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第1篇：金融公司管理方案范文

8月13日，中國銀監(jiān)會宣布啟動消費金融公司試點審批工作。被列入首批試點的四座城市分別是北京、上海、天津、成都。

消費金融公司，即“不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為境內居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構”。

在海外已有三四百年歷史的消費金融公司將現(xiàn)身中國，這被外界視作民間信貸合法化的重要信號。

在CPI、PPI連續(xù)三個月出現(xiàn)下降，數(shù)據(jù)所反映出的居民消費意愿持續(xù)低迷的境況下，消費金融公司的推出被解讀為提振內需，打破中國長期的外向型經濟增長模式的突破口。

與發(fā)達國家相比，我國目前從事消費信貸服務的金融機構類型很少，只有商業(yè)銀行、汽車金融公司兩類機構，消費貸款占貸款總額的比例不到12％，且80％以上是房貸和汽車貸款，而與居民生活息息相關的教育、裝修等項目占比很少，這正是消費金融公司今后主要的業(yè)務發(fā)展方向。

幕后贏家

本刊記者從上海銀監(jiān)局獲悉，上海的首家試點單位已確定，中國銀行申請組建消費金融公司的具體方案已送達銀監(jiān)會，進入審核階段。

早在5月16日，上海市浦東新區(qū)政府和黃浦區(qū)政府分別與中國銀行上海市分行及上海銀行簽訂框架協(xié)議。

上海銀監(jiān)局副局長談偉憲告訴《望東方周刊》：“我估計，中國銀行10月內就可以拿到籌建批復。我們希望它成為全國四個試點城市首批獲批的消費金融公司之一，這對上海商業(yè)中心的地位很重要，上海也是全國最重要的商業(yè)中心和消費城市。我們會力爭在上海率先開業(yè)。”

上海銀行的方案目前也已基本確定，但還未上報銀監(jiān)會。

談偉憲向《望東方周刊》介紹，兩家籌建中的消費金融公司的名稱均已確定，分別是“中銀消費金融公司”與“上海消費金融有限公司”。其中前者的注冊資本為5億元人民幣，由中國銀行作為主要出資人，持股51％，陸家嘴金融發(fā)展有限公司持股19％，而之前傳說中擬引入的“當?shù)刂匈Y商家”被確定為百聯(lián)集團，持股30％。

上海消費金融有限公司的注冊資本為3億元人民幣，股權結構與前者類似，由上海銀行作為主要出資人，持股51％，新黃浦集團持股5％，合作的第三方同樣為百聯(lián)集團，持股44％。

陸家嘴金融發(fā)展有限公司由原浦東土控公司改制而來，重新注資后注冊資本達20億元，是浦東新區(qū)著力打造的金融運營平臺。目前，浦東新區(qū)已將消費金融作為重要內容納入2009年綜合配套改革方案，并將其作為新區(qū)2009年十四項金融重點工作之一。

而新黃浦集團的控股方為黃浦區(qū)國資委，占股74.95％。

有趣的是，百聯(lián)集團的身影在兩個方案中均占據(jù)重要位置。兩家鉚足了勁競爭的銀行，竟不約而同地選擇了同一家商業(yè)機構作為合作伙伴。

資料顯示，百聯(lián)集團擁有遍布全國25個省市共計7180家營業(yè)網點，幾乎涵蓋了國際商貿流通集團的各種業(yè)態(tài)，如百貨、標準超市、大賣場、便利店、購物中心、專業(yè)專賣和物流等，是國內最大的流通產業(yè)集團。

除了不能賣房和賣車，百聯(lián)集團幾乎囊括了所有的經營范圍。

不單百聯(lián)集團以持股的形式直接獲益，全市乃至全國主要大型商戶亦將受惠于即將推出的消費信貸服務。

談偉憲介紹說：“如何保證貸款花在消費上，還在研究過程中。總體傾向于非直接發(fā)放給消費者個人，而是通過商戶，實際消費后由銀行付款?！边@一風險防范思路，亦讓大型零售商成為多家銀行激烈競爭背后的潛在贏家。

有數(shù)據(jù)顯示，作為全國最大的家電連鎖企業(yè)之一，蘇寧電器的部分零售網點因有消費信貸的支持，銷量增加了40％。

四地賽跑

為奪得先聲，四座城市早已展開或明或暗的較量。

8月27日，距銀監(jiān)會正式公布《消費金融公司試點管理辦法》僅兩周，北京銀行董事會全票通過該行發(fā)起設立消費金融公司的決議，新公司注冊資本3億元。

北京銀行是國內資產規(guī)模最大的城商行，有知情人士告訴本刊記者，北京銀行的方案已上報銀監(jiān)會，且是通過市里有關領導直接送呈的，有“近水樓臺先得月”的地理優(yōu)勢。

成都首家消費金融公司的主要出資人也已確定，即成都目前唯一的本土商業(yè)銀行成都銀行。有消息稱，成都銀行將和馬來西亞豐隆銀行聯(lián)合組建，成都銀行將持有消費金融公司超過50％股權。

豐隆銀行的前身是美聯(lián)銀行，1994年被馬來西亞富豪郭氏兄弟的豐隆集團收購，更名為豐隆銀行。2007年，成都銀行前身成都市商業(yè)銀行與豐隆銀行簽署協(xié)議，豐隆銀行以每股3元的價格認購成都市商業(yè)銀行6.5億新股，占增資擴股后總股本的19.99％，成為單一最大股東。

早在幾年前，成都銀行就已開辦過家裝、婚慶、旅游、家電等方面的個人消費貸款業(yè)務，而豐隆銀行在個人貸款、消費金融等方面亦有豐富經驗。若順利獲批，成都銀行將組建首家合資消費金融公司。

四座城市中，目前唯一未披露試點單位的是天津。但天津銀監(jiān)局的相關工作人員告訴本刊記者，天津從5月起已經展開了試點的準備工作，已有部分中外資集團公司提出了在津設立消費金融公司的意向：“等做到一定程度了，我們才會公開”。

或遭遇白熱化競爭

在出口貿易無法實現(xiàn)經濟增長，投資市場行情無法預測之際，消費金融公司的到來，能否如愿撬動內需，刺激經濟復蘇?

安邦咨詢公司分析師許和午表示：“我國對民間金融的控制一直比較多，如能一定程度地松綁，對經濟是有好處的。”

另一方面，有評論者認為，消費金融公司一問世，就將遭遇近乎白熱化的競爭。

首先，消費金融公司與銀行在消費信貸業(yè)務上存在重疊。

此外，在消費金融公司試點以前，境內一些銀行已推出了打著“無擔保，無抵押”旗號的小額貸款業(yè)務。例如渣打銀行的“現(xiàn)貸派”及花旗銀行的“幸福時貸”，基本上均是針對年輕人大宗購買、留學深造、蜜月旅行等消費需求。

而與同級產品比較，消費金融公司目前亦無明顯優(yōu)勢。與信用卡相比，消費金融公司利息更高，融資額度更低，但平均一年的貸款期限更長，其貸款金額不超月工資5倍，利率按借款人的風險定價，但不超央行同期利率4倍；與典當行小額貸款相比，消費金融公司的優(yōu)勢在于無需抵押擔保。

第2篇：金融公司管理方案范文

一塊價值超過5000億元的汽車金融蛋糕，讓車企們蠢蠢欲動。

他們中外來的廠商已經在美國、歐洲、日韓甚至南美的餐桌上品味過一番汽車金融這塊蛋糕的美味了。有過的饕餮讓他們相信，中國的這塊巨大蛋糕會比之前吃過的更香更甜。但令他們略感美中不足的是，這塊已經烘烤了8年的蛋糕，遲遲達不到能讓其大快朵頤的程度。

讓這些國外廠商越發(fā)心急的是，蛋糕還沒從烤箱中搬上桌，一干中國國內車企已經拿好刀叉坐在了桌邊，更大蛋糕引誘而來的是更多的分食者。

11月2日，在第三屆吉利汽車服務顧問與維修技師大賽上，吉利集團副總裁兼吉利汽車銷售公司總經理劉金良透露，吉利正籌辦汽車金融公司。這不是國內第一個準備在餐桌旁搶一個坐位的國產品牌，更不是今年唯一的攪局者。

不久前的9月25日，北京現(xiàn)代汽車金融有限公司正式成立。該公司由韓國現(xiàn)代金融株式會社、北京汽車投資有限公司和韓國現(xiàn)代自動車株式會社三方共同出資，注冊資本5億元人民幣，韓方和中方分別持股60%和40%。

自2004年國家頒布《汽車產業(yè)發(fā)展政策》和《汽車貸款辦理辦法》促進汽車金融業(yè)務發(fā)展以來，在中國已經先后成立了14家汽車金融公司，他們中不乏有著響當當名頭的企業(yè)：通用、福特、豐田、大眾，一場先于蛋糕出爐的分食大戰(zhàn)已然打響。

起大早趕晚集

比起中國汽車工業(yè)的成熟度，中國的汽車金融業(yè)像是小學還沒畢業(yè)的孩子。

在國際汽車成熟市場中，汽車金融業(yè)不僅在整個汽車產業(yè)鏈中扮演著重要角色，完善的汽車金融體系更是一個國家汽車產業(yè)成熟的標志之一。

調查數(shù)據(jù)顯示，世界知名車企的汽車金融公司利潤收益貢獻率，平均占到其母公司利潤的30%50%。

就整個汽車金融業(yè)在國家金融業(yè)中的地位而言，在歐美等發(fā)達國家，汽車金融服務經過近百年發(fā)展已經是位居房地產金融之后的第二大個人金融服務項目，行業(yè)規(guī)模大、發(fā)展成熟。

與國際汽車金融業(yè)的發(fā)展水平相比，中國落后了數(shù)個身位。

上汽通用金融有限責任公司（下稱GMAC-SAIC）董事副總經理張曉俊在接受《中國經濟和信息化》記者采訪時表示，目前，中國的汽車金融滲透率不到20%，不僅遠低于美國、日本，甚至低于巴西、印度、俄羅斯。而在歐美發(fā)達國家，通過信貸和租賃買車，是汽車銷售的主要方式，平均比例達到70%80%，甚至更高。值得注意的是，消費能力有限的發(fā)展中國家其實是貸款購車的主要力量。在印度，大約有80%的車輛是通過貸款購買的。

其實，中國的汽車金融業(yè)可以說是起了個大早趕了個晚集。

從2004年開始，中國國內就出現(xiàn)了第一家專門的汽車金融公司——GMAC-SAIC。截至目前，盡管眾多車企開展汽車金融業(yè)務，但是汽車金融產業(yè)在中國仍然處在起步階段。數(shù)據(jù)顯示，目前各大汽車金融公司在國內汽車信貸市場的份額不足15%，遠低于歐美車貸市場80%的比重。

“在國內，商業(yè)銀行是中國汽車信貸的主體，占據(jù)2/3以上的信貸余額；而在發(fā)達國家，情況恰好相反，銀行占30%，汽車金融公司占 60%?！睆垥钥≌f。

限制中國汽車金融業(yè)發(fā)展的因素有很多。

在中國，由于成規(guī)模的汽車金融服務公司還沒有發(fā)展起來，目前能夠提供汽車金融服務的主要是商業(yè)銀行。但是，商業(yè)銀行的業(yè)務種類較多，汽車信貸僅僅是其中一項業(yè)務，而且多限于傳統(tǒng)的信貸業(yè)務。除了業(yè)務類型單一、不被重視，中國的汽車金融領域由于缺乏汽車貸款方面的專業(yè)知識及人才，而無法為制造商提供風險管理、市場營銷等方面的一系列服務。更為嚴重的是，商業(yè)銀行的最終目的只是獲得存貸款的利差，和制造商的利益關系不大，不能保證對汽車企業(yè)持續(xù)和穩(wěn)定的支持。

這種現(xiàn)狀最好的解決途徑就是大力發(fā)展以汽車金融公司為主體的中國汽車金融產業(yè)。

資深汽車評論人士張志勇在接受《中國經濟和信息化》記者采訪時表示，汽車金融可以對汽車產業(yè)發(fā)展起到杠桿作用。我國汽車金融業(yè)發(fā)展緩慢的主要原因在于誠信體系的欠缺，特別是誠信監(jiān)督體系?！耙恍┢髽I(yè)在借貸的時候往往把金融機構當成是不用還錢的保障，還貸風險意識差。這也是近年來中國金融體系建設以及企業(yè)借貸風險意識雖然有大幅提升，但相較發(fā)達國家仍然有較大差距的原因。”

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會預計，到2025年，汽車貸款市場將達到5250億元。巨大的市場吸引著新老食客提前擦亮了刀叉，準備投身到分餐大戰(zhàn)中。

不容易吃到的蛋糕

中國自主品牌車企毫不掩飾其對于汽車金融市場的垂涎，但他們中的一些急先鋒已經體會到：對于自主品牌車企而言，汽車金融不是一塊容易吃進嘴里的蛋糕。

2010年6月，比亞迪與法國設備租賃總公司（下稱CGL）在深圳簽訂《關于設立比亞迪汽車金融有限公司的合資合同》，擬合資設立比亞迪汽車金融有限公司。合資公司注冊資本為人民幣5億元，其中，比亞迪出資人民幣4億元，占合資公司 80%的股權比例；CGL出資與人民幣1億元等值的歐元，占合資公司20%的股權比例。

但很快，這場原本甜蜜的聯(lián)姻就畫上了句號。

一年后，因CGL認為中國汽車市場的風險正在增大，合資雙方對業(yè)務的風險判斷不同，在經營策略等方面未達成一致意見。比亞迪最終終止與CGL合資合同。至今，比亞迪旗下還沒有汽車金融業(yè)務。

張曉俊認為，國內汽車金融公司的門檻很高，企業(yè)需要滿足至少5億元的注冊資金，不低于80億元的資產，連續(xù)3年的持續(xù)盈利等限制條件。

不過困難并沒有讓自主品牌車企對汽車金融死心。

汽車金融更是成為了一些自主品牌車企乃至跨國車企轉型的良策。

11月4日，比亞迪城市公交電動化解決方案，針對出租車及公交大巴市場推出“零元購車零成本零排放”解決方案。這一方案獲得了國家開發(fā)銀行股份有限公司的金融支持，比亞迪借助銀行的融資優(yōu)勢，采用產業(yè)與金融結合的投融資模式，實現(xiàn)制造商、投資商、經營商和消費者互惠互利。

張曉俊認為，通過市場良性競爭和建立行業(yè)合作交流平臺相結合的方式發(fā)展汽車金融產業(yè)，最有利于我國汽車金融業(yè)的理性發(fā)展。近年來，自主品牌也在向汽車金融方面滲透，建立汽車金融公司?！巴ㄟ^市場的良性競爭，互相促進、互相提升，加速行業(yè)的轉型與跨越，汽車金融公司將成為汽車金融市場一股強大的力量。”

