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第1篇：分析企業(yè)的財務(wù)狀況范文

關(guān)鍵詞：財務(wù)指標(biāo) 中小企業(yè) 財務(wù)狀況

一、中小型企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)體系現(xiàn)狀

（一）凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。就福建地區(qū)而言，由于受到地理環(huán)境和政治環(huán)境的影響，它并不屬于重工業(yè)的核心城市，但近幾年的發(fā)展也可以稱得上快速。福建南紡作為一家上市公司，在股市行列中也曾一度受到股民們的青睞。股民正是看中了福建南紡的凈資產(chǎn)收益率，才會對它的股票產(chǎn)生濃厚的興趣。

（二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是反映企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率，表示企業(yè)從獲得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、變成現(xiàn)金所需要的時間。它反映了一個企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的能力，尤其是對于中小型企業(yè)而言，注冊資金并不多，若是擁有大量的資金，那么就能在現(xiàn)金流動性這方面優(yōu)于一般的行列企業(yè)。旭飛投資是廈門的一家房地產(chǎn)管理類企業(yè)，近年來在福建逐漸發(fā)展起來，對于每股收益、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率以及凈利潤增長率等，旭飛企業(yè)每個季度都會在網(wǎng)上公布結(jié)果，從數(shù)據(jù)分析中，我們可以明確看出它的成功源于資金的周轉(zhuǎn)率。

（三）流動比率

流動比率流動比率是流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。一般來說流動比例越大，那么企業(yè)涉及到的業(yè)務(wù)也就越多，企業(yè)的投資面就越廣泛，在各個領(lǐng)域都有涉及。流動比例的計(jì)算公式為：

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%

當(dāng)然，流動比率高的企業(yè)并不一定償還短期債務(wù)的能力就很強(qiáng)，一般常與速運(yùn)比率結(jié)合運(yùn)用來衡量企業(yè)償還短期債務(wù)能力強(qiáng)弱。所以，在用流動比例代表企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)時，需要密切結(jié)合其它事項(xiàng)，而不能以單一的流動比例來作為其衡量的依據(jù)，它只是一個參考的依據(jù)。

二、中小企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)存在的局限和不足

（一）報表信息并未全面反映企業(yè)可以利用的經(jīng)濟(jì)資源

會計(jì)報表反映了一個企業(yè)的財務(wù)能力，它是企業(yè)業(yè)務(wù)能力的一種書面的表現(xiàn)形式。但是，由于中小企業(yè)規(guī)模的局限性，企業(yè)某一階段的會計(jì)報表信息并不能真實(shí)全面地反映一個企業(yè)的運(yùn)行能力，存在一定的局限性。從企業(yè)內(nèi)部分析，報表的局限性在于會計(jì)慣例的約束，報表是企業(yè)財務(wù)的一部分。企業(yè)的資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)，而很多會計(jì)在做賬的時候往往會忽略固定資產(chǎn)的折舊費(fèi)以及維修費(fèi)用等，殊不知這也是財務(wù)支出的一部分，理應(yīng)記錄到報表的范圍。所以，報表在反應(yīng)企業(yè)可利用資源時，往往是片面的。

（二）企業(yè)會計(jì)政策在運(yùn)用上有差異

由于政策的改變或者是人力資源的調(diào)整等問題，企業(yè)會計(jì)的政策在前后會有不一致，從而導(dǎo)致企業(yè)在財務(wù)指標(biāo)分析時存在差異。當(dāng)企業(yè)采用不同的計(jì)量方法時，那么財務(wù)報表和以往的相比較，在程度上將存在很大的差異性。對于企業(yè)自身的發(fā)展而言，一方面，企業(yè)對自身的分析不準(zhǔn)確，會導(dǎo)致在企業(yè)周轉(zhuǎn)上面存在一定的問題；另一方面，在同行中，企業(yè)頻繁地變更政策會對企業(yè)的影響力存在一定的負(fù)面作用。

三、完善中小企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系的建議和對策

（一）加快資金周轉(zhuǎn)速度

企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度主要看資金周轉(zhuǎn)率，包含了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。對于利潤不理想的產(chǎn)品，若是企業(yè)能夠快速周轉(zhuǎn)資金，彌補(bǔ)該產(chǎn)品的不足，那么對于企業(yè)的自身發(fā)展就不會構(gòu)成較大的負(fù)面影響。在激烈的市場競爭中，中小企業(yè)出現(xiàn)資金短缺的現(xiàn)象已經(jīng)司空見慣，如何在這樣的情況下迅速調(diào)出資金，彌補(bǔ)某一方面的漏洞，從而補(bǔ)償這一方面的空缺，是企業(yè)首先要考慮的問題。

（二）注重現(xiàn)金流動負(fù)債比

對于中小型企業(yè)而言，企業(yè)的現(xiàn)金流量會關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。就目前企業(yè)而言，很多都是依賴于銀行等貸款目標(biāo)。銀行投資是其主要業(yè)務(wù)之一，在決定是否接受這項(xiàng)業(yè)務(wù)之前都會對該企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金的評估，以判斷該企業(yè)是否有能力來償還負(fù)債。所以，企業(yè)應(yīng)注重現(xiàn)金流動負(fù)債比，他關(guān)系到企業(yè)能否持續(xù)性發(fā)展，其計(jì)算公式為：

現(xiàn)金流動負(fù)債比=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷年末流動負(fù)債

若缺少現(xiàn)金，那么企業(yè)在資金周轉(zhuǎn)的過程中就會存在一定的難度。經(jīng)驗(yàn)告訴我們，很多中小型企業(yè)都會由于缺少現(xiàn)金而導(dǎo)致其運(yùn)行陷入癱瘓狀態(tài)，甚至是宣告破產(chǎn)。

（三）增加非財務(wù)分析指標(biāo)

企業(yè)財務(wù)指標(biāo)包括對于中小企業(yè)而言，經(jīng)營模式會隨著市場的變化做出適當(dāng)?shù)淖兏?，所以，僅僅靠財務(wù)指標(biāo)并不能真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。就這一層面而言，企業(yè)有必要增加一些非財務(wù)指標(biāo)。非財務(wù)目標(biāo)包括：顧客滿意度、產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量、戰(zhàn)略目標(biāo)、公司潛在發(fā)展能力、創(chuàng)新能力以及市場份額等。創(chuàng)新是一個企業(yè)發(fā)展的源泉，企業(yè)要特別注重這方面的發(fā)展。

小結(jié)：

綜上所述，企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)分析對于企業(yè)的發(fā)展具有重要的意義。如何根據(jù)企業(yè)自身特點(diǎn)，分析一套完整的指標(biāo)是每個中小型企業(yè)必備的良策。隨著信息時代的帶來，財務(wù)指標(biāo)分析的門檻也越來越高，在實(shí)踐操作中，相信未來的企業(yè)財務(wù)指標(biāo)分析狀況會越來越完善。

參考文獻(xiàn)：

[1]王蓬，李月川.企業(yè)增長的管理——可持續(xù)增長率模型簡介[J]；北京工業(yè)；2009

[2]李心合，蔡蕾.公司財務(wù)分析：框架與超越[J]，財經(jīng)問題研究，2010

第2篇：分析企業(yè)的財務(wù)狀況范文

一、新準(zhǔn)則的主要內(nèi)容

新準(zhǔn)則由總則、金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的分類、嵌入衍生工具、金融工具確認(rèn)、金融工具計(jì)量、金融資產(chǎn)減值、公允價值確定、金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具定義共八章組成。

（一）“總則”部分，包括制定金融工具確認(rèn)和計(jì)量會計(jì)準(zhǔn)則的目標(biāo)和依據(jù)；明確了金融工具和衍生金融工具的定義；明確了新準(zhǔn)則的適用范圍。

（二）在“金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的分類”部分，明確規(guī)定了金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)在初始確認(rèn)時劃分為四類：1.以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；2.持有至到期投資；3.貸款和應(yīng)收款項(xiàng)；4.可供出售金融資產(chǎn)。

金融負(fù)債應(yīng)當(dāng)在初始確認(rèn)時劃分為下列兩類：1.以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債，包括交易性金融負(fù)債和指定為以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債；2.其他金融負(fù)債。同時，本部分還規(guī)定了上述各類金融資產(chǎn)和負(fù)債的具體劃分標(biāo)準(zhǔn)。

（三）在“嵌入衍生工具”部分，定義了嵌入衍生工具的概念以及可以分拆為單獨(dú)衍生工具的條件。

（四）在“金融工具確認(rèn)”部分，明確了金融工具初始確認(rèn)和終止確認(rèn)的條件。

（五）在“金融工具計(jì)量”部分，明確了金融工具按照公允價值進(jìn)行初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量。

（六）在“金融資產(chǎn)減值”部分，明確了計(jì)提減值準(zhǔn)備的條件和對減值的會計(jì)處理。

（七）在“公允價值確定”部分，明確了公允價值的概念及確定依據(jù)。

（八）在“金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具定義”部分，明確了金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具的內(nèi)容。

二、新準(zhǔn)則與原相關(guān)規(guī)定差異比較

我國原有會計(jì)準(zhǔn)則體系中有關(guān)金融工具方面的準(zhǔn)則都還是空白。此次新頒布的會計(jì)準(zhǔn)則，將在這些方面進(jìn)行有效完善?！镀髽I(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》與原相關(guān)制度(規(guī)定)的不同之處主要體現(xiàn)在以下方面：

（一）新準(zhǔn)則對投資的分類不再局限于原來以時間長短來劃分短期投資與長期投資，而是從投資交易的目的性和經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)反映經(jīng)濟(jì)內(nèi)容來分類。新準(zhǔn)則明確要求對金融資產(chǎn)進(jìn)行四種分類，即交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)和可供出售金融資產(chǎn)，且確定后不得隨意變更。以商業(yè)銀行購買債券為例，按新準(zhǔn)則規(guī)定，從購買初始商業(yè)銀行就要將單只債券劃分為上述金融資產(chǎn)四大類型中的一種，且確定后不能隨意變更。這樣，對商業(yè)銀行來說，對單只債券的品質(zhì)研究和市場行情預(yù)期判斷以及市場風(fēng)險的充分考慮就尤其重要了。

