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第1篇：施工風(fēng)險(xiǎn)論文范文

在企業(yè)管理中風(fēng)險(xiǎn)防控和內(nèi)部控制是兩大工具，二者都經(jīng)歷了各自的創(chuàng)新理論體系和發(fā)展實(shí)物操作過(guò)程，有效實(shí)施內(nèi)控制度的基本前提是風(fēng)險(xiǎn)防控技術(shù)，而風(fēng)險(xiǎn)防控脫離了內(nèi)控制度作為支持勢(shì)必流于表面形式。內(nèi)控制度對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、財(cái)務(wù)管理形成的內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)從五個(gè)方面實(shí)施評(píng)估，控制風(fēng)險(xiǎn)主要針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防控點(diǎn)建立科學(xué)的內(nèi)控制度；利用識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度、溝通信息渠道等指導(dǎo)全體人員形成防控風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，并且在實(shí)際管理中成功應(yīng)用，得以整體防控風(fēng)險(xiǎn)，有效提高了內(nèi)控制度管理水平，協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)防控與內(nèi)控制度，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)提供了重要保證，二者形成了融為一體的緊密關(guān)系。

二、施工企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控和內(nèi)控制度科學(xué)措施

(一)市場(chǎng)、低價(jià)中標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)防控和內(nèi)控制度

第一，構(gòu)建預(yù)測(cè)項(xiàng)目成本評(píng)估機(jī)制。當(dāng)前施工行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，低價(jià)中標(biāo)屬于必然結(jié)果，這樣對(duì)控制企業(yè)成本帶來(lái)了極大的挑戰(zhàn)。因此，應(yīng)當(dāng)構(gòu)建預(yù)測(cè)評(píng)估項(xiàng)目成本制度，加強(qiáng)預(yù)測(cè)與測(cè)算投標(biāo)階段成本，科學(xué)明確投標(biāo)報(bào)價(jià)；對(duì)成本要素合理分析，按照項(xiàng)目的不同類(lèi)型，采用報(bào)價(jià)不同的方法，防止由于不真實(shí)的投標(biāo)成本控制形成廢標(biāo)、或者中標(biāo)后污損合同等風(fēng)險(xiǎn)。第二，加強(qiáng)管控目標(biāo)成本。項(xiàng)目中標(biāo)之后，按照施工圖紙、合同、中標(biāo)通知書(shū)等資料制定項(xiàng)目施工預(yù)算控制金額，明確相關(guān)利益、項(xiàng)目目標(biāo)成本。在管理目標(biāo)成本時(shí)，應(yīng)當(dāng)確定項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)方法。第三，加強(qiáng)管控實(shí)際成本。低價(jià)中標(biāo)促使企業(yè)縮小了盈利空間。因此，必須加強(qiáng)管理成本，構(gòu)建跨職能隊(duì)伍，利用價(jià)值研究法，分包目標(biāo)成本嵌入項(xiàng)目成本、采購(gòu)材料成本、優(yōu)化設(shè)計(jì)施工組織對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)有效控制。

(二)結(jié)算、回款風(fēng)險(xiǎn)防控和內(nèi)控制度

通過(guò)分析施工企業(yè)項(xiàng)目結(jié)算可知，很多項(xiàng)目竣工之后，在合同約定時(shí)間內(nèi)工程結(jié)算無(wú)法實(shí)行，造成無(wú)法及時(shí)鎖定項(xiàng)目效益，在規(guī)定期限內(nèi)無(wú)法回收工程款，施工企業(yè)形成了極大的結(jié)算回款風(fēng)險(xiǎn)。主要成因是形成的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生了不公平的合約，在合同中無(wú)法明確相關(guān)結(jié)算事宜；項(xiàng)目履約管理產(chǎn)生問(wèn)題，無(wú)法符合結(jié)算條件等。施工企業(yè)應(yīng)當(dāng)構(gòu)建完善的合同管理機(jī)制，認(rèn)真實(shí)行合同評(píng)審；構(gòu)建有效的管理制度，為履約合同結(jié)算提供便利條件。

(三)項(xiàng)目索賠風(fēng)險(xiǎn)防控和內(nèi)控制度

加強(qiáng)管理合同，對(duì)合同文本積極規(guī)范，在施工合同中對(duì)索賠方式、程序、時(shí)間等相關(guān)事宜進(jìn)行了明確，確保合法以及充分進(jìn)行索賠。構(gòu)建評(píng)審合同機(jī)制，締約中通過(guò)有關(guān)部門(mén)人員評(píng)審合同，評(píng)審達(dá)標(biāo)后，才能簽訂合同。加強(qiáng)管理項(xiàng)目的履約，構(gòu)建有關(guān)的內(nèi)控制度。將施工中收集的各種證據(jù)程序積極固化，匯總有關(guān)的控制流程，在收集證據(jù)中促使企業(yè)產(chǎn)生強(qiáng)制機(jī)制，尤其是施工中的關(guān)鍵證據(jù)。

(四)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控和內(nèi)控制度

其他風(fēng)險(xiǎn)集中表現(xiàn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，施工企業(yè)重要資產(chǎn)為流動(dòng)資產(chǎn)，存貨與應(yīng)收賬款是流動(dòng)資產(chǎn)，體現(xiàn)在施工企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中，在總資產(chǎn)中存貨和應(yīng)收賬款所占比例較大，資產(chǎn)流動(dòng)緩慢，具有極高的資產(chǎn)負(fù)債率。因此，施工企業(yè)應(yīng)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)加強(qiáng)流動(dòng)性降低資金占用率，資金管理中對(duì)各業(yè)務(wù)部門(mén)加強(qiáng)聯(lián)動(dòng)，避免各個(gè)經(jīng)營(yíng)步驟可能對(duì)回收工程款造成的影響；企業(yè)在簽約環(huán)境進(jìn)行招投標(biāo)時(shí)，重視調(diào)查客戶(hù)的資信度，對(duì)支付資金實(shí)力積極評(píng)估，充分思考企業(yè)財(cái)務(wù)情況，判斷企業(yè)承受資金能力，在企業(yè)資金流許可的情況下，發(fā)展業(yè)務(wù)，從根本上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；在合同履約過(guò)程中加強(qiáng)管理，嚴(yán)格落實(shí)各項(xiàng)合同款項(xiàng)，確保合同質(zhì)量，積極處理工程事項(xiàng)變更問(wèn)題，獲得書(shū)面材料；在工程竣工環(huán)節(jié)按照合同規(guī)定，準(zhǔn)確提供竣工材料，對(duì)各項(xiàng)工程竣工問(wèn)題實(shí)施跟蹤，組織專(zhuān)人認(rèn)真負(fù)責(zé)，采取科學(xué)方法，監(jiān)督業(yè)主盡快結(jié)算。

(五)構(gòu)建內(nèi)控系統(tǒng)

從施工企業(yè)各個(gè)方面積極評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、管理財(cái)務(wù)等產(chǎn)生的內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)管理作為導(dǎo)向，明確企業(yè)管控重點(diǎn)，在對(duì)已知風(fēng)險(xiǎn)管理總結(jié)的前提下，不斷完善企業(yè)內(nèi)控制度，健全企業(yè)管理措施，對(duì)企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)范管理。

(六)加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督

組成內(nèi)部控制的內(nèi)容是內(nèi)部審計(jì)，內(nèi)審部門(mén)應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)控機(jī)制科學(xué)評(píng)價(jià)，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)控管理中存在的問(wèn)題，提出完善建議，提高管理企業(yè)水平，產(chǎn)生審計(jì)的增值服務(wù)。因此，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)適當(dāng)引入，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)審計(jì)方式，提高內(nèi)審人員的工作水平；把審計(jì)中心轉(zhuǎn)移至評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，在審計(jì)中，風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向是對(duì)被審計(jì)單位有效分析與評(píng)估，按照其結(jié)果對(duì)審計(jì)重點(diǎn)有效確定，按照審計(jì)內(nèi)容對(duì)其資源實(shí)施分配，提出合理化審計(jì)意見(jiàn)。

三、結(jié)束語(yǔ)

第2篇：施工風(fēng)險(xiǎn)論文范文

作者：陳士強(qiáng) 朱孔曉 趙如霞 單位：山東臨沂水利水電建筑安裝公司 中國(guó)航空有限責(zé)任公司臨沂供應(yīng)站

防洪堤施工風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)在對(duì)本防洪工程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以后，就要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，即對(duì)上述各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率性，風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生可能造成的損害程度進(jìn)行量化的過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)內(nèi)容根據(jù)本防洪堤工程施工風(fēng)險(xiǎn)的特殊性，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)具體從以下4點(diǎn)考慮：①分析施工中每一風(fēng)險(xiǎn)因素最終轉(zhuǎn)化為致?lián)p事故的概率和損失分布情況；②評(píng)析施工中單一風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失程度；③從某一風(fēng)險(xiǎn)單位總體出發(fā)，判斷多種風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失總量以及發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事故的相對(duì)概率；④評(píng)價(jià)整個(gè)工程風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中所有風(fēng)險(xiǎn)單位的損失期望值和標(biāo)準(zhǔn)值，及評(píng)價(jià)這個(gè)期望值與各種可能的損失值之間的偏差程度。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法：風(fēng)險(xiǎn)量函數(shù)法水利堤防工程風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的方法有定性和定量評(píng)價(jià)兩大類(lèi)，在施工中最常用的定量評(píng)價(jià)方法是風(fēng)險(xiǎn)量函數(shù)法。在定量評(píng)價(jià)堤防工程風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，首要工作是將各種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率（p）及潛在損失（q）定量化（即風(fēng)險(xiǎn)衡量），用R表示風(fēng)險(xiǎn)量，則可以用下列公式表示：R=（fp，q）（p、q為連續(xù)函數(shù)時(shí)）R=∑（piqi）（p、q為離散函數(shù)時(shí)）風(fēng)險(xiǎn)損失（q）的衡量堤防工程施工階段的風(fēng)險(xiǎn)損失包括：成本費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)。成本費(fèi)用的增加可以直接用貨幣來(lái)計(jì)量。進(jìn)度拖延屬于時(shí)間因素，同時(shí)會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的損失。而工程質(zhì)量事故和安全事故既會(huì)使經(jīng)濟(jì)受影響又會(huì)導(dǎo)致工期延誤和第三者責(zé)任，而第三者責(zé)任除了法律責(zé)任之外，大部分都是以經(jīng)濟(jì)賠償?shù)男问絹?lái)實(shí)現(xiàn)的。因此，以上4個(gè)方面的施工風(fēng)險(xiǎn)最終都可以歸納為經(jīng)濟(jì)損失。風(fēng)險(xiǎn)概率（p）的衡量本防洪堤工程運(yùn)用相對(duì)比較法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)概率（p）進(jìn)行衡量：“幾乎是0”，即此風(fēng)險(xiǎn)事件不會(huì)發(fā)生；“很小的”，即此風(fēng)險(xiǎn)事件有可能發(fā)生，但現(xiàn)在沒(méi)有發(fā)生并且將來(lái)發(fā)生的可能性也不大；“中等的”，即此風(fēng)險(xiǎn)事件偶爾會(huì)發(fā)生，且預(yù)期將來(lái)有時(shí)會(huì)發(fā)生；“一定的”，即此風(fēng)險(xiǎn)事件一直在有規(guī)律地發(fā)生，且預(yù)期未來(lái)也有規(guī)律地發(fā)生，可認(rèn)為概率較大。在采用相對(duì)比較法時(shí)，本防洪堤工程施工風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的損失也相應(yīng)劃分成重大、中等到極度3種，從而在風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)上對(duì)施工階段的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確定位，反映出風(fēng)險(xiǎn)量的大小。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)在風(fēng)險(xiǎn)衡量過(guò)程中，本防洪堤工程施工風(fēng)險(xiǎn)被量化為關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率和損失嚴(yán)重性的函數(shù)，但在選擇對(duì)策之前，還需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)量作出相對(duì)比較，以確定施工階段風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)嚴(yán)重性。由等風(fēng)險(xiǎn)量曲線圖分析得出：離原點(diǎn)位置越近則風(fēng)險(xiǎn)量越小。因此，可以將風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率p和潛在損失q分別分為L(zhǎng)（小）M（中）H（大）3個(gè)區(qū)間，從而將等風(fēng)險(xiǎn)量圖分為9個(gè)等級(jí)區(qū)域，且將風(fēng)險(xiǎn)量的大小分為5個(gè)等級(jí)：VL（很?。?、L（小）、M（中）、H（大）、VH（很大）。

