支機(jī)構(gòu)偏離母公司的標(biāo)準(zhǔn)，適應(yīng)東道國(guó)當(dāng)?shù)丨h(huán)境，因地制宜地進(jìn)行投資營(yíng)銷活動(dòng)?！爱?dāng)?shù)剡m應(yīng)”的思想基礎(chǔ)是認(rèn)為世界市場(chǎng)的需求是各異的，國(guó)際企業(yè)應(yīng)在市場(chǎng)細(xì)分的基礎(chǔ)上，針對(duì)每個(gè)目標(biāo)市場(chǎng)需求的特點(diǎn)來設(shè)計(jì)、改進(jìn)產(chǎn)品，設(shè)計(jì)和調(diào)整投資經(jīng)營(yíng)和營(yíng)銷方式，使之更適合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的需要，這樣能大幅度提高市場(chǎng)份額，增加利潤(rùn)，彌補(bǔ)并超過因修改和偏離母公司標(biāo)準(zhǔn)而增加的成本。

我國(guó)已提出實(shí)施“走出去”開放戰(zhàn)略，鼓勵(lì)企業(yè)擴(kuò)大對(duì)外直接投資。我國(guó)企業(yè)應(yīng)在對(duì)外直接投資和其他國(guó)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，科學(xué)地選擇和實(shí)施戰(zhàn)略，靈活地對(duì)“全球協(xié)調(diào)”和“當(dāng)?shù)剡m應(yīng)”進(jìn)行最優(yōu)搭配，以取得對(duì)外直接投資和其他國(guó)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成功。筆者認(rèn)為，我國(guó)企業(yè)應(yīng)分析和考察以下因素，才能有效地把握好兩者間的關(guān)系。

如果我國(guó)（某個(gè)或某些）企業(yè)擁有東道國(guó)企業(yè)和其他企業(yè)無法擁有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，如獨(dú)占的無形資產(chǎn)（先進(jìn)技術(shù)、專利、馳名商標(biāo)等），企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的優(yōu)勢(shì)、組織管理優(yōu)勢(shì)、融資能力優(yōu)勢(shì)、控制原材料和資源供應(yīng)的優(yōu)勢(shì)，那么我國(guó)企業(yè)就可更多地實(shí)行全球協(xié)調(diào)，將其所有權(quán)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大到海外子公司，利用其獨(dú)有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)幫助子公司在國(guó)外市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，樹立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)生滾雪球效果。

外部市場(chǎng)的交易風(fēng)險(xiǎn)和交易費(fèi)用

通過外部市場(chǎng)出售或出租無形資產(chǎn)會(huì)使跨國(guó)公司面臨喪失所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、泄密和定價(jià)困難等交易障礙和風(fēng)險(xiǎn)，交易費(fèi)用相應(yīng)很高。即使是有形的中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品的交易，外部市場(chǎng)也存在障礙，如東道國(guó)政府運(yùn)用關(guān)稅壁壘和非關(guān)稅壁壘所引起的市場(chǎng)失效、交易渠道不暢、交易方式僵化、交易風(fēng)險(xiǎn)增大，交易費(fèi)用增加等問題。因此，在外部市場(chǎng)的交易風(fēng)險(xiǎn)和交易費(fèi)用較高的情況下，我國(guó)跨國(guó)公司就應(yīng)更多地采用“全球協(xié)調(diào)”，在公司集團(tuán)內(nèi)部創(chuàng)設(shè)一個(gè)內(nèi)部一體化市場(chǎng)，進(jìn)行內(nèi)部的無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)的交易和調(diào)配，以克服外部市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)用較高的問題，同時(shí)保持無形資產(chǎn)的獨(dú)占性。

反之，如果東道國(guó)實(shí)行自由貿(mào)易政策，消減乃至取消貿(mào)易壁壘，健全市場(chǎng)交易規(guī)則，保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)和私人財(cái)產(chǎn)權(quán)，因而外部市場(chǎng)的交易風(fēng)險(xiǎn)和交易費(fèi)用大幅降低，那么我國(guó)跨國(guó)公司就可采用“當(dāng)?shù)剡m應(yīng)”，利用外部市場(chǎng)來進(jìn)行交易，而無須進(jìn)行“全球協(xié)調(diào)”，在內(nèi)部建立一個(gè)交易市場(chǎng)。

企業(yè)所經(jīng)營(yíng)的行業(yè)

如果企業(yè)在具有比較標(biāo)準(zhǔn)化的、無差異的消費(fèi)者需求的行業(yè)里經(jīng)營(yíng)，可采用“全球協(xié)調(diào)”。無差異的消費(fèi)者需求使得規(guī)模經(jīng)濟(jì)和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)變得非常重要，因此壓倒一切的戰(zhàn)略要求就是效率。我國(guó)企業(yè)必須使其生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)一體化和合理化，用非常經(jīng)濟(jì)（投入最小、產(chǎn)出最大）的方法來生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。但我們應(yīng)當(dāng)看到，雖然隨著許多國(guó)家生活水平的提高，隨著國(guó)際廣告宣傳的滲透，在一些產(chǎn)品領(lǐng)域的消費(fèi)偏好和消費(fèi)方式出現(xiàn)了趨同現(xiàn)象，在這些領(lǐng)域可進(jìn)行全球協(xié)調(diào)和標(biāo)準(zhǔn)化經(jīng)營(yíng)。但在大多數(shù)行業(yè)和產(chǎn)品領(lǐng)域里，國(guó)別消費(fèi)需求差異仍是主流，需要我國(guó)企業(yè)進(jìn)行“當(dāng)?shù)剡m應(yīng)”和差異化經(jīng)營(yíng)。

東道國(guó)的數(shù)目

這個(gè)指標(biāo)能表明海外投資經(jīng)營(yíng)環(huán)境是否具有多樣性，繼而表明是否需要我國(guó)企業(yè)進(jìn)行當(dāng)?shù)剡m應(yīng)。東道國(guó)越多，環(huán)境差異就越大，環(huán)境多樣性增加，因而我國(guó)跨國(guó)公司不大可能將總公司的標(biāo)準(zhǔn)原樣移植到在千差萬別的環(huán)境中經(jīng)營(yíng)的眾多子公司，也就是說“全球協(xié)調(diào)”的難度大大增加了。我國(guó)跨國(guó)公司需要“當(dāng)?shù)剡m應(yīng)”，在投資和營(yíng)銷方面進(jìn)行調(diào)整，以適應(yīng)多樣化環(huán)境，進(jìn)行差異化經(jīng)營(yíng)。反之，如果東道國(guó)的數(shù)目很少，則較易進(jìn)行全球協(xié)調(diào)。

東道國(guó)對(duì)跨國(guó)公司和外資的態(tài)度及政策

不同時(shí)期和不同類型的東道國(guó)對(duì)跨國(guó)公司和外資的態(tài)度和政策是不盡相同的。一般來說，20世紀(jì)80年代中期以前，大多數(shù)東道國(guó)對(duì)跨國(guó)公司采取以限制為主的政策，以后是逐漸放寬政策，特別是90年代以來，經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展使各國(guó)更加重視國(guó)際直接投資在本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，對(duì)外資的政策自由化加快了。WTO《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)議》和其他一些協(xié)議的執(zhí)行更是加快了各成員外資政策自由化的進(jìn)程。1997年全世界有76個(gè)國(guó)家對(duì)外國(guó)直接投資的管理?xiàng)l例和政策作了151次更改，其中89%的更改是有利于外國(guó)直接投資的。但各國(guó)對(duì)跨國(guó)公司和外資依然保留了或多或少的限制性措施。一般而言大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外資和跨國(guó)公司采取了傳統(tǒng)的自由主義政策和態(tài)度，發(fā)展中國(guó)家雖然總體上加大了自由化的力度，但設(shè)限還是較多。在態(tài)度和政策較寬松較自由的東道國(guó)投資，我國(guó)跨國(guó)公司面臨較少的障礙，容易進(jìn)行全球協(xié)調(diào)，將母公司的標(biāo)準(zhǔn)和方式移植到子公司，而不致遭致東道國(guó)的阻撓和非議。在態(tài)度和政策較嚴(yán)格設(shè)限較多的東道國(guó)投資，我國(guó)企業(yè)面臨較多的障礙和束縛，為符合東道國(guó)的政策和法規(guī)要求，需要進(jìn)行當(dāng)?shù)剡m應(yīng)，否則會(huì)遭致東道國(guó)的阻撓。

海外子公司的重要性

某子公司所在東道國(guó)的市場(chǎng)在我國(guó)跨國(guó)公司總體戰(zhàn)略中的地位，子公司所實(shí)現(xiàn)的銷售額占公司銷售總額的比重是衡量海外子公司重要性的兩個(gè)重要參數(shù)。子公司所在東道國(guó)市場(chǎng)在我國(guó)跨國(guó)公司總體球協(xié)調(diào)”和“當(dāng)?shù)剡m應(yīng)”并重的策略。一方面，母公司要進(jìn)行“全球協(xié)調(diào)”，更多地關(guān)注和扶持該子公司，將該子公司的發(fā)展和該東道國(guó)市場(chǎng)的開發(fā)作為公司戰(zhàn)略管理的重要環(huán)節(jié)。另一方面，為發(fā)揮子公司的主動(dòng)性和創(chuàng)造性，母公司應(yīng)實(shí)行“當(dāng)?shù)剡m應(yīng)”，允許子公司在具體的營(yíng)銷方面擁有自，以更好地開拓市場(chǎng)。鑒于該東道國(guó)市場(chǎng)的重要戰(zhàn)略價(jià)值，可在該東道國(guó)設(shè)立地區(qū)總部，代表總公司負(fù)責(zé)該市場(chǎng)的投資和市場(chǎng)開發(fā)。

我國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀

20多年來，我國(guó)以引進(jìn)外資為主，對(duì)外直接投資取得了一些成績(jī)，截至2001年底，我國(guó)累計(jì)參與境外資源合作項(xiàng)目195個(gè)，設(shè)立各類境外企業(yè)6610家，協(xié)議投資總額123億美元，其中中方投資84億美元。但從總體上看我國(guó)對(duì)外直接投資還處于起步階段。我國(guó)境外直接投資額僅占世界對(duì)外直接投資存量的0.15%，吸引外資與對(duì)外投資的比例為1：0.09，不僅大大低于發(fā)達(dá)國(guó)家1：1.1的水平，而且低于發(fā)展中國(guó)家1：0.13的水平，顯示我國(guó)資本流入和流出的嚴(yán)重失衡。我國(guó)90%以上的境外項(xiàng)目投資金額在300萬美元以下，而發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外投資單項(xiàng)平均金額在600萬美元左右，發(fā)展中國(guó)家在450萬美元左右。我國(guó)缺乏特大型的工業(yè)跨國(guó)公司。我國(guó)已有9家企業(yè)進(jìn)入世界500強(qiáng)，但沒有一家是工業(yè)制造業(yè)企業(yè)。由于我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資處于起步階段，因此母公司對(duì)國(guó)外子公司要加強(qiáng)對(duì)其的監(jiān)管。

對(duì)外直接投資方式

如果采用創(chuàng)建和獨(dú)資經(jīng)營(yíng)的投資方式，我國(guó)企業(yè)可主動(dòng)地獨(dú)立地掌控投資經(jīng)營(yíng)事宜，較易進(jìn)行全球協(xié)調(diào)。如果采用并購和合資經(jīng)營(yíng)的投資方式，我國(guó)企業(yè)受東道國(guó)政府和伙伴企業(yè)的約束較多，因而要進(jìn)行“當(dāng)?shù)剡m應(yīng)”。

