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第1篇：創(chuàng)業(yè)投資管理辦法范文

第一條為促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，規(guī)范其投資運(yùn)作，鼓勵(lì)其投資中小企業(yè)特別是中小高新技術(shù)企業(yè)，依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》等法律法規(guī)，制定本辦法。

第二條本辦法所稱創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，系指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的主要從事創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)組織。

前款所稱創(chuàng)業(yè)投資，系指向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對(duì)成熟后主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的投資方式。

前款所稱創(chuàng)業(yè)企業(yè)，系指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的處于創(chuàng)建或重建過程中的成長(zhǎng)性企業(yè)，但不含已經(jīng)在公開市場(chǎng)上市的企業(yè)。

第三條國(guó)家對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實(shí)行備案管理。凡遵照本辦法規(guī)定完成備案程序的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，應(yīng)當(dāng)接受創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理部門的監(jiān)管，投資運(yùn)作符合有關(guān)規(guī)定的可享受政策扶持。未遵照本辦法規(guī)定完成備案程序的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，不受創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理部門的監(jiān)管，不享受政策扶持。

第四條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的備案管理部門分國(guó)務(wù)院管理部門和省級(jí)（含副省級(jí)城市）管理部門兩級(jí)。國(guó)務(wù)院管理部門為國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)；省級(jí)（含副省級(jí)城市）管理部門由同級(jí)人民政府確定，報(bào)國(guó)務(wù)院管理部門備案后履行相應(yīng)的備案管理職責(zé)，并在創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案管理業(yè)務(wù)上接受國(guó)務(wù)院管理部門的指導(dǎo)。

第五條外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)適用《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》。依法設(shè)立的外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，投資運(yùn)作符合相關(guān)條件，可以享受本辦法給予創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的相關(guān)政策扶持。

第二章創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設(shè)立與備案

第六條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以有限責(zé)任公司、股份有限公司或法律規(guī)定的其他企業(yè)組織形式設(shè)立。

以公司形式設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，可以委托其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資管理顧問企業(yè)作為管理顧問機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)其投資管理業(yè)務(wù)。委托人和人的法律關(guān)系適用《中華人民共和國(guó)民法通則》、《中華人民共和國(guó)合同法》等有關(guān)法律法規(guī)。

第七條申請(qǐng)?jiān)O(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資管理顧問企業(yè)，依法直接到工商行政管理部門注冊(cè)登記。

第八條在國(guó)家工商行政管理部門注冊(cè)登記的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，向國(guó)務(wù)院管理部門申請(qǐng)備案。

在省級(jí)及省級(jí)以下工商行政管理部門注冊(cè)登記的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，向所在地省級(jí)（含副省級(jí)城市）管理部門申請(qǐng)備案。

第九條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)向管理部門備案應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

（一）已在工商行政管理部門辦理注冊(cè)登記。

（二）經(jīng)營(yíng)范圍符合本辦法第十二條規(guī)定。

（三）實(shí)收資本不低于3000萬元人民幣，或者首期實(shí)收資本不低于1000萬元人民幣且全體投資者承諾在注冊(cè)后的5年內(nèi)補(bǔ)足不低于3000萬元人民幣實(shí)收資本。

（四）投資者不得超過200人。其中，以有限責(zé)任公司形式設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的，投資者人數(shù)不得超過50人。單個(gè)投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資不得低于100萬元人民幣。所有投資者應(yīng)當(dāng)以貨幣形式出資。

（五）有至少3名具備2年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)管理人員承擔(dān)投資管理責(zé)任。委托其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資管理顧問企業(yè)作為管理顧問機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)其投資管理業(yè)務(wù)的，管理顧問機(jī)構(gòu)必須有至少3名具備2年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)管理人員對(duì)其承擔(dān)投資管理責(zé)任。

前款所稱“高級(jí)管理人員”，系指擔(dān)任副經(jīng)理及以上職務(wù)或相當(dāng)職務(wù)的管理人員。

第十條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)向管理部門備案時(shí)，應(yīng)當(dāng)提交下列文件：

（一）公司章程等規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)組織程序和行為的法律文件。

（二）工商登記文件與營(yíng)業(yè)執(zhí)照的復(fù)印件。

（三）投資者名單、承諾出資額和已繳出資額的證明。

（四）高級(jí)管理人員名單、簡(jiǎn)歷。

由管理顧問機(jī)構(gòu)受托其投資管理業(yè)務(wù)的，還應(yīng)提交下列文件：

（一）管理顧問機(jī)構(gòu)的公司章程等規(guī)范其組織程序和行為的法律文件。

（二）管理顧問機(jī)構(gòu)的工商登記文件與營(yíng)業(yè)執(zhí)照的復(fù)印件。

（三）管理顧問機(jī)構(gòu)的高級(jí)管理人員名單、簡(jiǎn)歷。

（四）委托管理協(xié)議。

第十一條管理部門在收到創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的備案申請(qǐng)后，應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)，審查備案申請(qǐng)文件是否齊全，并決定是否受理其備案申請(qǐng)。在受理創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的備案申請(qǐng)后，應(yīng)當(dāng)在20個(gè)工作日內(nèi)，審查申請(qǐng)人是否符合備案條件，并向其發(fā)出“已予備案”或“不予備案”的書面通知。對(duì)“不予備案”的，應(yīng)當(dāng)在書面通知中說明理由。

第三章創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資運(yùn)作

第十二條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍限于：

（一）創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。

（二）其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等機(jī)構(gòu)或個(gè)人的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。

（三）創(chuàng)業(yè)投資咨詢業(yè)務(wù)。

（四）為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)業(yè)務(wù)。

（五）參與設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與創(chuàng)業(yè)投資管理顧問機(jī)構(gòu)。

第十三條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不得從事?lián)I(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但是購(gòu)買自用房地產(chǎn)除外。

第十四條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以全額資產(chǎn)對(duì)外投資。其中，對(duì)企業(yè)的投資，僅限于未上市企業(yè)。但是所投資的未上市企業(yè)上市后，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所持股份的未轉(zhuǎn)讓部分及其配售部分不在此限。其他資金只能存放銀行、購(gòu)買國(guó)債或其他固定收益類的證券。

第十五條經(jīng)與被投資企業(yè)簽訂投資協(xié)議，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以股權(quán)和優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等準(zhǔn)股權(quán)方式對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行投資。

第十六條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對(duì)單個(gè)企業(yè)的投資不得超過創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)總資產(chǎn)的20％。

第十七條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)在章程、委托管理協(xié)議等法律文件中，明確管理運(yùn)營(yíng)費(fèi)用或管理顧問機(jī)構(gòu)的管理顧問費(fèi)用的計(jì)提方式，建立管理成本約束機(jī)制。

第十八條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以從已實(shí)現(xiàn)投資收益中提取一定比例作為對(duì)管理人員或管理顧問機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)報(bào)酬，建立業(yè)績(jī)激勵(lì)機(jī)制。

第十九條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以事先確定有限的存續(xù)期限，但是最短不得短于7年。

第二十條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以在法律規(guī)定的范圍內(nèi)通過債權(quán)融資方式增強(qiáng)投資能力。

第二十一條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，建立健全內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度和會(huì)計(jì)核算辦法。

第四章對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的政策扶持

第二十二條國(guó)家與地方政府可以設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，通過參股和提供融資擔(dān)保等方式扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設(shè)立與發(fā)展。具體管理辦法另行制定。

第二十三條國(guó)家運(yùn)用稅收優(yōu)惠政策扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展并引導(dǎo)其增加對(duì)中小企業(yè)特別是中小高新技術(shù)企業(yè)的投資。具體辦法由國(guó)務(wù)院財(cái)稅部門會(huì)同有關(guān)部門另行制定。

第二十四條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以通過股權(quán)上市轉(zhuǎn)讓、股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、被投資企業(yè)回購(gòu)等途徑，實(shí)現(xiàn)投資退出。國(guó)家有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)積極推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，完善創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資退出機(jī)制。

第五章對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的監(jiān)管

第二十五條管理部門已予備案的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其管理顧問機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)遵循本辦法第二、第三章各條款的規(guī)定進(jìn)行投資運(yùn)作，并接受管理部門的監(jiān)管。

第二十六條管理部門已予備案的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其管理顧問機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)向管理部門提交經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告與業(yè)務(wù)報(bào)告，并及時(shí)報(bào)告投資運(yùn)作過程中的重大事件。

前款所稱重大事件，系指：

（一）修改公司章程等重要法律文件。

（二）增減資本。

（三）分立與合并。

（四）高級(jí)管理人員或管理顧問機(jī)構(gòu)變更。

（五）清算與結(jié)業(yè)。

第二十七條管理部門應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的5個(gè)月內(nèi)，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其管理顧問機(jī)構(gòu)是否遵守第二、第三章各條款規(guī)定，進(jìn)行年度檢查。在必要時(shí)，可在第二、第三章相關(guān)條款規(guī)定的范圍內(nèi)，對(duì)其投資運(yùn)作進(jìn)行不定期檢查。

對(duì)未遵守第二、三章各條款規(guī)定進(jìn)行投資運(yùn)作的，管理部門應(yīng)當(dāng)責(zé)令其在30個(gè)工作日內(nèi)改正；未改正的，應(yīng)當(dāng)取消備案，并在自取消備案之日起的3年內(nèi)不予受理其重新備案申請(qǐng)。

第二十八條省級(jí)（含副省級(jí)城市）管理部門應(yīng)當(dāng)及時(shí)向國(guó)務(wù)院管理部門報(bào)告所轄地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的備案情況，并于每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的6個(gè)月內(nèi)報(bào)告已納入備案管理范圍的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資運(yùn)作情況。

第2篇：創(chuàng)業(yè)投資管理辦法范文

一、引導(dǎo)基金的性質(zhì)與宗旨

引導(dǎo)基金是由政府設(shè)立并按市場(chǎng)化方式運(yùn)作的政策性基金，主要通過扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。引導(dǎo)基金本身不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。

引導(dǎo)基金的宗旨是發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿放大效應(yīng)，增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，克服單純通過市場(chǎng)配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場(chǎng)失靈問題。特別是通過鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資處于種子期、起步期等創(chuàng)業(yè)早期的企業(yè)，彌補(bǔ)一般創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)主要投資于成長(zhǎng)期、成熟期和重建企業(yè)的不足。

二、引導(dǎo)基金的設(shè)立與資金來源

地市級(jí)以上人民政府有關(guān)部門可以根據(jù)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的需要和財(cái)力狀況設(shè)立引導(dǎo)基金。其設(shè)立程序?yàn)椋河韶?fù)責(zé)推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的有關(guān)部門和財(cái)政部門共同提出設(shè)立引導(dǎo)基金的可行性方案，報(bào)同級(jí)人民政府批準(zhǔn)后設(shè)立。各地應(yīng)結(jié)合本地實(shí)際情況制訂和不斷完善引導(dǎo)基金管理辦法，管理辦法由財(cái)政部門和負(fù)責(zé)推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的有關(guān)部門共同研究提出。

引導(dǎo)基金應(yīng)以獨(dú)立事業(yè)法人的形式設(shè)立，由有關(guān)部門任命或派出人員組成的理事會(huì)行使決策管理職責(zé)，并對(duì)外行使引導(dǎo)基金的權(quán)益和承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)與責(zé)任。

引導(dǎo)基金的資金來源：支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展的財(cái)政性專項(xiàng)資金；引導(dǎo)基金的投資收益與擔(dān)保收益；閑置資金存放銀行或購(gòu)買國(guó)債所得的利息收益；個(gè)人、企業(yè)或社會(huì)機(jī)構(gòu)無償捐贈(zèng)的資金等。

三、引導(dǎo)基金的運(yùn)作原則與方式

引導(dǎo)基金應(yīng)按照“政府引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作，科學(xué)決策、防范風(fēng)險(xiǎn)”的原則進(jìn)行投資運(yùn)作，扶持對(duì)象主要是按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》規(guī)定程序備案的在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的各類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。在扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)設(shè)立與發(fā)展的過程中，要?jiǎng)?chuàng)新管理模式，實(shí)現(xiàn)政府政策意圖和所扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)按市場(chǎng)原則運(yùn)作的有效結(jié)合；要探索建立科學(xué)合理的決策、考核機(jī)制，有效防范風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)引導(dǎo)基金自身的可持續(xù)發(fā)展；引導(dǎo)基金不用于市場(chǎng)已經(jīng)充分競(jìng)爭(zhēng)的領(lǐng)域，不與市場(chǎng)爭(zhēng)利。