針對(duì)本防洪堤工程的具體情況，主要采取了以下3種損失控制措施：①通過(guò)嚴(yán)格的審查程序來(lái)選擇專(zhuān)業(yè)施工隊(duì)伍、進(jìn)場(chǎng)材料及機(jī)械檢驗(yàn)，以降低技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；②明確項(xiàng)目部各部門(mén)和人員在工程損失控制方面的職責(zé)分工，建立相應(yīng)的工作制度，對(duì)現(xiàn)場(chǎng)工人進(jìn)行安全培訓(xùn)，以降低組織風(fēng)險(xiǎn)；③將工程風(fēng)險(xiǎn)局限在盡可能小的范圍內(nèi)，增加風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)單位，以降低管理風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)自留對(duì)策根據(jù)工程施工的實(shí)際情況，將不能回避和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)留給自己承擔(dān)，將施工風(fēng)險(xiǎn)盡可能地化解。本防洪堤工程采用計(jì)劃性風(fēng)險(xiǎn)自留，即建立非基金儲(chǔ)備，以用于自留風(fēng)險(xiǎn)及其他原因引起的額外費(fèi)用的支出。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移對(duì)策施工風(fēng)險(xiǎn)管理中，有效的處理方式是施工風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的原則：任何一種風(fēng)險(xiǎn)都應(yīng)由最適宜承擔(dān)該風(fēng)險(xiǎn)或最有能力進(jìn)行損失控制的一方承擔(dān)。本防洪堤工程采用的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方案有：①非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，將專(zhuān)業(yè)技術(shù)要求很強(qiáng)的橋梁鉆孔灌注樁工程內(nèi)容分包給專(zhuān)業(yè)承包商，從而更好地保證工程質(zhì)量；②保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，給施工人員辦理意外傷害險(xiǎn)、工程一切險(xiǎn)等。堤防工程保險(xiǎn)并不能轉(zhuǎn)移工程施工中的所有風(fēng)險(xiǎn)，一方面是因?yàn)榇嬖诓豢杀ｏL(fēng)險(xiǎn)；另一方面則是因?yàn)橛行╋L(fēng)險(xiǎn)不宜保險(xiǎn)。因此，對(duì)于水利堤防工程，應(yīng)將工程保險(xiǎn)與損失控制、風(fēng)險(xiǎn)自留結(jié)合起來(lái)運(yùn)用。

堤防工程施工人員在選擇風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策時(shí)，要根據(jù)水工建筑物的自身特點(diǎn)，從系統(tǒng)的觀點(diǎn)出發(fā)，從整體上考慮風(fēng)險(xiǎn)管理的思路和步驟，從而制定一個(gè)與水利施工總目標(biāo)一致的風(fēng)險(xiǎn)管理原則。沂河右岸防洪堤工程風(fēng)險(xiǎn)管理措施的制定和實(shí)施，有效地預(yù)防并控制風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生，極好地達(dá)到了施工預(yù)期總目標(biāo)，在保證進(jìn)度、安全及成本費(fèi)用的前提下，使工程質(zhì)量達(dá)到優(yōu)良標(biāo)準(zhǔn)。

第3篇：施工風(fēng)險(xiǎn)論文范文

關(guān)鍵詞:地鐵,深基坑,施工,地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)

地鐵工程具有幾大顯著特點(diǎn),即周邊環(huán)境復(fù)雜,各種建構(gòu)筑物、地下管線多,且對(duì)施工變形控制要求高;工程地質(zhì)與水文地質(zhì)復(fù)雜,不確定因素多;結(jié)構(gòu)形式較多,施工方法交叉變換多,施工難度大;施工工期壓力較大等,這些特點(diǎn)都集中表現(xiàn)為工程的高風(fēng)險(xiǎn)性。因此,通過(guò)主動(dòng)的、系統(tǒng)化的風(fēng)險(xiǎn)分解、分類(lèi),識(shí)別工程的致險(xiǎn)因子、風(fēng)險(xiǎn)事件和后果對(duì)地鐵及地下工程建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)源進(jìn)行辨識(shí)是具有重大意義的。根據(jù)地鐵土建工程的特點(diǎn),安全風(fēng)險(xiǎn)的分解按照工程所處的地質(zhì)條件、周邊環(huán)境、工程實(shí)施等的各個(gè)階段進(jìn)行分解。從自然環(huán)境、工程條件、技術(shù)等方面分析擬建工程的特點(diǎn)及相應(yīng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

本文以廣州地鐵五號(hào)線建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐,并以基坑開(kāi)挖為重點(diǎn),分析地鐵基坑開(kāi)挖地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)。

1)在軟土地層、淤泥質(zhì)土體進(jìn)行基坑開(kāi)挖施工引起地面沉陷的風(fēng)險(xiǎn)。

明挖基坑施工沿線存在很大厚度具有低強(qiáng)度和高壓縮性的軟土、淤泥質(zhì)土體時(shí),很難控制好地面沉降及鄰近地下管線、構(gòu)筑物的位移,容易引起一定的地面沉陷,給地面建筑、構(gòu)筑物、地下管線帶來(lái)危害。因此更會(huì)導(dǎo)致諸多連環(huán)性質(zhì)的工程災(zāi)害,如:管線爆裂滲水進(jìn)而導(dǎo)致暗挖段土體力學(xué)參數(shù)急劇下降,承載能力大幅下降和變形急劇擴(kuò)大,如此惡性循環(huán)后必將出現(xiàn)災(zāi)難性后果。

2)明挖時(shí),容易因失水造成地面塌陷。

一般在基坑開(kāi)挖時(shí),需要進(jìn)行坑內(nèi)降水,這需要防止土體失水引起的地面塌陷風(fēng)險(xiǎn)。砂土地區(qū)應(yīng)該防止因降水引起水土流失導(dǎo)致的地面塌陷。

如果地層失水嚴(yán)重,上伏軟土則會(huì)引起大幅沉降,特別是沿線地表均存在相當(dāng)厚度的軟土或淤泥土,明挖施工時(shí)淺層地下水可能透過(guò)巖石層的裂隙進(jìn)行滲漏,如果滲水過(guò)多則會(huì)引起地表沉降過(guò)大。

3)粉細(xì)砂層容易發(fā)生液化、流砂、涌砂現(xiàn)象,給明挖造成危險(xiǎn)。工作面前方遭遇流砂或發(fā)生管涌,這種現(xiàn)象的發(fā)生對(duì)于基坑施工都是災(zāi)難性的后果。

4)花崗巖各風(fēng)化帶遇水軟化、崩解,給施工帶來(lái)很大風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)過(guò)程中,一般不會(huì)將花崗巖各風(fēng)化帶遇水軟化、崩解作為荷載驗(yàn)算工況。因此,如果施工過(guò)程中發(fā)生巖石崩解,將威脅明挖施工的安全。

5)巖層風(fēng)化帶的巖面起伏問(wèn)題對(duì)車(chē)站差異沉降的影響。沿線地質(zhì)中,花崗巖各風(fēng)化帶的巖面起伏問(wèn)題相當(dāng)嚴(yán)重并且普遍。一般而言,根據(jù)現(xiàn)行GB50157-2003地鐵設(shè)計(jì)規(guī)范設(shè)計(jì)方都會(huì)在車(chē)站主體結(jié)構(gòu)方向設(shè)置1道~3道變形縫,間距約50m。而巖面的起伏造成車(chē)站底板分別坐落于不同地層,甚至造成有的底板坐落于砂層、軟土層,有的底板坐落于巖層。這種巨大的差異會(huì)造成:同一埋深范圍內(nèi)土體強(qiáng)度和剛度不一,使得主體結(jié)構(gòu)縱向沉降差異顯著增大,當(dāng)變形縫兩側(cè)主體結(jié)構(gòu)的差異沉降超過(guò)軌道允許的最大沉降差時(shí),會(huì)嚴(yán)重影響地鐵車(chē)輛的運(yùn)行。

6)地下結(jié)構(gòu)在巖面起伏的地質(zhì)中地震響應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

上軟下硬、巖面起伏的地質(zhì)使得盾構(gòu)隧道的地震響應(yīng)比較復(fù)雜,尤其是盾構(gòu)屬于地下超長(zhǎng)結(jié)構(gòu),其地震響應(yīng)更加復(fù)雜,不僅受到縱向地震波的影響,還受到折射波的影響,并且隨地震波的入射角度不同而存在不同的地震響應(yīng)給工程帶來(lái)較大設(shè)計(jì)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

7)斷層破碎帶中進(jìn)行地下工程施工的風(fēng)險(xiǎn)。

在各斷裂的斷層破碎帶之中,基坑開(kāi)挖施工容易受到地質(zhì)斷裂帶中沿巖石裂隙面滑動(dòng)的滑動(dòng)力不利影響,這種滑動(dòng)也會(huì)帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)。明挖基坑在計(jì)算基坑側(cè)壁滑裂面時(shí),應(yīng)考慮本斷裂面的不利工況。施工過(guò)程中對(duì)圍巖的破壞程度、工序銜接的快慢、施工技術(shù)措施是否得當(dāng)?shù)?均有很大的關(guān)系。