東道國(guó)與中國(guó)的文化異同

世界上沒有文化完全相同的兩個(gè)國(guó)家。文化差異體現(xiàn)在語言、價(jià)值觀念、、教育、審美觀、習(xí)俗禮儀、物質(zhì)文明等方面。一般而言，東方文化與西方文化差異較大，發(fā)達(dá)國(guó)家文化與發(fā)展中國(guó)家文化差異較大，不同的國(guó)家文化差異較大。文化影響到人們的消費(fèi)偏好和消費(fèi)方式，影響到商務(wù)習(xí)俗禮儀，影響到人力資源管理。文化對(duì)跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)成敗會(huì)產(chǎn)生重大影響。文化適應(yīng)能力和跨文化管理能力是影響跨國(guó)公司成功的重要因素。即使在技術(shù)和資金等硬件方面很占優(yōu)戰(zhàn)略中越具有戰(zhàn)略地位，該子公司所實(shí)現(xiàn)的銷售額占公司銷售總額的比重越大，越顯示該東道國(guó)市場(chǎng)的意義重大，該子公司地位越重要，因而要求我國(guó)跨國(guó)公司采取“全勢(shì)，如果沒有良好的文化適應(yīng)能力和跨文化管理能力，跨國(guó)公司也要吃敗仗。這方面的案例不勝枚舉。僅舉語言文化適應(yīng)的營(yíng)銷案例為證。美國(guó)通用汽車公司曾為其雪佛蘭系列中的一種車使用“NOVA”的品牌，它的英文意思是“神”，而在西班牙語中卻是“跑不動(dòng)”的意思，因而在使用西班牙語的許多拉美國(guó)家銷路不佳。再如我國(guó)出口的“芳芳”口紅在非洲不受歡迎，因?yàn)椤癋ang Fang”在當(dāng)?shù)乇硎径旧叩亩狙??！鞍紫蟆迸齐姵卦谖覈?guó)很受歡迎，但直譯成英文“White Elephant”卻是“大而無用”的意思，影響其在英語國(guó)家的銷路。當(dāng)然也不乏成功的案例。一些外國(guó)大型跨國(guó)公司的商號(hào)和產(chǎn)品品牌的中文譯名就很有中國(guó)韻味，因而幫助其在中國(guó)取得了成功，如“可口可樂”（Coca-Cola），“百事可樂”（Pepsi-Cola），德國(guó)名車“奔馳”（Benz），日本相機(jī)“佳能”（Canon），寶潔公司（P&G）等。因此，在文化迥異的東道國(guó)從事出口和投資經(jīng)營(yíng)，我國(guó)企業(yè)應(yīng)大力進(jìn)行“當(dāng)?shù)剡m應(yīng)”，了解和熟悉當(dāng)?shù)匚幕?，適應(yīng)當(dāng)?shù)匚幕?，?qiáng)化跨文化管理，避免犯文化上的錯(cuò)誤。在文化相似的東道國(guó)（地區(qū)）投資經(jīng)營(yíng)，“當(dāng)?shù)剡m應(yīng)”和跨文化管理的任務(wù)要輕許多，全球協(xié)調(diào)的力度可相應(yīng)加大。

參考資料：

1．郭國(guó)慶、張軼凡編著《國(guó)際營(yíng)銷學(xué)》[M]，中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，1996年。

2．萬林成、佟家棟主編《國(guó)際市場(chǎng)營(yíng)銷理論與實(shí)務(wù)》[M]，天津大學(xué)出版社，1995年

第6篇：對(duì)外直接投資案例范文

在世界經(jīng)濟(jì)中，國(guó)際直接投資是最能體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)全球化概念的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作方式之一，且與國(guó)際貿(mào)易有著密不可分的內(nèi)在聯(lián)系。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程加快，從總體上看，國(guó)際對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易相互作用、相互促進(jìn)，都在大幅度增加和日益擴(kuò)大。但具體而言，在經(jīng)濟(jì)全球化的條件下，一國(guó)的對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易究竟存在著何種關(guān)系，是具有互補(bǔ)性還是具有替代性？對(duì)外直接投資是促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展還是相反？在加入WTO之后，我國(guó)政府和企業(yè)如何充分利用WTO的規(guī)則，在對(duì)外直接投資中促進(jìn)貿(mào)易出口的增長(zhǎng)，本文試圖對(duì)這些問題做一分析。

一、國(guó)際直接投資與貿(mào)易的理論解析

影響國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)的因素有許多，從理論上講，僅就國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的關(guān)系而言，直接投資究竟是構(gòu)成對(duì)貿(mào)易的替代，還是產(chǎn)生了對(duì)貿(mào)易的創(chuàng)造，這主要取決于國(guó)際直接投資的類型。

按照小島清對(duì)外直接投資的理論，從一國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)分析，國(guó)際直接投資可分為三種類型：（注：［日］小島清：《對(duì)外貿(mào)易論》第423頁，南開大學(xué)出版社1987年版。）(1)自然資源導(dǎo)向型投資。在東道國(guó)尋求某種自然資源既是為了滿足母國(guó)本國(guó)的需要，也可以向其他國(guó)家出口。因此，資源導(dǎo)向型的投資不僅擴(kuò)大了母國(guó)自然資源的生產(chǎn)規(guī)模，而且也促進(jìn)了母國(guó)與東道國(guó)之間的國(guó)際貿(mào)易發(fā)展，甚至還擴(kuò)大了與其他國(guó)家之間的國(guó)際貿(mào)易發(fā)展。(2)市場(chǎng)導(dǎo)向型投資。如細(xì)分起來還可以分為突破貿(mào)易壁壘型投資和占領(lǐng)市場(chǎng)型投資。因此，在這種類型中，國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易之間的關(guān)系比較復(fù)雜。如：跨國(guó)公司在東道國(guó)投資后的初始階段，因各種需求的存在，貿(mào)易是創(chuàng)造性的；當(dāng)投資和生產(chǎn)形成一定規(guī)模時(shí)，“就地生產(chǎn)，就地銷售”的結(jié)果勢(shì)必會(huì)減少貿(mào)易的往來，因而具有貿(mào)易替代效應(yīng)。但如果是突破貿(mào)易壁壘型投資，也許這種投資對(duì)貿(mào)易的間接促進(jìn)會(huì)使貿(mào)易的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿(mào)易時(shí)，在東道國(guó)進(jìn)行市場(chǎng)導(dǎo)向型投資也可能會(huì)帶來服務(wù)貿(mào)易方面新的需求。(3)生產(chǎn)要素導(dǎo)向型投資。這主要是指在東道國(guó)尋求低成本勞動(dòng)力的投資。這種類型的投資，因國(guó)家之間比較優(yōu)勢(shì)而形成的國(guó)際分工，在初始乃至相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)階段中無疑是加大了貿(mào)易的發(fā)展，如發(fā)達(dá)國(guó)家在發(fā)展中國(guó)家投資而進(jìn)行的加工貿(mào)易。但因比較優(yōu)勢(shì)是動(dòng)態(tài)而非靜態(tài)的，這種投資與貿(mào)易的關(guān)系也要視具體情況而進(jìn)行具體分析。

在理論上闡述對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)貿(mào)易的替代關(guān)系的還有佛農(nóng)(Vernon.R)，他在其著名的產(chǎn)品周期理論中，通過對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)的創(chuàng)新、模仿和擴(kuò)散的動(dòng)態(tài)分析，闡述了母國(guó)的出口與對(duì)外直接投資的關(guān)系。在新產(chǎn)品的第一階段，產(chǎn)品在技術(shù)創(chuàng)新國(guó)國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)、銷售主要以滿足國(guó)內(nèi)需要為主（也存在向收入水平和消費(fèi)結(jié)構(gòu)比較接近的其他國(guó)家出口的可能性）；但是，隨著技術(shù)的成熟化，同時(shí)又面對(duì)其他國(guó)家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，降低產(chǎn)品成本成為技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)維持其海外市場(chǎng)占有率的必然要求，這時(shí)便出現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的對(duì)外直接投資。佛農(nóng)認(rèn)為，一般地這種對(duì)外直接投資不會(huì)產(chǎn)生對(duì)母國(guó)出口的替代效應(yīng)。但是，如果這種投資發(fā)生得過早，就有可能替代母國(guó)的出口。在技術(shù)進(jìn)步日益加快的情況下，隨著跨國(guó)公司國(guó)際化程度的提高，新產(chǎn)品的生命周期不斷縮短，對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口貿(mào)易的替代影響將越來越明顯。

總之，對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易的關(guān)系即存在互補(bǔ)性，也具有相互替代性，這要根據(jù)母國(guó)（或跨國(guó)公司）投資的動(dòng)機(jī)、類型和發(fā)展階段而定。

二、國(guó)際直接投資與貿(mào)易的實(shí)證檢驗(yàn)

當(dāng)我們從實(shí)證分析的角度再來看對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家在這方面存在一些異同。因此，在下面的分析中，我們將對(duì)這兩類國(guó)家分別進(jìn)行研究。

（一）發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

國(guó)外一些學(xué)者將對(duì)外直接投資與某些產(chǎn)業(yè)的實(shí)際出口聯(lián)系起來進(jìn)行了實(shí)證研究。如，伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認(rèn)為，在美國(guó)不同的對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)中，那些對(duì)外直接投資程度較低的產(chǎn)業(yè)，其出口水平也較低；隨著對(duì)外直接投資水平的提高，出口規(guī)模也相應(yīng)上升；但是當(dāng)對(duì)外直接投資超過一定規(guī)模后，追加的對(duì)外直接投資對(duì)出口的促進(jìn)效應(yīng)就逐漸消失了。因此，對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易之間既是互補(bǔ)關(guān)系也是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。隨著跨國(guó)公司國(guó)際化程度的提高，其對(duì)外直接投資與出口的競(jìng)爭(zhēng)（替代）也將不斷加劇，因而海外子公司的生產(chǎn)將逐漸替代美國(guó)的出口。同時(shí)，學(xué)者們也有相反的發(fā)現(xiàn)，利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明：無論在發(fā)達(dá)國(guó)家還是在發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)上，美國(guó)的出口與美國(guó)海外子公司銷售額都是高度正相關(guān)的，而且美國(guó)海外子公司的生產(chǎn)銷售都部分替代了美國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)伙伴中的發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的出口

（二）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資，除去個(gè)別的現(xiàn)象，較大規(guī)模的起步應(yīng)從20世紀(jì)60年代算起，拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內(nèi)瑞拉，亞洲的印度、韓國(guó)、新加坡、菲律賓和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)都是從那時(shí)起陸續(xù)向國(guó)外或境外進(jìn)行直接投資的。20世紀(jì)70年代后期，中東石油輸出國(guó)組織一些成員的投資方式也從貸款轉(zhuǎn)向間接投資，再由間接投資轉(zhuǎn)向直接投資。（注：宋亞非：《中國(guó)企業(yè)跨國(guó)直接投資研究》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2001年版。）發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資雖起步較晚，但發(fā)展速度較快，而且由原來主要投資于鄰近的國(guó)家和地區(qū)，逐步轉(zhuǎn)向向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行直接投資。

伴隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)進(jìn)入世界級(jí)大企業(yè)的數(shù)量也在逐漸增加。1997年，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)進(jìn)入“全球500強(qiáng)”的僅有22家，平均營(yíng)業(yè)收益率為3.6%；而2000年入圍企業(yè)增加到33家，平均營(yíng)業(yè)收益率提高到5.2%，且高于“全球500強(qiáng)”4.7%的平均收益率（注：張金杰：《國(guó)際直接投資形勢(shì)與跨國(guó)公司的戰(zhàn)略調(diào)整》，王洛林、余永定主編《2001-2002年：世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社2002年版。）