第3篇：金融公司管理方案范文

“互聯(lián)網金融”這一提法最早出自IT行業(yè)，從狹義上理解，指互聯(lián)網企業(yè)（通常是第三方支付機構）向公眾提供金融服務的行為。在最初階段，此類機構的存在僅僅是為了滿足自有電商平臺的支付需求，簡單提供與各家銀行之間的網關接口。但隨著電子商務在中國蓬勃發(fā)展，尤其隨著海量用戶數(shù)據(jù)的積累，互聯(lián)網企業(yè)逐漸了解到用戶在金融服務方面的需求和偏好，其提供的金融服務便開始從簡單的支付滲透到了轉賬匯款、小額信貸、現(xiàn)金管理、資產管理、供應鏈金融、基金和保險代銷等銀行核心業(yè)務領域。在金融脫媒的背景下，這種滲透尤為顯得令人擔憂，意味著金融業(yè)和互聯(lián)網企業(yè)的轉型方向出現(xiàn)了戰(zhàn)略重疊，均朝著“金融服務方案提供者”這條高附加值的路線進軍。

在現(xiàn)今中國市場，根植于互聯(lián)網行業(yè)的“類金融公司”主要有以下四種類型：

平臺依托型。此類互聯(lián)網金融公司擁有成熟的電商平臺和龐大的用戶基礎，通過與各大銀行、通信服務商等合作，搭建 “網上線下”全覆蓋的支付渠道，在牢牢把握支付終端的基礎上，經過整合、包裝商業(yè)銀行的產品和服務，從中賺取手續(xù)費和息差，并進一步推廣其他增值金融服務。代表企業(yè)包括阿里巴巴集團旗下的支付寶、騰訊集團旗下的財付通、盛大集團旗下的盛付通等。

行業(yè)應用型。面向企業(yè)用戶，通過深度行業(yè)挖掘，為供應鏈上下游提供包括金融服務、營銷推廣、行業(yè)解決方案等一攬子服務，獲取服務費、信貸滯納金等收入。代表企業(yè)包括匯付天下、快錢和易寶。

銀行卡收單型。此類互聯(lián)網金融公司在發(fā)展初期通過電子賬單處理平臺和銀聯(lián)POS終端為線上商戶提供賬單號收款、賬戶直沖等服務，獲得支付牌照后轉為銀行卡收單盈利模式。拉卡拉為其中較為成功的典型。

預付卡型。通過發(fā)行面向企業(yè)或者個人的預付卡，向購買人收取手續(xù)費，與銀行產品形成替代，擠占銀行用戶資源。代表企業(yè)包括資和信、商服通、百聯(lián)集團等。

2005年以來，互聯(lián)網金融發(fā)展可謂風起云涌。近年銀行監(jiān)管部門對互聯(lián)網金融企業(yè)開閘發(fā)放支付結算、金融產品代銷等牌照，更為此類公司的規(guī)范健康發(fā)展進一步夯實了基礎。與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相比，互聯(lián)網金融企業(yè)在創(chuàng)新、整合、定制化服務方面擁有核心優(yōu)勢。通過運用云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網、定位服務等前沿信息技術大量進行金融服務創(chuàng)新；通過打通金融機構、移動運營商、商戶、用戶等產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)進行金融服務整合；通過數(shù)據(jù)挖掘，精確把握產業(yè)鏈資金流向，以此提供定制化金融服務充滿創(chuàng)新精神的互聯(lián)網企業(yè)正在沿著數(shù)據(jù)的路線，迅速侵吞傳統(tǒng)銀行業(yè)的版圖。

便捷與安全，互聯(lián)網金融的兩要素

互聯(lián)網金融企業(yè)優(yōu)勢種種，最終落實在用戶端只簡化成兩個字：便捷?！瓣P注用戶體驗”“致力界面友好”，互聯(lián)網產品的設計理念在金融支付應用中亦體現(xiàn)得淋漓盡致?！靶☆~快捷支付”使用戶擺脫了U盾等安全防護產品的繁瑣操作，二維碼掃描、語音支付等近場NFC應用使“無磁無密”概念延伸到線下，阿里金融甚至革新了傳統(tǒng)的信貸理念，以商家在淘寶或天貓上的現(xiàn)金流和交易額作為放貸評估標準，建立了無擔保、無抵押、純信用的小額信貸模型，從申請貸款到發(fā)放只需要幾秒鐘。

越來越快的生活節(jié)奏使“便捷”成為多數(shù)用戶的首選，這一點還體現(xiàn)在金融支付工具的功能集成化。與單獨某一家銀行或基金公司所能提供的產品相比，互聯(lián)網金融企業(yè)提供的虛擬錢包有更多接口，所能集成的功能更加多元，這無疑簡化了用戶的支付界面，更容易贏得使用者的青睞。

然而就金融這一特殊產品而言，便捷性與安全性存在顯著的矛盾對立。如何保證自有資金、客戶備付金、客戶信息、運行和業(yè)務系統(tǒng)的安全，強化客戶身份的識別，規(guī)范業(yè)務運作，是跨界的互聯(lián)網金融公司需要著重考慮的問題。此外，以全新的信貸模式涉足貸款領域，未來究竟是否會積累巨大風險，新興的網絡金融公司無法給出肯定的答案。目前，互聯(lián)網支付公司只有客戶交易數(shù)據(jù)，沒有資金流向數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)庫不能有效掌握貸款人的資金流向，信用風險判斷可能發(fā)生失誤。交易數(shù)據(jù)是否能支撐金融模型，金融模型是否能確定把違約率降到一定概率，都需要時間來驗證。

就風險控制而言，傳統(tǒng)銀行毫無懸念地完勝了互聯(lián)網支付公司。此外，富有操作經驗、對軟硬件投入巨資的商業(yè)銀行在處理大批量訂單時也可以更好地保持系統(tǒng)穩(wěn)定性?！半p十一”網絡購物節(jié)當天，由于百萬訂單同時涌入，支付寶一度無法正常支付。根據(jù)易觀智庫預測，2015年中國第三方互聯(lián)網支付交易規(guī)模將達到13.9萬億元，對于資本短缺、盈利漸薄的第三方支付企業(yè)來說，是否有能力提升安全和穩(wěn)定性，遲早會成為一個不得不面對的問題，這或者也為傳統(tǒng)商業(yè)銀行參與競爭提供了砝碼。

信息，決戰(zhàn)互聯(lián)網金融的核心價值

過去，企業(yè)通過與IT公司、銀行、物流公司三方合作來整合“三流”，如今出現(xiàn)了跨界于IT和銀行之間的互聯(lián)網金融企業(yè)，其本身就已做到“合一”，天然比銀行更具有數(shù)據(jù)挖掘方面的優(yōu)勢。除資金流信息以外，互聯(lián)網金融公司還留存了海量的結構和非結構化交易信息，包括歷史交易記錄、客戶交互行為、海關進出明細等，可為精準營銷和定制服務提供數(shù)據(jù)支撐，進一步增加客戶黏性。

只有拿到更多的信息，做到精準定位和推送，才能設計出對客戶更有吸引力的金融服務方案，這就是互聯(lián)網金融和傳統(tǒng)銀行之間的核心戰(zhàn)略沖突——誰都想將真正具有高附加值的、通過信息挖掘發(fā)現(xiàn)的增值業(yè)務拿在自己手中。在互聯(lián)網金融公司的未來藍圖中，金融業(yè)將會劃江而治：銀行的市場定位是金融基礎網絡、業(yè)務骨干和金融后臺，支付公司則是業(yè)務觸角和支付前端。它們將這種合作描述為“小江小河最終匯入大?！保虡I(yè)銀行的角色將成為只是為互聯(lián)網金融公司提供備付金和自有資金托管服務的工具。

這樣的界線無疑切斷了銀行和客戶之間的聯(lián)系，因為誰掌握了支付終端，誰就掌握了客戶的全部信息，以及基于數(shù)據(jù)挖掘而產生一系列手續(xù)費和傭金收入。如果客戶不再使用信用卡，銀行就不再掌握用戶支付通道和該通道所連接的全部用戶信息，無論產品開發(fā)、市場營銷、交叉銷售都成為了無根之源。當銀行徹底丟失豐富的前端信息，成為互聯(lián)網企業(yè)的工具，其業(yè)務含金量就會大打折扣。以目前美國最大的互聯(lián)網金融企業(yè)Paypal為例，該公司網上支付主要包括四個環(huán)節(jié)：終端、交換器、買賣處理器、清算和結算，只有最后一環(huán)連接到銀行處理器，這一環(huán)節(jié)的清算結算業(yè)務免費提供給客戶，前三個環(huán)節(jié)才是真正的數(shù)據(jù)業(yè)務，通過獲得信息和交易細節(jié)形成收費解決方案。免費的基礎業(yè)務與收費的數(shù)據(jù)增值業(yè)務，這也是中國互聯(lián)網金融的發(fā)展方向，如果銀行繼續(xù)放棄對用戶支付終端和信息的爭取，其信貸轉型（偏向零售和小微企業(yè)）和經營轉型（成為提供金融解決方案的服務型企業(yè)）將會遭遇來自行業(yè)外的強有力的沖擊。

在巨大壓力下，商業(yè)銀行和物流行業(yè)紛紛往“三流合一”的方向探索，前者自建電商平臺和物流公司，后者自建電商平臺和金融服務公司。這不一定代表了通往未來的正確方向，畢竟行業(yè)分工精細化才是最終趨勢，“大而全”的企業(yè)很難滿足客戶的全方位需求。但它體現(xiàn)出一種開放的態(tài)度，即在對“信息”這一寶貴資源的爭奪中，必須超越行業(yè)的概念，與互聯(lián)網公司、物流公司和電信運營商充分競合，盡量將自身劃入“信息掌握者”這一疆域，才能確保在未來有蛋糕可分。

移動支付，零售銀行如何破局

就目前而言，互聯(lián)網金融公司通過掌握“支付通道”而對銀行產生威脅主要落在零售方面（個人和小微企業(yè)）。在B2B領域，由于交易單筆金額較大，交易雙方對資金安全顧慮較多，客戶更愿意選擇安全信用度更好的傳統(tǒng)商業(yè)銀行。然而在零售業(yè)務方面，如何通過握住支付終端來黏住客戶，卻是商業(yè)銀行亟需思考的問題。

互聯(lián)網企業(yè)經常提到“ABC”這個概念，即Application（應用）-Bank（銀行）-Customer（客戶），希望通過牢牢掌握“應用”（支付終端），確保自身“客戶”不流失。身處這個鏈條中的“銀行”需要考慮的則是，未來如果“應用”意味著唯一終端，“客戶”要么選擇多功能銀行IC卡，要么選擇手機虛擬錢包，究竟要如何在這場非此即彼的零和競爭中勝出，避免有朝一日客戶跳開銀行，“ABC”簡化成為“AC”。

在上一輪線上支付終端的競爭中，商業(yè)銀行無疑失去了先機，但這并不意味著徹底失去機會。事實上，目前第三方支付已進入戰(zhàn)略轉型期，趨勢之一是O2O（Online to Offline從線上到線下），通過全業(yè)務線滿足用戶的整體支付需求；趨勢之二是從自營電商到助力傳統(tǒng)行業(yè)電商化，由滿足需求向創(chuàng)造需求轉型。在此過程中，商業(yè)銀行和移動運營商同樣也看到了機會。所謂O2O，主要是為了滿足人們“3A”（Anytime， Anywhere， Anyway，任何時間、任何地方和任何方式）的消費需求，圍繞移動支付解決方案展開。由于2013年將要出臺移動支付國家標準，銀行、第三方支付、移動運營商從去年起就蓄勢待發(fā)開始布局。

2010年，美國移動支付公司Square方塊刷卡器的出現(xiàn)引領了一場支付革命。丟棄了繁瑣的現(xiàn)金交易和名目繁多的銀行卡，只需要一部智能手機或平板電腦就能完成付款，無現(xiàn)金、無卡片、無收據(jù)。其后，谷歌錢包和Paypal掃碼技術出現(xiàn)，開始與移動刷卡器Square爭奪市場份額。

可以說，即使在成熟的美國市場，移動支付市場也仍處于百家爭鳴的戰(zhàn)國時期。今天的中國移動支付市場，在成長性和競爭激烈程度上亦是如此。拉卡拉刷卡器采取類似Square便攜刷卡器的發(fā)展模式，支付寶錢包類似于谷歌錢包，微信掃碼類似于Paypal掃碼，它們核心價值在于實現(xiàn)了全銀行支付功能的聚合。在信用卡刷線下POS機的時代，銀聯(lián)提供了這種聚合；在網上支付的時代，第三方支付提供了這種聚合；而在塵埃尚未落定的移動支付時代，究竟哪種產品更受歡迎，是“移動刷卡器”，“虛擬錢包”，還是即將換代的可實現(xiàn)NFC近場支付功能的“金融IC卡”；究竟哪種合作模式更容易勝出，是“第三方支付+銀行”“銀聯(lián)+通訊”“銀聯(lián)+銀行”“銀行+手機制造商”，還是跨平臺的廣泛合作，所有人都不得而知。唯一可以肯定的是，簡便易用是永恒的方向?，F(xiàn)金的發(fā)展用了300年，銀行卡的發(fā)展用了50年，網絡支付發(fā)展已經有10年，而移動支付成為主流，也許速度會更加驚人。

從互聯(lián)網金融角度重新審視商業(yè)銀行運營

立足客戶體驗提升，重新審視金融產品設計?；ヂ?lián)網金融之所以異軍突起，一個重要原因是它提供了更加簡便和個性化的金融解決方案。介質單一化、功能多元化是未來的大方向，這就要求商業(yè)銀行重新思索“用戶界面”，是在柜面擺滿琳瑯滿目的信用卡、理財或者其他產品，還是給客戶提供一個唯一的使用終端。這個終端（可以是卡，手機或者其他）的初始狀態(tài)或許只加載了最基本的使用功能，如果需要其他附加功能模塊，可以到“在線商店”自助添置，選擇是單幣種還是多幣種卡，是貨幣基金信用卡還是特約商戶信用卡，是可以在線購買貴金屬還是掃描支付出租車費在理想狀態(tài)下，它應該做到“一卡走天下”。自2013年起，新一代金融IC對磁條信用卡的替代將會持續(xù)提速，給銀行支付終端的更新?lián)Q代提供了絕好契機。在掌控支付終端和提供增值信息服務的戰(zhàn)爭中，銀行的“國界線”究竟怎么勘定，勘定在哪里，需要銀行充分地參與競爭合作，積極與監(jiān)管部門溝通，參與并力爭主導用戶習慣的培養(yǎng)和跨行業(yè)標準的制訂，并將之體現(xiàn)在產品設計理念中。