8)斷層活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)(包括抗震和地震響應(yīng)等方面)。

斷層活動(dòng)對(duì)廣州地區(qū)第四系覆蓋區(qū)的全新統(tǒng)可液化砂層和可能發(fā)生震陷的淤泥層有著重要影響,因而也往往容易沿這些斷層造成地基失效。因此,在工程建設(shè)中應(yīng)注意抗震問(wèn)題。

廣州地區(qū)斷層的活動(dòng)性較弱,現(xiàn)代跨斷層的形變觀測(cè)表明其活動(dòng)速率較小,不可能孕發(fā)強(qiáng)震,對(duì)地面建筑破壞較輕,但不排除在局部地段或地區(qū),尤其是砂層或淤泥層較厚的珠江沿岸及其西部一帶,發(fā)生砂土液化和淤泥震陷等震害的可能性。9)地下水腐蝕地下結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

沿線地下水對(duì)混凝土結(jié)構(gòu)工程無(wú)腐蝕性,但對(duì)結(jié)構(gòu)中的鋼筋具有弱腐蝕性。此種腐蝕性會(huì)隨著時(shí)間的增長(zhǎng),加速結(jié)構(gòu)的老化過(guò)程。特別是地鐵結(jié)構(gòu)一般均處于高應(yīng)力狀態(tài),鋼筋受到腐蝕會(huì)影響結(jié)構(gòu)的安全性。

10)隱伏溶溝、溶槽、地質(zhì)漏斗、風(fēng)化深槽等的風(fēng)險(xiǎn)。

在斷裂發(fā)生地帶多隱伏溶溝、溶槽、漏斗等,這種地質(zhì)“空洞”,改變了地質(zhì)應(yīng)力分布狀態(tài),使得土體經(jīng)開(kāi)挖后處于松散狀態(tài)而發(fā)生坍塌。

11)爆破震動(dòng)引起砂層和淤泥質(zhì)土層震陷的風(fēng)險(xiǎn)。

由于各站站址均下臥巖石層,施工時(shí)使用微型爆破或鉆孔設(shè)備時(shí),施工機(jī)具的頻繁振動(dòng)或爆破震動(dòng)傳至砂層或上層淤泥質(zhì)土層時(shí),易產(chǎn)生液化、涌砂現(xiàn)象。

12)缺乏地質(zhì)超前預(yù)報(bào)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

廣州地質(zhì)條件相對(duì)復(fù)雜,突發(fā)性地質(zhì)事件很多,缺乏地質(zhì)超前預(yù)報(bào)易帶來(lái)很多風(fēng)險(xiǎn)。巖溶、斷裂、隱伏風(fēng)化深槽等地質(zhì)勘探、預(yù)報(bào)局限性也會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

廣州地區(qū)存在巖溶、斷裂、隱伏風(fēng)化深槽等大量的不良地質(zhì),這些均需要做大量的地質(zhì)勘探工作。根據(jù)五號(hào)線的勘探實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),巖溶地質(zhì)勘探很難反映溶洞的分布,這給施工帶來(lái)很大的困難和風(fēng)險(xiǎn)。

13)明挖基坑穿越上軟下硬復(fù)合地層(土、石交界面)的風(fēng)險(xiǎn)。

明挖基坑大多穿越上軟下硬復(fù)合地層(土、石交界面),因而此類(lèi)問(wèn)題具有很大的普遍性。此時(shí),軟土地層應(yīng)力逐漸增大,而硬巖、風(fēng)化巖地層則突然減小。此類(lèi)基坑的支撐設(shè)計(jì)階段也應(yīng)考慮到這種變化。

14)流砂的風(fēng)險(xiǎn)。

廣州部分地區(qū)砂層較厚,基坑遭遇流砂危害的可能性也較大。雖然圍護(hù)結(jié)構(gòu)都設(shè)置了樁間止水措施,但難免存在空隙滲漏流砂。

15)硬巖層內(nèi)成樁困難的風(fēng)險(xiǎn)。

廣州地鐵五號(hào)線沿線都存在很厚的硬巖層,因而成樁困難。值得一提的是以上所述工程中的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素往往相互作用,比如地面塌陷引起地下管線爆裂、地下基礎(chǔ)的嚴(yán)重傾斜;地下管線爆裂、地下基礎(chǔ)的嚴(yán)重傾斜更加劇了地面塌陷,如此往復(fù)應(yīng)該注意避免此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的相互作用現(xiàn)象,并從源頭上控制風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述,作為建設(shè)單位、監(jiān)理單位、施工單位應(yīng)對(duì)地鐵深基坑工程中地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)加以了解,對(duì)照審核施工方案、施工組織及安全措施;分析和評(píng)估各車(chē)站、區(qū)間施工中可能發(fā)生的安全風(fēng)險(xiǎn);確定現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)的對(duì)象、項(xiàng)目?jī)?nèi)容、范圍以及監(jiān)測(cè)頻率,并實(shí)施監(jiān)測(cè);審查施工降水、地層注漿、臨時(shí)工程設(shè)計(jì)和重要管線及建筑物的保護(hù)方案;參與施工中關(guān)鍵技術(shù)措施可行性和有效性的審定,并對(duì)相應(yīng)的安全風(fēng)險(xiǎn)作出評(píng)價(jià);綜合分析監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)和地質(zhì)狀況,對(duì)施工影響區(qū)內(nèi)的環(huán)境安全狀態(tài)作出及時(shí)、可靠的評(píng)估,及時(shí)進(jìn)行預(yù)警和報(bào)警,從而提高深基坑開(kāi)挖的安全管理水平,減少由地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的事故。

第4篇：施工風(fēng)險(xiǎn)論文范文

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是指企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中所形成的相互依賴(lài)和制約的預(yù)警體系。通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，將風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制引入企業(yè)內(nèi)部管理，形成風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和管理制度。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制主要包括財(cái)務(wù)信息收集傳遞機(jī)制，財(cái)務(wù)預(yù)警分析組織機(jī)制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制。預(yù)警組織機(jī)構(gòu)是財(cái)務(wù)預(yù)警的核心部門(mén)，主要由技術(shù)人員、財(cái)務(wù)人員和管理咨詢(xún)專(zhuān)家組成。良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，需要信息傳遞收集技術(shù)，將財(cái)務(wù)信息及時(shí)傳遞到相關(guān)分析系統(tǒng)，進(jìn)行數(shù)據(jù)分析。財(cái)務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)是核心，主要將財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行核實(shí)和比對(duì)分析，通過(guò)環(huán)比和橫比的分析，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，及時(shí)評(píng)估相關(guān)損失。財(cái)務(wù)分析機(jī)制應(yīng)該具有一定的獨(dú)立性，做到不偏不倚，客觀真實(shí)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制是關(guān)鍵，不怕出現(xiàn)問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，要在出現(xiàn)問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)之后及時(shí)處理和應(yīng)對(duì)，盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)所帶了的影響。

二、施工企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

(一)施工企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大

施工企業(yè)施工周期長(zhǎng)、資金需求量大，投資回報(bào)率低。部分施工企業(yè)需要墊付資金，資金缺口較大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。在舉債過(guò)多的同時(shí)，容易造成流動(dòng)性過(guò)低，償債壓力較大，施工企業(yè)的項(xiàng)目部和事業(yè)部一般都是非獨(dú)立法人，不可從金融機(jī)構(gòu)貸款，一旦自有資金周轉(zhuǎn)不開(kāi)，就要向銀行籌借新債償還舊債，本金利息較高。

(二)施工企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)高于利潤(rùn)的增長(zhǎng)，施工企業(yè)獲利能力較差

項(xiàng)目工程競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，最近幾年，勞務(wù)價(jià)格和原材料價(jià)格不斷攀升，總成本過(guò)高，項(xiàng)目存在虧損風(fēng)險(xiǎn)。

(三)資金周轉(zhuǎn)效率較低

尤其是應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度較低，營(yíng)運(yùn)能力不夠高，應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為壞賬的風(fēng)險(xiǎn)較大，企業(yè)存貨庫(kù)存較高，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。施工企業(yè)管理不善，粗放式管理，導(dǎo)致公司生產(chǎn)開(kāi)支較高，施工成本居高不下，還未竣工就已經(jīng)虧損嚴(yán)重。

(四)現(xiàn)金流量偏低

部分生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)施老化，銀行資金需求量大。由于盲目擴(kuò)張，攤子較大，施工企業(yè)效益較低。

(五)籌資風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

主要涉及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中的利率風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)督管理風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)涉及投資周期風(fēng)險(xiǎn)、投資回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，施工企業(yè)往往陷入經(jīng)濟(jì)糾紛和意外事故，涉及的金額都較大，給企業(yè)帶來(lái)一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因招投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)的存在，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中很容易形成一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

一方面國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整形成的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家節(jié)能減排、擴(kuò)內(nèi)需措施的不斷實(shí)施，國(guó)家對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入較大，施工企業(yè)的業(yè)務(wù)量較大，涉及資金較多。與此同時(shí)，施工企業(yè)人員較多，人員和企業(yè)相對(duì)過(guò)剩。我國(guó)施工企業(yè)在進(jìn)入國(guó)際施工市場(chǎng)的同時(shí)，國(guó)外施工企業(yè)也進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，加大了國(guó)內(nèi)施工市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，后金融危機(jī)時(shí)代，建筑市場(chǎng)萎縮，施工企業(yè)較多，部分企業(yè)為中標(biāo)不惜以低價(jià)競(jìng)標(biāo)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。金融危機(jī)對(duì)施工企業(yè)產(chǎn)生的影響具有一定的滯后性，導(dǎo)致在后金融危機(jī)時(shí)代財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較為凸顯。另一方面，由建設(shè)合同、法律形式形成的風(fēng)險(xiǎn)。施工企業(yè)涉及的法律合同較多，期間涉及眾多法律法規(guī)，包括施工合同、物業(yè)合同、資金管理合同、資金墊付合同以及安全施工、廉政合同等等。部分施工企業(yè)可能有時(shí)需要變更臨時(shí)合同，導(dǎo)致雙方權(quán)利義務(wù)不對(duì)等，在結(jié)算賬款和合同履行上引一系列的糾紛，合同金額一般較大，形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性較大。

四、施工企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警管理體系的建立

(一)建立施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的建立是充分發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警作用的關(guān)鍵。施工企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系的建立主要目標(biāo)是建立完善的預(yù)警指標(biāo)體系，快速、準(zhǔn)確識(shí)別和評(píng)估相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為施工企業(yè)可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的建立原則主要有重要性原則、開(kāi)放性原則和風(fēng)險(xiǎn)零容忍原則。建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系首先要識(shí)別和評(píng)估施工企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)關(guān)鍵財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行相關(guān)分析，篩選出關(guān)鍵的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，合理確定關(guān)鍵財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的閥值。及時(shí)發(fā)現(xiàn)新的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)動(dòng)態(tài)管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)主要包括盈利性預(yù)警指標(biāo)、償債預(yù)警指標(biāo)、周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)和持續(xù)發(fā)展指標(biāo)。