（二）在我國原有的會計(jì)準(zhǔn)則中不但缺少對金融資產(chǎn)的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，甚至也不存在金融資產(chǎn)的初始確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。填補(bǔ)初始確認(rèn)和終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的空白是我國金融市場的大勢所趨。本次新準(zhǔn)則在金融工具確認(rèn)中包括了初始確認(rèn)和終止確認(rèn)兩個層次的標(biāo)準(zhǔn)，適應(yīng)了我國金融市場發(fā)展的客觀需要。

（三）為了防范衍生金融工具可能產(chǎn)生的金融風(fēng)險，準(zhǔn)則還要求企業(yè)將衍生工具納入表內(nèi)核算，改變了我國長期以來衍生金融工具僅在表外披露的做法。使金融工具產(chǎn)生的風(fēng)險成為定性和定量信息，是從會計(jì)核算上高度重視風(fēng)險防范的進(jìn)步。

（四）金融工具在計(jì)量上采用“公允價值”基礎(chǔ)，是最突出的亮點(diǎn)，它實(shí)現(xiàn)了我國會計(jì)準(zhǔn)則的新突破。按“公允價值”調(diào)整所產(chǎn)生的損益與按“收入費(fèi)用”的傳統(tǒng)模式所確認(rèn)的損益顯得同樣的重要。

三、執(zhí)行新會計(jì)準(zhǔn)則對企業(yè)財務(wù)狀況的影響分析

新準(zhǔn)則的，可能會在很大程度上改變企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)，從而使企業(yè)的利潤在短期內(nèi)發(fā)生較大變化。對于金融企業(yè)，新準(zhǔn)則的影響也是非常大的。執(zhí)行新會計(jì)準(zhǔn)則對企業(yè)財務(wù)狀況的影響體現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）金融衍生工具表外業(yè)務(wù)表內(nèi)化，并一律以公允價值計(jì)量，有利于及時、充分反映企業(yè)的衍生工具業(yè)務(wù)所隱含的風(fēng)險及其對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。為了防范衍生金融工具可能產(chǎn)生的金融風(fēng)險，準(zhǔn)則規(guī)定衍生金融工具從表外移到表內(nèi)反映，而且一律以公允價值計(jì)量，相關(guān)公允價值變動計(jì)入當(dāng)期損益或所有者權(quán)益，這改變了原制度的按成本與市價孰低法計(jì)量的規(guī)定。由于衍生金融工具價格升降的不確定性，故執(zhí)行新準(zhǔn)則后，利潤的走向具有不確定性。上述變化要求上市銀行和證券公司善用衍生工具這把“雙刃劍”，因?yàn)楸韮?nèi)化將對企業(yè)利用衍生金融工具進(jìn)行風(fēng)險管理的行為產(chǎn)生重大影響，企業(yè)不但要考慮現(xiàn)金流等經(jīng)濟(jì)因素，還要考慮衍生金融工具對報表的影響，以避免給報表帶來過大的波動。

（二）公允價值與實(shí)際利率攤余法能夠更好地反映市場因素、時間價值，從而更準(zhǔn)確地計(jì)量各類金融資產(chǎn)和負(fù)債。

第3篇：分析企業(yè)的財務(wù)狀況范文

關(guān)鍵詞:上市公司;財務(wù)狀況;多分類

中圖分類號:F275 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A 文章編號:1673-291X(2010)26-0162-02

一、國外研究綜述

國外對企業(yè)財務(wù)狀況多分類進(jìn)行研究的先驅(qū)是Ainy Hing-Ling Lau。她于1987年在“五狀態(tài)財務(wù)困境預(yù)測模型”一文中首次將企業(yè)財務(wù)狀況分為5個狀態(tài):狀態(tài)0-財務(wù)穩(wěn)定;狀態(tài)1-不發(fā)或減少股利;狀態(tài)2-技術(shù)違約和債券違約;狀態(tài)3-破產(chǎn)法保護(hù)下的企業(yè);狀態(tài)4-破產(chǎn)和清算。她認(rèn)為,從狀態(tài)1到狀態(tài)4,企業(yè)處于財務(wù)困境狀態(tài),并且嚴(yán)重程度逐步增加。她為企業(yè)財務(wù)狀況分類概念的提出奠定了良好的基礎(chǔ),主要貢獻(xiàn)是根據(jù)財務(wù)困境事項(xiàng)的嚴(yán)重程度,將財務(wù)狀況劃分為不同的狀態(tài),并對各個狀態(tài)的內(nèi)涵作出界定。

Esteban Alfaro Cortes等人(2007)認(rèn)為,將公司分為Ⅰ類財務(wù)失敗、Ⅱ類財務(wù)失敗和正常三類。其中Ⅰ類財務(wù)失敗包括已破產(chǎn)公司和進(jìn)入破產(chǎn)程序的公司,Ⅱ類財務(wù)失敗為被兼并或解散的公司。該文采用Adaboost。MI算法,構(gòu)建了3分類決策樹模型。與單一的決策樹模型相比,他們的模型預(yù)測錯誤率降低了17.5%,但其項(xiàng)測準(zhǔn)確率仍較低,只有78.43%。

二、國內(nèi)研究綜述

國內(nèi)學(xué)者對于企業(yè)財務(wù)狀況分類的研究文獻(xiàn)寥寥無幾,大致來說可以以2003年為一個分界點(diǎn)。

2003年之前,一般的研究者僅將企業(yè)的財務(wù)狀況分為正常和危機(jī)兩類。這種非此即彼的兩分類觀點(diǎn)有很大的缺陷。原因在于:兩分類過于粗糙,即便得到預(yù)測能力很強(qiáng)的模型,也無法了解各子類中企業(yè)的財務(wù)狀況。

2003年之后,為克服兩分類研究的缺陷,部分研究者拓寬了眼界,對研究對象進(jìn)行了更為細(xì)致的劃分。

(一)五類財務(wù)狀況

1.《上市公司財務(wù)狀況分類研究》(呂長江,趙巖,2004),根據(jù)企業(yè)可變現(xiàn)資產(chǎn)與債務(wù)的關(guān)系,在理論上首次將財務(wù)狀況劃分為閑置、充盈、均衡、困境以及破產(chǎn)5類。見表1。

研究結(jié)果表明,研究樣本存在五類財務(wù)分級狀況,而且企業(yè)財務(wù)狀況分類的主要指標(biāo)是規(guī)模、償債能力和現(xiàn)金流量三大類。不過對財務(wù)狀況的五類分級的判斷依據(jù)僅僅為企業(yè)的可變現(xiàn)資產(chǎn)與債務(wù)的關(guān)系,這種判斷依據(jù)并不能全面地體現(xiàn)出企業(yè)的財務(wù)狀況。

2.《上市公司財務(wù)健康狀況實(shí)證研究――基于機(jī)械制造業(yè)的分析》(孫黎娟)采用主成分分析對指標(biāo)體系進(jìn)行處理,得到幾個主成分,然后以這7個主成分作為聚類指標(biāo),進(jìn)行聚類分析,最后將樣本聚為5類。

3.《企業(yè)財務(wù)景氣預(yù)警系統(tǒng)與應(yīng)用研究》(戚浩,2008)選取了12個財務(wù)指標(biāo),運(yùn)用有關(guān)的數(shù)據(jù)處理方法,得出各指標(biāo)的預(yù)警界限,然后就對各區(qū)域進(jìn)行打分,最后,把各個財務(wù)指標(biāo)的分?jǐn)?shù)進(jìn)行加總得到企業(yè)綜合得分,根據(jù)企業(yè)綜合狀況的得分,把企業(yè)財務(wù)景氣狀況劃分為景氣過熱、景氣較熱、景氣正常、景氣較冷、景氣過冷5種情況。

該文借鑒李社環(huán)、梁勤星的《經(jīng)濟(jì)景氣觀測方法》,取總分?jǐn)?shù)的80%、70%、60%、50%分別作為景氣過熱、景氣較熱、景氣正常、景氣較冷、景氣過冷的分界線。假設(shè)參與綜合的指標(biāo)數(shù)為M,每一個指標(biāo)滿分為3分,則總滿分為3*M。所以分界點(diǎn)分別是2.4*M、2.1*M、1.8*M、1.5*M。

4.《企業(yè)財務(wù)景氣監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)研究》一文中設(shè)計(jì)的預(yù)警信號系統(tǒng)的原理跟《企業(yè)財務(wù)景氣預(yù)警系統(tǒng)與應(yīng)用研究》一文的預(yù)警信號系統(tǒng)一樣,對每一個指標(biāo)設(shè)置預(yù)警界限,根據(jù)各指標(biāo)的預(yù)警狀態(tài),分別賦予不同的分?jǐn)?shù),然后將多個指標(biāo)的得分相加,得到一個綜合性的指標(biāo)的得分,并通過類似于一組交通管制信號紅、黃、綠、淺藍(lán)、藍(lán)燈的標(biāo)志,對這組指標(biāo)和綜合指標(biāo)的當(dāng)時財務(wù)狀況發(fā)出不同的預(yù)警信號,最后,通過觀察分析信號的變動情況,來判斷未來財務(wù)狀況運(yùn)行的趨勢。所不同的是預(yù)警指標(biāo)的預(yù)警界限個數(shù)以及確定方法不同,該文財務(wù)指標(biāo)的預(yù)警界限是4個數(shù)值,而戚浩的預(yù)警界限是2個數(shù)值。其分界點(diǎn)分別為均值的1.6、1.4、1、0.7倍。

最后,把各個財務(wù)指標(biāo)的分?jǐn)?shù)進(jìn)行加總得到企業(yè)綜合得分,根據(jù)企業(yè)綜合狀況的得分,把企業(yè)財務(wù)景氣狀況劃分為景氣過熱、景氣較熱、景氣正常、景氣較冷、景氣過冷5種情況。