立足客戶結構層次演進，重新審視金融渠道建設。在線上支付時代，電子銀行與物理網點兩種渠道屬于互為補充的并存關系。當電子支付從線上進入線下，可以隨時隨地滿足任何環(huán)境下的金融服務需求，物理渠道因時因地制宜的個性化設計就顯得格外重要。銀行網點不應該也不能再“千人一面”，從最初選址到產品陳列，從前臺風格到后臺處理，未來銀行物體渠道應當體現(xiàn)精準定位和區(qū)別化服務的概念，做到因時因地因人制宜。

力爭客戶服務效率改善，重新審視銀行管理模式?；ヂ?lián)網金融的快速發(fā)展給商業(yè)銀行零售業(yè)務帶來挑戰(zhàn)的同時，也帶來了開放合作的契機?！叭骱弦弧钡姆墙鹑谄髽I(yè)通過精準定位零售客戶的偏好，向其推送包括金融產品在內的各種消費品和服務，這種毛細血管的發(fā)達也許可以降低銀行微零售的成本，或者間接帶來銀行日常涵蓋不到的客戶，從而使銀行變得更加高效。未來，零售業(yè)務的標準化和批發(fā)化運作，可能離不開與包括第三方支付在內其他非金融機構的廣泛合作。當客戶越來越要求服務的個性化和集成化，銀行或許需要重新考慮管理的“集中”和“分布”概念。在業(yè)務需求挖掘、客戶評價反饋、產品回收機制方面，貼近客戶的各地分支機構與手握海量數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)中心或許可以承擔更多的職責。如何依托數(shù)據(jù)挖掘和信息平臺，個性化滿足每一名客戶的個性化需求，是商業(yè)銀行仍需細化思考的問題。

第4篇：金融公司管理方案范文

西門子統(tǒng)一通信融合應用系統(tǒng)旨在充分利用現(xiàn)有的通信手段,通過優(yōu)化、增強、轉變等方式,在合理的成本內實現(xiàn)金融行業(yè)內部的跨部門協(xié)同辦公、異地集中培訓、基于狀態(tài)的呼叫控制和消息的集中推送,將業(yè)務、設備和人員進行綁定。

1 西門子統(tǒng)一通信融合應用系統(tǒng)

西門子統(tǒng)一通信融合應用系統(tǒng),是在金融公司內部實現(xiàn)多種通信手段的集成,將傳統(tǒng)的語音電話通信、即時消息、統(tǒng)一消息、視頻通信、短信和郵件系統(tǒng)等集成到統(tǒng)一平臺上,實現(xiàn)通信界面的統(tǒng)一和溝通手段的多樣化,以便金融公司員工通過任何一種終端、任何一種形式聯(lián)系到需要的資源或接口,實現(xiàn)信息的快速傳遞和交互。

金融公司可以通過西門子公司的統(tǒng)一通信平臺,靈活地將各類終端隨意編組(可以是手機、固定TDM電話、IP電話、PC……),成立臨時項目組,召開臨時會議,針對市場的需要靈活調整公司組織架構;而所有的通信系統(tǒng)可以快速地隨之改變以適應需要,從而加速金融企業(yè)響應市場的速度?；鸾浝砘虮ｋU業(yè)務經理在跟客戶交流的過程中,可以由此實現(xiàn)經驗共享,同步獲得公司的資源,并在后臺快速找到相關專家提供專業(yè)支持,更快地解決客戶問題,獲得客戶的合同。

圖1 西門子統(tǒng)一通信融合應用系統(tǒng)示意圖

2 西門子統(tǒng)一通信解決方案的獨特優(yōu)勢

西門子統(tǒng)一通信解決方案提供了整套解決方案,可以根據(jù)需要量身定制,滿足當前及將來的需要。金融公司可根據(jù)每個部門每個員工的崗位要求和工作職責分配合適的通信終端。

一般的辦公人員配備普通TDM電話機并提供個人呼叫日志查詢等功能,便于管理自己的通信業(yè)務;對于業(yè)務經理人員,由于拜訪客戶需要經常出差,所以可以配備移動終端(軟終端),并開通一號通、在線狀態(tài)管理和即時消息、語音信箱等功能,便于設置通信規(guī)則,保證通信無論在何時何地的可獲得性和不間斷性,從而促進業(yè)務的發(fā)展;對于部門經理級的用戶,配置高級IP電話,可以實時查詢部門員工的工作狀態(tài)、任務安排、工作進展等信息,通過匹配的Web客戶端可以預定會議、集中下發(fā)通知或工作計劃等通告(對于大的部門,還可以按照職能將他們劃分到不同的組,以組為單位共享信息);對于高級管理層,統(tǒng)一配發(fā)高清可視電話,并配合軟電話進行統(tǒng)一管理(在辦公室可以按照n:1的模式配備基本的IP話機),可以即時展開視頻電話,加入視頻會議,利用高清視頻會議系統(tǒng)進行文件的傳輸、應用的共享和網絡會議的應用,加快信息的傳遞,加快數(shù)據(jù)的傳遞,縮短決策的過程和環(huán)節(jié),從而提高金融企業(yè)的效率,提升企業(yè)在行業(yè)中的競爭能力。對于后勤部門,比如安全、運輸、保險專員等部門,可利用移動辦公的功能實現(xiàn)通信需求。企業(yè)可以由此減少固定資產投資,降低成本。

金融企業(yè)是服務性企業(yè),給客戶提供一個綠色的服務場所非常重要,需要把更大的空間留給客戶,所以需要減少設備占用的空間,降低電磁干擾和輻射,同時需要降低運行成本,減少能耗,減少二氧化碳的排放量。西門子統(tǒng)一通信解決方案中的所有設備全部采用綠色環(huán)保的芯片和組件,可以比當前使用的設備或其它廠商的設備低20%～30%的能耗,并且采用基于數(shù)據(jù)中心的IP的組網方式部署,大大降低了設備的尺寸,減少了機柜和用電。

3 西門子統(tǒng)一通信解決方案的應用

德國商業(yè)銀行是德國第二大銀行,擁有超過35000名員工,全球分布1000多家營業(yè)網點,為800多萬客戶提供金融服務。

2006年,德國商業(yè)銀行利用西門子的統(tǒng)一通信平臺重新構建了其全球的語音通信網絡,在總部部署基于IP的采用標準化SIP協(xié)議的實時統(tǒng)一通信平臺,全面部署IP話機,并利用升級或擴容的方式將原來的TDM設備全面接入統(tǒng)一的IP網絡,實現(xiàn)集中的配置、管理、路由和控制,有效地簡化了邊緣營業(yè)網點或分公司的通信系統(tǒng),解決了以前存在的通信終端移機難、擴容難及改號復雜等問題,大大簡化了系統(tǒng)配置過程,縮短了功能實現(xiàn)時間。

圖2 西門子統(tǒng)一通信解決方案應用于德國商業(yè)銀行

通過通信系統(tǒng)的革新,德國商業(yè)銀行實現(xiàn)了成本的控制和縮減:通過將語音系統(tǒng)移植到IP網絡上來,實現(xiàn)了語音網和數(shù)據(jù)網的合二為一,節(jié)省了綜合布線、機房空間、能源消耗等,減少了固定資產投資;通過中心的控制和配置,在數(shù)據(jù)中心就能管理和維護整個網絡,大大減少了邊緣的維護和投入,提高了人力資源的有效使用,并充分激發(fā)和利用員工的生產力,降低了人力資源的成本;在全球利用IP網絡進行通信,實現(xiàn)免費的內部國際、國內長途通信,大大節(jié)省了通信運行費用。

德國商業(yè)銀行在數(shù)據(jù)中心部署了統(tǒng)一消息系統(tǒng),全球的員工都可享受到語音信箱、電子傳真等服務,而不需要在本地安裝任何設備。

第5篇：金融公司管理方案范文

關鍵詞：消費金融公司;現(xiàn)狀;制約因素;發(fā)展路徑

中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2015（6）-0061-05

消費金融公司在歐美發(fā)達國家的發(fā)展已經較為成熟，研究內容多為內部機理和機制研究，例如Sidney Cattle（1989）針對消費金融公司的盈利性問題展開研究，認為消費金融公司的回報率高于其他產業(yè)，且增長較為穩(wěn)定;George.J. Bentsen（2001）闡述了貸款成本同利率的關系，認為利率上限影響消費金融公司貸款的成本;Ernest A.Nagata（1993）分析消費金融公司的規(guī)模及操作方式對貸款成本結構的影響，他認為隨著參與貸款的消費金融公司增加，會使每筆貸款成本減少。

在我國消費金融公司的發(fā)展源于我國消費金融的興起，處于剛剛起步階段，研究層面主要是其如何發(fā)展的問題，大致分為以下幾點：一是分析消費金融公司的發(fā)展困境及對策研究，如龔曉菊（2012）、徐夢然（2011）、謝世清（2010）等，認為消費金融公司能夠促進消費的增長，但存在資金來源不足、投資主體單一、信用風險大等問題;二是借鑒國外消費金融公司的發(fā)展來尋找我國消費金融公司的出路，研究對我國的啟示，如陳瓊（2009）、何明明（2010）、許文彬（2010）等，從國外消費金融公司的客戶及產品定位、營銷模式、信貸模式及風險管理模式來針對性的對照國內消費金融公司發(fā)展，從中“取其精華”，為推動我國消費金融公司的發(fā)展;三是分析消費金融公司對居民的影響，如張奎（2010）深入分析了消費金融公司對百姓生活的影響，指出消費金融公司的設立在拓寬百姓的融資平臺的同時擴大了居民的消費能力。本文擬從消費金融公司的優(yōu)劣勢分析當前我國消費金融公司發(fā)展所處的困境，并對其出路進行研究，提出相應的對策建議。

一、我國消費金融公司的產生和發(fā)展現(xiàn)狀

隨著中國經濟社會的不斷發(fā)展，居民的消費需求日益增長，面對我國消費拉動經濟增長能力較弱的現(xiàn)狀，為維持經濟增長和轉變經濟增長模式，需要采取有效措施來擴大國內市場需求。目前我國國內投資過多，產能嚴重過剩，資源大量浪費，以投資為主拉動經濟增長的模式正在轉變，消費成為目前拉動經濟增長的最大動力。從消費貢獻率分析，發(fā)達國家消費對經濟增長的貢獻我國高出約30個百分點，內需不足使消費對經濟增長的貢獻較小。而消費是生產的動力，消費可以創(chuàng)造勞動力和需求，是中國擴大內需、保證經濟增長以及促進經濟增長方式轉變的關鍵所在，消費金融公司是一種新型融資機構，是對現(xiàn)有金融體系的有效補充，主要提供消費類的小額貸款，消費金融公司的出現(xiàn)既促進經濟發(fā)展和消費轉型，而且提高了國民消費水平和能力，尤其是處在金融危機后的恢復階段，于是我國提出了“保增長，擴內需”的國家政策，新增了四家消費金融公司，利用消費金融公司挖掘潛在的消費市場，提升個人消費能力，緩解供需矛盾。由于消費金融公司仍處在試點階段，因此我國消費金融公司正在摸索前進中。

（一）消費金融公司產生的背景。我國從改革開放以來，基本完成了工業(yè)化的前期任務，以長期重視出口和投資拉動經濟的增長模式正在改變，逐漸意識到忽視了消費對經濟增長的拉動能力，導致消費對經濟增長的貢獻率持續(xù)下降（見表一），借鑒國外發(fā)達國家發(fā)展的經驗，大多數(shù)都是利用消費拉動經濟增長，消費對經濟增長的貢獻率高達70%-80%，而我國僅為40%-50%，這種長期依賴投資和出口而忽視消費對經濟增長結構模式不利于中國的健康發(fā)展，我國需要增加居民消費擴大內需，因此，為擴大消費需求，中國人民銀行于1999年頒布《關于開展個人消費信貸的指導意見》，正式授權商業(yè)銀行辦理個人消費信貸業(yè)務，隨著消費信貸業(yè)務的逐步展開，2010年初，我國首批四家消費金融試點公司（北銀消費金融公司、中銀消費金融公司、錦程消費金融公司、捷信消費金融公司）在北京、上海、成都、天津落戶。

（二）我國消費金融公司的發(fā)展現(xiàn)狀。消費金融公司作為我國的新型融資機構，引入設立時限較短，其不吸收公共存款，為國內居民個人提供以消費為目的的小額貸款，與傳統(tǒng)銀行相比，消費金融公司有其優(yōu)勢，但也存在相應的問題。

1、消費金融公司的優(yōu)勢

（1）客戶定位明確。消費金融公司主要針對個體放貸，且受眾客戶主要為年輕人、年輕家庭等具有穩(wěn)定收入的中低端客戶，貸款額度一般不超過借款人收入的5倍，而傳統(tǒng)銀行針對所有的消費群體，缺少針對性，相較于傳統(tǒng)銀行，消費金融公司為該群體提供了新的融資渠道。

（2）審批速度快。消費金融公司的審批程序簡單，從申請貸款到受理完成僅需1小時左右，甚至更短就可完成。以消費者購買家電為例，消費金融公司把錢直接打到商戶的賬戶上，消費者可直接帶著電器回家，借款者在之后按照規(guī)定的還款期和還款額進行還款即可。

（3）服務方式靈活。在服務類型的選擇上，客戶可根據(jù)實際需求，自由選擇還款期數(shù)及首付比例。在服務方式上，消費者不僅可以在消費金融公司貸款外，而且可以和有合作的賣商處直接貸款，使借款人在貸款的同時帶動了消費，大大提高了貸款效率。

（4）無需擔保和抵押物。在辦理貸款時，借款人只需填寫申請表，并出示身份證及收入證明即可獲得貸款，而傳統(tǒng)銀行需要擔保人或抵押物，相較與傳統(tǒng)銀行，消費金融公司放寬了貸款條件，很大程度上減輕了消費者的借款負擔。

總體來說，消費金融公司存在自身的優(yōu)勢，將其信貸與其它同級信貸的比較可以發(fā)現(xiàn)，消費金融公司的信貸比信用卡還款期限長，比銀行無擔保產品申請容易，比小額貸款公司的股東實力強，則其抗風險能力更強，消費金融公司立足自身優(yōu)勢，開展?jié)M足消費者個性化、差異化的消費金融服務需求。

2、消費金融公司的劣勢

（1）消費金融公司融資渠道單一。消費金融公司的資金來源不足，它主要依靠投資人的投入或經銀監(jiān)會批準發(fā)行金融債券進行融資，但不能吸收外部存款，當借款人貸款需求旺盛，則會使資金供給無法滿足借款人需求，該條件限制了消費金融公司的發(fā)展，單一的融資渠道使得消費金融公司的發(fā)展進入瓶頸期。