發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的健康發(fā)展對(duì)貿(mào)易的促進(jìn)也有其特點(diǎn)。首先，小規(guī)模和特殊商品是發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的優(yōu)勢(shì)。由于發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司大多數(shù)屬勞動(dòng)密集型的小規(guī)模生產(chǎn)，資本勞動(dòng)比率比發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司低許多，發(fā)展中國(guó)家東道國(guó)更愿意接受勞動(dòng)密集型高的項(xiàng)目投資。即使是進(jìn)行規(guī)模較大的生產(chǎn)性投資項(xiàng)目，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，作為母國(guó)的發(fā)展中國(guó)家也占據(jù)勞動(dòng)力成本低的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，這種生產(chǎn)性投資也將給母國(guó)帶來原料、設(shè)備的出口增加，因而具有很強(qiáng)的投資與貿(mào)易互補(bǔ)性。其次，發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資一般側(cè)重于擴(kuò)大出口的市場(chǎng)銷售戰(zhàn)略。無論是為保護(hù)原有的出口市場(chǎng)，或是開辟新的市場(chǎng)，還是避開貿(mào)易壁壘，發(fā)展中國(guó)家多采取各種方式保障出口，在達(dá)到一定實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)積累后，逐步再向全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略發(fā)展。

考察韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)，其迅速發(fā)展得益于通過出口把國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)與國(guó)際市場(chǎng)緊密連接的結(jié)果，從而使國(guó)際市場(chǎng)容量的不斷增大，并對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)起著越來越重要的作用。從1991年韓國(guó)全國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家聯(lián)合會(huì)的一份《韓國(guó)制造業(yè)的國(guó)外投資經(jīng)營(yíng)成果調(diào)查表》（注：參見杜玲博士論文：《發(fā)展中國(guó)家／地區(qū)對(duì)外直接投資：理論、經(jīng)驗(yàn)與趨勢(shì)》，2002年5月。）中，我們看到韓國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)總的來講與貿(mào)易聯(lián)系較多，所占比重也較大。如開拓市場(chǎng)與回避進(jìn)口限制兩項(xiàng)都與貿(mào)易緊密相連，其之和所占比重在韓國(guó)整個(gè)對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)中達(dá)到35.7%。當(dāng)然，從表中還可以看出，韓國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)因區(qū)域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區(qū)，開拓市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)比重最高，占到29.3%，比其他動(dòng)機(jī)的比重平均高出10個(gè)百分點(diǎn)，這是為適應(yīng)當(dāng)?shù)貐^(qū)域化經(jīng)濟(jì)和確保新產(chǎn)品市場(chǎng)的結(jié)果；在拉丁美洲、大洋州地區(qū)，最高比重的動(dòng)機(jī)為回避進(jìn)口限制，占27.3%，也比其他動(dòng)機(jī)高出10.4個(gè)百分點(diǎn)，這說明韓國(guó)對(duì)外直接投資在此兩個(gè)地區(qū)對(duì)貿(mào)易壁壘的突破動(dòng)機(jī)占據(jù)很重要的地位。

但具體到韓國(guó)對(duì)外直接投資的行業(yè)，還有更進(jìn)一步的動(dòng)因分析。如李宏格（音譯）(Lee,Honggue)對(duì)韓國(guó)電器行業(yè)的研究。電器是韓國(guó)最重要的制造業(yè)部門，在20世紀(jì)90年代初韓國(guó)就已成為世界第五大電器生產(chǎn)國(guó)。李宏格指出，韓國(guó)電器行業(yè)在1989年的對(duì)外直接投資額比1979年增長(zhǎng)了85%，顯示出韓國(guó)在該行業(yè)的對(duì)外直接投資于20世紀(jì)80年代末達(dá)到了頂峰——盡管與韓國(guó)電器產(chǎn)品的出口相比其投資的規(guī)模是非常有限的：1976-1992年間電器行業(yè)對(duì)外直接投資為5億美元，而1992年電器產(chǎn)品的出口額卻高達(dá)161億美元。李宏格分析，韓國(guó)電器行業(yè)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)因主要表現(xiàn)為維持和擴(kuò)大出口的需要，即通過對(duì)外直接投資提高出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。那么，這種對(duì)外直接投資的壓力主要來自兩個(gè)方面：一方面，是韓國(guó)本身國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本不斷上升所造成的壓力，迫使電器行業(yè)利用對(duì)外直接投資，在國(guó)外尋求廉價(jià)勞動(dòng)力以降低生產(chǎn)成本（主要是在亞洲地區(qū)）；另一方面，則是來自歐美國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義的壓力，在韓國(guó)擴(kuò)大對(duì)歐美出口的同時(shí)，其電器產(chǎn)品也已成為反傾銷的對(duì)象——這一點(diǎn)對(duì)我國(guó)在加入WTO之后，重新審視海外投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，具有一定的借鑒意義。

綜上所述，盡管發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)因有所不同，但總的趨勢(shì)是積極的，對(duì)外直接投資有利于一國(guó)的對(duì)外貿(mào)易乃至國(guó)際貿(mào)易；由于對(duì)外直接投資與貿(mào)易的互補(bǔ)關(guān)系和替代關(guān)系在不同的發(fā)展階段表現(xiàn)不一，所以對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口的影響具有動(dòng)態(tài)效應(yīng)；在經(jīng)濟(jì)全球化的今日世界，對(duì)外直接投資已不僅僅是發(fā)達(dá)國(guó)家的“專利”，它對(duì)發(fā)展中國(guó)家來講同樣是必不可少的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作方式。

三、中國(guó)海外投資發(fā)展與貿(mào)易的關(guān)系

為了論述的方便與國(guó)土概念上的準(zhǔn)確，我們把以下涉及的中國(guó)對(duì)外直接投資稱為“海外投資”。

（一）中國(guó)海外投資的發(fā)展與現(xiàn)狀

中國(guó)海外投資的發(fā)展，比較準(zhǔn)確的提法應(yīng)該從1949年算起。但因那個(gè)時(shí)期的海外分支機(jī)構(gòu)都是一些貿(mào)易企業(yè)，規(guī)模又非常小，一般不在我們的討論之內(nèi)。從1978年的改革開放至今，中國(guó)海外投資的步伐越來越大。截至2001年年底，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)的企業(yè)就達(dá)6610家，中方海外投資總額已達(dá)83.5731億美元，遍布全球153個(gè)國(guó)家和地區(qū)（注：此海外投資的區(qū)域數(shù)字以《中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易年鑒》（2001年）為準(zhǔn)。）。

1.中國(guó)海外投資的區(qū)域分布。中國(guó)海外投資在全球的區(qū)域分布正逐步由集中化向多元化方向發(fā)展。但目前從投資的額度來看，集中化的表現(xiàn)還依然存在。截至2001年底，中國(guó)海外投資企業(yè)數(shù)量在全球主要63個(gè)國(guó)家和地區(qū)的分布見表1。從基本格局看，發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)（亞洲、非洲和拉丁美洲）占28.99%，發(fā)達(dá)國(guó)家（歐洲、大洋州和北美）占27.99%，加上中國(guó)港澳地區(qū)33.46%的分布，大致呈現(xiàn)出各占1/3的態(tài)勢(shì)，可以說是一個(gè)多元化的分布。具體的投資額度和比重見表1。

表1中國(guó)海外投資區(qū)域分布表（截至2001年底）

附圖

資料來源：根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部《對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易簡(jiǎn)要統(tǒng)計(jì)》(2001)整理。

通過以國(guó)家和地區(qū)分布的形式進(jìn)一步對(duì)投資額排序，我們就可以看到中國(guó)海外投資分布的集中化：即地緣優(yōu)勢(shì)和人緣優(yōu)勢(shì)使相鄰國(guó)家（地區(qū)）和海外華僑聚集的國(guó)家（地區(qū)）成為中國(guó)海外投資的集中區(qū)域。至于在拉美地區(qū)和非洲投資額分布得較高，一般為投資行業(yè)的原因所致，這將在下面進(jìn)一步闡述。

2.中國(guó)海外投資的行業(yè)分布。中國(guó)海外投資是從貿(mào)易型企業(yè)起步的。這些貿(mào)易型企業(yè)開始在海外做的商業(yè)性工作是為對(duì)外貿(mào)易企業(yè)提供信息、進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查和客戶聯(lián)系服務(wù)的。20世紀(jì)90年代以后，在中國(guó)政府有關(guān)政策的引導(dǎo)下，生產(chǎn)加工型企業(yè)有所增加。但總的來看，服務(wù)貿(mào)易型的投資行業(yè)特點(diǎn)仍十分突出。根據(jù)對(duì)外經(jīng)貿(mào)部的統(tǒng)計(jì)，截至1999年，中國(guó)海外投資中服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)，無論從企業(yè)數(shù)量上還是在投資額度上仍占絕大多數(shù)；生產(chǎn)加工型企業(yè)雖然在企業(yè)數(shù)量上增加較快，但在投資額度上還處于較小規(guī)模；而資源開發(fā)型企業(yè)在投資額度上比生產(chǎn)加工型企業(yè)還要大些。詳見表2。

表2中國(guó)海外投資的行業(yè)與投資額分布（截至1999年底）

附圖

資料來源：根據(jù)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部提供的數(shù)據(jù)整理。參見：外經(jīng)貿(mào)部發(fā)展司：《中國(guó)的境外投資狀況》，《國(guó)際貿(mào)易論壇》2000年第5期。

一般地，中國(guó)海外投資在發(fā)達(dá)國(guó)家的多為服務(wù)貿(mào)易型和研究開發(fā)型，即非生產(chǎn)性項(xiàng)目。服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的運(yùn)作主要是為了服務(wù)于國(guó)內(nèi)企業(yè)的出口，以促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)品的出口；在海外投資于研究開發(fā)型企業(yè)則是為了更有利地接近發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)的先進(jìn)技術(shù)，以提高我國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。而中國(guó)在發(fā)展中國(guó)家的投資則大多為資源開發(fā)型和生產(chǎn)加工型，即非貿(mào)易性項(xiàng)目。資源開發(fā)型的投資，主要是為了獲取國(guó)外開采條件較好或儲(chǔ)量、品位較高的石油、礦產(chǎn)、林業(yè)、漁業(yè)等資源，以滿足國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要；生產(chǎn)加工型投資，主要為轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)長(zhǎng)線產(chǎn)品的生產(chǎn)能力或發(fā)揮中國(guó)在技術(shù)、管理上的比較優(yōu)勢(shì)以占領(lǐng)當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)，同時(shí)帶動(dòng)相關(guān)材料、設(shè)備、零配件的出口。因此，這也是生產(chǎn)加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區(qū)的主要原因。

（二）中國(guó)海外投資與貿(mào)易的互動(dòng)

1.中國(guó)進(jìn)行海外投資的動(dòng)因。從外部條件上看，經(jīng)濟(jì)全球化使各國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入生產(chǎn)、銷售、采購的全球體系成為必然。中國(guó)既然已經(jīng)實(shí)行了“引進(jìn)來”的改革開放，也必然要實(shí)施“走出去”的對(duì)外開放，以充分利用國(guó)內(nèi)外“兩個(gè)市場(chǎng)”和“兩種資源”，實(shí)現(xiàn)資本、技術(shù)和人力等生產(chǎn)要素的雙向流動(dòng)，提升國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