上述財務(wù)景氣狀況的劃分區(qū)域跟《企業(yè)財務(wù)景氣預(yù)警系統(tǒng)與應(yīng)用研究》中的一樣,所不同的是分界限確定方法不一樣,其分界點(diǎn)為5*M的0.85、0.75、0.5、0.4倍。但是,該文并沒有說明綜合得分的臨界值確定的依據(jù)。

(二)四類財務(wù)狀況

《基于財務(wù)狀況多分類的財務(wù)困境預(yù)警模型研究》(李珊,2009),將上市公司的財務(wù)狀況分為四類:財務(wù)充盈、財務(wù)均衡、財務(wù)困境和財務(wù)危機(jī)。其對這四個財務(wù)狀況的定義跟呂長江對財務(wù)狀況的定義一致,并沒有創(chuàng)新之處,而且也沒有說明之所以把財務(wù)狀況分為這四類的原因。

(三)三類財務(wù)狀況

《上市公司多分類財務(wù)預(yù)測模型及其應(yīng)用研究》(詹建平,2008),一文借鑒了呂長江(2003,2004)的5分類理論,結(jié)合我國制造業(yè)上市公司的實(shí)際財務(wù)狀況,將制造業(yè)上市公司分為財務(wù)正常、財務(wù)困境和財務(wù)破產(chǎn)三種類型,其中,財務(wù)困境和財務(wù)破產(chǎn)屬于財務(wù)異常。其財務(wù)正常、財務(wù)困境和財務(wù)破產(chǎn)的概念與呂長江的財務(wù)充盈、財務(wù)困境和財務(wù)破產(chǎn)的概念基本一致,而且對這些財務(wù)狀況進(jìn)行了技術(shù)界定。

1.財務(wù)困境的技術(shù)界定

連續(xù)兩年凈利潤

該文采用單變量(流動比率)判別法通過逐步試探,對財務(wù)困境進(jìn)行了界定,如圖1所示。

上述分界點(diǎn)確定的依據(jù):根據(jù)我國制造業(yè)上市公司流動比率的分布特征,當(dāng)流動比率小于0.85時,公司發(fā)生財務(wù)困境;當(dāng)流動比率小于0.5時,公司財務(wù)狀況劇烈變化,資不抵債,發(fā)生財務(wù)破產(chǎn)。

2.財務(wù)破產(chǎn)的技術(shù)界定

(1)當(dāng)年資不抵債(資產(chǎn)負(fù)債率>1)、流動比率

3.財務(wù)正常的技術(shù)界定

除以下4類公司之外的所有我國兩市主板純A股制造業(yè)上市公司。這4類公司如下:(1)當(dāng)年資產(chǎn)負(fù)債率>1;(2)近兩年流動比率

根據(jù)上述界定標(biāo)準(zhǔn),選取三類樣本;然后建立指標(biāo)體系,用聚類分析和主成本分析對所選樣本進(jìn)行分析研究,建立財務(wù)預(yù)測模型。

參考文獻(xiàn):

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第4篇：分析企業(yè)的財務(wù)狀況范文

一、財務(wù)報表的局限性給財務(wù)狀況和經(jīng)營成果帶來的影響

財務(wù)報表的各個組成部分相互聯(lián)系,每一張報表所提供的資料并不相同,不僅用于某一個目的,也不可能為報表使用者提供所必需的全部資料。

財務(wù)報表只是對企業(yè)內(nèi)部財務(wù)情況的總結(jié),沒有從聯(lián)系企業(yè)的外部環(huán)境來考慮,而且對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果也只是根據(jù)報表上的數(shù)據(jù)進(jìn)行的。因此,在閱讀和分析時,要廣泛搜集必須的資料,如搜集同行業(yè)其他企業(yè)的財務(wù)資料、外部環(huán)境的變化對本企業(yè)的影響、以及對本行業(yè)的經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)行必要的調(diào)查研究,才能作出正確的評價。

財務(wù)報表中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)都表現(xiàn)為絕對數(shù)字,這些數(shù)字的產(chǎn)生也同樣存在局限性。例如,財務(wù)報表中資產(chǎn)的數(shù)字是企業(yè)實(shí)際取得的成本,但可能與企業(yè)資產(chǎn)的實(shí)際價值相差甚遠(yuǎn)。

財務(wù)報表的數(shù)據(jù)都是過去的,而過去的數(shù)據(jù)是否可以提供給使用者作預(yù)測的依據(jù),尚有疑問。特別是在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營范圍、市場需求有大變動時,財務(wù)報表能否完全有效地推知未來,作為預(yù)測、決策的有用信息;顯然有其局限性。這樣財務(wù)報表內(nèi)容的利用價值便值得研究。另外,有些企業(yè)可能通過技術(shù)處理,采取一些手段來掩飾、粉飾其財務(wù)報表。

(一)應(yīng)重視財務(wù)報表的附注、附表和其他財務(wù)資料的運(yùn)用

財務(wù)報表的附注這部分內(nèi)容雖未列入正表中,卻絲毫不能降低其閱讀和分析的價值。在西方國家,財務(wù)報表之外的揭示,尤其是財務(wù)報表附注越來越重要。

財務(wù)報表附注是對財務(wù)報表中有關(guān)問題進(jìn)行的詳細(xì)說明。其中可能包括與使用有關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表中的項(xiàng)目的額外資料,還可能包括影響企業(yè)的風(fēng)險和不確定因素的情況以及資產(chǎn)負(fù)僨表中未予確認(rèn)的資源和義務(wù)。例如:無形資產(chǎn)。企業(yè)的無形資產(chǎn)一般只能夠確認(rèn)為取得無形資產(chǎn),且實(shí)際已發(fā)生了支出,才能作為無形資產(chǎn)計(jì)價入帳,否則即使企業(yè)擁有某項(xiàng)無形資產(chǎn)也不能作為無形資產(chǎn)。這樣就可能存在企業(yè)實(shí)際擁有某項(xiàng)無形資產(chǎn),而其財務(wù)報表上得不到相應(yīng)揭示的問題。最典型的是商譽(yù),有的企業(yè)確實(shí)存在,確實(shí)能夠?yàn)槠髽I(yè)提供在較長時期內(nèi)取得高于同行業(yè)正常收益水平的盈利。然而制度規(guī)定企業(yè)通過自身經(jīng)營管理而建立的商譽(yù)不能作為無形資產(chǎn)入帳,形成企業(yè)的無形資產(chǎn)。

(二)或有事項(xiàng)

或有事項(xiàng)是指在未來某事件發(fā)生或不發(fā)生的情況下,最終會帶來收益或損失,但現(xiàn)在無法確定的情況、條件或因素。這些事項(xiàng)不正式列入會計(jì)資料之中,但這些事項(xiàng)有可能發(fā)生,一旦發(fā)生便會改變企業(yè)的財務(wù)狀況。這使得企業(yè)不得不對它們予以足夠的重視,對它們的潛在影響加以考慮。

(三)為他人擔(dān)保的項(xiàng)目

企業(yè)有可能以自己的一些資產(chǎn)為他人承擔(dān)某種責(zé)任,比如為他人獲得銀行貸款提供擔(dān)保,為他人購置物資擔(dān)保等等。這些擔(dān)保是企業(yè)潛在的負(fù)債。如果為其提供擔(dān)保的人經(jīng)營上出了問題,企業(yè)將負(fù)有聯(lián)帶責(zé)任或受聯(lián)帶牽累,這種潛在的負(fù)債也有可能改變企業(yè)的財務(wù)狀況。

財務(wù)情況說明書是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、利潤實(shí)現(xiàn)和分配情況、資金增減和周轉(zhuǎn)、稅金繳納及各種財產(chǎn)物資變動情況;會計(jì)政策的說明,主要揭示會計(jì)核算方法的變更情況;對本期或者下期財務(wù)狀況發(fā)生重要影響的事項(xiàng);資產(chǎn)負(fù)債表日后至報出財務(wù)報表前發(fā)生的對企業(yè)的財務(wù)狀況變動有重大影響的事項(xiàng)等。這些情況都將影響企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變化。

企業(yè)間不同的會計(jì)核算方法將導(dǎo)致不同的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況。譬如,存貨計(jì)價可以采用先進(jìn)先出法或后進(jìn)先出法,兩種方法下銷售成本,期末庫存、利潤都存在差異。又如,對于固定資產(chǎn)的折舊方法的規(guī)定,即使企業(yè)的經(jīng)營狀況一樣,也會因采用折舊方法不同,而使經(jīng)營成果有所區(qū)別。因此,即使兩個企業(yè)同屬一個行業(yè),也會由于會計(jì)處理方法不同,而使財務(wù)比率不同。

二、非財務(wù)資料對企業(yè)財務(wù)狀況和成果的影響

第5篇：分析企業(yè)的財務(wù)狀況范文

【關(guān)鍵詞】 粗糙集； 屬性約簡； 鋼鐵企業(yè)； 財務(wù)狀況評價

中圖分類號：F426 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）08-0084-05

一、引言

鋼鐵產(chǎn)業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，但目前由于全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)放緩、鐵礦石能源價格的高位運(yùn)行，使得原本處于產(chǎn)能過剩階段的我國鋼鐵行業(yè)經(jīng)營狀況惡化，利潤率嚴(yán)重下滑，財務(wù)風(fēng)險加劇。本文對我國鋼鐵企業(yè)財務(wù)狀況的評價正是以財務(wù)風(fēng)險為切入點(diǎn)來進(jìn)行的。通過對國內(nèi)已有研究的整理歸納發(fā)現(xiàn)，我國對鋼鐵企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的研究主要是集中在某一局部領(lǐng)域（如資本結(jié)構(gòu)、并購績效、安全管理體制等），并未形成體系，無法從整體反映企業(yè)的綜合財務(wù)狀況。關(guān)于研究方法則主要有單變量判定模型、多元線性判定模型、多元邏輯回歸模型及BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等，這些方法雖然經(jīng)典，但其自身都存在不可避免的缺陷，如：單變量判定法雖簡單易行，但過于片面，甚至存在不同指標(biāo)出現(xiàn)不同結(jié)論的非合理現(xiàn)象；多元判定模型相對包含指標(biāo)較多，但其研究數(shù)據(jù)需滿足正態(tài)分布、兩組的協(xié)方差矩陣相等等要求，假設(shè)條件在現(xiàn)實(shí)中難以實(shí)現(xiàn)；多元邏輯回歸模型需要變量之間相互獨(dú)立，而且在數(shù)據(jù)處理過程中涉及大量極大似然估計(jì)運(yùn)算，對結(jié)果精度存在一定影響；BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)雖以其強(qiáng)大的非線性系統(tǒng)處理能力成為近年來財務(wù)風(fēng)險研究的熱點(diǎn)，但神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)對結(jié)果影響很大，而且需要相應(yīng)的程序完成大量計(jì)算，對編程知識要求較高。