(二)建立施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警責(zé)任機(jī)制

為應(yīng)對(duì)施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警責(zé)任制度，要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警組織機(jī)構(gòu)，使風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的功能得到正常發(fā)揮。要成立財(cái)務(wù)預(yù)警組織管理委員會(huì)，成員可以為兼職人員，由技術(shù)骨干、專(zhuān)職財(cái)務(wù)人員、審計(jì)人員和管理人員組成，同時(shí)，要積極吸納一定的外部專(zhuān)家學(xué)者，制定風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，落實(shí)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，搭建風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)，研究相關(guān)預(yù)警方案，將財(cái)務(wù)預(yù)警相關(guān)責(zé)任考核落實(shí)到位。要進(jìn)一步加強(qiáng)施工企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和預(yù)報(bào)工作。要逐步建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警責(zé)任層級(jí)，明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的責(zé)任部門(mén)和責(zé)任人員，確定不同的預(yù)警等級(jí)和責(zé)任崗位，遇到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能夠及時(shí)反饋和應(yīng)對(duì)。要區(qū)別設(shè)置財(cái)務(wù)預(yù)警級(jí)別，一般財(cái)務(wù)預(yù)警由一般工作人員處理，中度財(cái)務(wù)預(yù)警由中層管理人員負(fù)責(zé)，高度財(cái)務(wù)預(yù)警由高級(jí)管理人員負(fù)責(zé)處理。

(三)建立施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警處理機(jī)制

1、要嚴(yán)格規(guī)范財(cái)務(wù)預(yù)警信息的審核和警報(bào)

及時(shí)有效地預(yù)測(cè)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)預(yù)警信息，要加大對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的系統(tǒng)分析，抓住相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵審核點(diǎn)，對(duì)比相關(guān)內(nèi)部數(shù)據(jù)和外部市場(chǎng)、行業(yè)數(shù)據(jù)，從市場(chǎng)、原材料、人工成本等方面系統(tǒng)分析，排除由于人為原因產(chǎn)生的相關(guān)偏差，確保財(cái)務(wù)預(yù)警信息的準(zhǔn)確真實(shí)有效。相關(guān)責(zé)任人要根據(jù)已審核的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，確定預(yù)警等級(jí)，將相關(guān)信息及時(shí)發(fā)送到責(zé)任崗位。

2、加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)分析

通過(guò)分析財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的各組成要素，及時(shí)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)大小和敏感性，確定預(yù)警產(chǎn)生的原因，評(píng)估相關(guān)損失。將控制重點(diǎn)放在重大風(fēng)險(xiǎn)的防控上。采用的方法主要有因素分析法、敏感性分析和趨勢(shì)分析法。具體問(wèn)題要具體分析，要透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)。

3、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制

預(yù)測(cè)出相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)后，風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)責(zé)任人要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)結(jié)果，制定風(fēng)險(xiǎn)防范和處理方案，報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)審批，采取轉(zhuǎn)化、化解和處理等措施，減少風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。要做好應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備工作，明確分工，制定詳細(xì)的處理流程，明確處理時(shí)限和階段性目標(biāo)，嚴(yán)格督導(dǎo)相關(guān)方案的執(zhí)行情況，處理相關(guān)責(zé)任人員，出具風(fēng)險(xiǎn)防控報(bào)告。

4、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警報(bào)告制度

通過(guò)相關(guān)處理程序之后，要使全體員工明確相關(guān)處理流程，及時(shí)了解企業(yè)整體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。財(cái)務(wù)預(yù)警報(bào)告主要包括財(cái)務(wù)預(yù)警體系的運(yùn)轉(zhuǎn)情況、重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的處理和應(yīng)對(duì)情況、針對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)采取的應(yīng)對(duì)措施、風(fēng)險(xiǎn)造成的損失、重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)施工企業(yè)的影響分析等。

5、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保障體系

第5篇：施工風(fēng)險(xiǎn)論文范文

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)，也是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的前提條件。風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別過(guò)程為，在明確風(fēng)險(xiǎn)客觀存在的前提下，建立風(fēng)險(xiǎn)因素的初步清單，依據(jù)每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行分析，推斷出可能的結(jié)果，并制定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)圖，在此基礎(chǔ)上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分類(lèi)并建立風(fēng)險(xiǎn)目錄。實(shí)際操作中常用的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法有專(zhuān)家調(diào)查法、故障樹(shù)分析法、蒙特卡羅法、計(jì)劃評(píng)審法等，其中，故障樹(shù)分析法運(yùn)用得最為廣泛。水利水電工程施工進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是通過(guò)各種方法盡可能全面地識(shí)別出存在的風(fēng)險(xiǎn)因素，預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的可能后果，最終形成一份水利水電施工進(jìn)度的風(fēng)險(xiǎn)清單。通過(guò)分析可知風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)主要有四類(lèi)：環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)及項(xiàng)目行為主體風(fēng)險(xiǎn)。

2水利水電施工進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)分析及預(yù)防

在識(shí)別了風(fēng)險(xiǎn)因素后，需要對(duì)上述四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行全方位的分析。在這個(gè)過(guò)程中要注意各種風(fēng)險(xiǎn)因素并不是相互孤立的，而是彼此相互聯(lián)系，相互作用的。因而在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)應(yīng)該具備全局思維，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行全面而到位的分析。

2.1環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)水利水電的施工環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)大體分為兩類(lèi)：社會(huì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是由施工項(xiàng)目所處的社會(huì)條件決定的，包括項(xiàng)目的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、相關(guān)管理?xiàng)l例及法規(guī)，以及其他社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)、文化等因素風(fēng)險(xiǎn)。自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)涉及施工惡劣的氣候條件、復(fù)雜的地質(zhì)條件及由于施工地其他因素而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)于社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)主要是加強(qiáng)對(duì)國(guó)家相應(yīng)的法律法規(guī)的了解，并在施工中嚴(yán)格遵守，通過(guò)施工單位及監(jiān)督部門(mén)的協(xié)作來(lái)應(yīng)對(duì)。自然風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)中，應(yīng)根據(jù)不同情況區(qū)別對(duì)待。在水利水電工程中，地質(zhì)是影響施工進(jìn)度的一個(gè)重要因素，尤其是對(duì)工程隧洞的開(kāi)挖。地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)可能源于工程前期的地質(zhì)勘探不夠準(zhǔn)確，也有可能是源于不可控因素，諸如突發(fā)的地質(zhì)災(zāi)害或地質(zhì)本身存在缺陷等。地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)的存在會(huì)導(dǎo)致原有的施工計(jì)劃或施工技術(shù)方案發(fā)生改變，嚴(yán)重時(shí)甚至直接導(dǎo)致工程事故，致使工程無(wú)法繼續(xù)開(kāi)展。因此風(fēng)險(xiǎn)分析中要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源及其可能的風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行全面分析，從根源上化解風(fēng)險(xiǎn)。

2.2資金風(fēng)險(xiǎn)任何實(shí)際項(xiàng)目中都存在資金風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制能夠確保工程順利開(kāi)展。大型水利水電工程投資金額大，建設(shè)周期長(zhǎng)，企業(yè)或部門(mén)要有強(qiáng)大的資金儲(chǔ)備才能保證項(xiàng)目的順利實(shí)施，若出現(xiàn)資金斷鏈或資金不足，必然嚴(yán)重影響工程施工。目前，對(duì)于資金風(fēng)險(xiǎn)管理，一些水利水電部門(mén)通過(guò)發(fā)行債券、向銀行借貸或是其他融資渠道等籌集資金，每一種集資模式都有其自身的特點(diǎn)及適用條件，其所帶來(lái)的效果也會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的差別。因而相關(guān)部門(mén)或企業(yè)要根據(jù)自身特點(diǎn)和實(shí)際，選用合適的集資渠道，以高效、穩(wěn)定、適度為原則進(jìn)行集資，確保資金到位，保障工程順利開(kāi)展。

2.3技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要涉及工程設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)及施工技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn)。工程設(shè)計(jì)是整個(gè)工程的核心。在工程設(shè)計(jì)中，若設(shè)計(jì)圖紙存在缺陷或設(shè)計(jì)不到位，就會(huì)導(dǎo)致工程施工出現(xiàn)問(wèn)題，輕則返工，重則造成工程毀損，嚴(yán)重影響工程進(jìn)度。尤其在工程設(shè)計(jì)師對(duì)施工場(chǎng)地基礎(chǔ)情況不夠了解的情況下，設(shè)計(jì)出的施工圖紙必然無(wú)法實(shí)施，延誤工期。施工技術(shù)方案是工程從圖紙變成現(xiàn)實(shí)的方法指導(dǎo)，是施工順利開(kāi)展的有力保證。在施工技術(shù)的確定中要對(duì)技術(shù)方案的可行性進(jìn)行多方論證，反復(fù)商討，提前預(yù)防由于新技術(shù)的應(yīng)用而帶來(lái)的工程進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)，以確保工程進(jìn)度不因施工技術(shù)方法而延誤。

2.4項(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn)主要包括承包商的風(fēng)險(xiǎn)及委托方的風(fēng)險(xiǎn)。承包商的風(fēng)險(xiǎn)很大一部分是對(duì)利益過(guò)度追求引發(fā)的。在建設(shè)工程競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的社會(huì)背景下，承包商迫于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，為爭(zhēng)取競(jìng)標(biāo)而采取種種惡性競(jìng)爭(zhēng)手法，如采用低價(jià)競(jìng)標(biāo)，這就導(dǎo)致承包商在工程施工過(guò)程中為了獲得利潤(rùn)必然以各種方式壓縮工程款項(xiàng)。常見(jiàn)的還有在后期履行工程合同時(shí)，部分承包商會(huì)因?yàn)橹鹄愿鞣N借口要求增加工程款項(xiàng)，從而導(dǎo)致承包商與發(fā)包商的關(guān)系緊張。極端的情況是在工程款項(xiàng)問(wèn)題沒(méi)有得到解決前，承包商很有可能采取停工的方式來(lái)拖延工期，影響工程施工進(jìn)度。應(yīng)對(duì)項(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn)，要求承包商和委托方履行好各自本職，承包商應(yīng)具有商業(yè)誠(chéng)信。在前期競(jìng)標(biāo)中要做到公平、公正、公開(kāi)，確保最有資質(zhì)和實(shí)力的承包商被遴選出來(lái)，最大程度降低因承包商商業(yè)信譽(yù)不足而導(dǎo)致的糾紛，避免影響工程進(jìn)度。另一方面，委托方在工程施工前要充分地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，認(rèn)真聽(tīng)取咨詢(xún)公司或水利水電專(zhuān)家的意見(jiàn)，從自身出發(fā)，減少風(fēng)險(xiǎn)。