（2）消費金融公司業(yè)務種類單一。消費金融公司主要業(yè)務為個人耐用消費品貸款和個人一般用途貸款。主要用于購買家用電器、電子產品等耐用消費品或用于個人或家庭裝修、教育、旅游、婚慶等事項的貸款，不涉及房屋和汽車的貸款，而現(xiàn)階段居民消費貸款主要是房屋和汽車，難以滿足廣大消費群體的需求，從而喪失了大量的客戶資源，因此，消費金融公司發(fā)展存在局限性。

（3）消費金融公司的設立條件嚴格?！断M金融公司試點管理辦法》規(guī)定消費金融公司出資人必須具備5年以上消費金融領域的從業(yè)經驗、總資產不低于600億人民幣、入股資金為自有資金、金融機構的注冊資本不低于3億元，具備一定的資本充足率等條件。而符合這樣的條件的機構大多是商業(yè)銀行，這樣會使消費金融公司必須依托商業(yè)銀行的發(fā)展，成為其附屬部門，不利于消費金融公司的獨立發(fā)展。

（4）消費金融公司信用風險較大。由于借款人通過消費金融公司申請貸款時無須擔保及抵押物，主要依靠借款人的信用額度進行放款，當借款人出現(xiàn)違約情況，公司無法追回損失，形成公司壞賬，這種信貸模式大大增加了消費金融公司的信用風險。

綜上所述，消費金融公司的存在許多不足，面對日益豐富的金融市場和眾多的競爭對手，消費金融公司的需要尋找其發(fā)展出路，以吸引消費群體，并增強競爭力，從而占領一定的小額信貸市場份額。

二、國外消費金融公司的發(fā)展現(xiàn)狀及模式

消費金融公司興起于國外許多發(fā)達國家，相較美國、英國和亞洲的消費金融公司，發(fā)展模式不盡相同，依據(jù)各國國情具有相應的特征，如美國消費金融公司業(yè)務涉及范圍較廣，除消費者信貸外，還涵蓋了房地產信貸、商業(yè)信貸和保險信貸等，但消費者信貸始終是主要經營業(yè)務（見表1）;而英國消費金融公司業(yè)務則分工更專業(yè)，只面向個人提供消費信貸等相關金融服務。

（一）美國消費金融公司。與商業(yè)銀行業(yè)務范圍相差不大，都涉及消費者信貸和商業(yè)信貸，將兩者區(qū)分的主要特征是消費金融公司不吸收存款、不受銀行法的約束，金融公司可以依據(jù)市場需求創(chuàng)造靈活的金融產品，公司資金來源主要有股東股本、運行利潤、短期票據(jù)、長期債券以及銀行貸款等。消費金融公司的貸款對象主要為不滿足商業(yè)銀行貸款條件的貸款者，資產中應收賬款占總資產比重較大，且多為次級貸款，具有較高的經營風險。2007年美國次貸危機的爆發(fā)，嚴重削減了金融公司主要消費群體，市場份額從2007年的22.9%降至2009年的19.7%，但美國的消費信貸市場仍然具有很大的份額，位居金融市場第二的位置沒有產生根本性動搖。

（二）英國消費金融公司。相較于美國，英國消費金融公司業(yè)務范圍更具有專業(yè)性，分工更細，不同金融公司其主營業(yè)務和面向的客戶群體大相徑庭，其提供的融資產品各有特色，如針對工業(yè)企業(yè)有工業(yè)金融公司，有融資型租賃租購公司、專業(yè)的消費信貸商（包括短期小額消費信貸）、房屋信貸公司以及汽車金融公司;除此之外，在資金來源方面，英國的金融公司與美國公司最大的差異是英國金融公司可以吸收3個月以上的公眾存款。與美國相同的是英國也可以通過抵押客戶協(xié)議向商業(yè)銀行申請貸款，如票據(jù)貼現(xiàn)，在行業(yè)監(jiān)管方面，英國消費金融公司的監(jiān)管略強于美國，在英國從事消費信貸需要第三方（公平教育局）的授權方可經營，且必須接受FSA（Financial Service Authority）的統(tǒng)一監(jiān)管，并由不同的行業(yè)協(xié)會監(jiān)督不同的行業(yè)。

英國的消費信貸市場主要是商業(yè)銀行占據(jù)絕對份額（見表2），但隨著世界金融危機的影響以及一批新型消費金融公司的興起，商業(yè)銀行的消費信貸市場份額有所降低，據(jù)此估計，英國的消費信貸市場將會有一些變化。

三、制約我國消費金融發(fā)展因素

（一）現(xiàn)有個人信用體系不完善。與商業(yè)銀行等信貸機構一樣，消費金融公司也是根據(jù)借款人的信用度提供相應的貸款額度，但我國個人信用制度的建立時間較短，信用體系不夠完善，個人信用機構分散化管理，沒有建立全國性的個人信用大數(shù)據(jù)庫，只存在一些區(qū)域性的信用機構，存在征信漏洞，可能會造成某一客戶在另一區(qū)域無法查詢到其資信情況。我國現(xiàn)階段對借款人的資信審核的依據(jù)就是央行的征信系統(tǒng)，而消費金融公司面對的客戶群體不全涵蓋于此，而消費金融公司獲得的消費者信用報告不健全，造成公司面臨客戶違約的風險較大，所以現(xiàn)階段消費金融公司只能考慮如何在不完善的信用體系中發(fā)展壯大，如何尋找良好的客戶群。

（二）個人消費金融信貸需求不足且消費能力較低。我國居民固有的傳統(tǒng)消費理念是“崇儉黜奢”、“盡量節(jié)儉”，大多數(shù)人以收入為基礎來消費支付，量入為出，受傳統(tǒng)文化的影響，對“超前消費”的消費信貸方式有所顧忌，加上我國居民的人均收入水平和承受貸款能力不足，限制了個人消費信貸，從2005-2013年我國居民消費信貸總額與金融機構貸款總額占比可以發(fā)現(xiàn)（見表3），我國消費信貸一直處于較低水平，直到2013年才剛剛達到18.05%。在這種大背景下，消費金融公司如何在競爭激烈的信貸市場中謀求生存是一個重要問題，必然面臨較大挑戰(zhàn)。

（三）目標客戶群的地域受限。消費金融公司與信用卡客戶定位不同，主要面對中低端消費客戶，開展的業(yè)務也主要圍繞一般消費品貸款和耐用消費品貸款，但在消費金融公司試點城市中，城市客戶對家用電器、電子產品等耐用消費品的吸引力不強。反之，我國農村居民對家電、農用機械器具等耐用消費品的需求更大，應該為消費金融公司的潛在客戶，消費金融公司的試點區(qū)域多為大城市，無法惠及農村消費者。

（四）自身競爭優(yōu)勢不明顯。我國消費金融公司的競爭對手主要是商業(yè)銀行、小額貸款公司、汽車金融公司等，從各機構經營業(yè)務分析，消費金融公司面臨的最大威脅是信用卡業(yè)務的沖擊，由于銀行信用卡和消費金融公司開展的業(yè)務沒有實質差別，存在極強的替代性，而且消費者對信用卡的認可度較高，導致銀行信用卡業(yè)務搶占了消費金融公司大部分的市場，消費金融公司不存在較強的競爭力。信用卡具有以下幾點優(yōu)勢：（1）信用卡具有50多天的免息期，而消費金融公司的起息日為貸款當天，信用卡可以減少利息的支付，具有成本優(yōu)勢;（2）信用卡具有較高的知名度，且覆蓋區(qū)域廣泛，消費限制較少，而消費者對消費金融公司缺乏了解，因此，消費者更傾向于信用卡消費;（3）信用卡是受認可的網購的支付工具，可以全球通用;（4）消費金融公司最高貸款額度是借款人月收入的5倍，信貸額度受限制，而信用卡消費額度可以隨著消費者信用度的增加而增加，更容易滿足消費者透支額度的需求。

（五）消費金融公司周轉資金難度較大。根據(jù)《試點管理辦法》中的規(guī)定，消費金融公司的注冊資本金需在3億元人民幣以上，而且消費金融公司不得吸收公眾存款。消費金融公司的初期資本運營只能依靠自有資本，后期可以通過同業(yè)拆借、向金融機構借款、發(fā)行金融債券以及辦理信貸資產轉讓進行融資。但后期融資的方式又有過多的限制，例如我國同行拆借金額不得高于總資產的100%，且拆借時間較短，相對于消費信貸1年的期限來說，單純依靠同行拆借的方法不能滿足資金的需求;發(fā)行金融債券的審批制度嚴格;辦理信貸資產轉讓實質就是資產證券化的方式，現(xiàn)階段我國資產證券化的發(fā)展還處于初級階段，該融資渠道無法籌集大量資金。面對有限的自有資金和融資不樂觀的情況下，消費金融公司不具有突出的可持續(xù)發(fā)展能力。

四、發(fā)展我國消費金融公司的對策建議

（一）完備的個人征信系統(tǒng)。消費金融公司是無抵押和擔保的信用貸款，個人資信狀況和信用報告的全面程度影響其貸款情況，借款人的還款概率受資信水平高低的影響，完善的個人信用體系可以使消費金融公司針對不同資信的借款人實行差別化的息率來降低自身的風險。政府可以考慮通過宏觀調控聯(lián)合各行業(yè)各地區(qū)，將個人涉及的所有行業(yè)納入征信系統(tǒng)中，而不僅僅是各商業(yè)銀行的信貸數(shù)據(jù)，實現(xiàn)信息共享。

（二）拓展并創(chuàng)新有針對性地消費金融產品和服務。首先，目前消費金融公司未將車貸、房貸納入經營范圍，業(yè)務范圍具有一定的局限性，應該開展相關的業(yè)務，并和汽貿公司或房地產商合作，提供一系列貸款后期的優(yōu)惠服務，創(chuàng)造多元化的營銷模式;其次，消費金融公司的信貸業(yè)務開展應與商業(yè)銀行信用卡有所區(qū)分，立足于社區(qū)金融需求，側重發(fā)掘難以獲得銀行信貸的客戶群體，通過自身靈活的貸款機制，設計多樣化的貸款產品刺激消費者消費欲望，有效地從最接近消費行為的購買環(huán)節(jié)入手，從而開拓市場;最后，消費金融公司可選擇家庭裝修、海外教育、旅游、婚慶活動等方面，利用自身靈活性的優(yōu)勢，提供專業(yè)化的產品與服務，制定相關產品的特殊性，提出有效的金融方案。

（三）挖掘潛在客戶和信貸市場。消費金融公司是定位于中低端客戶開展一般消費品和耐用消費品業(yè)務，而現(xiàn)階段試點城市的客戶對耐用消費品貸款的需求并不旺盛，反而農村居民的耐用消費品貸款需求大，因此應該開拓農村信貸市場，將具有穩(wěn)定收入的農戶做為服務對象，使得農戶在購買家電、農用機械用具等耐用消費品時擁有新的融資途徑，在便利農村居民的基礎上，拉動農村居民的消費。

（四）加強內部風險管理。消費金融公司的客戶個體差異和信用差別較大，使消費金融公司在回收貸款的過程中存在較大的風險，在外部環(huán)境較難改變的情況下，從自身加強內部風險管理入手極為重要。首先，消費金融公司在保證客戶質量的同時，做好借款人的資信審核，利用創(chuàng)新產品吸引一定數(shù)量的客戶，提高客戶覆蓋范圍，利用整體抵御風險的能力減少局部存在的信用風險，從而降低自身風險;其次，要科學的進行審核審批貸款，及時明確貸款去向，加強貸后風險管理，分階段了解客戶信用情況，將客戶分級并采用浮動利率，從而較好的規(guī)避風險。

綜上所述，筆者認為現(xiàn)階段我國正處于由總量擴張性增長向消費拉動型增長的轉型，并加快推動以消費主導的經濟轉型。在此背景下，消費金融公司作為一類新的金融機構，不僅可以補充金融機構體系，而且可以提高金融服務水平，有很大的發(fā)展空間。消費金融公司的發(fā)展關鍵在于其消費信貸業(yè)務不是對中低端收入水平的群體進行經濟扶持，而是在他們經濟承受力范圍內，刺激“消費”，尋求創(chuàng)新性消費品需求，而不是簡單的“資金”需求。把握這個關鍵，消費金融公司一定能夠積極促進經濟可持續(xù)發(fā)展，促進我國經濟增長的轉型。

參考文獻

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The Restricting Factors and the Path of the Development of the

Consumer Finance Companies in China

LIANG Chunya

（Kezhou Municipal Sub-branch PBC， Atux Xinjiang 845350）

第6篇：金融公司管理方案范文

對于購車市場上的“觀望族”而言，時下流行的免息車貸，也就是“零利率”分期付款車貸辦法，可能是一劑解決問題的良方。

免息車貸頻頻登場

2007年，銀行連續(xù)五次加息后，貸款利率上調，各家汽車金融公司和銀行的車貸利率也隨之上調。這無疑讓很多希望貸款買車的人頭疼不已，左右為難。然而，近期的車市卻出現(xiàn)另一種現(xiàn)象，不少廠家或經銷商“反其道而行之”，紛紛聯(lián)合汽車金融公司推出免息貸款銷售活動，以吸引消費者眼球。

不久前，東風雪鐵龍金泰4S店聯(lián)合招商銀行率先推出雙免活動――“免手續(xù)費”和購車款“免利息”?；顒雍喗樯险f，只要是有招行信用卡且欲購畢加索的客戶，均可參加該活動。購買新車只需首付車價的40％，無需抵押房產等擔保，而貸款所產生的手續(xù)費和利息均由經銷商買單，客戶只要按月供分期付款。以畢加索1.6L車型為例，如果以購車全部費用為14萬元來計算(總價12.18萬元加一定的貸款手續(xù)費)，貸款兩年應支付利息約8100元，手續(xù)費約7000元，消費者可省去這部分利息和手續(xù)費。

幾乎同一時間，還有更多的汽車廠家或經銷商聯(lián)合了自己集團下屬的汽車金融公司推出名目繁多的“免息車貸”業(yè)務。

如上海通用汽車也聯(lián)手上汽通用汽車金融有限公司(GMAc)啟動了名為“2007別克精英理財計劃”的活動。根據(jù)該計劃，消費者首付40％購車款，剩下的60％可分三年按月償還，且不用支付利息。

通用旗下的雪佛蘭景程也在今年11～12月份展開了轟轟烈烈的“0―1―2”金融新銳計劃，消費者只需支付50％車價的首付款，就可以將新車開回家，12個月后，再付清剩余的50％款項，購車期間享受“0”月供，“0”利息。

此外，近期連凱迪拉克、薩博等高檔車型也被上海通用納入此種“零利率”購車新模式，推出一系列貸款購車免利息活動。戴姆?克萊斯勒公司也在計劃推出“零利率”車貸品種。

比如，薩博從今年10月17日開始展開的免息購車貸款計劃，也是聯(lián)手上汽通用汽車金融有限責任公司推出的，此次活動覆蓋Saab薩博全系車型，包括Saab 9-3運動轎車、Saab 9-3多功能運動轎車、Saab 9-3敞篷轎車和Saab 9-5運動轎車。消費者最少只需首付30％車款，就可享受最長期限為3年的零利息貸款。以市場價為42.9萬元的Saab 9-3 Vector運動型轎車為例，消費者需首付12.87萬元，剩余30.03萬元分3年償還，平均下來日付僅為274元。

上海大眾也在北京地區(qū)推出2年期免息貸款，凡在北京13家開通大眾汽車金融業(yè)務的上海大眾特許經銷商店內購買任意一款非黑色系帕薩特領馭和途安車的用戶都可以享受包括免息貸款在內的多項優(yōu)惠和VIP貴賓待遇。

上海大眾在上海地區(qū)也從11月起，針對POLO、斯柯達明銳、帕薩特、途安等車型推出了一系列的免息車貸活動，還有各種精彩好禮相送，活動正在持續(xù)進行中。

深圳、重慶、成都等各大城市的汽車經銷商，也紛紛推出了自己的免息車貸業(yè)務。一時之間，免息車貸成為繼車輛降價潮之后，汽車消費領域又一個熱點和焦點問題。

汽車金融公司借錢門檻低

“零利率”車貸，在國外早已是一種成熟的消費模式，但在我國，買汽車用貸款按揭方式還興起不久，免除利息的車貸，更是在最近一年內才悄然興起。

那么，如果要選擇免息車貸，有什么講究么?