引導(dǎo)基金的運(yùn)作方式：（一）參股。引導(dǎo)基金主要通過參股方式，吸引社會(huì)資本共同發(fā)起設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。（二）融資擔(dān)保。根據(jù)信貸征信機(jī)構(gòu)提供的信用報(bào)告，對(duì)歷史信用記錄良好的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，可采取提供融資擔(dān)保方式，支持其通過債權(quán)融資增強(qiáng)投資能力。（三）跟進(jìn)投資或其他方式。產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向或區(qū)域?qū)蜉^強(qiáng)的引導(dǎo)基金，可探索通過跟進(jìn)投資或其他方式，支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展并引導(dǎo)其投資方向。其中，跟進(jìn)投資僅限于當(dāng)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資創(chuàng)業(yè)早期企業(yè)或需要政府重點(diǎn)扶持和鼓勵(lì)的高新技術(shù)等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)企業(yè)時(shí)，引導(dǎo)基金可以按適當(dāng)股權(quán)比例向該創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資，但不得以“跟進(jìn)投資”之名，直接從事創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)作業(yè)務(wù)，而應(yīng)發(fā)揮商業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)現(xiàn)投資項(xiàng)目、評(píng)估投資項(xiàng)目和實(shí)施投資管理的作用。

引導(dǎo)基金所扶持的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，應(yīng)當(dāng)在其公司章程或有限合伙協(xié)議等法律文件中，規(guī)定以一定比例資金投資于創(chuàng)業(yè)早期企業(yè)或需要政府重點(diǎn)扶持和鼓勵(lì)的高新技術(shù)等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。引導(dǎo)基金應(yīng)當(dāng)監(jiān)督所扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)按照規(guī)定的投資方向進(jìn)行投資運(yùn)作，但不干預(yù)所扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的日常管理。引導(dǎo)基金不擔(dān)任所扶持公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的受托管理機(jī)構(gòu)或有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的普通合伙人，不參與投資設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)。

四、引導(dǎo)基金的管理

引導(dǎo)基金應(yīng)當(dāng)遵照國(guó)家有關(guān)預(yù)算和財(cái)務(wù)管理制度的規(guī)定，建立完善的內(nèi)部管理制度和外部監(jiān)管與監(jiān)督制度。引導(dǎo)基金可以專設(shè)管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)引導(dǎo)基金的日常管理與運(yùn)作事務(wù)，也可委托符合資質(zhì)條件的管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)引導(dǎo)基金的日常管理與運(yùn)作事務(wù)。

引導(dǎo)基金受托管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)符合下列資質(zhì)條件：（1）具有獨(dú)立法人資格；（2）其管理團(tuán)隊(duì)具有一定的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，具有較高的政策水平和管理水平；（3）最近3年以上持續(xù)保持良好的財(cái)務(wù)狀況；（4）沒有受過行政主管機(jī)關(guān)或者司法機(jī)關(guān)重大處罰的不良紀(jì)錄；（5）嚴(yán)格按委托協(xié)議管理引導(dǎo)基金資產(chǎn)。

引導(dǎo)基金應(yīng)當(dāng)設(shè)立獨(dú)立的評(píng)審委員會(huì)，對(duì)引導(dǎo)基金支持方案進(jìn)行獨(dú)立評(píng)審，以確保引導(dǎo)基金決策的民主性和科學(xué)性。評(píng)審委員會(huì)成員由政府有關(guān)部門、創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)自律組織的代表以及社會(huì)專家組成，成員人數(shù)應(yīng)當(dāng)為單數(shù)。其中，創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)自律組織的代表和社會(huì)專家不得少于半數(shù)。引導(dǎo)基金擬扶持項(xiàng)目單位的人員不得作為評(píng)審委員會(huì)成員參與對(duì)擬扶持項(xiàng)目的評(píng)審。引導(dǎo)基金理事會(huì)根據(jù)評(píng)審委員會(huì)的評(píng)審結(jié)果，對(duì)擬扶持項(xiàng)目進(jìn)行決策。

引導(dǎo)基金應(yīng)當(dāng)建立項(xiàng)目公示制度，接受社會(huì)對(duì)引導(dǎo)基金的監(jiān)督，確保引導(dǎo)基金運(yùn)作的公開性。

五、對(duì)引導(dǎo)基金的監(jiān)管與指導(dǎo)

引導(dǎo)基金納入公共財(cái)政考核評(píng)價(jià)體系。財(cái)政部門和負(fù)責(zé)推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的有關(guān)部門對(duì)所設(shè)立引導(dǎo)基金實(shí)施監(jiān)管與指導(dǎo)，按照公共性原則，對(duì)引導(dǎo)基金建立有效的績(jī)效考核制度，定期對(duì)引導(dǎo)基金政策目標(biāo)、政策效果及其資產(chǎn)情況進(jìn)行評(píng)估。

引導(dǎo)基金理事會(huì)應(yīng)當(dāng)定期向財(cái)政部門和負(fù)責(zé)推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的有關(guān)部門報(bào)告運(yùn)作情況。運(yùn)作過程中的重大事件及時(shí)報(bào)告。

六、引導(dǎo)基金的風(fēng)險(xiǎn)控制

應(yīng)通過制訂引導(dǎo)基金章程，明確引導(dǎo)基金運(yùn)作、決策及管理的具體程序和規(guī)定，以及申請(qǐng)引導(dǎo)基金扶持的相關(guān)條件。申請(qǐng)引導(dǎo)基金扶持的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，應(yīng)當(dāng)建立健全業(yè)績(jī)激勵(lì)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，其高級(jí)管理人員或其管理顧問機(jī)構(gòu)的高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)已經(jīng)取得良好管理業(yè)績(jī)。

引導(dǎo)基金章程應(yīng)當(dāng)具體規(guī)定引導(dǎo)基金對(duì)單個(gè)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的支持額度以及風(fēng)險(xiǎn)控制制度。以參股方式發(fā)起設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的，可在符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的前提下，事先通過公司章程或有限合伙協(xié)議約定引導(dǎo)基金的優(yōu)先分配權(quán)和優(yōu)先清償權(quán)，以最大限度控制引導(dǎo)基金的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。以提供融資擔(dān)保方式和跟進(jìn)投資方式支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的，引導(dǎo)基金應(yīng)加強(qiáng)對(duì)所支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資金使用監(jiān)管，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

引導(dǎo)基金不得用于從事貸款或股票、期貨、房地產(chǎn)、基金、企業(yè)債券、金融衍生品等投資以及用于贊助、捐贈(zèng)等支出。閑置資金只能存放銀行或購(gòu)買國(guó)債。

引導(dǎo)基金的閑置資金以及投資形成的各種資產(chǎn)及權(quán)益，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家有關(guān)財(cái)務(wù)規(guī)章制度進(jìn)行管理。引導(dǎo)基金投資形成股權(quán)的退出，應(yīng)按照公共財(cái)政的原則和引導(dǎo)基金的運(yùn)作要求，確定退出方式及退出價(jià)格。

第3篇：創(chuàng)業(yè)投資管理辦法范文

一、我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的運(yùn)營(yíng)狀況

2006年3月起實(shí)施的(創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》規(guī)定國(guó)家與地方政府可以設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,我國(guó)政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金由此正式拉開了序幕。2007年7月,國(guó)家級(jí)的“科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”正式亮相,并公布2007年投資預(yù)算為1億元。各類創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金出臺(tái)不久,我國(guó)創(chuàng)業(yè)資本規(guī)模與投資總t呈現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)。2007年,共有109家創(chuàng)業(yè)投資公司擴(kuò)資或驀集新的基金,籌資金額達(dá)89338億元,是2000年新籌集資金額的4倍以上。在本土創(chuàng)業(yè)資金中,來自于政府資金的比例由2006年的74%提高至34.57%。創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的杠桿作用已初顯成效。

二、調(diào)整創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的法律制度及存在的問題

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看,美國(guó)、以色列等國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資業(yè)之所以發(fā)展迅速,一條很寶貴的經(jīng)驗(yàn)就是通過創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的杠桿放大作用,有效地引導(dǎo)民間資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資這種高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,是指一種主要由財(cái)政出資設(shè)立的,不以盈利為目的,旨在引導(dǎo)社會(huì)資金設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的政策性基金。當(dāng)前,創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金已為各級(jí)各地政府所普遍推行,并取得了初步的示范效應(yīng),但鑒于這種模式仍然存在著不少法律制度障2007年7月,財(cái)政部、科技部聯(lián)合制定的《科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法),成為了目前國(guó)內(nèi)規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的主要法律政策。而在地方層面,北京、天津等各級(jí)地方政府紛紛出臺(tái)關(guān)于本地區(qū)引導(dǎo)基金管理的規(guī)范性文件,從而形成了不同層級(jí)、各具特色的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金法律體系。盡管各級(jí)政府設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金熱情甚高,但一些引導(dǎo)基金的設(shè)立與運(yùn)作卻不夠規(guī)范,出現(xiàn)了包括資金規(guī)模過小、直接從事創(chuàng)業(yè)投資、大部分投向成長(zhǎng)期和成熟期的企業(yè)等問題。究其原因是我國(guó)現(xiàn)階段創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金法律制度不健全造成的。國(guó)家尚未制定調(diào)整引導(dǎo)基金的法律法規(guī),引導(dǎo)基金內(nèi)涵、基本原則、設(shè)立程序、組織形式、投資對(duì)象、政府作為發(fā)起人的權(quán)利義務(wù)、受托機(jī)構(gòu)的權(quán)利義務(wù)、收益分配、監(jiān)督管理等問題都沒有予以明確?？萍疾康囊龑?dǎo)基金管理辦法屬于國(guó)家部委制定的規(guī)范性文件,法律效力層級(jí)較低,對(duì)地方引導(dǎo)基金只具有示范性而不具有約束性。而各地出臺(tái)的地方性引導(dǎo)基金管理規(guī)定又存在較大差異,直接影響了引導(dǎo)基金的運(yùn)行效果。總之,這種立法滯后的狀況嚴(yán)重束縛了創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的示范與引導(dǎo)效應(yīng),制約了我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的運(yùn)作和發(fā)展。

第4篇：創(chuàng)業(yè)投資管理辦法范文

1.為避免以公司或合伙等企業(yè)形式運(yùn)作引導(dǎo)基金容易引發(fā)新的通

過財(cái)政出資設(shè)立企業(yè)所帶來的諸多問題，同時(shí)為便于引導(dǎo)基金對(duì)所扶持創(chuàng)業(yè)投資子基金行使出資人或融資擔(dān)保人的法律權(quán)利和承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，《指導(dǎo)意見》要求引導(dǎo)基金應(yīng)由設(shè)立該基金的政府機(jī)關(guān)確定受托管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)管理與運(yùn)作等事務(wù)”，并規(guī)定了受托管理機(jī)構(gòu)的條件。鑒于目前已經(jīng)設(shè)立的一些政策性引導(dǎo)基金，由于委托商業(yè)性盈利機(jī)構(gòu)管理，在運(yùn)作中普遍難以避免運(yùn)用引導(dǎo)基金直接從事創(chuàng)業(yè)投資的沖動(dòng)，容易使政策性引導(dǎo)基金蛻化為商業(yè)性盈利基金，《指導(dǎo)意見》要求“應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮由非營(yíng)利事業(yè)法人作為引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)”。

2.為確保引導(dǎo)基金決策的民主性和科學(xué)性，《指導(dǎo)意見》要求引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立獨(dú)立的評(píng)審委員會(huì)。

目前已設(shè)立的引導(dǎo)基金的決策機(jī)構(gòu)一般都設(shè)立理事會(huì)或引導(dǎo)基金管理委員會(huì)，組成成員一般為政府部門的官員和當(dāng)?shù)亟鹑诓块T負(fù)責(zé)人，有些地方還聘請(qǐng)專家擔(dān)任獨(dú)立理事。會(huì)長(zhǎng)或主任一般由分管付省長(zhǎng)或付市長(zhǎng)擔(dān)任。引導(dǎo)基金理事會(huì)下設(shè)辦公室，負(fù)責(zé)承辦相關(guān)具體事宜。同時(shí)設(shè)監(jiān)事會(huì)，負(fù)責(zé)引導(dǎo)基金管理運(yùn)作過程中的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。一般由政府財(cái)政、發(fā)展改革委、科技、商務(wù)、金融辦等部門對(duì)引導(dǎo)基金實(shí)施監(jiān)管、指導(dǎo)。引導(dǎo)基金理事會(huì)原則上不參與引導(dǎo)基金支持并參股設(shè)立的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金的日常管理與運(yùn)作，但一般擁有其投資決策委員會(huì)參股比例的投票權(quán)。