從中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求上看，“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號(hào)召，更主要的是國(guó)內(nèi)企業(yè)自身發(fā)展的利益驅(qū)動(dòng)和內(nèi)在要求。如前所述，一國(guó)的對(duì)外直接投資有許多動(dòng)因，具體而言，中國(guó)海外投資的動(dòng)因主要有如下五點(diǎn)：(1)尋求資源開發(fā)。中國(guó)雖地大物博，但人均資源占有率很低。在進(jìn)入21世紀(jì)中國(guó)現(xiàn)代化的進(jìn)程中，資源短缺對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將是一個(gè)嚴(yán)重的制約。其中，開發(fā)的重點(diǎn)放在對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有重要戰(zhàn)略意義的對(duì)外能源投資，即對(duì)石油、天然氣的開采；此外，還有一般性資源（如：黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、樹林資源等）的開發(fā)。在海外投資開發(fā)資源，主要是為了保障我國(guó)資源長(zhǎng)期、有效和穩(wěn)定的供應(yīng)。(2)擴(kuò)大出口貿(mào)易。無論是從中國(guó)政府政策的角度，還是從企業(yè)投資的角度，利用對(duì)外直接投資帶動(dòng)材料、機(jī)器設(shè)備、零部件的出口，甚至帶動(dòng)服務(wù)業(yè)的出口，都是目前進(jìn)行對(duì)外投資最多的動(dòng)機(jī)。在政府制定的有關(guān)海外投資政策中，著眼點(diǎn)基本上都是擴(kuò)大出口，是與對(duì)外直接投資有關(guān)的貿(mào)易措施；綜合對(duì)中國(guó)海外投資企業(yè)的動(dòng)機(jī)調(diào)查，擴(kuò)大出口也占了相當(dāng)大的比重。（注：參見段云程：《中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略》，中國(guó)發(fā)展出版社1995年版；謝康：《跨國(guó)公司與當(dāng)代中國(guó)》，立信會(huì)計(jì)出版社1997年版；魯桐：《中國(guó)企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)：對(duì)英國(guó)中資企業(yè)的實(shí)證研究》，載世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)編《世界經(jīng)濟(jì)與中國(guó)：2000-2001年》，人民出版社2002年版。）(3)開拓國(guó)外市場(chǎng)。在中國(guó)國(guó)內(nèi)需求不足以及同類企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，積極開拓新的國(guó)外市場(chǎng)是企業(yè)利益驅(qū)動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力所致，也是企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)訖C(jī)之一。這與理論上闡述的發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)之一——尋求市場(chǎng)型是相同的。(4)規(guī)避貿(mào)易壁壘。從對(duì)外直接投資的理論上講，規(guī)避貿(mào)易壁壘或突破貿(mào)易壁壘都是尋求市場(chǎng)型的一種動(dòng)機(jī)。由于我國(guó)現(xiàn)已加入WTO，關(guān)稅逐步下調(diào)后，規(guī)避各種貿(mào)易壁壘已成為擴(kuò)大出口和占領(lǐng)國(guó)外市場(chǎng)的一個(gè)重要手段。特別是近年來，出口配額限制、對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品的反傾銷等情況越來越嚴(yán)重，因此利用海外投資建廠生產(chǎn)可謂是突破貿(mào)易壁壘的一個(gè)有效方式，也是對(duì)特殊貿(mào)易限制的一個(gè)反應(yīng)。(5)獲取高新技術(shù)。在海外投資是中國(guó)企業(yè)獲取高新技術(shù)的一條重要途徑。中國(guó)的一些航天、航空、電子、生物化學(xué)和機(jī)械業(yè)的大型企業(yè)已經(jīng)開始通過對(duì)外直接投資的渠道學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。少數(shù)中國(guó)企業(yè)還在國(guó)外投資建立了研究和開發(fā)機(jī)構(gòu)，用最近的距離、最快的時(shí)間學(xué)習(xí)、研發(fā)最新、最前沿的技術(shù)。當(dāng)然，這種類型的投資需要雄厚的資金支持，但它將是最具潛力的海外投資。

2.中國(guó)海外投資對(duì)貿(mào)易的影響。如前所述，無論是從理論研究還是實(shí)證分析上，對(duì)外直接投資與貿(mào)易即存在互補(bǔ)關(guān)系也不乏替代關(guān)系，即存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)也有貿(mào)易替代效應(yīng)。具體到中國(guó)的實(shí)際，由于投資行業(yè)的特點(diǎn)和投資區(qū)域的不同，海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響要視具體的投資行業(yè)和投資區(qū)域而定。首先，服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的投資，動(dòng)機(jī)與目標(biāo)非常明確，肯定是為擴(kuò)大出口服務(wù)的，因此這類企業(yè)的海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響無疑是積極的；其次，資源開發(fā)型企業(yè)的海外投資，進(jìn)口的資源都是我國(guó)相對(duì)成本低或戰(zhàn)略的需要，同時(shí)還能帶動(dòng)設(shè)備、制成品（如鋼材）、技術(shù)和勞務(wù)的出口，雖然會(huì)帶來一定的進(jìn)口貿(mào)易增長(zhǎng)，但從整體上看對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易還是起到了促進(jìn)作用；最后，生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響情況較為復(fù)雜。我們將對(duì)生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資做一個(gè)具體分析。(1)機(jī)械行業(yè)。機(jī)械行業(yè)中如汽車、摩托車零配件組裝，家用電器中的CKD、SCD（注：CKD:CompleteKnock-Down，即全分解裝配：將產(chǎn)品全部拆散成零件后提供給買方組裝成整機(jī)；SKD:SemiKnock-Down，即半分解裝配：將產(chǎn)品拆散成部件或部分部件、部分零件后提供給買方組裝成整機(jī)。）等，由于絕大部分甚至全部都要使用國(guó)內(nèi)的零部件，在初期設(shè)備投資之后，后續(xù)的零部件就成為組裝生產(chǎn)的必備條件。因此，從總體上看，機(jī)械行業(yè)在海外投資對(duì)我國(guó)出口的帶動(dòng)作用是持續(xù)且長(zhǎng)期的。特別是大型家用電器，這是典型的加工組裝型產(chǎn)品，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部的有關(guān)統(tǒng)計(jì)，家電行業(yè)投資帶動(dòng)出口的系數(shù)比其他產(chǎn)品高達(dá)20-30倍。金城集團(tuán)的案例也顯示，摩托車產(chǎn)品在海外投資建廠生產(chǎn)后，大幅度地帶動(dòng)了該集團(tuán)的出口：1997年海外銷售收入250萬美元，帶動(dòng)出口近150萬美元；1998年海外銷售收入近600萬美元，帶動(dòng)出口達(dá)400萬美元（注：李鋼主編：《“走出去”開放戰(zhàn)略與案例研究》，中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易出版社2000年版。）。實(shí)證分析表明，機(jī)械行業(yè)由于技術(shù)與原材料、散件的高度結(jié)合，海外投資就可帶來明顯的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。(2)輕工行業(yè)。嚴(yán)格地講，輕工行業(yè)中也有屬于機(jī)械行業(yè)的產(chǎn)品，區(qū)分出來的主要是體積較小的機(jī)械產(chǎn)品如自行車以及其他輕工產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的特點(diǎn)是，體積較小，出口運(yùn)費(fèi)沒有體積較大的機(jī)械產(chǎn)品高，與海外加工的生產(chǎn)成本比，在國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)成本更低，因此這類產(chǎn)品的海外投資與出口很可能出現(xiàn)替代關(guān)系。也就是說，在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)此類產(chǎn)品后出口更經(jīng)濟(jì)，就很少會(huì)有企業(yè)再到海外投資生產(chǎn)；即使在海外投資并形成規(guī)模生產(chǎn)，對(duì)國(guó)家的出口帶動(dòng)作用也不大。(3)紡織服裝行業(yè)。紡織服裝業(yè)的投資主要是規(guī)避貿(mào)易壁壘，由于根據(jù)多種纖維協(xié)議，在投資國(guó)的出口配額已經(jīng)用盡時(shí)，如果東道國(guó)尚有未使用的配額，投資國(guó)便可以使用。中國(guó)在紡織品領(lǐng)域受歐美出口配額的限制非常嚴(yán)重，因此不少的紡織服裝企業(yè)到海外投資主要?jiǎng)訖C(jī)都是為了突破配額的壁壘，在海外尋求更廣闊的市場(chǎng)。這種類型的企業(yè)在海外的投資也要視情況而定：一次性投資建廠可以帶動(dòng)國(guó)內(nèi)紡織機(jī)械的出口，但對(duì)出口貿(mào)易沒有持續(xù)的帶動(dòng)作用；使用國(guó)內(nèi)材料多的，可以促進(jìn)國(guó)內(nèi)原材料、面料的出口，但有原產(chǎn)地規(guī)定比例的國(guó)家對(duì)此也有一定的限制；在有的國(guó)家（地區(qū)）可以享有免配額、免關(guān)稅的優(yōu)惠，則可以大大提高我國(guó)產(chǎn)品出口或向第三國(guó)出口。因此，紡織服裝行業(yè)在海外的投資對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易的影響是擴(kuò)大還是替代，兼而有之，目前尚未找到實(shí)證數(shù)據(jù)。

四、結(jié)論

1.綜合國(guó)際直接投資與貿(mào)易關(guān)系的理論，回顧發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家在對(duì)外直接投資與貿(mào)易關(guān)系中的發(fā)展，以及中國(guó)海外投資與貿(mào)易的現(xiàn)狀與特點(diǎn)，論述了中國(guó)海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響，我們進(jìn)一步證實(shí)了對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易既存在互補(bǔ)又存在替代關(guān)系、中國(guó)的海外投資既有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)又有貿(mào)易替代效應(yīng)的理論。有意義的是這些互補(bǔ)和替代關(guān)系，或稱貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易替代效應(yīng)，在不同的投資領(lǐng)域、投資行業(yè)、不同的投資區(qū)域以及不同的發(fā)展階段中是有所差異的。

第7篇：對(duì)外直接投資案例范文

海外投資的條約保護(hù):規(guī)則、案例與對(duì)策

反傾銷和反補(bǔ)貼協(xié)定中損害確定的條約解釋

中國(guó)—東盟的金融合作:需求、領(lǐng)域及策略

歐盟雙邊投資協(xié)定“負(fù)面清單”及中歐談判展望

中非經(jīng)貿(mào)合作區(qū):對(duì)非投資合作新模式

中國(guó)企業(yè)投資澳大利亞鐵礦的困境與出路

“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”與“光明大道”相互對(duì)接的思考

關(guān)于支持遼寧裝備制造業(yè)“走出去”的思考

貿(mào)易融資資產(chǎn)證券化芻議

中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品國(guó)際貿(mào)易回顧與展望

中國(guó)企業(yè)跨境并購績(jī)效分析與思考

離岸人民幣市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀與問題

經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”與我國(guó)對(duì)外投資取向

“新常態(tài)”背景下我國(guó)對(duì)外投資的發(fā)展

“新常態(tài)”下全球經(jīng)濟(jì)再平衡的新動(dòng)力

鐵礦石進(jìn)口貿(mào)易金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的運(yùn)營(yíng)空間及競(jìng)爭(zhēng)力分析

亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行與“一帶一路”

國(guó)際資本循環(huán)中的中國(guó)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”

國(guó)際經(jīng)貿(mào)與外國(guó)人超國(guó)民待遇

經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響因素對(duì)銀行研判國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)的啟示

中國(guó)企業(yè)投資南非大有可為

我國(guó)與中東歐國(guó)家汽車產(chǎn)業(yè)合作潛力與模式

成功投資法國(guó)不可忽視的幾個(gè)問題

境外資源類項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)分析

儲(chǔ)備債務(wù)系數(shù)在國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)分析中的應(yīng)用

中國(guó)船舶企業(yè)困境探析

我國(guó)“負(fù)面清單”管理的實(shí)踐與建議

美國(guó)雙邊投資協(xié)定“負(fù)面清單”及中美談判展望

外商投資“負(fù)面清單”發(fā)展的國(guó)際比較及對(duì)我國(guó)的啟示

推動(dòng)中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)“走出去”提升國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力

幾內(nèi)亞灣能源投資環(huán)境與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

中俄能源合作:問題與前景

“新常態(tài)”下加快沿邊物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的思考

企業(yè)研發(fā)機(jī)構(gòu)投資荷蘭的優(yōu)惠政策與案例展示

融入“一帶一路”建設(shè)打造內(nèi)陸開放型經(jīng)濟(jì)新高地

國(guó)際投資“新常態(tài)”下中國(guó)直接投資法律框架的重構(gòu)