首先，我們建議免息車貸這筆錢，最好跟汽車金融公司借，而不是跟銀行等傳統(tǒng)金融機構借。

比如，前文提到的東風雪鐵龍和招商銀行聯(lián)合發(fā)起的“車購易”免息分期付款購車計劃，雖然已經免去了國內銀行等傳統(tǒng)金融機構原本需要收取的各類名目繁多的收費項目，但卻也還要收取一萬多元的綜合手續(xù)費，顯然增加了購車者的成本。

綜合考量下來，如果消費者愿意分期付款買車，最好還是選擇汽車金融公司。目前，通用、大眾、福特、克萊斯勒等汽車公司，在國內都開設了自己的專業(yè)汽車金融公司，同國內銀行等金融機構提供的汽車消費貸款相比，汽車金融公司提供的信貸服務具有手續(xù)簡便、不限客戶、不需擔保、費用較低等優(yōu)勢。

特別是貸款人不需任何證明和抵押物擔保，這一點對于貸款買車的人群來說特別貼心，特別是能夠幫助資產還不是特別多，但又急于購車的青年人早日步入“有車一族”。傳統(tǒng)銀行經營的車貸業(yè)務，對貸款購車人有許多限制，如必須是本地戶口，必須提供住房產權證明或者擔保人等。而汽車金融公司不需任何證明或擔保人，也不對貸款人做任何限制，本地戶口、外地戶口都可以，貸款期限更彈性，還款更靈活(比如尾款可以設為0，也可以設為比較彈性的數(shù)據(jù))。而房產方面，并不需要產權證明，有自由住所，或是租借他人房屋者，都可以申請和獲得免息車貸。

而且，傳統(tǒng)車貸業(yè)務中，豪華車一直不被接受。因為豪華車價格昂貴，動輒數(shù)十萬或上百萬元，銀行等金融機構為了防范風險，一般不向豪華車發(fā)放貸款，而汽車金融公司則愿意向中高檔車發(fā)放貸款。

以原價75.8萬元的凱迪拉克豪華越野車SRX為例，通過汽車金融公司貸款，不僅可享受68.8萬元的特價，采用標準的3年期貸款，只需首付28.5萬元，日供500元。而采用智慧型貸款，除了首付三成外，還可選擇在貸款末期，尾付兩成，日供388元即可。

注意免息車貸隱性成本

再者，縱觀近期各路汽車廠家和經銷商的“免息車貸”活動，雖然大家都打著“零利率”的牌子，但其中確有一些差異和奧妙。

消費者首先要明白一點，免息車貸，實際上并不是真正的免息。汽車金融公司還是要收這筆利息的，只不過是通常汽車廠家為了促銷某些車型，會聯(lián)合汽車金融公司推出一系列低息或免息的車貸項目，而這免掉的利息，實際上是由經銷商買單了。因為根據(jù)2003年銀監(jiān)會制定的《汽車金融公司管理辦法實施細則》明確規(guī)定，汽車金融機構發(fā)放汽車貸款，利率為“在中國人民銀行公布的法定利率基礎上，上下浮動10％至30％”，這一規(guī)定使進入中國的汽車金融公司車貸利率與國內商業(yè)銀行基本一致，汽車金融公司并不能零利率放貸。之所以現(xiàn)在市場上能出現(xiàn)向汽車金融公司“零利率”獲得車貸，主要還是經銷商和金融公司的一種拉動銷售、推動市場的合作，為了降低購車門檻，為消費者提供更大的實惠，利息的成本實際上是由經銷商

來承擔的。不管怎樣，通過此項業(yè)務貸款購車對消費者而言還是沒有利息的，這是實實在在的優(yōu)惠。

推行免息車貸對雙方來說，都有利可圖。消費者可以以很少的現(xiàn)金支出換回愛車，且不用支付利息；廠商雖多付了利息錢，但換回的卻是漂亮的銷售報表、售出車輛的后續(xù)服務費用，以及汽車金融公司的貸款利益。

那么，免息車貸到底有多劃算呢?下結論前，消費者一定要先看清楚相關的活動規(guī)則。以前陣子火爆的上海通用“2007別克精英理財計劃”為例，一旦消費者選擇了這個3年期免息貸款的優(yōu)惠活動，在車價上幾乎沒有余地可討價還價，必須以廠家指導價購買。如別克凱越1.6LXMT，當時

市場成交價在9.5萬元左右，而指導價則是10.78萬元。如選擇免息貸款，就意味著全部車價需要多付出12800元。而按照當時官方公布的數(shù)據(jù)，如果按照通用汽車金融公司當時的固定利率車貸計算，貸款購買這輛車3年的利息總共是10322元。兩者差不多。廠家或經銷商對消費者在利率上的讓步，其實本來也是可以通過車價上的讓步出現(xiàn)的，只不過模式換了一下。

察看了大部分的汽車推行免息車貸的車型活動，也基本都是如此――如果想要參加免息車貸把車開回家的活動，在車輛購置價格上就不可以“討價還價”。經銷商幫消費者墊付給汽車金融公司的利息錢，實際上也就通過這樣一個“差價”的形式，拿回去了。這個“指導價”與“市場成交價”之間的差價，就成為了想要獲得免息車貸的消費者必須承擔的一個“隱性成本”。

為此，準備嘗試免息車貸的朋友們，不妨在購車前，自己算算清楚，目前這輛車指導價(也就是免息貸款的總額)是多少，如果按照市場利率，貸款本應該需要支付多少利息(假設為A)?而目前這輛車的市場一般的成交價能達到多少，兩者的差價有多少(假設為B)?如果A大于B，那么不妨輕松簽下這個提前享受的單；反之，則要稍微考量一下，A和B的差距大不大，是否在自己可以承受范圍內?

尋找“零利率”的價優(yōu)車

進一步看，在這樣一個思路下，我們可以看到，如果既能享受免息車貸，又能在車輛購置價格上有所松動，有所優(yōu)惠的空間，或者至少不要超過市場平均成交價格太多，那么就是一個很好的“零利率”車貸計劃了，對消費者而言是最劃算的。

我們仔細察看了一下近期市場上推出的一些免息車貸計劃，發(fā)現(xiàn)還是存在這樣的“特惠”計劃的。比如，上海冠松汽車銷售公司和上海滬東汽車銷售公司等幾家經銷商11～12月正在火熱進行的“POLO派”，一輛勁情1.4MT時尚版，銷售價格只要82500元，比市場平均成交價還低。然后貸款利率方面，消費者實際承擔的利率為零。這樣的“零利率”又有價格優(yōu)惠的車貸方案，應該是消費者的首選方案。

第7篇：金融公司管理方案范文

由于經濟發(fā)展的階段和水平的不同，以及社會經濟制度和歷史過程的差異，各國（地區(qū)）形成了適合自己市場實際情況的證券公司融資融券制度。這些制度可以概括地歸結為兩大類，市場化融資融券模式和專業(yè)化融資公司模式。在市場化融資模式中，證券公司主要通過貨幣市場向銀行和非銀行金融機構通過信貸、回購和票據(jù)融資，融資融券交易均表現(xiàn)為典型的市場行為，歐美的主要工業(yè)化國家實行的就是這種市場化的融資融券制度。在專業(yè)化融資公司的模式中，證券公司必須向經過特批的證券融資公司籌借資金，亞洲的一些國家和地區(qū)，如日本、臺灣等實行的是這種專營的融資公司模式。

（一）美國的融資融券制度

在美國現(xiàn)行體制中，對證券公司的融資融券活動進行管理的部門是聯(lián)邦儲備委員會。美聯(lián)儲的管理是建立在《1933年證券法案》和《1934年證券交易法》的基礎之上的，此外美聯(lián)儲還先后頒布了4個有關信用交易的規(guī)定。除美聯(lián)儲外，證券交易所和證券公司協(xié)會等自律機構也從自身的角度制訂了一系列的規(guī)則和條例來約束市場參與者的行為，作為對聯(lián)儲的法規(guī)和行政監(jiān)管的重要補充。如紐約證券交易所制定了一系列有關信用交易賬戶操作的細則，以保證聯(lián)邦有關法規(guī)的實施。證券公司在融資交易方面的自律主要體現(xiàn)在兩個方面：一是在對客戶進行融資時，嚴格遵守聯(lián)儲和交易所的有關規(guī)定，要求自己客戶信用賬戶中的保證金比率一般都高于聯(lián)儲所規(guī)定的比例，常規(guī)保證金維持率也高于交易所的規(guī)定。二是證券公司在向銀行申請轉融通時，必須嚴格按照聯(lián)儲和交易所的有關規(guī)定，不得隨意挪用凍結的證券。另外，為了加強整個證券公司的規(guī)范水平、防范各種法律合同風險，證券公司協(xié)會還制訂了標準化的信用交易賬戶開戶合同和借券合同，對賬戶的操作和證券公司融資融券活動通過法律的條款加以界定。

美國的市場化信用交易模式，是建立在發(fā)達的金融市場，以及包括證券公司在內的金融機構比較完整的自主性基礎之上的。在美國信用交易體系下，基本上呈現(xiàn)出以下幾個方面的特點：1、美國融資融券交易的最大特征就是高度的市場化在美國的信用交易模式中，監(jiān)管當局從活躍市場同時又要有效地防范風險的目標出發(fā)，制訂了一套較為完整的規(guī)則。在制度所限定的范圍內，融資融券交易完全由市場的參與者自發(fā)完成。在融資融券的資格上，幾乎沒有特別的限定，只要是資金的富裕者，就可以參與融資，只要是證券的擁有者，就可以參與融券。而證券公司之間，同樣可以相互融資融券；證券公司與交易客戶之間，只要建立在“合意”的基礎上，實際上也可以進行融資融券的活動，比如出借證券、使用客戶保證金等等；銀行的參與方式則以資金轉融通為主，同時也向證券公司提供借券，而其他金融機構（養(yǎng)老金、保險公司等）則積極參與借券的轉融通。這種信用交易主體的廣泛性，源于美國金融市場的發(fā)達。

2、信用交易體系與貨幣市場回購市場緊密聯(lián)系

在美國的信用交易中，不僅融資融券主體之間有著直接的聯(lián)系，同時信用交易體系與貨幣市場、回購市場緊密結合。美國的貨幣市場基本上是對機構開放的，各個機構都能夠在貨幣市場上進行交易，獲得開展信用交易所需的資金或者證券。而在貨幣市場中，使用最為廣泛的工具就是債券回購。回購工具的廣泛使用，源于美國透明的貨幣市場以及完善的信用基礎。另外對于證券公司的短期資金需求而言，抵押貸款和融券也是廣為采用的方法。

（二）日本的融資融券制度

日本證券公司融資融券制度最大的特點就是證券抵押和融券的轉融通完全由專業(yè)化的證券金融公司完成。在這種專業(yè)化證券金融公司的模式中，證券公司與銀行在證券抵押融資上被分隔開，由證券金融公司充當中介，證券金融公司居于排它的壟斷地位，嚴格控制著資金和證券通過信用交易的倍增效應。

為什么日本選擇了由證券金融公司主導的專業(yè)化模式呢？應該說，金融體系和信用環(huán)境的完善程度，往往與信用交易模式的專業(yè)化（或者市場化）程度密切相關，大凡金融市場越不發(fā)達、信用環(huán)境越薄弱，對專業(yè)化機構監(jiān)控的依賴性就越大，這就是日本在戰(zhàn)后發(fā)展中選擇專業(yè)化模式的內在原因。

日本的專業(yè)化融資融券模式具有以下特征：

1．證券金融公司的壟斷專營地位

從負債結構來看，日本的證券金融公司主要是通過向資金和證券的擁有者融借證券和資金，來維持自己的轉融通業(yè)務。同時日本證券金融公司的自有資本的比例很小，為2．5％。如此小的自有資本規(guī)模，只有在政府支持和壟斷專營的基礎上，才能夠維持業(yè)務的正常運行。實際上，由于證券公司不能夠直接向銀行、保險基金等機構融取證券，其它金融機構如果需要借出證券，一般是要將其轉借給證券金融公司，再由證券金融公司附加一定比例的手續(xù)費后將證券融借給證券公司。而在融資方面，由于證券公司可以部分參與貨幣市場以及從銀行獲得抵押貸款，證券金融公司對融資方面的壟斷性要小一些，是一種“準壟斷”的狀態(tài)。

2．信用交易操作層級分明

在日本的專業(yè)化信用交易模式中，客戶不允許直接從證券金融公司融取資金或者證券，而必須通過證券公司來統(tǒng)一進行。證券公司除了部分資金以外，也不能夠直接從銀行、保險公司等機構那里，獲得信用交易所需要的證券或資金。這樣，證券金融公司便成為整個信用交易體系中證券和資金的中轉樞紐。大藏省只要通過控制證券金融公司，就可以調控進出證券市場的資金和證券流量，控制信用交易的放大倍數(shù)。

3．日本證券金融公司在證券公司資券轉融通中的地位正在逐步下降

導致證券金融公司轉融資比率下降的主要原因是銀行與貨幣市場的資金使轉融通需求發(fā)生分流，證券公司越來越多地通過短期借款、回購等方式從其他渠道獲取所需資金。但與轉融資的情況相反，證券金融公司為證券公司提供的借券額占證券公司總借券交易額的比重卻越來越高，導致這種結果的原因在于證券金融公司在轉融券業(yè)務中的壟斷地位。