3.為確保引導(dǎo)基金運(yùn)作的公開性，《指導(dǎo)意見》還要求引導(dǎo)基金應(yīng)當(dāng)建立項(xiàng)目公示制度，接受社會(huì)對(duì)引導(dǎo)基金的監(jiān)督。

當(dāng)前已成立的引導(dǎo)基金管理公司一般于每季度末向管委會(huì)報(bào)送引導(dǎo)基金投資運(yùn)作、資金使用等情況；及時(shí)報(bào)告運(yùn)作過程中的重大事件，并于每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)提交經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的年度會(huì)計(jì)報(bào)表。

4.引導(dǎo)基金的直接管理分為政府直管或委托管理。

政府直接管理分為不成立機(jī)構(gòu)，直接由政府主管機(jī)關(guān)和財(cái)政審核如福建，有成立事業(yè)法人機(jī)構(gòu)如重慶市科技創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金管理中心、陜西省，有成立公司法人機(jī)構(gòu)，如嘉興市創(chuàng)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理有限公司，浙江財(cái)務(wù)開發(fā)公司。大多為委托管理。委托管理又分為委托政府事業(yè)單位和政府投資成立的資產(chǎn)管理公司以及民營(yíng)的投資管理公司。如北京中小企業(yè)引導(dǎo)基金委托北京中小企業(yè)服務(wù)中心管理，蘇州工業(yè)園創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金委托銀杏資產(chǎn)管理公司（國(guó)有的蘇州創(chuàng)投集團(tuán)全資子公司），北京房山區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金委托中科招商投資基金管理有限公司管理。還有安徽、武漢、內(nèi)蒙古等均采用委托制。

5.對(duì)于申請(qǐng)引導(dǎo)基金的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和要求風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和跟進(jìn)投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)部分引導(dǎo)基金管理辦法中也給出了比較詳細(xì)的規(guī)定。

對(duì)于引導(dǎo)基金參股的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對(duì)外投資也作出一定限制，如不得控股所投資企業(yè)，不得投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，不得投資已上市企業(yè)和單筆投資額不得超過注冊(cè)資金的20%。并規(guī)定了對(duì)初創(chuàng)期企業(yè)的投資比例等。

二、我國(guó)已成立的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理中存在的問題

在“指導(dǎo)意見”出臺(tái)后，各級(jí)政府也陸續(xù)出臺(tái)了各級(jí)政府對(duì)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的管理辦法。各地引導(dǎo)基金在管理方面應(yīng)該說也制定了詳細(xì)的規(guī)定。我們通過調(diào)研和比較認(rèn)為當(dāng)前我國(guó)自上而下的推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的做法是積極的，對(duì)于推進(jìn)解決中小企業(yè)融資難，促進(jìn)中小科技企業(yè)的發(fā)展具有較好的作用，同時(shí)對(duì)于政府改變?cè)兄苯友a(bǔ)助企業(yè)或直接投資的模式，提高政府資金使用效率，吸引民間資金用于中小企業(yè)發(fā)展具有較好的現(xiàn)實(shí)意義。但由于我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資的歷史還較短，許多地方政府雖然熱情較高，但對(duì)于創(chuàng)投引導(dǎo)基金的認(rèn)識(shí)存在一定的偏差，地方性創(chuàng)投引導(dǎo)基金管理中還存在諸多問題。

1.引導(dǎo)基金在設(shè)立與運(yùn)作中普遍不夠規(guī)范和專業(yè)。

從部分地區(qū)引導(dǎo)基金的調(diào)研看，運(yùn)作較成熟的引導(dǎo)基金管理機(jī)制還較為完善，但運(yùn)作不太成熟的引導(dǎo)基金管理規(guī)范和專業(yè)相對(duì)欠缺，對(duì)于創(chuàng)投引導(dǎo)基金如何提高使用效率及可能存在的政府官員思想不純等原因而導(dǎo)致不僅沒有起到引導(dǎo)社會(huì)資金的作用，而且由于難以建立有效的收益激勵(lì)機(jī)制與風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，使財(cái)政性資金的風(fēng)險(xiǎn)加大；

2.引導(dǎo)基金規(guī)模小。

引導(dǎo)效果不明顯。目前有些地方政府多頭設(shè)立創(chuàng)投引導(dǎo)基金，使有限的財(cái)政資金難以形成有效引導(dǎo)社會(huì)資金的合力，并因?yàn)槎囝^管理導(dǎo)致管理混亂。在調(diào)研的19家省級(jí)引導(dǎo)基金中，平均規(guī)模在5億以下占比42.11%，10億以上占比僅為21.5%。

3.引導(dǎo)基金的決策機(jī)制尚待完善。

當(dāng)前引導(dǎo)基金決策是通過理事會(huì)方式進(jìn)行表決的，但因理事會(huì)人員的構(gòu)成多數(shù)來自政府官員，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的認(rèn)識(shí)不足或不專業(yè)，這樣的理事會(huì)決策是否可行和有效值得推敲。從面上看決策委員會(huì)來自各個(gè)部門，比較全面和公正，但實(shí)際上創(chuàng)業(yè)投資是一個(gè)專業(yè)要求較高的行業(yè)，這些來自各個(gè)部門的領(lǐng)導(dǎo)作為決策委員能否正確判斷業(yè)務(wù)和有無精力和時(shí)間來分析業(yè)務(wù)是個(gè)疑問。

4.引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)人才不足，監(jiān)管尚待加強(qiáng)。

由于引導(dǎo)基金的管理要求高，專業(yè)性要求強(qiáng)，引導(dǎo)基金機(jī)構(gòu)普遍反映管理人才缺乏，導(dǎo)致管理能力不足。大部分管理公司操作主體不具備專業(yè)的投資管理能力，難以識(shí)別合適的基金管理人才和監(jiān)管子基金的運(yùn)作能力，最后可能導(dǎo)致財(cái)政資金的投資損失。

5.引導(dǎo)基金考核激勵(lì)機(jī)制尚未建立，人員積極性難以調(diào)動(dòng)。

我們從多數(shù)政府的引導(dǎo)基金的管理辦法中可以發(fā)現(xiàn)，設(shè)置引導(dǎo)基金的績(jī)效考核的條例少，即使有也是籠統(tǒng)和不具體，沒有具體標(biāo)準(zhǔn)和說明，無法操作?？己思?lì)不足，人員積極性難以調(diào)動(dòng)，必然導(dǎo)致人員能力和管理水平無法提高，從而影響引導(dǎo)基金對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的影響力的發(fā)揮。

三、對(duì)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理改進(jìn)的建議

1.不斷規(guī)范引導(dǎo)基金的管理，提高引導(dǎo)基金的運(yùn)作水平。

建立全國(guó)性的引導(dǎo)基金合作機(jī)構(gòu)，以指導(dǎo)規(guī)范各級(jí)政府引導(dǎo)基金的運(yùn)作管理，對(duì)于在資金運(yùn)用上，建議主要應(yīng)以參股方式支持民間資金新設(shè)商業(yè)性創(chuàng)投企業(yè)，對(duì)資信良好的已設(shè)創(chuàng)投企業(yè)，也可提供融資擔(dān)保，支持其通過債權(quán)融資方式增強(qiáng)投資能力。為促進(jìn)所參股創(chuàng)投企業(yè)建立有效的收益激勵(lì)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，同時(shí)降低引導(dǎo)基金的風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)基金作為股東宜以優(yōu)先股方式參股，其所適用的股息率可參照同期國(guó)債利率，但其優(yōu)先于民間投資者收回本金和股息。

2.各級(jí)政府應(yīng)統(tǒng)一歸口管理引導(dǎo)基金，拓寬引導(dǎo)基金的資金來源渠道。

創(chuàng)投引導(dǎo)基金的來源主要來自三個(gè)方面：一是政府資金，來自于政府各個(gè)部門，如科技、發(fā)改委、商貿(mào)、財(cái)政等；二是國(guó)有資本及國(guó)有資產(chǎn)變現(xiàn)的資金，來自于國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司和大型企業(yè)集團(tuán)；三是金融資金，來自于銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和信托等金融機(jī)構(gòu)資金。為做好引導(dǎo)社會(huì)資金，分散的引導(dǎo)基金應(yīng)歸口到一個(gè)部門統(tǒng)一管理，以做大引導(dǎo)基金規(guī)模，做大影響力，引導(dǎo)不同所有制的資本實(shí)力雄厚的企業(yè)和民間資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資基金，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

3.明確創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的各方職責(zé)，提高引導(dǎo)基金決策效果。

創(chuàng)投引導(dǎo)基金是由政府授權(quán)代表政府管理資金和向民間創(chuàng)投基金提供引導(dǎo)性資金，通過權(quán)益、優(yōu)先股投資、提供融資擔(dān)保等方式，實(shí)現(xiàn)政府促進(jìn)各類早期科技型中小企業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的目標(biāo)。為避免引導(dǎo)基金演變成盈利性機(jī)構(gòu)或?qū)ぷ獾貛?，宜成立非盈利事業(yè)法人機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)日常事務(wù)管理，其管理人才進(jìn)行公開招聘。為確保引導(dǎo)基金決策的“民主性、科學(xué)性、公開性”，應(yīng)設(shè)立引導(dǎo)基金投資決策委員會(huì)，成員由具有創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人士。同時(shí)成立由財(cái)政部門、創(chuàng)投企業(yè)備案管理部門、相關(guān)專業(yè)部門等政府部門和創(chuàng)投協(xié)會(huì)等社會(huì)機(jī)構(gòu)共同組成的決策監(jiān)督委員會(huì)，對(duì)引導(dǎo)基金的參股支持方案進(jìn)行的獨(dú)立決策進(jìn)行有效監(jiān)督。為加強(qiáng)引導(dǎo)基金對(duì)所參股創(chuàng)投企業(yè)的監(jiān)督，同時(shí)又確保所參股創(chuàng)投企業(yè)的市場(chǎng)化運(yùn)作，引導(dǎo)基金應(yīng)當(dāng)派員參加所參股創(chuàng)投企業(yè)董事會(huì)，并可在重大決策上可行使一票否決權(quán)，但是引導(dǎo)基金不得干預(yù)所參股創(chuàng)投企業(yè)的投資決策和具體經(jīng)營(yíng)。

4.加強(qiáng)人才選拔、培訓(xùn)和培養(yǎng)，提高引導(dǎo)基金經(jīng)營(yíng)管理水平。

從調(diào)研情況看，看凡是做的好的，都是引導(dǎo)基金的管理人員對(duì)創(chuàng)業(yè)投資有深刻理解的，都是對(duì)創(chuàng)業(yè)投資如何募集資金和運(yùn)用資金，如何考察項(xiàng)目和考察團(tuán)隊(duì)等一系列創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)作方法掌握較好的引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)。要做好創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展關(guān)鍵點(diǎn)還是人才的培養(yǎng)。所以建議出臺(tái)相關(guān)政策吸引海內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資人才，同時(shí)大力培養(yǎng)和選拔懂得運(yùn)作創(chuàng)業(yè)投資的人才，推進(jìn)該項(xiàng)工程的順利開展。

5.建立行至有效的績(jī)效考核機(jī)制，促進(jìn)當(dāng)?shù)貏?chuàng)業(yè)投資和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

第5篇：創(chuàng)業(yè)投資管理辦法范文

摘 要 重慶市從建立風(fēng)險(xiǎn)投資公司開始,經(jīng)過十幾年的發(fā)展,已取得很大的成就,然而,還存在很多問題。重慶市近幾年高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度明顯加快,但促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金短缺問題日益突出,發(fā)展重慶創(chuàng)業(yè)投資仍然十分緊迫。本文分析了重慶市創(chuàng)業(yè)投資的現(xiàn)狀,在這個(gè)基礎(chǔ)上針對(duì)問題,提出了對(duì)策和建議。

關(guān)鍵詞 重慶市 創(chuàng)業(yè)投資 政策建議

一、引言

創(chuàng)業(yè)投資是指向具有高增長(zhǎng)潛力的未上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資,并為其提供經(jīng)營(yíng)管理和咨詢服務(wù),以期在所投資企業(yè)發(fā)展成熟后,通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)高資本增值收益的資本運(yùn)營(yíng)方式。創(chuàng)業(yè)投資是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的“助推器”和“催化劑”,對(duì)于促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化、培育高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和加速知識(shí)經(jīng)濟(jì)體系的形成具有舉足輕重的作用,是連接技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一條重要紐帶,為尋求經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng),大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資是十分重要和必要的。