美國(guó)國(guó)家安全審查機(jī)制對(duì)跨國(guó)并購的影響

我國(guó)企業(yè)對(duì)非洲投資的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)

“絲綢之路”戰(zhàn)略中金融支持體系安排的探討

當(dāng)前中國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展特征與問題

走勢(shì)分化的世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與貨幣政策

中國(guó)對(duì)外基礎(chǔ)設(shè)施投資的策略選擇

中國(guó)企業(yè)投資拉美:情勢(shì)復(fù)雜、機(jī)遇難得

我國(guó)對(duì)拉美直接投資發(fā)展的新趨勢(shì)及對(duì)策建議

中國(guó)對(duì)非洲投資的現(xiàn)狀特點(diǎn)和趨勢(shì)展望

跨境擔(dān)保:銀行支持企業(yè)“走出去”的重要利器

第8篇：對(duì)外直接投資案例范文

一、國(guó)際直接投資與貿(mào)易的理論解析

影響國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)的因素有許多，從理論上講，僅就國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的關(guān)系而言，直接投資究竟是構(gòu)成對(duì)貿(mào)易的替代，還是產(chǎn)生了對(duì)貿(mào)易的創(chuàng)造，這主要取決于國(guó)際直接投資的類型。

按照小島清對(duì)外直接投資的理論，從一國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)分析，國(guó)際直接投資可分為三種類型：（注：［日］小島清：《對(duì)外貿(mào)易論》第423頁，南開大學(xué)出版社1987年版。）(1)自然資源導(dǎo)向型投資。在東道國(guó)尋求某種自然資源既是為了滿足母國(guó)本國(guó)的需要，也可以向其他國(guó)家出口。因此，資源導(dǎo)向型的投資不僅擴(kuò)大了母國(guó)自然資源的生產(chǎn)規(guī)模，而且也促進(jìn)了母國(guó)與東道國(guó)之間的國(guó)際貿(mào)易發(fā)展，甚至還擴(kuò)大了與其他國(guó)家之間的國(guó)際貿(mào)易發(fā)展。(2)市場(chǎng)導(dǎo)向型投資。如細(xì)分起來還可以分為突破貿(mào)易壁壘型投資和占領(lǐng)市場(chǎng)型投資。因此，在這種類型中，國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易之間的關(guān)系比較復(fù)雜。如：跨國(guó)公司在東道國(guó)投資后的初始階段，因各種需求的存在，貿(mào)易是創(chuàng)造性的；當(dāng)投資和生產(chǎn)形成一定規(guī)模時(shí)，“就地生產(chǎn)，就地銷售”的結(jié)果勢(shì)必會(huì)減少貿(mào)易的往來，因而具有貿(mào)易替代效應(yīng)。但如果是突破貿(mào)易壁壘型投資，也許這種投資對(duì)貿(mào)易的間接促進(jìn)會(huì)使貿(mào)易的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿(mào)易時(shí)，在東道國(guó)進(jìn)行市場(chǎng)導(dǎo)向型投資也可能會(huì)帶來服務(wù)貿(mào)易方面新的需求。(3)生產(chǎn)要素導(dǎo)向型投資。這主要是指在東道國(guó)尋求低成本勞動(dòng)力的投資。這種類型的投資，因國(guó)家之間比較優(yōu)勢(shì)而形成的國(guó)際分工，在初始乃至相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)階段中無疑是加大了貿(mào)易的發(fā)展，如發(fā)達(dá)國(guó)家在發(fā)展中國(guó)家投資而進(jìn)行的加工貿(mào)易。但因比較優(yōu)勢(shì)是動(dòng)態(tài)而非靜態(tài)的，這種投資與貿(mào)易的關(guān)系也要視具體情況而進(jìn)行具體分析。

在理論上闡述對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)貿(mào)易的替代關(guān)系的還有佛農(nóng)(Vernon.R)，他在其著名的產(chǎn)品周期理論中，通過對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)的創(chuàng)新、模仿和擴(kuò)散的動(dòng)態(tài)分析，闡述了母國(guó)的出口與對(duì)外直接投資的關(guān)系。在新產(chǎn)品的第一階段，產(chǎn)品在技術(shù)創(chuàng)新國(guó)國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)、銷售主要以滿足國(guó)內(nèi)需要為主（也存在向收入水平和消費(fèi)結(jié)構(gòu)比較接近的其他國(guó)家出口的可能性）；但是，隨著技術(shù)的成熟化，同時(shí)又面對(duì)其他國(guó)家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，降低產(chǎn)品成本成為技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)維持其海外市場(chǎng)占有率的必然要求，這時(shí)便出現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的對(duì)外直接投資。佛農(nóng)認(rèn)為，一般地這種對(duì)外直接投資不會(huì)產(chǎn)生對(duì)母國(guó)出口的替代效應(yīng)。但是，如果這種投資發(fā)生得過早，就有可能替代母國(guó)的出口。在技術(shù)進(jìn)步日益加快的情況下，隨著跨國(guó)公司國(guó)際化程度的提高，新產(chǎn)品的生命周期不斷縮短，對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口貿(mào)易的替代影響將越來越明顯。（注：Vemon.R:"InternationalInvestmentandInternationalProductionintheProductCycle",

pp255-267,Vol.41,No.4,OxfordBulletinofEconomicsandStatistics(November,1966).）

總之，對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易的關(guān)系即存在互補(bǔ)性，也具有相互替代性，這要根據(jù)母國(guó)（或跨國(guó)公司）投資的動(dòng)機(jī)、類型和發(fā)展階段而定。

二、國(guó)際直接投資與貿(mào)易的實(shí)證檢驗(yàn)

當(dāng)我們從實(shí)證分析的角度再來看對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家在這方面存在一些異同。因此，在下面的分析中，我們將對(duì)這兩類國(guó)家分別進(jìn)行研究。

（一）發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

國(guó)外一些學(xué)者將對(duì)外直接投資與某些產(chǎn)業(yè)的實(shí)際出口聯(lián)系起來進(jìn)行了實(shí)證研究。如，伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認(rèn)為，在美國(guó)不同的對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)中，那些對(duì)外直接投資程度較低的產(chǎn)業(yè)，其出口水平也較低；隨著對(duì)外直接投資水平的提高，出口規(guī)模也相應(yīng)上升；但是當(dāng)對(duì)外直接投資超過一定規(guī)模后，追加的對(duì)外直接投資對(duì)出口的促進(jìn)效應(yīng)就逐漸消失了。因此，對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易之間既是互補(bǔ)關(guān)系也是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。隨著跨國(guó)公司國(guó)際化程度的提高，其對(duì)外直接投資與出口的競(jìng)爭(zhēng)（替代）也將不斷加劇，因而海外子公司的生產(chǎn)將逐漸替代美國(guó)的出口。（注：Bergsten.C.F.,ThomasHorst&Theodore.H.M.:"AmericanMultinationalsandAmerican

Interests",WashingtonD.C.BrookingsInstitute(1978).）同時(shí)，學(xué)者們也有相反的發(fā)現(xiàn)，利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明：無論在發(fā)達(dá)國(guó)家還是在發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)上，美國(guó)的出口與美國(guó)海外子公司銷售額都是高度正相關(guān)的，而且美國(guó)海外子公司的生產(chǎn)銷售都部分替代了美國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)伙伴中的發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的出口（注：Lipsey.R.E.&Weiss.M.Y.:"ForeignProductionandExportsinManufacturingIndustries",

pp488-494,Vol.63.No.141,ReviewofEconomicsandStatistics(November,1981).）。

（二）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資，除去個(gè)別的現(xiàn)象，較大規(guī)模的起步應(yīng)從20世紀(jì)60年代算起，拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內(nèi)瑞拉，亞洲的印度、韓國(guó)、新加坡、菲律賓和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)都是從那時(shí)起陸續(xù)向國(guó)外或境外進(jìn)行直接投資的。20世紀(jì)70年代后期，中東石油輸出國(guó)組織一些成員的投資方式也從貸款轉(zhuǎn)向間接投資，再由間接投資轉(zhuǎn)向直接投資。（注：宋亞非：《中國(guó)企業(yè)跨國(guó)直接投資研究》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2001年版。）發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資雖起步較晚，但發(fā)展速度較快，而且由原來主要投資于鄰近的國(guó)家和地區(qū)，逐步轉(zhuǎn)向向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行直接投資。

伴隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)進(jìn)入世界級(jí)大企業(yè)的數(shù)量也在逐漸增加。1997年，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)進(jìn)入“全球500強(qiáng)”的僅有22家，平均營(yíng)業(yè)收益率為3.6%；而2000年入圍企業(yè)增加到33家，平均營(yíng)業(yè)收益率提高到5.2%，且高于“全球500強(qiáng)”4.7%的平均收益率（注：張金杰：《國(guó)際直接投資形勢(shì)與跨國(guó)公司的戰(zhàn)略調(diào)整》，王洛林、余永定主編《2001-2002年：世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社2002年版。）

發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的健康發(fā)展對(duì)貿(mào)易的促進(jìn)也有其特點(diǎn)。首先，小規(guī)模和特殊商品是發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的優(yōu)勢(shì)。由于發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司大多數(shù)屬勞動(dòng)密集型的小規(guī)模生產(chǎn)，資本勞動(dòng)比率比發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司低許多，發(fā)展中國(guó)家東道國(guó)更愿意接受勞動(dòng)密集型高的項(xiàng)目投資。即使是進(jìn)行規(guī)模較大的生產(chǎn)性投資項(xiàng)目，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，作為母國(guó)的發(fā)展中國(guó)家也占據(jù)勞動(dòng)力成本低的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，這種生產(chǎn)性投資也將給母國(guó)帶來原料、設(shè)備的出口增加，因而具有很強(qiáng)的投資與貿(mào)易互補(bǔ)性。其次，發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資一般側(cè)重于擴(kuò)大出口的市場(chǎng)銷售戰(zhàn)略。無論是為保護(hù)原有的出口市場(chǎng)，或是開辟新的市場(chǎng)，還是避開貿(mào)易壁壘，發(fā)展中國(guó)家多采取各種方式保障出口，在達(dá)到一定實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)積累后，逐步再向全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略發(fā)展。

考察韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)，其迅速發(fā)展得益于通過出口把國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)與國(guó)際市場(chǎng)緊密連接的結(jié)果，從而使國(guó)際市場(chǎng)容量的不斷增大，并對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)起著越來越重要的作用。從1991年韓國(guó)全國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家聯(lián)合會(huì)的一份《韓國(guó)制造業(yè)的國(guó)外投資經(jīng)營(yíng)成果調(diào)查表》（注：參見杜玲博士論文：《發(fā)展中國(guó)家／地區(qū)對(duì)外直接投資：理論、經(jīng)驗(yàn)與趨勢(shì)》，2002年5月。）中，我們看到韓國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)總的來講與貿(mào)易聯(lián)系較多，所占比重也較大。如開拓市場(chǎng)與回避進(jìn)口限制兩項(xiàng)都與貿(mào)易緊密相連，其之和所占比重在韓國(guó)整個(gè)對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)中達(dá)到35.7%。當(dāng)然，從表中還可以看出，韓國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)因區(qū)域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區(qū)，開拓市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)比重最高，占到29.3%，比其他動(dòng)機(jī)的比重平均高出10個(gè)百分點(diǎn)，這是為適應(yīng)當(dāng)?shù)貐^(qū)域化經(jīng)濟(jì)和確保新產(chǎn)品市場(chǎng)的結(jié)果；在拉丁美洲、大洋州地區(qū)，最高比重的動(dòng)機(jī)為回避進(jìn)口限制，占27.3%，也比其他動(dòng)機(jī)高出10.4個(gè)百分點(diǎn)，這說明韓國(guó)對(duì)外直接投資在此兩個(gè)地區(qū)對(duì)貿(mào)易壁壘的突破動(dòng)機(jī)占據(jù)很重要的地位。