3結(jié)語(yǔ)

第6篇：施工風(fēng)險(xiǎn)論文范文

高層房屋建筑工程處于一個(gè)由多種影響因素影響的復(fù)雜系統(tǒng)當(dāng)中，它本身的復(fù)雜性就決定了其潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，本文將造成高層建筑工程施工安全事故的根源分為以五個(gè)方面。

第一，人為因素。人在建筑工程施工中騎著主體作用，也是造成安全事故根源的最直接因素，人的操作技能與綜合素質(zhì)是保障施工順利進(jìn)行的關(guān)鍵。有不少企業(yè)為了節(jié)約成本，盲目聘請(qǐng)不懂專(zhuān)業(yè)知識(shí)的農(nóng)民工進(jìn)行危險(xiǎn)性操作，并且不對(duì)他們進(jìn)行較為專(zhuān)業(yè)的操作技能培訓(xùn)，導(dǎo)致施工中的安全事故頻有發(fā)生。

第二，機(jī)械設(shè)備落后。建筑工程一般都會(huì)用到各種規(guī)格與型號(hào)的機(jī)械設(shè)備，高層建筑由于實(shí)際需要，更是會(huì)采用大量不同的施工設(shè)備與機(jī)械，但是有些企業(yè)為了貪圖眼前利益，采用陳舊落后的設(shè)備，加之操作人員技術(shù)不成熟等問(wèn)題的影響導(dǎo)致安全事故的產(chǎn)生。

第三，施工技術(shù)水平不高。隨著社會(huì)的快速發(fā)展，人們對(duì)產(chǎn)品的質(zhì)量要求越來(lái)越高，尤其是與人們生產(chǎn)、生活息息相關(guān)的高層建筑，但是從目前的高層建筑施工現(xiàn)狀來(lái)看，依舊采用傳統(tǒng)技術(shù)及方法的施工企業(yè)還有很多，殊不知技術(shù)進(jìn)步在保證施工安全中占據(jù)著舉足輕重的作用，施工工藝和工法在實(shí)際應(yīng)用過(guò)程中存在著較大的不可預(yù)知性,很可能造成更多的安全事故。

第四，環(huán)境因素。高層建筑施工環(huán)境十分復(fù)雜，并且不固定，項(xiàng)目的主體結(jié)構(gòu)施工大多都是在露天環(huán)境下進(jìn)行作業(yè)的，很容易受到地質(zhì)地形等自然條件和暴雨等自然災(zāi)害的影響，施工中還可能會(huì)給過(guò)路行人和車(chē)輛造成安全威脅。

第五，管理因素。高層房屋建筑工程施工現(xiàn)場(chǎng)安全管理工作需要做好對(duì)人、對(duì)物及對(duì)管理工作本身三方面的工作。如制定施工過(guò)程中應(yīng)注意的安全事項(xiàng)，提前建立安全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系等，對(duì)高層建筑工程施工中的人和物進(jìn)行明確的規(guī)范。

2高層房屋建筑工程施工安全風(fēng)險(xiǎn)管理

2.1建立高層房屋建筑工程施工安全風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系

構(gòu)建高層房屋建筑工程施工安全風(fēng)險(xiǎn)體系需要綜合考慮各方面的因素，本文在遵循科學(xué)性、系統(tǒng)性、全面性、可操作性等原則的基礎(chǔ)上，充分考慮影響高層房屋建筑工程施工安全的多種因素，本文將高層房屋建筑工程施工安全風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)價(jià)指標(biāo)分為6個(gè)一級(jí)指標(biāo)，22個(gè)二級(jí)指標(biāo)。

2.2做好安全管理緩解工作

高層房屋建筑工程中的安全管理進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)緩解的目的就是盡最大努力減小施工風(fēng)險(xiǎn)，從而最大限度的保障施工安全，提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。實(shí)際上，安全管理緩解就是提前預(yù)測(cè)施工中可能會(huì)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，并提出相應(yīng)的解決措施，提前著手進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，從而最大限度的降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。在實(shí)際的高層房屋建筑工程施工中，用于風(fēng)險(xiǎn)緩解的方法主要有兩種，一是工程法，即在合理規(guī)范施工工序，以及加強(qiáng)技術(shù)管理等方面降低安全風(fēng)險(xiǎn)。此外，對(duì)施工人員來(lái)講，謹(jǐn)記要佩戴安全帽，以免傷害事故發(fā)生之時(shí)能夠最大程度減小傷害；二是程序法，就是指在施工過(guò)程中要能夠有章可循，制定相應(yīng)的規(guī)范與制度，從而保障工人能夠在一種有序的環(huán)境中進(jìn)行施工作業(yè)，一旦有意外發(fā)生，也能根據(jù)制定好的政策進(jìn)行及時(shí)處理，同時(shí)還可以祈禱防微杜漸的作用。工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐表明，在影響項(xiàng)目安全的各種因素中，項(xiàng)目管理人員和操作人員的不安全行為起著重要作用，因此，要加強(qiáng)對(duì)他們的培訓(xùn)教育，不合格者不得上崗。

2.3做好安全風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工作

第7篇：施工風(fēng)險(xiǎn)論文范文

(一)風(fēng)險(xiǎn)投資

是人們用來(lái)支持冒險(xiǎn)性創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的資本。國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的定義略有不同，最具有代表性的就是經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（1983）認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)投資是以高新技術(shù)以及創(chuàng)新知識(shí)為基礎(chǔ)作用于發(fā)展?jié)摿薮蟮闹行∑髽I(yè)或者新興企業(yè)的資本行為。因此我們可以知道風(fēng)險(xiǎn)投資內(nèi)涵應(yīng)該是一種商業(yè)性質(zhì)的投資行為。其一，風(fēng)險(xiǎn)投資是一種權(quán)益性資本，而不是負(fù)債性資本；其二，風(fēng)險(xiǎn)投資是風(fēng)險(xiǎn)投資者預(yù)付的價(jià)值；其三，風(fēng)險(xiǎn)資本高回報(bào)伴隨高風(fēng)險(xiǎn)；其四，風(fēng)險(xiǎn)投資是和知識(shí)、技術(shù)以及產(chǎn)業(yè)緊密結(jié)合的金融資本。

(二)上市公司資本結(jié)構(gòu)特征

上市公司結(jié)構(gòu)有著它自身的基本的特征，主要表現(xiàn)在：第一，總體而言，我國(guó)的上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率還比較低，平均約是32.5%，而美國(guó)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率一般都是45%左右。我國(guó)的資產(chǎn)負(fù)債率不僅低于美國(guó)，而且還低于德國(guó)、日本等企業(yè)的平均60%的資產(chǎn)負(fù)債率。所謂的資產(chǎn)負(fù)債率，其實(shí)指的就是負(fù)責(zé)總額在資產(chǎn)總額中所占的百分比，是一種比例關(guān)系。它反應(yīng)的是債權(quán)人自己所提供的資本所占全部所有的資本的比例。它可以用來(lái)檢查企業(yè)的財(cái)務(wù)是否處于穩(wěn)定狀態(tài)。第二，從上市的公司的資金來(lái)源來(lái)看，上市公司的資金中，有內(nèi)部籌資和外部籌資之分，但是，一般情況下，都是外部籌資的比重比較大，占有很明顯的優(yōu)勢(shì)，而內(nèi)部籌資所占的比例卻是很小。同時(shí)，上市公司最主要的長(zhǎng)期的資金來(lái)源一般都是股權(quán)融資。第三，我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)中的債務(wù)數(shù)量是呈下降趨勢(shì)的，而一般那些發(fā)達(dá)國(guó)家，比如說(shuō)美國(guó)、德國(guó)等，它們的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中的債務(wù)數(shù)量都是呈上升趨勢(shì)的，與我國(guó)大有不同。所以說(shuō)，我國(guó)的上市公司融資行為的科學(xué)性不高，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的理性還需進(jìn)一步發(fā)展。

二、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制

一般而言，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資是需要等到企業(yè)發(fā)展到上市階段，通過(guò)IPO將風(fēng)險(xiǎn)投資撤出投資，以期獲得更大的資本增值，但是目前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制不是非常的完善。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資起源于上個(gè)世紀(jì)80年代，相對(duì)于其他西方發(fā)達(dá)國(guó)家而言，比較落后，缺乏完善多層次的資本市場(chǎng)體系，也缺少政府部門(mén)的法律法規(guī)支持體系，更加缺少完善的市場(chǎng)機(jī)制作用體系，最后導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資難以成功。從西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，上市公司IPO是風(fēng)險(xiǎn)投資退出的最佳方式和時(shí)間，但是這需要完善有序的市場(chǎng)秩序支持以及健全的法律法規(guī)保護(hù)，而我國(guó)股權(quán)分置改革來(lái)的很晚，因此IPO過(guò)程當(dāng)中風(fēng)險(xiǎn)投資退出的方式受到了阻礙。吳超鵬（2012）研究也發(fā)現(xiàn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資在公司上市之后退出的比例不高，從2000年之后一直到2010年之間，在公司上市三年后退出的風(fēng)險(xiǎn)投資僅僅35%，五年之后退出的也不過(guò)44%。通過(guò)這樣的分析來(lái)看，我們國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制還需要進(jìn)一步的改進(jìn)和提高。

三、風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于我國(guó)上市公司融資行為影響分析

總體來(lái)說(shuō)，上市公司一般的融資行為會(huì)存在一些信息不對(duì)稱(chēng)以及委托的問(wèn)題，但是風(fēng)險(xiǎn)投資可以有效解決這些問(wèn)題，本文探討的風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于上市公司融資行為的影響可以視為是投資與被投資、監(jiān)督和被監(jiān)督關(guān)系。需要從上市公司自身的角度出發(fā)去探討分析風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于上市公司融資行為的具體影響。

(一)對(duì)于上市公司內(nèi)部機(jī)制有利影響

風(fēng)險(xiǎn)投資可以成為上市公司的十大股東之一，可以通過(guò)其有效的監(jiān)督管理引導(dǎo)上市公司形成優(yōu)秀的公司治理團(tuán)隊(duì)，只有擁有一個(gè)優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)才可以促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)造源源不斷的現(xiàn)金流，從而通過(guò)內(nèi)部的監(jiān)督管控，提升上市公司融資能力，影響上市公司的融資行為。優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)投資家可以通過(guò)自身寬闊的視野，卓越的思想對(duì)公司進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)于公司績(jī)效有絕對(duì)正面的影響，同時(shí)也可以幫助公司制定戰(zhàn)略管理政策，對(duì)于公司治理具有重要的引導(dǎo)作用。