重慶市1997直轄,在直轄之前的1992年重慶市第一家創(chuàng)司――重慶市科技風(fēng)險(xiǎn)投資公司成立,注冊(cè)資本為1300萬元。1998年,重慶市又先后在“科技成果轉(zhuǎn)化條例”,“科技興渝”等戰(zhàn)略決定和政策措施中提出鼓勵(lì)發(fā)展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的意見。2000年8月,重慶市政府增撥1 億元,聯(lián)合國(guó)家開發(fā)投資公司和清華控股,對(duì)重慶科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司進(jìn)行了增資擴(kuò)股,資本金增至2. 26億元。2004 年以來,重慶市相繼出臺(tái)了《推進(jìn)高新科技產(chǎn)業(yè)化若干規(guī)定》、《創(chuàng)業(yè)投資管理暫行辦法(草案)》等一系列政策和規(guī)定,并設(shè)立了高新產(chǎn)業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保資金和重大高新產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資資金。2005年3月,《重慶市重大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資資金管理暫行辦法》出臺(tái),成立了重慶市重大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司,計(jì)劃每年投入1.2億元資金用于引導(dǎo)、扶持重大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目的創(chuàng)業(yè)和發(fā)展。截至2006年8月,重慶市重大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資資金已向重慶神州龍芯科技有限公司、重慶前沿生物技術(shù)有限公司、重慶重郵東電通信技術(shù)有限公司等6個(gè)企業(yè)進(jìn)行了創(chuàng)業(yè)投資,合計(jì)投資2.28億元。目前,重慶市創(chuàng)業(yè)投資資金總規(guī)模近8億元,投資項(xiàng)目500余個(gè),累計(jì)完成投資6個(gè)多億,創(chuàng)利稅3000多萬元。

二、重慶市創(chuàng)業(yè)投資的現(xiàn)狀及問題

重慶市高技術(shù)產(chǎn)業(yè)保持較快增長(zhǎng)速度與重慶市創(chuàng)業(yè)投資的快速發(fā)展是必不可分的。2008年,國(guó)家發(fā)改委數(shù)據(jù)表明,1-9月,重慶高技術(shù)制造業(yè)增長(zhǎng)速度高于全國(guó)平均水平20個(gè)百分點(diǎn),高于西部平均水平8個(gè)百分點(diǎn),高技術(shù)產(chǎn)業(yè)完成投資額僅低于四川省和陜西省,處于第三位。高技術(shù)制造業(yè)完成投資35.7億元,新增固定資產(chǎn)4.3億元(見表1)。

2008年1-9月,重慶市高新技術(shù)產(chǎn)品出口總額18296萬美元,同比增速25.7%。重慶市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展也能從側(cè)面看到重慶市創(chuàng)業(yè)投資的貢獻(xiàn)。

然而,雖然重慶市的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速,創(chuàng)業(yè)投資備受重視,但是,2008年1-9月,重慶市高技術(shù)產(chǎn)業(yè)新增固定資產(chǎn)同比增幅低于四川省、陜西省和廣西自治區(qū),不僅如此,重慶市的創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)還存在著下列幾個(gè)方面的問題。

1.缺少稅收方面的鼓勵(lì)與優(yōu)惠

國(guó)內(nèi)外創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)比較發(fā)達(dá)的地方,都制定了稅收或行業(yè)扶持等優(yōu)惠政策,但重慶還沒有專門針對(duì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的鼓勵(lì)與優(yōu)惠。重慶的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)存在著稅賦過重、雙重征稅、不能享受高新技術(shù)企業(yè)的優(yōu)惠政策以及現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度不允許創(chuàng)司提取風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金用于彌補(bǔ)投資性虧損等問題。

2.創(chuàng)業(yè)投資資金中,政府供給資金比例較大,行業(yè)限制較多

重慶市的創(chuàng)業(yè)投資公司中,政府投資占65%,民間占8%,非上市國(guó)有企業(yè)占8%,其他創(chuàng)業(yè)投資公司占6%,銀行等金融機(jī)構(gòu)占5%,高校占4%,證券公司占2%,上市公司占2%?？梢钥闯鰟?chuàng)業(yè)投資資金主要來源于政府財(cái)政撥款,其他方面的資金投入很少。目前,重慶的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資只能以入股方式進(jìn)行單一的股權(quán)投資,國(guó)際慣用、國(guó)內(nèi)一些地方已采用的優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等準(zhǔn)股權(quán)投資方式還不能進(jìn)行。

3.創(chuàng)業(yè)投資制度不完善

創(chuàng)業(yè)投資作為一種特殊的投融資活動(dòng),需要有相應(yīng)的制度進(jìn)行調(diào)整和規(guī)范。但重慶市還沒有形成完善的制度來促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展,主要體現(xiàn)在:

(1)目前重慶的創(chuàng)業(yè)資金投入仍然沿襲主要靠政府撥款的機(jī)制,資金來源比較單一,社會(huì)化程度低下,難以建立起有效的投資風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制。

(2)創(chuàng)業(yè)投資資本的組織形式和制度安排歸結(jié)起來大體上可以分作三類,即合伙制、信托基金制、公司制。這三種制度中,效率最高的是合伙制,其次是信托基金制,再次是公司制。而重慶的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)目前還是清一色的公司制,未能通過移植采用高效率的合伙制、較高效率的信托基金制來加快創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展。

(3)得到創(chuàng)業(yè)投資支持的企業(yè)往往是沒有任何業(yè)績(jī)的新創(chuàng)企業(yè),而且投資取得的股權(quán)缺乏流動(dòng)性。在投資回收以前,投資者往往還必須持續(xù)不斷地增資。

4.創(chuàng)業(yè)投資退出難

創(chuàng)業(yè)投資本身就是資本運(yùn)作,它的最大特點(diǎn)是循環(huán)投資: 投資―管理―退出―再投資。一個(gè)順暢的退出途徑的意義表現(xiàn)在實(shí)現(xiàn)收益和資本增值、完成資本循環(huán)、吸引社會(huì)資本加入風(fēng)險(xiǎn)投資行列。投資家只有明晰的看到資本運(yùn)動(dòng)的出口,才會(huì)積極的將資金投入風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。而重慶的創(chuàng)業(yè)投資退出不順暢,尤其是創(chuàng)業(yè)投資的非上市退出渠道嚴(yán)重滯后。如重慶科技風(fēng)險(xiǎn)投資公司這些年就囤積了大量項(xiàng)目,幾十個(gè)投資項(xiàng)目中,僅通過轉(zhuǎn)讓、回購(gòu)方式退出了5、6個(gè)。在投資項(xiàng)目中,持股年限5-8年的占29%,8年以上占45%,還有些項(xiàng)目持股年限已有10年以上,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于目前全國(guó)同行85%的項(xiàng)目持股時(shí)間不超過5年的平均水平。

5.專業(yè)人才缺乏

國(guó)內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)和實(shí)踐證明,人才是決定創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的規(guī)模、速度和效率的一個(gè)關(guān)鍵因素。目前重慶不僅創(chuàng)投機(jī)構(gòu)太少,而且非常缺乏既了解國(guó)情、市情,又有科技、金融運(yùn)作水平和管理能力的獨(dú)具特色的創(chuàng)投人才,這已制約了創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展。

三、推動(dòng)重慶創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的政策建議

1.在政策上加大對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的激勵(lì)與扶持

世界各國(guó)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)都表明:有效的政府政策激勵(lì)機(jī)制能促進(jìn)資本向高技術(shù)企業(yè)流動(dòng),推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展。在制約重慶創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的諸多因素中,稅收政策無疑是關(guān)鍵因素之一。重慶應(yīng)建立主要通過財(cái)政貼息和稅收優(yōu)惠政策來有效引導(dǎo)并扶植創(chuàng)業(yè)投資的政府調(diào)控機(jī)制,盡可能加大對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的激勵(lì)與扶持。根據(jù)自身的實(shí)際,加緊制定相關(guān)的稅收優(yōu)惠措施?？煽紤]在重慶高新技術(shù)開發(fā)區(qū)設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu),如果其投資收入的70%以上來源于對(duì)區(qū)內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資,則由企業(yè)申請(qǐng),經(jīng)高新區(qū)管委會(huì)審核認(rèn)定,按照高新技術(shù)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策執(zhí)行。允許創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)按其投資額提取不超過3%的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,用于補(bǔ)償投資性虧損。同時(shí),制定配套的激勵(lì)政策,如利用政府資金為重慶市的創(chuàng)業(yè)投資公司提供擔(dān)保;通過政策傾斜,鼓勵(lì)重慶市單位購(gòu)買市內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)品。

2.積極引進(jìn)國(guó)外創(chuàng)業(yè)資本

引進(jìn)外國(guó)資金,促進(jìn)海外資本跟進(jìn),有利于創(chuàng)業(yè)資本的規(guī)模擴(kuò)大和結(jié)構(gòu)優(yōu)化,應(yīng)積極發(fā)展國(guó)際合作伙伴,加入國(guó)際創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)等國(guó)際組織,學(xué)習(xí)國(guó)際上企業(yè)孵化器的運(yùn)作方式和運(yùn)作規(guī)則:第一,可與海外投資機(jī)構(gòu)建立緊密型合作關(guān)系,定期或不定期的互通信息、培訓(xùn)、參加國(guó)際會(huì)議等加強(qiáng)相互間的溝通;第二,與海外交流建立國(guó)際上的姊妹園區(qū)關(guān)系,聘請(qǐng)國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的管理人員或者有關(guān)專業(yè)人員擔(dān)任本土風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的管理人員,也可將我們的管理人員送到那里參與管理學(xué)習(xí);第三,合資或者獨(dú)資建設(shè)海外扶助基地。

3.建立多元化風(fēng)險(xiǎn)投資退出渠道

在目前我國(guó)退出機(jī)制不完善的情況下,重慶創(chuàng)投業(yè)應(yīng)靈活多變,打破成規(guī),結(jié)合國(guó)情和市情,從以下方面進(jìn)一步拓寬創(chuàng)業(yè)投資的退出渠道:

(1) 調(diào)整并購(gòu)、出售政策。從風(fēng)險(xiǎn)資本的購(gòu)買和出售兩個(gè)方面進(jìn)行政策調(diào)整,進(jìn)一步加大扶持力度。從購(gòu)買方來說,可考慮是否允許并購(gòu)高技術(shù)企業(yè)的并購(gòu)支出相應(yīng)抵減所得稅征稅額,投資于高科技企業(yè)股權(quán)所獲得的股權(quán)收益是否可以適當(dāng)降低稅率等。從出售方來看,可考慮增設(shè)特種財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移稅取代營(yíng)業(yè)稅,提高創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金比率,采用不同于金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)計(jì)算方法等。

(2) 鼓勵(lì)海外創(chuàng)業(yè)板上市。放寬對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)到海外上市的各項(xiàng)審批條件和有關(guān)限制性規(guī)定,證監(jiān)會(huì)和有關(guān)部門應(yīng)對(duì)境外上市企業(yè)按國(guó)際通行的準(zhǔn)則去引導(dǎo)和監(jiān)督創(chuàng)業(yè)企業(yè),實(shí)行嚴(yán)格審查和鼓勵(lì)相結(jié)合的方式。

(3) 簡(jiǎn)化企業(yè)破產(chǎn)清算程序。目前有關(guān)部門已經(jīng)制定了有關(guān)清算運(yùn)作的程序和管理辦法,但企業(yè)清算除了需要合作雙方在利益(損失) 的分配上進(jìn)行談判協(xié)調(diào)外,還牽涉到諸多方面,是一項(xiàng)復(fù)雜費(fèi)時(shí)的工作。所以應(yīng)改善清算條件,簡(jiǎn)化清算手續(xù),加快企業(yè)的破產(chǎn)清查工作,以利于創(chuàng)投企業(yè)盡快收回投資資金。

4.加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資人才培養(yǎng),建立人才交流平臺(tái)