但具體到韓國(guó)對(duì)外直接投資的行業(yè)，還有更進(jìn)一步的動(dòng)因分析。如李宏格（音譯）(Lee,Honggue)對(duì)韓國(guó)電器行業(yè)的研究。（注：參見Lee,Honggue:"Globalization,ForeignDirectInvestmentandCompetitiveStrategiesof

KoreanElectronicsCompanies",inNomuraResearchInstitute&InstituteofSoutheast

AsianStudies(ed.),TheNewWaveofForeignDirectInvestmentinAsia,InstituteofSoutheastAsian

Studies(1995).）電器是韓國(guó)最重要的制造業(yè)部門，在20世紀(jì)90年代初韓國(guó)就已成為世界第五大電器生產(chǎn)國(guó)。李宏格指出，韓國(guó)電器行業(yè)在1989年的對(duì)外直接投資額比1979年增長(zhǎng)了85%，顯示出韓國(guó)在該行業(yè)的對(duì)外直接投資于20世紀(jì)80年代末達(dá)到了頂峰——盡管與韓國(guó)電器產(chǎn)品的出口相比其投資的規(guī)模是非常有限的：1976-1992年間電器行業(yè)對(duì)外直接投資為5億美元，而1992年電器產(chǎn)品的出口額卻高達(dá)161億美元。李宏格分析，韓國(guó)電器行業(yè)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)因主要表現(xiàn)為維持和擴(kuò)大出口的需要，即通過對(duì)外直接投資提高出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。那么，這種對(duì)外直接投資的壓力主要來自兩個(gè)方面：一方面，是韓國(guó)本身國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本不斷上升所造成的壓力，迫使電器行業(yè)利用對(duì)外直接投資，在國(guó)外尋求廉價(jià)勞動(dòng)力以降低生產(chǎn)成本（主要是在亞洲地區(qū)）；另一方面，則是來自歐美國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義的壓力，在韓國(guó)擴(kuò)大對(duì)歐美出口的同時(shí)，其電器產(chǎn)品也已成為反傾銷的對(duì)象——這一點(diǎn)對(duì)我國(guó)在加入WTO之后，重新審視海外投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，具有一定的借鑒意義。

綜上所述，盡管發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)因有所不同，但總的趨勢(shì)是積極的，對(duì)外直接投資有利于一國(guó)的對(duì)外貿(mào)易乃至國(guó)際貿(mào)易；由于對(duì)外直接投資與貿(mào)易的互補(bǔ)關(guān)系和替代關(guān)系在不同的發(fā)展階段表現(xiàn)不一，所以對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口的影響具有動(dòng)態(tài)效應(yīng)；在經(jīng)濟(jì)全球化的今日世界，對(duì)外直接投資已不僅僅是發(fā)達(dá)國(guó)家的“專利”，它對(duì)發(fā)展中國(guó)家來講同樣是必不可少的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作方式。

三、中國(guó)海外投資發(fā)展與貿(mào)易的關(guān)系

為了論述的方便與國(guó)土概念上的準(zhǔn)確，我們把以下涉及的中國(guó)對(duì)外直接投資稱為“海外投資”。

（一）中國(guó)海外投資的發(fā)展與現(xiàn)狀

中國(guó)海外投資的發(fā)展，比較準(zhǔn)確的提法應(yīng)該從1949年算起。但因那個(gè)時(shí)期的海外分支機(jī)構(gòu)都是一些貿(mào)易企業(yè)，規(guī)模又非常小，一般不在我們的討論之內(nèi)。從1978年的改革開放至今，中國(guó)海外投資的步伐越來越大。截至2001年年底，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)的企業(yè)就達(dá)6610家，中方海外投資總額已達(dá)83.5731億美元，遍布全球153個(gè)國(guó)家和地區(qū)（注：此海外投資的區(qū)域數(shù)字以《中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易年鑒》（2001年）為準(zhǔn)。）。

1.中國(guó)海外投資的區(qū)域分布。中國(guó)海外投資在全球的區(qū)域分布正逐步由集中化向多元化方向發(fā)展。但目前從投資的額度來看，集中化的表現(xiàn)還依然存在。截至2001年底，中國(guó)海外投資企業(yè)數(shù)量在全球主要63個(gè)國(guó)家和地區(qū)的分布見表1。從基本格局看，發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)（亞洲、非洲和拉丁美洲）占28.99%，發(fā)達(dá)國(guó)家（歐洲、大洋州和北美）占27.99%，加上中國(guó)港澳地區(qū)33.46%的分布，大致呈現(xiàn)出各占1/3的態(tài)勢(shì)，可以說是一個(gè)多元化的分布。具體的投資額度和比重見表1。

表1中國(guó)海外投資區(qū)域分布表（截至2001年底）

附圖

資料來源：根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部《對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易簡(jiǎn)要統(tǒng)計(jì)》(2001)整理。

通過以國(guó)家和地區(qū)分布的形式進(jìn)一步對(duì)投資額排序，我們就可以看到中國(guó)海外投資分布的集中化：即地緣優(yōu)勢(shì)和人緣優(yōu)勢(shì)使相鄰國(guó)家（地區(qū)）和海外華僑聚集的國(guó)家（地區(qū)）成為中國(guó)海外投資的集中區(qū)域。至于在拉美地區(qū)和非洲投資額分布得較高，一般為投資行業(yè)的原因所致，這將在下面進(jìn)一步闡述。

2.中國(guó)海外投資的行業(yè)分布。中國(guó)海外投資是從貿(mào)易型企業(yè)起步的。這些貿(mào)易型企業(yè)開始在海外做的商業(yè)性工作是為對(duì)外貿(mào)易企業(yè)提供信息、進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查和客戶聯(lián)系服務(wù)的。20世紀(jì)90年代以后，在中國(guó)政府有關(guān)政策的引導(dǎo)下，生產(chǎn)加工型企業(yè)有所增加。但總的來看，服務(wù)貿(mào)易型的投資行業(yè)特點(diǎn)仍十分突出。根據(jù)對(duì)外經(jīng)貿(mào)部的統(tǒng)計(jì)，截至1999年，中國(guó)海外投資中服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)，無論從企業(yè)數(shù)量上還是在投資額度上仍占絕大多數(shù)；生產(chǎn)加工型企業(yè)雖然在企業(yè)數(shù)量上增加較快，但在投資額度上還處于較小規(guī)模；而資源開發(fā)型企業(yè)在投資額度上比生產(chǎn)加工型企業(yè)還要大些。詳見表2。

表2中國(guó)海外投資的行業(yè)與投資額分布（截至1999年底）

附圖

資料來源：根據(jù)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部提供的數(shù)據(jù)整理。參見：外經(jīng)貿(mào)部發(fā)展司：《中國(guó)的境外投資狀況》，《國(guó)際貿(mào)易論壇》2000年第5期。

一般地，中國(guó)海外投資在發(fā)達(dá)國(guó)家的多為服務(wù)貿(mào)易型和研究開發(fā)型，即非生產(chǎn)性項(xiàng)目。服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的運(yùn)作主要是為了服務(wù)于國(guó)內(nèi)企業(yè)的出口，以促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)品的出口；在海外投資于研究開發(fā)型企業(yè)則是為了更有利地接近發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)的先進(jìn)技術(shù)，以提高我國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。而中國(guó)在發(fā)展中國(guó)家的投資則大多為資源開發(fā)型和生產(chǎn)加工型，即非貿(mào)易性項(xiàng)目。資源開發(fā)型的投資，主要是為了獲取國(guó)外開采條件較好或儲(chǔ)量、品位較高的石油、礦產(chǎn)、林業(yè)、漁業(yè)等資源，以滿足國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要；生產(chǎn)加工型投資，主要為轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)長(zhǎng)線產(chǎn)品的生產(chǎn)能力或發(fā)揮中國(guó)在技術(shù)、管理上的比較優(yōu)勢(shì)以占領(lǐng)當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)，同時(shí)帶動(dòng)相關(guān)材料、設(shè)備、零配件的出口。因此，這也是生產(chǎn)加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區(qū)的主要原因。

（二）中國(guó)海外投資與貿(mào)易的互動(dòng)

1.中國(guó)進(jìn)行海外投資的動(dòng)因。從外部條件上看，經(jīng)濟(jì)全球化使各國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入生產(chǎn)、銷售、采購的全球體系成為必然。中國(guó)既然已經(jīng)實(shí)行了“引進(jìn)來”的改革開放，也必然要實(shí)施“走出去”的對(duì)外開放，以充分利用國(guó)內(nèi)外“兩個(gè)市場(chǎng)”和“兩種資源”，實(shí)現(xiàn)資本、技術(shù)和人力等生產(chǎn)要素的雙向流動(dòng)，提升國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

從中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求上看，“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號(hào)召，更主要的是國(guó)內(nèi)企業(yè)自身發(fā)展的利益驅(qū)動(dòng)和內(nèi)在要求。如前所述，一國(guó)的對(duì)外直接投資有許多動(dòng)因，具體而言，中國(guó)海外投資的動(dòng)因主要有如下五點(diǎn)：(1)尋求資源開發(fā)。中國(guó)雖地大物博，但人均資源占有率很低。在進(jìn)入21世紀(jì)中國(guó)現(xiàn)代化的進(jìn)程中，資源短缺對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將是一個(gè)嚴(yán)重的制約。其中，開發(fā)的重點(diǎn)放在對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有重要戰(zhàn)略意義的對(duì)外能源投資，即對(duì)石油、天然氣的開采；此外，還有一般性資源（如：黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、樹林資源等）的開發(fā)。在海外投資開發(fā)資源，主要是為了保障我國(guó)資源長(zhǎng)期、有效和穩(wěn)定的供應(yīng)。(2)擴(kuò)大出口貿(mào)易。無論是從中國(guó)政府政策的角度，還是從企業(yè)投資的角度，利用對(duì)外直接投資帶動(dòng)材料、機(jī)器設(shè)備、零部件的出口，甚至帶動(dòng)服務(wù)業(yè)的出口，都是目前進(jìn)行對(duì)外投資最多的動(dòng)機(jī)。在政府制定的有關(guān)海外投資政策中，著眼點(diǎn)基本上都是擴(kuò)大出口，是與對(duì)外直接投資有關(guān)的貿(mào)易措施；綜合對(duì)中國(guó)海外投資企業(yè)的動(dòng)機(jī)調(diào)查，擴(kuò)大出口也占了相當(dāng)大的比重。（注：參見段云程：《中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略》，中國(guó)發(fā)展出版社1995年版；謝康：《跨國(guó)公司與當(dāng)代中國(guó)》，立信會(huì)計(jì)出版社1997年版；魯桐：《中國(guó)企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)：對(duì)英國(guó)中資企業(yè)的實(shí)證研究》，載世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)編《世界經(jīng)濟(jì)與中國(guó)：2000-2001年》，人民出版社2002年版。）(3)開拓國(guó)外市場(chǎng)。在中國(guó)國(guó)內(nèi)需求不足以及同類企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，積極開拓新的國(guó)外市場(chǎng)是企業(yè)利益驅(qū)動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力所致，也是企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)訖C(jī)之一。這與理論上闡述的發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)之一——尋求市場(chǎng)型是相同的。(4)規(guī)避貿(mào)易壁壘。從對(duì)外直接投資的理論上講，規(guī)避貿(mào)易壁壘或突破貿(mào)易壁壘都是尋求市場(chǎng)型的一種動(dòng)機(jī)。由于我國(guó)現(xiàn)已加入WTO，關(guān)稅逐步下調(diào)后，規(guī)避各種貿(mào)易壁壘已成為擴(kuò)大出口和占領(lǐng)國(guó)外市場(chǎng)的一個(gè)重要手段。特別是近年來，出口配額限制、對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品的反傾銷等情況越來越嚴(yán)重，因此利用海外投資建廠生產(chǎn)可謂是突破貿(mào)易壁壘的一個(gè)有效方式，也是對(duì)特殊貿(mào)易限制的一個(gè)反應(yīng)。(5)獲取高新技術(shù)。在海外投資是中國(guó)企業(yè)獲取高新技術(shù)的一條重要途徑。中國(guó)的一些航天、航空、電子、生物化學(xué)和機(jī)械業(yè)的大型企業(yè)已經(jīng)開始通過對(duì)外直接投資的渠道學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。少數(shù)中國(guó)企業(yè)還在國(guó)外投資建立了研究和開發(fā)機(jī)構(gòu)，用最近的距離、最快的時(shí)間學(xué)習(xí)、研發(fā)最新、最前沿的技術(shù)。當(dāng)然，這種類型的投資需要雄厚的資金支持，但它將是最具潛力的海外投資。