綜上，筆者將粗糙集理論引入鋼鐵企業(yè)財務(wù)狀況評價中，綜合財務(wù)因素和非財務(wù)因素建立綜合財務(wù)狀況評價指標(biāo)體系，利用粗糙集屬性約簡理論，在無需提供數(shù)據(jù)集合之外的其他信息的條件下，對指標(biāo)體系進(jìn)行精簡，并確定指標(biāo)權(quán)重，最后結(jié)合實(shí)際數(shù)值與權(quán)重得到財務(wù)狀況綜合評價值，此方法既全面地包含了財務(wù)評價指標(biāo)，又減少了決策者主觀因素的影響，使評價結(jié)果更加準(zhǔn)確客觀。

二、粗糙集理論

粗糙集理論（Rough Sets Theory）最早是由波蘭數(shù)學(xué)家Z.Pawlak于1982年提出的，是一種處理不完備、不確定性知識和信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)分析方法。粗糙集的最大特點(diǎn)在于無需提供數(shù)據(jù)集合之外的任何先驗(yàn)信息，便能客觀地識別評估數(shù)據(jù)之間的依賴程度，從大量數(shù)據(jù)中求取最小不變集（核），實(shí)現(xiàn)保留關(guān)鍵信息前提下的知識的最小表達(dá)。

（一）模型信息的定義

三、公司財務(wù)狀況評價

目前國內(nèi)對于鋼鐵企業(yè)財務(wù)狀況綜合評價的研究較少，大多數(shù)學(xué)者主要是針對鋼鐵企業(yè)某一方面的問題進(jìn)行研究，如戰(zhàn)略成本、并購績效、利潤評價、安全管理等。本文所做的鋼鐵業(yè)上市公司財務(wù)狀況評價，是在前人研究基礎(chǔ)上，結(jié)合其他行業(yè)財務(wù)狀況評價體系與鋼鐵行業(yè)自身特點(diǎn)，對鋼鐵業(yè)上市公司整體財務(wù)狀況進(jìn)行評價的一次研究。

我國鋼鐵業(yè)上市公司財務(wù)狀況除了受公司自身的資本結(jié)構(gòu)、固定資產(chǎn)投資規(guī)模、庫存管理、原料成本等內(nèi)部主觀因素影響以外，還受社會環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國家政策、技術(shù)水平等外部客觀因素影響，這些因素對財務(wù)狀況的影響結(jié)果最終通過各種“指標(biāo)”得以體現(xiàn)。綜合考慮上述因素并結(jié)合前人研究成果，確定對我國鋼鐵業(yè)上市公司財務(wù)狀況的評價需要結(jié)合財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)雙方面因素進(jìn)行。其中，財務(wù)指標(biāo)包括反映公司償債能力、資本運(yùn)營能力、盈利能力、現(xiàn)金流量能力、成長能力等5個方面實(shí)力的指標(biāo)，它們被定義成一級指標(biāo)，每個一級指標(biāo)下又包含若干反映此一級指標(biāo)的二級指標(biāo)（如：資產(chǎn)負(fù)債率、存貨周轉(zhuǎn)率等，這些二級指標(biāo)的數(shù)據(jù)是可以通過公司年報獲得的），一共16項(xiàng)；非財務(wù)指標(biāo)作為第6個一級指標(biāo)，其下包含國有股比例、研發(fā)支出比例、產(chǎn)品出口比例等6項(xiàng)二級指標(biāo)，這6項(xiàng)指標(biāo)的選擇充分考慮了鋼鐵企業(yè)自身的特點(diǎn)，為評價公司財務(wù)狀況提供了有力支撐。

以上22項(xiàng)反映鋼鐵業(yè)上市公司財務(wù)狀況的指標(biāo)組成評價體系后，利用粗糙集理論對此評價體系進(jìn)行約簡。數(shù)據(jù)處理過程中，將6個一級指標(biāo)看成6個獨(dú)立的屬性集A1，…，A6，分別進(jìn)行指標(biāo)約簡，約簡后的指標(biāo)評價體系一級指標(biāo)保持不變，仍然能全面地反映公司財務(wù)狀況，二級指標(biāo)則去掉了那些重要度為0的指標(biāo)，只留下核心指標(biāo)，至此評價指標(biāo)體系得以約簡。再根據(jù)每個二級指標(biāo)的重要度確定其權(quán)重，以及其所屬的一級指標(biāo)的權(quán)重。此處，非財務(wù)指標(biāo)作為財務(wù)狀況評價因素，不只是簡單地將數(shù)值加到財務(wù)指標(biāo)評價得分上，而是結(jié)合了非財務(wù)指標(biāo)在影響公司財務(wù)狀況時所占的重要性（即權(quán)重），這樣既顯示了最終評價得分的科學(xué)性，又提高了評價結(jié)果的準(zhǔn)確性。

（一）指標(biāo)體系構(gòu)建與樣本的選取

1.指標(biāo)體系的構(gòu)建

據(jù)上文表述，需通過6個大方面、22項(xiàng)指標(biāo)來反映鋼鐵業(yè)上市公司的財務(wù)狀況，以6個方面作為一級指標(biāo)，22項(xiàng)具體指標(biāo)作為二級指標(biāo)，構(gòu)建我國鋼鐵業(yè)上市公司財務(wù)狀況評價指標(biāo)體系，如表1所示。

2.樣本選取

我國上、深證券交易所鋼鐵板塊上市公司共49家，考慮到樣本公司所處具體行業(yè)的一致性，以及最終評價結(jié)果的可比性，本文只選取從事黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)的30家上市公司作為研究樣本。此30家企業(yè)的序號、股票代碼、公司名稱如表2所示，每家企業(yè)反映財務(wù)狀況的指標(biāo)數(shù)據(jù)可通過新浪財經(jīng)網(wǎng)、巨潮資訊網(wǎng)以及企業(yè)2012年年報獲得。

（二）基于粗糙集理論的指標(biāo)體系約簡

1.數(shù)據(jù)預(yù)處理

由于使用粗糙集理論對指標(biāo)體系進(jìn)行研究時要求數(shù)據(jù)必須是離散的，所以需要對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行離散化處理。本文采用SPSS軟件可視化離散功能對數(shù)據(jù)進(jìn)行離散，所得結(jié)果如表3所示。

2.指標(biāo)體系的約簡

本文所建立的信息系統(tǒng)S=（U，A），論域（即30家樣本公司）U =（1，2，3，4，5，…，30），條件屬性A=（A1，A2，A3，A4，A5，A6），其中，A1={a1，a2，a3}，A2={a4，a5，a6}，A3 ={a7，a8，a9，a10}，A4= {a11，a12，a13，a14}，A5={a15，a16，a17}，A6={a18，a19，a20，a21，a22}。

通過計(jì)算不可分辨關(guān)系，分別對A1、A2、A3、A4、A5、A6進(jìn)行約簡，最終原指標(biāo)體系通過約簡掉a1、a7、a13、a14、a17、a19六個不必要指標(biāo)，由原來的22個指標(biāo)精簡到16個。

3.各指標(biāo)重要度與權(quán)重的確定

根據(jù)重要度公式（1）和權(quán)重公式（2），計(jì)算各個指標(biāo)的重要度與權(quán)重，最終得到約簡指標(biāo)體系里各一級、二級指標(biāo)的重要度與權(quán)重如表4所示。

（三）鋼鐵業(yè)上市公司財務(wù)狀況評價

由于財務(wù)狀況評價指標(biāo)體系中各指標(biāo)間的單位、量綱和數(shù)量級不盡相同，所以如果直接對數(shù)據(jù)進(jìn)行加權(quán)相加則會影響最終評價結(jié)果。因此，需要對數(shù)據(jù)進(jìn)行規(guī)范化處理，即把指標(biāo)值轉(zhuǎn)化為無量綱、無數(shù)量級差別的標(biāo)準(zhǔn)分，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行評價和決策，本文利用SPSS軟件將數(shù)據(jù)規(guī)范到[0，1]范圍內(nèi)。經(jīng)過規(guī)范化處理后的指標(biāo)體系數(shù)據(jù)如表5所示。

結(jié)合表4與表5，根據(jù)公式W1=∑？棕Aj*（∑？棕aiai）、W2=？棕A6*（∑？棕kak） 和W =W1+W2 （其中：i=1，2，3，4，5，6，

7，8，9，10，11，12，13，14，15，16；j=1，2，3，4，5；k=18，20，

21，22）對鋼鐵業(yè)上市公司的財務(wù)狀況分別從財務(wù)層、非財務(wù)層以及兩者的加權(quán)和（綜合值）來進(jìn)行評價，W1、W2和W數(shù)值越大，說明該公司在財務(wù)層、非財務(wù)層和綜合狀況方面越好。評價結(jié)果如表6所示。

首先，從財務(wù)指標(biāo)層面看，30家鋼鐵業(yè)上市公司中財務(wù)層面評價值大于均值0.32的有13家，所占比例僅為43.33%，也就是說，鋼鐵業(yè)上市公司中有多半的企業(yè)在償債能力、資產(chǎn)運(yùn)營能力、盈利能力、現(xiàn)金流量能力以及成長能力五方面的綜合得分是低于平均水平的，這說明目前我國鋼鐵行業(yè)整體經(jīng)營狀況不是很理想。單就盈利能力而言，共有16家企業(yè)的評價值大于0.45，但盈利能力強(qiáng)的企業(yè)并不一定具有較強(qiáng)的成長能力，從評價結(jié)果來看，除酒鋼宏興、武鋼、方大特鋼、西寧特鋼4家企業(yè)盈利能力和成長能力均表現(xiàn)強(qiáng)勢外，其余12家企業(yè)的成長能力并不樂觀。