創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展離不開人才的培養(yǎng)和引進(jìn)。為此要抓緊制定重慶市創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)人才的培養(yǎng)計(jì)劃及有關(guān)優(yōu)惠政策,創(chuàng)造條件,吸引人才,要努力營(yíng)造能夠充分體現(xiàn)人才自身價(jià)值的環(huán)境,吸引包括出國(guó)留學(xué)人員和國(guó)外從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)的精英,來從事創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)。結(jié)合創(chuàng)業(yè)投資中介市場(chǎng)的創(chuàng)辦,建立一個(gè)專門推介創(chuàng)業(yè)投資人才的創(chuàng)業(yè)投資人才交流中心,通過優(yōu)惠政策,招聘國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展比較早的地區(qū)富裕的創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)人才來重慶工作。加強(qiáng)重慶創(chuàng)業(yè)投資職業(yè)經(jīng)理人隊(duì)伍的培養(yǎng)。要充分發(fā)揮現(xiàn)有復(fù)合型專業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人才的作用,要有計(jì)劃地對(duì)一批技術(shù)專家進(jìn)行企業(yè)管理、資本運(yùn)作等金融投資方面的培訓(xùn),使其知識(shí)結(jié)構(gòu)能夠達(dá)到創(chuàng)業(yè)投資管理的要求。

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第6篇：創(chuàng)業(yè)投資管理辦法范文

一、建立創(chuàng)業(yè)投資（風(fēng)險(xiǎn)投資）機(jī)制，加大對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投入

（一）設(shè)立科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資補(bǔ)助資金。按照政府引導(dǎo)、有限參與和重點(diǎn)扶持的原則，建立創(chuàng)業(yè)投資補(bǔ)助資金，引導(dǎo)引國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)資本、上市公司、國(guó)有及個(gè)人等社會(huì)各類資金及專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，形成一定規(guī)模的元化風(fēng)險(xiǎn)資本，拓展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資渠道。

補(bǔ)助資金采取階段參股、跟進(jìn)投資、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助、投資保障等多種形式，重點(diǎn)支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)、具有投資功能的中小企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)及初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)。

補(bǔ)助資金的階段參股比例最高不超過創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實(shí)收資本（或出資額）的25%，且不能成為第一大股東；跟進(jìn)投資可按創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)實(shí)際投資額50%以下比例，每個(gè)項(xiàng)目不超過300萬元人民幣；風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助最高不超過創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)實(shí)際投資額的5%，補(bǔ)助金額最高不超過500萬元人民幣；投資保障對(duì)“風(fēng)險(xiǎn)投資輔導(dǎo)企業(yè)”投資前資助最高不超過100萬元人民幣，投資后資助最高不超過200萬元人民幣。

（二）落實(shí)有關(guān)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的財(cái)政稅收政策。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)從事國(guó)家重點(diǎn)扶持和鼓勵(lì)的創(chuàng)業(yè)投資，采取股權(quán)投資方式投資于未上市中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上，凡符合國(guó)家規(guī)定條件的，可按其投資額的70%在股權(quán)持有滿2年的當(dāng)年抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額。當(dāng)年不足抵扣的，可在以后年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。

（三）建立國(guó)有資本創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)持續(xù)的資本金補(bǔ)充機(jī)制。引導(dǎo)和支持重點(diǎn)投資高新技術(shù)企業(yè)的國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)盡快充實(shí)注冊(cè)資本，達(dá)到申報(bào)國(guó)家“科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金”需注冊(cè)資本1億元的基本條件，并逐步達(dá)到國(guó)內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資本金水平。國(guó)有獨(dú)資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)必須專注于支持高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展，不得投資于流動(dòng)性證券、期貨、房地產(chǎn)業(yè)以及國(guó)家政策限制類行業(yè)。

（四）完善國(guó)有風(fēng)險(xiǎn)資本的投資機(jī)制。開辟綠色通道，暢通國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)投入的進(jìn)退渠道，提高國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓的審批效率。創(chuàng)新國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理機(jī)制，鼓勵(lì)國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取“基金的基金”模式，吸引海內(nèi)外各種社會(huì)資金，共同建立創(chuàng)業(yè)投資公司或合伙基金，形成多元化創(chuàng)業(yè)投資格局，積極引導(dǎo)民間資本投資。

二、鼓勵(lì)銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展

（一）加強(qiáng)政策性銀行對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持。對(duì)符合貸款條件的國(guó)家和省重大科技專項(xiàng)、重大技術(shù)創(chuàng)新專項(xiàng)、重大高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、重點(diǎn)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目的規(guī)?；谫Y和科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目、引進(jìn)技術(shù)吸收項(xiàng)目、高新技術(shù)產(chǎn)品出口項(xiàng)目，政策性銀行應(yīng)給予重點(diǎn)支持。

國(guó)家開發(fā)銀行四川省分行應(yīng)依托高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心（化器）、生產(chǎn)力促進(jìn)中心、特色產(chǎn)業(yè)基地、中小企業(yè)信用擔(dān)保公司高科技投資公司等科技中介機(jī)構(gòu)，建立和完善科技中小企業(yè)貸機(jī)制。通過科技投融資體制建設(shè)，引導(dǎo)社會(huì)資金，加大對(duì)創(chuàng)業(yè)期成長(zhǎng)期科技型中小企業(yè)的融資支持力度。

積極爭(zhēng)取中國(guó)進(jìn)出口銀行政策性貸款，加大對(duì)高新技術(shù)出產(chǎn)品、高新技術(shù)出口企業(yè)和高新技術(shù)出口園區(qū)的優(yōu)惠貸款支持度；爭(zhēng)取特別融資賬戶政策，支持高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展；爭(zhēng)取外匯管部門支持，加大對(duì)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展所需核心技術(shù)和關(guān)鍵設(shè)備的進(jìn)口支持力度。

農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行應(yīng)進(jìn)一步開展好農(nóng)業(yè)科技貸款工作，對(duì)屬于《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要的通知》（國(guó)發(fā)（2005）44號(hào)）明確提出的農(nóng)業(yè)科技發(fā)展優(yōu)先主題領(lǐng)域的，經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門或省級(jí)人民政府有關(guān)部門鑒定或批準(zhǔn)的科技成果轉(zhuǎn)化或產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，實(shí)施傾斜支持政策。

（二）引導(dǎo)商業(yè)銀行改善和加強(qiáng)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的信貸支持。根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和投資政策，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)按照中國(guó)銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于商業(yè)銀行改善和加強(qiáng)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)（2006）94號(hào)）的相關(guān)規(guī)定，對(duì)承擔(dān)《四川省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)實(shí)施方案》確定的戰(zhàn)略產(chǎn)品、重點(diǎn)產(chǎn)品、培育產(chǎn)品開發(fā)任務(wù)的企業(yè)；對(duì)承擔(dān)國(guó)家和省級(jí)高新技術(shù)項(xiàng)目，擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、有望形成新興產(chǎn)業(yè)的高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目和科技成果商品化及產(chǎn)業(yè)化較成熟的企業(yè)；對(duì)高技術(shù)含量、高附加值、高成長(zhǎng)性行業(yè)的企業(yè)；對(duì)產(chǎn)品技術(shù)處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，具備良好的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)前景，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益較好且信用良好的企業(yè)；對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，科技含量較高、創(chuàng)新性強(qiáng)、成長(zhǎng)性好，具有良好產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景的經(jīng)過省級(jí)以上科技行政管理部門認(rèn)定的科技型中小企業(yè)，積極給予信貸支持。

（三）鼓勵(lì)銀行積極探索和開展多種形式的擔(dān)保。各類銀行業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)積極探索和開展多種形式的擔(dān)保，如出口退稅質(zhì)押、股票質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、保單質(zhì)押、債券質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押和其他權(quán)益抵質(zhì)押等。盡快制定四川省無形資產(chǎn)管理辦法。對(duì)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)并經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門評(píng)估的高新技術(shù)企業(yè)，積極開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款試點(diǎn)工作。在創(chuàng)業(yè)投資補(bǔ)助資金中設(shè)立科技貸款貼息資金，對(duì)取得知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的項(xiàng)目給予貼息支持。貸款貼息額不超過上年實(shí)際發(fā)生利息額的50%；同一項(xiàng)目貼息時(shí)間不超過3年，貼息總額不超過500萬元。

對(duì)科技型中小企業(yè)授信，可以由借款人提供符合規(guī)定的企業(yè)資產(chǎn)、業(yè)主或主要股東個(gè)人財(cái)產(chǎn)抵質(zhì)押以及保證擔(dān)保，采取抵押、質(zhì)押、保證的組合擔(dān)保方式，滿足其貸款需求。商業(yè)銀行對(duì)融資需求較大的高新技術(shù)項(xiàng)目，還可通過組織銀團(tuán)貸款等方式實(shí)現(xiàn)利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

（四）鼓勵(lì)和引導(dǎo)擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展提供支持。完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)、無形資產(chǎn)登記制度，通過稅收優(yōu)惠、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、獎(jiǎng)勵(lì)政策和擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)助等方式，引導(dǎo)各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)為技術(shù)創(chuàng)新或自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)。指導(dǎo)高新技術(shù)企業(yè)成立會(huì)員制擔(dān)保機(jī)構(gòu)。鼓勵(lì)資本金充足、運(yùn)作規(guī)范的擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，享受國(guó)家有關(guān)優(yōu)惠政策。符合西部大開發(fā)稅收優(yōu)惠條件的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，可申請(qǐng)享受西部大開發(fā)稅收優(yōu)惠政策。對(duì)符合國(guó)家政策規(guī)定的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，可免征3年?duì)I業(yè)稅。

（五）充分發(fā)揮科技保險(xiǎn)的作用。保險(xiǎn)公司應(yīng)充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步創(chuàng)新開發(fā)適合高新技術(shù)企業(yè)實(shí)際需求的保險(xiǎn)產(chǎn)品，積極為高新技術(shù)企業(yè)科技開發(fā)創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)讓提供多層次的風(fēng)險(xiǎn)保障服務(wù)。積極推動(dòng)成都市、綿陽(yáng)市進(jìn)入國(guó)家科技保險(xiǎn)試點(diǎn)城市。

中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司成都營(yíng)業(yè)管理部應(yīng)針對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的國(guó)內(nèi)外貿(mào)易，根據(jù)不同的方式，提供進(jìn)出口短期信用保險(xiǎn)、國(guó)內(nèi)貿(mào)易險(xiǎn)、中長(zhǎng)期出口信用保險(xiǎn)、來華和海外投資保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。通過國(guó)內(nèi)外買家資信調(diào)查、資信評(píng)估、對(duì)外擔(dān)保、應(yīng)收賬款追收等服務(wù)手段，提高企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)能力，促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)的市場(chǎng)開拓。通過信用保險(xiǎn)項(xiàng)下的貿(mào)易融資、融資租賃等業(yè)務(wù)降低企業(yè)融資門檻，提高企業(yè)資金使用效益。為投保信用保險(xiǎn)的高新技術(shù)企業(yè)提供優(yōu)惠保險(xiǎn)費(fèi)率和保險(xiǎn)條件，按最低成本價(jià)計(jì)收資信調(diào)查費(fèi)，并為投保的高新技術(shù)企業(yè)提供承保和理賠綠色通道。

中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司成都營(yíng)業(yè)管理部應(yīng)積極爭(zhēng)取總公司支持，將成都作為信用保險(xiǎn)支持科技金融發(fā)展的試點(diǎn)，努力探索創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)、聯(lián)合信用擔(dān)保等新興金融模式，加大信用保險(xiǎn)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的支持力度。

三、支持高新技術(shù)企業(yè)多渠道融資

（一）積極支持有條件的高新技術(shù)企業(yè)上市融資。實(shí)施高新技術(shù)企業(yè)上市培育試點(diǎn)工程，集成重大科技專項(xiàng)和產(chǎn)業(yè)化專項(xiàng)、創(chuàng)業(yè)投資等資源，加強(qiáng)與證券監(jiān)管部門、證券交易所的合作，加大宣傳和培育力度，支持具有持續(xù)盈利能力、主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、規(guī)范運(yùn)作、成長(zhǎng)性好的高新技術(shù)企業(yè)，根據(jù)其自身?xiàng)l件，分別到主板、中小企業(yè)板和即將推出的創(chuàng)業(yè)板上市，或到全國(guó)股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份代辦轉(zhuǎn)讓掛牌。

實(shí)施高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市資助計(jì)劃，引導(dǎo)和推動(dòng)我省高新技術(shù)企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)進(jìn)行股份制改造，對(duì)完成股份制改造、進(jìn)入上市輔導(dǎo)期和上市成功的高新技術(shù)企業(yè)，可按有關(guān)政策規(guī)定給予獎(jiǎng)勵(lì)。