(二)對(duì)于上市公司內(nèi)部機(jī)制的不利影響

一般而言，西方發(fā)達(dá)國(guó)家公司IPO之后，風(fēng)險(xiǎn)投資就會(huì)退出，但是我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的長(zhǎng)期存在，并且風(fēng)險(xiǎn)投資家會(huì)成為上市公司董事身份，這樣可能會(huì)形成一種“尾大不掉”的現(xiàn)象，他們會(huì)通過(guò)自身的影響力干擾公司的政策，甚至也會(huì)出現(xiàn)惡性的競(jìng)爭(zhēng)奪權(quán)現(xiàn)象，因?yàn)樗饺死孀龀鲇袚p公司的非效率投資融資活動(dòng)。

(三)對(duì)于上市公司外部機(jī)制有利影響

企業(yè)與外部環(huán)境的溝通交流過(guò)程中，往往存在信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)投資可以有效地加強(qiáng)信息傳遞能力，增加企業(yè)的外部融資能力。第一，風(fēng)險(xiǎn)投資可以給企業(yè)帶來(lái)良好的聲譽(yù)，這是衡量企業(yè)質(zhì)量的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，這樣良好的聲譽(yù)可以幫助公司吸引融資和投資對(duì)象，給外部傳遞更加可靠的信息。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資家可以在一定程度上面降低信息交流溝通的成本，減少因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱(chēng)引起的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題以及逆向選擇問(wèn)題。

(四)對(duì)于上市公司外部機(jī)制的不利影響

上市公司外部治理受到很多因素的干擾，比如說(shuō)國(guó)家的稅收政策和貨幣政策：第一，我國(guó)稅收政策的制定主要是我國(guó)中央政府部門(mén)根據(jù)當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)的具體發(fā)展內(nèi)在要求而確定出來(lái)的制度體系，并且會(huì)以此作為根據(jù)，作為指導(dǎo)各級(jí)地方政府稅收收取的基本方針準(zhǔn)則，來(lái)開(kāi)展稅收收取工作。另外有關(guān)中央與地方的稅收收入分配關(guān)系、國(guó)家與企業(yè)的分配關(guān)系等眾多的分配關(guān)系基本是沒(méi)有理順的關(guān)系?？偠灾?，在這種稅收政策下，我國(guó)的上市公司要想得到發(fā)展，就必須避免稅收政策帶來(lái)的各種影響。目前的風(fēng)險(xiǎn)投資可能會(huì)受到這樣的政策干擾，從而對(duì)于公司發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。第二就是國(guó)家貨幣政策。對(duì)于我國(guó)的上市公司來(lái)說(shuō)，自身競(jìng)爭(zhēng)力十分缺乏，而且公司的資本結(jié)構(gòu)不合理，一旦中央政府采取“從緊”的貨幣政策的時(shí)候，可能會(huì)導(dǎo)致出動(dòng)的基礎(chǔ)十分脆弱，很容易受到政府宏觀政策調(diào)控的影響。“從緊”的貨幣政策會(huì)使得人民幣升值的壓力，從而導(dǎo)致公司出口商品的價(jià)格會(huì)有所提高；上市公司的資金壓力會(huì)進(jìn)一步地加大，公司的信貸成本也會(huì)在一定程度上快速提高。這些外部因素對(duì)上市公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展來(lái)說(shuō)，都不是有利條件。而這些都是風(fēng)險(xiǎn)投資難以規(guī)避的?？傮w而言，風(fēng)險(xiǎn)投資可以有效地解決上市公司內(nèi)部治理以及信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，但是與此同時(shí)也可能會(huì)帶來(lái)與之相關(guān)的新的問(wèn)題。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資該如何把握和利用需要我國(guó)上市公司在融資行為當(dāng)中有良好的掌控。同時(shí)也需要不斷地完善我國(guó)宏觀資本市場(chǎng)，建立健全相關(guān)的法律法規(guī)制度體系，確保足夠的后盾支撐上市公司的健康發(fā)展。

四、結(jié)束語(yǔ)

第8篇：施工風(fēng)險(xiǎn)論文范文

[關(guān)鍵詞]上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，投資風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資本

一、美國(guó)上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資概況

目前，世界各國(guó)的保險(xiǎn)公司大都采用多種保險(xiǎn)投資方式。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)把保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用分為五類(lèi)：即房地產(chǎn)、抵押貸款、股份、固定收益?zhèn)⒌盅嘿J款以外的貸款和其他投資方式等。靈活多樣的投資方式，使得不同的保險(xiǎn)公司可以根據(jù)自身的特點(diǎn)和需要選擇投資方式，按照收益性、安全性和流動(dòng)性的要求和原則對(duì)保險(xiǎn)基金進(jìn)行投資組合。

在投資多樣化的前提下，各國(guó)政府為了保證保險(xiǎn)資金的安全性，根據(jù)本國(guó)的實(shí)際情況，對(duì)各種投資方式設(shè)定了嚴(yán)格的投資比例，美國(guó)在這方面的限制更加嚴(yán)格(詳見(jiàn)表1)。

以美國(guó)紐約州為例，紐約州保險(xiǎn)法規(guī)定保險(xiǎn)公司的股票及債券投資不得超過(guò)總投資的20%，房地產(chǎn)投資不得超過(guò)10%，海外投資也不得超過(guò)10%。由于壽險(xiǎn)和非壽險(xiǎn)資金來(lái)源不同，它們對(duì)于流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的要求不同，投資結(jié)構(gòu)也不相同。壽險(xiǎn)資金由于其長(zhǎng)期的特點(diǎn)，以資本市場(chǎng)作為主要的投資領(lǐng)域，股票類(lèi)資產(chǎn)比重較大；非壽險(xiǎn)資金投資則主要以貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)為主。例如，1995年英國(guó)壽險(xiǎn)資金46%投資于本國(guó)股票，13%投資于外國(guó)股票，2%投資于國(guó)外債券；非壽險(xiǎn)資金投資本國(guó)股票為26%，投資外國(guó)股票7%，投資國(guó)外債券10%，投資本國(guó)公共部門(mén)債券21%。

圖1描述了1992年-2003年美國(guó)所有財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資結(jié)構(gòu)情況。債券投資是美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的第一大投資方式，雖然每年投資比例起起伏伏，但一直保持在50%以上，2003年高達(dá)66.34%；股票投資為美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的第二大投資方式，投資比例一直高于10%，2000年高達(dá)30%；抵押貸款也是重要的投資方式，1992年投資比例達(dá)15.6%，但近年來(lái)其投資占比一直下滑，2003年降為0.28%；短期投資近年來(lái)重要性日益突出，2003年美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)的現(xiàn)金及短期投資占比達(dá)9.3%；美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)的房地產(chǎn)投資占比一直不高，1992年的高峰期不過(guò)2.5%，后來(lái)占比不斷下降，2003年僅為0.81%。

總的來(lái)看，美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資非常謹(jǐn)慎，2／3的投資資產(chǎn)是債券，其中大部分是市政債券、高評(píng)級(jí)公司債券和美國(guó)國(guó)庫(kù)券。圖2是1999年～2004年美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)債券投資的構(gòu)成情況。在美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司所投資的債券中，短期(5年及以下)、中期(5至10年)和長(zhǎng)期(10年以上)三分天下，其中短期債券占比最多，并且呈現(xiàn)不斷增加趨勢(shì)，2004年估計(jì)占比達(dá)45.5%左右。

就美國(guó)上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司而言，其投資策略更加穩(wěn)健。表2是1996年—2004年美國(guó)20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司股票投資與房地產(chǎn)投資占比情況。一方面，20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的股票投資比例大大低于行業(yè)整體水平。1996年—2004年，20家上市公司的平均股票投資占比從未超過(guò)15%，2004年僅為8.93%。另一方面，20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的房地產(chǎn)投資比例大大低于行業(yè)整體水平。1994年以來(lái)，在上述20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司中，有10家公司基本上未從事過(guò)房地產(chǎn)投資。

二、美國(guó)上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)

(一)1995年—2004年美國(guó)上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資收益及其波動(dòng)情況

1995年—2004年，美國(guó)20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司總投資額不斷增加，平均增長(zhǎng)率達(dá)9.62%，2001年達(dá)到最高值19.66%(詳見(jiàn)圖3)。總投資的不斷增加，為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資收入的持續(xù)增加奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

總的看來(lái)，由于種種因素，美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資收益率波動(dòng)比較明顯。圖4是1995年～2004年美國(guó)20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司平均投資收益率情況。在此，投資收益率二利息和投資收人／投資資產(chǎn)。10年間美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司整體收益率波動(dòng)起伏，最高時(shí)曾達(dá)到7.51%(1998年)，最低時(shí)僅為5.53%(2004年)。這說(shuō)明，美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)還比較大。

表3是1995年—2004年美國(guó)20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資收益率及其波動(dòng)情況。美國(guó)20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資收益率普遍低于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)整體水平，各家收益率均值及其波動(dòng)差別也很大。從投資收益率情況看，1995年—2004年，美國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)投資收益率平均值達(dá)6.72%，而同期20家公司中僅有4家公司投資收益率均值高于這一行業(yè)水平，而其它16家公司都低于這一水平；美國(guó)上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司收益率偏低的狀況，是與其投資謹(jǐn)慎策略息息相關(guān)的。從20家公司的具體情況看，投資收益率均值差別很大，10年均值最高的第一美國(guó)(FAF)達(dá)14.76%，而最低的保羅·旅行者(STA)僅為5.39%。從投資收益波動(dòng)情況看，20家上市公司的投資收益率波動(dòng)也普遍較大，且情況各異。1995年-2004年，20家公司投資收益率波動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)差均值為1.62，大大高于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)的整體水平(0.66)，其中有14家投資收益率波動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)差高于1，有5家公司標(biāo)準(zhǔn)差超過(guò)2，第一美國(guó)(FAF)高達(dá)5.63。

(二)美國(guó)上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)的成因

1.利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率波動(dòng)而造成投資收益變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。利率的上下波動(dòng)直接影響證券價(jià)格，利率上升，證券價(jià)格下降；利率下降，證券價(jià)格上升。利率風(fēng)險(xiǎn)是固定收益證券(特別是國(guó)債)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)市場(chǎng)利率一直變動(dòng)不定，使利率風(fēng)險(xiǎn)成為上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。圖5是1980年—2004年美國(guó)市場(chǎng)的利率變化情況。從1980年-2004年，美國(guó)的短期利率(3月期票據(jù))、中期利率(1年期票據(jù))和長(zhǎng)期利率(10年期票據(jù))均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但各年起伏不定，給上市公司的資金運(yùn)用帶來(lái)很大風(fēng)險(xiǎn)。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無(wú)力還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)主要受證券發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)能力、盈利水平、規(guī)模大小等因素的影響。信用風(fēng)險(xiǎn)是債券面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，而不同債券因?yàn)槠湫庞玫燃?jí)不同使其信用風(fēng)險(xiǎn)各異。一般而言，政府債券的信用風(fēng)險(xiǎn)最小，其它依次為金融債券和公司債券，而投資回報(bào)率正好相反。美國(guó)上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司普遍投資謹(jǐn)慎，一般投資于信用級(jí)別較高的證券，故信用風(fēng)險(xiǎn)較低。例如，在丘博集團(tuán)的資產(chǎn)組合中，70%以上的應(yīng)稅債券是由美國(guó)財(cái)政部或美國(guó)其它政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的、或者是由穆迪公司和標(biāo)準(zhǔn)普爾公司評(píng)級(jí)的AA級(jí)以上債券；90%以上的免稅債券為AA級(jí)以上債券，大約70%的債券為AAA級(jí)；只有不足2%的債券低于投資級(jí)別，因此丘博集團(tuán)債券投資的信用風(fēng)險(xiǎn)很小。