其次，就非財務(wù)層面而言，30家企業(yè)的得分存在較大差異，如大冶特鋼的得分為0.81，河北鋼鐵與重慶鋼鐵的得分僅為0.10。得分偏低企業(yè)（如河北鋼鐵、山東鋼鐵、西寧鋼鐵、杭鋼、馬鋼、重慶鋼鐵等）的共同點(diǎn)是國有股比例較高，均有重大對外擔(dān)保事項(xiàng)，并且產(chǎn)品出口比例較低，甚至為0。因此適當(dāng)減持鋼鐵行業(yè)國有股比例，擴(kuò)大非國有股比例，減少重大對外擔(dān)保額度，增加產(chǎn)品出口業(yè)務(wù)是鋼鐵企業(yè)改善財務(wù)狀況的有效行徑。

最后，從財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)的加權(quán)綜合評價值來看，30家鋼鐵業(yè)上市公司中的最高得分（三鋼閩光0.55）與最低得分（重慶鋼鐵0.25）差距依然較大，這有助于我們清晰劃分出財務(wù)狀況好和壞的企業(yè)，對企業(yè)財務(wù)狀況作出準(zhǔn)確評價。如表6所示，就綜合評價值來看，三鋼閩光、大冶特鋼、安陽鋼鐵、酒鋼宏興和八一鋼鐵5家企業(yè)財務(wù)狀況良好，上?？萍己椭貞c鋼鐵2家企業(yè)則不很樂觀。另外，運(yùn)用綜合值進(jìn)行評價避免了只通過財務(wù)指標(biāo)來判斷企業(yè)財務(wù)狀況的片面觀點(diǎn)，如鞍鋼在2011年銷售凈利率、凈資產(chǎn)增長率、凈利潤增長率均為負(fù)的情況下，財務(wù)層面評價值僅為0.28，但該企業(yè)綜合得分為0.37，處于行業(yè)平均水平，這就是考慮到鞍鋼在當(dāng)年既沒有重大訴訟也沒有重大對外擔(dān)保，并且對于技術(shù)研發(fā)的投資適當(dāng)，保證了企業(yè)技術(shù)改革的發(fā)展，產(chǎn)品出口比例也較高，公司銷售渠道廣泛等因素的結(jié)果，這些非財務(wù)方面的有利條件都保證了鞍鋼在以后的發(fā)展中財務(wù)狀況的相對穩(wěn)定。

四、結(jié)論

將粗糙集理論引入鋼鐵企業(yè)財務(wù)狀況分析評價，可以從大量的數(shù)據(jù)中篩選出具有較高價值的信息，剔除冗余信息，同時還可以克服以往過分依賴決策者經(jīng)驗(yàn)知識的缺陷。本文基于粗糙集理論篩選出適于評價鋼鐵企業(yè)財務(wù)狀況的財務(wù)指標(biāo)及非財務(wù)指標(biāo)，并根據(jù)指標(biāo)權(quán)重計(jì)算得到鋼鐵企業(yè)財務(wù)狀況綜合評價值，成功地由大量分散信息得出精簡的可比較的得分，使得30家鋼鐵業(yè)上市公司財務(wù)狀況排名一目了然，為企業(yè)管理者和投資者做決策提供了可靠依據(jù)。同時，這一研究結(jié)果的獲得也表明了基于粗糙集理論的鋼鐵業(yè)上市公司財務(wù)狀況評價方法的可行性與科學(xué)性。另外，考慮到鋼鐵行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)的可獲得性，雖然原料成本的高低對鋼鐵企業(yè)財務(wù)狀況也有很大的影響，但在非財務(wù)指標(biāo)中沒有選擇進(jìn)口鐵礦石比例等指標(biāo)，造成了本文在數(shù)據(jù)方面的欠缺，不過在今后的研究中會不斷嘗試對更多的鋼鐵行業(yè)指標(biāo)進(jìn)行分析與對比，為提出更具有行業(yè)特色的鋼鐵企業(yè)財務(wù)狀況分析評價體系而努力。

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[5] 張揚(yáng).我國鋼鐵行業(yè)上市公司資本機(jī)構(gòu)的思考[J].財政金融，2012（1）：29-33.

[6] 張晶，張明麗.淺析鋼鐵企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系[J].財會論壇，2011（2）：39-40.

第6篇：分析企業(yè)的財務(wù)狀況范文

關(guān)鍵詞:財務(wù);比率;會計(jì)報表;分析;評價

中圖分類號:F233文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2009)30-0074-02

單獨(dú)分析會計(jì)報表中任何一項(xiàng)財務(wù)指標(biāo),難以全面評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。為了全方位地了解企業(yè)經(jīng)營理財狀況,并對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出系統(tǒng)的、合理的評價,就必須進(jìn)行相互關(guān)聯(lián)的綜合性分析,采用適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)進(jìn)行綜合性評價。

1.標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的作用。在進(jìn)行會計(jì)報表分析時,如果計(jì)算出來的財務(wù)比率與本企業(yè)的歷史資料比較,只能看出自身的變化,無法知道在激烈競爭中企業(yè)所處的地位;與同行業(yè)或其行業(yè)的個別企業(yè)進(jìn)行比較,只能看出與對方的區(qū)別,而對方并不一定最好,與之不同也未必不好。有了標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率,可以作為評價一個企業(yè)財務(wù)比率優(yōu)勢的參照物。以標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率作為基礎(chǔ)進(jìn)行比較分析,更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)的異常情況,以便于揭示企業(yè)存在的問題。

2.標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的確定方法。通常有兩種方法,一是采用統(tǒng)計(jì)方法,即以大量歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果作為標(biāo)準(zhǔn)。這種方法是假設(shè)大多數(shù)是正常的,社會平均水平是反映標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)的,脫離了平均水平,就是脫離了正常的狀態(tài)。二是采用工業(yè)程序法,即以實(shí)際觀察和科學(xué)計(jì)算為基礎(chǔ),推算出一種理想狀態(tài)作為評價標(biāo)準(zhǔn)。這種方法假設(shè)各變量之間有其內(nèi)在的比例關(guān)系,并且這種關(guān)系是可以被認(rèn)識的。在實(shí)際操作中,經(jīng)常綜合使用上述兩種方法,互相補(bǔ)充,互相驗(yàn)證。目前,標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的建立主要采用統(tǒng)計(jì)方法,工業(yè)程序法處于次要地位。

3.標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的資料收集。美國、日本等一些工業(yè)發(fā)達(dá)國家的某些政府機(jī)構(gòu)定期公布各行業(yè)的財務(wù)方面的統(tǒng)計(jì)指標(biāo),為報表使用者進(jìn)行分析提供幫助,我國目前尚無這方面的正式刊物。在各種統(tǒng)計(jì)年鑒上可以找到一些財務(wù)指標(biāo),但行業(yè)劃分較粗,且是新會計(jì)制度實(shí)施前的指標(biāo)口徑,不適合當(dāng)前的報表口徑。因此,可用《中國證券報》、《金融時報》定期據(jù)供的某些上市公司的財務(wù)比率,包括一些行業(yè)的平均數(shù)據(jù),作為企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率參考數(shù)據(jù)。對于行業(yè)的平均財務(wù)比率,在使用時應(yīng)注意兩個問題:一是行業(yè)平均指標(biāo)是根據(jù)部分企業(yè)抽樣調(diào)查來的,不一定能真實(shí)反映整個行業(yè)的實(shí)際情況;二是計(jì)算平均數(shù)的每個企業(yè)所采用的會計(jì)方法和程序不一定相同,資本密集型和勞動密集型企業(yè)可能加在一起平均。

(一)理想資產(chǎn)負(fù)債表

理想資產(chǎn)負(fù)債表的百分比結(jié)構(gòu)來自于行業(yè)平均水平,同時進(jìn)行必要的推理分析和調(diào)整。表1是一張以百分比表示的簡化理想資產(chǎn)負(fù)債表。

1.確定負(fù)債百分率。以資產(chǎn)總計(jì)為100%,根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率,確定負(fù)債百分類和所有者權(quán)益百分類。通常認(rèn)為負(fù)債應(yīng)小于自有資本,這樣的企業(yè)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化時能保持穩(wěn)定。但是,過小的負(fù)債率會使企業(yè)失去經(jīng)濟(jì)繁榮時獲取額外利潤的機(jī)會,即反映出企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)營策略比較保守。一般而言,自有資本占60%,負(fù)債占40%,是比較理想的,當(dāng)然這個比率會因不同國家、不同歷史時期和行業(yè)而異。

2.確定固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分率。一般情況下,固定資產(chǎn)的數(shù)額應(yīng)小于自有資本,占自有資本的2/3為好,這種比例關(guān)系,可使企業(yè)自有資本中有1/3用于流動資產(chǎn),不至于靠拍賣固定資產(chǎn)來償債。在固定資產(chǎn)占40%的情況下,當(dāng)然流動資產(chǎn)要占60%。

3.確定流動負(fù)債的百分率。一般認(rèn)為流動比率以200%為宜,那么流動資產(chǎn)占60%的情況下,流動負(fù)債是其一半即占30%。既然總負(fù)債40%左右,流動負(fù)債又占30%,長期負(fù)債占10%。

4.確定所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。其基本要求是實(shí)收資本應(yīng)小于各項(xiàng)積累,以積累為投入資本的兩倍相宜。這種比例可以減少分紅的壓力,使企業(yè)有可能重視長遠(yuǎn)發(fā)展,每股凈資產(chǎn)達(dá)到3元左右,可在股市上樹立良好的公司形象。因此,實(shí)收資本為所有者權(quán)益(60%)的1/3,即20%,公積金和未來分配利潤為所有者權(quán)益的2/3,即40%。至于公積金和未分配利潤之間的比例,并非十分重要,因?yàn)槲捶峙淅麧檾?shù)字經(jīng)常變化。公積金與未分配利潤結(jié)構(gòu)應(yīng)為3∶1,即公積金占總資產(chǎn)的30%,未分配利潤占總資產(chǎn)的10%。