積極支持成都高新區(qū)、綿陽(yáng)高新區(qū)進(jìn)入股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌試點(diǎn)園區(qū)范圍。繼續(xù)加強(qiáng)與中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的協(xié)調(diào)溝通，為區(qū)內(nèi)企業(yè)爭(zhēng)取掛牌工作提供政策指導(dǎo)。

（二）鼓勵(lì)科技型中小企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)集合債。積極爭(zhēng)取國(guó)家的支持，組織和推動(dòng)科技型中小企業(yè)捆綁式集合發(fā)債。鼓勵(lì)成長(zhǎng)性好、持續(xù)盈利能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力和償債能力較強(qiáng)的高新技術(shù)企業(yè)，按照“統(tǒng)一冠名、分別負(fù)債、統(tǒng)一擔(dān)保、集合發(fā)行”的模式，積極參與“中小企業(yè)集合債”發(fā)行。

（三）建立高新技術(shù)企業(yè)的互保和“聯(lián)保貸款”制度。運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制，完善管理措施，支持企業(yè)依法規(guī)范建立融資互保組，推行“聯(lián)保貸款”制度?；ケ＝M中的企業(yè)申請(qǐng)貸款時(shí)，應(yīng)交納一定比例的擔(dān)保金，并由其他幾戶企業(yè)提供擔(dān)保，企業(yè)按期還貸后，其擔(dān)保金應(yīng)按規(guī)定退還。省直有關(guān)部門要積極配合金融機(jī)構(gòu)加大監(jiān)管力度，鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)加入互保組，切實(shí)為高新技術(shù)企業(yè)融資創(chuàng)造條件。

（四）加大對(duì)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)期與成長(zhǎng)期的支持力度。加大現(xiàn)有的科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金投入力度，支持創(chuàng)業(yè)期與成長(zhǎng)期科技型企業(yè)的發(fā)展。對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的新技術(shù)、新產(chǎn)品研發(fā)及中試放大等階段提供必要的無償資助；對(duì)具有一定水平、規(guī)模、效益和銀行已經(jīng)貸款的技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目進(jìn)行貸款貼息，引導(dǎo)民間資金、創(chuàng)業(yè)投資等各類社會(huì)資金給予支持。

依據(jù)科技部、財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合的《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》（國(guó)科發(fā)火〔2008〕172號(hào)）重新認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)，可申請(qǐng)享受稅收優(yōu)惠政策，減按15％的稅率征收企業(yè)所得稅。

落實(shí)國(guó)家對(duì)小型微利企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。從事國(guó)家非限制和禁止行業(yè)，年度應(yīng)納稅所得額不超過30萬元，從業(yè)人數(shù)不超過100人，資產(chǎn)總額不超過3000萬元的工業(yè)企業(yè)；或年度應(yīng)納稅所得額不超過30萬元，從業(yè)人數(shù)不超過80人，資產(chǎn)總額不超過1000萬元的其他企業(yè)，減按20%的稅率征收企業(yè)所得稅。

四、優(yōu)化高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)金融投資環(huán)境與服務(wù)

（一）建立高新技術(shù)企業(yè)綜合評(píng)估的工作機(jī)制。整合政府、銀行、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)的資信信息，充分發(fā)揮和利用各種信用手段，廣泛宣傳政府對(duì)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的支持措施。探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法，為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款奠定基礎(chǔ)。建立自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)與品牌效益、信保機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款保障和關(guān)鍵交易對(duì)象的資信評(píng)估機(jī)制，利用綜合授信提高企業(yè)信用等級(jí)，降低企業(yè)融資門檻。

（二）培育高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。盡快出臺(tái)我省《高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易管理辦法》，加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)交易基礎(chǔ)平臺(tái)建設(shè)，完善高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)監(jiān)管服務(wù)體系及產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)人制度，逐步建立并培育高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，共享市場(chǎng)信息和市場(chǎng)資源。

（三）組建多種形式科技金融服務(wù)中心。以提高高新技術(shù)企業(yè)融資能力為主要服務(wù)目標(biāo)，按照政府引導(dǎo)、企業(yè)化運(yùn)作的原則，集成金融機(jī)構(gòu)和金融、管理、法律、財(cái)務(wù)專家等優(yōu)勢(shì)資源，組建多種形式科技金融服務(wù)中心。吸引并積聚海內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、金融中介組織、會(huì)計(jì)和法律等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，為高新技術(shù)企業(yè)和各種金融機(jī)構(gòu)提供專業(yè)化、高效率的中介服務(wù)，使之成為連接企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的橋梁，成為信息資源交流、咨詢輔導(dǎo)與人才培訓(xùn)的平臺(tái)。新晨

（四）成立創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)協(xié)會(huì)。支持創(chuàng)業(yè)投資及相關(guān)擔(dān)保、咨詢、服務(wù)機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)以及創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的專業(yè)人士，按照自愿的原則，組建行業(yè)性、非營(yíng)利的社會(huì)團(tuán)體法人組織。加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資界的合作與交流，嚴(yán)格行業(yè)自律管理，推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資行為規(guī)范運(yùn)作，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的健康發(fā)展。

（五）加強(qiáng)科技金融工作創(chuàng)新研究。推動(dòng)科技金融研究中心和重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室建設(shè)，充分發(fā)揮有關(guān)高校、科研院所、金融機(jī)構(gòu)在研究科技金融政策、探索科技金融工作新模式方面的作用，把科技金融當(dāng)作一個(gè)重大研究課題，通過跨機(jī)構(gòu)、多學(xué)科的密切合作，促進(jìn)科技金融理論和科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)踐有效結(jié)合，推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

第7篇：創(chuàng)業(yè)投資管理辦法范文

[關(guān)鍵詞] 創(chuàng)業(yè)企業(yè)；創(chuàng)業(yè)投資；創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)

【中圖分類號(hào)】 F832 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1007-4244（2013）12-232-2

本論文通過分析寧夏創(chuàng)業(yè)投資的現(xiàn)狀，總結(jié)其存在的問題，對(duì)寧夏創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展提出合理建議，這對(duì)寧夏創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義和應(yīng)用價(jià)值。

一、創(chuàng)業(yè)投資及其體系的基本內(nèi)容

創(chuàng)業(yè)投資，系指對(duì)具有高增長(zhǎng)潛力的未上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行權(quán)益資本投資，并通過提供特有的資本經(jīng)營(yíng)等增值服務(wù)，培育和輔導(dǎo)創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長(zhǎng)，以期在所投資企業(yè)發(fā)育成熟后即通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)高資本收益的一種商業(yè)投資行為。

二、寧夏回族自治區(qū)有關(guān)創(chuàng)業(yè)投資的現(xiàn)狀

（一）寧夏回族自治區(qū)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)基本情況。截止2013年3月寧夏回族自治區(qū)在工商管理部門注冊(cè)登記的投資企業(yè)包括投資管理公司、投資咨詢公司、創(chuàng)業(yè)投資公司、信托投資公司、投資集團(tuán)等共計(jì)1016家，其中與“創(chuàng)業(yè)投資”緊密相關(guān)的企業(yè)包括創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展集團(tuán)、創(chuàng)業(yè)投資擔(dān)保公司、創(chuàng)業(yè)投資基金管理企業(yè)等在內(nèi)共有23家，23家中正常營(yíng)業(yè)的有17家，吊銷的有5家，注銷的有1家。目前正常營(yíng)業(yè)的17家中，從成立時(shí)間上看，僅有2家在十部委《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》2005年出臺(tái)以前成立，2005年至自治區(qū)2007年中旬提出全民創(chuàng)業(yè)之間成立了1家，2007年中旬至今，陸續(xù)成立14家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)；從規(guī)模上看，注冊(cè)資本在1000萬以下（不包括1000萬）的有3家，占到17.65%，1000萬到5000萬（不包括5000萬）的有8家，占到47.06%，5000萬到l億（不包括1億）的有5家，占到29.41%，1億以上的有1家，占到5.88%，也就是說寧夏有超過一半的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)資本在5000萬以下，投資能力十分有限。

（二）寧夏回族自治區(qū)創(chuàng)業(yè)孵化園區(qū)（基地）。據(jù)統(tǒng)計(jì)，寧夏回族自治區(qū)五年累計(jì)建成各類創(chuàng)業(yè)園區(qū)（基地）221個(gè)，自治區(qū)級(jí)創(chuàng)業(yè)孵化園區(qū)（基地）32個(gè)，其中中國(guó)穆斯林國(guó)際商貿(mào)城等5個(gè)園區(qū)（基地）為自治區(qū)一級(jí)創(chuàng)業(yè)孵化園區(qū)（基地）；銀川北方國(guó)際物流城物流創(chuàng)業(yè)孵化示范園等8個(gè)園區(qū)（基地）為自治區(qū)二級(jí)創(chuàng)業(yè)孵化園區(qū)（基地）；寧夏榮恒集團(tuán)“塞上凝聚力”商業(yè)集群等19個(gè)園區(qū)（基地）為自治區(qū)三級(jí)創(chuàng)業(yè)孵化園區(qū)（基地），實(shí)踐證明，這些創(chuàng)業(yè)孵化園區(qū)共培養(yǎng)小老板3.4萬人、小企業(yè)1.5萬個(gè)，創(chuàng)造新崗位18.5萬個(gè)，一些形成規(guī)模的企業(yè)，不僅創(chuàng)造了就業(yè)崗位，而且?guī)砹硕愂铡?/p>

（三）寧夏回族自治區(qū)有關(guān)創(chuàng)業(yè)投資的政策性文件。自治區(qū)先后出臺(tái)《自治區(qū)創(chuàng)業(yè)與就業(yè)促進(jìn)條例》、《關(guān)于大力推進(jìn)全民創(chuàng)業(yè)的意見》、《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)我區(qū)國(guó)家級(jí)創(chuàng)業(yè)型城市創(chuàng)建工作的意見》、《支持創(chuàng)業(yè)小額擔(dān)保貸款管理辦法》等10多部政策性文件，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)的政策體系得到進(jìn)一步完善。

（四）寧夏回族自治區(qū)產(chǎn)業(yè)劃分及創(chuàng)業(yè)投資青睞產(chǎn)業(yè)。寧夏回族自治區(qū)的產(chǎn)業(yè)分為以下三種：①戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)是新能源、新材料、先進(jìn)裝備制造、生物工程、節(jié)能環(huán)保和新一代信息產(chǎn)業(yè)；②優(yōu)勢(shì)特色產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)是精品羊絨、高端枸杞、高端葡萄酒、馬鈴薯、中藥材、清真食品及穆斯林用品和新型紡織產(chǎn)業(yè)；③傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)：采用新技術(shù)、新工藝、新材料、新設(shè)備進(jìn)行新一輪技術(shù)改造的化工、冶金、建材等產(chǎn)業(yè)。

三、寧夏回族自治區(qū)創(chuàng)業(yè)投資存在的主要問題

（一）政府認(rèn)識(shí)不足、政策不足。由于創(chuàng)業(yè)投資以及其涉及到的股權(quán)投資基金概念對(duì)我區(qū)來講是新生事物，政府有關(guān)業(yè)務(wù)部門對(duì)此缺乏必要的了解和認(rèn)識(shí)，影響決策、政策制定和業(yè)務(wù)辦理。比如，鑄龍公司到自治區(qū)有關(guān)部門辦理基金備案、爭(zhēng)取相關(guān)政策等業(yè)務(wù)時(shí)，都需要先向這些部門解釋創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資基金的基本常識(shí)。

（二）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)資金規(guī)模小。寧夏目前大部分創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)資金規(guī)模小，均在一億以下，實(shí)力比較弱，只能支持一些耗資少、風(fēng)險(xiǎn)低的短平快項(xiàng)目，無法進(jìn)行組合投資，缺乏風(fēng)險(xiǎn)保障。這樣一來，資金難以增值、回籠，形不成產(chǎn)業(yè)規(guī)模，非但不能幫助更多創(chuàng)業(yè)企業(yè)，一旦投資的某一項(xiàng)目失敗，自身的發(fā)展也岌岌可危。

（三）創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)作過程不規(guī)范。隨著寧夏創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量的增多，競(jìng)爭(zhēng)加劇，有不少創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)為了對(duì)其股東和債權(quán)人有所交待，就違背創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的初衷，將一部分資金投入房地產(chǎn)市場(chǎng)或證券市場(chǎng)。