3.匯率風(fēng)險(xiǎn)

在國(guó)際投資中，由于匯率變化引起投資收益的變化。當(dāng)投資以外幣所表示的資產(chǎn)時(shí)，要承擔(dān)匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。以丘博集團(tuán)為例，2004年底，其財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)子公司共擁有非美元投資資產(chǎn)約45億美元，這些資產(chǎn)的品質(zhì)和到期日與國(guó)內(nèi)資產(chǎn)相似，主要以英鎊、加元和歐元計(jì)價(jià)。當(dāng)英鎊匯率、加元匯率或者歐元匯率下降時(shí)，丘博公司將承擔(dān)較大的經(jīng)濟(jì)損失。

4.資產(chǎn)和負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)

資產(chǎn)和負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)指保險(xiǎn)公司在某一時(shí)點(diǎn)上資產(chǎn)現(xiàn)金流和負(fù)債現(xiàn)金流的不匹配，從而導(dǎo)致保險(xiǎn)公司收益損失。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是一種典型的現(xiàn)金流運(yùn)作業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)公司是資產(chǎn)和負(fù)債的集合體，保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)和負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)，就是某個(gè)時(shí)點(diǎn)資產(chǎn)的凈現(xiàn)金流小于或大于負(fù)債的凈現(xiàn)金流，從而導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)損失。保險(xiǎn)公司資產(chǎn)和負(fù)債暫時(shí)的不匹配，只會(huì)影響保險(xiǎn)公司日常賠付、投資的減少和財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性；而長(zhǎng)期的不匹配則會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)給付危機(jī)，最終導(dǎo)致保險(xiǎn)公司破產(chǎn)。

與資產(chǎn)和負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)系的是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指投資者由于某種原因急于拋售手中的某項(xiàng)資產(chǎn)，采取價(jià)格折扣等方式造成投資收益的損失。流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)一般具有完善的二級(jí)市場(chǎng)，可以在不降低價(jià)格的情況下隨時(shí)出售；流動(dòng)性差的資產(chǎn)由于沒(méi)有完善的二級(jí)市場(chǎng)，不太容易交易轉(zhuǎn)讓?zhuān)档蛢r(jià)格進(jìn)行交易，從而造成資產(chǎn)損失。如果出現(xiàn)資產(chǎn)和負(fù)債不匹配的情況，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司為了套取現(xiàn)金而急于拋售手中的資產(chǎn)時(shí)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就產(chǎn)生了。

5.股票投資風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó)上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資股票的比例相對(duì)較高，加之股票市場(chǎng)變化原因復(fù)雜且動(dòng)蕩不定。圖6是1990年—2004年美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500家大公司股票的整體收益率走勢(shì)情況?？傮w上看，美國(guó)股票收益率變化幅度很大，股票投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)很高。美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500家大公司股票的整體收益率最高曾達(dá)到40%(1996年)，而最低時(shí)為—20%以下(2002年)。因此，股票投資占比較高的上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司往往投資風(fēng)險(xiǎn)較大，投資收益率波動(dòng)偏大。

三、投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)美國(guó)上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的影響

(一)投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資本的影響很大

風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資本(Risk-BasedCapital)，是指保險(xiǎn)公司要求等于或超過(guò)與其可能出現(xiàn)償付無(wú)力風(fēng)險(xiǎn)的具體風(fēng)險(xiǎn)特性相適應(yīng)的最低資本要求的一種制度。在風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資本制度下，將保險(xiǎn)公司可能面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)量化為所需的凈值。這種方法從保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成出發(fā)，根據(jù)保險(xiǎn)公司的規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)狀況，有彈性地衡量該公司用于支持業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)所需的最低資本，以保證保險(xiǎn)公司的償付能力。如果保險(xiǎn)公司的盈余低于其要求的風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資本(或風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資本的百分比)就會(huì)受到監(jiān)管行動(dòng)的約束，如加強(qiáng)監(jiān)控、限制新業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)、要求保險(xiǎn)公司增加資本以免被接管等。

從整體情況來(lái)看，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本與凈保費(fèi)的比率在1994年—1998年猛增，其主要原因在于保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)的增加(見(jiàn)表4)。1994年—1998年，在美國(guó)的保險(xiǎn)投資組合中，股票占投資資產(chǎn)總額的比率由17%上升到23%；股票的投資風(fēng)險(xiǎn)占凈保費(fèi)的百分比由40%上升到62%，大約2／3的風(fēng)險(xiǎn)資本的增加是由于保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)的增加引起的。

第9篇：施工風(fēng)險(xiǎn)論文范文

此外，許多上市公司正在進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的介入風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)，如粵電力預(yù)備出巨資參股創(chuàng)新科技投資有限公司，湖北中天和中海海盛預(yù)備出資參股清華紫光創(chuàng)業(yè)投資有限公司，天津磁卡預(yù)備組建天津環(huán)球高科技投資公司，華北高速參與組建北京創(chuàng)業(yè)科技投資有限公司，航天機(jī)電組建科技創(chuàng)業(yè)投資公司等。

上市公司介入風(fēng)險(xiǎn)投資的方式分析

上市公司介入風(fēng)險(xiǎn)投資通常根據(jù)自身的實(shí)際情況而定，主要有三種方式：

直接投資的方式

即上市公司直接通過(guò)收購(gòu)兼并或參股投資于高新技術(shù)企業(yè)，這是絕大多數(shù)上市公司所采用的方式。具體操作：上市公司首先通過(guò)資本運(yùn)作方式，從投資者手中吸收足夠的閑散資金，形成一定規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)投資資本，之后，上市公司開(kāi)始尋找一些把握高新技術(shù)的中小企業(yè)，經(jīng)過(guò)項(xiàng)目評(píng)估后，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，較多情況下，技術(shù)的提供方為高?；蚰承┛蒲性核?，這樣以上市公司出資，高?；蚩蒲性核黾夹g(shù)，共同組建一個(gè)股份有限公司，該公司就成為上市公司的一個(gè)參股或者控股的子公司，如樂(lè)山電力出資980萬(wàn)元參與組建成都鷹網(wǎng)科技有限責(zé)任公司。又如河池化工出資5100萬(wàn)元與南開(kāi)戈德集團(tuán)成立天津南開(kāi)生物化工公司。

另外，直接進(jìn)行收購(gòu)兼并的也不少。這種方式的優(yōu)點(diǎn)是：減少了委托成本；擴(kuò)大公司的規(guī)模和科技實(shí)力；可以因此而提升公司的科技含量。其缺點(diǎn)是：風(fēng)險(xiǎn)比較集中，一般只適合上市公司介入與自身產(chǎn)業(yè)比較接近的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，否則介入不熟識(shí)的產(chǎn)業(yè)，失敗的可能性非常大。

值得指出的是，對(duì)于絕大多數(shù)上市公司，直接投資高新技術(shù)企業(yè)不合適。其理由如下：高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)是風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，其成功的關(guān)鍵在于機(jī)制和人才，而大多數(shù)上市公司大都從傳統(tǒng)體制改制而來(lái)，在機(jī)制和人才上有著明顯的缺陷；對(duì)單個(gè)上市公司而言，無(wú)法形成規(guī)模投資，單一項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大。

參股的方式

即上市公司不以控股為目的，與其他公司一道聯(lián)合發(fā)起成立風(fēng)險(xiǎn)投資公司，但在公司中所占份額不會(huì)超過(guò)0％。如上海港機(jī)參股二十一世紀(jì)科技投資有限公司，深深寶參股創(chuàng)新科技投資有限公司。這種方式的優(yōu)點(diǎn)是：出資額可大可小，靈活性好；投資相對(duì)分散，風(fēng)險(xiǎn)比直接投資要小得多；手續(xù)比較簡(jiǎn)單，不用擔(dān)心不能發(fā)起成立。其缺點(diǎn)是：在風(fēng)險(xiǎn)投資公司中，發(fā)言權(quán)不大，處于被支配地位；不利于公司全面提升主營(yíng)業(yè)務(wù)科技實(shí)力和改變業(yè)務(wù)方向。這種方式一般適合資金實(shí)力相對(duì)不強(qiáng)的上市公司。

以參股方式介入風(fēng)險(xiǎn)投資的上市公司，由于其本身面臨股東回的壓力，為防止大股東控制和操縱資金的使用，一般都要求風(fēng)險(xiǎn)投資公司采用資產(chǎn)托管方式進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，從而避免了許多非市場(chǎng)化因素的干擾。對(duì)絕大多數(shù)上市公司來(lái)說(shuō)，參股風(fēng)險(xiǎn)投資公司是相對(duì)可行的方式。

控股的方式

即上市公司本身作為主要發(fā)起人發(fā)起成立風(fēng)險(xiǎn)投資公司，并在公司占有相對(duì)或絕對(duì)的控股地位。這種方式在美國(guó)比較流行，一般是以產(chǎn)業(yè)附屬公司的形式存在。風(fēng)險(xiǎn)投資公司通常依附于某家大型企業(yè)集團(tuán)，投資方向與該集團(tuán)的發(fā)展方向一致。如美國(guó)的微軟和國(guó)際數(shù)據(jù)集團(tuán)等都有聞名的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。我國(guó)上市公司中如清華紫光發(fā)起設(shè)立清華紫光創(chuàng)業(yè)投資有限公司，蘇常柴發(fā)起設(shè)立華鼎科技投資有限公司就是控股的方式。

這種方式的優(yōu)點(diǎn)是：可以充分利用自身在行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)，在投資同類(lèi)公司中輕易取得成功；擁有在公司的主要發(fā)言權(quán)，以小博大，控制更多的資金；可以利用風(fēng)險(xiǎn)投資強(qiáng)化自身的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)或者延伸到其他領(lǐng)域，分散風(fēng)險(xiǎn)。其缺點(diǎn)是：一般出資額比較大，實(shí)力不強(qiáng)的上市公司難以承受；風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大；投資局限性相對(duì)要大一些，而不象有金融機(jī)構(gòu)背景的風(fēng)險(xiǎn)投資公司那樣熟悉資本市場(chǎng)運(yùn)作。以控股方式介入風(fēng)險(xiǎn)投資的上市公司，直接派出人員，以創(chuàng)業(yè)投資家的身份參與治理投資公司。