2.中國(guó)海外投資對(duì)貿(mào)易的影響。如前所述，無論是從理論研究還是實(shí)證分析上，對(duì)外直接投資與貿(mào)易即存在互補(bǔ)關(guān)系也不乏替代關(guān)系，即存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)也有貿(mào)易替代效應(yīng)。具體到中國(guó)的實(shí)際，由于投資行業(yè)的特點(diǎn)和投資區(qū)域的不同，海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響要視具體的投資行業(yè)和投資區(qū)域而定。首先，服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的投資，動(dòng)機(jī)與目標(biāo)非常明確，肯定是為擴(kuò)大出口服務(wù)的，因此這類企業(yè)的海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響無疑是積極的；其次，資源開發(fā)型企業(yè)的海外投資，進(jìn)口的資源都是我國(guó)相對(duì)成本低或戰(zhàn)略的需要，同時(shí)還能帶動(dòng)設(shè)備、制成品（如鋼材）、技術(shù)和勞務(wù)的出口，雖然會(huì)帶來一定的進(jìn)口貿(mào)易增長(zhǎng)，但從整體上看對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易還是起到了促進(jìn)作用；最后，生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響情況較為復(fù)雜。我們將對(duì)生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資做一個(gè)具體分析。(1)機(jī)械行業(yè)。機(jī)械行業(yè)中如汽車、摩托車零配件組裝，家用電器中的CKD、SCD（注：CKD:CompleteKnock-Down，即全分解裝配：將產(chǎn)品全部拆散成零件后提供給買方組裝成整機(jī)；SKD:SemiKnock-Down，即半分解裝配：將產(chǎn)品拆散成部件或部分部件、部分零件后提供給買方組裝成整機(jī)。）等，由于絕大部分甚至全部都要使用國(guó)內(nèi)的零部件，在初期設(shè)備投資之后，后續(xù)的零部件就成為組裝生產(chǎn)的必備條件。因此，從總體上看，機(jī)械行業(yè)在海外投資對(duì)我國(guó)出口的帶動(dòng)作用是持續(xù)且長(zhǎng)期的。特別是大型家用電器，這是典型的加工組裝型產(chǎn)品，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部的有關(guān)統(tǒng)計(jì)，家電行業(yè)投資帶動(dòng)出口的系數(shù)比其他產(chǎn)品高達(dá)20-30倍。金城集團(tuán)的案例也顯示，摩托車產(chǎn)品在海外投資建廠生產(chǎn)后，大幅度地帶動(dòng)了該集團(tuán)的出口：1997年海外銷售收入250萬美元，帶動(dòng)出口近150萬美元；1998年海外銷售收入近600萬美元，帶動(dòng)出口達(dá)400萬美元（注：李鋼主編：《“走出去”開放戰(zhàn)略與案例研究》，中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易出版社2000年版。）。實(shí)證分析表明，機(jī)械行業(yè)由于技術(shù)與原材料、散件的高度結(jié)合，海外投資就可帶來明顯的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。(2)輕工行業(yè)。嚴(yán)格地講，輕工行業(yè)中也有屬于機(jī)械行業(yè)的產(chǎn)品，區(qū)分出來的主要是體積較小的機(jī)械產(chǎn)品如自行車以及其他輕工產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的特點(diǎn)是，體積較小，出口運(yùn)費(fèi)沒有體積較大的機(jī)械產(chǎn)品高，與海外加工的生產(chǎn)成本比，在國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)成本更低，因此這類產(chǎn)品的海外投資與出口很可能出現(xiàn)替代關(guān)系。也就是說，在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)此類產(chǎn)品后出口更經(jīng)濟(jì)，就很少會(huì)有企業(yè)再到海外投資生產(chǎn)；即使在海外投資并形成規(guī)模生產(chǎn)，對(duì)國(guó)家的出口帶動(dòng)作用也不大。(3)紡織服裝行業(yè)。紡織服裝業(yè)的投資主要是規(guī)避貿(mào)易壁壘，由于根據(jù)多種纖維協(xié)議，在投資國(guó)的出口配額已經(jīng)用盡時(shí)，如果東道國(guó)尚有未使用的配額，投資國(guó)便可以使用。中國(guó)在紡織品領(lǐng)域受歐美出口配額的限制非常嚴(yán)重，因此不少的紡織服裝企業(yè)到海外投資主要?jiǎng)訖C(jī)都是為了突破配額的壁壘，在海外尋求更廣闊的市場(chǎng)。這種類型的企業(yè)在海外的投資也要視情況而定：一次性投資建廠可以帶動(dòng)國(guó)內(nèi)紡織機(jī)械的出口，但對(duì)出口貿(mào)易沒有持續(xù)的帶動(dòng)作用；使用國(guó)內(nèi)材料多的，可以促進(jìn)國(guó)內(nèi)原材料、面料的出口，但有原產(chǎn)地規(guī)定比例的國(guó)家對(duì)此也有一定的限制；在有的國(guó)家（地區(qū)）可以享有免配額、免關(guān)稅的優(yōu)惠，則可以大大提高我國(guó)產(chǎn)品出口或向第三國(guó)出口。因此，紡織服裝行業(yè)在海外的投資對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易的影響是擴(kuò)大還是替代，兼而有之，目前尚未找到實(shí)證數(shù)據(jù)。

四、結(jié)論

1.綜合國(guó)際直接投資與貿(mào)易關(guān)系的理論，回顧發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家在對(duì)外直接投資與貿(mào)易關(guān)系中的發(fā)展，以及中國(guó)海外投資與貿(mào)易的現(xiàn)狀與特點(diǎn)，論述了中國(guó)海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響，我們進(jìn)一步證實(shí)了對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易既存在互補(bǔ)又存在替代關(guān)系、中國(guó)的海外投資既有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)又有貿(mào)易替代效應(yīng)的理論。有意義的是這些互補(bǔ)和替代關(guān)系，或稱貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易替代效應(yīng)，在不同的投資領(lǐng)域、投資行業(yè)、不同的投資區(qū)域以及不同的發(fā)展階段中是有所差異的。

第9篇：對(duì)外直接投資案例范文

一、GE中國(guó)的發(fā)展歷程

GE公司的對(duì)華投資始于1910年的電廠投資。1925年，GE公司買下丹麥人于19世紀(jì)初在中國(guó)創(chuàng)辦的慎昌洋行，創(chuàng)辦了中國(guó)電氣工業(yè)的第一家制造廠。1929年，GE公司投資創(chuàng)辦了上海電力公司，該公司成為當(dāng)時(shí)中國(guó)最大的外資企業(yè)。1979年，GE公司在北京設(shè)立了辦事處，從此大規(guī)模進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)。后來又在上海和廣州設(shè)立辦事處，逐步建立起一個(gè)全國(guó)性的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。

迄今為止，GE的所有工業(yè)產(chǎn)品集團(tuán)均已在中國(guó)開展業(yè)務(wù)，總投資超過15億美元。隨著中國(guó)加入WTO以后各要素市場(chǎng)的逐步開放，GE的金融業(yè)務(wù)也正積極尋求在中國(guó)發(fā)展的機(jī)會(huì)。

截至2008年底，GE公司在華銷售額為46.4億美元，比2003年增長(zhǎng)了近80％。盡管受金融危機(jī)沖擊而業(yè)績(jī)下滑，GE公司并沒有放慢在華投資的步伐。2008年，GE旗下的通用汽車(GM)在前三季度虧損數(shù)百億美元的狀況下，仍堅(jiān)持每年在華投入10億美元不變，于當(dāng)年年底在上海投資2.5億美元建立中國(guó)園區(qū)，用作亞太中國(guó)總部，并設(shè)立通用汽車前瞻性科研中心。GE公司全球副總裁兼亞太區(qū)總裁羅瑞立于2009年年初表示，在GE的亞太區(qū)幾個(gè)市場(chǎng)中，韓國(guó)和泰國(guó)市場(chǎng)狀況都比較弱，而印度的發(fā)展也在減緩，GE在一些地區(qū)的發(fā)展確會(huì)暫緩，但絕不是在中國(guó)。

二、GE對(duì)華直接投資特征及動(dòng)因分析

GE中國(guó)的產(chǎn)品和服務(wù)涵蓋家電、航空、消費(fèi)類電子產(chǎn)品、配電產(chǎn)品、能源、金融、醫(yī)療、照明、媒體與娛樂、油氣、軌道交通、安防、水處理等諸多領(lǐng)域，是跨國(guó)投資中多元化經(jīng)營(yíng)屈指可數(shù)的成功案例。GE對(duì)華直接投資的成功，是對(duì)一系列跨國(guó)投資理論的極好的詮釋。

(一)GE公司具有特定的壟斷優(yōu)勢(shì)

壟斷優(yōu)勢(shì)理論也稱為特定優(yōu)勢(shì)論，是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默(S，HHymer)于1960年在其博士論文《一國(guó)企業(yè)的國(guó)際經(jīng)營(yíng)：對(duì)外直接投資研究》中首次提出的。海默認(rèn)為，市場(chǎng)的不完全競(jìng)爭(zhēng)是跨國(guó)公司進(jìn)行國(guó)際直接投資的根本原因，而跨國(guó)公司持有的壟斷或寡占優(yōu)勢(shì)是其實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資利益的條件。GE在中國(guó)提供的產(chǎn)品基本上都是高科技產(chǎn)品，所提供的服務(wù)中，對(duì)商業(yè)和消費(fèi)者的金融服務(wù)占有極大的比例，這充分體現(xiàn)了海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論。

GE進(jìn)入中國(guó)存在以下兩個(gè)要素：一是GE公司具有企業(yè)特定優(yōu)勢(shì)，即企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的壟斷優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)在其技術(shù)優(yōu)勢(shì)、先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)、雄厚的資金實(shí)力、規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)和完備的信息銷售網(wǎng)絡(luò)上。二是改革開放以來，中國(guó)開始進(jìn)行市場(chǎng)化改革，雖然取得了很大的成效，但是仍然存在著一個(gè)不完全的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。在中國(guó)的要素市場(chǎng)中，由于技術(shù)和知識(shí)市場(chǎng)的不完全性，GE公司面臨著知識(shí)外溢的損失，而中國(guó)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)，以及對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)高關(guān)稅的設(shè)置，也成為GE選擇在華直接投資的重要?jiǎng)右颉?/p>