（四）創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)人才匱乏。搞創(chuàng)業(yè)投資必須要有具備創(chuàng)新能力和專業(yè)水平的創(chuàng)業(yè)投資人才，然而寧夏早期成立的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)以政府做后盾，職業(yè)管理人員也主要是順政府、社會(huì)需求轉(zhuǎn)行而來，相對(duì)創(chuàng)業(yè)投資所需的專業(yè)人員，缺乏專業(yè)的知識(shí)和技術(shù)、豐富的管理經(jīng)驗(yàn)及創(chuàng)新精神。

（五）創(chuàng)業(yè)投資退出機(jī)制不健全。我區(qū)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)退出案例還沒有，但不難推測(cè)，IPO退出的可能性非常小，因?yàn)槲覈?guó)股權(quán)流動(dòng)市場(chǎng)本身存在很多缺陷，相對(duì)全國(guó)走勢(shì)，我省的創(chuàng)業(yè)企業(yè)更是缺少一個(gè)股權(quán)流動(dòng)的市場(chǎng)，使創(chuàng)業(yè)資本回收十分困難。

四、對(duì)寧夏回族自治區(qū)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的建議

（一）制訂有關(guān)法律，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行投資活動(dòng)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。政府要努力結(jié)合自治區(qū)的實(shí)際發(fā)展情況頒布實(shí)施我們自己的的創(chuàng)業(yè)投資地方性法律法規(guī)或政策文件，規(guī)范我們自己的創(chuàng)業(yè)投資體系。

（二）對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實(shí)行優(yōu)惠的稅收政策。落實(shí)結(jié)構(gòu)性減稅政策，清理不合理收費(fèi)，免收注冊(cè)登記費(fèi)，建立健全促進(jìn)小型微型創(chuàng)業(yè)企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展的稅收政策體系，減輕企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)；完善和落實(shí)促進(jìn)高校畢業(yè)生、農(nóng)民工、就業(yè)困難人員等重點(diǎn)群體就業(yè)的稅收政策，鼓勵(lì)企業(yè)吸納各類群體就業(yè)。

（三）政府出資成立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金或參與創(chuàng)業(yè)投資。為了擴(kuò)大寧夏自治區(qū)創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)的整體規(guī)模，克服單純通過市場(chǎng)配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場(chǎng)失靈問題，撬動(dòng)自治區(qū)更多的資金用于高科技型、創(chuàng)新型新興產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)自治區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，政府應(yīng)積極設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金或參與創(chuàng)業(yè)投資。

（四）要拓寬籌資渠道，走多元化道路。目前，寧夏創(chuàng)投企業(yè)融資就限于政府、上市公司、金融機(jī)構(gòu)這些渠道并對(duì)它們過分依賴，我們需要拓寬融資渠道。具體方法有：①搭建方便快捷的創(chuàng)業(yè)融資平臺(tái)。②積極穩(wěn)妥發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資等融資工具。③鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本建立各類投資機(jī)構(gòu)，為中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供信貸服務(wù)等。

（五）健全資本市場(chǎng)體系，提供多渠道的退出方式。創(chuàng)業(yè)投資的退出機(jī)制是創(chuàng)業(yè)資本流通的關(guān)鍵，它既是實(shí)現(xiàn)過去資本增值的終點(diǎn)，又是新的投資的起點(diǎn)。在我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資逐步完善的大環(huán)境下，寧夏應(yīng)該在十二五規(guī)劃、西部發(fā)展、中阿論壇的浪潮中緊跟腳步，探索和建立更多的創(chuàng)業(yè)投資退出方式。

（六）建立高效率的創(chuàng)業(yè)投資綜合服務(wù)平臺(tái)。寧夏自治區(qū)政府應(yīng)建立一個(gè)高效率的創(chuàng)業(yè)投資綜合服務(wù)平臺(tái)，具體實(shí)施見下：第一，聯(lián)系技術(shù)人才合理設(shè)計(jì)平臺(tái)，使其明晰、可理解、易操作，并通過網(wǎng)絡(luò)、報(bào)紙、電視等媒體向社會(huì)公布網(wǎng)址和相關(guān)操作程序；第二，網(wǎng)站管理人員及時(shí)與需求雙方溝通，了解和相關(guān)信息，進(jìn)行日常系統(tǒng)維護(hù)；第三，大力發(fā)展寧夏會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、專利事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)，為創(chuàng)業(yè)投資提供會(huì)計(jì)審計(jì)、法律咨詢、專利調(diào)查等專業(yè)服務(wù)，并進(jìn)行在線咨詢；第四，從自治區(qū)層面整合銀行、工商、稅務(wù)等部門信用評(píng)估系統(tǒng)，建立健全統(tǒng)一的企業(yè)信用等級(jí)評(píng)估體系，解決銀企信息不對(duì)稱問題。

（七）充分認(rèn)識(shí)人才的作用，加大對(duì)創(chuàng)業(yè)投資人才的培養(yǎng)。人才是創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)最為核心的競(jìng)爭(zhēng)要素，人才結(jié)構(gòu)及人才質(zhì)量直接決定創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的服務(wù)能力和競(jìng)爭(zhēng)水平，而目前我自治區(qū)人才結(jié)構(gòu)卻相對(duì)單一，專業(yè)人才較少，因此政府應(yīng)做好推廣和宣傳工作，鼓勵(lì)人才創(chuàng)新。

（八）積極支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)研究開發(fā)活動(dòng)，提供創(chuàng)業(yè)投資增值服務(wù)。寧夏自治區(qū)創(chuàng)業(yè)投資中涉及的各類主體應(yīng)認(rèn)識(shí)到增值服務(wù)的重要性，積極參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)。

（九）立足寧夏地方優(yōu)勢(shì)和主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資。立足地方比較優(yōu)勢(shì)和主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，政府指導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對(duì)重點(diǎn)發(fā)展區(qū)域提前介入，跟蹤辦理，支持區(qū)內(nèi)中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)跨區(qū)域、跨所有制開展收購(gòu)、兼并、重組和聯(lián)營(yíng)，發(fā)展企業(yè)集團(tuán)，開展集約化經(jīng)營(yíng)。

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第8篇：創(chuàng)業(yè)投資管理辦法范文

文章編號(hào)：1005-913X（2015）07-0250-02

一、風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資組織機(jī)構(gòu)的主要形式

全世界的風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資組織形式有多種，從結(jié)構(gòu)特點(diǎn)與法律制度來考慮，主要可以分為公司制與有限合伙制兩種。

風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資采用公司制是指：透過定向或發(fā)行股份向公眾籌集資金，成立專門的有限責(zé)任公司或股份有限責(zé)任公司。企業(yè)制度的主要特點(diǎn)是有限責(zé)任公司或股份有限責(zé)任公司的組織形式，規(guī)范當(dāng)事人的是公司章程、《公司法》《證券法》和《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，融資基本上是按照公司發(fā)行股票募集資金的方式和程序完成的，投資人成為有限責(zé)任公司的股東。公司本身具有獨(dú)立的法人地位，公司設(shè)置股東，董事，經(jīng)理和監(jiān)事，權(quán)力和各機(jī)構(gòu)的職責(zé)是確定的，分工十分清晰。他們的職責(zé)，既相互合作與協(xié)調(diào)，也相互制衡。治理結(jié)構(gòu)是非常相似的與普通的公司。

公司制的另一種結(jié)構(gòu)形式：設(shè)計(jì)基金公司，基金公司委托第三方投資顧問公司或者投資管理公司，具體負(fù)責(zé)投資經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，包括：項(xiàng)目的選擇、盡職調(diào)查、簽訂投資協(xié)議、提供增值服務(wù)、PE退出工作等；基金公司委托給基金管理公司或者投資顧問公司全部的資金或部分自己進(jìn)行投資獲得收益?；鸸境袚?dān)有限責(zé)任，不參與具體的投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；而基金管理公司負(fù)責(zé)具體運(yùn)營(yíng)委托資金，每年收取一定的管理費(fèi)，并按照比例分配和基金公司共同分享投資收益?；鸸芾砉境袚?dān)的損失和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)資僅限于自身的那部分資本?；鸸竞突鸸芾砉径际仟?dú)立的法人，在分享投資收益的過程中，這兩家公司都需要單獨(dú)繳納所得稅。

風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資的有限合伙制：它是合伙公司的一種，由兩類合伙人組成：一類是普通合伙人（GP），由有著豐富經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)理人擔(dān)任，負(fù)責(zé)公司的運(yùn)營(yíng)，是經(jīng)營(yíng)者，對(duì)公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)無限責(zé)任，僅僅象征性地投入少量資本（通常不超過總資本額的10%）；另一類是有限合伙人（LP），是合伙公司風(fēng)險(xiǎn)資本主要的提供者，一般只負(fù)責(zé)基金的投資，但不直接干預(yù)資金的運(yùn)營(yíng)管理，起監(jiān)督作用，并以出資規(guī)模為限對(duì)有限合伙公司承擔(dān)有限責(zé)任。有限合伙制起源于美國(guó)，是美國(guó)目前最流行的風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資組織形式。在我國(guó)，有限合伙制是在2007年《合伙企業(yè)法》修改后慢慢發(fā)展流行起來的。它設(shè)置的法律基礎(chǔ)主要有：《合伙企業(yè)法》《合伙企業(yè)法登記管理辦法》《外國(guó)企業(yè)或個(gè)人在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立合伙企業(yè)管理辦法》《國(guó)務(wù)院關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)征收所得稅問題的通知》等。

二、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀

中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)仍處于起步階段。目前，全國(guó)各地的風(fēng)險(xiǎn)投資公司共建立了一百多家，所有這些公司70%是政府出資設(shè)立的，注冊(cè)資本約約80億人民幣，不足10%的實(shí)際投資，約8億元，加上海外市場(chǎng)在中國(guó)投資約2億美元，總和不超過3億美元的總金額。相比最高至480億1999年美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資基金，規(guī)模上的差距是顯著的?？陀^地講，造成這種現(xiàn)象的重要原因之一是缺乏風(fēng)險(xiǎn)資本的制度設(shè)計(jì)，導(dǎo)致了大量的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)只能采取公司制的形式，而風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的資本財(cái)務(wù)狀況不符合獨(dú)特的嚴(yán)格規(guī)定企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的投資要求，如中國(guó)的《公司法》第15條規(guī)定，要對(duì)至少50萬元人民幣，在三年多的開盤時(shí)間上市公司的公司股票的總股本5 000萬，且最近連續(xù)三年盈利，這對(duì)初創(chuàng)公司說是一個(gè)難以逾越的高山。此外，《公司法》第24條和第80條規(guī)定的技術(shù)貢獻(xiàn)不得超過注冊(cè)資本的20%，是在一些高新技術(shù)開發(fā)區(qū)的特別規(guī)定不得超過35%。這些法律制度對(duì)追逐高科技，高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)不啻于一個(gè)緊箍咒，風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展舉步維艱。因此，呼吁修改現(xiàn)行《合伙企業(yè)法》增加了有限合伙制度的呼聲越來越大。事實(shí)上，我國(guó)目前1997年的《合伙企業(yè)法》已考慮有限合伙制的內(nèi)容，但在最后的審查時(shí)被刪除。原因之一，是中國(guó)目前并沒有實(shí)行這種形式的企業(yè)，似乎并不需要這種形式的企業(yè)。這只能表明，《合伙企業(yè)法》的發(fā)展是缺乏法律的廣闊視野，而不是在理論上有限合伙的深入研究，立法可行性缺乏廣泛的調(diào)查，缺乏前瞻性的立法勢(shì)必后來成為制度性障礙，經(jīng)濟(jì)發(fā)展。現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)投資基金的規(guī)模和數(shù)量不斷增長(zhǎng)分別以每年50%和45%的增長(zhǎng)，反映了市場(chǎng)需求巨大，如果立法沒有給予相應(yīng)不可避免地挫傷了投資者的信心需要冒險(xiǎn)進(jìn)入該領(lǐng)域的積極響應(yīng)，延遲發(fā)展中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)。

目前，國(guó)內(nèi)頒布有限合伙制的只有《中關(guān)村有限合伙管理辦法》等一些地方性法規(guī)。填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白的立法，為有限合伙制開辟了道路。但是，因?yàn)檫@些法規(guī)與現(xiàn)行法律的立法沖突，在實(shí)踐中很難獲得官方的認(rèn)可。事實(shí)上，我們通過調(diào)查也發(fā)現(xiàn)，沒有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司根據(jù)這些當(dāng)?shù)氐姆沙闪⒂邢藓匣镏破髽I(yè)。究其根源，仍然是缺乏自信明朗的政策。不久前，中國(guó)第一個(gè)有限合伙制企業(yè)天綠創(chuàng)投的夭折是一個(gè)很痛苦的例子。由于相關(guān)政策的不確定性，投資基金砸在了手里，并不能找到合適的項(xiàng)目或項(xiàng)目，或者盡管有適當(dāng)?shù)捻?xiàng)目，但由于投資方式和組織形態(tài)并最終無法達(dá)成協(xié)議。所以，如果在國(guó)內(nèi)沒有正式立法，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)是不可能有任何突破性的發(fā)展。