值得注重的是，目前越來(lái)越多的上市公司與券商聯(lián)合從事風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)，產(chǎn)業(yè)資本與金融進(jìn)行結(jié)合。上市公司利用自身處在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的最前沿，行業(yè)地位突出，經(jīng)營(yíng)治理、風(fēng)險(xiǎn)治理經(jīng)驗(yàn)豐富等優(yōu)勢(shì)，結(jié)合券商的專(zhuān)業(yè)資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，加大了所投資對(duì)象在資本市場(chǎng)運(yùn)作成功的概率。

上市公司介入風(fēng)險(xiǎn)投資的原因分析

上市公司為什么青睞風(fēng)險(xiǎn)投資？風(fēng)險(xiǎn)投資有什么樣的魅力吸引著上市公司呢？

上市公司參與風(fēng)險(xiǎn)投資，應(yīng)該說(shuō)有其深刻的理論基礎(chǔ)和現(xiàn)實(shí)因素。

理論上說(shuō)，主要有三個(gè)機(jī)制促使上市公司介入風(fēng)險(xiǎn)投資：

技術(shù)機(jī)制

高科技是高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的智能密集型產(chǎn)業(yè)，高投入與高風(fēng)險(xiǎn)的特征在客觀上需要有專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的支持。從風(fēng)險(xiǎn)投資的整體過(guò)程來(lái)看，不但需要有科學(xué)的資本運(yùn)營(yíng)與資本治理體系，而且需要有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，而達(dá)到這些要求或能承擔(dān)這些智能任務(wù)的最好角色莫過(guò)于擁有豐富資本市場(chǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的上市公司。因?yàn)樯鲜泄咎烊痪团c最為熟悉投資銀行業(yè)務(wù)的券商有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，而且在新經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)下，為獲取高額回，必須以風(fēng)險(xiǎn)換收益，介入那些高風(fēng)險(xiǎn)，高回的行業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)其利潤(rùn)最大化的目標(biāo)。這樣，兩者的特征不約而同地實(shí)現(xiàn)了對(duì)接。所以，上市公司參與風(fēng)險(xiǎn)投資是技術(shù)創(chuàng)新和金融創(chuàng)新相融合的必然產(chǎn)物。

委托機(jī)制

我國(guó)成立的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，嚴(yán)格地說(shuō)是類(lèi)似私募的封閉基金，只不過(guò)由于目前尚沒(méi)有法律答應(yīng)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金而不得不采取這種方式。這種私募封閉式基金方式的作用體現(xiàn)在促進(jìn)資本性融資機(jī)制的形式，從而使資本形成更具有長(zhǎng)期性資本積累與聚合效率。一般來(lái)說(shuō)，發(fā)起設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資公司的大股東要么有金融機(jī)構(gòu)背景，熟悉資本市場(chǎng)運(yùn)作，要么是業(yè)內(nèi)技術(shù)含量非常高的大型上市公司。參股的上市公司充分利用了這種優(yōu)勢(shì)，降低單獨(dú)組建的風(fēng)險(xiǎn)。

融資機(jī)制

從資金供給來(lái)看，高新企業(yè)的發(fā)展需要資金的大量投入，非凡是在初創(chuàng)階段，且投資時(shí)間長(zhǎng)，另外在公司成長(zhǎng)過(guò)程中還有可能需要追加投資，這就要求投資者不僅要有一定規(guī)模的初始資金，有相當(dāng)?shù)暮罄m(xù)融資能力，還要有較好的耐心等待，直到被投資公司上市或產(chǎn)生效益回。這是一般借貸資本不能忍受的。同樣由于風(fēng)險(xiǎn)投資的高風(fēng)險(xiǎn)、高回特性，使得并不是所有的投資都會(huì)成功，這與作風(fēng)穩(wěn)健、資金實(shí)力雄厚的銀行資本經(jīng)營(yíng)目標(biāo)相矛盾的。反觀上市公司可以通過(guò)資本市場(chǎng)的運(yùn)作，如配股、增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等方式多次籌集大量資金。這些募集資金多為權(quán)益性資本，沒(méi)有強(qiáng)制性的還本付息的約束。因此，上市公司作為高新技術(shù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資者在資金這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)上有著明顯的優(yōu)勢(shì)。

當(dāng)然，我國(guó)上市公司之所以現(xiàn)在熱衷于風(fēng)險(xiǎn)投資，應(yīng)該說(shuō)與一些現(xiàn)實(shí)情況是分不開(kāi)的：境內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)投資高收益的誘惑，尤其是美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的巨大成功。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)從事風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)構(gòu)共500多家，風(fēng)險(xiǎn)投資額近1000多億美元。幾乎90％的高科技企業(yè)是按照風(fēng)險(xiǎn)資本模式發(fā)展起來(lái)的。這些企業(yè)已經(jīng)成為90年代美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要源泉。國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)呈咄咄逼人之勢(shì)。至1999年，全國(guó)22個(gè)省市已創(chuàng)建的各類(lèi)科技信托公司、科技風(fēng)險(xiǎn)投資公司及科技信用社已達(dá)80多家，具備了65億的投資能力。北京設(shè)有北京科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司，上海設(shè)有上?？萍纪顿Y有限公司，深圳設(shè)有創(chuàng)新科技投資公司，廣州設(shè)有廣州科技投資公司，注冊(cè)資本金都在3億元以上。境內(nèi)許多機(jī)構(gòu)正在著手發(fā)起成立風(fēng)險(xiǎn)投資公司。上市公司參與風(fēng)險(xiǎn)投資迎來(lái)了千載難逢的機(jī)遇。黨中心、國(guó)務(wù)院對(duì)科技產(chǎn)業(yè)的高度重視和大力扶持，尤其是1999年國(guó)務(wù)院出臺(tái)了105號(hào)文件《關(guān)于建立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的若干意見(jiàn)》的文件，明確支持各級(jí)政府和企業(yè)積極參與風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)，并將提供積極的政策支持；國(guó)內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，年均增長(zhǎng)率達(dá)到16．7％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期國(guó)民生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)速度；香港創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立以及我國(guó)深滬兩市即將設(shè)立二板市場(chǎng)為境內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資提供了良好的退出渠道；從項(xiàng)目資源看，據(jù)科技部統(tǒng)計(jì)，每年約有3萬(wàn)項(xiàng)省部級(jí)成果，而真正形成產(chǎn)品的只有20％左右，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的尚不足10％，項(xiàng)目資源之大為上市公司參與風(fēng)險(xiǎn)投資提供了廣闊的市場(chǎng)。與上市公司業(yè)務(wù)的相關(guān)性。許多上市公司介入風(fēng)險(xiǎn)投資，除了考慮收益之外，還將其與本身的業(yè)務(wù)聯(lián)系起來(lái)，要么希望通過(guò)介入風(fēng)險(xiǎn)投資提升主營(yíng)產(chǎn)品的技術(shù)含量，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。要么希望以此改變自身的主營(yíng)業(yè)務(wù)，或拓展業(yè)務(wù)活動(dòng)空間。上市公司需要尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。大多數(shù)上市公司從事傳統(tǒng)行業(yè)。受市場(chǎng)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、技術(shù)水平以及即將加入WTO等諸多因素影響，其銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)水平的增長(zhǎng)變得緩慢，在本行業(yè)的發(fā)展已達(dá)到或接近某種極限，尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)顯得迫在眉睫。所以，對(duì)這些上市公司而言，從事目前產(chǎn)業(yè)獲得穩(wěn)定利潤(rùn)，保持融資和再投資能力，投資于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，尋求新的增長(zhǎng)，是其發(fā)展的必然方向。而對(duì)于那些本來(lái)從事高新技術(shù)的上市公司而言，一方面它們進(jìn)一步加強(qiáng)和鞏固在該領(lǐng)域的地位，另一方面又不愿意單獨(dú)冒險(xiǎn)進(jìn)入其他高新技術(shù)領(lǐng)域，所以采取組建風(fēng)險(xiǎn)投資公司的形式。

上市公司介入風(fēng)險(xiǎn)投資存在的問(wèn)題分析

雖然，我國(guó)上市公司開(kāi)始介入風(fēng)險(xiǎn)投資，并在投資參與度、項(xiàng)目培育、人才培養(yǎng)等方面取得了許多積極的成果，但在實(shí)踐中仍然面臨不少問(wèn)題：

參與的深度和廣度不夠

目前的現(xiàn)狀是我國(guó)上市公司參與風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)才剛剛起步，絕大多數(shù)仍然停留在培育項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，把風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)直接與公司的概念形象聯(lián)系起來(lái)，而對(duì)于直接從事風(fēng)險(xiǎn)投資還停留在可行性研究的水平上，還沒(méi)有深刻熟悉到風(fēng)險(xiǎn)投資的巨大投資收益。而且，大量的上市公司根本還沒(méi)有考慮通過(guò)間接的方式參與風(fēng)險(xiǎn)投資這件事。他們都認(rèn)為，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資尚處于發(fā)展的初級(jí)階段，風(fēng)險(xiǎn)大，收益小，即使是那些新興風(fēng)險(xiǎn)投資公司尚存在著規(guī)模小、數(shù)量少、政府色彩濃、運(yùn)作尚待規(guī)范等問(wèn)題。這也在一定程度上影響了上市公司參與組建風(fēng)險(xiǎn)投資公司的積極性。

相關(guān)的業(yè)務(wù)和人才還不能與風(fēng)險(xiǎn)投資匹配

由于我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資剛剛起步，上市公司的業(yè)務(wù)仍然局限在固有實(shí)業(yè)的領(lǐng)域，對(duì)資本市場(chǎng)運(yùn)作還了解不深，而且我國(guó)上市公司與券商的關(guān)系是一次性的，很少建立起長(zhǎng)期合作的關(guān)系，導(dǎo)致相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)投資人才非常缺乏，風(fēng)險(xiǎn)投資家仍然處于培養(yǎng)之中。短期內(nèi)，即使上市公司有這樣的實(shí)力和精力，也沒(méi)有成功運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)投資的把握。

資金實(shí)力還不足

我國(guó)上市公司的股本規(guī)模小，資金實(shí)力弱。這些資金只能勉強(qiáng)用于日常業(yè)務(wù)的開(kāi)展，連科研開(kāi)發(fā)資金都不夠，而風(fēng)險(xiǎn)投資是純粹的資金投入型企業(yè)，占有資金量大，資金周轉(zhuǎn)的周期長(zhǎng)。假如資金投入后，暫時(shí)不能變現(xiàn)，就會(huì)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以，許多上市公司在決定是否參與風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)不得不考慮自身的實(shí)力。

法律環(huán)境制約著上市公司參與風(fēng)險(xiǎn)投資