像日本這種職能分工明確的結構形式，確實便于監(jiān)管，也與金融市場的欠發(fā)達相適應。但其在一定程度上損失了資源快速配置的效率。

（三）臺灣的融資融券制度

臺灣的融資融券制度雖然是與日本相似的專業(yè)化證券金融公司模式，但是有一個重要的差異，就是實行了對證券公司和一般投資者同時融資融券的“雙軌制”。

在臺灣所有的證券公司中，只有一小部分是經批準可以辦理融資融券業(yè)務的機構，其余的證券公司則沒有營業(yè)許可。獲得融資融券許可的證券公司可以給客戶提供融資融券的服務，然后再從證券金融公司轉融通。而沒有許可證的證券公司，只能接受客戶的委托，代客戶向證券金融公司申請融資融券。這樣證券金融公司實際上一面為一部分證券公司辦理資券轉融通，同時又直接為一般投資者提供融資融券服務。

在“雙軌制”的結構中，有融資融券業(yè)務資格的證券公司既可以通過證券抵押的方式從證券金融公司獲得資金，也可以將不動產作抵押向銀行和其他非銀行機構融資，因此，證券金融公司并不是資本市場和貨幣資金市場之間的唯一資金通道，而是專門以證券質押的方式獲取資金的特殊通道。

從臺灣信用交易制度的歷史進程和現(xiàn)實狀況來看，基本上體現(xiàn)了以下幾個方面的特點：

1．證券金融公司處于既壟斷又競爭的地位

在臺灣的信用交易模式中，一方面根據(jù)臺灣金融市場的欠發(fā)達現(xiàn)狀，采取了專業(yè)化集中信用的形式，另一方面又力圖在各個方面充分體現(xiàn)出市場競爭的特點。臺灣有四個證券金融公司，但并不象日本那樣，一家?guī)缀跬耆珘艛嗍袌觯窃谛庞媒灰滋峁┺D融資上展開市場競爭。另外，從資本規(guī)模上也比較接近。這種四家競爭的形式促進了證券金融公司的效率。由于近似有效的市場競爭，證券金融公司比較注重市場運作與風險的控制。

2．客戶信用交易并非必然集中于證券公司，證券金融公司的職能逐步從轉融資過渡到直接融資

臺灣的證券公司只有一小部分具有信用交易資格，可以為客戶直接提供融資和融券的信用交易支持，而大部分的證券公司只能接受信用交易客戶的委托，轉而向證券金融公司辦理轉融通。而客戶也可以選擇，是從證券公司直接獲得融資和融券，還是直接向證券金融公司申請融資和融券。所以，證券金融公司在資券轉融通業(yè)務日漸萎縮的情況下，更多地轉向直接為個人投資者提供資券融通，成了一個市場化的融資公司。

3．證券金融公司的資券轉融通業(yè)務日漸萎縮

臺灣的證券公司，尤其是有信用交易資格的證券公司，在信用交易中越來越多地利用貨幣市場的融資工具，而逐漸減少對證券金融公司的依賴，這導致了證券金融公司轉融通業(yè)務的萎縮。

二、我國證券公司融資融券現(xiàn)狀分析

（一）我國證券公司融資融券的現(xiàn)狀

證券公司可支配資產的多少是決定其市場競爭力的重要參數(shù)之一。因此，國內外券商都非常重視融資融券業(yè)務。由于我國股票市場還沒有做空機制，因此目前國內券商尚無法進行融券交易。

證券市場發(fā)達國家的券商融資渠道比較通暢，券商的資產負債率相當高。如美林公司的資產負債率為95%，所有者權益僅為5%，這意味著95%的資金來自于別的融資渠道。一般說來，公開上市是國外許多知名證券公司融資的重要渠道。美國的十大券商都是在紐約證券交易所公開上市的股份公司，其中不少還在多個交易所同時上市。此外，國外券商的融資渠道還有發(fā)行金融債券、進行特種信用貸款、同業(yè)拆借、票據(jù)融資、國債回購和抵押債券等方式。

相比之下，國內券商的融資渠道就顯得乏善可陳。除自有資金外，我國券商融資的主要方式有：

一是同業(yè)拆借。1999年8月20日，中國人民銀行下發(fā)《證券公司進入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定》，為證券公司同業(yè)拆借業(yè)務提供了一條合法通道。全國銀行間同業(yè)拆借市場的成員總數(shù)已經由1998年的171家、1999年的319家增加到2000年的464家，目前已經達到495家。2000年，信用拆借全年成交6728.07億元，較上年增長104%。

二是國債回購。目前，我國國債市場由銀行間市場與交易所市場兩個相互分割的市場組成，大部分證券公司只能在交易所市場交易，而國債的最大買家——商業(yè)銀行只能在銀行間市場交易。從1997年起，我國國債市場就一直以銀行間市場為中心。交易所市場雖然交易活躍，但由于發(fā)行量小，債券供不應求，導致回購利率高企，特別是在新股發(fā)行時尤為明顯，券商融資成本較高。2000年，我國國債回購全年成交15781.74億元、較上年增長299%，現(xiàn)券買賣全年成交682.68億元、較上年增長782%。

三是股票質押貸款。2000年2月13日，央行和證監(jiān)會聯(lián)合《證券公司股票質押貸款管理辦法》，允許符合條件的證券公司以自營的股票和證券投資基金券作抵押向商業(yè)銀行借款，從而為證券公司自營業(yè)務提供了新的融資來源。股票質押貸款具有的乘數(shù)效應使券商能以低成本擴張并獲取高收益，但券商提高了收益的同時負債也相對上升，風險也自然增加。因此管理層對該項業(yè)務作了較嚴格的資格認定，目前我國只有部分券商獲準進行股票質押貸款業(yè)務。

總體而言，我國券商的融資業(yè)務存在渠道窄、數(shù)量少、比例小的特點。融券業(yè)務至今還沒有開展，債務融資也只處于起步階段。造成這一現(xiàn)象的主要原因之一，是我國現(xiàn)行法律法規(guī)的嚴格限制。1999年的《證券法》第35、36、141條明確規(guī)定：證券交易以現(xiàn)貨進行交易，證券公司不得從事向客戶融資或者融券的證券交易活動；證券公司接受委托賣出證券必須是客戶證券帳戶上實有的證券，不得為客戶融券交易；證券公司接受委托買入證券必須以客戶資金帳戶上實有的資金支付，不得為客戶融資交易?！蹲C券法》第133條規(guī)定：禁止銀行資金違規(guī)流入股市，證券公司的自營業(yè)務必須使用自有資金和依法籌集的資金。也就是說，在我國當前的法律框架下，強調現(xiàn)貨交易，既限制券商通過融資融券進行自營業(yè)務，也限制其向客戶提供融資融券服務。

（二）拓展融資融券渠道的必要性分析

在證券市場的起步階段，券商自身的風險內控機制尚未健全，各種配套的監(jiān)管措施尚未完善，因此從微觀層次上看，嚴格的分業(yè)經營勢所難免，但從宏觀層次上看，銀行與證券、貨幣市場與資本市場必須在最高層次上融合，這也是當今國際金融業(yè)的整體趨勢。隨著市場的進一步發(fā)育，以及應對加入WTO后國外券商的激烈競爭，拓展券商的融資融券渠道已是擺在管理層及券商面前的當務之急。

1、券商擴大可支配資源、提高市場競爭力的需要

證券業(yè)是一個資金密集型產業(yè)，資產規(guī)模直接決定了券商的競爭力。我國券商與國外同行相比，其一大劣勢是自有資本金不足，總資產規(guī)模小。如2000年我國101家券商的資產總額為5753億元（含客戶保證金），凈資產總額為236.4億元，平均每家券商的總資產、凈資產分別僅為57億元和2.34億元。從1999年起我國券商掀起了一波大規(guī)模的增資擴股運動，但截止2001年底，券商總資本金才剛剛突破800億元，平均每家不到7億元。相比之下，美國1998年底券商總資本金達1045億美元，總資產達19739億美元（不含客戶保證金）。2000年我國券商業(yè)務價值量排名第一的海通證券的營業(yè)收入為28.94億元人民幣，而同期美國最大的摩根斯坦利添惠公司營業(yè)收入為454.13億美元，前者僅為后者的0.77％?，F(xiàn)在我國已經加入WTO，國內券商很快就要和國外的投資銀行“巨無霸”在同一平臺上展開公平競爭，這樣小的資產規(guī)模，如果沒有一條通暢的融資融券渠道的話，如何能與國際大投行競爭。

2、現(xiàn)有融資渠道的有效程度不足

從美國、臺灣的融資融券制度看，券商的債務融資主要來自銀行、證券金融公司和貨幣市場。其中，回購協(xié)議正在成為券商融資的一個越來越重要的渠道，逐步代替?zhèn)鹘y(tǒng)的證券抵押融資方式。而我國目前階段由于貨幣市場的發(fā)展相對落后，交易工具的種類少，交易規(guī)模小，參與機構也少，而且證券公司自營帳戶中以股票持倉為主，可以用來作回購交易的債券數(shù)量有限，因此，回購市場尚不能很好地滿足我國券商的融資需求。拆借市場上融資不用證券作抵押，融資風險比較高，銀行出于自身安全性考慮對融資額度有較嚴格的限制，因此同業(yè)拆借所能獲取的資金是有限的。另外，同業(yè)拆借和國債回購都不能滿足券商對中長期資金的需求。證券質押融資具有一定的風險，尤其是銀行很難對券商或投資者融資取得的資金投向進行有效的監(jiān)控，加之我國股票市場實際運行過程的不規(guī)范性，因此監(jiān)管部門對證券質押融資作了嚴格的資格認定和比例限制，使其至今仍處在起步階段，市場規(guī)模很小。因此，我國現(xiàn)有的幾種券商融資渠道，都由于其本身的缺陷性或政府管制行為，而不能很好地滿足券商對資金的需求。因此，我們有必要尋找一種新的券商融資方式，或者改進現(xiàn)有的融資手段，使其能更好地為券商融資服務。

3、有利于活躍交易市場

與證券交易相關的融資融券屬于信用交易，而信用交易可利用保證金比率這一杠桿，有效地放大參與市場交易的資金量，從而活躍交易市場?？傮w上說，我國股票市場的交投一直比較活躍。以1998年為例，紐約和東京交易所的換手率分別為69.9%和34.1%，臺灣證券交易所的換手率為314%，而我國1998年為515%（上海A股，下同），1999年為428%，2000年為498%，遠遠高于美國和日本，也高于臺灣。我國股票市場能維持活躍的交易，主要得益于三個方面：一是我國國民經濟的持續(xù)快速發(fā)展和政府對股市的大力支持；二是我國金融體系的封閉性使投資者缺乏其他高效的投資渠道；三是我國股市正處于起步階段，市場運行尚不規(guī)范，散戶比例大，做莊盛行，投機性強。隨著我國加入WTO后金融市場的對外開放，以上三個有利于股市活躍的因素將逐漸淡化，同時一些新的市場變數(shù)已開始顯現(xiàn)：一是市場監(jiān)管力度加強，大量違規(guī)資金將撤離股市；二是市場擴容速度加快，對資金的需求增加；三是我國即將推行國有股流通方案，雖然方案還沒有最終確定，但大量國有股的流通，無疑需要巨額承接資金。因此，未來我國股市的資金面并不寬裕，市場交投將逐漸趨于平和。而證券市場要實現(xiàn)其優(yōu)化資源配置的功能，維持一定的交易活躍程度是前提。從這個意義上說，拓展券商的融資融券渠道，進而活躍股市交易，是應時之需。

4、建立完善的融資融券制度，能起到價格穩(wěn)定器的作用

我國股票市場屬于典型的單邊市，只能做多，不能做空。也就是說，投資者要想博取價差收益，只有先買進股票然后再高價賣出，由此導致市場一味地追高，市盈率高企，股價遠遠脫離基本面。一旦市場出現(xiàn)危機時，往往又出現(xiàn)連續(xù)的“跳水”，股價下跌失去控制。據(jù)統(tǒng)計，從1996年到2001年，我國股票市場的年平均波動幅度達40%（按上海綜合指數(shù)計算）。而在完善的融資融券制度下，市場本身具備了價格穩(wěn)定器的作用。其原理是：當市場過度投機導致某一股票價格暴漲時，投資者可通過融券，沽出這一股票，從而引致股價回落；相反，當某一股票被市場過度低估時，投資者可通過融資買進該股票，從而促使股價上漲。值得注意的是，只有在完善的融資融券制度下，價格穩(wěn)定器才能發(fā)揮作用。在沒有融券交易的配合下，融資交易不僅不會起到價格穩(wěn)定器的作用，反而會制造市場虛假信息，破壞市場供需平衡。因此，我國在建立融資融券制度時，應注意兩者的協(xié)調發(fā)展。

5、從長期來看，通過融資融券溝通資本市場與貨幣市場，有利于釋放金融市場風險。

資本市場和貨幣市場是兩個既相對獨立又緊密相關的金融子系統(tǒng)，供需的變化和市場的割裂將不可避免地在這兩個系統(tǒng)中產生風險積累，如果風險長期得不到分散和消弭，將使整個金融市場的風險過度膨脹而危及國民經濟的發(fā)展。當前，我國的金融風險已經不可忽視。一方面，銀行存款大量增加，目前已超過7萬億元，且每年的增量在8000億元以上，存款的迅速增加與銀行“惜貸”形成了強烈的對比，導致銀行單位資產贏利下降和總體資產質量惡化。另一方面，證券市場因其快速發(fā)展和高額回報所引致的對資金的大量需求得不到很好地解決，于是違規(guī)事件時有發(fā)生且屢禁不止，如銀行資金違規(guī)入市、券商挪用客戶保證金及向客戶融資融券進行非法交易等。這些狀況說明我國的資本市場和貨幣市場都已具有相互滲透的需要和沖動，人為的割裂非但不能解決這種矛盾，反而會引發(fā)更大的風險和危機。因此，當前應逐步放開對資本市場和貨幣市場的管制，使銀行資金能合法、受控制地進入證券市場，從而緩解和釋放整個金融系統(tǒng)的風險。

三、建立“有中國特色”的證券公司融資融券制度

（一）主導思想：建立過渡性專業(yè)化證券金融公司

從美國、日本和臺灣的制度比較中可以看出，一國證券公司融資融券制度的選擇從根本上說是由該國的證券市場發(fā)展水平和經濟制度的結構特征決定的。美國的制度是在市場的歷史進程中自發(fā)地形成和發(fā)展，并由法規(guī)制度加以限定和完善的。日本和臺灣的制度都是戰(zhàn)后在證券市場欠發(fā)達、交易機制不完善、整個金融制度不健全的基礎上逐步建立和發(fā)展起來的，因而其制度從一開始就有別于美國，具備中央控制的性質。