三、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)組織模式的創(chuàng)新與發(fā)展探索

國(guó)內(nèi)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資組織模式的辯論已經(jīng)很長(zhǎng)一段時(shí)間了，許多學(xué)者呼吁在我國(guó)推行有限合伙制，他們認(rèn)為有限合伙制企業(yè)形式更有助于風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展。然而，在中國(guó)有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資面臨著許多障礙。單從激勵(lì)機(jī)制上講，有限合伙制是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的一種有效形式，但它需要一定的法律環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境，以及我們目前的有限合伙企業(yè)不具備實(shí)施的社會(huì)環(huán)境。除了法律障礙，產(chǎn)權(quán)制度，信用體系，不完善的資本市場(chǎng)，經(jīng)理人市場(chǎng)短期更是難以改變。如果過分強(qiáng)調(diào)了有限合伙制的優(yōu)點(diǎn)，相關(guān)的配套制度及環(huán)境無法及時(shí)跟進(jìn)，也會(huì)使企業(yè)的有限合伙制變得沒有生命力。

在中國(guó)臺(tái)灣省，風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)較為發(fā)達(dá)，該地區(qū)并不流行有限合伙制，受限法律層面原因，有限合伙制沒有得到大面積推廣。而是大面積采取了基金委托管理方式。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資體系的效率并不僅僅體現(xiàn)在有限合伙的特殊治理結(jié)構(gòu)和激勵(lì)機(jī)制，關(guān)鍵在于整體的制度安排與特定產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新模式相結(jié)合。認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，我們就可以跳出爭(zhēng)論風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的具體形式，深入思考創(chuàng)新型企業(yè)的融資模式內(nèi)在本質(zhì)特征。

第9篇：創(chuàng)業(yè)投資管理辦法范文

關(guān)鍵詞：私募股權(quán)投資基金；證券投資基金；創(chuàng)業(yè)投資

中圖分類號(hào)：D922.281 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1008—4428（2012）08—96 —02

近幾年，我國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)發(fā)展迅猛，2011年2月22日，國(guó)家發(fā)改委正式試點(diǎn)地區(qū)股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展和備案六大要點(diǎn)，其中要求資本規(guī)模在5億元以上的股權(quán)投資企業(yè)必須申請(qǐng)備案并接受備案管理。業(yè)內(nèi)人士分析指出，這意味著我國(guó)正式啟動(dòng)對(duì)股權(quán)投資基金的強(qiáng)制備案管理，對(duì)股權(quán)投資基金的監(jiān)管開始邁入新階段。

一、私募股權(quán)投資基金概述

私募股權(quán)投資基金與我國(guó)《證券投資基金法》所規(guī)范的證券投資基金相比，有兩個(gè)大的區(qū)別，一是資金籌措渠道不同，二是投資對(duì)象不同。前者通過私募籌措資金，后者一般通過公募籌集資金；前者主要投資未上市企業(yè)股權(quán)，通過企業(yè)股權(quán)上市而獲利，而后者主要投資上市交易的股票、債券。因此，對(duì)于股權(quán)投資基金的規(guī)范而言，與證券投資基金也有著很大的不同。

我國(guó)發(fā)改委起草的《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》中把產(chǎn)業(yè)投資基金定義為“一種對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度，即通過向多數(shù)投資者發(fā)行基金份額設(shè)立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金資產(chǎn)，委托基金托管人托管基金資產(chǎn)，從事創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)重組投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資等實(shí)業(yè)投資?！庇捎诠蓹?quán)投資基金在運(yùn)作和資金籌措上和一般證券投資基金不同，因此，如何對(duì)其監(jiān)管成為立法者考慮的重要問題。

二、我國(guó)對(duì)私募股權(quán)投資基金監(jiān)管的探索

我國(guó)對(duì)股權(quán)投資基金的法律規(guī)范經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的醞釀，第一個(gè)階段是從1996年到2001年，一方面對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)行備案管理，同時(shí)又進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資基金的試點(diǎn)。該辦法確立了創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的備案制度，備案并非強(qiáng)制性要求，凡遵照該辦法規(guī)定完成備案程序的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，應(yīng)當(dāng)接受創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理部門的監(jiān)管，投資運(yùn)作符合有關(guān)規(guī)定的可享受政策扶持。未遵照本辦法規(guī)定完成備案程序的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，不受創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理部門的監(jiān)管，不享受政策扶持。而且經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)國(guó)家社?；鹬荒芡顿Y到在國(guó)家發(fā)改委備案的投資資金。國(guó)家發(fā)展改革委在開展產(chǎn)業(yè)投資基金（即股權(quán)投資基金）試點(diǎn)的同時(shí)，還根據(jù)國(guó)務(wù)院有關(guān)批復(fù)精神，自2008年6月開始，先后在天津?yàn)I海新區(qū)和北京中關(guān)村科技園區(qū)開展了股權(quán)投資企業(yè)備案管理的先行先試工作。從效果看，備案管理的模式，符合私募股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)，得到業(yè)界積極評(píng)價(jià)。2009年年底以來，國(guó)務(wù)院又先后批準(zhǔn)武漢東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、長(zhǎng)江三角洲地區(qū)也可享受股權(quán)投資企業(yè)備案先行先試政策。

2011年1月份國(guó)家發(fā)改委了《關(guān)于試點(diǎn)地區(qū)股權(quán)基金試點(diǎn)和備案的通知》，這是我們國(guó)家第一部關(guān)于私募股權(quán)投資基金的基本性法律文件。現(xiàn)在由天津、北京、上海、江蘇、浙江、湖北、四川、重慶、湖南等省市的股權(quán)投資企業(yè)，都可以到國(guó)家發(fā)改委備案。該文件從六個(gè)方面了提出了規(guī)范性要求：（1）規(guī)范股權(quán)投資企業(yè)的設(shè)立、資本募集與投資領(lǐng)域。要求股權(quán)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)遵照《公司法》和《合伙企業(yè)法》有關(guān)規(guī)定設(shè)立，且只能以私募方式向具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力的特定對(duì)象募集資本，不得通過公告等方式直接或間接向不特定的公眾進(jìn)行推介。股權(quán)投資企業(yè)的投資領(lǐng)域限于非公開交易的企業(yè)股權(quán)，投資過程中的閑置資金只能存放銀行或用于購(gòu)買國(guó)債等固定收益類投資產(chǎn)品。（2）健全股權(quán)投資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。包括實(shí)行適度的分散投資、對(duì)關(guān)聯(lián)投資實(shí)行投資決策關(guān)聯(lián)方回避制度、建立業(yè)績(jī)激勵(lì)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制等。（3）明確股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)，以規(guī)范其管理運(yùn)作行為。（4）建立股權(quán)投資企業(yè)信息披露制度。除應(yīng)向投資者披露投資運(yùn)作信息外，還應(yīng)向備案管理部門提交年度業(yè)務(wù)報(bào)告和經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告，在投資運(yùn)作過程中發(fā)生重大事件的，應(yīng)及時(shí)向備案管理部門報(bào)告。（5）完善股權(quán)投資企業(yè)備案程序。除按照“抓大放小”原則，明確了股權(quán)投資企業(yè)備案管理范圍外，還明確了股權(quán)投資企業(yè)的備案程序，以及應(yīng)當(dāng)提交的文件和材料。（6）構(gòu)建適度監(jiān)管和行業(yè)自律相結(jié)合的管理體制。

三、目前私募股權(quán)投資基金存在問題分析

總的來說，我國(guó)股權(quán)投資基金方興未艾，正以越來越快的速度向前發(fā)展。但是，對(duì)其規(guī)范不力、監(jiān)管不嚴(yán)、規(guī)范性文件立法層次低的缺點(diǎn)也越來越得到暴露。實(shí)踐中，股權(quán)投資基金的運(yùn)作往往存在這樣一些問題：（1）資本募集不規(guī)范。目前我國(guó)一些股權(quán)投資企業(yè)通過舉辦論壇和變相廣告的方式進(jìn)行募集，使一些不具備基本風(fēng)險(xiǎn)鑒別能力和承受能力的公眾投資者也被卷入其中。（2）管理運(yùn)營(yíng)不規(guī)范。股權(quán)投資作為一種長(zhǎng)期投資方式，需要建立業(yè)績(jī)激勵(lì)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，以激勵(lì)管理團(tuán)隊(duì)勤奮敬業(yè)，并保障投資者權(quán)益。但是，目前股權(quán)投資企業(yè)的業(yè)績(jī)激勵(lì)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制普遍不夠健全。（3）投資運(yùn)作不規(guī)范。一些股權(quán)投資企業(yè)介入了證券投資和房地產(chǎn)投資，蘊(yùn)含了一定的潛在風(fēng)險(xiǎn)，也有不少股權(quán)投資基金涉足高利貸。更有不少機(jī)構(gòu)假借私募股權(quán)投資基金名義，行非法集資之實(shí)。（4）從現(xiàn)實(shí)來看，地方政府往往重視對(duì)給予股權(quán)投資機(jī)構(gòu)種種優(yōu)惠以達(dá)到招商引資的目的而對(duì)已經(jīng)設(shè)立的股權(quán)投資基金和機(jī)構(gòu)往往放任不管。

四、加強(qiáng)私募股權(quán)投資基金監(jiān)管對(duì)策研究

針對(duì)實(shí)踐中出現(xiàn)的眾多問題，筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)從提升股權(quán)投資基金法律層級(jí)、提高效力、完善監(jiān)管、增加透明度、落實(shí)優(yōu)惠等方面著手，提升對(duì)股權(quán)投資基金的規(guī)范水平。

首先，由于目前我國(guó)管理股權(quán)投資基金的規(guī)范性文件全部是部委規(guī)章，法律層次太低，因此，要盡早出臺(tái)私募股權(quán)投資基金法。筆者認(rèn)為，私募股權(quán)基金的立法監(jiān)管應(yīng)尊重客觀現(xiàn)狀。在私募股權(quán)基金的立法監(jiān)管方面，我國(guó)有關(guān)部門已經(jīng)出臺(tái)了《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理辦法》和《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，并有國(guó)家稅務(wù)總局、財(cái)政部的配套稅收立法。如果強(qiáng)行把私募股權(quán)基金納入《證券投資基金法》，必然面臨和現(xiàn)有立法的沖突和銜接問題。因此，私募股權(quán)基金不宜放在證券投資基金法里，而更宜單獨(dú)立法。

其次，應(yīng)盡快設(shè)立全國(guó)股權(quán)投資基金行業(yè)協(xié)會(huì)，進(jìn)行行業(yè)自律監(jiān)管。私募股權(quán)投資基金向行業(yè)協(xié)會(huì)登記備案，定時(shí)報(bào)告有關(guān)基金運(yùn)作的財(cái)務(wù)資料，接受其檢查、監(jiān)督，最終以構(gòu)建證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一行政監(jiān)管、私募股權(quán)投資基金行業(yè)協(xié)會(huì)自律監(jiān)管、私募股權(quán)投資基金自我監(jiān)管三方面結(jié)合的立體監(jiān)管體系。

再次，要重視私募股權(quán)投資基金的信息披露。我國(guó)企業(yè)誠(chéng)信文化建設(shè)相對(duì)比較滯后，而私募股權(quán)投資基金又具有非公開的特點(diǎn)，私募股權(quán)投資基金管理人的風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)難以防范。因此，規(guī)范私募股權(quán)投資基金的信息披露制度非常必要。

從各國(guó)實(shí)踐來看，政府對(duì)股權(quán)投資基金的政策扶持和優(yōu)惠也相當(dāng)重要，目前，我國(guó)的政府部門對(duì)股權(quán)投資基金的扶持主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：1、稅收優(yōu)惠；2、提供引導(dǎo)資金；3、分擔(dān)投資失敗形成的虧損。目前，由于股權(quán)投資基金仍然屬于一個(gè)新生事物，政府對(duì)其扶持往往還體現(xiàn)在書面上，有必要通過實(shí)踐來進(jìn)一步深化和落實(shí)。