5.確定流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。由于速動比率以100%為最佳,因此,速動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率與流動負(fù)債相同,即30%。余額的盤存資產(chǎn)(主要是存貨)占總資產(chǎn)的30%,這符合存貨占流動資產(chǎn)的一半的一般情況。

在確定了以百分率表示的理想資產(chǎn)負(fù)債后,可以根據(jù)具體企業(yè)的資產(chǎn)總額建立絕對數(shù)的理想資產(chǎn)負(fù)債表。然后再將企業(yè)報告期的實(shí)際資料與之進(jìn)行比較分析,以判斷企業(yè)財務(wù)狀況的優(yōu)劣。

(二)理想損益表

理想損益表的百分率是以銷售收入為基礎(chǔ)。一般來講,毛利率因行業(yè)而異。周轉(zhuǎn)快的企業(yè)奉行薄利多銷方針,毛利率低;周轉(zhuǎn)慢的企業(yè)毛利率定得比較高。實(shí)際上每行業(yè)都有一個自然形成的毛利率水平。表2是一張以百分率表示的理想損益表。

表2所示理想損益表是假設(shè)某公司所在行業(yè)的毛利率為25%,則銷售成本為75%。在毛利當(dāng)中可用于期間費(fèi)用的約占一半,也可以稍多一點(diǎn),即按13%,余下的12%為營業(yè)利潤。營業(yè)外收支凈額一般不大,并且通常支出大于收入,即按1%處理。雖然所得稅率為33%,但由于納稅調(diào)整等因素的實(shí)際稅負(fù)在一半左右,即按稅前利潤(11%)的一半多一點(diǎn)6%來處理,這樣,余下的稅后利潤則為5%。

在確定了以百分比表示的理想損益表之后,就可以根據(jù)企業(yè)某期間的銷售收入數(shù)額來設(shè)計(jì)絕對數(shù)額表示的理想損益表,然后再與企業(yè)的實(shí)際損益表進(jìn)行比較,以判斷其優(yōu)劣。

指將相互關(guān)聯(lián)、相互補(bǔ)充的分析方法和分析程序所得出的個別結(jié)果,運(yùn)用一個簡潔的綜合系統(tǒng)予以判斷、融合、平衡、分析并作出概括性的結(jié)論,借以衡量一個企業(yè)財務(wù)管理各方面活動的綜合績效,判斷其財務(wù)狀況的優(yōu)劣。

(一)理想損益表

會計(jì)報表綜合分析的目的。是評價企業(yè)的財務(wù)狀況。而企業(yè)財務(wù)狀況作為企業(yè)財務(wù)實(shí)力的綜合表現(xiàn),在許多情況下,很難予以定量揭示,這就給綜合分析造成了很大的困難。不進(jìn)行定量分析,其結(jié)論往往主觀性較強(qiáng),說服力不夠,進(jìn)行定量分析,又會使分析結(jié)論不切合實(shí)際,很難具有理想的實(shí)標(biāo)價值。解決這一矛盾,一方面有待于財務(wù)分析技術(shù)方法的改進(jìn)和補(bǔ)充;另一方面也依賴于財務(wù)狀況理論的突破性進(jìn)展。

(二)會計(jì)報表綜合分析的方法

第7篇：分析企業(yè)的財務(wù)狀況范文

關(guān)鍵詞： 財務(wù)危機(jī)預(yù)警；中小板制造業(yè)上市公司；Logistic回歸分析

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，同行業(yè)公司間的競爭日益激烈，其的財務(wù)狀況對其發(fā)展有著舉足輕重的影響。上市公司作為本行業(yè)優(yōu)秀的代表，建立有效的財務(wù)危機(jī)預(yù)警體系是十分重要的。上市公司財務(wù)狀況的好壞直接關(guān)系到投資者、企業(yè)自身、債權(quán)人以及國家的利益，建立合理有效的財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型不僅能夠幫助這些利益相關(guān)者提早預(yù)測并規(guī)避風(fēng)險，而且能將損失降到最低點(diǎn)。作為在深圳證券交易所上市的中小板企業(yè)，其大多數(shù)處于生命周期的成長期，高成長和高收益是這類企業(yè)顯著的特征，而制造業(yè)又是我國的主體產(chǎn)業(yè)。因此，本文研究在中小板上市的制造業(yè)公司的財務(wù)狀況并對其進(jìn)行財務(wù)危機(jī)預(yù)警是很有意義的。

一、研究設(shè)計(jì)

1、研究樣本的選取

本文以2014 年的中小板制造業(yè)A股上市公司為研究對象，將因財務(wù)狀況異常而被特殊處理的上市公司界定為ST或ST公司，即財務(wù)危機(jī)公司。實(shí)證數(shù)據(jù)來源于新浪財經(jīng)網(wǎng)和國泰安數(shù)據(jù)庫。

①財務(wù)狀況異常樣本組。由于2014年中小板制造業(yè)上市公司還未全面摘帽戴帽，因此本文選取在2014年前半年即1-6月份首次被ST或ST的中小板制造業(yè)上市公司共9家作為財務(wù)狀況異常樣本組，剔除其中因“其他狀況異?！倍籗T的1家公司外，共8家上市公司。

第8篇：分析企業(yè)的財務(wù)狀況范文

1.標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的作用.在進(jìn)行會計(jì)報表分析時,如果計(jì)算出來的財務(wù)比率與本企業(yè)的歷史資料比較,只能看出自身的變化,無法知道在激烈競爭中企業(yè)所處的地位;與同行業(yè)或其行業(yè)的個別企業(yè)進(jìn)行比較,只能看出與對方的區(qū)別,而對方并不一定最好,與之不同也未必不好.有了標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率,可以作為評價一個企業(yè)財務(wù)比率優(yōu)勢的參照物.以標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率作為基礎(chǔ)進(jìn)行比較分析,更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)的異常情況,以便于揭示企業(yè)存在的問題.

2.標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的確定方法.通常有兩種方法,一是采用統(tǒng)計(jì)方法,即以大量歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果作為標(biāo)準(zhǔn).這種方法是假設(shè)大多數(shù)是正常的,社會平均水平是反映標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)的,脫離了平均水平,就是脫離了正常的狀態(tài).二是采用工業(yè)程序法,即以實(shí)際觀察和科學(xué)計(jì)算為基礎(chǔ),推算出一種理想狀態(tài)作為評價標(biāo)準(zhǔn).這種方法假設(shè)各變量之間有其內(nèi)在的比例關(guān)系,并且這種關(guān)系是可以被認(rèn)識的.在實(shí)際操作中,經(jīng)常綜合使用上述兩種方法,互相補(bǔ)充,互相驗(yàn)證.目前,標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的建立主要采用統(tǒng)計(jì)方法,工業(yè)程序法處于次要地位.

3.標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的資料收集.美國、日本等一些工業(yè)發(fā)達(dá)國家的某些政府機(jī)構(gòu)定期公布各行業(yè)的財務(wù)方面的統(tǒng)計(jì)指標(biāo),為報表使用者進(jìn)行分析提供幫助,我國目前尚無這方面的正式刊物.在各種統(tǒng)計(jì)年鑒上可以找到一些財務(wù)指標(biāo),但行業(yè)劃分較粗,且是新會計(jì)制度實(shí)施前的指標(biāo)口徑,不適合當(dāng)前的報表口徑.因此,可用《中國證券報》、《金融時報》定期據(jù)供的某些上市公司的財務(wù)比率,包括一些行業(yè)的平均數(shù)據(jù),作為企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率參考數(shù)據(jù).對于行業(yè)的平均財務(wù)比率,在使用時應(yīng)注意兩個問題:一是行業(yè)平均指標(biāo)是根據(jù)部分企業(yè)抽樣調(diào)查來的,不一定能真實(shí)反映整個行業(yè)的實(shí)際情況;二是計(jì)算平均數(shù)的每個企業(yè)所采用的會計(jì)方法和程序不一定相同,資本密集型和勞動密集型企業(yè)可能加在一起平均.

(一)理想資產(chǎn)負(fù)債表

理想資產(chǎn)負(fù)債表的百分比結(jié)構(gòu)來自于行業(yè)平均水平,同時進(jìn)行必要的推理分析和調(diào)整.表1是一張以百分比表示的簡化理想資產(chǎn)負(fù)債表.

1.確定負(fù)債百分率.以資產(chǎn)總計(jì)為100%,根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率,確定負(fù)債百分類和所有者權(quán)益百分類.通常認(rèn)為負(fù)債應(yīng)小于自有資本,這樣的企業(yè)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化時能保持穩(wěn)定.但是,過小的負(fù)債率會使企業(yè)失去經(jīng)濟(jì)繁榮時獲取額外利潤的機(jī)會,即反映出企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)營策略比較保守.一般而言,自有資本占60%,負(fù)債占40%,是比較理想的,當(dāng)然這個比率會因不同國家、不同歷史時期和行業(yè)而異.

2.確定固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分率.一般情況下,固定資產(chǎn)的數(shù)額應(yīng)小于自有資本,占自有資本的2/3為好,這種比例關(guān)系,可使企業(yè)自有資本中有1/3用于流動資產(chǎn),不至于靠拍賣固定資產(chǎn)來償債.在固定資產(chǎn)占40%的情況下,當(dāng)然流動資產(chǎn)要占60%.

3.確定流動負(fù)債的百分率.一般認(rèn)為流動比率以200%為宜,那么流動資產(chǎn)占60%的情況下,流動負(fù)債是其一半即占30%.既然總負(fù)債40%左右,流動負(fù)債又占30%,長期負(fù)債占10%.