我國證券市場的發(fā)展還處于初級階段，市場運行機制尚不健全，法律法規(guī)體系尚不完善，市場參與者的自律意識和自律能力也相對較低，因此難以直接采用市場化的融資融券模式，而應吸取日本和臺灣的經驗和教訓，建立過渡性專業(yè)化的證券金融公司模式，等時機成熟后再轉為市場化模式。同時，應注意到我國屬于“轉軌經濟國家”這一現(xiàn)實，證券市場中仍有許多地方有別于他國，如國有股問題，A、B股問題，銀行、券商、上市公司以國有控股為主等等，因此在建立自己的模式時，應充分考慮到我國的特殊國情，制定有中國特色的證券金融公司制度。

建立我國的證券金融公司應充分注意到其過渡性。從日本和臺灣的經驗來看，證券金融公司曾在活躍市場、融通資金和控制風險等方面發(fā)揮過重要的作用，但是隨著證券市場的逐步成熟，這種專營性的證券金融公司已越來越難以適應市場進一步發(fā)展的需要。一方面它在融資融券市場中的份額逐年下降，另一方面它越來越難以勝任日漸增多的市場職能，在運行中出現(xiàn)了業(yè)務大、責任重、風險集中的狀況。因此，我國在建立融資融券制度時，從一開始就應明確市場化的融資融券制度才是最終的選擇，建立證券金融公司只是一個過渡的橋梁。在制度設計中，應使其盡量精干并易于調整和過渡。在數(shù)量上，宜控制在3家左右；在功能上，應盡可能采取市場化的運行方式，減少政府過度干涉，防止權力和責任過于集中。

（二）建立證券金融公司的意義

1、有利于監(jiān)管部門對融資融券活動進行監(jiān)督控制

我國證券市場是建立在公有經濟基礎之上的，國家對包括證券市場在內的所有市場都進行調控，這與美國建立在私有制基礎上的自有市場經濟有著本質的不同。在美國模式中，風險的控制由市場參與者以自律為原則自發(fā)地實現(xiàn)。證券公司和銀行直接發(fā)生個別融資融券交易，中央監(jiān)管部門對市場整體的融資融券活動難以有及時而全面的了解，也難以對交易活動實行有效的監(jiān)督；證券交易所作為第三者可以對融資融券活動的結果進行監(jiān)督，但很難對交易過程實行監(jiān)控，也難以防止交易雙方發(fā)生不規(guī)范的內部交易。而專業(yè)性的證券金融公司，作為融資融券市場的唯一窗口，可以隨時掌握整個市場的融資融券情況，并在監(jiān)管部門的指導下完成對證券公司的融資融券服務。公司的性質、地位及其與監(jiān)管部門的關系決定了它在提供服務時將履行嚴格的自律準則，降低風險和防范不規(guī)范行為的發(fā)生。

2、有利于融資融券活動的順利進行

在證券金融公司模式下，各個銀行將資金或證券貸給證券金融公司，再由后者轉融給各個證券公司，這使融資融券活動的傳遞鏈單一化，在機制上比較容易理順。相反，如果各個銀行將資金或證券直接貸給證券公司，由于參與主體繁多，可能導致融資融券市場的無序化，不利于市場監(jiān)管，尤其是對銀行現(xiàn)有的管理水平及其人員的技能素質提出了很高的要求。此外，銀行與證券的存管、清算、登記等業(yè)務機構分屬不同的管理系統(tǒng)，在協(xié)調上存在一定的難度和障礙，這也限制了銀行和券商之間進行直接的融資融券活動。

3、有利于降低融資融券的系統(tǒng)性風險

融資融券不可避免地含帶著市場風險和信用風險。在我國目前融資融券制度和有關法律制度欠完備的情況下，銀行出于對貸款安全性的考慮，對券商的融資融券需求可能顯得不夠熱心。通過建立專業(yè)化的證券金融公司，憑籍其高于券商的信用水平以保證貸款和利息收入的安全性，可大大消除銀行的顧慮，增強銀行乃至整個社會對證券公司融資融券業(yè)務安全性的信心，從而有力地擴大券商的融資融券通道。

（三）證券金融公司的制度框架和運作機制探討

1、自有資本的籌集

從股東結構上看，日本和臺灣的證券金融公司的最大股東都是各類金融機構，包括商業(yè)銀行和交易所，這使證券金融公司具備了較高的信用水平和中立性，值得我國借鑒。未來我國的證券金融公司，可由商業(yè)銀行、證券交易所以及其它有實力的投資公司、信托公司、證券公司共同投資建立。

證券金融公司資本充足率的設定，直接影響到其資產規(guī)模、信用水平和運行質量。臺灣要求證券金融公司的負債總額不能超過其資本凈值的11.5倍，相當于最低資本金充足率8%；相比之下，日本證券金融公司的同一比率僅為2.5%，其資本金比率很低，且債務中幾乎全部為短期債務，要求高效率的流動資金管理技能?？紤]到金融機構的性質及本著穩(wěn)健的原則，我國證券金融公司的最低資本金充足率設定在8%比較適宜。

2、明確不同部門的職能權限

融資融券的交易過程比較復雜，牽涉面也較廣，因此美國、日本、臺灣都對此作了非常細致和具體的規(guī)定。我國證券市場發(fā)育程度尚低，市場參與者自律性較差，因此更應事先制定較完備的法律法規(guī)加以規(guī)范，明確各方的權限和職責。我國法規(guī)的結構設計可以從兩方面著手：中國人民銀行作為商業(yè)銀行的主管機構，制定有關銀行向證券金融公司提供資金的渠道、方式和管理辦法；中國證監(jiān)會作為中央證券監(jiān)管機構，制定證券金融公司向證券公司或投資者提供資券轉融通的管理辦法，并由證券交易所對有關交易、存管、結算等方面制定出細則作為補充。證券金融公司成立后，再根據(jù)以上兩個方面的總體法規(guī)制定出具體的操作規(guī)程，這樣就形成了一個較為完整的制度氛圍。

3、業(yè)務職能的設定

證券金融公司是資本市場和貨幣市場之間的資金通道之一。日本的證券金融公司只能向證券公司進行融資融券，而與投資者的融資融券必須通過證券公司轉融通；臺灣實行對證券公司和一般投資者同時融資融券的“雙軌制”，并對證券公司進行分類，只有約三分之一的證券公司有辦理融資融券業(yè)務的許可，其它的證券公司只能為客戶辦理資券轉融通。我國在設定證券金融公司的職能時，可同時借鑒日本、臺灣的經驗，并根據(jù)我國實際情況，考慮制定以下分階段的實施步驟：

（1）對券商的融資融券資格設限，只有那些具備一定規(guī)模、資產質量良好、守法經營的券商才有資格申請融資融券業(yè)務。券商規(guī)?？刂圃诮跓o重大違規(guī)行為的綜合類券商。

（2）在證券金融公司建立之初，規(guī)定其只能向證券公司進行融資，而不得向后者進行融券，也不得直接向投資者進行融資融券。證券公司可以向投資者融資，但不得融券。

（3）在運行一段時間后（如1年后），放開證券金融公司直接向投資者進行融資，但仍不得向券商或投資者從事融券業(yè)務。

（4）在我國的做空機制建立起來后，放開證券金融公司向券商和投資者從事融券業(yè)務，同時券商也可以向投資者融券。

當融資融券制度最終建立起來后，其運作機制如下圖所示：

4、建立信用管理機制

融資融券交易有較強的倍乘效應，能在短時內大規(guī)模增加交易額度，從而增加市場風險。因此，為防止交易信用的過度膨脹，應設立一套有效的機制對其進行管制?？紤]到我國的證券公司尚無辦理證券抵押融資業(yè)務的經驗而且自律程度低，與早期的臺灣證券市場相仿，因此在設計證券公司融資融券制度時，可較多地參照臺灣的管理辦法，注重對各個級別的信用額度的控制，強調以保證金比率為基礎控制因市價變動形成的市場風險，以及以資本金比率為基礎控制證券公司的債務風險。同時，對美國、日本的成功之處，也要有選擇地學習參照。具體措施包括：

（1）可用作融資融券交易的證券的資格認定

不同證券的質量和價格波動性差異很大，將直接影響到信用交易的風險水平，因此并不是所有的證券都適合作融資融券交易，而應對其進行資格認定。資格認定權可歸屬證券交易所。現(xiàn)階段，可考慮規(guī)定流通股本在3000萬股以上，股東人數(shù)在2000人以上，具有一定交易規(guī)模的公司股票才可以用來作融資交易或抵押。融券用的證券資格應比融資的證券更高，可規(guī)定流通股本在4000萬股以上，股東人數(shù)在3000人以上。當然，在運行過程中，交易所應根據(jù)股票的市場表現(xiàn)和公司的情況隨時修訂具有融資融券資格的股票名單。

（2）對市場整體信用額度的管理

包括對融資保證金比率和融券保證金比率的動態(tài)管理。融資保證金比率包括最低初始保證金比率和常規(guī)維持率，借鑒臺灣的經驗，現(xiàn)階段我國這兩個比率可考慮設定在60%和30%。也就是說，券商在融入資金購買證券時，必須交納60%的保證金，并把購得證券交給證券金融公司作抵押。當證券價格下跌導致保證金比率低于60%時，證券金融公司將停止向該券商繼續(xù)融資，當保證金比率低于30%時，證券金融公司將通知券商補交保證金，否則將強行賣出抵押證券。券商的保證金可以是現(xiàn)金，也可以是符合條件的證券。當用證券作保證金時，還應設定另外兩個指標：一是現(xiàn)金比率，即券商的保證金不能全部是證券，而必須包含一定比例以上的現(xiàn)金。現(xiàn)金比率可設定為20%；二是擔保證券的折扣率，即用作保證金的證券不能按其市值來計算，而應扣除一定的折扣率，以降低證券價格過度波動帶來的信用風險。擔保證券的折扣率與證券的類型有關，政府債券可按10%計，上市股票可按30%計。

融券保證金比率也包括最低初始保證金比率和常規(guī)維持率，可分別定在70%和30%。其含義和融資保證金的最低初始比率和常規(guī)比率一致。

（3）對證券機構信用額度的管理

包括對證券金融公司的管理和對證券公司的管理。借鑒臺灣的經驗，對證券金融公司的信用額度管理可通過資本凈值的比例管理來實現(xiàn)：一是規(guī)定證券金融公司的最低資本充足率為8%；二是規(guī)定證券金融公司從銀行的融資不得超過其資本凈值的6倍；三是證券金融公司對任何一家證券公司的融資額度不能超過其凈值的15%。

對證券公司的管理同樣可通過資本凈值的比例管理實施：一是規(guī)定證券公司對投資者融資融券的總額與其資本凈值的最高倍率，臺灣規(guī)定為250%，考慮到我國證券公司的資本金比率遠不及臺灣，因此可考慮將這一倍率定200%；二是每家證券公司在單個證券上的融資和融券額分別不得超過其資本凈值的10%和5%。

（4）對個別股票的信用額度管理

對個股的信用額度管理是為了防止股票過度融資融券導致風險增加。可規(guī)定：當一只股票的融資融券額達到上市公司流通股本的25%時，交易所將停止融資買進或融券賣出，當比率下降到18%以下時再恢復交易；當融券額已超過融資額時，也應停止融券交易，直到恢復平衡后再重新開始交易。

5、建立嚴格的抵押證券存管制度

證券存管是融資融券的一個關鍵環(huán)節(jié)，直接關系到資券借出方的資產安全。在美國、日本和臺灣的制度中，美國的存管制度是最完善的，相反，臺灣的制度過于僵死。因此，在設計我國的融資融券制度中有關抵押品存管的機制時應更多地參鑒美國的運作機制。其關鍵步驟包括：

第8篇：金融公司管理方案范文

這份報告是央行研究局的《關于修訂中國貨幣供應量統(tǒng)計方案的研究報告》。根據(jù)這一報告，現(xiàn)有的金融機構分類方式和各層次貨幣供應量統(tǒng)計分類將會進行調整。

（一）

我國貨幣供應量的統(tǒng)計分類有可能在原有M0、M1、M2三層次的基礎上，增加一個新的分層M3。對各層次貨幣供應量統(tǒng)計的修訂，央行的研究報告提出了四種方案。

其一，維持原結構不變，擴大數(shù)量較大、流動性變化明顯的金融資產的監(jiān)測層次。貨幣供應量在原M0、M1、M2三個層次的基礎上，再擴大到M3。M0、M1、M2三個層次不做調整，保持了統(tǒng)計的連續(xù)性，便于操作和對比。

其二，對原結構進行微調，同時擴大貨幣供應量一個監(jiān)測層次。貨幣供應量劃分為M0、M1、M2，監(jiān)測外幣存款，同時將M2中的部分金融資產調整到M1中去。這個方案既考慮了統(tǒng)計的連續(xù)性，又具有可操作性，但貨幣供應量包括的內容不全面，如日益發(fā)展的各種基金存款、商業(yè)票據(jù)等沒有包括在貨幣供應量中。

其三，對原結構進行微調，同時擴大貨幣供應量兩個監(jiān)測層次。貨幣供應量劃分為M0、M1、M2，監(jiān)測M3和外幣存款。

其四，按目前金融市場變化的實際情況，進行較全面的修訂。這個方案將貨幣供應量分為四個層次：M0、M1、M2、M3。其中，M0＝流通中現(xiàn)金－境外人民幣流通量；M1＝M0＋企業(yè)活期存款（包括結算中的款項）＋機關團體存款＋農村存款＋銀行卡項下的個人人民幣活期儲蓄存款；M2＝M1＋企業(yè)定期存款＋居民人民幣儲蓄存款（扣除銀行卡項下的個人人民幣活期儲蓄存款）＋其他存款（信托存款、委托存款、保證金存款、財政預算外存款）＋外匯存款＋回購協(xié)議；M3＝M2＋基金存款＋保險公司存款＋商業(yè)承兌匯票。

（二）

報告還建議調整金融機構分類方式，將金融機構劃分為中央銀行、其他存款性公司和其他金融性公司三大類。

其他存款性公司，在我國包括存款貨幣公司和其他存款貨幣公司。存款貨幣公司指可以吸收活期存款、使用支票進行轉賬并以此實現(xiàn)支付功能的金融公司。在我國主要包括國有獨資商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和農村商業(yè)銀行、城市信用社和農村信用社、外資銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行。其他存款貨幣公司指接受有期限、金額限制和特定來源存款的金融性公司。包括中資和在我國的外資企業(yè)集團財務公司以及國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行。