此外，根據(jù)凱夫斯(R，E，Caves)1971年對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)的發(fā)展，產(chǎn)品的差異能力是跨國(guó)公司進(jìn)行對(duì)外直接投資的重要優(yōu)勢(shì)。GE公司在中國(guó)注重本土化策略，充分利用自己的技術(shù)優(yōu)勢(shì)對(duì)原有產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行革新改造，使其與中國(guó)當(dāng)?shù)仄渌a(chǎn)者的產(chǎn)品或者服務(wù)有所差異，與在美國(guó)的GM產(chǎn)品相比也更加中低端化，以此來適應(yīng)不同層次和不同地區(qū)消費(fèi)者的偏好，吸引更多的消費(fèi)群體，從而擴(kuò)大產(chǎn)品的銷量，為其帶來優(yōu)勢(shì)的維護(hù)和強(qiáng)化。此外，通用獨(dú)特的商標(biāo)品牌也是一種無形資產(chǎn)，能夠吸引國(guó)內(nèi)的消費(fèi)者，有助于其業(yè)績(jī)的增加。

根據(jù)美國(guó)學(xué)者尼克博克(F，T，Knickerbocker)1973年對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)理論的發(fā)展，GE公司對(duì)華直接投資是一種防御性的投資，是由寡占反應(yīng)引起的。以GM的對(duì)華投資為例，全球汽車行業(yè)是由幾家大公司占統(tǒng)治地位的行業(yè)，每一家大公司對(duì)其他大公司的行動(dòng)都十分敏感，緊盯競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，一旦其采取對(duì)外直接投資，就緊隨其后實(shí)行跟進(jìn)戰(zhàn)略，以維護(hù)自己的相對(duì)市場(chǎng)份額。GM資本進(jìn)入中國(guó)，就是對(duì)德國(guó)大眾的一種跟進(jìn)，其目的在于抵消對(duì)方率先行動(dòng)所帶來的好處，避免給自己帶來風(fēng)險(xiǎn)。

(二)GE公司的產(chǎn)品生命周期進(jìn)入直接投資階段

根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論，弗農(nóng)(R，Vernon)認(rèn)為，在開發(fā)新產(chǎn)品和技術(shù)的優(yōu)勢(shì)當(dāng)中，主動(dòng)的直接投資的出現(xiàn)將是不可避免的階段，因?yàn)閺S商為國(guó)外提供最好的服務(wù)要比謀求利潤(rùn)的最大化更重要。因此，當(dāng)廠商出口產(chǎn)品在東道國(guó)市場(chǎng)達(dá)到一定份額水平時(shí)，對(duì)東道國(guó)直接投資就是必然的結(jié)果。這一階段的投資在弗農(nóng)看來是一種被動(dòng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方式。當(dāng)GE公司的產(chǎn)品對(duì)中國(guó)的出口面l臨威脅時(shí)，GE就立即做出強(qiáng)烈的反映而直接在華設(shè)廠生產(chǎn)，這是對(duì)預(yù)期利潤(rùn)的考慮，不僅僅是傳統(tǒng)的銷售收益與總成本之差，還包括因市場(chǎng)份額下降所導(dǎo)致的收入減少部分。

(三)GE公司對(duì)華投資是一種邊際產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張

比較優(yōu)勢(shì)投資論，也被稱為邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論或邊際比較優(yōu)勢(shì)論，是由日本一橋大學(xué)教授小島清(K，Kojima)在20世紀(jì)70年代中期根據(jù)國(guó)際貿(mào)易理論中的比較成本理論提出的，其主要核心就是，“一國(guó)應(yīng)該從已經(jīng)或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)(即邊際產(chǎn)業(yè))開始對(duì)外直接投資，并依此進(jìn)行”。GE公司在中國(guó)投資的很多領(lǐng)域如家電、消費(fèi)類電子產(chǎn)品、配電產(chǎn)品等都是其國(guó)內(nèi)已經(jīng)或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，符合小島清理論的核心內(nèi)容。這種直接投資實(shí)現(xiàn)了雙方貿(mào)易的互補(bǔ)和擴(kuò)大，是一種順貿(mào)易導(dǎo)向型的對(duì)外直接投資。

(四)GE公司對(duì)華投資尋求內(nèi)部市場(chǎng) 根據(jù)拉格曼(A，Rugman)的內(nèi)部化理論認(rèn)為，由于國(guó)際市場(chǎng)的不完全性，以及某些產(chǎn)品(如知識(shí)產(chǎn)品)的特殊性質(zhì)或壟斷優(yōu)勢(shì)的存在，導(dǎo)致跨國(guó)公司在國(guó)際市場(chǎng)的交易成本的增加，而通過國(guó)際直接投資，將外部市場(chǎng)內(nèi)部化，可以降低交易成本和風(fēng)險(xiǎn)。

一方面，由于中國(guó)要素市場(chǎng)的不完全性，GE公司中間產(chǎn)品的進(jìn)入面臨著一系列的壁壘；另一方面，由于GE投資中國(guó)的相當(dāng)多的一部分領(lǐng)域都是中國(guó)技術(shù)比較落后的領(lǐng)域，為避免其核心技術(shù)在外部市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓可能發(fā)生的產(chǎn)品外溢，GE選擇在華直接投資設(shè)廠。GE將中間產(chǎn)品(主要是核心技術(shù))在其相關(guān)行業(yè)的企

業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，以內(nèi)部市場(chǎng)來代替外部市場(chǎng)，以避免外部市場(chǎng)不完全造成的損失，謀求企業(yè)整體利潤(rùn)的最大化。

(五)GE公司對(duì)華直接投資看重區(qū)位優(yōu)勢(shì)

鄧寧(J，Dunning)的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論是由所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)三個(gè)核心理論組成的。GE選擇中國(guó)進(jìn)行直接投資，就是綜合考慮了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廣闊，外資政策優(yōu)惠等區(qū)位優(yōu)勢(shì)而最終做出的選擇。在GE中國(guó)的多領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)中，對(duì)華直接投資的選址仍然集中在上海、北京、廣州三個(gè)城市，體現(xiàn)了國(guó)際生產(chǎn)折衷理論中的區(qū)位選擇。三個(gè)地區(qū)繁榮的經(jīng)濟(jì)水平，發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，較高的消費(fèi)者購買力，廣闊的市場(chǎng)容量，滬寧杭、京津唐、珠江三角洲發(fā)達(dá)的工業(yè)基地體系，都成為GE投資的重要?jiǎng)右颉?/p>

通用汽車(GM)在華設(shè)立的七家合資企業(yè)和兩家獨(dú)資子公司都位于上海，是源于上海固有的、不可移動(dòng)的要素稟賦優(yōu)勢(shì)。上海位于中國(guó)東部沿海的中心位置，交通便利、基礎(chǔ)設(shè)施齊全、金融發(fā)達(dá)、開放程度極高，滬寧杭的重工業(yè)基地也為汽車制造業(yè)提供了豐富的原材料資源，上海發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)和高消費(fèi)水平、長(zhǎng)江流域的廣闊腹地也為通用汽車的銷售提供了潛在的市場(chǎng)容量。此外，還有中國(guó)低價(jià)格的勞動(dòng)力，中國(guó)政府對(duì)幼稚產(chǎn)業(yè)的優(yōu)惠和扶持，都成就了GM對(duì)華投資的重要戰(zhàn)略選擇。

(六)GE中國(guó)實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)

GE公司近百年來在華進(jìn)行直接投資，而且經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域涉及金融、工業(yè)、醫(yī)療、基礎(chǔ)設(shè)施等較多方面，這樣有利于降低對(duì)外直接投資的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。我們可以看到，GE中國(guó)的很多業(yè)務(wù)領(lǐng)域都是有相關(guān)性的，或者存在著上下游產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)系，這樣有利于公司低成本高效率的運(yùn)作和規(guī)模效益的實(shí)現(xiàn)，為其穩(wěn)定發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，也為其全球業(yè)務(wù)的夸張?zhí)峁┝肆己玫臈l件。

三、對(duì)中國(guó)企業(yè)“走出去”的啟示

(一)注重壟斷優(yōu)勢(shì)的培養(yǎng)

跨國(guó)公司的壟斷優(yōu)勢(shì)是其對(duì)外投資獲利的根本條件，也是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。中國(guó)企業(yè)要走出去，必須注重核心技術(shù)研發(fā)，采用與國(guó)際接軌的先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，大力提高勞動(dòng)生產(chǎn)率以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，并加強(qiáng)完善的信息銷售網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，建立有效的營(yíng)銷渠道。此外，中國(guó)企業(yè)也應(yīng)當(dāng)在國(guó)際經(jīng)營(yíng)中注重本土化戰(zhàn)略，使產(chǎn)品或者服務(wù)貼近東道國(guó)消費(fèi)者的需求，并盡可能的與當(dāng)?shù)仄放菩纬刹町惢?，?shí)現(xiàn)企業(yè)特定優(yōu)勢(shì)。

(二)實(shí)現(xiàn)邊際產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移

紡織、輕工、家電一直是我國(guó)的支柱產(chǎn)業(yè)。這類產(chǎn)業(yè)經(jīng)過改革開放三十年的發(fā)展，企業(yè)不斷壯大，產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力也不斷增強(qiáng)，但是企業(yè)的市場(chǎng)占有率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率也呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。為延長(zhǎng)其生命力，將其有選擇地轉(zhuǎn)移到該產(chǎn)業(yè)成本相對(duì)較低、正處于成長(zhǎng)中的地區(qū)，不僅可以為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)創(chuàng)造條件，而且可以充分利用東道國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)，重新發(fā)揮對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的積極作用。因此，我國(guó)的邊際產(chǎn)業(yè)可以到亞非拉國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行直接投資，得到更廣闊的生存空間。

(三)建立國(guó)際化內(nèi)部市場(chǎng)

當(dāng)今的國(guó)際市場(chǎng)是不完全的，存在著市場(chǎng)交易費(fèi)用，而我國(guó)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行國(guó)際直接投資又過多地采用綠地投資的新建方式，與內(nèi)部化方式相比有明顯的局限性，也存在著更大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資應(yīng)該更多地采用并購的方式，建立國(guó)際化的內(nèi)部市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)跨國(guó)流動(dòng)要素在企業(yè)內(nèi)部的轉(zhuǎn)移，來防止技術(shù)知識(shí)外溢，降低交易成本，并最終提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

(四)注重區(qū)位選擇

我國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資在瞄準(zhǔn)發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的同時(shí)，也應(yīng)該積極進(jìn)軍發(fā)展中國(guó)家和一些不發(fā)達(dá)國(guó)家。區(qū)位的選擇與產(chǎn)業(yè)的選擇是相互關(guān)聯(lián)的，我國(guó)的產(chǎn)業(yè)對(duì)一些國(guó)家的地區(qū)具有潛在的優(yōu)勢(shì)，而這些國(guó)家和地區(qū)就是我國(guó)對(duì)外直接投資的潛在市場(chǎng)。因此，東盟國(guó)家和其他周邊國(guó)家是我國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)位首選，其次獨(dú)聯(lián)體國(guó)家和波羅的海國(guó)家，非洲和拉美發(fā)展中國(guó)家也是我們對(duì)外投資的重要市場(chǎng)。在一國(guó)國(guó)內(nèi)投資地點(diǎn)的選擇上，對(duì)外投資的中國(guó)企業(yè)應(yīng)該選址在經(jīng)濟(jì)繁榮、市場(chǎng)廣闊、交通便利、政策優(yōu)惠的大中城市，以盡可能控制成本、降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)的最大化。

(五)實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)

跨國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)可以有效地降低風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資同樣可以選擇相關(guān)性強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行聯(lián)合投資，從持續(xù)經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略角度來構(gòu)思業(yè)務(wù)組合，強(qiáng)化資源的關(guān)聯(lián)管理，并不斷進(jìn)行優(yōu)化。同時(shí)，在跨國(guó)多元化經(jīng)營(yíng)的過程中，中國(guó)企業(yè)也應(yīng)當(dāng)考慮到因?yàn)榭鐕?guó)管理而帶來的組織和管理成本，并盡可能減少資源配置的低效化和浪費(fèi)。

(作者單位：北京師范大學(xué))

參考文獻(xiàn)：

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