4.確定所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu).其基本要求是實(shí)收資本應(yīng)小于各項(xiàng)積累,以積累為投入資本的兩倍相宜.這種比例可以減少分紅的壓力,使企業(yè)有可能重視長遠(yuǎn)發(fā)展,每股凈資產(chǎn)達(dá)到3元左右,可在股市上樹立良好的公司形象.因此,實(shí)收資本為所有者權(quán)益(60%)的1/3,即20%,公積金和未來分配利潤為所有者權(quán)益的2/3,即40%.至于公積金和未分配利潤之間的比例,并非十分重要,因?yàn)槲捶峙淅麧檾?shù)字經(jīng)常變化.公積金與未分配利潤結(jié)構(gòu)應(yīng)為3∶1,即公積金占總資產(chǎn)的30%,未分配利潤占總資產(chǎn)的10%.

5.確定流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu).由于速動比率以100%為最佳,因此,速動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率與流動負(fù)債相同,即30%.余額的盤存資產(chǎn)(主要是存貨)占總資產(chǎn)的30%,這符合存貨占流動資產(chǎn)的一半的一般情況.

在確定了以百分率表示的理想資產(chǎn)負(fù)債后,可以根據(jù)具體企業(yè)的資產(chǎn)總額建立絕對數(shù)的理想資產(chǎn)負(fù)債表.然后再將企業(yè)報告期的實(shí)際資料與之進(jìn)行比較分析,以判斷企業(yè)財務(wù)狀況的優(yōu)劣.

(二)理想損益表

理想損益表的百分率是以銷售收入為基礎(chǔ).一般來講,毛利率因行業(yè)而異.周轉(zhuǎn)快的企業(yè)奉行薄利多銷方針,毛利率低;周轉(zhuǎn)慢的企業(yè)毛利率定得比較高.實(shí)際上每行業(yè)都有一個自然形成的毛利率水平.表2是一張以百分率表示的理想損益表.

表2所示理想損益表是假設(shè)某公司所在行業(yè)的毛利率為25%,則銷售成本為75%.在毛利當(dāng)中可用于期間費(fèi)用的約占一半,也可以稍多一點(diǎn),即按13%,余下的12%為營業(yè)利潤.營業(yè)外收支凈額一般不大,并且通常支出大于收入,即按1%處理.雖然所得稅率為33%,但由于納稅調(diào)整等因素的實(shí)際稅負(fù)在一半左右,即按稅前利潤(11%)的一半多一點(diǎn)6%來處理,這樣,余下的稅后利潤則為5%.

在確定了以百分比表示的理想損益表之后,就可以根據(jù)企業(yè)某期間的銷售收入數(shù)額來設(shè)計(jì)絕對數(shù)額表示的理想損益表,然后再與企業(yè)的實(shí)際損益表進(jìn)行比較,以判斷其優(yōu)劣.

指將相互關(guān)聯(lián)、相互補(bǔ)充的分析方法和分析程序所得出的個別結(jié)果,運(yùn)用一個簡潔的綜合系統(tǒng)予以判斷、融合、平衡、分析并作出概括性的結(jié)論,借以衡量一個企業(yè)財務(wù)管理各方面活動的綜合績效,判斷其財務(wù)狀況的優(yōu)劣.

一)理想損益表

會計(jì)報表綜合分析的目的.是評價企業(yè)的財務(wù)狀況.而企業(yè)財務(wù)狀況作為企業(yè)財務(wù)實(shí)力的綜合表現(xiàn),在許多情況下,很難予以定量揭示,這就給綜合分析造成了很大的困難.不進(jìn)行定量分析,其結(jié)論往往主觀性較強(qiáng),說服力不夠,進(jìn)行定量分析,又會使分析結(jié)論不切合實(shí)際,很難具有理想的實(shí)標(biāo)價值.解決這一矛盾,一方面有待于財務(wù)分析技術(shù)方法的改進(jìn)和補(bǔ)充;另一方面也依賴于財務(wù)狀況理論的突破性進(jìn)展.

(二)會計(jì)報表綜合分析的方法

第9篇：分析企業(yè)的財務(wù)狀況范文

一、構(gòu)建企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的三個子系統(tǒng)

(一)基本監(jiān)測系統(tǒng) 該系統(tǒng)主要對宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)及公司的現(xiàn)狀及其變化進(jìn)行分析，包括國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的預(yù)測分析、公司適用稅收政策的預(yù)測分析、利率變化趨勢的預(yù)測分析、同行業(yè)公司財務(wù)狀況的預(yù)測分析和公司經(jīng)營目標(biāo)變動的預(yù)測分析。掌握這些資料有助于正確評價公司財務(wù)現(xiàn)狀，例如宏觀環(huán)境比較好時，公司可以采取更加積極主動的財務(wù)政策，如提高負(fù)債的比率；而宏觀環(huán)境不利時，采取同樣的政策可能會使公司陷入困境?；颈O(jiān)測系統(tǒng)的操作程序?yàn)椋?1)收集與企業(yè)有關(guān)的宏觀經(jīng)濟(jì)的變化情況；(2)在會計(jì)年度之初上報本年度的生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)及財務(wù)預(yù)算，企業(yè)采取的重大財務(wù)政策及財務(wù)政策的變化；(3)對財務(wù)預(yù)算的數(shù)據(jù)進(jìn)行審核，區(qū)分出長遠(yuǎn)影響企業(yè)的部分；(4)分析財務(wù)預(yù)算的實(shí)施及財務(wù)政策的變化對企業(yè)的遠(yuǎn)期影響，并對可能出現(xiàn)的不利影響發(fā)出預(yù)警。

(二)適時監(jiān)測系統(tǒng)該系統(tǒng)是對公司的財務(wù)狀況進(jìn)行適時監(jiān)測，主要包括對企業(yè)的現(xiàn)金流量、應(yīng)收賬款、存貨、成本費(fèi)用、獲利能力、資產(chǎn)營運(yùn)能力、銷售收入等指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)測。通過對企業(yè)的具體情況與某些外在特征的分析來加以判斷。例如在財務(wù)危機(jī)潛伏期，企業(yè)可能出現(xiàn)過度大規(guī)模擴(kuò)張導(dǎo)致支付能力下降；無效市場營銷使銷售下降；疏于風(fēng)險管理；缺乏有效的管理制度，企業(yè)資源分配不當(dāng)，短期資金大量挪作長期用途；無視外部環(huán)境的重大變化，未能對本企業(yè)做出相應(yīng)調(diào)整等癥狀。在財務(wù)危機(jī)發(fā)作期企業(yè)可能出現(xiàn)自有資金不足，對負(fù)債的保障程度下降；過度依賴貸款，利息負(fù)擔(dān)重，資金周轉(zhuǎn)失調(diào)；債務(wù)拖延支付等癥狀。在財務(wù)危機(jī)惡化期，企業(yè)可能出現(xiàn)經(jīng)營者無心經(jīng)營業(yè)務(wù)，專心致力于財務(wù)周轉(zhuǎn)；資金周轉(zhuǎn)困難；債務(wù)到期時違約不支付；財務(wù)報表不能及時公開等癥狀。到了財務(wù)危機(jī)實(shí)現(xiàn)期，企業(yè)可能出現(xiàn)負(fù)債超過資產(chǎn)，無力償還到期債務(wù)的狀況，最終宣告破產(chǎn)。一旦發(fā)生上述情況，企業(yè)要盡快查清病因，采取相應(yīng)措施，以擺脫財務(wù)危機(jī)，恢復(fù)財務(wù)正常運(yùn)作。適時監(jiān)測系統(tǒng)的操作程序包括：(1)定期上報真實(shí)財務(wù)數(shù)據(jù)；(2)對企業(yè)上報的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行即時分析；(3)發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)異常情況則需要進(jìn)行綜合分析；(4)通過綜合分析找到引起異常情況的原因；(5)根據(jù)產(chǎn)生異常情況的原因，決定今后是否采取定期追蹤。

(三)跟蹤監(jiān)測系統(tǒng)跟蹤監(jiān)控系統(tǒng)是企業(yè)主管部門及財務(wù)管理人員對企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展有影響的重要財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)測，其目的是盡早發(fā)現(xiàn)引起企業(yè)財務(wù)狀況惡化的潛在趨勢。企業(yè)財務(wù)狀況惡化一般是一個漸進(jìn)的過程，有一些財務(wù)決策可能一時并沒有給企業(yè)帶來不利影響，卻是企業(yè)以后財務(wù)狀況惡化的根源。因此，這種長期的跟蹤監(jiān)控非常重要。跟蹤監(jiān)控系統(tǒng)的操作程序?yàn)椋?1)本會計(jì)年度結(jié)束后上報經(jīng)審計(jì)無誤的財務(wù)數(shù)據(jù)；(2)將企業(yè)上報的財務(wù)數(shù)據(jù)代入模型；(3)計(jì)算判斷函數(shù)并針對臨界值進(jìn)行判斷；(4)結(jié)果正常則結(jié)束；(5)結(jié)果異常則發(fā)出警報，同時采取相應(yīng)措施。

二、構(gòu)建企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的五個信息庫

現(xiàn)代預(yù)警信息系統(tǒng)的優(yōu)越性還表現(xiàn)在智能化功能上，在日常預(yù)警過程中可以對一些難以量化、沒有標(biāo)準(zhǔn)臨界值或者指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)模糊的預(yù)警個案，實(shí)施模糊對待或者提交決策人員處理，同時對處理結(jié)果作為經(jīng)驗(yàn)知識自動形成系統(tǒng)知識庫的一部分，以便日后遇到相同或相似案例依據(jù)經(jīng)驗(yàn)作出初步反應(yīng)。這就要求建立五個智能庫，其中，本文著重介紹預(yù)測模型和方法庫以及預(yù)警指標(biāo)庫。

(一)預(yù)警信息庫預(yù)警信息庫是原始警源信息向警示信息轉(zhuǎn)換的結(jié)果，該數(shù)據(jù)庫的來源包括交易處理系統(tǒng)(TPS)、管理信息系統(tǒng)(MIS)、決策支持系統(tǒng)(DSS)、執(zhí)行信息系統(tǒng)(EIS)、財務(wù)信息系統(tǒng)(FIS)等系統(tǒng)的輸出信息。預(yù)警信息庫是預(yù)警信息系統(tǒng)的基礎(chǔ)，對該庫進(jìn)行及時、有效的維護(hù)與更新非常關(guān)鍵。