其他金融性公司，是指除中央銀行和其他存款性公司以外的其他金融公司。在我國主要包括信托投資公司、金融租賃公司、保險公司、證券公司、證券投資基金管理有限公司、養(yǎng)老基金公司、資產管理公司、擔保公司、期貨公司、證券交易所和期貨交易所等。

（三）

自1994年10月正式公布貨幣供應量統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來，我國曾兩次修訂統(tǒng)計口徑。2001年6月，將證券公司客戶保證金計入M2；2002年初，將在中國的外資、合資金融機構的人民幣存款業(yè)務，分別計入了不同層次的貨幣供應量。

第9篇：金融公司管理方案范文

關鍵詞：自主品牌汽車；金融服務；拓展研究

中圖分類號：F4 文獻標識碼：A 文章編號：1674-0432（2011）-06-0308-2

1 我國汽車金融服務發(fā)展的概述

當今世界，金融服務己經取代制造成為整個汽車產業(yè)中最有價值的環(huán)節(jié)。根據(jù)國外的資料統(tǒng)計顯示，美國有80%的新車是通過貸款購買的，德國是70%，印度也有60-70%，，而在我國，這一行業(yè)還處于起步階段，消費信貸僅占整個汽車銷量的15-20%，這一數(shù)據(jù)與70%的世界平均水平相比大相徑庭。

1.1 政府導向

1998年10月中國人民銀行《汽車消費信貸管理辦法》，2003年10月3日中國銀行監(jiān)督委員會出臺了《汽車金融公司管理辦法》，之后，中國銀監(jiān)會于2003年11月12日頒布了《汽車金融公司管理辦法實施細則》。2004年8月10日上汽通用汽車金融有限責任公司獲得中國銀監(jiān)會頒發(fā)的金融機構許可證，標志著我國新一類汽車金融服務主體的誕生。

1.2 跨國（合資）公司引領

2004年8月18日，我國第一家汽車金融公司――上汽通用汽車金融有限責任公司在上海宣布營運。這標志著我國汽車市場正加速逐漸邁向正軌,實現(xiàn)了“零”的突破，盡管銀監(jiān)會規(guī)定的汽車金融公司與銀行車貸利率浮動空間相同，即“在人民銀行公布的法定利率基礎上，最高下浮10%，上浮30%”。

2007年一汽大眾創(chuàng)建了“金融引擎”汽車金融服務平臺，其目標在于從終端客戶的汽車貸款、汽車租賃、汽車保險以及經銷商的融資需求在各方面為用戶提供精細的，切身的，值得信賴的一站式金融服務。

汽車金融在中國依然是一個新事物，盡管其在中國的發(fā)展只有很短的時間，但發(fā)展十分迅猛，且成為局部經濟開發(fā)中至關重要的因素，汽車金融服務是國家知識密集型的汽車工業(yè)現(xiàn)代化和金融服務現(xiàn)代化演變過程中的必由之路，是市場經濟發(fā)展趨向完整和與世界接軌的基礎條件，亦為刺激增加國民消費能力與水平的必然意義。因此，從理論和實踐兩個角度對汽車金融的發(fā)展狀況進行討論分析，具有很強的學術和現(xiàn)實意義。

2 我國汽車金融服務的融資結構

在我國汽車金融服務，筆者按融資結構大致闡述為：傳統(tǒng)性融資結構和特殊型融資結構，其基本上是依據(jù)融資結構的構成成分來劃分的。

2.1 汽車金融服務的傳統(tǒng)結構

汽車金融服務的傳統(tǒng)結構如圖1所示，其中：1.融資；2.支付利息；3.使用權；4.全額支付；5.交付車輛；6.信用保證；7.結算。

汽車金融服務主要包括汽車信貸、汽車保險、汽車租賃等幾大業(yè)務環(huán)節(jié)。而合資汽車金融公司營業(yè)范圍不只是局限于某一個單獨的汽車金融業(yè)務環(huán)節(jié)，而是將汽車金融服務附加到汽車產業(yè)價值鏈多個環(huán)節(jié)中。汽車金融公司為了使其在金融方面的服務得到增值，必須不斷改進相關的金融服務；從金融產品規(guī)劃、風險預測到服務的營運和催收系統(tǒng)，都要將其專業(yè)化，系統(tǒng)化，從而使汽車消費者能夠真正享受到高效和低成本的“一站式”金融服務。

從該結構的融資角度來看，合資企業(yè)的金融服務公司與商業(yè)銀行的關系相對獨立，一方面給商業(yè)銀行較大資金得不到良好的運作且增加了由于信用體系不健全帶來的融資風險，一方面提高了自主汽車品牌企業(yè)建立金融服務公司的門檻，制約了我國汽車消費貸款市場的發(fā)展，另一方面商業(yè)銀行的汽車貸款的壞賬率高于汽車金融服務公司，而汽車金融服務公司的業(yè)務優(yōu)勢又無法集中體現(xiàn)和普及，所以傳統(tǒng)的結構并不完全符合我國汽車消費市場的發(fā)展和服務機構的建立。新型結構的建立和政策的出臺迫在眉睫。

2.2 我國自主品牌汽車金融服務特殊融資結構

2009年4月21日奇瑞汽車公司在上海宣布,奇瑞與徽商銀行共同投資組建的奇瑞徽銀汽車金融有限公司正式開始營業(yè)，這意味著奇瑞成為了我國首家擁有汽車金融服務公司的自主品牌汽車企業(yè)，也是國家允許中資銀行和自主汽車品牌企業(yè)合資建立金融公司后的重大突破。于此同時，吉利，比亞迪，華晨等，都有汽車金融方面的計劃出臺，華晨更參股建立了兩家汽車金融公司。同年出臺的《汽車產業(yè)振興規(guī)劃》更是一把利劍，為自主品牌金融服務的發(fā)展推波助瀾。如圖2所示，其中：1.支付租金；2.使用權；3.全額支付；4.交付車輛。

展示了我國汽車金融發(fā)展特有的合作模式，銀行和汽車制造企業(yè)的合作提高了工作效率，極大程度上整合雙方的資源，在這里要特別提到保險公司，其作為汽車銷售鏈上的重要組成部分，如果作為金融服務公司的合作方將更能壯大金融服務公司的運營實力以及業(yè)務的涵蓋范圍。

如圖2，其中1.支付租金；2.使用權；3.全額支付；4.交付車輛。

圖2 自主品牌汽車金融服務特殊融資結構圖

3 發(fā)展自主品牌汽車金融服務的風險管理和意義

首先從融資角度出發(fā)，汽車金融公司與商業(yè)銀行的合作實現(xiàn)了擴散金融風險，獲得充裕的資金。專業(yè)汽車金融服務公司能夠針對汽車消費的特點所開發(fā)出專門的風險評估模型，抵押登記系統(tǒng)，催收系統(tǒng)，不良債權處理系統(tǒng)等，能夠更好的跟蹤客戶并建立對稱信息關系，大幅度減少壞賬率的發(fā)生。商業(yè)銀行資金充足，網點眾多且了解國內市場，其與汽車制造企業(yè)合作能相輔相成，在個人信用系統(tǒng)不完善的情況下很好的規(guī)避風險，并獲得了相當豐碩的投資回報。

其次從戰(zhàn)略角度看，以奇瑞為例, 奇瑞徽銀汽車金融公司的戰(zhàn)略意義，是從金融發(fā)展方面所作出的一個戰(zhàn)略投資。投資于此，主要注重在零售業(yè)務方面的表現(xiàn)。伴隨奇瑞汽車每年數(shù)十萬輛的產銷能力，與之相對應的徽商銀行就擁有了幾十萬的客戶，這些客戶實際上也是徽商銀行的潛在客戶。雖然在長三角重鎮(zhèn)――南京開設第一家分行剛剛成立，但是奇瑞的銷售網絡是駐足國內面向全球的，回顧奇瑞出口歷程：2001年10月27日，首批10輛奇瑞轎車出口敘利亞，拉開奇瑞汽車出口的序幕；2007年3月22日，與阿根廷SOCMA集團公司簽訂合資建廠協(xié)議；2008年9月2日，公司海外第8家工廠在馬來西亞正式運營；2008年7月2日，奇瑞成為首個登陸阿根廷市場的中國汽車品牌；2008年11月14日，與泰國奇瑞榮創(chuàng)有限公司(THAI CHERY YARNYON)簽訂SKD合作協(xié)議，正式登陸泰國市場。于此同時奇瑞汽車在汽車發(fā)動機上的研發(fā)成果獲得巨大的成功并得到了汽車老牌國家美國的認可，并于2006年3月2日，首批奇瑞發(fā)動機出口美國，開創(chuàng)中國自主品牌發(fā)動機向發(fā)達國家大批量出口的先河。同年6月2日，與烏克蘭汽車總公司(UAC)簽訂SKD合作協(xié)議；10月31日，奇瑞和意大利菲亞特簽訂菲亞特向奇瑞采購10萬臺ACTECO發(fā)動機合作備忘錄。由此可見，奇瑞的銷售網已經在全球各地區(qū)的拓展逐步發(fā)展開來，也標志著我國汽車的發(fā)展之路跟隨著歷史的車輪越走越遠。在2011年的今天奇瑞更是站在中國自主品牌領域中汽車對外出口的第一位。

徽商銀行和奇瑞的合作并不單一。奇瑞在未來所要面對的是全球市場，而徽銀和奇瑞共同發(fā)展。無論奇瑞的市場開拓到哪里，徽商銀行的金融服務就必然發(fā)展到哪里，而這才是兩家企業(yè)合作戰(zhàn)略中一個最重要的一部。戰(zhàn)略的整體可以分為兩個組成部分，一是雙方企業(yè)的發(fā)展可以相互輝映，二是麾下的機構可以設到更多的區(qū)域。徽商銀行和其他大銀行的不同之處在于大多數(shù)商業(yè)銀行的海外戰(zhàn)略是全方位的，而徽商銀行發(fā)展面向的更專業(yè)化，建立相關汽車供應鏈的一整套金融業(yè)務，由此顯現(xiàn)出我國汽車金融服務的區(qū)域性特點。

4 我國汽車金融服務發(fā)展的受阻原因及應對策略

盡管我國汽車金融服務在結構上得到了創(chuàng)新發(fā)展，但是商業(yè)銀行亦然是我國現(xiàn)有傳統(tǒng)結構下融資的主力軍，因此完善汽車金融服務的任務的前提亦是對主要金融機構的管理和政策的制定。

4.1 缺乏有效進行風險管理的法律和制度

汽車金融機構能夠穩(wěn)健的經營其重要保障是完善法律制度，風險管理和控制力的薄弱是我國汽車金融服務的一大缺憾。健全法律制度勢在必行，呼吁有關部門制定和頒布《信用消費法》及相關信用消費金融的法律、法規(guī)和實施方法，并調整現(xiàn)行涉及金融消費的法規(guī)、章程，各類對金融產品消費的管理規(guī)定。

我國的貸款抵押擔保制度還不健全，許多與保障金融債權相關連的擔保方式在我國還未得到法律認可。應在原法律基礎上，增加相對應的消費信貸制度。而且還應拓寬以債權作為抵押標的物（如應收賬款抵押）的多種抵押方式及備選方案。

4.2 汽車金融服務市場不規(guī)范

汽車金融服務的相關市場管理體制和政策不完善，汽車金融服務市場的價格機制并沒有為此起到調節(jié)作用，利率浮動相對滯后，四大商業(yè)銀行由于其綜合性，資產增值方式單一，難以保證對某個特定行業(yè)提供穩(wěn)定的金融服務鏈，缺乏對汽車銷售所帶來直接利益的穩(wěn)定增長。

4.3 汽車金融服務的軟環(huán)境

第一，我國大力發(fā)展汽車的相關產業(yè)，但是道路交通成為一項重要問題。在我國，人與車，路與車的矛盾在各大城市比比皆是，因此交通規(guī)劃，以及交通設施的使用及相關管理成為了綜合社會經濟矛盾的因素。解決這些問題的根本是發(fā)展經濟，增強消費能力，全面啟動汽車金融服務。

第二，汽車消費稅相對過高，首先汽車稅費成了一些部門創(chuàng)收的工具。除了正常的消耗外，消費者還承擔車輛購置附加費，車險費，保證保險費，公證費，低價登記費，入戶費等，嚴重影響了汽車消費市場的發(fā)展。其次消費政策不對稱。地方保護主義仍然嚴重。對于當?shù)仄髽I(yè)的保護，一般傾向于產品免稅，而對其他地區(qū)歧視性待遇，這也為汽車金融的推廣帶來了阻礙。所以突破區(qū)域障礙，整合國內資源引進科學的管理方法才是合理選擇。

第三，申請貸款手續(xù)繁瑣，貸款門檻過高。中間的環(huán)節(jié)包括車管，公證，保障，司法執(zhí)行部門等而貸款則要經過銀行，保險，車管所，交管局（負責征收汽車購置稅等）而且需要出具大量證明。這些條件加高了汽車消費信貸的大門。

由于金融衍生工具的缺乏，非市場定價的金融產品繁多，已無法依據(jù)市場對金融資源進行有效配置，因此金融產品的進化對利率市場將是最大的挑戰(zhàn)，金融產品是建立在對消費者深入探究之上。

5 結論

2001年中國加入WTO后汽車金融業(yè)己逐步對外開放，但由于目前中國依然對幼稚產業(yè)進行保護，中國汽車產業(yè)中汽車金融服務的力量并未凸顯。合資汽車金融服務公司的建立盡管改變了從無到有的局面。但是在短期內自主品牌汽車金融公司亦無法與目前的汽車信貸提供者――國內商業(yè)銀行進行平等，有效的競爭，與國內機構同樣面對信征系統(tǒng)的缺失，抵押制度不健全和融資渠道過窄等問題。在中國汽車金融發(fā)展的最初階段中自主汽車品牌的汽車金融公司與銀行、保險等專業(yè)機構基于各自的比較優(yōu)勢積極合作（合資），同時也給國內的汽車金融機構提供了良好的借鑒。而在此過程中，由于汽車金融公司自身的特殊性，隨著政策環(huán)境約束的減弱和組織結構的不斷進步，將會發(fā)揮日益重要的作用。中國汽車金融的開放，專業(yè)的汽車金融服務公司必將成為中國未來汽車市場的新起點。

本文的研究站在汽車金融服務行業(yè)或領域的角度，參照合資汽車金融服務的發(fā)展結構，來分析我國自有品牌的汽車金融服務發(fā)展現(xiàn)狀。同時試圖探討我國汽車金融服務發(fā)展中出現(xiàn)的積極變化和問題以及改進建議，自有品牌的汽車金融服務在我國未來的發(fā)展究竟如何，還需要一定的時間和實踐來考驗，希望此篇文章能具有實效性，且在此基礎上的前瞻也能更具有實踐性。

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