(二)預(yù)測模型和方法庫較常用的企業(yè)財務(wù)預(yù)警模型定量分析方法主要針對一個樣本群組，尋找一個可與之配對比較的對照組，然后利用統(tǒng)計(jì)方法，界定出最具區(qū)別力的變量組合，形成一個預(yù)警模型。具體如下：

1、單變量判定模型。此模型由威廉?比弗提出，是通過單個財務(wù)比率的惡化程度來預(yù)測財務(wù)風(fēng)險。他認(rèn)為預(yù)測財務(wù)失敗的比率有債務(wù)保障率(現(xiàn)金流量÷債務(wù)總額)、資產(chǎn)收益率(凈收益÷資產(chǎn)總額)、資產(chǎn)負(fù)債率(負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額)、資金安全率(資產(chǎn)變現(xiàn)率一資產(chǎn)負(fù)債率)，其中“資產(chǎn)變現(xiàn)率：資產(chǎn)變現(xiàn)金額÷資產(chǎn)賬面金額”。比弗認(rèn)為債務(wù)保障率能夠最好地判定企業(yè)的財務(wù)狀況(誤判率最低)，其次是資產(chǎn)負(fù)債率，并且離失敗日越近，誤判率越低。良好的現(xiàn)金流量、凈收益和債務(wù)狀況可以表現(xiàn)出企業(yè)長期的、穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢。企業(yè)應(yīng)特別注意上述比率的變化趨勢，當(dāng)這些指標(biāo)達(dá)到經(jīng)營者設(shè)立的警戒值，預(yù)警系統(tǒng)便發(fā)出警示，提請經(jīng)營者注意。企業(yè)的風(fēng)險是各項(xiàng)目風(fēng)險的整合，不同比率的變化趨勢必然表示出企業(yè)風(fēng)險的趨勢。但單變量模型并沒有區(qū)別不同比率因素對整體的作用，也不能很好地反映企業(yè)各比率正反交替變化的情況。當(dāng)一個比率變好，另一個比半變壞時，便很難作出準(zhǔn)確的預(yù)警。

2、多變量判定模型。多變量判定模型的思路是運(yùn)用多種財務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判斷值來預(yù)測財務(wù)風(fēng)險，即建立一個多元線性函數(shù)模型來綜合反映企業(yè)風(fēng)險。

多元線性判定模型由愛德華?阿爾曼在20世紀(jì)60年代中期提出，是一個經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ停鶕?jù)大量破產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)報表，用統(tǒng)計(jì)方法建立。它對5個財務(wù)比率分別給出一定的權(quán)數(shù)，計(jì)算其加權(quán)平均值，這個值稱為z值。

Z=0．012X1+0．014X2+0．033X3+0．006X4+0．999X5

其中：

X1=營運(yùn)資金÷資產(chǎn)總額×100

X2=留存收益÷資產(chǎn)總額×100

X3=息稅前利潤÷資產(chǎn)總額×100

X4=股份市值×負(fù)債賬面價值總額×100

X5=產(chǎn)銷售收入×資產(chǎn)總額

該模型通過5個變量將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)(X1，X4)、獲利能力指標(biāo)(X2，X3)以及營運(yùn)能力指標(biāo)(xs)有機(jī)聯(lián)系起來，進(jìn)

行綜合分析之后預(yù)測企業(yè)風(fēng)險，較之單變量預(yù)警模型更為科學(xué)。一般而言，如Z大于2．675，則表明企業(yè)的財務(wù)狀況良好，發(fā)生財務(wù)危機(jī)的可能性較??；如Z值小于1．81，則認(rèn)為企業(yè)存在財務(wù)危機(jī)的可能性很大，與破產(chǎn)企業(yè)有共同特征；如Z值介于1．81～2．675之間，則可視為企業(yè)進(jìn)入“灰色地帶”，財務(wù)狀況極不穩(wěn)定，風(fēng)險較大。由此可以看出增加營運(yùn)資金、留存收益、息稅前利潤、銷售收入和提高企業(yè)市值，或者減少負(fù)債、節(jié)約資產(chǎn)占用，都可以減少破產(chǎn)可能性。這種模式給企業(yè)一個定量的標(biāo)準(zhǔn)，從總體角度檢查企業(yè)財務(wù)狀況，有利于不同時期財務(wù)狀況的比較。但由于企業(yè)規(guī)模、行業(yè)、地域等諸多差異，使得Z值不具有橫向可比性。

Zeta信用風(fēng)險模型是多元線性判定模型的修改和補(bǔ)充，由Ahman等人以53個失敗公司和58個正常公司為樣本建立，模型中的變量由5個變?yōu)?個。對于不同期間導(dǎo)致模型的差異，Ahman認(rèn)為是由于企業(yè)環(huán)境的改變而需要使用不同的財務(wù)變量導(dǎo)致的，且財務(wù)預(yù)警模型也可能因使用不同期間的財務(wù)報表而有所差異。

(三)預(yù)警指標(biāo)庫預(yù)警指標(biāo)庫根據(jù)不同類型的企業(yè)，設(shè)置不同的預(yù)警指標(biāo)體系，其中最重要的是選擇重點(diǎn)預(yù)警指標(biāo)和敏感性較高的指標(biāo)，以便預(yù)警指標(biāo)體系能真正、全面地反映企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險或財務(wù)危機(jī)的真實(shí)現(xiàn)狀，預(yù)警指標(biāo)體系的建立和完善是現(xiàn)代預(yù)警信息系統(tǒng)的關(guān)鍵核心之一。

財務(wù)預(yù)警指標(biāo)的選擇應(yīng)遵循靈敏性、超前性、穩(wěn)定性和互斥性原則，按照以下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行選擇，一足企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標(biāo)要綜合反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的狀況和發(fā)展?jié)摿?；二是指?biāo)數(shù)值要易于計(jì)算；三是選擇指標(biāo)的警戒線要易于取得。

財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系應(yīng)包括反映企業(yè)獲利能力、資產(chǎn)運(yùn)營、償債能力和發(fā)展?jié)摿λ膫€方面的指標(biāo)。資本運(yùn)營與償債能力是公司財務(wù)評價的兩大基本部分，獲利能力直接體現(xiàn)了公司的經(jīng)營管理水平，這些都應(yīng)作為重要的預(yù)警指標(biāo)。此外，目前大多數(shù)公司存在“效益惟上”的短期行為，由于這種短期行為的存在，近期內(nèi)效益和財務(wù)狀況較好的公司，往往會因?yàn)樾〉臎Q策失誤導(dǎo)致破產(chǎn)清算。所以，財務(wù)預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包含企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ矫娴闹笜?biāo)。在具體預(yù)警指標(biāo)的選取方面，考慮到各指標(biāo)間要既能相互補(bǔ)充，又不重復(fù)，盡可能全面綜合地反映公司運(yùn)營狀況，故每個預(yù)警模塊各選取兩個最具代表性的指標(biāo)，共八個評價指標(biāo)。

(1)獲利能力。獲利是公司經(jīng)營的最終目標(biāo)，也是公司生存與發(fā)展的前提。獲利能力的大小主要是以投入產(chǎn)出的比值來衡量，我們可以從資產(chǎn)獲利能力和生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)獲利能力兩方面來分析總資產(chǎn)報酬率(息稅前利潤÷資產(chǎn)平均總額)表示每一元資本的獲利水平，反映公司運(yùn)用資產(chǎn)的獲利水平。銷售利潤率(主營業(yè)務(wù)利潤÷主營業(yè)務(wù)收入)表示每一元收入的獲利水平，反映企業(yè)銷售獲利能力。

(2)資產(chǎn)運(yùn)營。資產(chǎn)運(yùn)營能力的高低反映企業(yè)資產(chǎn)的管理水平，是企業(yè)財務(wù)狀況的重要評價指標(biāo)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(銷售收入÷平均應(yīng)收賬款)越高，經(jīng)營所需的流動資金越少。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)(銷貨成本÷平均存貨)一般用存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)來表示，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)，存貨周轉(zhuǎn)越快，存貨庫存積壓越少。

(3)償債能力。償債能力是指公司償付各種到期債務(wù)的能力一個公司如果沒有足夠的償債能力，應(yīng)付突發(fā)事件的能力就很弱，這樣的公司很容易產(chǎn)生危機(jī)。一般分別用流動比率和資產(chǎn)負(fù)債率來衡量公司的短期和長期償債能力。流動比率(流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債)主要反映每一元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償付擔(dān)保。為一比率越高，債權(quán)人的安全程度越高，公司的經(jīng)營風(fēng)險越小，但流動比率過高會使公司的流動資金喪失再投資的機(jī)會。一般認(rèn)為，生產(chǎn)性公司的流動比率為2：1最佳。資產(chǎn)負(fù)債率(負(fù)債÷總資產(chǎn))反映總資產(chǎn)中有多少是借款籌來的，體現(xiàn)公司長期償債能力。在投資報酬率大于借款利率時，借款越多獲利越多，同時財務(wù)風(fēng)險也越大；而舉債比率過小，則不利于企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。按通行標(biāo)準(zhǔn)，資產(chǎn)負(fù)債率一般為40％～60％，過高或過低都對公司的發(fā)展不利。

(4)發(fā)展?jié)摿?。公司理財?shù)哪繕?biāo)是股東財富最大化，一個有遠(yuǎn)見的經(jīng)營者絕不會只把眼光停留在目前的運(yùn)營狀況上，公司的發(fā)展?jié)摿σ嗖蝗莺鲆?。銷售額的持續(xù)增長預(yù)示著公司有著良好的發(fā)展前景。同時，公司資本積累的不斷增加也顯示了公司規(guī)模的日益擴(kuò)大，因此選擇銷售增長率(本期銷售收入增長額÷上期銷售收入總額)和資產(chǎn)保值增值率(年末所有者權(quán)益÷年初所有者權(quán)益)求進(jìn)行分析。其中，資產(chǎn)保值增值率用來說明資本的保值增值能力，指標(biāo)數(shù)值等于1，說明資本保值；指標(biāo)數(shù)值大于1，說明資本增值。